相對于其他行業(yè)，零售業(yè)對精細(xì)化管理要求更高，原因在于零售商盈利模式只有通過存貨、現(xiàn)金的快速周轉(zhuǎn)，盡量縮短其營業(yè)周期才能有效實(shí)現(xiàn)。我們認(rèn)為由于零售商渠道價(jià)值在供應(yīng)商心目中存在較大差異，零售商獲得的采購價(jià)格和通道費(fèi)也存在較大差異，渠道價(jià)值高的零售商價(jià)格競爭優(yōu)勢更為明顯，對消費(fèi)者吸引力也明顯增加，銷售規(guī)模也相應(yīng)擴(kuò)大，由此造成其商品與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)更為順暢，運(yùn)營成本得到有效降低，銷售規(guī)模得以持續(xù)提升，規(guī)模擴(kuò)張可以獲得更多資金支持，并再次提升零售商渠道資源在供應(yīng)商心目中的價(jià)值，使其進(jìn)入新一輪良性循環(huán)，經(jīng)營效率可以伴隨其資產(chǎn)規(guī)模保持良好的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

為清楚印證零售商渠道價(jià)值與其運(yùn)營績效的正向關(guān)系，我們將中國零售商上市公司主體百貨零售業(yè)上市公司(百貨業(yè)上市公司數(shù)量占零售業(yè)上市公司比重達(dá)到85％左右)按照其銷售規(guī)模分成四個(gè)小組，結(jié)果顯示，伴隨零售商銷售規(guī)模遞增，各組百貨業(yè)上市公司平均經(jīng)營績效也明顯提升(圖1—1、圖1—2)。同樣，對比中外連鎖超市行業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和營業(yè)周期(圖2—1、圖2—2)，可明顯發(fā)現(xiàn)雖然與國外龍頭零售商相比，國內(nèi)連鎖超市龍頭經(jīng)營效率與國外零售商經(jīng)營效率差異相對較小，但我們認(rèn)為這種現(xiàn)象的出現(xiàn)并未否認(rèn)零售商渠道價(jià)值對其運(yùn)營績效的正相關(guān)關(guān)系，相反，其更是印證我們對零售商渠道價(jià)值與運(yùn)營績效的正相關(guān)關(guān)系。其主要原因在與國外龍頭零售商相比，中國龍頭零售商管理資產(chǎn)規(guī)模和實(shí)現(xiàn)的銷售規(guī)模仍然偏小，相對于更大的資產(chǎn)，國外龍頭零售商仍可達(dá)到同樣的經(jīng)營效率，并獲得比國內(nèi)龍頭零售商更高的盈利水平，這實(shí)際上表明沃爾瑪?shù)葒獯笮土闶凵糖纼r(jià)值和實(shí)際經(jīng)營效率更勝一籌。