“廣商行的初步重組方案即將呈報(bào)給銀監(jiān)會(huì)?！?006年的最后一周，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)一位官員向《財(cái)經(jīng)》記者透露了廣州市商業(yè)銀行（下稱(chēng)廣商行）啟動(dòng)重組的確切消息。

與此同時(shí)，廣州國(guó)際控股集團(tuán)有限公司于2006年12月15日成立，包括廣商行在內(nèi)的一批廣州市屬金融機(jī)構(gòu)，將統(tǒng)一由其控股。新公司注冊(cè)資本23億元，是從廣州市政府投資公司——廣永國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司分離而來(lái)，廣永旗下的金融類(lèi)資產(chǎn)悉數(shù)劃歸廣州國(guó)際控股集團(tuán)。后者將以廣商行第一大股東身份，成為這家銀行重組的主角。

消息人士透露，廣商行重組將納入廣州國(guó)際控股集團(tuán)的統(tǒng)一部署，與后者控股的廣州農(nóng)村信用合作社、廣州科技信托投資公司、萬(wàn)聯(lián)證券等“打包重組”。其中，廣商行和萬(wàn)聯(lián)證券的重組計(jì)劃在2007年上半年完成。

與2006年11月最后落幕的廣商行引資重組同步進(jìn)行不同，廣商行重組將采取“先重組，后引資”的方式。這家廣州市屬最大的金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)負(fù)碛谐^(guò)80家網(wǎng)點(diǎn)，2005年末總資產(chǎn)達(dá)566億元，但不良率高達(dá)40％左右。

廣州市將繼續(xù)向其注資，同時(shí)剝離不良資產(chǎn)，以期完成資本充足率和不良率達(dá)標(biāo)，政府在繼續(xù)保持對(duì)廣商行控股地位的同時(shí)，下一步再考慮引進(jìn)外資。

重組緊迫

廣商行前身為廣州城市合作銀行，1996年由廣州市49家城市信用社整合組建而來(lái)；成立伊始，受兩家支行非法高息攬存造成的巨額虧空所累，一直背負(fù)巨大包袱，2001年一度瀕于關(guān)閉。

2001年4月，中國(guó)人民銀行總行向廣商行派駐監(jiān)管小組展開(kāi)清理整頓。廣商行現(xiàn)任董事長(zhǎng)姚建軍為當(dāng)時(shí)的監(jiān)管小組組長(zhǎng)。姚上任后，開(kāi)始施行“刮骨療毒”式的管理變革。

此后，廣商行對(duì)外宣稱(chēng)逐年減虧，至2003年底，首度實(shí)現(xiàn)盈利900萬(wàn)元，2006年預(yù)計(jì)盈利可達(dá)1億元。但扭虧為盈后的廣商行仍背負(fù)大量不良資產(chǎn)。《2005－2006年度中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)報(bào)告》顯示，截至2005年9月，廣商行不良貸款率高達(dá)40％。另一方面，廣商行資本充足率至今仍在6％左右，被銀監(jiān)會(huì)歸于高風(fēng)險(xiǎn)處置的“第五類(lèi)行”。

時(shí)至2006年，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)面臨重組“大限”，銀監(jiān)會(huì)要求各家銀行必須在2007年1月1日前完成資本充足率達(dá)標(biāo)，資產(chǎn)狀況先天不良的各地城商行備感壓力。當(dāng)年10月底，全國(guó)各省市五類(lèi)、六類(lèi)城商行及當(dāng)?shù)卣?fù)責(zé)人陸續(xù)赴銀監(jiān)會(huì)，上報(bào)重組方案。12月初，銀監(jiān)會(huì)再派出督導(dǎo)組前往廣東省銀監(jiān)局聽(tīng)取匯報(bào)。廣商行的初步重組方案正是在這段時(shí)間出爐。

盡管“大限”在即，但“關(guān)掉一家機(jī)構(gòu)是很難很難的”。銀監(jiān)會(huì)一位官員對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)，銀監(jiān)會(huì)的態(tài)度是強(qiáng)調(diào)期限推動(dòng)重組，但在2006年12月之前關(guān)掉所有的高風(fēng)險(xiǎn)銀行并不現(xiàn)實(shí)。

早在這一輪資本充足率達(dá)標(biāo)“沖刺”之前，廣商行的引資重組也已提上議程。匯豐投行部人士向《財(cái)經(jīng)》記者證實(shí)，匯豐在2002年即與廣商行有過(guò)意向性的投資洽談。后因考慮外資銀行至多只能入股兩家國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的限制，遂將投資方向轉(zhuǎn)向了上海銀行和交通銀行。

香港東亞銀行則于2004年中開(kāi)始與廣商行頻繁接觸，雙方一度簽訂了意向性框架協(xié)議。2005年10月，東亞銀行還對(duì)廣商行分行行長(zhǎng)以上的高管進(jìn)行了信貸業(yè)務(wù)培訓(xùn)，這被外界視為參股廣商行的信號(hào)。期間，花旗、淡馬錫等多家國(guó)際戰(zhàn)略投資者也對(duì)廣商行表示出投資的興趣。

曾任廣東銀監(jiān)局高層的一位人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，廣州市政府自2001年起大力推進(jìn)廣商行引資重組，數(shù)年來(lái)未曾停步，至2006年下半年“已有比較大的進(jìn)展”，然而時(shí)至今日，廣商行的重組思路已與之前大不相同。

先重組后引資

長(zhǎng)期關(guān)注廣商行重組的一位投行人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，廣商行最終確定“先重組，后引資”的方式，與廣州市政府成立地區(qū)性金融控股集團(tuán)的籌劃直接相關(guān)。

2005年4月初，廣州市發(fā)改委頒布《關(guān)于大力發(fā)展廣州金融業(yè)的意見(jiàn)》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》）。配合這一文件，廣州市政府設(shè)立了金融業(yè)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組，由市長(zhǎng)任組長(zhǎng)，分管副市長(zhǎng)任常務(wù)副組長(zhǎng)。廣州市金融服務(wù)辦公室也從副局級(jí)單位升格為正局級(jí)。即將遞交銀監(jiān)會(huì)的廣商行重組方案，正是在廣州市金融辦的主導(dǎo)下制訂的。

上述《意見(jiàn)》提出，廣州將整合地方金融資源成立金融控股公司。知情人透露，《意見(jiàn)》所指的“地方金融資源”，囊括同為廣州市政府控股的廣商行、萬(wàn)聯(lián)證券、廣州科技信托以及數(shù)家資產(chǎn)管理公司?！坝绕涫菑V商行和萬(wàn)聯(lián)證券，外來(lái)投資者一直都很感興趣，但廣州市政府不想拱手相讓?zhuān)Ｍ麑⑵湔线M(jìn)同一個(gè)金融控股集團(tuán)，壯大本地的金融力量。”

萬(wàn)聯(lián)證券一位中層表示，《意見(jiàn)》頒布后，廣商行和萬(wàn)聯(lián)證券的重組幾乎同步。萬(wàn)聯(lián)證券曾在2005年提出過(guò)一套重組方案，但因市政府組建金融控股集團(tuán)一事尚無(wú)定論，萬(wàn)聯(lián)的重組和增資擴(kuò)股計(jì)劃也一直沒(méi)有結(jié)果。

接近廣州市政府高層的人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，成立廣州市地區(qū)性金融控股集團(tuán)的初步方案早在2005年就提交給國(guó)務(wù)院，但方案至今未獲批復(fù)。廣州市政府轉(zhuǎn)而在2006年末先行成立廣州國(guó)際控股集團(tuán)，可視為一種折衷性安排。

廣州國(guó)際控股集團(tuán)由廣永國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司分離而來(lái)，廣永董事長(zhǎng)李舫金目前暫時(shí)兼任廣州國(guó)際控股集團(tuán)法定代表人。廣永是廣州市最大的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司。此前的投資范圍涵蓋實(shí)業(yè)、金融等眾多領(lǐng)域。廣州國(guó)際控股集團(tuán)成立后，將接收從廣永剝離出來(lái)的金融類(lèi)資產(chǎn)。

目前，在廣商行總計(jì)30.02億元的股本金中，第一大股東廣永以21.21億元的出資持股廣商行70.65％。這一股東地位今后將被廣州國(guó)際控股集團(tuán)取代。

另悉，廣州市常務(wù)副市長(zhǎng)沈柏年將最終出任廣州國(guó)際控股集團(tuán)董事長(zhǎng)。在2006年底召開(kāi)的中共廣州市第九次黨代會(huì)上，現(xiàn)年60歲的沈柏年卸任廣州市委委員、常委，其常務(wù)副市長(zhǎng)一職也即將到期。

接近廣州市金融辦的人士透露，廣州市政府承諾，至遲在2007年上半年完成對(duì)廣商行和萬(wàn)聯(lián)證券的重組，“目前先由廣州國(guó)際控股集團(tuán)對(duì)廣商行的不良資產(chǎn)進(jìn)行剝離，下一步才是引資談判?！?/p>

政府扶持

廣商行內(nèi)部高層向《財(cái)經(jīng)》記者透露，未來(lái)廣商行引進(jìn)外資將“不止一家”。

廣州市金融辦公室主任周建軍在2006年末曾公開(kāi)表示，歡迎有實(shí)力的外資銀行特別是港澳銀行，參股成為廣商行的戰(zhàn)略投資者。他預(yù)計(jì)，廣商行引入境外投資者的工作將在2007年進(jìn)入實(shí)操階段。

廣商行董事長(zhǎng)姚建軍素來(lái)主張“在條件成熟時(shí)”引入國(guó)際戰(zhàn)略投資者。姚所指的“條件成熟”至少包括兩方面，即廣商行自身的資產(chǎn)質(zhì)量足以賣(mài)出好價(jià)錢(qián)，以及出價(jià)者實(shí)力雄厚。

關(guān)注廣商行的投行人士表示，廣商行地處珠三角的核心，對(duì)港澳地區(qū)的銀行尤其具有吸引力，在業(yè)務(wù)上與廣商行多有合作的東亞銀行有“近水樓臺(tái)先得月”的可能。但最終誰(shuí)能問(wèn)鼎，還要看實(shí)力、出價(jià)等綜合條件。廣商行重組方案中，將如何解決歷史遺留的不良資產(chǎn)，也是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

東亞銀行執(zhí)行董事兼副行政總裁陳棋昌接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示，他們已與廣商行“談了很多次”，但仍未有結(jié)果?！拔覀円紤]的是廣商行的壞賬多不多，收購(gòu)價(jià)錢(qián)是多少。而且目前單個(gè)外資銀行最多只能參股20％，我們不一定能成為廣商行的大股東。另外，如果我們參股了一家內(nèi)地銀行，也不想有其他的外資銀行和我們一起進(jìn)去?！?/p>

知情人透露，在廣州市政府眼中，東亞銀行未必是廣商行引資的最佳選擇，他們對(duì)于實(shí)力更強(qiáng)的外資銀行仍然有所期待。

“廣商行和國(guó)際戰(zhàn)略投資者一直在談判?！便y監(jiān)會(huì)一名官員表示，城商行的風(fēng)險(xiǎn)化解主要依靠地方政府的支持，目前階段外資機(jī)構(gòu)和廣商行的洽商很難有實(shí)質(zhì)結(jié)果——“如果政府不拿出一個(gè)明確的剝離壞賬的方案，這么一個(gè)無(wú)底洞誰(shuí)肯往下投？”

廣商行的巨大歷史包袱眾所周知。廣商行董事長(zhǎng)姚建軍曾在2002年接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)稱(chēng):“歷史上形成的不良資產(chǎn)，都像水泥一樣凝固了，連灰都收不回來(lái)了。”

“廣商行不良資產(chǎn)規(guī)模上百億元，盡管它近年來(lái)有一些業(yè)務(wù)做得不錯(cuò)，但僅靠自身力量解決壞賬還很困難?！便y監(jiān)會(huì)一位官員表示，“一切都要看政府的力度?！?/p>

據(jù)悉，廣東省政府也一直相當(dāng)重視廣商行重組，這將是繼深圳商業(yè)銀行、廣發(fā)行引資重組之后的省內(nèi)第三大金融機(jī)構(gòu)重組。而作為廣商行的控股股東，廣州市政府多年來(lái)也一直在著手消解廣商行的歷史包袱：2000年、2001年，廣州市財(cái)政局分別向廣商行注資5億元、7億元；2005年底，廣州市再向廣商行增資10億元，銀行注冊(cè)資本金增至30.02億元。

這次增資，正是當(dāng)時(shí)廣州市政府常務(wù) 會(huì)議通過(guò)的廣商行重組方案的核心內(nèi)容，意在盡可能消解廣商行的歷史包袱，為引入戰(zhàn)略投資者鋪路。

銀監(jiān)會(huì)一位官員告訴《財(cái)經(jīng)》記者，眼下他們正緊密關(guān)注廣商行的重組進(jìn)展，敦促?gòu)V州市政府落實(shí)對(duì)廣商行重組的一系列財(cái)政支持?！氨緦脧V州市政府即將換屆，我們要求下屆市政府做好接手的準(zhǔn)備——大的推動(dòng)主要還是依靠政府?！?/p>

本刊記者于寧對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)