面對(duì)央行的人民幣升值及匯率改革措施，通訊行業(yè)中的電信運(yùn)營商、通信局用設(shè)備制造企業(yè)和通訊終端制造企業(yè)的經(jīng)營情況和發(fā)展戰(zhàn)略將受到不同程度和不同方式的影響。

中國人民銀行于7月21日傍晚公布《中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告》。人民幣匯率體制改革啟動(dòng)。此次改革的主要內(nèi)容包括：自2005年7月21日起，1、開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。中國人民銀行負(fù)責(zé)根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考籃子貨幣匯率變動(dòng)，對(duì)人民幣匯率進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)。 2、美元對(duì)人民幣交易價(jià)格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣(升值幅度約為2%，人民幣兌其他幣種幣值相應(yīng)調(diào)整)。3、中國人民銀行于每個(gè)工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率的收盤價(jià)，作為下一個(gè)工作日該貨幣對(duì)人民幣交易的中間價(jià)格。4、每日銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣的交易價(jià)仍在中間價(jià)上下千分之三的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)在人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。5、匯率浮動(dòng)區(qū)間今后將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)育狀況和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)適時(shí)調(diào)整。

此次央行匯率調(diào)整，最重要的是人民幣匯率機(jī)制發(fā)生改變。從單一的盯住美元，到參考一籃子主要貨幣。新的人民幣匯率形成機(jī)制即所謂的BBC模式(Basket， Band， and Crawling，即一籃子、區(qū)間浮動(dòng)與爬行)，目前被新加坡等國家采用。

中國電信運(yùn)營商：“走出去”的能力得以提高

我國目前有6家電信運(yùn)營商，以中國電信、中國移動(dòng)、中國網(wǎng)通、中國聯(lián)通等4家為主，其年收入總和約5300億元。作為整個(gè)電信產(chǎn)業(yè)的最終產(chǎn)品和服務(wù)提供者以及基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投資者，人民幣匯率的適度升值，必將對(duì)它們的經(jīng)營效益和運(yùn)營管理產(chǎn)生重要影響。

首先，人民幣適度升值，將促使國民經(jīng)濟(jì)增速放緩，這勢(shì)必導(dǎo)致國內(nèi)主要電信運(yùn)營商的經(jīng)營收入和效益指標(biāo)的增速下降。因?yàn)椋趪鴥?nèi)的電信運(yùn)營市場(chǎng)上，話音業(yè)務(wù)仍會(huì)在一段時(shí)期內(nèi)占據(jù)著主體業(yè)務(wù)的地位，新業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)滯后，除了話音業(yè)務(wù)資費(fèi)水平下降對(duì)市場(chǎng)的拉動(dòng)作用以外，國民經(jīng)濟(jì)的快速增長已經(jīng)成為保證各大運(yùn)營商收益提高的最重要力量。所以，國民經(jīng)濟(jì)增速的放緩必將對(duì)它們運(yùn)營效益的提升產(chǎn)生一定影響。要降低人民幣升值產(chǎn)生的一定影響，各主要運(yùn)營商必須重視提升運(yùn)營效率來降低運(yùn)營成本，并且加快新業(yè)務(wù)的開發(fā)與市場(chǎng)培育，加快國際市場(chǎng)的開發(fā)和拓展，為自身的持續(xù)快速增長注入新的動(dòng)力。

其次，人民幣適度升值，將會(huì)為我國電信運(yùn)營商實(shí)施國際化戰(zhàn)略提供有利時(shí)機(jī)，降低 “走出去”的成本。人民幣一旦升值，將提升我國電信運(yùn)營企業(yè)參與全球資源配置的資金和資本實(shí)力。通信運(yùn)營企業(yè)許多核心設(shè)備都是依賴海外進(jìn)口，人民幣升值將導(dǎo)致進(jìn)口商品相對(duì)降價(jià)，降低通信運(yùn)營企業(yè)在設(shè)備購置上的成本投入，提高對(duì)國外先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備的利用能力，對(duì)外直接投資和資本運(yùn)作的實(shí)力。人民幣升值意味著通信企業(yè)的資產(chǎn)美元記價(jià)更高，在目前國內(nèi)投資還不明朗的前提下，運(yùn)營商在海外投資運(yùn)營或者收購海外公司是有較大優(yōu)勢(shì)的，在這種力量的驅(qū)動(dòng)下，運(yùn)營商要走出國門參與國際競(jìng)爭。因此，人民幣升值不僅會(huì)提升我國電信運(yùn)營商“走出去”的意愿，還將加強(qiáng)它們“走出去”的實(shí)力。

另外，人民幣升值后，運(yùn)營商在海外的投資、建設(shè)，可以吸引更多的外國的人才，提高技術(shù)水平，完善管理體系，使我國的運(yùn)營商在外國的運(yùn)營更加規(guī)范化，合理化。

中國通信制造業(yè)：短期內(nèi)負(fù)面影響嚴(yán)重

我國通信制造業(yè)每年的產(chǎn)值目前也在5000億元左右，與電信運(yùn)營商的總收入基本相當(dāng)。通過對(duì)比以交換機(jī)為主的局用設(shè)備和以手機(jī)為主的終端設(shè)備，我們可以看到通訊設(shè)備制造企業(yè)的利潤較高，2004年利潤率達(dá)到7％，高于電子信息業(yè)總體4.1%的利潤率，對(duì)出口的依存度較?。?005年由于國內(nèi)市場(chǎng)需求低迷，華為、中興的出口比例較高），同時(shí)設(shè)備制造企業(yè)與國外同行比較的差距更小，所以人民幣升值對(duì)二者的影響差異很大。所以這里將對(duì)通信設(shè)備制造企業(yè)和終端設(shè)備制造企業(yè)的影響分別討論。

通訊設(shè)備制造業(yè)：競(jìng)爭環(huán)境更趨激烈

與電信運(yùn)營企業(yè)相比，我國的主要電信設(shè)備制造商，華為、中興、上海貝爾等，在國際化程度上已經(jīng)領(lǐng)先一步。通過不斷創(chuàng)新和對(duì)外投資擴(kuò)張，它們的國際競(jìng)爭力已經(jīng)十分突出，在國際通信設(shè)備市場(chǎng)上占有一席之地，通信設(shè)備產(chǎn)品的出口已經(jīng)成為他們收入快速增長的重要依靠。一方面，人民幣升值將會(huì)在短期內(nèi)降低它們?cè)趪H市場(chǎng)上的競(jìng)爭力，尤其是成本優(yōu)勢(shì)，對(duì)它們的通信設(shè)備出口產(chǎn)生不利影響，目前華為、中興的產(chǎn)品在國際市場(chǎng)上可以比國外同行便宜30％以上；另外，中國制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)在於使用廉價(jià)的勞動(dòng)力，產(chǎn)品成本較低，價(jià)格也較低，在國內(nèi)市場(chǎng)上占據(jù)了一席之地并逐漸的走向海外，華為、中興是中國通信制造業(yè)的領(lǐng)頭羊。人民幣升值，這些優(yōu)勢(shì)就會(huì)逐漸喪失。同時(shí)海外出口價(jià)格會(huì)相對(duì)升高，對(duì)華為等出口份額較大的企業(yè)有一定不利影響。中國設(shè)備制造業(yè)的核心設(shè)備依賴進(jìn)口，人民幣升值后這一部分成本會(huì)降低，但是在國內(nèi)市場(chǎng)日趨飽和，設(shè)備制造商更大程度上依賴海外市場(chǎng)開拓的情況下，這種成本的降低不足以抵消價(jià)格相對(duì)上升帶來的損失，短期內(nèi)將造成壞的影響。不過長期來看，競(jìng)爭的加劇會(huì)從根本上促進(jìn)中國企業(yè)更加注重核心技術(shù)的研發(fā)，改進(jìn)技術(shù)，完善管理，提高生產(chǎn)率，降低成本，促進(jìn)競(jìng)爭力的提高。

另一方面，從長期看，人民幣升值為它們實(shí)施更深程度的國際合作、更廣范圍的國際資本擴(kuò)張，進(jìn)而在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源優(yōu)化配置、建立更加低成本的生產(chǎn)基地提供了更加有利的條件，這對(duì)它們實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)資源共享、降低生產(chǎn)成本又是一件有利的事情。所以說，對(duì)我國主要通信設(shè)備制造企業(yè)而言，人民幣的適度升值，最終將會(huì)促使它們更加重視對(duì)國際范圍內(nèi)資源、技術(shù)、資本、人才的充分利用，更加重視對(duì)國內(nèi)通信設(shè)備市場(chǎng)需求的挖掘，并且更加重視對(duì)新技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新。

華為、中興等企業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)雄厚，具備一定的國際競(jìng)爭力，國際化成效顯著。盡管人民幣升值會(huì)對(duì)出口產(chǎn)生不利影響，但是將有利于其進(jìn)行跨國直接投資，從而轉(zhuǎn)換匯率風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行跨國并購，設(shè)立海外研發(fā)基地，通過產(chǎn)業(yè)全球布局，壯大企業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)國際競(jìng)爭力，有效化解匯率風(fēng)險(xiǎn)。

終端制造業(yè)：人民幣升值挑戰(zhàn)微薄利潤空間

手機(jī)、電話機(jī)等終端設(shè)備制造企業(yè)利潤普遍偏低，尤其是國內(nèi)的手機(jī)制造企業(yè)2005年上半年幾乎全線虧損。人民幣升值挑戰(zhàn)微薄利潤空間，外資企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)于內(nèi)資企業(yè)。我國手機(jī)產(chǎn)業(yè)出口占全部銷量比重的47%，是典型的外向型產(chǎn)業(yè)，但我國的手機(jī)制造業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，產(chǎn)品附加值低，關(guān)鍵部件依靠進(jìn)口，人民幣升值引起的出口價(jià)格上升，會(huì)折射在產(chǎn)品中，對(duì)手機(jī)廠商帶來較大的壓力。在這種情況下，人民幣升值帶來的國際出口價(jià)格上升和利潤下降只能由企業(yè)埋單。 同時(shí)，由于同質(zhì)化競(jìng)爭加劇和手機(jī)產(chǎn)能的不斷提升，2004年手機(jī)庫存達(dá)到4000萬臺(tái)，預(yù)測(cè)2005年將新增2000萬臺(tái)庫存，手機(jī)庫存壓力會(huì)直接導(dǎo)致全行業(yè)利潤空間大幅度下降。出口不利以及庫存增加，手機(jī)微弱利潤空間會(huì)遭到嚴(yán)峻考驗(yàn)。在這種情況下，NOKIA、MOTOROLA、三星等大型跨國公司，由于其規(guī)模巨大、全球布局和產(chǎn)品附加值高等競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，使得其抵御風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)于內(nèi)資企業(yè)。 對(duì)于傳統(tǒng)電話機(jī)制造企業(yè)來說，由于產(chǎn)品差異較小，我國企業(yè)由于成本較低還能繼續(xù)保持一定的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，但隨著人民幣的逐步升值，這種競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)也在逐步喪失。所以對(duì)于國內(nèi)終端通信設(shè)備制造企業(yè)來說，人民幣升值影響負(fù)面影響較大，關(guān)鍵是要及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加產(chǎn)品的附加值，避免低層次的競(jìng)爭。

通過上面的分析可以看出，人民幣升值對(duì)通信行業(yè)的影響有利有弊，對(duì)電信運(yùn)營商、通信局用設(shè)備制造業(yè)和通信終端設(shè)備制造業(yè)的影響業(yè)存在很大的差異，關(guān)鍵看各個(gè)通訊企業(yè)如何及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，發(fā)展自己的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，以應(yīng)對(duì)國際化的市場(chǎng)競(jìng)爭。

（作者單位：南開大學(xué)）