全面?zhèn)€人理財服務為什么火不起來

改革開放以來，中國經(jīng)濟實現(xiàn)了高速增長，國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率在9%以上。人民生活水平和收入不斷增長，城鎮(zhèn)居民可支配收入從1978年的343.4元增加到2004年的9417.6元（按一季度月均收入測算）。2004年一季度，城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額已達到10.4萬億元。幾年前，經(jīng)濟學家樊綱教授主持的一項研究表明，個人金融資產(chǎn)已成為中國財富結(jié)構的主要組成部分。包括現(xiàn)金、儲蓄存款、有價證券的國內(nèi)金融資產(chǎn)總量達20萬億元，在政府、企業(yè)、住戶三個部門比重分別為18.6%、31.7%、49.7%。居民占有大部分金融資產(chǎn)，而且都是凈資產(chǎn)。調(diào)研顯示，有30%左右的城市居民擁有近80%的居民金融資產(chǎn)，其中近一半又被20%的少數(shù)高收入階層占有，一個新興的富人群體正在逐漸成形。

在財富積累不斷增長的同時，我國在住房、醫(yī)療、養(yǎng)老、教育體制等方面陸續(xù)進行了改革，加大了支出中個人承擔部分，未來的不確定性使人們對未來支出預期增大。人們需要為自己的生活作出長遠財務計劃，投資理財日漸成為居民家庭重要經(jīng)濟活動。住房貸款、各種保險以及養(yǎng)老基金等各種金融產(chǎn)品進入人們的視線，各類金融機構也適時推出各具特色的專家理財。

發(fā)展前景廣闊的個人金融業(yè)務早被國內(nèi)各商業(yè)銀行看作最強大的利潤增長點。目前，銀行提供的個人理財業(yè)務品種主要包括：賬戶管理，即客戶提供有關各類定期、活期、存本取息等存款類及組合存款類的保值服務；投資，包括債券投資、外匯交易、基金投資、銀證通股票交易、銀行保險、代理黃金交易等；貸款，包括住房貸款、汽車貸款、留學貸款、消費貸款、授信貸款等融資服務；個人結(jié)算、代理、資信、咨詢、委托等。各商業(yè)銀行陸續(xù)建立了專業(yè)化的理財經(jīng)理隊伍和強大的信息系統(tǒng)功能支撐，可以為客戶設計理財方案，提供個性化的理財分析報告。除銀行產(chǎn)品外，通過同業(yè)交叉代理等合作形式，為客戶提供了一些保險、基金、證券投資等在內(nèi)的理財服務。

證券業(yè)理財專家主要分布在證券投資咨詢、證券經(jīng)紀、投資銀行、資產(chǎn)管理等領域。根據(jù)機構投資者不同的風險偏好和需求，為其設計不同的產(chǎn)品投資組合。在提供標準化產(chǎn)品同時，增加個性化投資咨詢服務。近年來，證券公司為擴充客戶群體，積極開展銀證合作，將受托理財?shù)目蛻羧后w由企業(yè)拓展到個人，使個人投資者也能參與固定收益產(chǎn)品。但目前看來證券業(yè)面向個人的個性化產(chǎn)品不多，投資者只能被動接受基金契約中的產(chǎn)品定位，無法根據(jù)自己的需要提出產(chǎn)品要求，更沒有辦法參與資金的管理過程。

隨著社會保障制度改革的推進，各種保險新品種被推向社會，針對低利率而開出的各種與投資市場密切聯(lián)系的復雜的保險產(chǎn)品也不斷地推陳出新。

盡管各種證券和保險產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，人民幣金融資產(chǎn)中城市家庭戶均擁有儲蓄存款仍占首位。期待中的個人理財市場仍未熱起來。

居民缺乏投資理財相關知識，面對各種投資風險無法判斷和把握，只好把錢放在銀行里。中國大多數(shù)的個人投資者不具備通過分析上市公司的資產(chǎn)負債表等了解公司財務狀況和公司的發(fā)展前景的專業(yè)知識，面對各種各樣的保險產(chǎn)品合同，名目繁多的術語和條款感到無所適從。更不要說有的“理財專家”為推銷產(chǎn)品誤導客戶，或各種違規(guī)行為造成客戶損失，使理財行業(yè)蒙受誠信陰影。

國家經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心公布的一項調(diào)查結(jié)果表明，就全國范圍而言，約有70％的居民希望得到理財顧問的指導。

而我國“專家理財”市場還達不到全方位專業(yè)理財?shù)囊?。雖然基金號稱“專家理財”，銀行有理財中心，證券公司有經(jīng)紀人服務，保險公司代理人被稱作“理財顧問”，但在目前分業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀下，我國各種專家理財基本上受制于政策局限，大多處在推銷本機構金融產(chǎn)品階段?？蛻糍Y金只能在銀行、保險、證券各自的體系內(nèi)循環(huán)，而無法利用其它兩個市場進行產(chǎn)品組合，實現(xiàn)增值。市場上的金融理財產(chǎn)品品種貧乏，個人理財在各大商業(yè)銀行基本上還停留在咨詢、建議或者方案設計方面，所謂的“全方位”頂多是代理一些其他金融業(yè)產(chǎn)品，為個人客戶提供量身定做的理財產(chǎn)品和服務的能力是有限度的。而不同金融產(chǎn)品是需要不同的專業(yè)知識才能理解和詮釋的，他們在推銷非本專業(yè)金融產(chǎn)品時，難以為客戶提供相應的產(chǎn)品知識與遠景分析。

金融理財市場需要培育專業(yè)理財人才

我國專業(yè)理財?shù)臐撛谑袌鍪蔷薮蟮?，但具有綜合素質(zhì)的專業(yè)理財人才是貧乏的，制約了市場的發(fā)展，我們需要快速培養(yǎng)各層次的理財專業(yè)人才。在美國，理財師或理財咨詢專家可包括個人的銀行家、股票經(jīng)紀人、財務顧問、金融管理員、退休金管理員、保險公司代理、共同基金公司雇員、會計師、律師、信托資金托管人以及員工福利顧問。專業(yè)理財人員可能在不同的地方工作，包括小型理財事務所、大型服務公司、信托合作社、銀行和其他金融機構。CFP理事會（CFP Board，Certified Financial Planner Board of Standards，CFP資格認定委員會）2002年消費者調(diào)查顯示：盡管一般消費者都同意(70%)欲獲得有關金融產(chǎn)品的信息理財師是一個良好的信息資源，而且是專業(yè)的(67%)，但是，有一半人認為很難了解誰真的有資格提供理財咨詢(49%)。

國際的一項調(diào)查表明，人們在沒有得到專業(yè)理財人員的指導和咨詢時，一生中損失的個人財產(chǎn)從20％到100％不等。國內(nèi)一些城市如上海、廣州的抽樣調(diào)查也顯示，人們認為未經(jīng)專家指導的自發(fā)理財方案有很大風險，他們一般會接受銀行提出的理財建議，一部分市民還認為，應增加代理客戶投資操作、提供專家等服務，并希望能與銀行理財專家建立穩(wěn)定和經(jīng)常性的業(yè)務聯(lián)系。

金融理財發(fā)源于美國，也成熟于美國。

1969年，美國金融咨詢業(yè)的一些專業(yè)人員為普及金融理財知識，促進理財師行業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)立了首家團體機構IAFP(International Association for Financial Planning)。繼IAFP之后的1972年又創(chuàng)立了專門的教育機構──美國金融理財學院（College For Financial Planning）。1973年由該校的畢業(yè)生，設立了旨在于建立和維護FP（Financial Planner）的專業(yè)權威性，在世界上推廣FP資格活動的團體ICFP(Institute of Certified Financial Planners)。

經(jīng)過20世紀70年代和80年代，出現(xiàn)了真正意義上的金融理財業(yè)和較為完善的金融理財制度。這一時期，金融理財面臨的環(huán)境發(fā)生了重大變化，“個人金融資產(chǎn)大增”、“金融自由化不斷推進”、“社會老齡化”等接踵而至。個人需求不斷地增加，金融產(chǎn)品也開始了多樣化，市場需求推動了真正意義上的金融理財業(yè)務發(fā)展。專門的FP（Financial Planner）得到了空前的發(fā)展。但是，1987年10月19日發(fā)生了全球性股災的“灰色星期四”，F(xiàn)P所提出的投資方案遭到重創(chuàng)，F(xiàn)P也因此喪失了信譽。此后FP的工作重心改為生活規(guī)劃上來。例如，退休后養(yǎng)老年金的安排計劃等等。其次，CFP理事會重視后續(xù)教育和嚴格遵守倫理規(guī)定，致力于推廣金融理財師執(zhí)業(yè)標準，資格、要件的管理，倫理規(guī)定的實施和監(jiān)督等，引領這一行業(yè)界朝著健康的方向發(fā)展。

經(jīng)過個人理財事業(yè)幾十年的發(fā)展，什么是“金融理財”已經(jīng)有了基本輪廓：金融理財或個人財務規(guī)劃是一個評估客戶各方面財務需求的綜合過程，它是由專業(yè)理財人員，通過明確客戶的理財目標、分析客戶的生活和財務現(xiàn)狀，從而幫助客戶來制定出可以實現(xiàn)其目標的理財方案。

個人理財是一種綜合性金融服務。個人財務規(guī)劃是針對客戶整個一生而不是某個階段的規(guī)劃，首先要幫助客戶界定短期和長期目標，幫助客戶分清其中最重要的事項，評估客戶的財務狀況和客戶對未來目標的態(tài)度（有的人并不知道自己未來需要什么和要怎么做），再幫助客戶確定實現(xiàn)目標的現(xiàn)實合理策略，最后幫助客戶把計劃付諸于實施。這些包括貫穿在個人生命周期每個階段的資產(chǎn)、負債分析，現(xiàn)金流量預算和管理，個人風險管理與保險規(guī)劃，投資目標確立與實現(xiàn)，職業(yè)生涯規(guī)劃，子女養(yǎng)育及教育規(guī)劃，居住規(guī)劃，退休計劃，個人稅務籌劃及遺產(chǎn)規(guī)劃。

個人理財?shù)囊?guī)劃應是一個標準化的程序，它包括六個方面。即，建立和界定與客戶的關系、收集客戶數(shù)據(jù)并判斷客戶目標與期望、分析客戶當前的財務狀況、提出理財方案、執(zhí)行理財方案、監(jiān)督理財方案執(zhí)行。此過程中根據(jù)需要審查策略，以便實現(xiàn)客戶的目標。

做專業(yè)理財需要的資格

個人財務規(guī)劃是一門具有量化規(guī)律的復雜技術學科，金融理財師必須是受過嚴格培訓并取得相應水平證書的專業(yè)人員。根據(jù)國際的經(jīng)驗，金融理財師（Certified Financial Planner，CFP）在完成了“4E”準則：即教育、考試、從業(yè)經(jīng)驗標準和職業(yè)道德標準后所獲得的專業(yè)頭銜。美國CFP考試涵蓋了保險、投資、財務、會計等基本原理、政策法規(guī)及市場投資品種等方方面面的知識，內(nèi)容廣，難度大。最核心的內(nèi)容是掌握一個完整的財務規(guī)劃的過程，并將各專業(yè)領域的知識運用到財務規(guī)劃中去。

金融理財師不是一個從業(yè)資格證書，而是一個水平資格證書。一個考慮周全的財務規(guī)劃把理財服務設計為一種持續(xù)的過程，使客戶得到增值服務而不僅僅是一個產(chǎn)品。這種理財服務使金融理財師有別于那些主要是為了推銷一種產(chǎn)品的“理財”人員。數(shù)十年的實踐證明，消費者一旦認同這一理念，他們就從短期客戶變成了長期客戶。

這種理財專家在客戶的生活中扮演了一個長期合作的經(jīng)紀人角色。要讓客戶能夠把現(xiàn)在和將來的財富放心地交給理財專家，除了理財專家要有過硬的專業(yè)知識技能培訓、嚴格的考試、足夠年頭的從業(yè)經(jīng)歷外，還對金融理財師的職業(yè)道德與誠信，提出了很高的要求。也只有那些嚴于自律，真正把客戶利益放在第一位的理財師，才能在這個市場上生存下去，才能生存得很好，這是市場對高素質(zhì)理財師的回報。這些已變成了金融界的法律。

資格認證制度令金融理財師（CFP）脫穎而出

美國的FP經(jīng)過了90年的低谷和磨難后，已經(jīng)構筑了一個可以信賴的工作平臺，與律師、注冊會計師等齊名，成為一個社會認知度較高的專門職業(yè)。

目前，CFP資格認證程序已成為國際公認的考核和顯示理財師能力和職業(yè)道德行為的最佳辦法，CFP資格認證標準中體現(xiàn)出的理財程序也得到了金融機構的贊同。到目前為止，美國CFP持照人員只有41500人。他們或者是從事會計師事務所等社會中介工作，或者是在銀行、證券公司、保險公司等金融機關從業(yè)。CFP具有CFP R的商標注冊權，只有當能夠滿足CFP R資格認定條件和更新條件時才可以被允許使用該商標。具體來說，每個人必須符合“4E”（教育、考試、經(jīng)驗和職業(yè)道德）標準才能被授權使用CFP稱號。

教育（education）。每個CFP持照人員都必須具有一定的教育程度。有些國家要求完成一種正式的教育課程，還有些國家準許用某些專業(yè)文憑或資歷來代替資格認證的教育要求。

考試（examination）。每個申請CFP資格證書的人都必須通過理財考試以檢測個人在理財程序方面的知識，顯示其在該國從事理財?shù)哪芰??？荚噧?nèi)容必須包括理財?shù)母鞔箢I域：保險、投資、員工福利、稅務計劃、退休計劃和遺產(chǎn)規(guī)劃。由于不同國家的稅法、繼承法、投資條例不同，考試內(nèi)容會有所變化。

經(jīng)驗（experiences）。每個申請CFP資格證書的人都必須達到經(jīng)驗要求才能被授權使用CFP稱號。但是，對于哪類經(jīng)驗及多長時間，各國的要求可能有所不同。

職業(yè)道德（ethics）。國際CFP理事會的每個成員國都制定了本國職業(yè)道德準則。要求CFP持照人員在為客戶服務時保持誠信、公平、客觀、勝任、守密、專業(yè)化和勤奮的高標準。這些準則幫助和維護了法律的尊嚴，在具體方面還延伸了法律的某些規(guī)定。

正是由于CFP嚴格的職業(yè)道德要求，完善的培訓體系，標準的操作程序，使得CFP在個人財務規(guī)劃領域享有崇高的威信，CFP商標在客戶中成為值得信賴的標志。

中國本土CFP即將誕生

1990年CFP資格認證制度推廣至澳大利亞， 1992年，美國CFP理事會又與日本簽署了協(xié)議，并在此基礎上，成立了國際CFP理事會。經(jīng)過十余年的發(fā)展，國際CFP理事會共有18個正式會員和一個準會員，全世界的CFP(R)人數(shù)已超過82000多人。

目前，國際CFP組織正與中國金融教育發(fā)展基金會金融理財師標準委員會合作，指導中國按國際標準制定本土化CFP認證標準、職業(yè)道德準則和標準操作流程，按照國際CFP標準開展中國金融理財師的培訓和考試。

2004年10月9日，中國金融理財師標準委員會召開了一個新聞發(fā)布會，劉鴻儒先生在會上宣布，2004年11月，中國首批在國際CFP理事會指導下的中國金融理財師的培訓將正式開始。這是CFP“4E”原則第一步：教育。到2005年，標準委員會要在中國舉辦第一次中國金融理財師資格考試即“4E”原則第二步：考試。中國本土化金融理財師將在明年正式誕生。

按國際標準培養(yǎng)中國本土金融理財師受到中國工商銀行、中國銀行、證券和保險機構的積極響應。首批接受培訓的是工商銀行的120名和中國銀行的60名業(yè)內(nèi)精英，他們是從上千名報名者中通過嚴格的考試挑選入圍的，將參加全托產(chǎn)的學習。標準委員會已授權中國人民銀行研究生部、北京大學、清華大學負責具體組織培訓。參加培訓的學員通過了資格考試，并且滿足了相關從業(yè)經(jīng)驗要求，可以獲得注冊金融策劃師資格證書。

據(jù)了解，中國金融理財師標準委員目前將培訓范圍設定在金融機構內(nèi)部理財人員，暫時還沒有面向社會理財人員敞開培訓大門。