摘 要:高校貸款具有現(xiàn)金流量穩(wěn)定#65380;政府支持度高以及土地儲(chǔ)備充足等優(yōu)勢(shì)，但其缺陷也非常明顯，如過(guò)于倚重信用貸款方式#65380;現(xiàn)金流與債務(wù)償還不匹配#65380;資產(chǎn)專用性強(qiáng)#65380;政策性風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)突出等#65377;為化解高校貸款風(fēng)險(xiǎn)，需要加強(qiáng)貸款人之間的合作，對(duì)貸款進(jìn)行必要的重組，也需要銀行進(jìn)行可置信威脅#65377;

關(guān)鍵詞:高校貸款風(fēng)險(xiǎn);資產(chǎn)置換;可置信威脅

中圖分類號(hào):F830.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1006-3544(2007)05-0015-02

一、引言

近年來(lái)，伴隨高校合并風(fēng)和高教園區(qū)建設(shè)風(fēng)而來(lái)的是高校的巨額貸款。 目前我國(guó)高校貸款余額保守估計(jì)已經(jīng)高達(dá)2000多億，如果考慮到建設(shè)單位帶資建設(shè)和墊資建設(shè)的情況，則可能高達(dá)3000-4000億①。很多高校因此背上了沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，部分學(xué)校已經(jīng)面臨無(wú)法按時(shí)還本付息的困境。以吉林大學(xué)為例，貸款余額高達(dá)35億，從2005年起步入付息高峰，每年僅利息支付就需1.5-1.7億元，學(xué)?？芍滟Y金大幅減少，面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，被媒體稱為“吉大病”。

與幾年前商業(yè)銀行競(jìng)相授予高校高額授信額度、發(fā)放大額貸款相比較，目前多數(shù)銀行已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，原來(lái)心目中的優(yōu)質(zhì)貸款已經(jīng)成為潛伏著高風(fēng)險(xiǎn)的貸款。一旦處理不當(dāng)，后果將相當(dāng)嚴(yán)重。因此，銀行必須尋求有效方法擺脫困境。

二、高校貸款的優(yōu)劣勢(shì)分析

（一）高校貸款的優(yōu)勢(shì)分析

1．穩(wěn)定的現(xiàn)金流是高校貸款的突出優(yōu)點(diǎn)。穩(wěn)定的、可預(yù)期的現(xiàn)金流是貸款的第一還款來(lái)源，是商業(yè)銀行發(fā)放貸款的重要依據(jù)。高校、特別是重點(diǎn)高校每年可以得到大額的政府撥款以及學(xué)雜費(fèi)收入，現(xiàn)金流入穩(wěn)定且相當(dāng)有規(guī)律。由于我國(guó)高等教育總體上仍處于供方市場(chǎng)，學(xué)校不需要為缺乏生源擔(dān)心，因此在今后較長(zhǎng)一段時(shí)間，這些現(xiàn)金流仍然會(huì)比較穩(wěn)定。此外，部分高校還擁有一些經(jīng)營(yíng)比較成功的企業(yè)甚至上市公司，由此帶來(lái)的分紅、股息等也可以成為貸款償還的來(lái)源。

2．高校擁有大量土地和固定資產(chǎn)是貸款的重要保障。經(jīng)過(guò)高校合并重組以及新園區(qū)、校區(qū)建設(shè)，很多學(xué)校擁有多個(gè)校區(qū)。如吉大在長(zhǎng)春市就擁有六個(gè)校區(qū)，面積之和達(dá)611萬(wàn)平方米，號(hào)稱“長(zhǎng)春在吉大里”，另外在珠海還在興建330萬(wàn)平方米的校區(qū)；上海市某著名高校也是“一校九區(qū)”。由于城市規(guī)模的快速擴(kuò)張， 很多大學(xué)的老校區(qū)坐落在市區(qū)甚至繁華地段，其土地價(jià)值不菲，一旦置換出售，將給高校帶來(lái)巨額的現(xiàn)金流量，成為解決債務(wù)問(wèn)題的第二重要還款來(lái)源。

3．政府支持是貸款安全的積極變量。高校代表了當(dāng)?shù)氐男蜗蟛⒛軌驅(qū)Ξ?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展起到一定的促進(jìn)作用。在建設(shè)創(chuàng)新區(qū)域、發(fā)展知識(shí)經(jīng)濟(jì)的背景下，高校的作用更是被地方看重。高校大興土木與地方政府在土地、資金和政策上的支持密切相關(guān)。地方政府一般不希望因?yàn)閭鶆?wù)危機(jī)導(dǎo)致當(dāng)?shù)馗咝０l(fā)展滯后，所以愿意在力所能及的范圍內(nèi)提供償債支持。

（二）高校貸款的劣勢(shì)分析

1．高校負(fù)債過(guò)度，貸款期限結(jié)構(gòu)不合理。除了貸款金額過(guò)高外，貸款的期限結(jié)構(gòu)不合理也是導(dǎo)致高校債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的重要因素。高?，F(xiàn)金流的特點(diǎn)是細(xì)水長(zhǎng)流，穩(wěn)定并可能有小幅增長(zhǎng)，高校的財(cái)務(wù)安排必須以此作為基本依據(jù)。而當(dāng)前高校貸款的期限管理顯然違背了此原則。盡管高校貸款主要用于校園基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，回收期很長(zhǎng)，往往在10-20年左右，但是目前貸款的期限卻以3-5年的中期貸款為主。 貸款期限短固然可以使借款人享受較低的利率，節(jié)約利息費(fèi)用，但也使高校在短期內(nèi)承擔(dān)過(guò)大的還貸壓力， 出現(xiàn)流動(dòng)性困難，并導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)。

2.信用貸款方式使銀行在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)缺乏很好的補(bǔ)救措施。由于擔(dān)保法規(guī)定學(xué)校財(cái)產(chǎn)不能作為貸款的抵押物，因此高校貸款缺乏物的擔(dān)保。而且，由于擔(dān)保法規(guī)定高校不能充當(dāng)保證人，因此，高校也無(wú)法通過(guò)互保方式找到合格的保證人。在這種情況下，借款人違約后銀行通過(guò)處理抵押物、質(zhì)物受償或向保證人主張權(quán)利的補(bǔ)救措施就不存在了，增加了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

3．高校資產(chǎn)專用性強(qiáng)。體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是高校的固定資產(chǎn)多為教學(xué)樓、實(shí)驗(yàn)室、學(xué)生宿舍等，資產(chǎn)專用性強(qiáng)，易售性較差，市場(chǎng)價(jià)格不高；二是根據(jù)當(dāng)前的土地管理制度，高校的土地屬性為教學(xué)用途，如果要改變用途并出售的話，需要得到政府管理部門的審批同意，而這一點(diǎn)如果沒(méi)有政府的配合是相當(dāng)困難的。資產(chǎn)專用性使銀行在處理信貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)面臨很多不確定因素。

4．銀行多頭放貸、惡性競(jìng)爭(zhēng)增加了高校發(fā)生債務(wù)危機(jī)的概率。當(dāng)銀行認(rèn)為高校貸款是低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的貸款品種時(shí)，便會(huì)競(jìng)相向高校放貸或授予授信額度。部分商業(yè)銀行在強(qiáng)烈的擴(kuò)張沖動(dòng)驅(qū)使下，不認(rèn)真測(cè)算借款人的償債能力，授予借款人過(guò)高的借款額度，甚至在明知借款人已經(jīng)向其他行取得高額借款或額度的情況下，仍然抱著僥幸心理，給其多頭授信。而當(dāng)高校過(guò)度負(fù)債面臨償債困難時(shí)，各行又都希望搶先一步收回貸款， 爭(zhēng)相要求高校還貸或要求提前收回貸款，使情況加速惡化，陷入擠兌模型的困境。

5．貸款的政策性風(fēng)險(xiǎn)高。體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是國(guó)家或地方對(duì)高校使用貸款的態(tài)度的變化。一些地方政府為支持大學(xué)城建設(shè)，出臺(tái)了允許高校以學(xué)費(fèi)方式額外加收經(jīng)費(fèi)的規(guī)定，以作為償還貸款本息的重要資金來(lái)源。如華東某市原先允許在其大學(xué)城中的高校加收5000元學(xué)費(fèi)，但由于學(xué)生的普遍反對(duì)于今年取消了該項(xiàng)政策，從而導(dǎo)致入駐該大學(xué)城的高校在貸款本息的歸還上出現(xiàn)困難。二是國(guó)家對(duì)高校招生政策的調(diào)整。在國(guó)家更加重視教育質(zhì)量的提高、重視高校畢業(yè)生就業(yè)率考核后，對(duì)高校招生政策進(jìn)行了調(diào)整。部分高校通過(guò)擴(kuò)大招生規(guī)模增加收入來(lái)償還債務(wù)的設(shè)想已經(jīng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺。

6．利率風(fēng)險(xiǎn)加劇。我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)存在的貸款增幅與貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)過(guò)快，對(duì)外巨額順差，流動(dòng)性過(guò)剩等問(wèn)題在短期內(nèi)無(wú)法解決，且有越來(lái)越嚴(yán)重的趨勢(shì)。面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)“過(guò)熱”和通貨膨脹上升的壓力，中央銀行將不得不進(jìn)一步提高存款準(zhǔn)備金率和存貸款利率。利率進(jìn)一步上升可能成為壓垮高校的最后一根稻草。

三、高校貸款風(fēng)險(xiǎn)的化解策略

（一）加強(qiáng)貸款行之間的協(xié)作，通過(guò)債權(quán)人協(xié)作方式進(jìn)行債務(wù)重組、理順貸款期限結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流之間的矛盾

如果貸款期限合理， 允許高校在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)償還本息，則大部分高?？梢砸苑€(wěn)定的現(xiàn)金流償還其債務(wù)。銀行聽(tīng)到風(fēng)吹草動(dòng)就競(jìng)相逼債則是擠兌式博弈，博弈的均衡是集體非理性的。如果建立合作機(jī)制，則可以實(shí)現(xiàn)多贏。如由江蘇省工行主持的江蘇大學(xué)的債務(wù)重組安排，貸款行以工行江蘇省分行為牽頭行，組建貸款銀團(tuán)，不僅沒(méi)有收回貸款，而且還新增2個(gè)億貸款，同時(shí)貸款銀團(tuán)中還有新加入的銀行。通過(guò)重組，重新確定了貸款期限，也使江蘇大學(xué)獲得了建設(shè)所急需的資金，同時(shí)，根據(jù)對(duì)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)與安排，確保了貸款償還。

（二）積極推進(jìn)高校資產(chǎn)置換，要求高校通過(guò)資產(chǎn)置換，以空間換資金，緩解其債務(wù)壓力，籌措還貸資金

高校如果能夠成功置換老校區(qū)則貸款風(fēng)險(xiǎn)可以大大降低，如浙江大學(xué)轉(zhuǎn)讓靠近西湖的湖濱校區(qū)地塊就一次性獲得24.6億元，償還基建貸款應(yīng)付自如。至2005年底，江蘇省已有13所高校置換了1821.88畝土地，置換金額24.7億元。

由于土地置換需要政府批準(zhǔn)，因此獲得政府對(duì)銀行主張權(quán)利的支持十分關(guān)鍵。 由于政府和高校的利益高度一致，所以，置換資產(chǎn)還貸表面上看是銀行與高校的博弈，而實(shí)質(zhì)上是以銀行與政府之間的博弈為主，銀行與高校之間的博弈為輔的一種格局。因此，在應(yīng)對(duì)這種特殊的博弈格局時(shí)，商業(yè)銀行必須注意以下幾點(diǎn)：

1． 必須承認(rèn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理受到當(dāng)?shù)卣囊欢ㄓ绊憽Ｊ紫?，銀行的負(fù)責(zé)人在當(dāng)?shù)厣?、發(fā)展，必然需要考慮政府行為可能對(duì)其帶來(lái)的影響；其次，銀行業(yè)務(wù)的營(yíng)銷也受到政府行為的較大影響。

2．必須考慮委托代理關(guān)系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)處置的影響。由于委托代理關(guān)系的存在，銀行分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的利益與銀行的利益可能出現(xiàn)不同，如果沒(méi)有足夠的激勵(lì)或約束，他們一般不會(huì)去挑戰(zhàn)政府的權(quán)威。因此，一方面，銀行內(nèi)部必須嚴(yán)格執(zhí)行績(jī)效考核制度，認(rèn)真履行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的各項(xiàng)制度。信貸管理的崗位責(zé)任制、 行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制等是促使相關(guān)人員加強(qiáng)貸款管理，確保貸款安全的制度保障。另一方面，銀行應(yīng)該考慮到具體經(jīng)辦人員的難處，應(yīng)該考慮由上一級(jí)機(jī)構(gòu)出面主持與政府、高校的交涉事宜，更有效地進(jìn)行貸款風(fēng)險(xiǎn)處置。

3．必須給政府與高校發(fā)出“可置信威脅”。所謂可置信威脅，就是指在信息不對(duì)稱的情況下，銀行需要通過(guò)行動(dòng)向政府及高校表明采取行動(dòng)維護(hù)貸款本息安全的堅(jiān)定決心。由于在貸款風(fēng)險(xiǎn)處置博弈中， 當(dāng)?shù)卣c高校的利益高度一致，因此銀行的決心越大，威脅越可信，政府支持高校通過(guò)資產(chǎn)處置方式償還貸款的可能性就越大。

（三）尋求合適的貸款擔(dān)保方式和管理方式

商業(yè)銀行在對(duì)高校貸款進(jìn)行重組或發(fā)放新貸款時(shí)，可以考慮以下列條件作為重組或放貸的條件：

1．要求高?？刂频纳鲜泄镜绕髽I(yè)為貸款提供保證；

2．以高校擁有的盈利性資產(chǎn)作為擔(dān)保；

3．當(dāng)?shù)卣疄楦咝ＹJ款尋找好的企業(yè)、機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保；

4．對(duì)高校資金進(jìn)行專戶管理，合理分配高校流入資金，監(jiān)督高校資金的使用方向，促進(jìn)高校開(kāi)源節(jié)流，節(jié)約辦學(xué)。

（四）爭(zhēng)取政府政策扶持

地方政府對(duì)當(dāng)?shù)馗咝５拇罅χС址袭?dāng)?shù)乩妫?為此，銀行可以游說(shuō)地方政府為貸款本息償還提供優(yōu)惠政策。如浙江省財(cái)政拿出40億為高校貸款貼息，江蘇省政府為了體現(xiàn)財(cái)政的支持力度，在下發(fā)的省政府83號(hào)文中規(guī)定，“凡需由學(xué)校繳納給地方政府和有關(guān)部門的相關(guān)規(guī)費(fèi)原則上予以免除?！眱H免除的需向省市兩級(jí)土地部門補(bǔ)交的出讓金就高達(dá)土地轉(zhuǎn)讓金額的40%，大大緩解了高校的償債壓力。

參考文獻(xiàn)：

［1］謝識(shí)予. 經(jīng)濟(jì)博弈論［M］． 上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2002．

［2］王曉煒． 試析高校貸款風(fēng)險(xiǎn)及其防范［J］． 浙江金融，2007（1）．

［3］楊斌． 高校銀行貸款規(guī)模過(guò)大的原因及風(fēng)險(xiǎn)防范［J］． 山東社會(huì)科學(xué)，2007（1）．

［4］王娜，孫雷． 教育部：政府要加大投資力度學(xué)校要著重化解風(fēng)險(xiǎn)［N］． 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2007－03－.27．

［5］陳昆才．工行牽頭重組江蘇大學(xué)7億元債務(wù)始末［N］． 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2007－０4－０4．

（責(zé)任編輯：郄彥平；校對(duì)：李丹）