由于市場可能失靈，所以政府必須對市場進行監(jiān)管。監(jiān)管的本質是政府與市場的關系。同一般缺乏約束的行政行為不一樣，能夠促進經濟發(fā)展和社會進步的市場監(jiān)管體系，不是簡單的命令與控制，而是在協(xié)商各利益相關者立場后確立的規(guī)則和程序，是在市場經濟環(huán)境中發(fā)育、用以彌補市場缺陷的一種行為和過程。

從新制度經濟學的角度來看，政府監(jiān)管是交易合同的第三方強制性實施的一種機制。它同法庭、自律組織等其他第三方合約執(zhí)行機制具有相同的作用，是市場經濟制度體系的有機組成部分。

建立現(xiàn)代監(jiān)管體系，就是依據法律，維護市場的“三公”原則，為市場參與者提供一個信息披露充分、交易公平高效的環(huán)境。監(jiān)管部門只是事先制定出一系列規(guī)則，然后對監(jiān)管對象是否違反這些規(guī)則進行日常監(jiān)督，而絕對不直接干預監(jiān)管對象的正常經營，更不可能直接參與市場的交易。所以，監(jiān)管部門對于監(jiān)管對象的盈虧和市場價格的漲落不負任何責任，只是通過維護規(guī)則以協(xié)調和保護所有利益相關者的利益。

世界各國的實踐證明，任何超出監(jiān)管的行政干預，特別是對市場價格的干預，只會額外增加市場風險，不僅無助于市場的穩(wěn)定，相反會傷害市場參與者的信心。一個成熟的投資者不應該期望監(jiān)管部門維持和推動讓大家滿意的市場價格，但有理由要求監(jiān)管部門建立和維護讓大家放心的市場秩序。

在計劃經濟體制下，行政部門通常同時擔任著其下屬機構的所有者和監(jiān)管者的雙重職能和責任。因此，在體制轉軌的過程中，監(jiān)管部門對于其監(jiān)管對象，仍然有所有者的心理傾向和行為慣性。監(jiān)管和掌管的角色常常混淆和錯位。

例如，針對一些公司違規(guī)違紀甚至違法的現(xiàn)象比較嚴重，某監(jiān)管部門曾準備要求公司必須上報所有董事會會議記錄和派員列席公司董事會會議。這表面看來是出于好意，加強了監(jiān)管，防范了風險，但對照監(jiān)管原則，往深處想，問題就來了。

首先，我們并不能保證監(jiān)管部門的工作人員在業(yè)務判斷和道德操守方面一定比公司的管理層高明和優(yōu)秀，因此不能保證在事前能夠發(fā)現(xiàn)和制止公司的失誤或不軌行為。但是，既然監(jiān)管部門參與和知曉決策過程，一旦產生不良后果，監(jiān)管部門必須承擔責任。這時候，監(jiān)管部門恰恰又是查處違規(guī)責任的職能部門，怎能保證監(jiān)管部門的無私和公正呢？

其次，對于上市公司來說，每個參加董事會的人員都必須遵守保密條款。如果監(jiān)管部門的人員參加了董事會或掌握了董事會的會議記錄，他們同樣要遵守對市場的保密條款。一旦出現(xiàn)內幕交易，任何接觸過公司內幕信息的人員都應是接受調查的對象；而監(jiān)管部門恰恰是調查內幕交易的職能部門，那么監(jiān)管部門怎能獨善其身呢？

更重要的是，由于監(jiān)管部門深深介入了公司的日常經營和決策過程，在其他國家屢見不鮮的監(jiān)管人員被監(jiān)管對象俘獲的現(xiàn)象就很難避免。

其實，要解決問題，可以考慮按照國際通行做法，要求企業(yè)特別是金融企業(yè)，在企業(yè)內部建立專門的部門，任命相關的管理人員，專門負責企業(yè)執(zhí)行相關監(jiān)管規(guī)定。

問題是，現(xiàn)在有些監(jiān)管部門想管的事情實在是太多了，或者說該管的沒有管或沒有管好，而不該管的事情管得太多。最突出的例子，就是有些部門經過這幾年的改革，仍然管著十分具體的事情，行政干預的權力仍有強化和隨意的趨勢。

在市場經濟中，只要遵紀守法，一個人（包括法人）在市場中的一切損益，應全部由他本人負責，與他人和國家無涉。這是市場經濟最基本的原則。背離了此原則，即使出于良好的愿望，由政府部門過多地去承擔本應由個人和企業(yè)承擔的責任，過度保護和過度壓抑，同樣對市場機制的培育有害無益。

由于監(jiān)管部門熱衷于企業(yè)業(yè)績和市場行情，在市場低迷時，對于投機活動就比較容忍，甚至對某些明顯的違規(guī)違法行為視而不見，冀此凝聚“人氣”，激活市場；相反，在市場火爆時，又驚慌失措，不是采取宏觀調控的治本辦法，而是頻頻出臺行政措施壓抑市場的正常活動。

前些時，房地產市場和證券市場“一邊是火焰，一邊是海水”，監(jiān)管部門紛紛出招。對過熱的市場，有媒體聲稱要嚴厲打擊市場投機行為。這是一個法治理念十分模糊的提法。要知道，在改革初期，我國的市場就是在為“投機倒把”正名以后才放開搞活的。要搞市場經濟就不能一般地反對投機，相反應當承認投機活動的合法存在。殊不知，在法治國家，對于不違法的事情是不允許動用公權加以打擊的。

監(jiān)管理念關乎市場安危興衰。

作者為國務院發(fā)展研究中心副主任