摘要：通過運用協(xié)整檢驗和格蘭杰因果檢驗對外商直接投資與安徽經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行實證分析，結(jié)果表明：外商直接投資流入對促進安徽經(jīng)濟增長有促進作用，但安徽經(jīng)濟增長對吸引外商直接投資的作用是不顯著的。安徽應(yīng)積極采取相應(yīng)措施，改善投資環(huán)境，吸引更多的外商直接投資。

關(guān)鍵詞：外商直接投資;安徽經(jīng)濟增長;協(xié)整檢驗;格蘭杰檢驗

中圖分類號：F207 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X(2007)03-0130-03

一#65380;引言

近年來，隨著投資環(huán)境的改善和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，外商直接投資流向安徽的數(shù)量與規(guī)模不斷增加。截至2004年底，安徽累計有各種形式的外資企業(yè)2 100多家，注冊資本76億美元，實際利用外資額130億美元。與此同時，安徽經(jīng)濟的發(fā)展形勢也是可喜的。因此，正確認識與評價利用外資對經(jīng)濟增長的推動作用，對于提高利用外資的規(guī)模和質(zhì)量水平，促進安徽經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的意義。安徽外商直接投資與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系究竟是怎樣的?是外商直接投資引致經(jīng)濟增長還是經(jīng)濟增長引致外商直接投資的增長，二者具有怎樣的因果關(guān)系?為了說明這兩個變量之間的關(guān)系，本文在采用單整與協(xié)整進行檢驗外商直接投資與增長的長期穩(wěn)定關(guān)系的基礎(chǔ)上，擬利用Granger因果關(guān)系檢驗?zāi)Ｐ汀?/p>

二#65380;文獻回顧

發(fā)展中國家實現(xiàn)技術(shù)進步主要有兩種途徑：一是本國的自主研發(fā)，二是由于與發(fā)達國家存在技術(shù)差距，通過技術(shù)引進或吸引外資直接投資獲取技術(shù)外溢，利用后發(fā)優(yōu)勢，加速經(jīng)濟發(fā)展。國內(nèi)外學(xué)者對FDI與東道國經(jīng)濟增長的關(guān)系進行了理論研究和大量的實證分析。以羅默(1986)#65380;盧卡斯(1988)等代表的新增長理論認為，通過產(chǎn)生外溢效應(yīng)，F(xiàn)DI將加速先進科技水平和知識在世界范圍內(nèi)擴散。從世界總體資源使用效率，生產(chǎn)從發(fā)達國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，節(jié)約發(fā)達國家大量資源，有利于新產(chǎn)品的研發(fā)活動。對東道國而言，大量FDI的流入對經(jīng)濟增長的影響不僅僅局限于資本積累彌補儲蓄缺口和外匯缺口的作用，通過學(xué)習(xí)和吸收發(fā)達國家的先進技術(shù)，發(fā)展中國家經(jīng)濟存在利用后發(fā)優(yōu)勢，形成“趕超效應(yīng)”。Grossam(1991)，Rivera-Batia(1991)等借助于內(nèi)生增長理論的建模思路，研究了如何通過技術(shù)外溢效應(yīng)影響國內(nèi)技術(shù)進步，從而作用于經(jīng)濟的長期增長率。Coe(1995)等人經(jīng)研究表明，國際范圍內(nèi)的技術(shù)擴散已經(jīng)成為技術(shù)進步的重要源泉。Borensztein等(1998)通過對69個發(fā)展中國家1970—1989年的數(shù)據(jù)進行分析，認為外商直接投資的技術(shù)外溢導(dǎo)致了東道國經(jīng)濟的增長。

國內(nèi)也對FDI與我國經(jīng)濟增長關(guān)系做了大量的實證分析。沈坤榮#65380;耿強(2001)運用1987—1998年數(shù)據(jù)通過建模進行實證分析發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI對國內(nèi)資存量#65380;勞動投入量和經(jīng)濟增長起到積極的促進作用。何曉琦(2005)認為，外商直接投資對我國經(jīng)濟增長并沒有顯著性影響。王志朋#65380;李子奈(2004)認為，F(xiàn)DI本身對經(jīng)濟增長有促進作用，但影響并不顯著，技術(shù)溢出受人力資本限制，必須跨越人力資本門檻，才能獲取技術(shù)溢出效應(yīng)。陳柳，劉志彪(2006)通過1987—2003年中國27個省份的數(shù)據(jù)綜合分析了本土創(chuàng)新能力與FDI技術(shù)外溢兩者對中國經(jīng)濟的影響，發(fā)現(xiàn)：本土的創(chuàng)新能力對經(jīng)濟增長具有顯著的正面作用，在控制本土的技術(shù)創(chuàng)新能力之后，F(xiàn)DI本身產(chǎn)生的外溢對經(jīng)濟增長的作用并不顯著，F(xiàn)DI與人力資本的交互作用能夠促進經(jīng)濟增長。

國內(nèi)對FDI與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究主要集中在，F(xiàn)DI與經(jīng)濟增長因果關(guān)系，通過簡單的線性分析，從總量上考察兩者之間的因果關(guān)系。很多簡單的計量經(jīng)濟模型結(jié)論過于籠統(tǒng)并且缺乏解釋力，不同的檢驗方法得出的結(jié)果也不盡相同，甚至缺乏解釋力[1]。很多模型計量數(shù)據(jù)是全國的樣本數(shù)據(jù)，或東部#65380;中部#65380;西部的數(shù)據(jù)，由于不同地區(qū)FDI流入的不同及其波動，結(jié)論過于籠統(tǒng)并且缺乏解釋力。本文以安徽省為例，考察外商直接投資與安徽經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，即兩者之間的因果關(guān)系。

三#65380;FDI與安徽經(jīng)濟增長之間關(guān)系的經(jīng)驗檢驗

選取以下變量，GDP：全省國內(nèi)生產(chǎn)總值表示。FDI：安徽省實際利用外資額表示。

用于分析的數(shù)據(jù)全部來自《安徽統(tǒng)計年鑒》的相關(guān)各期，樣本數(shù)據(jù)為1988—2004年的年度數(shù)據(jù)。外商直接投資(FDI)用當年平均匯率換算為以人民幣為單位，然后將其換算為以1978年不變價格的消費價格指數(shù)計算的外商直接投資(FDI)。國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)也以1978年不變價格指數(shù)計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)。對上述各變量時間序列數(shù)據(jù)分別取對數(shù)以消除趨勢。

1.變量的平穩(wěn)性檢驗

在現(xiàn)實經(jīng)濟中，大多數(shù)的經(jīng)濟變量都是非平穩(wěn)的，在回歸分析中可能導(dǎo)致偽回歸現(xiàn)象，從而回歸結(jié)果無效。因此對變量進行協(xié)整分析之前，首先必須對進行時間序列的單位根檢驗，考察序列是否平穩(wěn)。只有變量在一階平穩(wěn)的條件下，才能進行協(xié)整分析。常用的檢驗方法是ADF(augmentedDickey- Fuller)檢驗，其檢驗的回歸方程式為：

ΔY_t=C+δ_t+γY_t-1+ε₁ΔY_t-1+ε₂ΔY_t-2+…+.ε_p-1ΔY_t-p+1+ε_t

H₀：γ=0

其中，ΔY_t為變量序列的一階差分，C為常數(shù)項，δ_t是時間趨勢項。Ε_t為隨機誤差參數(shù)視具體情況而定，根據(jù)AIC和SC準則確定，加入滯后項是為了消除變量子相關(guān)的影響。若檢驗結(jié)果表明：γ顯著為0，則說明變量是單位根過程I(1);否則，若γ顯著異于0(δ即顯著小于0)，則表明變量是一穩(wěn)定的I(0)過程，本文采用EVIEWS3.1軟件。

注：其中檢驗形式(C，T，K)分別表示單位根檢驗方程包括常數(shù)項#65380;時間趨勢項和滯后階數(shù)，加入滯后項是為了使殘差項成為白噪聲，△表示差分算子。數(shù)據(jù)顯示，所有變量的水平序列都是非平穩(wěn)的，它們的一階差分確是平穩(wěn)的，即都是I (1)序列，可以對兩個變量之間的長期關(guān)系進行下一步協(xié)整檢驗[2]。

2.協(xié)整檢驗

當各變量是非平穩(wěn)序列，但各變量都是一階差分平穩(wěn)的，如果它們的線性組合是平穩(wěn)的，則這個線性組合反映了變量之間長期穩(wěn)定的比例關(guān)系，則它們之間存在協(xié)整關(guān)系。對于協(xié)整檢驗，主要有兩種方法：一種是基于回歸殘差的EG(Engle Granger，1987)兩步法協(xié)整檢驗;另一種是基于回歸系數(shù)的Johansen(1988)檢驗，Johansen和Juselius(1990)提出了一種在VAR系統(tǒng)下用極大似然估計來檢驗多變量間協(xié)整關(guān)系的方法，即Johansen協(xié)整檢驗。由于這里僅涉及兩個變量，我們決定采用前一種方法進行分析。在運用Johansen協(xié)整分析方法來檢驗變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系之前，必須確定模型的最優(yōu)滯后期。通常采用AIC和SC準則來確定最佳滯后期。再對方程中是否含有常數(shù)項和時間趨勢進行驗證，最后檢驗變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。協(xié)整似然比檢驗假設(shè)為：

H₀：至多有r個協(xié)整關(guān)系

H₁：有m個協(xié)整關(guān)系

檢驗統(tǒng)計量：

Q_i=-TΣ^m_i=r+1log(1-λ_i)

其中，λ_i是大小排的第i的特征值，T是觀測期總數(shù)，這不是獨立的一個檢驗，而是對應(yīng)于r的不同取值的一系列檢驗。從檢驗不存在任何協(xié)整關(guān)系的零假設(shè)開始，然后是最多一個協(xié)整關(guān)系，直到最m-1多個協(xié)整關(guān)系，共進行m次檢驗，備假設(shè)不變。

第一個似然比統(tǒng)計量大于在5%水平下的臨界值，因而只有第一個原假設(shè)被拒絕，即有且僅有1個協(xié)整關(guān)系。取標準化的協(xié)整向量，估計的協(xié)整關(guān)系的長期方程為：

LGDP=0.644904+1.018063LFDI

對回歸方程的殘差序列進行單位根檢驗，發(fā)現(xiàn)它已經(jīng)是平穩(wěn)序列，并且在0值附近上下波動，因此協(xié)整關(guān)系是正確的。

估計結(jié)果表明：外商直接投資與安徽GDP存在長期均衡關(guān)系，外商直接投資增加1%，GDP增加1.02%，外商直接投資對安徽經(jīng)濟增長有較強的拉動作用。外商直接投資一方面直接增大安徽的資本存量;另一方面通過技術(shù)外溢效應(yīng)向外擴散先進的技術(shù)水平，將有利于流入地的人力資本的提高，技術(shù)升級和經(jīng)營管理的改善。因此會對安徽的經(jīng)濟增長產(chǎn)生積極的促進作用。

3.因果關(guān)系檢驗

協(xié)整檢驗結(jié)果表明外商直接投資與安徽經(jīng)濟增長之間存在長期均衡關(guān)系。但是這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系，需要進行Granger因果檢驗。Granger(1988)指出，因果關(guān)系檢驗只有在兩個變量存在協(xié)整關(guān)系的條件下才是有效的，如果變量之間存在協(xié)整，則變量之間至少存在一個方向上的格蘭杰因果關(guān)系。

計算如下的雙回歸模型：

y_t=a₀+a₁y_t-1+…+a_ky_t-k+β₁x_t-1+….+β_kx_t-k

x_t=a₀+a₁x_t-1+….+a_kx_t-k+β₁y_t-1+….+β_ky

檢驗的原假設(shè)是序列X(Y)不是序列Y(X)的格蘭杰原因，即

H₀：β₁=β₂=……=β_K

由檢驗結(jié)果可以看出，在5%的顯著性水平下，LFDI是LGDP的格蘭杰原因，外商直接投資增長促進安徽經(jīng)濟的增長，外商直接投資大量流入增加安徽的資本存量，建立了新的生產(chǎn)能力，同時通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，間接帶動相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)擴大投資規(guī)模，使全社會的資本規(guī)模明顯增大。而LGDP不是LFDI的格蘭杰原因，安徽經(jīng)濟發(fā)展對吸引外商直接投資的影響并不顯著，因此近年來外資直接投資流入的規(guī)模和質(zhì)量迅速提升可能是由其他因素造成的，比如，東部沿海地區(qū)土地價格大幅上揚，安徽投資環(huán)境的改善和低廉的勞動力，等等。

四#65380;結(jié)論與啟示

以上分析表明，外商直接投資通過增加安徽資本存量，在推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，加速工業(yè)化進程，促進經(jīng)濟增長等方面都起到了作用。而安徽經(jīng)濟增長對外商直接投資的影響不顯著，外商直接投資大量流入東部沿海地區(qū)，而流向中西部地區(qū)的規(guī)模卻很小。前者憑借自身的區(qū)位優(yōu)勢#65380;雄厚的制造業(yè)基礎(chǔ)#65380;發(fā)達的市場經(jīng)濟#65380;完善的基礎(chǔ)設(shè)施條件和政府的優(yōu)惠政策，等等，吸引外資在東部沿海地帶的集聚，而東部地區(qū)又由于集聚效應(yīng)引致示范效應(yīng)，導(dǎo)致后續(xù)的外資不斷流入該地區(qū)，形成集聚效應(yīng)與吸引外資的良性互動[3]。由于東部地區(qū)土地價格上漲，能源緊張，勞動力工資提高等因素導(dǎo)致生產(chǎn)成本加大，引起外商投資向中部其他省份包括安徽的產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移，這種產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為安徽吸引外商直接投資提供了新的機遇。因此積極采取措施，充分利用安徽的資源#65380;科教#65380;勞動力等優(yōu)勢，優(yōu)化投資環(huán)境，吸引外資流入，承接?xùn)|部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，促進安徽經(jīng)濟快速穩(wěn)定發(fā)展。

(1)優(yōu)化投資環(huán)境。安徽省應(yīng)進一步加強基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，加快完善外商投資軟環(huán)境，改善人文環(huán)境#65380;法制環(huán)境#65380;行政環(huán)境和市場環(huán)境等，提高政策透明度，規(guī)范市場競爭秩序，加大保護知識產(chǎn)權(quán)的力度。對外資企業(yè)所得稅與增值稅等方面實施優(yōu)惠政策。

(2)調(diào)整吸引外商投資結(jié)構(gòu)，帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。安徽的FDI主要集中于第二產(chǎn)業(yè)特別是制造業(yè)，外商在其他產(chǎn)業(yè)的投資較少。加強政策導(dǎo)向，拓寬外商投資領(lǐng)域，加快服務(wù)業(yè)的開放與發(fā)展，放寬金融#65380;電信#65380;旅游#65380;零售批發(fā)等服務(wù)領(lǐng)域外商投資的準入限制，擴大外商直接投資在第三產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模;鼓勵外商進入第一產(chǎn)業(yè)，促進農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化，以吸引更多的FDI來促進安徽經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進經(jīng)濟增長，使FDI與安徽經(jīng)濟增長之間形成良性互動。

(3)加快城市群建設(shè)進程，通過形成城市的集聚效應(yīng)與輻射效應(yīng)，提高對外商投資的吸引力。打造皖江城市群，在已經(jīng)形成的市場規(guī)模#65380;市場需求#65380;基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模等集聚效應(yīng)的基礎(chǔ)上，整合城市群內(nèi)資源，發(fā)揮各自比較優(yōu)勢，形成區(qū)域經(jīng)濟競爭優(yōu)勢，促進外商直接投資的進入，形成城市群區(qū)域內(nèi)集聚效應(yīng)與吸引外資的互動關(guān)系。

參考文獻：

[1] 王艷麗，劉傳哲.外商直接投資與我國經(jīng)濟增長問題研究綜述[J].中國礦業(yè)大學(xué)學(xué)報，2005(4).

[2] 易丹輝.數(shù)據(jù)分析與EVIEWS應(yīng)用[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2002.

[3] 許成安，曾媛.外部資本利用與我國的城市化發(fā)展[J].經(jīng)濟學(xué)動態(tài)，2006(7).

Analysis on the Relation between Foreign Direct Investment and Anhui Economy Growth

JIANG Chang-liu， DAI Jun

(Economics College， Anhui University， Hefei 230031， China)

Abstract： Analysis the relation between foreign direct investment and Anhui economy growth with joint inspection and Gelanjie examination ，the result indicates： foreign direct investmen flows into Anhui promoting economic growth in Anhui ，but the economy growth in Anhui has little attractive effect to foreign direct investmen.So，Anhui should adopt correspond measure，improve investment environment，draw on more foreign direct investment.

Key words： foreign direct investmen; Anhui economy growth; joint inspection; Gelanjie examination

[責任編輯孫莉艷]