摘要：一些上市公司出于各種動機對財務報表加以粉飾，造成的危害是多方面的。通過對上市公司財務報表粉飾行為動機進行分析，了解進行粉飾所使用的主要手段，采取有效措施進行防范。

關鍵詞：上市公司；財務報表；粉飾動機；手段；防范

中圖分類號：Ｆ231．5文獻標識碼：Ａ文章編號：1006－3544(2006)06－0049－02

上市公司財務報表是一種公共產(chǎn)品，使用者眾多，包括政府部門、投資者和債權(quán)人等。財務報表作為上市公司信息披露最主要的載體，是使用者了解公司經(jīng)營狀況最可靠的渠道。然而由部分上市公司操縱的會計游戲從來沒有停止過，中農(nóng)信倒閉、株洲有色巨虧、瓊民源事件等都從一個側(cè)面暴露出財務報表粉飾的嚴重性。財務報表本意是要向一些使用者提供最真實的會計信息，為使用者的決策行為提供一個真實的參考，但虛假的財務報表傳遞虛假的會計信息，不僅誤導投資者和債權(quán)人，使他們根據(jù)失實的財務信息作出錯誤的判斷和決策，而且導致政府等監(jiān)管部門不能及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解上市公司的財務風險。

一、財務報表粉飾的主要動機

1．粉飾業(yè)績，逃避監(jiān)管。目前，我國的資本市場還是一個受政府高度管制的市場，政府對企業(yè)的上市、配股、交易及退出等市場行為都通過一系列會計指標進行管制。如我國政府有關部門規(guī)定上市公司連續(xù)3年平均凈資產(chǎn)收益率必須達到10％，其中每年最低不得低于6％才有配股資格（受政策保護行業(yè)可適當放寬）；上市公司連續(xù)兩年虧損，公司的股票就要被特別處理；公司連續(xù)三年虧損就要被暫停交易等。上市公司為了達到“內(nèi)部控制人”的利益，如圈錢配股、免于特別處理或摘牌等目的，往往會對財務報表進行粉飾。

2．外部融資和商業(yè)信用的需要。在市場經(jīng)濟下，銀行等金融機構(gòu)出于風險考慮和自我保護的需要，一般不愿意貸款給虧損企業(yè)和缺乏資信的企業(yè)。而資金又是市場競爭取勝的要素之一。在我國，企業(yè)普遍面臨資金緊缺局面。因此，為獲得金融機構(gòu)的信貸資金或其他供應商的商業(yè)信用，經(jīng)營業(yè)績欠佳、財務狀況不健全的企業(yè)，難免要對其財務報表加以修飾。

3．逃避稅收。這是會計造假最明顯的一個動機，在財務會計與稅務會計分離的國家，情況更是如此。企業(yè)領導人有時會指使會計人員造假，逃避稅收，以減少現(xiàn)金支出。

4．避免巨額政治成本。政治資本是指企業(yè)由于政治原因而負擔的支出。當企業(yè)的盈利能力較強時，就會受到公眾和政府過多的關注。政府部門就可能會采取征收高額稅收或?qū)ζ髽I(yè)進行其他限制等。這一點在大企業(yè)和關系國計民生的行業(yè)表現(xiàn)得尤為明顯。例如2003年以來，世界油價大漲，各產(chǎn)油公司利潤猛增，為了回避政府可能采取的非常收入稅，各產(chǎn)油公司都采取了程度不同的造假以減少利潤。

5．操縱公司的股價。企業(yè)領導人操縱股票的波動，常利用虛假的財務報表來達到目的。股價預期的波動可能是蓄意地使股價做暫時性的下跌，以便操縱者得以廉價購進股票，以取得更大控制權(quán)或待價而沽。其后，利用虛假的財務報表不斷拉升股價，使自己獲取暴利，而使中小投資者遭受巨大損失。

6．為推卸責任而進行報表的粉飾。表現(xiàn)為：（1）更換高級管理人員時進行的離任審計，一般暴露出許多問題。新任總經(jīng)理就任當年，為明確責任或推卸責任，往往大刀闊斧地對陳年老賬進行清理。（2）會計準則、會計制度發(fā)生重大變化時，如《股份有限公司會計制度》的實施，可能誘發(fā)上市公司粉飾財務報表，提前消化潛虧，并將責任歸咎于新的會計準則和會計制度。（3）發(fā)生自然災害，或高級管理人員卷入經(jīng)濟案件時，企業(yè)也可能以推卸責任的方式粉飾財務報表。

二、財務報表粉飾的主要手段

1．粉飾經(jīng)營業(yè)績。(1)當企業(yè)達不到經(jīng)營目標或上市公司可能出現(xiàn)連續(xù)三年虧損，面臨被摘牌時，采用這種類型的財務報表粉飾就不足為奇了。典型做法是：推遲確認收入、提前結(jié)轉(zhuǎn)成本、利潤均衡化。(2)企業(yè)為了塑造績優(yōu)股的形象或獲得較高的信用等級評定，往往采用這種類型的財務報表粉飾。典型做法是：利用其他應收、應付款、待攤費用、遞延資產(chǎn)、預提費用等科目調(diào)節(jié)利潤，精心策劃利潤穩(wěn)步增長的趨勢。(3)利潤清洗（亦稱巨額沖銷）。當企業(yè)更換法定代表人，新任法定代表人為了明確或推卸責任，往往采用這種類型的財務報表粉飾。典型做法是：將壞賬、存貨積壓、長期投資損失、閑置固定資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)和待處理固定資產(chǎn)等所謂虛擬資產(chǎn)一次性處理為損失?；跇I(yè)績考核、獲取信貸資金、發(fā)行股票和政治目的，財務報表粉飾一般以利潤最大化、利潤均衡化的形式出現(xiàn)；基于納稅和推卸責任等目的，財務報表粉飾一般以利潤最小化和利潤清洗的形式出現(xiàn)。就上市公司而言，危害性最大的財務報表粉飾是利潤最大化，即所謂的虛盈實虧、隱瞞負債。

2．粉飾財務狀況。(1)高估資產(chǎn)。當對外投資和進行股份制改組時，企業(yè)往往傾向于高估資產(chǎn)，以便獲得較大比例的股權(quán)。典型做法是：編造理由進行資產(chǎn)評估，虛構(gòu)業(yè)務交易和利潤。(2)低估負債。企業(yè)貸款或發(fā)行債權(quán)時，為了證明其財務風險較低，通常有低估負債的欲望。典型做法是：賬外賬或?qū)⒇搨[匿在關聯(lián)企業(yè)。

3．包裝現(xiàn)金流量表。如某公司由于使用銀行承兌匯票的客戶增多，期末應收票據(jù)比期初增加11312萬元，該公司就將應收票據(jù)視為現(xiàn)金等價物。然而，會計準則對現(xiàn)金等價物的定義是一種投資，應收票據(jù)顯然不屬于企業(yè)投資的范疇。盡管應收票據(jù)具有易于轉(zhuǎn)換、風險較小的特征，未到期的應收票據(jù)還可向銀行貼現(xiàn)，但應收票據(jù)畢竟不屬于投資，不能把應收票據(jù)列為現(xiàn)金等價物。這家公司將應收票據(jù)視為現(xiàn)金等價物，從而虛增了經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，導致現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)不實。這樣就不可避免地產(chǎn)生了對現(xiàn)金流量表進行包裝和注水的嫌疑。

4．根據(jù)行業(yè)平均比率指標，直接在報表中進行調(diào)整。一般分析者用企業(yè)的財務比率和企業(yè)所在行業(yè)的平均比率對比，并據(jù)此對企業(yè)進行評價。企業(yè)為了使自己的報表比率不太難看，往往在財務報表中對某些項目進行相應的調(diào)整（如將長期投資化為短期投資、將流動負債化為長期負債等)，以使自己企業(yè)的財務比率能靠近行業(yè)平均值。

5．利用關聯(lián)交易粉飾財務報表。我國許多上市公司由國有企業(yè)改組而成，在股票發(fā)行額度有限的情況下，上市公司往往通過對國有企業(yè)局部改組的方式設立。股份制改組后，上市公司與改組前的母公司及母公司控制的其他子公司之間普遍存在著錯綜復雜的關聯(lián)關系和關聯(lián)交易。利用關聯(lián)交易粉飾財務報表，調(diào)節(jié)利潤已成為上市公司樂此不疲的“游戲”。 其主要方式包括：（1）虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務，人為抬高上市公司業(yè)務和效益。例如，一些股份制改組企業(yè)因主營業(yè)務收入和主營業(yè)務利潤達不到70％，通過將其商品高價出售給其關聯(lián)企業(yè)，使其主營業(yè)務收入和利潤“脫胎換骨”。（2）采用大大高于或低于市場價格的方式，進行購銷活動、資產(chǎn)置換和股權(quán)置換。（3）以旱澇保收的方式委托經(jīng)營或受托經(jīng)營，抬高上市公司經(jīng)營業(yè)績。如最近證券報刊廣為報道的××股份公司，以800萬元的代價向關聯(lián)企業(yè)承包經(jīng)營一個農(nóng)場，在不到一年內(nèi)獲取7200萬元的利潤。（4）以低息或高息發(fā)生資金往來，調(diào)節(jié)財務費用。如某公司將12億元的資金（占其資產(chǎn)總額的69％）拆借給其關聯(lián)企業(yè)。雖然我們不能肯定其資金拆借利率是否合理，但有一點是可以肯定的，該股份公司的利潤主要來源于與關聯(lián)企業(yè)資金往來的利息收入。（5）以收取或支付管理費，或分攤共同費用調(diào)節(jié)利潤。如某集團公司1９97年替其控股的上市公司承擔了4500多萬元的廣告費，理由是上市公司做的廣告也有助于提升整個集團的企業(yè)形象。利用關聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的最大特點是，虧損大戶可在一夜之間變成盈利大戶，且關聯(lián)交易的利潤大都體現(xiàn)為“其他業(yè)務利潤”、“投資收益”或“營業(yè)外收入”，而上市公司利用關聯(lián)交易賺取的“橫財”，并不意味著上市公司的盈利能力發(fā)生實質(zhì)性的變化。利用關聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的另一個特點是，交易的結(jié)果是非上市的國有企業(yè)的利潤轉(zhuǎn)移到上市公司，導致國有資產(chǎn)的流失。

6．編制合并報表時弄虛作假。根據(jù)我國《合并財務報表暫行規(guī)定》，凡是能夠為母公司所控制的被投資企業(yè)屬于其合并范圍。根據(jù)此規(guī)定，合并財務報表的弄虛作假主要有：合并報表編制范圍不當，將符合編制合并報表條件的未進行合并，而將不符合編制合并報表條件的予以合并或不按規(guī)定正確合并；合并資產(chǎn)負債表的抵銷項目不完整，尤其是內(nèi)部債權(quán)債務不區(qū)分集團內(nèi)部和外部的往來，使合并抵銷時不能全部抵銷；合并利潤表也存在內(nèi)銷和外銷部分沒有正確區(qū)分，使得內(nèi)部交易金額不能全部抵銷，出現(xiàn)內(nèi)部銷售利潤計算錯誤等現(xiàn)象。

三、財務報表粉飾的防范措施

（一）改革相關制度，減少財務報告粉飾的動機

1．消除我國國有控股上市公司經(jīng)營中“政績掛鉤”的色彩，應著力建立這樣一種機制：政府不去干預上市公司的經(jīng)營活動，不要“要數(shù)字”，“要利潤”，而應該從一個國家、一個地區(qū)、一個部門經(jīng)濟的健康發(fā)展出發(fā)，要求公司提供真實的財務報告。

2．完善股票發(fā)行制度。當前股票發(fā)行制度正處于由核準制向進一步市場化方向改革時期，其中仍存在導致公司進行財務報表粉飾的誘因。例如對首次公開發(fā)行股票的一些硬性規(guī)定，如近三年連續(xù)盈利等；再如配股條件中規(guī)定的凈資產(chǎn)收益率指標等。因此，應繼續(xù)完善股票發(fā)行制度的市場化與科學化改革。例如推行主承銷商保薦制度，在滿足充分披露要求的條件下，均可以公開發(fā)行股票；將配股條件由單變量固定控制改為多變量變動控制。

3．修改股票暫停上市和終止上市的條件。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，如果上市公司連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，公司將被處以暫停股票上市即淪落為ＰＴ公司。應該說這一規(guī)定本身是符合證券市場運作規(guī)范的，問題是該規(guī)定較為簡單，往往使得一些上市公司可以通過財務報告粉飾來逃避懲罰。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

一是完善的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，應該是在明晰產(chǎn)權(quán)的基礎上的“三權(quán)分立”，即決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分立，由股東大會、董事會和經(jīng)理組成一個相互制衡的運行機制。包括完善公司產(chǎn)權(quán)制度、董事會制度，公開中心內(nèi)部控制制度，建構(gòu)科學合理的責權(quán)利平衡和激勵兼容機制及管理參與制。二是通過競爭的市場所實施的間接控制，或稱外部治理結(jié)構(gòu)，包括產(chǎn)品市場、資本市場、經(jīng)理市場、兼并市場等等。防止公司財務報表粉飾行為，必須有健全強有力的外部監(jiān)督，完善公司的外部治理結(jié)構(gòu)。主要舉措有：培育公司間購并市場；加快培育經(jīng)理市場；規(guī)范市場中介機構(gòu)行為，強化中介機構(gòu)對股份公司的約束機制；建立健全上市公司的信息公開制度；建立信息披露的風險預警系統(tǒng)和有效的信用機制等。

（三）完善會計準則和會計制度，壓縮財務報表粉飾空間

會計準則和會計制度留有過多的靈活性和真空地帶，是財務報表粉飾的重要前提。因此，防范財務報表粉飾，應該對會計準則和會計制度予以完善。主要包括：一方面，適當調(diào)整會計準則和會計制度遵循的基本原則；另一方面，盡量減少真空地帶。既要檢視已頒布的會計準則和會計制度，尋找并填平其中的真空地帶。例如《股份有限公司會計制度》對比例合并法編制合并財務報表、中期報告的編制等做出了簡單的規(guī)定，但對會計人員來說，如何進行比例合并，中期報告的編制到底采用整體觀還是獨立觀等至今仍模糊不清，因此，應該考慮采取補救措施。又要針對當前的實際情況，發(fā)現(xiàn)其中的新變化，及時制定相關的會計準則與會計制度。比如當前證券市場中的企業(yè)購并、股份回購、認股權(quán)計劃等事項，會計上應對如何處理和披露做出規(guī)定。

（四）完善注冊會計師制度，充分發(fā)揮“經(jīng)濟警察＂的作用

注冊會計師制度在確立財務報表可靠性、防范財務報表粉飾方面起著非常重要的作用。但由于我國注冊會計師制度起步較晚，在以下許多方面仍需加以完善：強化注冊會計師審計的獨立性、加強注冊會計師審計的法制建設、加強對注冊會計師審計的監(jiān)管、提高注冊會計師的風險控制水平等。

（五）提高政府監(jiān)管力度，加強司法介入

在防范財務報表粉飾問題上，政府有關部門不僅應扮]國有上市公司大股東的角色，還應作為證券市場的“守夜人＂，本著一種社會責任，加強對這一問題的監(jiān)督。此外，政府有關部門應理順對證券市場中介機構(gòu)的監(jiān)督體制。當前由于諸多因素的干擾，政府監(jiān)督體制不是十分順暢，也導致了政府對財務報表粉飾監(jiān)督不力。例如，目前對會計師事務所進行監(jiān)管的部門有財政部門、審計部門、證券監(jiān)管部門，而財政部門和審計部門同時監(jiān)管會計師事務所，是一種不正常的現(xiàn)象，它實際上是多年以來財政部門與審計部門爭奪對社會審計管理職能的遺留問題，可能導致“令出多門”、注冊會計師無所適從等不良后果。因而，必須對這樣的監(jiān)督體制進行改革。

根據(jù)我國會計司法的實際，為有效防范財務報表粉飾行為，在司法介入上應當重點做好以下工作：完善法制規(guī)范，加強司法部門建設，建立民事賠償機制，完善訴訟機制，引進法務會計，在現(xiàn)行法規(guī)中引進舉證責任倒置機制等。

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(責任編輯：尹繼志；校對：閻東彬)