盡管反傾銷涉及的出口僅占總出口量的1％左右，但針對中國的反傾銷浪潮愈演愈烈，顯示中國以往出口的市場差不多接近極限。另一方面，在2004年國內(nèi)600種主要商品中供過于求的商品即達(dá)446種，要“消化”這些過剩的生產(chǎn)力，必須發(fā)掘新市場，而中亞及東歐等傳統(tǒng)“絲綢之路”上的各國正是商機(jī)無限的所在。

中亞五國市場潛力不容忽視

近幾年隨著油價大幅上升，中亞產(chǎn)油國的經(jīng)濟(jì)力量顯著增高?，F(xiàn)時中亞五國的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)總額已接近700億美元。不過，這些國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不均衡，過分依賴生產(chǎn)石油，而消費(fèi)品則需要大量進(jìn)口，其中以食品、紡織品、家用電器及建材等占有相當(dāng)比重，而這些正是中國最具國際競爭力的商品之一。

就亞洲整體而言，與東盟或東北亞地區(qū)相比，中亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐還比較慢，但是該地區(qū)資源豐富、幅員遼闊，發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｖ袊谙蛑衼問|歐等國購買石油等自然資源品的同時，正計劃在未來20年，與這些國家建立自由貿(mào)易區(qū)，以實現(xiàn)商品、資本、技術(shù)和服務(wù)的自由流通?，F(xiàn)時中國政府十分鼓勵和支持中國企業(yè)到中亞投資，石油開采、礦產(chǎn)、有色金屬開采和加工、農(nóng)產(chǎn)品、輕工業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工等已成為中國商人在中亞投資比較集中的行業(yè)。

很多中國商人在中亞已成功捕得商機(jī)。新疆商人陳其鋼上個世紀(jì)末在哈薩克斯坦的阿拉木圖市，投資建立了一家年產(chǎn)5000噸西紅柿制品的公司，從2000年初工廠建成投產(chǎn)至今，已生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)西紅柿制品1萬多噸，成為哈薩克斯坦知名的中資企業(yè)。其工廠所生產(chǎn)的“新康”牌西紅柿汁成了當(dāng)?shù)氐拿飘a(chǎn)品，價格比本地同類產(chǎn)品高出一成。在塔吉克斯坦的150家外商獨(dú)資企業(yè)中，有不少就是中國商人的投資。

中亞商機(jī)的另外一個跡象是，隨著中國與中亞經(jīng)貿(mào)漸趨蓬勃，雙邊的貿(mào)易額大幅增長。今年1-9月，中國與中亞五國(烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦和土庫曼斯坦)雙邊貿(mào)易額即達(dá)到了去年的雙邊貿(mào)易總額，同比增長了40％，遠(yuǎn)高于中國對外貿(mào)易的平均增長水平。而2004年的雙邊貿(mào)易額(270億美元)比2000年(108億美元)增長了1．5倍。

東歐一中國商品進(jìn)入歐洲的“跳板”

東歐雖然與中國在地理上相距較遠(yuǎn)，雙邊貿(mào)易有先天性的限制，但是東歐卻可能是中國商品打進(jìn)整個歐洲的最佳“跳板”。

東歐各國的工業(yè)基礎(chǔ)、教育及工人的技術(shù)水平不比中國差．但是其市場化程度不如中國，參與世界經(jīng)濟(jì)的水平也不如中國。輕工業(yè)、紡織工業(yè)、家用電器等行業(yè)和中國有相當(dāng)顯著的差距。不過東歐與西歐日漸融合，西歐是東歐的主要出口市場(表1)。

東歐各國正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，中國企業(yè)的運(yùn)行規(guī)律和東歐各國企業(yè)相近，雙方可以互補(bǔ)不足，大有合作的空間。

于東歐投資設(shè)廠可為當(dāng)?shù)貛砭蜆I(yè)機(jī)會，恰恰符合東歐各國當(dāng)前降低失業(yè)率的需要，故東歐各國政府亦樂于引入中國資金。中國企業(yè)在這些國家中更容易得到其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的支持。東歐各國的企業(yè)目前迫切需要解決資金和擴(kuò)展市場等問題，和中國企業(yè)前幾年的狀況相似。

在東歐設(shè)立生產(chǎn)線，可帶動眾多勞動力密集型產(chǎn)品和一般日用電器等方面走向整個歐洲，甚至全世界，另外，還可以有效地回避歐美國家的反傾銷壁壘。如果中國企業(yè)在東歐生產(chǎn)，產(chǎn)品即屬于東歐制造。歐盟要制裁東歐各國的產(chǎn)品，其成本要遠(yuǎn)高于中國產(chǎn)品。

東歐企業(yè)估值有望提升

作為一般小投資者，要捕捉此番中亞、東歐的投資契機(jī)，最簡單是買入當(dāng)?shù)氐墓善?。但中亞股市發(fā)展未成熟，因此東歐股市是惟一可考慮的股市。

東歐國家的股市一直較受投資者忽略，故其估值在新興市場中為最低(圖1)。若中國資金如以上所說，流向東歐的話，東歐企業(yè)的估值可望提升。若企業(yè)盈利能錄得增長，其股價的上升空間將會很大。從各自東歐基金的過往表現(xiàn)(表2)，可以看出東歐基金的投資回報十分可觀。