摘要：通過(guò)運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)外商直接投資與安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明：外商直接投資流入對(duì)促進(jìn)安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用，但安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)吸引外商直接投資的作用是不顯著的。安徽應(yīng)積極采取相應(yīng)措施，改善投資環(huán)境，吸引更多的外商直接投資。

關(guān)鍵詞：外商直接投資;安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);協(xié)整檢驗(yàn);格蘭杰檢驗(yàn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F207 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X(2007)03-0130-03

一#65380;引言

近年來(lái)，隨著投資環(huán)境的改善和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，外商直接投資流向安徽的數(shù)量與規(guī)模不斷增加。截至2004年底，安徽累計(jì)有各種形式的外資企業(yè)2 100多家，注冊(cè)資本76億美元，實(shí)際利用外資額130億美元。與此同時(shí)，安徽經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)也是可喜的。因此，正確認(rèn)識(shí)與評(píng)價(jià)利用外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用，對(duì)于提高利用外資的規(guī)模和質(zhì)量水平，促進(jìn)安徽經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的意義。安徽外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系究竟是怎樣的?是外商直接投資引致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引致外商直接投資的增長(zhǎng)，二者具有怎樣的因果關(guān)系?為了說(shuō)明這兩個(gè)變量之間的關(guān)系，本文在采用單整與協(xié)整進(jìn)行檢驗(yàn)外商直接投資與增長(zhǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系的基礎(chǔ)上，擬利用Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)?zāi)Ｐ汀?/p>

二#65380;文獻(xiàn)回顧

發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步主要有兩種途徑：一是本國(guó)的自主研發(fā)，二是由于與發(fā)達(dá)國(guó)家存在技術(shù)差距，通過(guò)技術(shù)引進(jìn)或吸引外資直接投資獲取技術(shù)外溢，利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)，加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)FDI與東道國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了理論研究和大量的實(shí)證分析。以羅默(1986)#65380;盧卡斯(1988)等代表的新增長(zhǎng)理論認(rèn)為，通過(guò)產(chǎn)生外溢效應(yīng)，F(xiàn)DI將加速先進(jìn)科技水平和知識(shí)在世界范圍內(nèi)擴(kuò)散。從世界總體資源使用效率，生產(chǎn)從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，節(jié)約發(fā)達(dá)國(guó)家大量資源，有利于新產(chǎn)品的研發(fā)活動(dòng)。對(duì)東道國(guó)而言，大量FDI的流入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響不僅僅局限于資本積累彌補(bǔ)儲(chǔ)蓄缺口和外匯缺口的作用，通過(guò)學(xué)習(xí)和吸收發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)存在利用后發(fā)優(yōu)勢(shì)，形成“趕超效應(yīng)”。Grossam(1991)，Rivera-Batia(1991)等借助于內(nèi)生增長(zhǎng)理論的建模思路，研究了如何通過(guò)技術(shù)外溢效應(yīng)影響國(guó)內(nèi)技術(shù)進(jìn)步，從而作用于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)率。Coe(1995)等人經(jīng)研究表明，國(guó)際范圍內(nèi)的技術(shù)擴(kuò)散已經(jīng)成為技術(shù)進(jìn)步的重要源泉。Borensztein等(1998)通過(guò)對(duì)69個(gè)發(fā)展中國(guó)家1970—1989年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，認(rèn)為外商直接投資的技術(shù)外溢導(dǎo)致了東道國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)也對(duì)FDI與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系做了大量的實(shí)證分析。沈坤榮#65380;耿強(qiáng)(2001)運(yùn)用1987—1998年數(shù)據(jù)通過(guò)建模進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI對(duì)國(guó)內(nèi)資存量#65380;勞動(dòng)投入量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到積極的促進(jìn)作用。何曉琦(2005)認(rèn)為，外商直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并沒(méi)有顯著性影響。王志朋#65380;李子奈(2004)認(rèn)為，F(xiàn)DI本身對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用，但影響并不顯著，技術(shù)溢出受人力資本限制，必須跨越人力資本門(mén)檻，才能獲取技術(shù)溢出效應(yīng)。陳柳，劉志彪(2006)通過(guò)1987—2003年中國(guó)27個(gè)省份的數(shù)據(jù)綜合分析了本土創(chuàng)新能力與FDI技術(shù)外溢兩者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，發(fā)現(xiàn)：本土的創(chuàng)新能力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的正面作用，在控制本土的技術(shù)創(chuàng)新能力之后，F(xiàn)DI本身產(chǎn)生的外溢對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用并不顯著，F(xiàn)DI與人力資本的交互作用能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)對(duì)FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究主要集中在，F(xiàn)DI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因果關(guān)系，通過(guò)簡(jiǎn)單的線性分析，從總量上考察兩者之間的因果關(guān)系。很多簡(jiǎn)單的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型結(jié)論過(guò)于籠統(tǒng)并且缺乏解釋力，不同的檢驗(yàn)方法得出的結(jié)果也不盡相同，甚至缺乏解釋力[1]。很多模型計(jì)量數(shù)據(jù)是全國(guó)的樣本數(shù)據(jù)，或東部#65380;中部#65380;西部的數(shù)據(jù)，由于不同地區(qū)FDI流入的不同及其波動(dòng)，結(jié)論過(guò)于籠統(tǒng)并且缺乏解釋力。本文以安徽省為例，考察外商直接投資與安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，即兩者之間的因果關(guān)系。

三#65380;FDI與安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)

選取以下變量，GDP：全省國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值表示。FDI：安徽省實(shí)際利用外資額表示。

用于分析的數(shù)據(jù)全部來(lái)自《安徽統(tǒng)計(jì)年鑒》的相關(guān)各期，樣本數(shù)據(jù)為1988—2004年的年度數(shù)據(jù)。外商直接投資(FDI)用當(dāng)年平均匯率換算為以人民幣為單位，然后將其換算為以1978年不變價(jià)格的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)計(jì)算的外商直接投資(FDI)。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)也以1978年不變價(jià)格指數(shù)計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)。對(duì)上述各變量時(shí)間序列數(shù)據(jù)分別取對(duì)數(shù)以消除趨勢(shì)。

1.變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)變量都是非平穩(wěn)的，在回歸分析中可能導(dǎo)致偽回歸現(xiàn)象，從而回歸結(jié)果無(wú)效。因此對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整分析之前，首先必須對(duì)進(jìn)行時(shí)間序列的單位根檢驗(yàn)，考察序列是否平穩(wěn)。只有變量在一階平穩(wěn)的條件下，才能進(jìn)行協(xié)整分析。常用的檢驗(yàn)方法是ADF(augmentedDickey- Fuller)檢驗(yàn)，其檢驗(yàn)的回歸方程式為：

ΔY_t=C+δ_t+γY_t-1+ε₁ΔY_t-1+ε₂ΔY_t-2+…+.ε_p-1ΔY_t-p+1+ε_t

H₀：γ=0

其中，ΔY_t為變量序列的一階差分，C為常數(shù)項(xiàng)，δ_t是時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)。Ε_t為隨機(jī)誤差參數(shù)視具體情況而定，根據(jù)AIC和SC準(zhǔn)則確定，加入滯后項(xiàng)是為了消除變量子相關(guān)的影響。若檢驗(yàn)結(jié)果表明：γ顯著為0，則說(shuō)明變量是單位根過(guò)程I(1);否則，若γ顯著異于0(δ即顯著小于0)，則表明變量是一穩(wěn)定的I(0)過(guò)程，本文采用EVIEWS3.1軟件。

注：其中檢驗(yàn)形式(C，T，K)分別表示單位根檢驗(yàn)方程包括常數(shù)項(xiàng)#65380;時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)和滯后階數(shù)，加入滯后項(xiàng)是為了使殘差項(xiàng)成為白噪聲，△表示差分算子。數(shù)據(jù)顯示，所有變量的水平序列都是非平穩(wěn)的，它們的一階差分確是平穩(wěn)的，即都是I (1)序列，可以對(duì)兩個(gè)變量之間的長(zhǎng)期關(guān)系進(jìn)行下一步協(xié)整檢驗(yàn)[2]。

2.協(xié)整檢驗(yàn)

當(dāng)各變量是非平穩(wěn)序列，但各變量都是一階差分平穩(wěn)的，如果它們的線性組合是平穩(wěn)的，則這個(gè)線性組合反映了變量之間長(zhǎng)期穩(wěn)定的比例關(guān)系，則它們之間存在協(xié)整關(guān)系。對(duì)于協(xié)整檢驗(yàn)，主要有兩種方法：一種是基于回歸殘差的EG(Engle Granger，1987)兩步法協(xié)整檢驗(yàn);另一種是基于回歸系數(shù)的Johansen(1988)檢驗(yàn)，Johansen和Juselius(1990)提出了一種在VAR系統(tǒng)下用極大似然估計(jì)來(lái)檢驗(yàn)多變量間協(xié)整關(guān)系的方法，即Johansen協(xié)整檢驗(yàn)。由于這里僅涉及兩個(gè)變量，我們決定采用前一種方法進(jìn)行分析。在運(yùn)用Johansen協(xié)整分析方法來(lái)檢驗(yàn)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系之前，必須確定模型的最優(yōu)滯后期。通常采用AIC和SC準(zhǔn)則來(lái)確定最佳滯后期。再對(duì)方程中是否含有常數(shù)項(xiàng)和時(shí)間趨勢(shì)進(jìn)行驗(yàn)證，最后檢驗(yàn)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。協(xié)整似然比檢驗(yàn)假設(shè)為：

H₀：至多有r個(gè)協(xié)整關(guān)系

H₁：有m個(gè)協(xié)整關(guān)系

檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量：

Q_i=-TΣ^m_i=r+1log(1-λ_i)

其中，λ_i是大小排的第i的特征值，T是觀測(cè)期總數(shù)，這不是獨(dú)立的一個(gè)檢驗(yàn)，而是對(duì)應(yīng)于r的不同取值的一系列檢驗(yàn)。從檢驗(yàn)不存在任何協(xié)整關(guān)系的零假設(shè)開(kāi)始，然后是最多一個(gè)協(xié)整關(guān)系，直到最m-1多個(gè)協(xié)整關(guān)系，共進(jìn)行m次檢驗(yàn)，備假設(shè)不變。

第一個(gè)似然比統(tǒng)計(jì)量大于在5%水平下的臨界值，因而只有第一個(gè)原假設(shè)被拒絕，即有且僅有1個(gè)協(xié)整關(guān)系。取標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整向量，估計(jì)的協(xié)整關(guān)系的長(zhǎng)期方程為：

LGDP=0.644904+1.018063LFDI

對(duì)回歸方程的殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)它已經(jīng)是平穩(wěn)序列，并且在0值附近上下波動(dòng)，因此協(xié)整關(guān)系是正確的。

估計(jì)結(jié)果表明：外商直接投資與安徽GDP存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，外商直接投資增加1%，GDP增加1.02%，外商直接投資對(duì)安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有較強(qiáng)的拉動(dòng)作用。外商直接投資一方面直接增大安徽的資本存量;另一方面通過(guò)技術(shù)外溢效應(yīng)向外擴(kuò)散先進(jìn)的技術(shù)水平，將有利于流入地的人力資本的提高，技術(shù)升級(jí)和經(jīng)營(yíng)管理的改善。因此會(huì)對(duì)安徽的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。

3.因果關(guān)系檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明外商直接投資與安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。但是這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系，需要進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)。Granger(1988)指出，因果關(guān)系檢驗(yàn)只有在兩個(gè)變量存在協(xié)整關(guān)系的條件下才是有效的，如果變量之間存在協(xié)整，則變量之間至少存在一個(gè)方向上的格蘭杰因果關(guān)系。

計(jì)算如下的雙回歸模型：

y_t=a₀+a₁y_t-1+…+a_ky_t-k+β₁x_t-1+….+β_kx_t-k

x_t=a₀+a₁x_t-1+….+a_kx_t-k+β₁y_t-1+….+β_ky

檢驗(yàn)的原假設(shè)是序列X(Y)不是序列Y(X)的格蘭杰原因，即

H₀：β₁=β₂=……=β_K

由檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，在5%的顯著性水平下，LFDI是LGDP的格蘭杰原因，外商直接投資增長(zhǎng)促進(jìn)安徽經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，外商直接投資大量流入增加安徽的資本存量，建立了新的生產(chǎn)能力，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，間接帶動(dòng)相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模，使全社會(huì)的資本規(guī)模明顯增大。而LGDP不是LFDI的格蘭杰原因，安徽經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)吸引外商直接投資的影響并不顯著，因此近年來(lái)外資直接投資流入的規(guī)模和質(zhì)量迅速提升可能是由其他因素造成的，比如，東部沿海地區(qū)土地價(jià)格大幅上揚(yáng)，安徽投資環(huán)境的改善和低廉的勞動(dòng)力，等等。

四#65380;結(jié)論與啟示

以上分析表明，外商直接投資通過(guò)增加安徽資本存量，在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，加速工業(yè)化進(jìn)程，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面都起到了作用。而安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)外商直接投資的影響不顯著，外商直接投資大量流入東部沿海地區(qū)，而流向中西部地區(qū)的規(guī)模卻很小。前者憑借自身的區(qū)位優(yōu)勢(shì)#65380;雄厚的制造業(yè)基礎(chǔ)#65380;發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)#65380;完善的基礎(chǔ)設(shè)施條件和政府的優(yōu)惠政策，等等，吸引外資在東部沿海地帶的集聚，而東部地區(qū)又由于集聚效應(yīng)引致示范效應(yīng)，導(dǎo)致后續(xù)的外資不斷流入該地區(qū)，形成集聚效應(yīng)與吸引外資的良性互動(dòng)[3]。由于東部地區(qū)土地價(jià)格上漲，能源緊張，勞動(dòng)力工資提高等因素導(dǎo)致生產(chǎn)成本加大，引起外商投資向中部其他省份包括安徽的產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為安徽吸引外商直接投資提供了新的機(jī)遇。因此積極采取措施，充分利用安徽的資源#65380;科教#65380;勞動(dòng)力等優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化投資環(huán)境，吸引外資流入，承接?xùn)|部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，促進(jìn)安徽經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展。

(1)優(yōu)化投資環(huán)境。安徽省應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，加快完善外商投資軟環(huán)境，改善人文環(huán)境#65380;法制環(huán)境#65380;行政環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境等，提高政策透明度，規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，加大保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的力度。對(duì)外資企業(yè)所得稅與增值稅等方面實(shí)施優(yōu)惠政策。

(2)調(diào)整吸引外商投資結(jié)構(gòu)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。安徽的FDI主要集中于第二產(chǎn)業(yè)特別是制造業(yè)，外商在其他產(chǎn)業(yè)的投資較少。加強(qiáng)政策導(dǎo)向，拓寬外商投資領(lǐng)域，加快服務(wù)業(yè)的開(kāi)放與發(fā)展，放寬金融#65380;電信#65380;旅游#65380;零售批發(fā)等服務(wù)領(lǐng)域外商投資的準(zhǔn)入限制，擴(kuò)大外商直接投資在第三產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模;鼓勵(lì)外商進(jìn)入第一產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，以吸引更多的FDI來(lái)促進(jìn)安徽經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使FDI與安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間形成良性互動(dòng)。

(3)加快城市群建設(shè)進(jìn)程，通過(guò)形成城市的集聚效應(yīng)與輻射效應(yīng)，提高對(duì)外商投資的吸引力。打造皖江城市群，在已經(jīng)形成的市場(chǎng)規(guī)模#65380;市場(chǎng)需求#65380;基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模等集聚效應(yīng)的基礎(chǔ)上，整合城市群內(nèi)資源，發(fā)揮各自比較優(yōu)勢(shì)，形成區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)外商直接投資的進(jìn)入，形成城市群區(qū)域內(nèi)集聚效應(yīng)與吸引外資的互動(dòng)關(guān)系。

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Analysis on the Relation between Foreign Direct Investment and Anhui Economy Growth

JIANG Chang-liu， DAI Jun

(Economics College， Anhui University， Hefei 230031， China)

Abstract： Analysis the relation between foreign direct investment and Anhui economy growth with joint inspection and Gelanjie examination ，the result indicates： foreign direct investmen flows into Anhui promoting economic growth in Anhui ，but the economy growth in Anhui has little attractive effect to foreign direct investmen.So，Anhui should adopt correspond measure，improve investment environment，draw on more foreign direct investment.

Key words： foreign direct investmen; Anhui economy growth; joint inspection; Gelanjie examination

[責(zé)任編輯孫莉艷]