【摘 要】 企業(yè)彈性可以反映企業(yè)面對(duì)外部沖擊和變化時(shí)，適應(yīng)并持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的能力。文章選取2016—2021年A股上市公司作為研究對(duì)象，實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)彈性的關(guān)系。研究結(jié)果顯示，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于企業(yè)彈性具有顯著的正向影響，高質(zhì)量的社會(huì)審計(jì)對(duì)于兩者之間的關(guān)系起到了正向調(diào)節(jié)作用。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，基于行業(yè)差異，高新技術(shù)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于企業(yè)彈性的影響更為顯著，地區(qū)方面，東部地區(qū)更為顯著。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)對(duì)企業(yè)的資源、組織、運(yùn)營(yíng)、文化、創(chuàng)造方面作用于企業(yè)整體彈性提升，論證了企業(yè)基石－保障－路徑－信念－動(dòng)力機(jī)制共同促進(jìn)企業(yè)彈性。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型； 企業(yè)彈性； 社會(huì)審計(jì)； 數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)

【中圖分類號(hào)】 F239；F270.7；F49" 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A" 【文章編號(hào)】 1004-5937（2025）12-0100-07

一、問(wèn)題提出

企業(yè)彈性又稱為企業(yè)韌性，是指企業(yè)在面對(duì)外部沖擊和變化時(shí)，能夠適應(yīng)并持續(xù)發(fā)展的能力[1]。理論界對(duì)于具備良好企業(yè)彈性，企業(yè)就具備了改變、面對(duì)并且克服各種風(fēng)險(xiǎn)能力的觀點(diǎn)較為認(rèn)同，較好的企業(yè)彈性可以幫助企業(yè)自動(dòng)調(diào)整組織和變革能力，按照可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)來(lái)規(guī)劃企業(yè)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理[2]。企業(yè)彈性的影響因素研究引起了眾多學(xué)者的關(guān)注，單宇等[3]認(rèn)為，企業(yè)治理水平與決策能力、企業(yè)戰(zhàn)略聚焦、投資者保護(hù)、供應(yīng)鏈協(xié)同、社會(huì)環(huán)境等都會(huì)顯著影響企業(yè)彈性。還有學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)彈性需要靈活性和適應(yīng)性[4]，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型為企業(yè)彈性提升提供了發(fā)展空間。

國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)的影響研究比較豐富，趙晴晴等[5]認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以幫助企業(yè)提升內(nèi)部控制水平、實(shí)現(xiàn)內(nèi)部有序協(xié)同和高效革新；張璐等[6]認(rèn)為，進(jìn)行數(shù)字資源重構(gòu)與優(yōu)化，能夠促進(jìn)企業(yè)信息的交流、共享；數(shù)字化轉(zhuǎn)型還能夠重構(gòu)企業(yè)流程與活動(dòng)，提升資源配置效率[7]，發(fā)揮企業(yè)家精神的激勵(lì)作用[8]。然而，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一個(gè)過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中可能由于各種不確定因素導(dǎo)致其進(jìn)程受阻，如平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)字資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和融資約束等都會(huì)給企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來(lái)挑戰(zhàn)。企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中出現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)[9]，可能是企業(yè)利益相關(guān)者期望披露的信息，而高質(zhì)量的社會(huì)審計(jì)在企業(yè)治理中可以緩解信息不對(duì)稱程度，有效減輕代理沖突[10]。獨(dú)立、權(quán)威、客觀的外部審計(jì)能夠提高企業(yè)的治理效率[11]，且審計(jì)與企業(yè)成長(zhǎng)性成正相關(guān)[12]。目前尚未有學(xué)者將高質(zhì)量審計(jì)作為調(diào)節(jié)變量，就數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的影響進(jìn)行系統(tǒng)研究。

本文可能的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，系統(tǒng)分析了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的影響機(jī)理，引入高質(zhì)量審計(jì)作為企業(yè)數(shù)字化水平影響企業(yè)彈性的調(diào)節(jié)變量，在一定程度上豐富了對(duì)企業(yè)數(shù)字化、企業(yè)彈性的相關(guān)研究，為社會(huì)審計(jì)的職能研究也提供了一定的借鑒。第二，在具體量化企業(yè)彈性、數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平、高質(zhì)量審計(jì)水平基礎(chǔ)上，通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)彈性之間的正向關(guān)系，論證了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)資源、組織、運(yùn)營(yíng)、文化、創(chuàng)造五個(gè)維度，增強(qiáng)企業(yè)彈性。第三，異質(zhì)性分析了基于行業(yè)差異、地區(qū)差異的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于企業(yè)彈性的影響，為分類施策、協(xié)同發(fā)展數(shù)字化提供了一定的參考。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的影響

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的形成和發(fā)揮產(chǎn)生影響，甚至起到關(guān)鍵性作用。當(dāng)企業(yè)遭受危機(jī)或外部沖擊時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以通過(guò)對(duì)企業(yè)活力、認(rèn)知及資源等進(jìn)行創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理變革，重塑和增強(qiáng)企業(yè)彈性；數(shù)字化推動(dòng)企業(yè)提高銷(xiāo)售效率，重構(gòu)生產(chǎn)流程，減輕業(yè)績(jī)波動(dòng)，促進(jìn)產(chǎn)品和工藝創(chuàng)新，顯著提升企業(yè)生產(chǎn)力；數(shù)字化催生出諸如數(shù)字平臺(tái)組織、數(shù)字生態(tài)組織等新組織形態(tài)，從而深刻影響和改變企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和競(jìng)爭(zhēng)力。因此，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為提高企業(yè)彈性的關(guān)鍵策略。

據(jù)此，提出假設(shè)1。

H1：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性產(chǎn)生促進(jìn)作用。

（二）數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的影響機(jī)制

企業(yè)彈性涉及多個(gè)方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的整體影響通過(guò)企業(yè)的資源、組織、運(yùn)營(yíng)、文化、創(chuàng)造彈性五個(gè)方面展開(kāi)[13]。

1.企業(yè)發(fā)展基石：數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)資源彈性

企業(yè)資源彈性的主要影響因素是人力、資本和技術(shù)知識(shí)等的深度與廣度[14]。數(shù)字化轉(zhuǎn)型使得企業(yè)具有更加開(kāi)放、創(chuàng)新、高效的人力、資本與技術(shù)知識(shí)資源，其不僅在知識(shí)和技術(shù)資源的獲取、分析、積累、共享方面提高了效率，而且為技術(shù)創(chuàng)新提供了更多的機(jī)會(huì)，直接決定了企業(yè)的高價(jià)值創(chuàng)造和競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型減少資源冗余等現(xiàn)象，進(jìn)行數(shù)字資源重構(gòu)與優(yōu)化，提升了在外部沖擊下企業(yè)資源基礎(chǔ)的彈性力度。

2.企業(yè)發(fā)展保障：數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)組織彈性

企業(yè)組織彈性一般是指企業(yè)承受、抵御外部沖擊后快速恢復(fù)，并保持既有結(jié)構(gòu)系統(tǒng)的能力。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型使得其擁有敏捷回應(yīng)和適應(yīng)危機(jī)環(huán)境的動(dòng)態(tài)能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的持續(xù)性；有利于企業(yè)主動(dòng)調(diào)整、優(yōu)化和重構(gòu)組織結(jié)構(gòu)，縮短企業(yè)恢復(fù)周期，推動(dòng)商業(yè)模式改進(jìn)和創(chuàng)新。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型還能驅(qū)動(dòng)企業(yè)形成危機(jī)預(yù)見(jiàn)與應(yīng)對(duì)的習(xí)慣，并使之制度化。數(shù)字化通過(guò)對(duì)自組織能力的改變?yōu)槠髽I(yè)提供持續(xù)運(yùn)營(yíng)與創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵支撐。

3.企業(yè)發(fā)展路徑：數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)運(yùn)營(yíng)彈性

數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)有著直接影響。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠有效促進(jìn)內(nèi)部信息傳遞和利用效率提升，優(yōu)化企業(yè)資源配置轉(zhuǎn)換能力；能夠顯著增強(qiáng)企業(yè)外部關(guān)聯(lián)組織間的交互緊密性，使得各組織的資源協(xié)同效應(yīng)得到提升。同時(shí)，企業(yè)基于數(shù)字資源能夠創(chuàng)造差異化價(jià)值的運(yùn)營(yíng)思想與組織行為，改進(jìn)資源配置、創(chuàng)新商業(yè)模式和優(yōu)化價(jià)值創(chuàng)造等，從而提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并在受到外部沖擊時(shí)保持這種持續(xù)性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)[15]。

4.企業(yè)發(fā)展信念：數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)文化彈性

企業(yè)文化是企業(yè)的價(jià)值觀，是企業(yè)特色的精神財(cái)富，是企業(yè)彈性塑造的理念支撐[16]。數(shù)字化轉(zhuǎn)型將轉(zhuǎn)變企業(yè)思維方式，將不確定性和外部危機(jī)視為重要的學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，并通過(guò)數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)字能力積累等持續(xù)提高企業(yè)危機(jī)解決能力，對(duì)于企業(yè)應(yīng)對(duì)外部沖擊時(shí)的感知態(tài)度、環(huán)境集成、戰(zhàn)略能力和戰(zhàn)略行動(dòng)等方面進(jìn)行糾正。

5.企業(yè)發(fā)展動(dòng)力：數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)創(chuàng)造彈性

根據(jù)理論界對(duì)于企業(yè)彈性的內(nèi)涵界定[17]，本文認(rèn)為企業(yè)創(chuàng)造能力是企業(yè)依托資源配置、生產(chǎn)組織和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等方面的優(yōu)勢(shì)或能力，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造差異的素質(zhì)。數(shù)字化帶來(lái)了技術(shù)的跨界融合、集成創(chuàng)新以及協(xié)同管理的強(qiáng)化；依靠數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)來(lái)打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，為企業(yè)提供全生命周期和全流程的服務(wù)與管理?；跀?shù)字化轉(zhuǎn)型的自我進(jìn)化使得傳統(tǒng)的價(jià)值創(chuàng)造流程從線性鏈條向多維空間轉(zhuǎn)變，從而幫助企業(yè)在面對(duì)外部沖擊時(shí)化解負(fù)面影響。

基于以上分析，提出假設(shè)2。

H2：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)企業(yè)資源、組織、運(yùn)營(yíng)、文化、創(chuàng)造對(duì)企業(yè)彈性產(chǎn)生促進(jìn)作用。

（三）高質(zhì)量審計(jì)對(duì)于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)彈性的調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

相對(duì)獨(dú)立的社會(huì)審計(jì)在數(shù)字技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)治理中起到了關(guān)鍵而獨(dú)特的作用，有著在確認(rèn)、鑒證、評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)職能的同時(shí)，也對(duì)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理、提高經(jīng)濟(jì)效益、防范風(fēng)險(xiǎn)起到咨詢與建議的職能。本文認(rèn)為高質(zhì)量的社會(huì)審計(jì)指的是項(xiàng)目審計(jì)的高質(zhì)量水平，項(xiàng)目審計(jì)質(zhì)量在獨(dú)立、客觀、公正的基礎(chǔ)上，配備的審計(jì)人員必須具備較好的專業(yè)勝任能力，能夠以審計(jì)準(zhǔn)則為基本依據(jù)，科學(xué)地編制并執(zhí)行審計(jì)計(jì)劃，經(jīng)過(guò)合理的審計(jì)程序獲取審計(jì)證據(jù)，且審計(jì)證據(jù)必須具備關(guān)聯(lián)性、充分性，從而達(dá)到降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，提高審計(jì)效率，形成真實(shí)、可靠、權(quán)威審計(jì)報(bào)告的目的。

1.高質(zhì)量審計(jì)識(shí)別與分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)企業(yè)存在不恰當(dāng)?shù)男畔⒓夹g(shù)使用動(dòng)機(jī)和目的時(shí)，數(shù)字技術(shù)可能存在安全風(fēng)險(xiǎn)，如應(yīng)用的不穩(wěn)定性、組件的脆弱性、歸責(zé)性困境、算法歧視等諸多情況，也可能由于數(shù)字技術(shù)涉及個(gè)人或組織信息的合理使用問(wèn)題，而導(dǎo)致侵犯隱私的行為更容易產(chǎn)生。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，高質(zhì)量審計(jì)能夠發(fā)揮定期為企業(yè)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的功能，通過(guò)監(jiān)督企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，評(píng)估現(xiàn)有系統(tǒng)和流程，幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)、防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)彈性。

2.高質(zhì)量審計(jì)可以提供與評(píng)估數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中的機(jī)會(huì)

高質(zhì)量的審計(jì)是強(qiáng)有力的外部監(jiān)督手段，一方面可以采用科學(xué)、系統(tǒng)的審計(jì)方法，驗(yàn)證企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、效益性，檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)于企業(yè)效率提升的作用，識(shí)別潛在的機(jī)會(huì)。另一方面通過(guò)可靠的財(cái)務(wù)報(bào)表和審計(jì)意見(jiàn)，引導(dǎo)、吸引更多的投資者和合作伙伴，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展提供資金支持。

3.高質(zhì)量審計(jì)緩解數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)的影響程度

高質(zhì)量審計(jì)通過(guò)對(duì)企業(yè)數(shù)字化過(guò)程的監(jiān)督，以確保企業(yè)數(shù)字化活動(dòng)符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，化解企業(yè)在數(shù)字化過(guò)程中的違法、違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的合法、合規(guī)水平，顯著抑制風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生對(duì)于企業(yè)商譽(yù)、運(yùn)營(yíng)、戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)等方面的影響，一定程度上緩解風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后對(duì)企業(yè)的影響程度。

基于以上分析，提出假設(shè)3。

H3：高質(zhì)量審計(jì)對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)企業(yè)彈性提高發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

為確保數(shù)據(jù)的完整性與可靠性，本文選取2016—2021年A股上市公司為研究對(duì)象，以有效支撐研究假設(shè)及實(shí)證檢驗(yàn)。同時(shí)為確保數(shù)據(jù)信度，本文對(duì)樣本進(jìn)行了篩選：剔除ST、*ST類公司的樣本公司數(shù)據(jù)；因金融行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的特有屬性，剔除了金融類上市公司樣本數(shù)據(jù)；剔除數(shù)據(jù)不全或者數(shù)據(jù)異常的企業(yè)數(shù)據(jù)。本文數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安（CSMAR）、Wind等數(shù)據(jù)庫(kù)，最終選取的樣本數(shù)據(jù)共12 399組。

（二）主要變量說(shuō)明

1.被解釋變量：企業(yè)彈性（EF）

借鑒徐金球[17]的做法，本文選擇企業(yè)生存性、成長(zhǎng)性和可持續(xù)性發(fā)展來(lái)表示企業(yè)彈性，選取資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）和每股收益增長(zhǎng)率（EPSGR）來(lái)具體衡量。所選取的樣本指標(biāo)KMO大于0.6，且Bartlett的球形度檢驗(yàn)的Sig=0.000，因此，選擇運(yùn)用主成分分析法計(jì)算上市企業(yè)彈性較為合適。

2.解釋變量：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DG）

本文借鑒國(guó)內(nèi)外研究，采用文本分析法，運(yùn)用上市公司年報(bào)量化企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度。第一步，收集、整理2016—2021年A股上市公司的年報(bào)文本；第二步，采用人工梳理方法，確定“數(shù)字技術(shù)應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式、智能制造、現(xiàn)代信息系統(tǒng)、人工智能技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)”8個(gè)關(guān)鍵詞。第三步，構(gòu)建企業(yè)數(shù)字化術(shù)語(yǔ)詞典。將關(guān)鍵詞放入Python的Jieba庫(kù)中，除去停頓詞，刪除關(guān)鍵詞前綴，如“沒(méi)有”“不”等否定意義的部分。最后，對(duì)關(guān)鍵詞在年報(bào)全文中的出現(xiàn)頻率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

3.機(jī)制變量

本文分析了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)企業(yè)資源、組織、運(yùn)營(yíng)、文化以及創(chuàng)造五個(gè)方面對(duì)企業(yè)彈性的影響，因此，采用五個(gè)指標(biāo)分別進(jìn)行衡量：企業(yè)資源彈性選用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT）衡量；選取員工增長(zhǎng)率（ER）衡量組織彈性；選取應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（ARTR）作為運(yùn)營(yíng)彈性的指標(biāo)；企業(yè)文化彈性通過(guò)企業(yè)存續(xù)年限（EA）來(lái)衡量；選取銷(xiāo)售成本率（CGSR）衡量企業(yè)創(chuàng)造彈性的指標(biāo)，采用公式：X'=1-X進(jìn)行銷(xiāo)售成本率轉(zhuǎn)換，并將其應(yīng)用于后續(xù)分析中。

4.調(diào)節(jié)變量：高質(zhì)量審計(jì)（AQ）

本文根據(jù)已有研究，綜合選取了事務(wù)所規(guī)模、審計(jì)收費(fèi)、審計(jì)意見(jiàn)、審計(jì)穩(wěn)定性以及審計(jì)獨(dú)立性5項(xiàng)指標(biāo)來(lái)衡量外部審計(jì)質(zhì)量，具體見(jiàn)表1。

對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)試，選擇運(yùn)用主成分分析法較為合適，計(jì)算得出的數(shù)值越大，表示外部審計(jì)質(zhì)量水平越高。

5.控制變量

參考現(xiàn)有文獻(xiàn)，本文選擇的控制變量為：（1）企業(yè)規(guī)模（ES）在一定程度上代表著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平，以企業(yè)總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)作為企業(yè)規(guī)模的度量標(biāo)準(zhǔn)。（2）股權(quán)性質(zhì)（NFR），不同股權(quán)性質(zhì)的企業(yè)在面對(duì)變化和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)表現(xiàn)出不同的應(yīng)對(duì)能力，將國(guó)有企業(yè)標(biāo)記為1，非國(guó)有企業(yè)標(biāo)記為0。（3）股權(quán)集中度（OC），股東對(duì)公司股權(quán)的控制程度，通常考慮大股東或少數(shù)股東所持股份的比例。本文將第二至第五位股東所持股份比例小于第一位股東的企業(yè)標(biāo)記為“1”，否則標(biāo)記為“0”。（4）機(jī)構(gòu)投資（II），機(jī)構(gòu)投資意味著更多資本和管理經(jīng)驗(yàn)的引入，面對(duì)不確定性和變化，企業(yè)可以從機(jī)構(gòu)投資者的經(jīng)驗(yàn)和洞察力中受益，同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者還能對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督。因此，本文采用機(jī)構(gòu)投資者持有股份數(shù)量的自然對(duì)數(shù)作為衡量指標(biāo)。

（三）模型構(gòu)建

為了驗(yàn)證企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的影響，本文構(gòu)建如下基準(zhǔn)回歸模型：

在模型1中，EF表示被解釋變量企業(yè)彈性，DG表示解釋變量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，CV表示控制變量，α0為截距項(xiàng)，α1、αi表示相關(guān)系數(shù)。ID為企業(yè)個(gè)體固定效應(yīng)，YEAR為時(shí)間固定效應(yīng)，μ為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

構(gòu)建調(diào)節(jié)效應(yīng)模型用以分析高質(zhì)量審計(jì)在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)彈性關(guān)系中發(fā)揮的作用。其中，AQ代表高質(zhì)量社會(huì)審計(jì)、AQ×DG為高質(zhì)量審計(jì)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交乘項(xiàng)，β0為常數(shù)項(xiàng)，β1、β2、β3、βi表示相關(guān)系數(shù)。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）統(tǒng)計(jì)性結(jié)果分析

對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，得到各變量的統(tǒng)計(jì)性分析結(jié)果顯示：企業(yè)彈性（EF）在-4.550—5.379范圍內(nèi)波動(dòng)，說(shuō)明企業(yè)間彈性差異較大。數(shù)字化程度（DG）的波動(dòng)范圍為0至8.413，標(biāo)準(zhǔn)差為1.200，為進(jìn)一步檢驗(yàn)其數(shù)據(jù)分布是否存在極端化現(xiàn)象，對(duì)其進(jìn)行密度函數(shù)可視化處理，發(fā)現(xiàn)數(shù)字化程度指數(shù)（DG）存在由低水平到高水平的總體變化趨勢(shì)，且大部分樣本主要集中在2至6之間，極端值樣本量相對(duì)較少，符合正態(tài)分布趨勢(shì)，符合預(yù)期及后續(xù)研究需要。審計(jì)質(zhì)量（AQ）的最大值為4.441，最小值為-3.380，表明樣本企業(yè)間的社會(huì)審計(jì)質(zhì)量水平不一。篇幅所限，表略。

（二）基準(zhǔn)回歸結(jié)果與分析

運(yùn)用Stata17軟件進(jìn)行實(shí)證分析，模型1的回歸結(jié)果如表2所示。列（1）數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DG）與企業(yè)彈性（EF）在1%的水平上顯著正相關(guān)，列（2）在加入控制變量后再次進(jìn)行驗(yàn)證，結(jié)果仍在1%的水平上顯著，H1得到檢驗(yàn)。

（三）內(nèi)生性處理：PSM（傾向匹配得分）分析

運(yùn)用傾向得分匹配法（PSM）對(duì)實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組進(jìn)行匹配，以降低樣本選擇偏差對(duì)結(jié)果的潛在影響。采用最近鄰一比六的匹配方式，檢驗(yàn)結(jié)果表明，通過(guò)匹配后兩組樣本之間的變量標(biāo)準(zhǔn)化偏差僅在10%以內(nèi)，匹配變量均無(wú)顯著差異。表2列（3）報(bào)告了PSM樣本的回歸結(jié)果，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（DG）在1%的水平呈正向顯著，與前文的回歸結(jié)果一致，從而進(jìn)一步支持了H1。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.新增控制變量

不同創(chuàng)新能力的企業(yè)可能在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑和效果上有所不同。在分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)彈性之間的關(guān)系時(shí)，創(chuàng)新能力作為一個(gè)潛在混淆變量，也會(huì)影響這兩者之間的關(guān)系。新增創(chuàng)新能力（IA）作為控制變量來(lái)檢驗(yàn)研究結(jié)論的可靠性。采用企業(yè)研發(fā)支出占總資產(chǎn)的比例作為企業(yè)創(chuàng)新能力（IA）的衡量指標(biāo)，回歸結(jié)果如表3列（1）所示，仍在5%的水平呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，表明H1較為穩(wěn)定。

2.改變回歸模型

由于被解釋變量的取值范圍有限，模型設(shè)定可能存在偏差，選擇將企業(yè)彈性作為被解釋變量，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)作為解釋變量，使用Stata 17軟件采用Tobit模型重新進(jìn)行回歸分析?？紤]到被解釋變量存在截?cái)嗷蛉笔е?，使用固定效?yīng)會(huì)導(dǎo)致結(jié)果偏誤，因此在回歸時(shí)取消固定效應(yīng)。最終回歸結(jié)果顯示在表3列（2）中，兩者正相關(guān)關(guān)系在10%的水平上顯著，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。

3.縮尾處理

為了排除離群值對(duì)研究結(jié)論的潛在干擾，對(duì)連續(xù)變量的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行上下1%的縮尾處理。回歸結(jié)果如表3列（3）所示，兩者依舊呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系，再次驗(yàn)證了研究結(jié)論的可靠性。

（五）異質(zhì)性分析

1.行業(yè)異質(zhì)性分析

考慮到企業(yè)的行業(yè)差異會(huì)導(dǎo)致企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的影響不同，根據(jù)楊金玉等[18]的研究，進(jìn)行高科技行業(yè)與非高科技行業(yè)的異質(zhì)性分析。表4列（1）、列（2）展示了分組樣本異質(zhì)性分析結(jié)果，高科技行業(yè)的企業(yè)顯著正相關(guān)系數(shù)高于非高科技行業(yè)企業(yè)。這一結(jié)果可能源于高科技行業(yè)的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型動(dòng)力與水平較高，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展對(duì)于數(shù)字化技術(shù)依賴性也比較高，從而使企業(yè)彈性提升受到數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響更為顯著。

2.區(qū)域異質(zhì)性分析

考慮到除企業(yè)之外的因素，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的影響在不同區(qū)域間可能存在的差異，因此，進(jìn)行區(qū)域異質(zhì)性分析。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的地域劃分標(biāo)準(zhǔn)，將總體樣本劃分為東部、中部和西部三個(gè)樣本組，表4列（3）—列（5）展示了地區(qū)異質(zhì)性分析結(jié)果：東部地區(qū)在1%的顯著性水平呈正相關(guān)關(guān)系，相對(duì)于中、西部地區(qū)更為顯著。對(duì)這一現(xiàn)象的解釋可能是東部地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高于其他兩個(gè)地區(qū)，區(qū)域分工下企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的附加值高，導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)對(duì)外部沖擊影響時(shí)的因素發(fā)生變化，數(shù)字化程度對(duì)其彈性的影響更強(qiáng)，而在產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)較低端的企業(yè)中數(shù)字化轉(zhuǎn)型并未充分展現(xiàn)出其重要性。

五、進(jìn)一步檢驗(yàn)

（一）機(jī)制檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是否通過(guò)企業(yè)資源、組織、運(yùn)營(yíng)、文化、創(chuàng)造彈性對(duì)企業(yè)彈性產(chǎn)生促進(jìn)作用，將模型1中的被解釋變量依次替換為機(jī)制變量指標(biāo)，分別再次進(jìn)行回歸?；貧w結(jié)果如表5所示，均顯著為正，H2得以驗(yàn)證。

（二）調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)：高質(zhì)量審計(jì)

為驗(yàn)證高質(zhì)量審計(jì)對(duì)于主效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用，通過(guò)模型2進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表6所示：交乘項(xiàng)（AQ×DG）與被解釋變量（EF）在1%的水平顯著正相關(guān)。H3得到驗(yàn)證，即高質(zhì)量審計(jì)能夠增強(qiáng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)彈性的正相關(guān)關(guān)系。

六、結(jié)論及建議

企業(yè)彈性這一概念較好地反映了企業(yè)應(yīng)對(duì)動(dòng)態(tài)、多變、復(fù)雜的外部環(huán)境時(shí)，企業(yè)預(yù)測(cè)、調(diào)整、轉(zhuǎn)變的能力。“數(shù)據(jù)要素”是新型生產(chǎn)要素，企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、尋求新的績(jī)效增長(zhǎng)點(diǎn)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，也是企業(yè)運(yùn)營(yíng)、生產(chǎn)、管理變革的趨勢(shì)?；跀?shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)企業(yè)彈性的影響，以及審計(jì)對(duì)于兩者正向作用促進(jìn)關(guān)系的理論分析，本文進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。在構(gòu)建企業(yè)彈性、審計(jì)質(zhì)量衡量指標(biāo)體系基礎(chǔ)上，運(yùn)用文本分析提煉出企業(yè)數(shù)字化程度，實(shí)證結(jié)果顯示企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)彈性綜合指數(shù)顯著正相關(guān)，高質(zhì)量審計(jì)調(diào)節(jié)變量對(duì)于主效應(yīng)具有正向調(diào)節(jié)作用。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過(guò)企業(yè)資源彈性、組織彈性、運(yùn)營(yíng)彈性、文化彈性、創(chuàng)造彈性的提升，協(xié)同提升企業(yè)彈性。

考慮到企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量審計(jì)對(duì)企業(yè)彈性的影響，企業(yè)應(yīng)采取以下措施：第一，繼續(xù)提升數(shù)字化水平，深入剖析業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)和技術(shù)的融合點(diǎn)，以制定與戰(zhàn)略相一致的數(shù)字化轉(zhuǎn)型路線圖，利用數(shù)字技術(shù)對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)模式和運(yùn)營(yíng)方式進(jìn)行系統(tǒng)化、整體性的改革，讓數(shù)字技術(shù)賦能企業(yè)彈性。第二，提供良好的數(shù)字化轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)設(shè)施條件與環(huán)境，更新升級(jí)硬件設(shè)備、引入先進(jìn)的軟件系統(tǒng)，建立高效的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，引進(jìn)人才，以確保企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中具備相應(yīng)的保障條件。第三，建立有效的監(jiān)測(cè)和評(píng)估機(jī)制，通過(guò)提高外部審計(jì)監(jiān)督的質(zhì)量，防范數(shù)字化過(guò)程給企業(yè)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)復(fù)雜數(shù)字化環(huán)境下的企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)督和評(píng)估。第四，強(qiáng)化區(qū)域間企業(yè)合作，形成數(shù)字化轉(zhuǎn)型在區(qū)域間企業(yè)的分工協(xié)同發(fā)展。通過(guò)深度整合資源、優(yōu)化組織架構(gòu)、提升運(yùn)營(yíng)效率、培育協(xié)同機(jī)制并激發(fā)創(chuàng)造力，逐步構(gòu)建企業(yè)融通發(fā)展體系，借鑒先進(jìn)地區(qū)、企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)與成果，強(qiáng)化企業(yè)彈性。

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