歷史的演進(jìn)總是充滿(mǎn)了偶然。一個(gè)不懂英語(yǔ)的人竟然成了英國(guó)國(guó)王。

由于喬治一世不懂英語(yǔ)，只得把行政權(quán)力甩手交給內(nèi)閣，“虛君政治”實(shí)際上已經(jīng)出現(xiàn)，但是經(jīng)邦治國(guó)的行政權(quán)力在名義上仍歸君主所有，要想讓君主把權(quán)力讓渡給內(nèi)閣，顯然還需要新的機(jī)緣。趕巧的是，這機(jī)緣竟然來(lái)得如此之快。

1720年，一場(chǎng)突如其來(lái)的巨大的災(zāi)難席卷了英國(guó)，這就是意義深遠(yuǎn)的南海公司事件。南海公司事件是歷史上第一場(chǎng)金融危機(jī)，“經(jīng)濟(jì)泡沫”一詞就來(lái)源于此。不過(guò)另一方面，這一事件對(duì)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)和政治結(jié)構(gòu)造成的巨大改變，竟不期然地成了現(xiàn)代化的源頭之一。

事情還得從西班牙王位繼承戰(zhàn)爭(zhēng)說(shuō)起，由于戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)支龐大，英國(guó)政府除了向英格蘭銀行（1694年成立）舉債外，還不得不向一些私人和商業(yè)公司借錢(qián)，并允諾向債權(quán)人支付高達(dá)6％的年息。但隨著國(guó)債利息日益沉重，英國(guó)政府也感到被壓得喘不過(guò)氣來(lái)，于是想出一個(gè)用政府壟斷的資源抵償利息的辦法:1711年，由年高德劭的牛津的哈里伯爵牽頭，一些持有大量短期國(guó)債的人以國(guó)債為股本成立了南海公司，議會(huì)給公司頒發(fā)了特許狀，允許公司壟斷經(jīng)營(yíng)英國(guó)人在南美洲的一切貿(mào)易。而南海公司則一舉替政府解決掉了1000 萬(wàn)英鎊的債務(wù)，緩解了安妮女王的燃眉之急。

那時(shí)的“公司”（Corporation——“合作經(jīng)營(yíng)”）和現(xiàn)代的公司（Company——“合伙”）概念并不相同。那時(shí)的Corporation用現(xiàn)代的觀念看來(lái)更像個(gè)大協(xié)會(huì)，可以是不同行業(yè)的很多獨(dú)立法人的聯(lián)合體，他們聯(lián)合在一個(gè)Corporation下跟某一個(gè)地區(qū)進(jìn)行貿(mào)易，但一般并不生產(chǎn)同一類(lèi)產(chǎn)品或經(jīng)營(yíng)同一類(lèi)業(yè)務(wù)，典型的如東印度公司、南海公司。南海公司取得了對(duì)盛產(chǎn)金銀的南美洲的貿(mào)易壟斷權(quán)，表面上看起來(lái)還不錯(cuò)，足以抵償國(guó)債利息的收益損失，然而當(dāng)時(shí)南美洲是西班牙的殖民地，西班牙政府不允許殖民地和英國(guó)人進(jìn)行貿(mào)易，只允許英國(guó)人給南美洲販運(yùn)黑奴，而且每年只許運(yùn)一船！所以南海公司成立之初，根本沒(méi)有實(shí)際收入來(lái)源，只能靠關(guān)于西班牙會(huì)開(kāi)放貿(mào)易的幻想支撐著。好在隨著1714年英國(guó)在西班牙王位繼承戰(zhàn)爭(zhēng)中獲勝，西班牙政府終于同意開(kāi)放四個(gè)貿(mào)易口岸給英國(guó)。

于是一個(gè)美麗的故事開(kāi)始被南海公司編造出來(lái):當(dāng)南海公司把英格蘭的制造品運(yùn)到南美洲海岸，當(dāng)?shù)氐耐林蜁?huì)用秘魯和墨西哥地下無(wú)盡的金銀寶藏付給英國(guó)人價(jià)值百倍的金錠銀錠，然后南海公司的船將滿(mǎn)載著金磚銀石回到國(guó)內(nèi)……由于這個(gè)故事實(shí)在太動(dòng)聽(tīng)了，南海公司的股票開(kāi)始在股市上節(jié)節(jié)高升。盡管公司在南美的實(shí)際業(yè)務(wù)額接近于零，但這樣的消息是不會(huì)披露給國(guó)內(nèi)的。

1719年，看到南海公司在股市上異常搶眼，當(dāng)時(shí)英國(guó)最大的官——首席財(cái)政大臣桑德蘭提出:英國(guó)政府的國(guó)債應(yīng)該用南海公司的股票來(lái)償還。議會(huì)在1720年初批準(zhǔn)了這一提議，于是南海公司獲得了除由英格蘭銀行和東印度公司持有的國(guó)債之外其余價(jià)值3100萬(wàn)英鎊的所有英國(guó)國(guó)債的包銷(xiāo)權(quán)。在股市上這又成了一大利好消息，南海公司股票一夜之間由130英鎊漲到了300英鎊。如此強(qiáng)勁的表現(xiàn)極大地刺激了人們的投資熱情，南海公司也希望擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，為了能夠增發(fā)新股，南海公司與許多政要及議員進(jìn)行了“內(nèi)幕交易”。其后在當(dāng)年4月，南海公司先后兩次獲得議會(huì)批準(zhǔn)增發(fā)新股，每次各增加100萬(wàn)股，每股資本金為 100英鎊，溢價(jià)400％發(fā)行。如此高的價(jià)格也抑制不住人們高漲的熱情，上至王公貴戚下至販夫走卒紛紛涌進(jìn)股票交易所，最后甚至連國(guó)王喬治一世本人也禁不住誘惑，買(mǎi)了10萬(wàn)英鎊的南海公司股票。

到1720年7月，南海公司股票狂漲到每股 1000英鎊，半年間飆升八倍，在股價(jià)最高時(shí)，南海公司的總市值是全歐洲（包括英國(guó)）現(xiàn)金流通量的五倍！

不幸的是泡沫膨脹得大破滅得也快，8月初由于傳出了南海公司的高層人員自己開(kāi)始拋售公司股票的消息，人們一股腦地開(kāi)始拋出南海公司股票。隨即南海公司描繪的南美洲業(yè)務(wù)圖景又被證實(shí)完全是海市蜃樓，股市終于在1720年9月崩潰， 整個(gè)英國(guó)幾乎因此破產(chǎn)，當(dāng)時(shí)的英國(guó)報(bào)紙形容因此破產(chǎn)的人“比黑死病的死者還多”。物理學(xué)家牛頓畢生積蓄兩萬(wàn)英鎊也在南海中打了水漂，因此感慨到:“我能預(yù)知天體運(yùn)行的位置，卻無(wú)法預(yù)料人類(lèi)的瘋狂程度?！彪S后爆出的丑聞更令人大跌眼鏡:半數(shù)以上議會(huì)議員和幾乎全部?jī)?nèi)閣成員被查出在泡沫事件中接受過(guò)南海公司的賄賂，其中甚至包括了馬爾巴勒之后一直居于英國(guó)政壇領(lǐng)袖位置的桑德蘭！

毀滅之后惟有涅。由于整個(gè)英國(guó)權(quán)力中樞已經(jīng)找不出來(lái)幾個(gè)人是干凈的，桑德蘭在輝格黨內(nèi)的主要政敵沃波爾自然而然被推到了臺(tái)前收拾殘局。沃波爾不但是極少數(shù)沒(méi)有牽連進(jìn)南海公司案的政要之一，更夙負(fù)善于理財(cái)之名。喬治一世無(wú)力處理局面，便索性委托沃波爾全權(quán)處置，擔(dān)任臨時(shí)成立的南海公司案特別委員的負(fù)責(zé)人。沃波爾從財(cái)政中籌集到一筆善后基金，并說(shuō)服英格蘭銀行和東印度公司承擔(dān)了部分原屬于南海公司的國(guó)債，通過(guò)善后基金以4％的年利率分10年償還，終于穩(wěn)定了局面。沃波爾的威望由此空前高漲，1721年就任首席財(cái)政大臣。1727年喬治一世賓天后沃波爾支持喬治一世之子加冕為喬治二世，有擁立之功的沃波爾1734年成為英國(guó)歷史上第一任名為“首相”的官員，具有決定行政事務(wù)而不需經(jīng)過(guò)國(guó)王批準(zhǔn)的權(quán)力。責(zé)任內(nèi)閣制由此誕生。

責(zé)任內(nèi)閣制的誕生使人類(lèi)的政治運(yùn)行結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性的變化，國(guó)家的最高權(quán)力從此在程序上來(lái)自民選而不是天授，國(guó)家的政策從此也不再會(huì)因國(guó)君個(gè)人的生命結(jié)束而受到影響，對(duì)不合格的領(lǐng)導(dǎo)人也可以通過(guò)合法程序而不是武力方式予以罷免。有了這些結(jié)構(gòu)因素，現(xiàn)代化才有了生根發(fā)芽的土壤。

數(shù)十年后，瓦特改良型蒸汽機(jī)為工業(yè)帶來(lái)了新的動(dòng)力，使工業(yè)革命有了技術(shù)條件。但工業(yè)革命之所以只能在英國(guó)出現(xiàn)，跟英國(guó)的制度條件是分不開(kāi)的。

當(dāng)時(shí)最重要的工業(yè)是紡織業(yè)，而紡織業(yè)的主要機(jī)器是水力紡紗機(jī)。由于水力紡紗機(jī)只能沿水道線形分布，所以企業(yè)的規(guī)模不會(huì)太大，相應(yīng)的組織形式是作坊式的“Firm”，特點(diǎn)是所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)一體。而蒸汽機(jī)的應(yīng)用則逼著Firm不得不改造以提高生產(chǎn)率，否則被淘汰，但蒸汽機(jī)又太貴，并且技術(shù)含量較高，為大多數(shù)水力紡紗企業(yè)主承擔(dān)不起，怎么辦呢？國(guó)王的“所有權(quán)－經(jīng)營(yíng)權(quán)分離”做法啟發(fā)了企業(yè)界，一種把大家的資金聯(lián)合起來(lái)成立“同伙”，再交給專(zhuān)業(yè)人士去經(jīng)營(yíng)的董事會(huì)－總經(jīng)理結(jié)構(gòu)的新型企業(yè)——Company誕生了！有了這種工業(yè)組織，才有了工業(yè)革命，而工業(yè)革命又把英國(guó)的制度通過(guò)殖民地推廣到了世界各地，從而有了世界的現(xiàn)代化……