現(xiàn)代金融——不僅指證券業(yè)和銀行業(yè)，還包括保險業(yè)和公共財政——都是以數(shù)學(xué)和心理學(xué)理論為理論基礎(chǔ)，并且產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)學(xué)中效用最大化的理念。盡管金融丑聞不斷出現(xiàn)，但在大多數(shù)時候這些理念依然發(fā)揮著作用。這一方面是由于基本觀點有其合理之處，另一方面是因為盡管存在心理歧視和偏見，金融專業(yè)人士已經(jīng)學(xué)會了把這些理念有效地運(yùn)用于現(xiàn)實中的人群。

金融學(xué)最基礎(chǔ)的課題是對風(fēng)險的管理。金融學(xué)把各種形式的人類的精神失落和經(jīng)濟(jì)損失都看成風(fēng)險，這些風(fēng)險可以被附上其發(fā)生的概率。金融正是要形成這樣的一種安排：即通過利用多數(shù)人來分散發(fā)生在個別人身上的損失，降低個別人所承受的損失。金融通過鼓勵創(chuàng)造者和發(fā)明者拋開風(fēng)險顧慮來追求自己的創(chuàng)業(yè)，或者是鼓勵他們?yōu)榱撕玫氖找娑ッ按蟮娘L(fēng)險，或者是風(fēng)險投資家投資給一項嶄新事業(yè)的企業(yè)家等等來幫助人們實現(xiàn)自己的夢想。

但不幸的是，金融的視野被局限在了一條狹窄的道路上。風(fēng)險分散基本上是運(yùn)用到非常有限的適合保險的風(fēng)險上，比如像股票市場崩潰或是颶風(fēng)一類的自然災(zāi)害；或者用來管理傳統(tǒng)投資項目的風(fēng)險，比如分散化投資組合或?qū)_商品風(fēng)險；其利益通常最終被那些處境較好的社會成員獲得。金融實際上已經(jīng)忽略了去保護(hù)我們的日常財富、我們的職業(yè)、我們的家庭、和我們的每一種可以發(fā)展成為專業(yè)能力的潛質(zhì)。

現(xiàn)有的金融制度安排中有一種出于對失敗的恐懼而產(chǎn)生的行為上的局限，這種局限作用在我們身上并產(chǎn)生了基本上沒有道德風(fēng)險的行為方式。但當(dāng)金融體系的制度安排鼓勵人們?nèi)ジ嗟貜氖缕茐男缘男袨槎皇墙ㄔO(shè)性的行為的時候，道德風(fēng)險就出現(xiàn)了。例如，旨在吸引投資者的作秀行為、肆意揮霍以及作假賬的行為。

在對付這些道德風(fēng)險方面，金融體系還沒有做到完美無缺——最近發(fā)生在美國的華爾街丑聞就是好的見證。但是因為一些錯誤就抨擊整個體系可能是荒唐的。相反，我們應(yīng)該做的是通過運(yùn)用金融在解決每個人所面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險方面的精辟智慧，來改良和拓展金融的視野，同時也拓展它帶給每個人的回報。金融制度應(yīng)該得到加強(qiáng)。

同時，應(yīng)當(dāng)將金融運(yùn)用于一些有時引起人們譴責(zé)的問題，例如經(jīng)濟(jì)中的不平等，以及一些關(guān)于公平的問題，例如社會應(yīng)如何善待老人，在不降低經(jīng)濟(jì)效率或者破壞激勵的情況下達(dá)到分配公平。我們將會考慮所有人的生活，而不僅僅是那些最窮的人。我們將拓寬金融的范圍，使之與整個社會更深地結(jié)合在一起。

因此，我們需要使金融能夠民主化，從而把華爾街的客戶所享受的利益帶給普通民眾。我們需要把金融的邊界從基本的金融資本發(fā)展到整個世界。我們需要把金融的范疇從實物資本擴(kuò)大到人力資本，并且涵蓋日常生活中實際存在的種種風(fēng)險。所幸的是，現(xiàn)在的金融運(yùn)作原則中已經(jīng)把整個社會視為一個整體，因而如果我們要使整個社會繁榮起來，就必須使金融在更基本和更深刻的層次上為我們服務(wù)。

金融的民主化過程意味著要更有效地解決經(jīng)濟(jì)中無理由的不平等問題，即不能用努力或才智進(jìn)行合理解釋的不平等。金融因而是在從事著幾個世紀(jì)以來社會主義思想家所追求的、烏托邦所倡導(dǎo)的那種事業(yè)。實際上，金融對于如何減少隨機(jī)的收入不平等狀況的考量較之以往的絕大多數(shù)傳統(tǒng)的思想更加嚴(yán)謹(jǐn)。由于具備現(xiàn)代的數(shù)字科技，我們可以使金融解決問題的方案更富有現(xiàn)實的可能性。這些新技術(shù)由于擁有系統(tǒng)化的管理風(fēng)險的路徑更富有現(xiàn)實的可能性。這些新技術(shù)由于擁有系統(tǒng)化的管理風(fēng)險的路徑和龐大而嶄新的信息數(shù)據(jù)庫，從而使得以往代價昂貴的操作變得便宜起來，而這就便于人們更好地分散風(fēng)險和抵抗災(zāi)害。

如果我們的社會真想實現(xiàn)金融民主化，必須使金融工具和服務(wù)能讓普通人比較容易地使用。大部分人并不熟悉金融風(fēng)險管理原則和應(yīng)用這些原則所需要的條件。更嚴(yán)重的是，許多人對他們面臨的風(fēng)險并沒有清楚的認(rèn)識，更有些人還不知道他們應(yīng)該減少風(fēng)險。無理由的收入分配不平等往往很難控制，因為許多人即使有能力也不會采取必要措施去控制這種不平等。

通過金融創(chuàng)新，我們的社會完全能夠達(dá)到更加民主化的金融體系和更加穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)生活。未來全球經(jīng)濟(jì)變化的不確定性，和目前金融體系安排的不完備性，促使我們必須致力于實現(xiàn)上述的理想。為此，我們要建立嶄新的金融秩序、嶄新的風(fēng)險管理戰(zhàn)略和嶄新的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)，并且要使這些能夠被現(xiàn)實地執(zhí)行和完成。