宏觀

公司治理改革的新視角

國務(wù)院研究室副主任陳全生

“入世后中國的公司治理改革國際研討會”發(fā)言

在公司治理改革方面，需要關(guān)注新思路和新視角。

1.從注重在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)造公司治理結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)到從企業(yè)內(nèi)部與外部結(jié)合上綜合考慮構(gòu)造公司治理結(jié)構(gòu)問題。建立現(xiàn)代企業(yè)制度不僅僅要建立一套處理企業(yè)內(nèi)部關(guān)系的新規(guī)則，更重要的是還要建立起一套處理企業(yè)與外部關(guān)系的準(zhǔn)則。構(gòu)造中國公司治理結(jié)構(gòu)與推動中國企業(yè)改革，實(shí)質(zhì)上是在“建立現(xiàn)代市場制度”。

2.機(jī)構(gòu)投資者可以在積極利用公司機(jī)制方面起催化劑的作用，可以強(qiáng)化許多公司治理機(jī)制的有效性。機(jī)構(gòu)投資者不僅要在股權(quán)多樣化中起作用，而且要在抑制股市的過度投資和減少不確定性、穩(wěn)妥進(jìn)行國有股減持、規(guī)范兼并收購行為、深度開發(fā)資本市場等方面起到重要作用。

3.銀行的職能不只是發(fā)放貸款和催收匯款，還要發(fā)揮銀行在公司治理機(jī)制中的作用，對債務(wù)人的公司治理施加積極、有力的影響，以規(guī)范債務(wù)人公司的行為。

保持可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長

《國際金融研究》2002年第五期

美國花旗集團(tuán)副董事長斯坦利·費(fèi)舍爾

2002年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個合理的概況是：美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度不會很快，歐洲緊隨其后，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和出口復(fù)蘇的情況下，新興市場國家的經(jīng)濟(jì)情況將有所好轉(zhuǎn)。但是無論如何，歐洲、日本和新興市場經(jīng)濟(jì)國家都需要采取很多的政策措施來保證經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

對于發(fā)展中國家來說，盡管全球經(jīng)濟(jì)狀況改善了他們的外部環(huán)境，但其內(nèi)部政策仍是其經(jīng)濟(jì)增長速度的決定因素?，F(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)正陷入衰退說明，全球金融體系并不比以前更為穩(wěn)健。因此，為了獲得持續(xù)、快速的世界經(jīng)濟(jì)增長，目前國際社會首先要做的是不斷促進(jìn)貿(mào)易自由化，這是戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的驅(qū)動力。

發(fā)展必須依靠政策的落實(shí)

APEC金融與發(fā)展項(xiàng)目年會開幕詞

世界銀行行長沃爾芬森

中國在和貧困作斗爭的進(jìn)程中取得了巨大的成就，然而，我們從亞洲金融危機(jī)中認(rèn)識到，真正好的政策必須能經(jīng)過危機(jī)的考驗(yàn)。

我們必須確保當(dāng)前的體系能夠戰(zhàn)勝危機(jī)。當(dāng)一個系統(tǒng)是脆弱的，受到影響最大的是貧困人口。因此，在這個意義上，金融合作的會議也是一個關(guān)注貧困與和平，關(guān)注社會公正和平等的會議。我們必須致力于促進(jìn)資源對于社會整體的可得性；必須給企業(yè)予機(jī)會，給農(nóng)村地區(qū)予機(jī)會，給致力于使國有企業(yè)成為更有效率的私有企業(yè)的人們予機(jī)會。我們必須給予他們采取行動所需要的資源和條件，為自力更生的人們提供必要的社會需求。

對此產(chǎn)生危害的因素是腐敗，以及政策的無法實(shí)施。所以，我們真正的挑戰(zhàn)不在于分析的困難，而是實(shí)施的困難。希望會議能夠取得真知灼見，但更重要的是能夠采取實(shí)際行動。

金融

中國貨幣政策必須和匯率政策協(xié)調(diào)發(fā)展

《國際經(jīng)濟(jì)評論》2002年第三期

中國人民銀行研究局局長謝平等

中國貨幣政策必須要和匯率政策協(xié)調(diào)發(fā)展。應(yīng)該從以下方向促進(jìn)協(xié)調(diào)：1.從關(guān)系上要明確匯率政策是貨幣政策的組成部分。要通過一系列制度安排，將匯率政策納入貨幣政策的大框架下，使之從屬于國內(nèi)貨幣政策。2.在政策操作上，在貨幣政策與匯率政策協(xié)調(diào)面臨嚴(yán)重困境時，要及時引入創(chuàng)新的政策工具，提高調(diào)控目標(biāo)集最優(yōu)解實(shí)現(xiàn)的可能性。3.從技術(shù)上看，外匯儲備的變化是貨幣政策和匯率政策的一個重要結(jié)合點(diǎn)。在進(jìn)行貨幣供應(yīng)量的調(diào)控時，要特別注意對外匯儲備的變動進(jìn)行預(yù)測。要深刻認(rèn)識外匯儲備規(guī)模對于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)安全的重要性，但不能把外匯儲備規(guī)模作為貨幣政策的內(nèi)在目標(biāo)。4.通過提高外匯管制的電子化水平，能夠最終讓守法企業(yè)在多數(shù)情況下感覺不到外匯管制的存在，可以極大地降低制度安排的成本，為改革開放和獨(dú)立的貨幣政策贏得更大的時間和空間。5.維持人民幣匯率的穩(wěn)定性的確對于我國涉外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長具有重要意義，但是要對匯率的失調(diào)予以足夠警惕。

金融改革的基礎(chǔ)目標(biāo)

APEC金融與發(fā)展項(xiàng)目年會發(fā)言

香港金融局總裁任志剛

金融改革是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心內(nèi)容。金融改革并不僅僅是對金融系統(tǒng)的強(qiáng)化或者進(jìn)行微小調(diào)整，也不僅僅是對現(xiàn)有金融體系架構(gòu)的修復(fù)與重建，而是建立和發(fā)展一個全新的金融體系。

金融改革最為基礎(chǔ)的目標(biāo)，就是要使得金融中介成為將儲蓄有效地轉(zhuǎn)化為投資的橋梁。這不僅要求在銀行系統(tǒng)內(nèi)部要清除原來存在的問題，更重要的是改變整個銀行體系原來運(yùn)作的方式。與此同時，還要求發(fā)展健康的債券市場和股票市場，為儲蓄向投資轉(zhuǎn)化提供可供選擇的多種途徑，增強(qiáng)金融系統(tǒng)內(nèi)部的競爭，減少整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展對銀行系統(tǒng)的依賴性。