自從1984年形成中央銀行——專業(yè)銀行體系開始，中國人民銀行就集宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管職能于一身。1995年中國人民銀行法的實(shí)施強(qiáng)化了兩大職能：中國人民銀行在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和實(shí)施貨幣政策，對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。不可否認(rèn)，中國人民銀行一直為有效的貨幣政策的實(shí)施和金融監(jiān)管的完善尋找良策，也取得了一些成效，但是由于這兩大職能本身內(nèi)在的矛盾性，使人民銀行很難找到它們之間的平衡點(diǎn)，監(jiān)管職能從人民銀行分離的呼聲也越來越高。

從貨幣政策和金融監(jiān)管的博弈性看分離的必然性

宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管雖然都集中于人民銀行內(nèi)部，但是分屬不同的部門，各個部門如果不考慮相互配合，按照自己的目標(biāo)實(shí)施政策，顯然不可能兩者同時達(dá)到最優(yōu)。我們?nèi)狈ν晟频姆审w系，強(qiáng)大的存款保險制度，問題銀行的解決還需要借助央行的最后貸款人功能，由于宏觀調(diào)控和監(jiān)管職能統(tǒng)一于人民銀行內(nèi)部，常言到內(nèi)部矛盾總是比外部矛盾好解決，所以一旦問題銀行的出現(xiàn)，想到的不是如何完善法律制度，如何盡快建立存款保險制度，而是如何借助貨幣發(fā)行職能使金融動蕩快點(diǎn)過去，無疑掩蓋了許多矛盾，使金融體系至今越來越脆弱。

從實(shí)踐上看，歷史上一次次泡沫經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)的慘痛教訓(xùn)一再表明，只要中央銀行同時具有貨幣政策和金融監(jiān)管職能，就容易在當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)需要放松銀根時，也同時放松對銀行的監(jiān)管，從而導(dǎo)致貨幣政策和金融監(jiān)管同步振蕩，造成經(jīng)濟(jì)大起大落。而在實(shí)施緊縮性貨幣政策時，中央銀行具有的維護(hù)社會穩(wěn)定的職責(zé)，使其在加強(qiáng)對銀行監(jiān)管的同時也不得不為避免問題銀行的倒閉而提供額外的貸款，從而增加了貨幣供給，如果這種貨幣供給并沒有被事先考慮到，同時其數(shù)額達(dá)到相當(dāng)規(guī)模時，就會破壞貨幣政策的執(zhí)行效果。

從降低道德風(fēng)險、增進(jìn)社會整體福利看分離的必然性

現(xiàn)代銀行體系的復(fù)雜性，使任何一個監(jiān)管機(jī)構(gòu)都不可能對商業(yè)銀行的活動進(jìn)行全程監(jiān)督，現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查是銀行監(jiān)管的主要方式。相對來說，監(jiān)管機(jī)構(gòu)處于信息劣勢，客觀上存在著道德風(fēng)險產(chǎn)生的條件。

需要指出的是，這種道德風(fēng)險無論監(jiān)管機(jī)構(gòu)怎么變，都會存在。

由于銀監(jiān)會和人民銀行將是兩個獨(dú)立的主體，地位上平等，這有助于考核時候客觀力度的加大，不再需要考慮貨幣政策的實(shí)施效果，而把貨幣政策的真實(shí)情況顯露于外，從而為人民銀行貨幣政策的實(shí)施起到外部監(jiān)督的作用，結(jié)果必然是降低道德風(fēng)險，增進(jìn)社會整體福利，有利于完善的監(jiān)管體系的建立，從而規(guī)范銀行行為，增強(qiáng)金融體系的風(fēng)險抵抗能力。從立體監(jiān)管體系的建立看分離的必然性

過去雖然是金融工委下人民銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會并立的格局，但是證監(jiān)會、保監(jiān)會的地位與人民銀行不可同日而語，監(jiān)管配合性差，監(jiān)管真空比比皆是。人民銀行集貨幣政策和金融監(jiān)管于一身，在對啟動內(nèi)需保衛(wèi)戰(zhàn)中所下的功夫遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于金融監(jiān)管，畢竟取其重而避其輕，這種監(jiān)管從屬性不利于監(jiān)管職能的正常發(fā)揮，更與目前提出的功能性監(jiān)管差之千里。監(jiān)管職能的分離，銀監(jiān)會的成立是金融體系改革的重要一環(huán)，從而形成銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三位一體的立體監(jiān)管體系，對加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的配合，克服監(jiān)管真空創(chuàng)造了積極條件，同時為功能性監(jiān)管的實(shí)施打下良好的基礎(chǔ)。

銀監(jiān)會的成立有利于銀行業(yè)監(jiān)管體系的完善，有利于根據(jù)金融體系自身需要加強(qiáng)同證監(jiān)會、保監(jiān)會的配合，從而完善整個金融體系的監(jiān)管體制，為建立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)三家利益，向功能性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變打下良好的基礎(chǔ)。如果銀行監(jiān)管職能并立于人民銀行內(nèi)部，監(jiān)管的獨(dú)立性必然受到影響，不利于提高監(jiān)管水平，也不便于成立統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)把人民銀行納入其內(nèi)，功能性監(jiān)管就只是空中樓閣。當(dāng)局不應(yīng)該把銀監(jiān)會的成立看成一種結(jié)果，而應(yīng)該把其看成一種監(jiān)管體系完善的過渡，把它當(dāng)成最終實(shí)施功能性監(jiān)管的發(fā)展契機(jī)，在完善其職能過程中就有意識的積極促進(jìn)這一轉(zhuǎn)變的實(shí)現(xiàn)，為將來的混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管打下良好的基礎(chǔ)。