近年來(lái)，我國(guó)快速推進(jìn)電力改革，通過(guò)開放電網(wǎng)引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)體制，為發(fā)電企業(yè)發(fā)展注入動(dòng)力；與此同時(shí)，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易模式雖然明確了“提質(zhì)降價(jià)”的發(fā)展方向，但它的市場(chǎng)化屬性也讓發(fā)電企業(yè)不得不面臨各類交易風(fēng)險(xiǎn)。

為切實(shí)了解發(fā)電企業(yè)面臨的電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，改善風(fēng)險(xiǎn)管理水平，我們可以從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)角度出發(fā)，闡明發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)類型，探討發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)管控策略，提高發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)管控實(shí)效。

發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)類型

內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)即發(fā)電企業(yè)的發(fā)電設(shè)備穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)以及系統(tǒng)運(yùn)行可靠性風(fēng)險(xiǎn)。一旦發(fā)電機(jī)組突發(fā)故障或產(chǎn)生非計(jì)劃停運(yùn)，便會(huì)導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)無(wú)法履約、出現(xiàn)偏差考核。發(fā)電企業(yè)若對(duì)自身的發(fā)電能力預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，原有的發(fā)電計(jì)劃就會(huì)與市場(chǎng)實(shí)際情況不符，從而發(fā)生虧損。此外，機(jī)組響應(yīng)調(diào)度指令的能力不足屬于技術(shù)性缺陷，會(huì)導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)無(wú)法適應(yīng)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)的快節(jié)奏變化。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即發(fā)電企業(yè)交易的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，其中又可分為資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、成本控制風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)價(jià)策略風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)子類目。資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為，當(dāng)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)，發(fā)電企業(yè)可能面臨巨額保證金或結(jié)算款支付困難；成本控制風(fēng)險(xiǎn)指燃料、環(huán)保、運(yùn)維等成本意外上漲擠壓利潤(rùn)；報(bào)價(jià)策略風(fēng)險(xiǎn)源于錯(cuò)誤成本計(jì)算或市場(chǎng)判斷，導(dǎo)致虧損交易；結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)包括交易對(duì)手違約及結(jié)算系統(tǒng)錯(cuò)誤帶來(lái)的應(yīng)收電費(fèi)損失或延遲。

管理風(fēng)險(xiǎn)即發(fā)電企業(yè)內(nèi)部制度流程的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理體系缺失或無(wú)效，會(huì)導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)難以識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)；交易決策流程混亂、職責(zé)不清或?qū)徟湕l過(guò)長(zhǎng)，又會(huì)導(dǎo)致企業(yè)管理層決策滯后，產(chǎn)生失誤。此外，內(nèi)部控制薄弱會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)交易全流程監(jiān)控審核失效，同時(shí)制度層面缺乏信息共享機(jī)制，造成部門間溝通不暢。

人才風(fēng)險(xiǎn)。部分發(fā)電企業(yè)缺少市場(chǎng)營(yíng)銷專業(yè)人才，容易使現(xiàn)貨市場(chǎng)交易業(yè)務(wù)中斷，企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)受影響。同時(shí)，現(xiàn)有的人才隊(duì)伍缺少市場(chǎng)分析、策略制定和風(fēng)險(xiǎn)量化的能力，交易風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，很可能產(chǎn)生虧損。

外部風(fēng)險(xiǎn)

規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)。所謂規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)，即電力市場(chǎng)規(guī)則政策變化對(duì)發(fā)電企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。其中，交易機(jī)制、結(jié)算規(guī)則、偏差考核辦法的調(diào)整，會(huì)導(dǎo)致原有交易策略失效，或交易成本增加；市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)若存在不完善、不合理之處，電力價(jià)格會(huì)因此失調(diào)，甚至企業(yè)間產(chǎn)生惡性競(jìng)爭(zhēng)；監(jiān)管政策若發(fā)生改變，發(fā)電企業(yè)的成本經(jīng)營(yíng)環(huán)境也會(huì)受到影響。

信息風(fēng)險(xiǎn)。所謂信息風(fēng)險(xiǎn)，指發(fā)電企業(yè)獲取市場(chǎng)信息的速度和質(zhì)量層面所存在的風(fēng)險(xiǎn)，該維度風(fēng)險(xiǎn)又可進(jìn)一步分為以下三點(diǎn)。信息的不對(duì)稱帶來(lái)的問(wèn)題是，發(fā)電企業(yè)無(wú)法完全掌握其他成員的成本策略；市場(chǎng)信息披露不充分、不及時(shí)，發(fā)電企業(yè)就無(wú)法做出正確的電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易決策；不能忽略的還有外部數(shù)據(jù)的使用帶來(lái)的影響，即發(fā)電企業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)容易出現(xiàn)較大的誤差。

自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。相較于規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)與信息風(fēng)險(xiǎn)，自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)具有突發(fā)性和不可抗力兩項(xiàng)特點(diǎn)。一旦發(fā)生高溫、寒潮、干旱、暴雨等極端天氣，便會(huì)影響發(fā)電負(fù)荷或破壞設(shè)備，擾亂計(jì)劃；發(fā)電燃料供應(yīng)產(chǎn)生波動(dòng)，或者風(fēng)速不足、水流量下降，均會(huì)對(duì)發(fā)電企業(yè)產(chǎn)生一定影響；地震、洪水、火災(zāi)等自然災(zāi)害更是會(huì)直接摧毀設(shè)施，影響電力交易。

發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)管控方法

健全電力現(xiàn)貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理體系完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。企業(yè)可以設(shè)立獨(dú)立于交易

部門的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，使其擁有監(jiān)督、評(píng)估并否決高風(fēng)險(xiǎn)交易的權(quán)力。提前梳理好風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、財(cái)務(wù)部門、生產(chǎn)調(diào)度部門等的職責(zé)，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控、報(bào)告全過(guò)程中各部門的具體職責(zé)、工作內(nèi)容和信息匯報(bào)路徑。企業(yè)在完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)期間，要注意保持各部門的職能獨(dú)立性，以及他們?cè)诟髯月毮茴I(lǐng)域的權(quán)威性。

完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度流程。企業(yè)要圍繞電力現(xiàn)貨交易策略制定、報(bào)價(jià)審批、交易執(zhí)行、事后評(píng)估的全過(guò)程，制定規(guī)范的操作流程。同時(shí)，圍繞單筆交易限額、日累計(jì)限額、特定價(jià)格區(qū)間交易限額、特定交易對(duì)手限額在內(nèi)的不同類型交易和風(fēng)險(xiǎn)敞口，設(shè)置差異化審批權(quán)限，做好額度限制。企業(yè)要將交易授權(quán)體系落實(shí)到具體人員和崗位，對(duì)不同的職責(zé)設(shè)定不同的交易權(quán)限。

動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。積極引入風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型、壓力測(cè)試和情景分析在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)量化工具，測(cè)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)將價(jià)格波動(dòng)敏感度、最大可能損失、保證金占用率、信用風(fēng)險(xiǎn)敞口集中度等數(shù)值設(shè)定關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)閾值，開展風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控。企業(yè)應(yīng)定期結(jié)合市場(chǎng)變化以及發(fā)電企業(yè)的內(nèi)部情況，判斷當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)模型和指標(biāo)的適用性，并及時(shí)做出調(diào)整優(yōu)化。

提高市場(chǎng)營(yíng)銷人員專業(yè)素質(zhì)水平

開展系統(tǒng)化專業(yè)培訓(xùn)。企業(yè)要對(duì)員工開展定期培訓(xùn)，將電力市場(chǎng)規(guī)則、電力系統(tǒng)基礎(chǔ)知識(shí)、電力經(jīng)濟(jì)學(xué)等內(nèi)容納入培訓(xùn)課程當(dāng)中。邀請(qǐng)資深專家、監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員等前往發(fā)電企業(yè)，為市場(chǎng)營(yíng)銷人員授課，分享電力相關(guān)知識(shí)。企業(yè)內(nèi)部也要定期召開研討會(huì)，分析市場(chǎng)案例，復(fù)盤交易得失，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

重點(diǎn)培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)成員分析預(yù)判市場(chǎng)供需形勢(shì)、價(jià)格波動(dòng)規(guī)律和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手行為的能力，這就要求團(tuán)隊(duì)成員必須具備應(yīng)用機(jī)器學(xué)習(xí)算法處理海量市場(chǎng)數(shù)據(jù)的能力，可以預(yù)測(cè)出負(fù)荷、電價(jià)及可再生能源的出力水平。企業(yè)要為市場(chǎng)營(yíng)銷人員提供訓(xùn)練基礎(chǔ)策略、套利策略和對(duì)沖策略等培訓(xùn)內(nèi)容，保證市場(chǎng)營(yíng)銷人員能夠清晰闡述其中的策略邏輯以及風(fēng)險(xiǎn)收益。

優(yōu)化現(xiàn)有考核激勵(lì)機(jī)制。針對(duì)目前的績(jī)效考核體系做出調(diào)整，將風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)的權(quán)重提高到交易收益指標(biāo)同等水平，劃分風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)因違規(guī)操作、越權(quán)交易、重大失誤導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)損失的市場(chǎng)營(yíng)銷人員進(jìn)行嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)，并對(duì)有效識(shí)別化解重大風(fēng)險(xiǎn)、提出優(yōu)秀風(fēng)控建議的市場(chǎng)營(yíng)銷人員給予獎(jiǎng)勵(lì)。

改善電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易信息系統(tǒng)的路徑

完善現(xiàn)有交易與風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。具體而言，在目前的交易管理平臺(tái)內(nèi)，加入市場(chǎng)信息獲取、報(bào)價(jià)策略制定、指令下達(dá)、反饋成交情況和管理結(jié)算這些功能，實(shí)現(xiàn)全流程線上化操作。同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)內(nèi)加入實(shí)時(shí)監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)計(jì)算、敞口分析、壓力測(cè)試、情景模擬和預(yù)警提示功能，這樣能強(qiáng)化系統(tǒng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。交易管理平臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)均需要配置數(shù)據(jù)可視化功能和多維度分析功能，而且要具有良好的擴(kuò)展性，以適應(yīng)未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展和業(yè)務(wù)需求變化。

整合內(nèi)外部數(shù)據(jù)資源并提升數(shù)據(jù)質(zhì)量。打通企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)壁壘，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、燃料、財(cái)務(wù)這些系統(tǒng)能與交易風(fēng)控系統(tǒng)的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，這樣就能實(shí)時(shí)獲取機(jī)組狀態(tài)、燃料庫(kù)存、成本信息、發(fā)電計(jì)劃等關(guān)鍵內(nèi)部數(shù)據(jù)。同時(shí)，建立一個(gè)穩(wěn)定可靠的外部數(shù)據(jù)接口，及時(shí)接收電力交易中心發(fā)布的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，還有權(quán)威機(jī)構(gòu)提供的氣象預(yù)報(bào)和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

發(fā)電企業(yè)在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易中面臨的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)相互交織，需結(jié)合自身運(yùn)營(yíng)實(shí)際，通過(guò)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系、提升人員專業(yè)能力及優(yōu)化信息系統(tǒng)等措施，實(shí)現(xiàn)對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的高效管控。