從國際銀行業(yè)跨國經(jīng)營的實踐來看，科學(xué)選擇跨國經(jīng)營戰(zhàn)略是使國際化經(jīng)營得以成功的重要因素。

科學(xué)選擇目標(biāo)市場

國內(nèi)商業(yè)銀行國際化經(jīng)營必須尋找有利的市場環(huán)境。各國和地區(qū)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及政府政策法規(guī)的保護(hù)或限制不同，如果目標(biāo)市場是一個已處于高度飽和或無潛力的市場，或由于當(dāng)?shù)卣南拗?，商業(yè)銀行即使具有充分的優(yōu)勢也難以打進(jìn)。一般而言，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、保護(hù)措施較少的金融市場往往能吸引眾多的銀行進(jìn)入。在這樣的經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，國內(nèi)商業(yè)銀行可能會得到本國市場所缺乏的有利條件及優(yōu)惠待遇，提升自身的綜合競爭能力，但在這樣的市場，銀行競爭也非常激烈。因此，國內(nèi)銀行在制定和實施國際化經(jīng)營戰(zhàn)略時，必須考慮東道國管制的寬嚴(yán)情況，選擇有利的市場進(jìn)入，以保證國際化經(jīng)營的成功。

在目標(biāo)市場選擇方面，荷蘭銀行給了我們很好的借鑒。雖然荷蘭銀行實力比較雄厚，但在歐洲大陸市場面對強(qiáng)大的英資、法資、德資、甚至是美資銀行的競爭，難以保證理想的成本及效益回報。根據(jù)這樣的判斷，近年來荷蘭銀行將其發(fā)展方向進(jìn)行了重大調(diào)整．轉(zhuǎn)向遠(yuǎn)東地區(qū)及其他新興市場。國內(nèi)銀行可以借鑒荷蘭銀行的發(fā)展策略，從新興市場及東南亞的市場入手，避開歐美及日本等國的跨國銀行的激烈競爭。

科學(xué)選擇國際化經(jīng)營組織形式

影響銀行國際化經(jīng)營組織結(jié)構(gòu)選擇的因素包括三個方面：

第一，東道國的法律規(guī)章制度。東道國有關(guān)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的法律法規(guī)直接制約著國外銀行分支機(jī)構(gòu)設(shè)立的類型。國內(nèi)銀行國際化經(jīng)營必須在東道國法律規(guī)章制度的允許下才能獲得市場準(zhǔn)入。

第二，東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策。東道國是否具有開放、連續(xù)、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策直接影響到跨國銀行國際化經(jīng)營的決策，也決定了跨國銀行以何種方式在東道國開展業(yè)務(wù)。同時，東道國金融體系是否健全，以及金融政策是否合理也決定了跨國銀行進(jìn)入東道國之后的金融業(yè)務(wù)范圍。

第三，跨國銀行分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)性質(zhì)。一般來說，跨國銀行的具體業(yè)務(wù)可以大致劃分為零售銀行、公司與投資銀行，以及私人銀行與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。國內(nèi)銀行要想在東道國從事零售銀行業(yè)務(wù)就必須建立分行或附屬行。但從國際主流銀行國際化經(jīng)營的經(jīng)驗來看，公司與投資銀行業(yè)務(wù)一般是跨國銀行首先發(fā)展的業(yè)務(wù)選擇?？煽紤]設(shè)立附屬行、分行及代理行，從事其他服務(wù)性業(yè)務(wù)則可建立代表處、代理行。

目前全球主流銀行都采取獨(dú)資分行或代表處的形式進(jìn)行國際化經(jīng)營，以確保全球決策系統(tǒng)的高度集中和對分行全面控制。但考慮到國內(nèi)各商業(yè)銀行的現(xiàn)狀以及市場準(zhǔn)入難度、配套條件和生存能力，在跨國發(fā)展方式上應(yīng)因行而異。實力雄厚、海外機(jī)構(gòu)多、國際化經(jīng)驗豐富的大型商業(yè)銀行可一步到位，直接采取以獨(dú)資的代表處和分行為主要方式、多數(shù)股權(quán)控制的附屬銀行為補(bǔ)充的戰(zhàn)略；而對于海外分支機(jī)構(gòu)不多或現(xiàn)階段還沒有海外機(jī)構(gòu)、國際化經(jīng)營經(jīng)驗不足的中小股份制商業(yè)銀行，國際化經(jīng)營的初期應(yīng)當(dāng)先采取以多數(shù)股權(quán)控制的附屬行、合資的代表處和分行為主的滲透戰(zhàn)略，逐步過渡到以獨(dú)資的代表處和分行為主的組織方式，以保證總行對海外機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的管理，貫徹落實總行的全球化經(jīng)營戰(zhàn)略。

高度重視國際化經(jīng)營的風(fēng)險管理

金融的自由化、全球化給國內(nèi)銀行的國際化經(jīng)營帶來了機(jī)遇，也使國內(nèi)銀行面臨巨大的挑戰(zhàn)。國內(nèi)銀行國際化經(jīng)營必須強(qiáng)化風(fēng)險管理，以避免外部環(huán)境的不確定性給銀行帶來的沖擊，實現(xiàn)銀行股東價值的最大化。

國際化經(jīng)營的主要風(fēng)險包括國家風(fēng)險和貨幣風(fēng)險。

對國家風(fēng)險的管理。一是要高度重視分析交易方所在國家的國情。如果東道國的政府實行外匯管制或是經(jīng)濟(jì)封鎖，即使交易方自身經(jīng)營很完善，對其的外匯貸款及投資也要謹(jǐn)慎。二是在經(jīng)營決策時設(shè)定信貸限額。根據(jù)東道國國家評級和本行資本狀況確定一個固定的百分比，限定對該國信貸不超過該百分比，也可按資本總額限定貸款給任一國家的最高百分比。三是在貸款時采取不同的方式降低風(fēng)險。比如強(qiáng)化貸款擔(dān)保條件，要求借款人有第三者對貸款提供擔(dān)保，適宜作為擔(dān)保的對象主要是借款國政府或央行、第三國銀行或金融機(jī)構(gòu)等。此外還可以通過銀團(tuán)貸款分散風(fēng)險，既可減輕單個銀行單獨(dú)貸款的國家風(fēng)險，又由于有著名國際大銀行參加，借款人為了維護(hù)自己在國際金融市場上的信譽(yù)而一般不會輕易違約。同時要加強(qiáng)貸款組合管理，比如貸款國別、貸款類別、貸款期限等的多元組合，將對單個國家貸款的系統(tǒng)性國家風(fēng)險轉(zhuǎn)換成非系統(tǒng)性的風(fēng)險。

對貨幣風(fēng)險的管理。首先，可以在多個國家或地區(qū)籌措外匯資金，進(jìn)行外匯投資；其次，可選擇有利于跨國銀行的計價貨幣，

用弱幣債務(wù)支持強(qiáng)幣資產(chǎn)是一種重要的外匯管理策略；再次，可利用外匯風(fēng)險管理工具避險。對利率風(fēng)險進(jìn)行防范時必須對整個國際金融市場進(jìn)行周密的調(diào)查分析與論證，并在科學(xué)預(yù)測的基礎(chǔ)上力求使預(yù)期利率與到期市場實際利率保持高度的一致，可實行利率期貨、期權(quán)等保值措施。

深入了解東道國有關(guān)外資銀行的法律法規(guī)

由于銀行國際化經(jīng)營涉及到不同國家和地區(qū)，除了考慮各國的法律影響以外，還要同時考慮國際性法律的有關(guān)問題。

遵守母國與東道國的法律。國內(nèi)銀行國際化經(jīng)營既要接受《中華人民共和國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《外匯管理條例》以及其他有關(guān)規(guī)定的管理和約束，同時作為國際化經(jīng)營的銀行，海外分支機(jī)構(gòu)在東道國又要和當(dāng)?shù)劂y行一樣遵守東道國的法律規(guī)定。

要了解銀行業(yè)監(jiān)管的國際規(guī)則。一是貫徹實施《巴塞爾新資本協(xié)議》。《巴塞爾新資本協(xié)議》已成為國際銀行界的一份公約，是許多國家央行對商業(yè)銀行進(jìn)行監(jiān)管的準(zhǔn)則，也是任何一家商業(yè)銀行進(jìn)入國際市場的“入場券\"。作為世界貿(mào)易組織的成員，我國必須遵守《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》、《全球金融服務(wù)協(xié)議》及1995年由43國簽署的開放的跨國金融業(yè)務(wù)協(xié)定。二是要了解國際化經(jīng)營所涉及的法規(guī)。國內(nèi)銀行必須了解如何選擇適用的法律、管轄法院，并要對國家豁免權(quán)問題予以關(guān)注，辦理業(yè)務(wù)時要靈活運(yùn)用稅收規(guī)定，避免雙重征稅，要學(xué)會利用各種避稅方法合理避稅，利用國家的稅收優(yōu)惠實現(xiàn)最多的納稅減免，充分利用各種避稅港，以達(dá)到最大限度的盈利。

目前，國內(nèi)銀行國際化經(jīng)營還缺乏必要的監(jiān)管法律依據(jù)，因此我國需要盡快制定與國際法、國際慣例接軌的《跨國銀行法》，使一切活動都處在嚴(yán)密的法規(guī)監(jiān)督之下。

加強(qiáng)國際化資本運(yùn)營

發(fā)展金融控股集團(tuán)。國內(nèi)商業(yè)銀行缺乏國際化經(jīng)營的經(jīng)驗，組成金融控股集團(tuán)可以發(fā)揮各自的優(yōu)勢，在更深入的領(lǐng)域更廣泛地參與國際競爭。在金融控股集團(tuán)架構(gòu)下，國內(nèi)銀行可以向其他金融產(chǎn)業(yè)(如證券、保險、信托、期貨、租賃等)購并或者是組成伙伴聯(lián)盟，可以使銀行業(yè)務(wù)更加多元化、經(jīng)營風(fēng)險更加分散化，從而提升整體競爭力，順利地進(jìn)入國際金融市場，實現(xiàn)國際化經(jīng)營。

與跨國公司聯(lián)盟。國內(nèi)銀行通過與跨國公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟支持跨國公司的發(fā)展，使雙方在相互監(jiān)督、平等互利的基礎(chǔ)上建立綜合性、長期性、固定性的合作關(guān)系。國內(nèi)銀行可以為在世界各地投資的跨國公司提供全球資金調(diào)撥、現(xiàn)金管理、代收代購、咨詢等服務(wù)。我國目前仍然實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制，但是僅限于商業(yè)銀行的境內(nèi)業(yè)務(wù)，并沒有對銀行在境外從事投資銀行業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以及向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資加以限制，因此，國內(nèi)銀行可以和國外非銀行金融機(jī)構(gòu)或是全能銀行聯(lián)盟，在境外進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營，拓展海外業(yè)務(wù)。當(dāng)然，國內(nèi)銀行在與國外銀行進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟之前，需要審視自身的目標(biāo)和獨(dú)立性是否會因聯(lián)盟而受到損害，防止失去控制的情況發(fā)生。

跨國并購。銀行跨國并購的具體方式包括向目標(biāo)銀行投資或通過并購?fù)鈬淖庸痉中?，在收購的支付手段上包括以現(xiàn)金換股票、以現(xiàn)金投資或以股票換股票，以及股票換投資。跨國并購是實現(xiàn)銀行業(yè)全球擴(kuò)張的一種便捷方式，并購可以突破壁壘較快地進(jìn)入國外金融市場，實現(xiàn)發(fā)展涉外業(yè)務(wù)的目的。另外，通過并購建立附屬行或入股，只需投入收購股或投入資金便可以利用原有的金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營框架、體系、制度，利用原有的符合當(dāng)?shù)胤膳c經(jīng)營管理政策要求的經(jīng)營方式、原有的計算機(jī)設(shè)施與經(jīng)營管理軟件體系擴(kuò)張經(jīng)營，可以迅速進(jìn)入經(jīng)營穩(wěn)定與正常期，達(dá)到借雞生蛋的目的。

以匯豐銀行為例，該行在長期的發(fā)展過程中，憑自身的實力，穩(wěn)健的國際化經(jīng)營戰(zhàn)略和有效的業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)發(fā)展策略，實現(xiàn)了稱雄世界的目標(biāo)，建立了一個扎根亞洲、北美和歐洲的強(qiáng)大金融帝國。匯豐銀行的兼并策略服從于其長期發(fā)展的國際化戰(zhàn)略，兼并活動按部就班，且在兼并活動中采取了多次分階段、低成本介入等主動有效的策略。其國際化經(jīng)營除主零售銀行業(yè)務(wù)和批發(fā)銀行業(yè)務(wù)外，還大力拓展了信托、證券、保險、運(yùn)輸、投資管理等金融服務(wù)，走上了業(yè)務(wù)多元化的道路。

（作者單位：中信銀行總行規(guī)劃發(fā)展部）