“阿爾法（Alpha）收益”是美國經濟學家威廉·夏普于1964年提出的資本資產定價模型中的核心概念之一，后來夏普憑此拿到了1990年的諾貝爾經濟學獎。我認為這個概念應該轉化為現代人必備的一種眼光。

簡單說來，金融市場的行為往往就像羊群一樣，具有整體性：行情好的時候眾多股票一起漲，行情不好的時候它們一起跌。那么你的投資組合的相當一部分收益，其實是市場整體的波動給你的——夏普把這部分收益叫“貝塔（Beta）收益”。而“阿爾法收益”，則是超出市場平均水平的那部分收益。比如，大盤只漲了一點點，你的投資組合卻漲了很多；市場跌，你的投資組合沒怎么跌，甚至還漲了，這就是你的阿爾法收益。

不管在股票市場上，還是在生活中，你都需要有“捕捉阿爾法”的眼光。

2025年3月，OpenAI（美國開放人工智能研究中心）推出了一款具有圖像生成功能的模型，一個有意思的應用是把任何圖片變成漂亮的吉卜力動畫風格。在模型剛剛發(fā)布、還沒有多少人知道這個用法的時候，有個朋友已經預見了趨勢，他說：“現在把照片轉成吉卜力風格后發(fā)給戀人，這里有極大的阿爾法?！?/p>

沒錯，這就是阿爾法收益。畫面驚艷，由最新科技生成，最重要的是大多數人還沒見過這個玩法，所以你發(fā)給戀人的話效果絕對爆炸。而如果等到所有人都在玩時你才想起來運用它，那就只剩下貝塔了。你要再多等一周時間，那就連貝塔收益都沒有了。

面對任何新事物，乃至任何事物，我們都可以問一句——這里有沒有阿爾法？你能不能快速做點什么，獲得一個哪怕是小小的、但必須是領先于同行的優(yōu)勢？

捕捉阿爾法這個眼光能幫你過濾掉很多東西。比如，現在年輕人應該學習什么技能？有人從AI（人工智能）大潮的背景考慮，認為應該學習人類擅長而AI不擅長的技能，這樣才能不被AI取代。但這只是貝塔思維。如果你不滿足于跟別人有差不多的成就，你最該問的是現在學習什么才會產生阿爾法收益。

如果你有3個月的學習時間，是學一門已經成熟、大多數人都會的技術，還是學一門剛剛出來、尚未流行的新技術？你是加入一家傳統(tǒng)大公司老老實實上班，還是加入一家發(fā)現了新打法的創(chuàng)業(yè)公司？你是選擇方向明確的、成熟的科研課題，還是選個朝氣蓬勃、充滿不確定性的新課題？前者很安全，但你再怎么努力也只有貝塔收益。只有后者，才有可能產生阿爾法收益。

捕捉阿爾法心態(tài)是主動探索，可能往往是出于好奇心和好勝心；貝塔心態(tài)則是被動應對，是出于對掉隊的恐懼。

一個新AI玩法出來了——貝塔心態(tài)是跟風：別人都在用，我可別落后，我必須湊個熱鬧；阿爾法心態(tài)則是我能不能立刻把它整合進自己的工作流里，提高效率？我能不能迅速用這個技術搭建一個新的工具？我能不能想一個服務場景，是別人還沒做出來的？

如何捕捉到阿爾法？秘訣不外乎信息、行動和思維。

想拿到阿爾法，你最好比別人早知道一些信息。別人讀公眾號，你讀書；別人讀書，你讀報告和論文。最前沿的東西往往先在小圈子、小眾社區(qū)里出現。

有了新信息，更要搶先行動。如果判斷這件事可能帶來阿爾法，那就千萬別等，趕緊動手！新事物一定有風險，應對風險最好的辦法是快速試錯：先把東西做出來，拿出去讓市場驗證，或者至少做個樣品給老板看一眼。

一個獲得阿爾法的最簡單的方法，就是市場上剛推出某種新產品時，你第一時間買一個回來，動手試一試，做測評，發(fā)個分享視頻。第二個、第三個測評者需要投入和你一樣的精力和金錢，可他們只能得到貝塔。

但更厲害的阿爾法來自與眾不同的思維。你能不能發(fā)現當前主流路線的破綻，或者注意到新局面之下原來的邏輯已經不成立了？最先提出疑問的人有先發(fā)優(yōu)勢。

阿爾法是積極主動的。你的目標是自己的選擇。沒有任何理論能證明這是一個絕對能成功的機會，但恰恰因為這個不確定性，它才可能是一個具有阿爾法收益的機會。

捕捉阿爾法需要你動用冒險精神。

而貝塔則是被動的。看市場上什么火了，你就往那個方向走；看別人都在“卷”，你也跟著“卷”。你內心其實根本不想干，甚至極其抗拒，但你不敢不干，只能硬著頭皮跟著人家往前走。

阿爾法和貝塔都很需要勤奮，但這是兩種完全不同的勤奮。記住，做貝塔的費力程度，并不比做阿爾法的低。

捕捉阿爾法不只是一種策略，更是一種價值觀：別人追逐，我引領；別人等待機會，我制造機會；別人畏懼未知，我探索未知；別人用盡力氣維持，我強行突破邊界；別人擔心犯錯，我只怕錯過；別人問“值不值得”，我問“有沒有阿爾法”。

（小 菊摘自“得到”App，楊樹山圖）