一家上市公司在對(duì)另一家上市公司進(jìn)行股權(quán)投資并完成交易后，兩者股權(quán)比例接近，在這樣的情況下如何進(jìn)行會(huì)計(jì)核算？是按成本法核算還是按權(quán)益法核算？如何確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始計(jì)量成本？表面看似簡(jiǎn)單的問(wèn)題其實(shí)里面大有乾坤，這無(wú)疑考驗(yàn)著董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)的履職水平

作者系北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制項(xiàng)目責(zé)任教授，企業(yè)獨(dú)董

引子

2024年12月初，一位擁有20萬(wàn)粉絲的財(cái)經(jīng)博主葉某在其自媒體號(hào)發(fā)布短視頻，聲稱(chēng)上市企業(yè)H公司由于對(duì)Y公司投資的會(huì)計(jì)核算方式調(diào)整，有29.6億元利潤(rùn)“被隱藏”。葉某提到，H公司共計(jì)持有Y公司9743萬(wàn)股，綜合成本7.38元/股，這把賺到了29.6億元。但是公司一紙公告，將原本權(quán)益類(lèi)投資的核算方法轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期股權(quán)投資，這下跟股價(jià)漲跌就沒(méi)有關(guān)系了，而是按照Y公司利潤(rùn)乘以股權(quán)比例來(lái)計(jì)算，參照2023年Y公司的凈利潤(rùn)，反映到H公司報(bào)表上的利潤(rùn)僅有870萬(wàn)元。一石激起千層浪，一些不熟悉會(huì)計(jì)處理方法的中小投資者質(zhì)疑H公司的做法，要求回應(yīng)、做出解釋。

這個(gè)短視頻出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)選擇和傾向性，都顯示背后情況并不簡(jiǎn)單。輿情信息也很快傳給了我這位H公司的會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)獨(dú)董。在跟董秘簡(jiǎn)單溝通了解情況后，我認(rèn)可董辦的回復(fù)意見(jiàn)——“已在此前的投資者交流會(huì)上就該情況進(jìn)行過(guò)披露，具體信息請(qǐng)見(jiàn)當(dāng)時(shí)發(fā)布的投資者交流公告。”之所以如此風(fēng)輕云淡和胸有成竹，是因?yàn)樵谥罢匍_(kāi)的審計(jì)委員會(huì)會(huì)議上，各位委員已就相應(yīng)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題做過(guò)專(zhuān)業(yè)而深入的調(diào)研和討論，并已在與投資者交流時(shí)清晰、及時(shí)地就相關(guān)信息做了披露，我相信我們的專(zhuān)業(yè)判斷能夠經(jīng)得起各方質(zhì)詢。

事件回顧

H公司與Y公司均為聚焦于金融行業(yè)的IT軟件開(kāi)發(fā)公司。H公司成立于1995年，2003年在上交所主板上市，致力于為各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)提供整體解決方案和服務(wù)，公司高度重視投資者的權(quán)益，自上市以來(lái)累計(jì)現(xiàn)金分紅、回購(gòu)超過(guò)30億元，是上市時(shí)募集金額的10倍多。Y公司成立于1998年，2014年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，專(zhuān)注于金融行業(yè)IT系統(tǒng)的研究、開(kāi)發(fā)及服務(wù)，核心業(yè)務(wù)主要是金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理和托管業(yè)務(wù)系統(tǒng)的應(yīng)用軟件及服務(wù)。H公司和Y公司的業(yè)務(wù)范圍存在部分重合，兩者在資管和托管業(yè)務(wù)領(lǐng)域存在著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

出于對(duì)投資者的高度負(fù)責(zé)精神，H公司在第八屆董事會(huì)中聘任了兩位會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)獨(dú)董，分別是W老師和我本人，這在上市公司中是比較罕見(jiàn)的。我們兩位也都是中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)的專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員。盡管都是會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)獨(dú)董，我們?cè)趨⒓佣聲?huì)和審計(jì)委員會(huì)會(huì)議時(shí)的關(guān)注范圍各有側(cè)重，W老師相對(duì)更關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表分析和會(huì)計(jì)處理，我則相對(duì)更關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控實(shí)施方面的問(wèn)題，配合可謂相得益彰。

2021年2月，H公司出于財(cái)務(wù)性投資目的，以7.18元/股受讓Y公司相關(guān)股東持有的5400萬(wàn)股，加上H公司一致行動(dòng)人持股，合計(jì)持有Y公司6900萬(wàn)股，占總股本的9.18%。此后H公司在二級(jí)市場(chǎng)多次交易，其間有兩次高位減倉(cāng)，共計(jì)獲利約3.1億元。但隨著Y公司股價(jià)波動(dòng)，H公司對(duì)其投資也一度出現(xiàn)賬面虧損，2023年年報(bào)顯示H公司對(duì)Y公司投資存在公允價(jià)值變動(dòng)損失約1.6億元。

2024年7月22日，H公司基于對(duì)Y公司投資價(jià)值和管理團(tuán)隊(duì)的認(rèn)可，以長(zhǎng)期投資為目的，以前一交易日收盤(pán)價(jià)的98.77%即4.80元/股價(jià)格，受讓Y公司股份3756萬(wàn)股，約占Y公司總股本比例5%。至此，H公司及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有Y公司股份9743萬(wàn)股，約占Y公司總股本12.97%，為其第二大股東；而Y公司控股股東及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份1.07億股，約占公司總股本的14.3%，為第一大股東。二者持股比例比較接近。在本輪增持中，H公司承諾不謀求控制權(quán)，一年內(nèi)不增持也不減持，并從戰(zhàn)略發(fā)展和管理目的出發(fā)，提出了委派兩名董事的權(quán)利要求。H公司的訴求得到了控股股東認(rèn)可，后者承諾在股份過(guò)戶后30日內(nèi)召開(kāi)股東大會(huì)，并投票支持兩名董事候選人當(dāng)選。此后雙方的交易進(jìn)展順利，8月20日辦理完過(guò)戶手續(xù)，當(dāng)日Y公司收盤(pán)價(jià)為5.71元/股。9月27日，H公司推薦的兩位董事正式在Y公司股東大會(huì)上當(dāng)選。

自2024年9月起，Y公司股價(jià)步入快車(chē)道，12月3日股價(jià)最高觸及41.56元／股，當(dāng)日收盤(pán)報(bào)價(jià)37.13元／股，相比9月時(shí)6元／股左右的價(jià)格暴漲了5倍多。

會(huì)計(jì)問(wèn)題

投資交易完成后，緊隨而來(lái)的問(wèn)題就是如何對(duì)其進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。這個(gè)問(wèn)題并不像表面上看起來(lái)那么簡(jiǎn)單，涉及兩個(gè)重大判斷。第一個(gè)重大判斷是，H公司在Y公司占股不到20%，但第一大股東和第二大股東股權(quán)比例相近，到底是按成本法核算還是按權(quán)益法核算？這取決于H公司是否對(duì)Y公司具有重大影響。

依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》中對(duì)“重大影響”的界定，其是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)力，但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。

而在《lt;企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資gt;應(yīng)用指南》中，就如何判斷對(duì)被投資單位具有重大影響列舉了數(shù)種情形，其中第一種情形是，在被投資單位的董事會(huì)或類(lèi)似權(quán)力機(jī)構(gòu)中派有代表，并相應(yīng)享有實(shí)質(zhì)性的參與決策權(quán)，投資方可以通過(guò)該代表參與被投資單位財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策的制定，從而達(dá)到對(duì)被投資單位施加重大影響。但指南同時(shí)指出，存在上述一種或多種情形并不意味著投資方一定對(duì)被投資單位具有重大影響，企業(yè)需要綜合考慮所有事實(shí)和情況來(lái)做出恰當(dāng)?shù)呐袛唷?/p>

第二個(gè)需做出的重大判斷是會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題，即如何確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始計(jì)量成本。對(duì)此相關(guān)準(zhǔn)則也做出了明確規(guī)定：投資方因追加投資等原因能夠?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響或?qū)嵤┕餐刂频粯?gòu)成控制的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》確定的原持有的股權(quán)投資的公允價(jià)值加上新增投資成本之和，作為改按權(quán)益法核算的初始投資成本。而這里，原持有股權(quán)公允價(jià)值的確定又涉及轉(zhuǎn)換日的確認(rèn)問(wèn)題，焦點(diǎn)在于H公司從何時(shí)起開(kāi)始對(duì)Y公司的相關(guān)政策制定具有重大影響：是在辦理過(guò)戶手續(xù)的8月20日，還是在Y公司召開(kāi)股東大會(huì)、兩名推薦董事當(dāng)選的9月27日？

就以上問(wèn)題，W老師和我在審計(jì)委員會(huì)會(huì)議召開(kāi)前，跟H公司財(cái)務(wù)部同事進(jìn)行了深入的交流，我們初步達(dá)成的共識(shí)是：

1.鑒于新交易是以長(zhǎng)期股權(quán)投資為目的，且交易達(dá)成后H公司提名的兩名董事已順利當(dāng)選，因此構(gòu)成了重大影響；

2.H公司推薦董事在股東大會(huì)當(dāng)選之前，H公司僅擁有提名權(quán)，并非擁有委派權(quán)；交易過(guò)戶后對(duì)方若不促使其原有董事辭任，H公司提名的董事存在無(wú)法當(dāng)選的可能性。同時(shí)，在股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲的情形下，本次交易也存在無(wú)法完全完成的風(fēng)險(xiǎn)，直到9月27日H公司提名董事在股東大會(huì)上審議通過(guò)并成功當(dāng)選，公司才可以正式實(shí)施重大影響。有鑒于此，應(yīng)以9月27日Y公司收盤(pán)價(jià)9.31元/股，作為交易前H公司已持有5987萬(wàn)股票的公允價(jià)格；再按照準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，加上以4.8元/股購(gòu)得的3756萬(wàn)股，由此得出長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始計(jì)量值應(yīng)為7.38億元；后續(xù)采用權(quán)益法核算，Y公司股票的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)將不會(huì)再影響到H公司損益表。

由此，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生的影響為：其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)較2024年年初減少4.65億元，長(zhǎng)期股權(quán)投資較年初增加7.38億元。對(duì)利潤(rùn)表產(chǎn)生的影響為：2024年年初至轉(zhuǎn)換日產(chǎn)生公允價(jià)值損益為9300萬(wàn)元，計(jì)入非經(jīng)常性損益。

為謹(jǐn)慎起見(jiàn)，我們也請(qǐng)財(cái)務(wù)部同事與外部審計(jì)師溝通，請(qǐng)他們了解情況并給予專(zhuān)業(yè)指導(dǎo)。他們對(duì)我們達(dá)成的判斷并未提出異議。

會(huì)場(chǎng)交鋒

H公司審計(jì)委員會(huì)會(huì)議于2024年10月中旬召開(kāi)，主要議題就是研究對(duì)Y公司的新增投資及相關(guān)問(wèn)題。會(huì)議除各位委員外，還邀請(qǐng)了外部審計(jì)師代表C總出席。

在投資主管董事介紹相關(guān)投資目的和投資過(guò)程，財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人匯報(bào)了交易過(guò)程和擬會(huì)計(jì)處理方案后，外部審計(jì)師C總提出了不同于之前的建議，認(rèn)為應(yīng)將2024年8月20日作為轉(zhuǎn)換日，而不應(yīng)將9月27日作為轉(zhuǎn)換日。其依據(jù)是：基于對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)既往發(fā)布監(jiān)管案例的分析，關(guān)于是否具有重大影響的判斷，應(yīng)從謹(jǐn)慎性原則出發(fā)，不一定真正參與才叫有重大影響，具有提名權(quán)也能作為具有重大影響的依據(jù)，如果判斷后面基本不會(huì)有人反對(duì)，也可以作為有重大影響的判斷依據(jù)。而8月20"日交易標(biāo)的已經(jīng)過(guò)戶到公司賬戶，且已經(jīng)支付大部分款項(xiàng)，基本不可能退回已過(guò)戶股份。進(jìn)而，會(huì)計(jì)處理建議是：將轉(zhuǎn)換日原持有的股份按8月20日收盤(pán)價(jià)計(jì)入長(zhǎng)期股權(quán)投資，期初與8月20日收盤(pán)價(jià)差計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益，新增股份按4.8元/股的初始投資成本入賬，計(jì)入長(zhǎng)期股權(quán)投資。

作為備選方案，C總也提出，如將9月27日作為轉(zhuǎn)換日的話，仍存在8月20日至9月27日之間，新購(gòu)入的5%股權(quán)是否采用公允價(jià)值計(jì)量的問(wèn)題，應(yīng)將原持有股份和新增部分都按9月27日收盤(pán)價(jià)轉(zhuǎn)換為長(zhǎng)期股權(quán)投資，初始投資成本與9月27日收盤(pán)價(jià)差應(yīng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益。

對(duì)此W老師發(fā)表意見(jiàn)，認(rèn)為Y公司股價(jià)的劇烈上漲發(fā)生在H公司購(gòu)買(mǎi)其5%股權(quán)后，兩者關(guān)系巨大，轉(zhuǎn)換日的確定對(duì)于H公司三季報(bào)將產(chǎn)生重大影響。之所以說(shuō)H公司對(duì)Y公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策能夠產(chǎn)生重大影響，就在于委派董事后能夠在董事會(huì)上行使相應(yīng)權(quán)利，但行使權(quán)利的前提是在9月27日股東大會(huì)上兩名推薦董事能夠獲得授權(quán)確認(rèn)，在這之前都存在著各種不確定性。因此，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，將9月27日作為轉(zhuǎn)換日是適當(dāng)?shù)摹Ｖ劣谛沦?gòu)入的5%股權(quán)部分，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已有明確規(guī)定，新增股權(quán)部分是采用成本法轉(zhuǎn)作長(zhǎng)期股權(quán)投資，應(yīng)從其規(guī)定。

我對(duì)W老師的意見(jiàn)表示贊同，并指出，問(wèn)題的爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于H公司原持有的5987萬(wàn)股，究竟是按8月20日收盤(pán)價(jià)5.71元/股還是按9月27日收盤(pán)價(jià)9.31元/股確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資；新增的3756萬(wàn)股究竟是按協(xié)議價(jià)4.8元/股還是按9月27日收盤(pán)價(jià)9.31元/股確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資。不同的處理方式，相應(yīng)地對(duì)資產(chǎn)入賬價(jià)值和公允價(jià)值變動(dòng)損益都會(huì)產(chǎn)生不同影響。如果完全按公允價(jià)值體現(xiàn)，長(zhǎng)期股權(quán)投資的入賬價(jià)值將會(huì)更大，當(dāng)期公允價(jià)值變動(dòng)損益也更大。

關(guān)于原持有股份部分，我認(rèn)同將9月27日作為轉(zhuǎn)換日的判斷，C總提到的監(jiān)管案例只具參考價(jià)值，并不具有普遍性，不能用個(gè)別案例否定成文法的相關(guān)規(guī)定。關(guān)于新增5%部分，從本質(zhì)上看如果沒(méi)有前面已持有部分，后面也實(shí)施不了重大影響，公司只有增持了才能委派董事，因此如果將新增部分和已持有部分都按9月27日收盤(pán)價(jià)轉(zhuǎn)長(zhǎng)期股權(quán)投資，也有一定道理。但在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始計(jì)量已有明確規(guī)定的情況下，應(yīng)遵從準(zhǔn)則規(guī)定。在這一點(diǎn)上應(yīng)該不存在爭(zhēng)議。

進(jìn)一步地，對(duì)于謹(jǐn)慎性原則的說(shuō)法，我也表明了態(tài)度。謹(jǐn)慎性本身并不構(gòu)成會(huì)計(jì)基本信息質(zhì)量特征，在很多情況下是被中介機(jī)構(gòu)濫用作為自保借口，可能更多地還是從其自身的安全性考量做出的決定，目的是不要引起監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注，不要給自身帶來(lái)不利影響。如果秉持這一指導(dǎo)思想，實(shí)踐中可能會(huì)偏離獨(dú)立、客觀的精神內(nèi)核，有失公允和中立原則。因此，不宜將其作為影響判斷的依據(jù)。

對(duì)于轉(zhuǎn)換日的確定，應(yīng)是基于準(zhǔn)則和事實(shí)所做出的選擇和判斷，這是第一位的考慮，至于由此產(chǎn)生的對(duì)損益表和資產(chǎn)負(fù)債表的影響則是第二位的考慮。在第一位的問(wèn)題解決之后，第二位的問(wèn)題是隨之而來(lái)的，順其自然接受就可以；絕不能因果倒置，把第二位的問(wèn)題當(dāng)成第一位的問(wèn)題去考慮。如果糾結(jié)于因第一位問(wèn)題的處理所產(chǎn)生的影響，從這個(gè)角度看問(wèn)題的話，那么關(guān)注點(diǎn)也會(huì)有失公允了。

其他委員也都贊同W老師和我的意見(jiàn)。審計(jì)委員會(huì)最終形成以下決議：

1.公司對(duì)Y公司的投資自9月27日起轉(zhuǎn)換為權(quán)益法核算；

2.公司原持有的5986萬(wàn)股按轉(zhuǎn)換日收盤(pán)價(jià)轉(zhuǎn)入長(zhǎng)期股權(quán)投資，期初至轉(zhuǎn)換日的價(jià)差計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益；新增投資5%部分，按照準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定，以4.8元/股的初始投資成本計(jì)價(jià)；

3.外審機(jī)構(gòu)如對(duì)審計(jì)委員會(huì)討論決定的處理意見(jiàn)有異議，可以自行去詢問(wèn)，從公司角度看目前無(wú)向監(jiān)管咨詢的必要性。

后續(xù)發(fā)展

H公司于2024年11月1日披露的接待調(diào)研公告中，對(duì)投資Y公司的會(huì)計(jì)處理方法的變更原因做出了解釋。9月27日，公司提名的兩位董事正式在Y公司的股東大會(huì)當(dāng)選，標(biāo)志著公司對(duì)Y公司形成重要影響。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，公司對(duì)Y公司的投資以9月27日作為轉(zhuǎn)換日，轉(zhuǎn)入了長(zhǎng)期股權(quán)投資核算。之前持有的5987萬(wàn)股按照9月27日收盤(pán)價(jià)9.31元/股轉(zhuǎn)入，新取得的3756萬(wàn)股按照購(gòu)買(mǎi)成本4.8元/股轉(zhuǎn)入。因此轉(zhuǎn)入長(zhǎng)期股權(quán)投資的Y公司的綜合成本是7.38元/股。轉(zhuǎn)入長(zhǎng)期股權(quán)投資之前的Y公司公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入公司的三季度的損益表。

H公司投資負(fù)責(zé)人對(duì)W老師和我所發(fā)表的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)給予了高度評(píng)價(jià)。他說(shuō)，據(jù)他所知，有多位股評(píng)和投資人士就H公司投資Y公司的會(huì)計(jì)處理多方求證，窮追不舍，希望能從中做一些文章，但結(jié)果令他們失望了，H公司的相關(guān)會(huì)計(jì)處理居然無(wú)懈可擊。