嚴重違法，自救不力，證監(jiān)會首次直接托管，其未來結(jié)局究竟如何？

“這個時候哪還有什么負責(zé)人？我們什么都不知道。”11月9日，星期三，中國證券投資者保護基金公司（下稱保護基金）正式托管清算的第三天，廣東證券位于廣州市金匯大廈四層的營業(yè)總部內(nèi)，員工們面對記者的詢問神情茫然。

大廳入口處，廣東證券清算關(guān)閉的公告赫然在目。

保護基金受中國證監(jiān)會委托，于11月4日下午（周五）收市后進駐廣東證券。同日，全體員工都收到了“致廣東證券股份有限公司全體員工的公開信”。信的落款為“廣東證券現(xiàn)場工作組”。

“當(dāng)天，廣東證券全部高層就地免職，所有員工三個月內(nèi)不許離職、離崗、離境。”廣東證券多名高層向《財經(jīng)》透露。

兩天后的11月6日，中國證監(jiān)會正式發(fā)出廣東證券被托管清算的公告。

公告一出，業(yè)界嘩然。就在今年國慶節(jié)前夕，總部位于北京的中信證券還對重組廣東證券信心十足，意欲收攬廣證數(shù)十家營業(yè)部，擴大其在華南的勢力范圍。節(jié)日前后，同城的另一家券商廣發(fā)證券也開始了積極活動，旨在將廣證納入囊中，抵抗中信證券“南侵”（參見《財經(jīng)》2005年第20期“廣證命運倒計時”）。未料，最終結(jié)局竟是證監(jiān)會假手保護基金出面，直接托管廣證。

國有獨資的中國證券投資者保護基金公司今年9月29日剛剛掛牌，由中國證監(jiān)會直管。其職責(zé)之一，便是在證券公司被撤銷、關(guān)閉、破產(chǎn)或被采取行政接管、強制托管時，對債權(quán)人予以償付。證監(jiān)會人士透露，此番是保護基金成立以來首次直接托管問題券商。而在以往，被關(guān)閉券商均由證監(jiān)會委托券商托管，“證監(jiān)會不愿老是承擔(dān)最后埋單的角色，這次希望能夠早期介入?！?/p>

“清算完畢后，等待廣東證券的將是其營業(yè)部資產(chǎn)的拍賣瓜分?！倍辔蛔C券界人士向《財經(jīng)》表示。

托管清算

保護基金直接牽頭組織“現(xiàn)場工作組”進駐廣東證券，下設(shè)托管、清算兩個小組。

托管小組主要抽調(diào)中信證券、長江證券、光大證券、太平洋證券、中信建投等五大券商人員組成，也有部分小型券商參與其中，其職責(zé)是確保清算期間廣證經(jīng)紀業(yè)務(wù)及各營業(yè)部、服務(wù)部的正常運營；清算小組則由證監(jiān)會委托中審會計師事務(wù)所組成，承擔(dān)廣證法人責(zé)任，行使經(jīng)營管理權(quán)，負責(zé)清算事宜。

《財經(jīng)》獲悉，廣證托管組組長系前招商證券總裁、現(xiàn)任招商基金董事長牛冠興。牛曾于去年1月出任南方證券清算組組長。而作為廣東證券直接行政主管的廣東證監(jiān)局，此次卻無一人參加“現(xiàn)場工作組”，對其托管及清算均無發(fā)言權(quán)。

外界一度揣測，此番奉調(diào)托管的中信證券等五大券商，將在清算結(jié)束后“瓜分”廣證擁有的最寶貴的資產(chǎn)，即57家證券營業(yè)部。對此，證監(jiān)會一位人士向《財經(jīng)》表示，“現(xiàn)在還沒到談及哪家券商接手廣東證券資產(chǎn)的階段?！?/p>

若果如業(yè)內(nèi)人士預(yù)料，廣證營業(yè)部資產(chǎn)將在清算結(jié)束后進行拍賣，則其花落誰家，將視市場公開競價的結(jié)果。

盡管自去年1月爆出虛增國債回購、挪用巨額客戶保證金的丑聞，廣東證券危若累卵之勢已昭然業(yè)界，但長期以來，有關(guān)廣東省政府將全力挽救、“絕不會發(fā)生如南方證券被行政接管的一幕”的傳聞不絕于耳。直至今年國慶節(jié)前夕，中信證券仍在積極與廣證商談重組。

《財經(jīng)》獲悉，11月1日前后，中信證券等五家券商收到證監(jiān)會通知，“要求第二天必須派人到北京參加集訓(xùn)，主要以經(jīng)紀業(yè)務(wù)人員為主，準(zhǔn)備托管某問題券商?！倍蠓街恕皢栴}券商”便是廣東證券。

從冀望中的重組到關(guān)閉清算，情勢急轉(zhuǎn)直下，只在十?dāng)?shù)日間。“拿下廣東證券，夠嗆！” “廣東證券，我們是很難收得成了?！敝行抛C券和廣發(fā)證券高層接受《財經(jīng)》采訪時感慨相同，無奈之情溢于言表。

目前，中信證券僅是協(xié)助保護基金托管廣證的五名券商之一，廣發(fā)證券更是被排除在托管小組之外。接近中信證券高層的一位知情人透露，中信近來頻頻收購問題券商，擴張步伐加大。但在日前重組華夏證券之后，證監(jiān)會“出于各方利益平衡的考慮，不希望中信再購廣證”。

來自廣發(fā)證券高層的說法則是，證監(jiān)會的決定令廣東證監(jiān)局也頗感意外?！皬V東證監(jiān)局曾拿著兩份重組方案，一份廣發(fā)，一份中信，遞交證監(jiān)會等待酌定。”但最終，兩份方案全部落空。

如今，廣東證券擁有的57家營業(yè)部中，有50家均分布于廣東省內(nèi)；而廣證一直以經(jīng)紀業(yè)務(wù)見長，盈利能力頗強，在省內(nèi)諸多地區(qū)的營業(yè)部甚至無人匹敵。“任何一家券商，要是能夠單獨將廣證營業(yè)部全部納入，都將打破現(xiàn)有的券商市場格局?！敝槿苏f。

中信和廣發(fā)兩家是近年來數(shù)次狹路相逢的對手，其高層均不諱言如今鷸蚌相爭的競爭態(tài)勢。而證監(jiān)會此番選擇五家分列不同省份的券商協(xié)助托管，也許有著平衡各方利益的考量。

責(zé)任追究

中國證監(jiān)會此番所發(fā)公告，直指廣東證券“嚴重違法違規(guī)經(jīng)營，風(fēng)險巨大，且一直未采取措施整改自救，不再具備持續(xù)經(jīng)營能力”，其措辭嚴厲，耐人尋味。

保護基金在致廣證員工公開信中也指出，廣證已被“查實挪用具額客戶交易結(jié)算資金等嚴重違法行為，積累的經(jīng)營風(fēng)險已不能自救”。

廣東證券2004年年報顯示，截至當(dāng)年底，公司累計虧損高達28.44億元。2005年半年報則顯示，廣證總負債達52.7億元，凈資產(chǎn)已是負19.2億元。

巨額虧損的背后是公司高層違法的事實。廣東證券一位高層近日向《財經(jīng)》透露，公司副總經(jīng)理羅立新已被“雙規(guī)”將近兩個月。

在廣證內(nèi)外，羅立新曾被視為年輕才俊。他曾任順德管理總部總經(jīng)理，升任廣東證券副總經(jīng)理后，主管公司核心業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀。廣東省政府一位官員透露，審計人員在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)了羅貪污受賄的證據(jù)，上報省紀檢后，羅即被雙規(guī)。后在對羅的調(diào)查中，又發(fā)現(xiàn)了廣證其他高層違法的事實。

就在一個月前的10月11日，廣東證券北京長春橋路營業(yè)部原總經(jīng)理饒金良、副總經(jīng)理朱捷因涉嫌挪用公款、濫用職權(quán)罪，在北京市海淀區(qū)法院受審。檢方指控，饒、朱二人于2002年11月到2004年1月間，以及在2003年7月，兩次違規(guī)進行國債回購，給廣證造成1.16億余元經(jīng)濟損失。

饒金良在庭上辯解稱，他的行為得到了廣東證券董事長鐘偉華的直接授意?！扮妭トA介紹北京賽克賽思公司老板國洪起給我，要我利用國介紹到營業(yè)部的客戶購買的國債進行回購，為國洪起融資?！?/p>

于是，從2002年3月起，國洪起先后介紹了山東省國際信托投資公司、中國糧油儲備總公司、中國五礦財務(wù)有限公司等陸續(xù)存入6億至7億元。

“到2003年年底，大概還有5億多元。這些資金由我們的北京營業(yè)部購買國債，并同這些單位簽訂保底協(xié)議，保底由國洪起支付。這些客戶購買的國債，實際上由鐘偉華批準(zhǔn)在廣州西華路營業(yè)部做了回購?！?/p>

此前，多位接近廣證高層的人士曾向《財經(jīng)》證實，國洪起得以在廣東證券上下其手，在很大程度上與廣證高層之默許有關(guān)。饒金良、朱捷案，眼下尚未宣判；而號稱“資本大鱷”的國洪起自去年被捕后，至今仍在調(diào)查中，未被起訴。廣東證券高層違法違規(guī)真相，尚待最終司法審判的結(jié)果。

《財經(jīng)》獲悉，不久前，廣東證券又發(fā)生一起營業(yè)部挪用客戶保證金及違規(guī)進行國債回購的事件。

據(jù)聞，由于債務(wù)包袱和資金黑洞過大，在重組問題上，廣東證券一度希望廣東省政府承擔(dān)部分債務(wù)，但政府遲遲未予回應(yīng)?！澳z著之間，證監(jiān)會直接下達了關(guān)閉的命令?！币晃粡V證高層對《財經(jīng)》說。

時至今日，中國證監(jiān)會主持托管廣東證券已近兩周，清算后的廣證巨額債務(wù)和虧空將由誰來填補？57家營業(yè)部的資產(chǎn)拍賣又系何種結(jié)局？外界尚拭目以待。

本刊記者李箐、康偉平對此文亦有貢獻