第一魯能（1995年－1998年）：魯能集團(tuán)總公司，國(guó)有控股

1995年，魯能集團(tuán)總公司成立。

1998年9月，審計(jì)報(bào)告稱，魯能集團(tuán)公司注冊(cè)資本1.5億元，經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)26億元。

第二魯能（1998年－1999年）：魯能集團(tuán)公司，職工持股、國(guó)有參股

1998年，魯能集團(tuán)總公司注銷，原集團(tuán)總公司與魯能新源公司資產(chǎn)重組，成立新的魯能集團(tuán)公司，注冊(cè)資本5億元。

中國(guó)水利水電工會(huì)山東電力委員會(huì)（下稱山東電力工會(huì)）持股25.5％；魯能物業(yè)持股19％；山東電力集團(tuán)持股17％；山東電力燃料公司持股12.75％；山東電力物資總公司持股8％；魯能聯(lián)合發(fā)展公司持股5％。

此外，五洲電器集團(tuán)、臨沂電力實(shí)業(yè)公司、濟(jì)南電力公司、濟(jì)寧圣地電業(yè)集團(tuán)公司等17家小股東分別持有1.5%到0.5%不等的股份。

1999年6月，更名為魯能發(fā)展集團(tuán)公司。

第三魯能（1999年－2002年）：魯能控股集團(tuán)，100％國(guó)有控股

1999年9月，山東電力集團(tuán)以“魯能系”主要公司——山東魯能投資公司、魯能發(fā)展、魯能電力燃料、魯能電力物資、魯能信誼、魯能英大實(shí)業(yè)、魯能信通、魯能置業(yè)、魯能礦業(yè)等公司的國(guó)有股權(quán)作價(jià)8.6億元出資成立魯能控股。

2000年5月，山東電力集團(tuán)向魯能控股增資，魯能控股的注冊(cè)資本達(dá)14.8億元，隨后對(duì)魯能集團(tuán)資產(chǎn)展開收購(gòu)。

第四魯能（2003年－2006年）：魯能集團(tuán)有限公司，職工持股企業(yè)

2002年11月，魯能有限公司成立，后改名為魯能集團(tuán)有限責(zé)任公司。電力工會(huì)將持有的魯能發(fā)展、恒源經(jīng)貿(mào)、魯能物資、恒源物業(yè)和魯能投資的資產(chǎn)作價(jià)8.5億元，外加1.6億貨幣資金一并注入魯能有限。魯能有限的注冊(cè)資本為10.8億元，電力工會(huì)持股92.88%，魯能物業(yè)持股7.12%。

2002年12月，魯能控股對(duì)原集團(tuán)下屬企業(yè)的管理職能劃到魯能有限進(jìn)行管理。

2003年1月，山東電力職工集資入股魯能有限，魯能有限股權(quán)變?yōu)殡娏?huì)持股31.52%；魯能物業(yè)持股2.42%；此外48家小股東，持股比例均在0.02％到4％之間。這48家小股東是在2002年底的職工持股行動(dòng)中被改造為職工持股的原三產(chǎn)多經(jīng)企業(yè)，或是為代表職工持股而成立的新公司。隨后魯能有限開始收購(gòu)魯能系資產(chǎn)。

第五魯能（2006年年中至今）：魯能集團(tuán)有限公司，私人企業(yè)

2006年5月，山東省電力工會(huì)委員會(huì)將魯能集團(tuán)31.52%的股份轉(zhuǎn)讓給首大能源，其余的46家股東所持有的魯能集團(tuán)公司共計(jì)60.09%的股份轉(zhuǎn)讓給北京國(guó)源聯(lián)合。轉(zhuǎn)讓價(jià)以2005年底的凈資產(chǎn)計(jì)算。

2006年5月20日，魯能有限向恒源物業(yè)收購(gòu)了恒源置業(yè)6.67%的股權(quán)，成為其100％控股股東；轉(zhuǎn)讓價(jià)以2005年底恒源置業(yè)的凈資產(chǎn)為準(zhǔn)，作價(jià)2049.8萬(wàn)元。恒源置業(yè)擁有魯能系重要的房地產(chǎn)企業(yè)——魯能置業(yè)的62.35%的股權(quán)。

2006年6月，首大能源和國(guó)源計(jì)劃聯(lián)合對(duì)魯能有限進(jìn)行增資擴(kuò)股，共同增資37億元左右。由于山東省工商局自2006年11月以后已不允許對(duì)魯能系的公司調(diào)檔查詢，無(wú)法確認(rèn)此次增資是否完成。