企業(yè)應該如何設計“職工持股計劃”方案？“照葫蘆畫瓢”是不行的。設計“職工持股計劃”方案需要首先了解方案有哪些要件，然后要清楚設計這些要件時需要考慮哪些企業(yè)的內(nèi)外部因素，還要了解與“職工持股計劃”相關的工具。這三個方面是設計一套“職工持股計劃”方案必須掌握的。

方案要件設計以企業(yè)戰(zhàn)略為前提

不同企業(yè)的方案要件有不同的途徑選擇和實施方式，下面是要件的主要途徑選擇：

股份來源：增量發(fā)行、存量轉(zhuǎn)換。

資金來源：職工直接出資、職工工資抵扣、企業(yè)資助、銀行貸款。

授予對象：全員持股、管理與業(yè)務骨干持股、經(jīng)營層持股。

授予時機：在何時授予。

授予條件：年齡條件、工齡條件、其他條件。

分配比例：不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同發(fā)展階段企業(yè)的經(jīng)營層、業(yè)務骨干與職工持股比例分配應該不同。

載體選擇：個人、持股會、持股公司、綜合公司。

形態(tài)選擇：福利型、風險型。

工具選擇：實股、虛股、增值權等。

股權管理：轉(zhuǎn)讓、回購、收益分配等。

交易方式：一次付款還是分期付款；平價出售還是折扣出售。

職工參與機制：職工如何參與。

計劃終止：終止條件、終止后的管理。

以上這些方案要件如何設計，與企業(yè)戰(zhàn)略及企業(yè)的運作有必然的聯(lián)系。必須以企業(yè)戰(zhàn)略為前提，并充分考察企業(yè)內(nèi)、外部的多方面因素做出決定。

“職工持股計劃”目的和作用

“職工持股計劃”的目的可以有多種，以何種目的為主，對方案的設計會有重要的影響。

——對雇員進行激勵以解決代理矛盾。產(chǎn)權激勵是最有效的激勵手段，通過各種方式給予員工股權，使員工與企業(yè)形成利益共同體。

——人力資源開發(fā)。要想留住人才，給予股權是最有效的方式之一。職工持股對鼓勵職工進行人力資源的自我開發(fā)具有重要的導向作用。

——產(chǎn)權制度改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。產(chǎn)權多元化是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要特征，以職工持股形式實現(xiàn)的產(chǎn)權多元化比外部產(chǎn)權多元化對現(xiàn)代企業(yè)制度的建立有更明顯的作用。

——防范惡意收購。由于職工股份的相對穩(wěn)定性，以及職工普遍不愿企業(yè)被別人收購而導致失業(yè)危險，所以“職工持股計劃”是防范惡意收購的有效方式。

——業(yè)主產(chǎn)權變現(xiàn)。當業(yè)主想要退出企業(yè)，出售產(chǎn)權取得現(xiàn)金時，將企業(yè)出售給本企業(yè)員工是一種有效率的交易方式。

——實現(xiàn)利潤共享。這是企業(yè)經(jīng)營的更高理念，是企業(yè)的一種社會理念，所有者與雇員共同創(chuàng)造財富、共同擁有財富，實現(xiàn)經(jīng)濟民主，在共享的過程中創(chuàng)造更多的財富。

企業(yè)實行“職工持股計劃”的主要目的可以是單一的，也可以是綜合性的，但作用無疑是多方面的、綜合性的。如企業(yè)為了激勵員工實行“職工持股計劃”時，必然發(fā)生產(chǎn)權結(jié)構的變化，也同時會產(chǎn)生利潤共享作用。

——優(yōu)化財務結(jié)構?！奥毠こ止捎媱潯睂ζ髽I(yè)的成本、利潤、稅收具有自我調(diào)節(jié)的功能，企業(yè)可以利用它優(yōu)化財務結(jié)構。

處理好與企業(yè)各方面的關系

“職工持股計劃”與企業(yè)戰(zhàn)略的關系。企業(yè)市場戰(zhàn)略是采取擴張戰(zhàn)略還是采取收縮戰(zhàn)略，直接影響到職工持股的資金來源方式。如果企業(yè)采取擴張戰(zhàn)略，則職工持股資金來源宜采取增量方式，反之則應采取存量轉(zhuǎn)換方式；企業(yè)的融資戰(zhàn)略是利用資本市場，還是利用貨幣市場，也會直接決定職工持股的載體選擇。如果企業(yè)融資戰(zhàn)略是股票市場，則應采取間接載體。如果不全面考慮企業(yè)戰(zhàn)略，則設計的方案可能會與企業(yè)戰(zhàn)略相悖，其后果可想而知。

“職工持股計劃”與財務、稅收的關系。企業(yè)可以利用“職工持股計劃”所具有的成本調(diào)節(jié)功能，自主調(diào)節(jié)成本與利潤，增強企業(yè)的市場適應能力，并調(diào)節(jié)納稅額度。企業(yè)的利潤與現(xiàn)金流量制約著回購政策的制定。

“職工持股計劃”與企業(yè)特點的關系。不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同市場特點的企業(yè)“職工持股計劃”方案的設計會有很大差異。比如，傳統(tǒng)行業(yè)與高新技術行業(yè)“職工持股計劃”方案的要件設計是有不同的。同一行業(yè)的不同發(fā)展階段的企業(yè)的“職工持股計劃”方案在資金來源的解決、持股比例的分配、工具的選擇方面也有區(qū)別。壟斷行業(yè)如果實施“職工持股計劃”，其激勵作用就不大。競爭行業(yè)實施“職工持股計劃”激勵作用就很大。

除了上述三個方面的關系外，“職工持股計劃”方案設計與企業(yè)的管理方式，與企業(yè)的職工結(jié)構，與企業(yè)的規(guī)模，與企業(yè)的資本——人員結(jié)構等方方面面都有密切的關系。

選擇適合自己的類型與工具

是實行風險型“職工持股計劃”還是實行福利型“職工持股計劃”？是采用杠桿型“職工持股計劃”還是采用非杠桿型“職工持股計劃”？這個問題取決于企業(yè)現(xiàn)狀與所有者或經(jīng)營者的理念，如果是衰退期的企業(yè)則不可能實行福利型的“職工持股計劃”；如果是成長期的企業(yè)則可以實行福利型的“職工持股計劃”，但還要取決于所有者的意愿。

與“職工持股計劃”相關的工具多種多樣，主要有股票期權、虛擬股權、股票增值權等，還有年薪等非股權薪酬工具。每種工具的特點和作用是有區(qū)別的，針對不同的企業(yè)采取不同的工具組合，就會最大限度地發(fā)揮工具的作用。正如藥理一樣，不同的藥配合在一起服用就會比服用單一的藥物能起到更明顯的作用。

另外，除了合理的設計以外，實施與運作也是非常重要的環(huán)節(jié)。“職工持股計劃”從設計到實施都是一個動態(tài)的過程，因此，在有了科學的方案后，企業(yè)還必須深入掌握“職工持股計劃”的運作規(guī)律和作用機理。

只有在深諳“職工持股計劃”的設計方法并了解企業(yè)經(jīng)營運作的基礎上，在企業(yè)戰(zhàn)略的框架內(nèi)進行綜合分析、權衡利弊才能設計出符合實際的方案，為“職工持股計劃”的有效運作打下良好基礎。