與青睞“大而全”的大型商業(yè)銀行相比，浙江的農(nóng)商行一向差異化發(fā)展，追求“小而美、小而優(yōu)、小而強(qiáng)”，但在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力下，不少機(jī)構(gòu)的盈利能力遇到了挑戰(zhàn)，出現(xiàn)分化趨勢(shì)。

《財(cái)經(jīng)》根據(jù)企業(yè)預(yù)警通梳理，截至7月31日，浙江共有34家農(nóng)商行發(fā)布了2025年中期的相關(guān)數(shù)據(jù)，有10家的凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，其中龍游農(nóng)商行的凈利潤(rùn)同比下滑了70%以上，吳興農(nóng)商行凈利潤(rùn)同比下滑了45%，青田農(nóng)商行凈利潤(rùn)同比下滑了44%等。

不過(guò)，同在2025年中期，浙江凈利潤(rùn)同比增速在個(gè)位數(shù)的農(nóng)商行有17家；另有7家銀行的凈利潤(rùn)同比增速較高，在雙位數(shù)以上，其中，洞頭農(nóng)商行的增速在62%，蕭山農(nóng)商行的增速為11.57%。

如果將凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率最低和最高的農(nóng)商行對(duì)比，業(yè)績(jī)差距約130個(gè)百分點(diǎn)。

“浙江是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地方之一，中小銀行也非常優(yōu)質(zhì)。但同時(shí)也是銀行業(yè)最卷的地域，目前貸款新發(fā)放利率僅3%多，再加上一些風(fēng)險(xiǎn)的暴露，部分銀行的利潤(rùn)承壓。”一位當(dāng)?shù)劂y行業(yè)高管對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示。

另外，浙江的農(nóng)商行幾乎全體遇到了中間業(yè)務(wù)收入困擾。有33家機(jī)構(gòu)公布了2025年上半年手續(xù)費(fèi)凈收入情況，26家的數(shù)值為負(fù)數(shù)。剩余的七家銀行手續(xù)費(fèi)凈收入分布在0.01億元至1.05億元之間。

不過(guò)，浙江的大多數(shù)農(nóng)商行不良率雖有所微升，但整體較低。在17家已公布相關(guān)數(shù)據(jù)的銀行中，僅龍游農(nóng)商行、北侖農(nóng)商行的不良率超過(guò)1%，其他機(jī)構(gòu)均低于1%，遠(yuǎn)優(yōu)于2025年一季度末農(nóng)商行的均值2.86%。

“資產(chǎn)質(zhì)量是金融機(jī)構(gòu)的生命線(xiàn)。相對(duì)于保利潤(rùn)，我們更注重?fù)軅涓采w率和處理不良?！绷硪患耶?dāng)?shù)剞r(nóng)商行高管稱(chēng)。

凈利潤(rùn)分化，增長(zhǎng)率相差130個(gè)百分點(diǎn)

截至7月31日，浙江共有34家農(nóng)商行發(fā)布了2025年中期的相關(guān)數(shù)據(jù)，其中10家的凈利潤(rùn)同比增速為負(fù)，占比約30%。

在2024年，有近80家浙江的農(nóng)商行發(fā)布了盈利指標(biāo)，20家左右銀行的凈利潤(rùn)同比負(fù)增速，占比為26%。而在2023年，在近80家浙江的農(nóng)商行中，僅6家凈利潤(rùn)同比負(fù)增速，占比為7%。

進(jìn)一步看，2025年中期數(shù)據(jù)顯示，龍游農(nóng)商行凈利潤(rùn)同比下滑了70.71%，吳興農(nóng)商行凈利潤(rùn)同比下滑了45.33%，青田農(nóng)商行凈利潤(rùn)同比下滑了44.42%，常山農(nóng)商行凈利潤(rùn)同比下滑了39.16%，海鹽農(nóng)商行凈利潤(rùn)同比下滑了24.34%等。

不僅僅是浙江的部分銀行，當(dāng)下銀行業(yè)整體利潤(rùn)也繼續(xù)下降，盈利能力呈弱化趨勢(shì)。部分區(qū)域性中小銀行凈利潤(rùn)下滑較大，遭到了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的“特殊關(guān)照”。

例如日前，聯(lián)合資信發(fā)布2025年跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，將平遙農(nóng)商行主體長(zhǎng)期信用等級(jí)由此前的BBB+下調(diào)至BBB，將其發(fā)行的“18平遙農(nóng)商二級(jí)01”信用等級(jí)由BBB下調(diào)至BBB-。

7月17日，中誠(chéng)信國(guó)際公告稱(chēng)，決定將湖南常德農(nóng)商行主體信用等級(jí)由AA調(diào)降至A+，將其發(fā)行的二級(jí)資本債的債項(xiàng)信用等級(jí)由A+調(diào)降至A。中誠(chéng)信國(guó)際于5月稱(chēng)，將榆次農(nóng)商行主體信用等級(jí)由BB調(diào)降至BB-，將其發(fā)行的二級(jí)資本債的債項(xiàng)信用等級(jí)由BB調(diào)降至B+。

目前，龍游農(nóng)商行主體信用等級(jí)為AA-，二級(jí)資本債的信用等級(jí)為A+。吳興農(nóng)商行主體信用等級(jí)為AA，二級(jí)資本債信用等級(jí)為AA-。青田農(nóng)商行主體信用等級(jí)為AA-，二級(jí)資本債信用等級(jí)為A+。

“不少浙江的農(nóng)商行信用等級(jí)不算很高，若凈利潤(rùn)繼續(xù)出現(xiàn)承壓，則會(huì)影響信用評(píng)級(jí)，提高在資本市場(chǎng)上發(fā)行債券的成本。”有行業(yè)人士表示。

但與此同時(shí)，洞頭農(nóng)商行、余姚農(nóng)商行、長(zhǎng)興農(nóng)商行、龍灣農(nóng)商行、松陽(yáng)農(nóng)商行、縉云農(nóng)商行、蕭山農(nóng)商行等多家銀行的凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)了雙位數(shù)增速。

截至2025年6月末，洞頭農(nóng)商行資產(chǎn)總額116.3億元，負(fù)債總額108.6億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.23億元，同比上年同期的0.14億元，增速在60%以上。

蕭山農(nóng)商行的盈利能力保持在行業(yè)較為靠前的地位。2025年上半年該行的凈利潤(rùn)為17.82億元，同比增速為11.57%。2021年-2024年，其凈利潤(rùn)分別為24.76億元、27.89億元、30.48億元。

蕭山農(nóng)商行利息收入主要來(lái)源于信貸資產(chǎn)以及金融投資。就2024年來(lái)看，蕭山農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)利息凈收入56.76億元，較上一年增長(zhǎng)了2億多元。另外，得益于債券市場(chǎng)行情向好，蕭山農(nóng)商行取得的投資收益為13.37億元，較上一年增長(zhǎng)了3億多元。

表1：2025年中期凈利潤(rùn)及同比

中間業(yè)務(wù)收入為何多為負(fù)值？

中間業(yè)務(wù)收入具有資本消耗低、可持續(xù)強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性低等優(yōu)勢(shì)，在利率市場(chǎng)化、息差收窄的背景下，被商業(yè)銀行寄予厚望。不過(guò)，近年來(lái)該項(xiàng)指標(biāo)在銀行業(yè)表現(xiàn)得并不出色，農(nóng)商行更是出現(xiàn)了困境。

有33家浙江的農(nóng)商行公布了2025年上半年手續(xù)費(fèi)凈收入情況，26家的相關(guān)數(shù)據(jù)為負(fù)數(shù)，僅七家的相關(guān)數(shù)據(jù)為正數(shù)。2024年有76家銀行披露了手續(xù)費(fèi)凈收入，僅12家的數(shù)據(jù)為正，其他51家相關(guān)數(shù)據(jù)為負(fù)。

中收低迷的原因之一在于，銀行理財(cái)自營(yíng)產(chǎn)品的退出?！吨袊?guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告（2025年上）》顯示，截至6月末，有存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品的銀行機(jī)構(gòu)共計(jì)194家，較2025年一季度末減少20家左右。

就浙江地區(qū)而言，有數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，海寧農(nóng)商行理財(cái)規(guī)模清零，吳興農(nóng)商行理財(cái)規(guī)模半年減少超70%等。

“今年我們的自營(yíng)理財(cái)已全部出清，而浙江農(nóng)商理財(cái)子沒(méi)有理財(cái)子公司，中收渠道進(jìn)一步收窄。”浙江地區(qū)一位農(nóng)商行高管對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示。

四年前，該地監(jiān)管要求中小銀行逐步退出理財(cái)業(yè)務(wù)。當(dāng)時(shí)，一位中小銀行人士對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，監(jiān)管進(jìn)行了窗口指導(dǎo)：中小銀行若想繼續(xù)開(kāi)展新增的銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，要么成立理財(cái)子公司、要么成為代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，二者選其一。如果做不到，中小銀行就無(wú)法開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)。

2022年4月18日，浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行掛牌成立，這標(biāo)志著中國(guó)深化農(nóng)信社改革“第一單”正式落地。2022年11月，原浙江銀保監(jiān)局在一則針對(duì)省政協(xié)委員提案的答復(fù)中表示，支持浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司。不過(guò)，目前浙江農(nóng)商理財(cái)子仍未獲批。

表2：2025年中期手續(xù)費(fèi)凈收入及同比

表3：2025中期及2024年末的不良率

另一原因在于，部分銀行減免收款碼手續(xù)費(fèi)。銀行為吸引商戶(hù)使用其收款碼，對(duì)商戶(hù)的收款手續(xù)費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)貼，使商戶(hù)實(shí)際支付的手續(xù)費(fèi)降低甚至為零。

“手續(xù)費(fèi)收入涵蓋的范圍很廣，就農(nóng)商行來(lái)看，手續(xù)費(fèi)收入的大頭主要是支付結(jié)算、銀行卡、代理業(yè)務(wù)，結(jié)合上半年情況看，銀行卡和代理業(yè)務(wù)大幅波動(dòng)的概率不高，減少的是支付結(jié)算這項(xiàng)?！币晃汇y行業(yè)研究人士表示。

浙江地區(qū)另外一位銀行高管對(duì)《財(cái)經(jīng)》稱(chēng)，在為商戶(hù)們提供的收款碼服務(wù)過(guò)程中，銀行需要貼手續(xù)費(fèi)，雖然增加了存款，但支出的費(fèi)用也升上去了。

不良率微升，整體低于1%

過(guò)去多年來(lái)，浙江省農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量要明顯優(yōu)于其他省份。目前，2025年中期數(shù)據(jù)也顯示，17家浙江的農(nóng)商行發(fā)布了不良貸款率的數(shù)據(jù)，僅龍游農(nóng)商行與北侖農(nóng)商行的不良率超過(guò)了1%。

截至2025年6月末，龍游農(nóng)商行各項(xiàng)貸款總額213億元，關(guān)注類(lèi)貸款余額6.4億元，不良貸款余額3.34億元，不良貸款率1.57%。北侖農(nóng)商行貸款總額393.54億元，不良貸款余額5.76億元，不良貸款率為1.46%。

7月21日，東方金誠(chéng)發(fā)布的《龍游農(nóng)商行主體及相關(guān)債項(xiàng)2025年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告》顯示，截至2024年，該行前十大貸款中最大一筆金額2.23億元為關(guān)注類(lèi)貸款，借款人系從事水泥銷(xiāo)售、藥品生產(chǎn)的民營(yíng)企業(yè)，因自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致貸款逾期而被納入關(guān)注類(lèi)管理。

東方金誠(chéng)認(rèn)為，目前該客戶(hù)已被列為失信被執(zhí)行人，在多筆經(jīng)濟(jì)糾紛中擔(dān)任被告，總體經(jīng)營(yíng)狀況較差、存在欠息，貸款下遷至不良的可能性較大。

在其他15家不良率低于1%的銀行中，近10家機(jī)構(gòu)的不良率較2024年末出現(xiàn)了上升。7月29日，浙江農(nóng)商銀行系統(tǒng)2025年上半年成績(jī)單也顯示，不良率為0.94%，而2024年末不良貸款率0.85%，均遠(yuǎn)優(yōu)于同業(yè)數(shù)據(jù)。

目前，監(jiān)管部門(mén)尚未公布商業(yè)銀行在2025年中期的相關(guān)數(shù)據(jù)。2025年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額3.4萬(wàn)億元，較上季末增加1574億元；不良貸款率1.51%，較上季末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)。分機(jī)構(gòu)看，國(guó)有大行不良貸款率逆勢(shì)下降0.01個(gè)百分點(diǎn)至1.22%；股份制銀行、城商行、農(nóng)商行不良貸款率則分別上升0.01、0.03、0.06個(gè)百分點(diǎn)，至1.23%、1.79%、2.86%。

值得注意的是，在壓力之下，銀行傾向于通過(guò)釋放撥備覆蓋率調(diào)節(jié)利潤(rùn)。而浙江的部分農(nóng)商行則采取了相反的措施，例如在凈利潤(rùn)下滑中，青田農(nóng)商行的撥備覆蓋率從2024年末的508.37%提升至2025年中期的535.06%，常山農(nóng)商行的撥備覆蓋率從2024年末的282.25%提升至2025年中期的357.20%。

“利潤(rùn)的指標(biāo)顯得沒(méi)那么重要，我們更看重風(fēng)險(xiǎn)抵抗力，增加撥備?！币晃晦r(nóng)商行人士表示。