【金融】

銀行業(yè)總體風(fēng)險仍然偏高

中國金融風(fēng)險管理國際研討會 北京

2005年6月18日到19日

中國銀監(jiān)會政策法規(guī)部副主任李伏安稱，在中國的銀行業(yè)總體風(fēng)險中，80％來源于不良貸款造成的信用風(fēng)險，10％是由于交易行為、股票價格和匯率波動等產(chǎn)生的市場風(fēng)險，因內(nèi)部控制缺陷和腐敗產(chǎn)生的操作風(fēng)險只占10％。銀行總體風(fēng)險呈下降趨勢，其中不良貸款占全部貸款余額的比例已從30％下降到12％，但與國際標準相比，仍是很高的風(fēng)險。

對于目前通過資產(chǎn)證券化向市場轉(zhuǎn)移銀行風(fēng)險的問題，國家開發(fā)銀行投資業(yè)務(wù)局范陽博士提出異議。他認為，決定銀行風(fēng)險轉(zhuǎn)移的基礎(chǔ)是市場相對于銀行的風(fēng)險承擔(dān)能力。目前國內(nèi)金融體系仍以銀行間接融資為主導(dǎo)，直接融資市場容量有限。國有銀行擁有隱性的國家信用支持，而市場投資者的風(fēng)險識別和承受能力較弱。銀行作為中介的風(fēng)險承擔(dān)職能具有比較優(yōu)勢，因此不具備向市場轉(zhuǎn)移銀行風(fēng)險的條件。

存款保險制度的建立需要配套改革

中國銀行行長助理 王永利

《存款保險制度的推出需要相關(guān)制度的配套改革》

《國際金融研究》 2005年第4期

存款保險制度與法定存款準備金制度、中央銀行再貸款制度是緊密聯(lián)系的。

要從根本上解決問題，首先要切實轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念和發(fā)展模式，更加注重經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益，在此基礎(chǔ)上對中央銀行再貸款的發(fā)放范圍進行立法限制，不再承諾保證金融結(jié)構(gòu)的資金供應(yīng)，真正建立金融機構(gòu)破產(chǎn)和退出機制；其次，存款保險制度旨在將存款機構(gòu)的風(fēng)險首先在存款機構(gòu)之間進行分散，而非全部由中央銀行再貸款解決和政府承擔(dān)；第三，如果建立存款保險制度，則中央銀行要求的法定存款準備金繳納比例應(yīng)該相應(yīng)調(diào)減，并轉(zhuǎn)化為存款保險費，否則會加重存款機構(gòu)的負擔(dān)；第四，納入存款保險理賠范圍的存款人，在存款機構(gòu)破產(chǎn)清算時應(yīng)該是平等的，而非“優(yōu)先支付個人儲蓄存款”；最后，要相應(yīng)明確存款保險理賠與中央銀行再貸款的范圍，并明確再貸款不能納入存款保險理賠的范圍，以防止政府和中央銀行向存款保險機構(gòu)轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

【地產(chǎn)】

現(xiàn)行房地產(chǎn)稅費制度的多重癥結(jié)

國務(wù)院發(fā)展研究中心社會部 林家彬 烏蘭

《城市房地產(chǎn)稅費改革：國際經(jīng)驗及政策建議》

《改革》雜志 2005年第5期

中國現(xiàn)行的房地產(chǎn)稅費制度，存在著租稅費概念不清、稅種稅率等稅制要素欠科學(xué)、收費項目過多過濫等問題。

首先，由于稅、租、費三者間界限混淆，使稅收的宏觀調(diào)控功能受到限制和削弱；其次，目前房地產(chǎn)稅制政策基本是“不賣不稅，不租不稅，一旦租售，則數(shù)稅并課”，造成房地產(chǎn)保有環(huán)節(jié)稅負畸輕，而流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)稅負畸重。另外，由于未建立房地產(chǎn)評估制度，房地產(chǎn)的占有、使用和轉(zhuǎn)讓交易等的計稅依據(jù)難于合理確定。

目前也缺乏對房地產(chǎn)的嚴格的注冊登記制度，是納稅人在納稅申報時有弄虛作假的機會，稅務(wù)機關(guān)對此又無法查實。由此，改革的基本方向是“明租，正稅，清費”。

【宏觀】

中國經(jīng)濟“軟著陸”可期

花旗集團大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家 黃益平

《中國宏觀經(jīng)濟現(xiàn)在處于哪個周期》

2005年6月16日

中國GDP成長和利潤率在目前周期中可能已經(jīng)到頂，但成長趨勢不會在近期內(nèi)急劇減速。企業(yè)強勁的現(xiàn)金流、銀行充足的流動性和政府改善的財政狀況，強化了我們對逐步“軟著陸”的預(yù)期。

目前，利潤最豐厚的行業(yè)是石油和天然氣、金屬、煙草和電力，利潤最薄的行業(yè)則是塑料和橡膠產(chǎn)品、紡織、運輸設(shè)備和化學(xué)纖維。在2003年和2004年急速增量后，庫存增幅放緩，但含鐵金屬、天然氣、石油、化學(xué)纖維、煤炭、化學(xué)原料、電動機械和塑料制品的庫存量仍在迅速增加。如果經(jīng)濟增長溫和減速，基礎(chǔ)設(shè)施和能源行業(yè)能夠抗住難關(guān)，但贏利會激烈調(diào)整；除了有技術(shù)和品牌優(yōu)勢的企業(yè)，大生產(chǎn)商將受困于過度投資和產(chǎn)能過剩。另外，能夠找到出口市場的生產(chǎn)商也可以減少損失，后果是出口快速成長，產(chǎn)生更多的貿(mào)易贏余和國際價格向下的壓力。

【貿(mào)易】

必須依靠市場力量培育出口增長潛力

中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所 賴平耀

《中國的對外貿(mào)易：績效、問題及未來的政策選擇》

《國際經(jīng)濟評論》2005年5-6月

中國的外貿(mào)發(fā)展存在一些嚴重的結(jié)構(gòu)性問題，包括民營企業(yè)在出口中所占比重過低，加工貿(mào)易在總的貿(mào)易中所占比重過高，出口擴張在很大程度上仍依靠進口技術(shù)加廉價勞動力，而不是主要依靠產(chǎn)品質(zhì)量的提高與技術(shù)進步。

要在未來10年到15年保持外貿(mào)持續(xù)高增長勢頭，中國政府必須在政策上進行方向性調(diào)整，從直接促進出口轉(zhuǎn)向更多地依靠市場力量來培育增長潛力。實現(xiàn)外貿(mào)出口向新的發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變最重要的條件是：徹底完成市場化改革，逐步使民營企業(yè)成為傳統(tǒng)重工業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)力量，而不單純使廉價勞動力成為外貿(mào)出口擴張的主要動力。