摘 要:物流金融作為新興經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)將會(huì)帶來(lái)多方共贏的局面，但依據(jù)我國(guó)發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，它還處于探索期，風(fēng)險(xiǎn)因素如供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)#65380;法律風(fēng)險(xiǎn)#65380;宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等不容忽視，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的完善勢(shì)在必行#65377;

關(guān) 鍵 詞:物流金融;風(fēng)險(xiǎn);建議

中圖分類號(hào):F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-3544(2007)03-0027-02

一#65380;物流金融發(fā)展現(xiàn)狀簡(jiǎn)述

開(kāi)展物流金融服務(wù)是現(xiàn)今物流業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)之一，也是供應(yīng)商#65380;采購(gòu)商#65380;第三方物流企業(yè)和銀行多方盈利的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)#65377;物流金融整合了物資流#65380;資金流和多方信息流，實(shí)現(xiàn)了全程供應(yīng)鏈的高效率和低成本，近年來(lái)備受關(guān)注#65377;我國(guó)物流金融的發(fā)展才剛剛起步，只有那些有一定規(guī)模和客戶群并且資信良好的物流公司有這方面的探索和實(shí)踐，但還不能完全稱其為物流金融業(yè)務(wù)，可以把它們叫做物流銀行業(yè)務(wù)#65377;二者之間的區(qū)別是:首先，物流金融是以產(chǎn)業(yè)資本為主導(dǎo)的，物流企業(yè)是主體，而物流銀行則是物流產(chǎn)業(yè)資本不夠發(fā)達(dá)的情況下以金融資本為主導(dǎo)的，金融機(jī)構(gòu)是主體，物流銀行是一種過(guò)渡形式;再者，物流金融實(shí)現(xiàn)了物流運(yùn)輸與融通資金的同步進(jìn)行，而物流銀行則是在物流運(yùn)輸結(jié)束之后才可以申請(qǐng)融資，在中間步驟中物流金融當(dāng)然比物流銀行更進(jìn)一步，更加快捷高效#65377;造成這種差別的原因之一，筆者認(rèn)為是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的物流公司還沒(méi)有能力也不允許像國(guó)外那樣讓物流公司擁有自己的資本公司，自行解決融資問(wèn)題#65377;從我國(guó)目前來(lái)看，物流公司業(yè)務(wù)自主性不強(qiáng)，對(duì)銀行的依賴程度高#65377;

美國(guó)的UPS(Supply Chain Solutions)是物流金融發(fā)展最完善的企業(yè)之一，物流金融業(yè)已經(jīng)成為它最大的利潤(rùn)來(lái)源#65377;UPS由四部分組成:UPS包裹公司#65380;UPS物流公司#65380;UPS資本公司#65380;UPS零售，真正實(shí)現(xiàn)了物流#65380;資金流#65380;信息流的統(tǒng)一#65377;業(yè)務(wù)包括物流財(cái)務(wù)#65380;租賃服務(wù)#65380;環(huán)球貿(mào)易融資#65380;付款解決方案和保險(xiǎn)服務(wù)#65377;其中也有我國(guó)現(xiàn)行的一些業(yè)務(wù)，如墊資服務(wù)和貨到付款服務(wù)等#65377;其最大的特點(diǎn)是擁有自己的資本公司，可以自主借貸#65377;UPS在上海設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，但這家物流金融機(jī)構(gòu)在我國(guó)法律的約束下還只是進(jìn)行一些咨詢業(yè)務(wù)，真正的物流金融業(yè)務(wù)模式還有待于進(jìn)一步的引進(jìn)與開(kāi)展#65377;

UPS依靠物流金融取得了巨大的經(jīng)濟(jì)效益并形成了固定的客戶群體，聲譽(yù)甚佳#65377;廣大發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家均把目光投向了物流金融這一盈利亮點(diǎn)，我國(guó)也不例外#65377;目前，我國(guó)內(nèi)地物流業(yè)務(wù)的80%是工商企業(yè)物流，綜合經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的第三方物流僅占2%，可見(jiàn)我國(guó)物流業(yè)務(wù)的發(fā)展還存在巨大的空間#65377;再看一組宏觀數(shù)據(jù)，2004年12月至2005年10月，受調(diào)查的物流企業(yè)的物流業(yè)務(wù)收入總額為1694億元#65377;其中，配送業(yè)務(wù)#65380;代理業(yè)務(wù)#65380;信息及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)#65380;流通加工業(yè)務(wù)等現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)收入分別增長(zhǎng)59.8%#65380;52.8%#65380;50.8%和36.1%，明顯高于運(yùn)輸收入#65380;倉(cāng)儲(chǔ)收入的增長(zhǎng)幅度，說(shuō)明我國(guó)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入物流金融的探索期#65377;

廣東發(fā)展銀行是物流銀行業(yè)務(wù)的先行者，80%以上的客戶為中小企業(yè)，70%以上的貸款投向這些企業(yè)#65377;廣發(fā)行通過(guò)中國(guó)遠(yuǎn)洋物流有限公司#65380;中國(guó)外運(yùn)股份有限公司和中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司等物流公司，已與一汽貿(mào)易總公司#65380;諾基亞(中國(guó))投資有限公司等大型企業(yè)(集團(tuán))公司進(jìn)行全面物流銀行業(yè)務(wù)合作，支持200多家經(jīng)銷商和10000名終端用戶，帶來(lái)存款近20億元#65377;除了廣發(fā)行，中國(guó)建設(shè)銀行推出了物流金融產(chǎn)品，包括信貸業(yè)務(wù)#65380;結(jié)算類及中間業(yè)務(wù)和現(xiàn)金管理類業(yè)務(wù);商業(yè)銀行為客戶提供的融資服務(wù)逐步從“單一融資”向“全流程融資”轉(zhuǎn)變;四大國(guó)有銀行#65380;浦發(fā)銀行#65380;中信銀行#65380;深發(fā)展銀行#65380;華夏銀行等都開(kāi)展了物流銀行業(yè)務(wù)，銀行提供的金融服務(wù)也已經(jīng)輻射到企業(yè)的上下游客戶和供產(chǎn)運(yùn)銷各個(gè)環(huán)節(jié)#65377;企業(yè)方面，誠(chéng)通集團(tuán)旗下的中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司是國(guó)內(nèi)質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)規(guī)模最大的公司，早在1999年就開(kāi)展了倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)，主要利用其遍布全國(guó)的倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，為近500家企業(yè)提供質(zhì)押融資監(jiān)管服務(wù)，質(zhì)押融資規(guī)模累計(jì)達(dá)150億元#65377;現(xiàn)在中儲(chǔ)與中信#65380;華夏#65380;建設(shè)銀行均簽訂了合約以謀求共贏發(fā)展;另外北京宅急送公司在2001年開(kāi)展了物流銀行業(yè)務(wù)，已經(jīng)為6家客戶提供融資監(jiān)管服務(wù)，同6家銀行有過(guò)友好的合作，為客戶貸款融資規(guī)模達(dá)8億元左右;百利威也是物流銀行業(yè)務(wù)的先行者之一，它和中信銀行合作#65377;

雖然國(guó)內(nèi)進(jìn)行物流銀行業(yè)務(wù)的企業(yè)和銀行已不在少數(shù)，但這種業(yè)務(wù)仍僅限于規(guī)模較大的物流運(yùn)輸總公司和銀行的合作，至今天津的許多物流企業(yè)都還沒(méi)有進(jìn)行此項(xiàng)業(yè)務(wù)#65377;據(jù)調(diào)查，物流銀行業(yè)務(wù)只是在公司內(nèi)介紹和認(rèn)識(shí)，并沒(méi)有真正的開(kāi)展，這與我們下面談到的風(fēng)險(xiǎn)是分不開(kāi)的#65377;

二#65380;物流金融風(fēng)險(xiǎn)

(一)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.墊資模式風(fēng)險(xiǎn)#65377;在此種模式下(見(jiàn)圖1)，銀行在④步時(shí)先預(yù)付一半或一半以上的資金，待⑤步之后而銀行將收回墊款后的剩余款項(xiàng)交付供貨商#65377;該模式對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，主要是墊資的利率#65380;匯率風(fēng)險(xiǎn)和采購(gòu)方違約風(fēng)險(xiǎn)#65377;

2.結(jié)算服務(wù)中介模式風(fēng)險(xiǎn)#65377;該模式是由第三方物流公司代收貨款#65377;這種物流金融模式可以幫助甲乙雙方節(jié)省成本，提高效率，也是物流公司擴(kuò)大客戶群的有效形式#65377;此方式也應(yīng)用于交易對(duì)象規(guī)模較小或新貿(mào)易對(duì)象之間的貿(mào)易，應(yīng)用物流公司的資信規(guī)避企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)#65377;此模式中，第三方物流公司只是收付款中介，金融風(fēng)險(xiǎn)小，主要承擔(dān)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)算雙方一旦有一方違約都會(huì)給第三方物流企業(yè)帶來(lái)“無(wú)形資產(chǎn)”的損失#65377;

3.融資業(yè)務(wù)模式風(fēng)險(xiǎn)#65377;(1)倉(cāng)單質(zhì)押，它是由借款企業(yè)將動(dòng)產(chǎn)抵押給提供融通倉(cāng)業(yè)務(wù)的第三方物流公司，并由它向銀行進(jìn)行倉(cāng)單質(zhì)押，銀行審核單據(jù)后給借款企業(yè)一定的信用額度，其業(yè)務(wù)流程見(jiàn)圖2#65377;(2)保兌倉(cāng)，其業(yè)務(wù)流程見(jiàn)圖3#65377;與前者的區(qū)別是倉(cāng)單質(zhì)押模式是質(zhì)押?jiǎn)螕?jù)引發(fā)融資，而保兌倉(cāng)是擔(dān)保融資#65377;此模式的風(fēng)險(xiǎn):第一，質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)，包括質(zhì)押物保管過(guò)程中的變質(zhì)#65380;損毀等保管風(fēng)險(xiǎn)和質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)#65377;第二，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)#65377;這是第二種模式下②#65380;③步驟可能產(chǎn)生的#65377;風(fēng)險(xiǎn)可能來(lái)自兩個(gè)方面:一是第三方物流公司和供銷商可能形成聯(lián)合騙取銀行貸款的行為;二是擔(dān)保合同責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)#65377;

4.統(tǒng)一授信模式風(fēng)險(xiǎn)#65377;此模式見(jiàn)圖4，在物流公司提供擔(dān)保的前提下銀行將授信權(quán)交由物流公司，借款企業(yè)只需向物流公司提供質(zhì)押即可獲得貸款，而不必和銀行交涉#65377;此模式銀行的授信風(fēng)險(xiǎn)較大，無(wú)論作為中介的物流公司違約，還是借款企業(yè)違約都可能使銀行受到損失#65377;物流公司是此業(yè)務(wù)模式的核心，如果借款企業(yè)有違約風(fēng)險(xiǎn)，那么它將承受最大的損失#65377;

5.共性風(fēng)險(xiǎn)#65377;(1)鏈接風(fēng)險(xiǎn)#65377;銀行#65380;物流公司#65380;生產(chǎn)商和供應(yīng)商之間的供應(yīng)鏈銜接受到企業(yè)文化#65380;人員監(jiān)管#65380;運(yùn)輸?shù)榷喾矫娴挠绊?65377;某一方的低效或管理不當(dāng)甚至違約都會(huì)給供應(yīng)鏈的運(yùn)行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)#65377;運(yùn)輸也是風(fēng)險(xiǎn)之一，物流業(yè)務(wù)中運(yùn)輸是重要的一環(huán)，運(yùn)輸途中可能產(chǎn)生意外風(fēng)險(xiǎn)以及由于運(yùn)輸人員不負(fù)責(zé)任延誤運(yùn)輸或貨物損失，比如天氣災(zāi)害#65380;貨物變質(zhì)等#65377;(2)委托代理風(fēng)險(xiǎn)#65377;供應(yīng)鏈的完成涉及多方利益，這也就容易產(chǎn)生此類風(fēng)險(xiǎn)#65377;每一方都可能因?yàn)橐患褐跇I(yè)務(wù)流程中造成其他方的損失#65377;第三方物流企業(yè)#65380;銀行#65380;供銷商是共同利益的聯(lián)合體，在全程供應(yīng)鏈中有擔(dān)保關(guān)系，有信貸關(guān)系，有買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，每一個(gè)關(guān)系都涉及至少兩方，這就引發(fā)委托代理風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生#65377;

(二)法律風(fēng)險(xiǎn)

目前我國(guó)的物流金融還處于萌芽階段，還沒(méi)有專門(mén)的法律法規(guī)對(duì)物流公司以及整個(gè)供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)操作進(jìn)行規(guī)范整合，這就會(huì)使物流金融業(yè)務(wù)無(wú)法可依，可能形成利用法律漏洞謀取利益，影響社會(huì)秩序和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況，并且法律風(fēng)險(xiǎn)也可能引發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生#65377;

(三)宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

宏觀環(huán)境因素是影響物流的重要因素之一#65377;包括國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素，如匯率和利率因素以及國(guó)際物流整體需求因素等，物流業(yè)務(wù)的國(guó)際結(jié)算必然要牽涉到這類因素#65377;另外還有我國(guó)物流業(yè)目前的整體發(fā)展?fàn)顩r，雖然發(fā)展迅速#65380;業(yè)務(wù)劇增，但是成本高，資質(zhì)差等，都是發(fā)展中暴露出來(lái)的弊端#65377;

三#65380;加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的幾點(diǎn)建議

我國(guó)物流金融業(yè)還處在發(fā)展中，且有巨大潛力，但是在業(yè)務(wù)量激增的同時(shí)也暴露了風(fēng)險(xiǎn)所在，不論是宏觀還是微觀實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)都成為限制物流金融發(fā)展以及影響物流金融收益的重要因素，因此風(fēng)險(xiǎn)管理將是推動(dòng)物流金融正規(guī)化#65380;國(guó)際化發(fā)展的關(guān)鍵#65377;

1.完善法律法規(guī)，規(guī)范物流金融業(yè)務(wù)#65377;需要在逐步的摸索中建立物流金融的法律，并完善物流金融過(guò)程中的相關(guān)法律，如擔(dān)保法#65377;在法律約束的同時(shí)應(yīng)該建立由中央銀行和物流管理委員會(huì)牽頭的宏觀管理機(jī)構(gòu)，對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)行規(guī)范管理，并制定合理的懲罰程序和措施#65377;

2.設(shè)計(jì)更加豐富的物流金融產(chǎn)品#65377;現(xiàn)在我國(guó)進(jìn)行的物流金融業(yè)務(wù)大多是倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)和保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)，應(yīng)該適當(dāng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，尋求利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)#65377;比如，可以把保證金率#65380;抵押率#65380;期限和信用評(píng)級(jí)相結(jié)合，針對(duì)不同期限#65380;不同產(chǎn)品和不同公司信用設(shè)計(jì)多種產(chǎn)品;可以和銀行進(jìn)一步合作拓寬業(yè)務(wù)對(duì)象，只要是有能力的企業(yè)和機(jī)構(gòu)都可以參與進(jìn)來(lái)#65377;

3.金融投資的創(chuàng)新#65377;在供應(yīng)鏈運(yùn)行之中會(huì)產(chǎn)生一定的資金沉淀期，在資金沉淀期如何利用資金是需要探討的問(wèn)題之一，其中的風(fēng)險(xiǎn)更是一定要考慮的因素#65377;現(xiàn)在的操作都是將這筆款項(xiàng)貸給資信客戶，還可以由銀行設(shè)計(jì)一些信用衍生工具，在套期保值的基礎(chǔ)上形成新的利潤(rùn)#65377;

4.建立完善的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系和信息系統(tǒng)#65377;首先，銀行和物流公司應(yīng)該建立統(tǒng)一并且規(guī)范的信息系統(tǒng)，將客戶資料#65380;信用情況#65380;產(chǎn)品信息等一系列信息指標(biāo)納入計(jì)算機(jī)管理系統(tǒng)，形成聯(lián)網(wǎng)操作#65377;其次，在信息體系之上建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，針對(duì)指標(biāo)和數(shù)據(jù)以及專業(yè)部門(mén)的實(shí)地考察#65380;業(yè)務(wù)監(jiān)管進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并且事后備案，以減少風(fēng)險(xiǎn)#65377;

5.適時(shí)成立物流金融公司或者物流企業(yè)的資本部門(mén)，專門(mén)從事物流金融業(yè)務(wù)#65377;因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)在的物流金融必須是靠物流企業(yè)和銀行的合作進(jìn)行，依靠?jī)?yōu)勢(shì)互補(bǔ)來(lái)進(jìn)行操作，但這仍然會(huì)因?yàn)殡p方的信息不對(duì)稱或種種風(fēng)險(xiǎn)存在諸多弊端#65377;再者，我國(guó)現(xiàn)階段的銀行間業(yè)務(wù)以及銀行與金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)仍然有銜接的諸多不便和漏洞#65377;如果建立物流金融公司將二者合二為一，那么風(fēng)險(xiǎn)必將大大減少，也有助于提高效率，使物流金融業(yè)務(wù)更加專業(yè)化，也給監(jiān)管帶來(lái)便利#65377;

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(責(zé)任編輯：尹繼志；校對(duì)：李 丹)