摘 要：文章以優(yōu)化股權激勵實施效果為目標，分析股權激勵計劃在企業(yè)中的應用現(xiàn)狀。首先，介紹了股權激勵與常見的激勵模式，了解股權激勵計劃對員工的激勵作用、不同激勵模式可以達到的激勵效果。其次，介紹股權激勵計劃在企業(yè)中應用的一些問題，切實掌握股權激勵應用情況，從健全企業(yè)治理結構、優(yōu)化評價指標機制、采用組合式股權激勵方法、重點防范股權激勵潛在風險四方面提出問題的解決辦法。最后，對股權激勵計劃的應用效果作出總結，為今后企業(yè)采用股權激勵模式積累經(jīng)驗，提高企業(yè)的市場形象與績效。通過本文的探討，企業(yè)可以汲取寶貴經(jīng)驗，進一步優(yōu)化股權激勵機制，為企業(yè)的長期發(fā)展注入強勁動力。

關鍵詞：股權激勵計劃；被激勵對象；企業(yè)治理

一、股權激勵及激勵模式

股權激勵被視為企業(yè)激發(fā)員工潛力的高效手段之一，其設計初衷立足于企業(yè)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略，具備顯著的長期導向特征。通過在企業(yè)內部設定可達成的績效目標，股權激勵能夠有效強化員工與企業(yè)利益的聯(lián)結，促使雙方形成更緊密的共生關系。一旦員工達到預先設定的業(yè)績標準，將有權獲得企業(yè)授予的股票，這一機制不僅直接提升了員工的個人財富，也促進了企業(yè)的價值增長，實現(xiàn)了真正的雙贏局面。股權激勵的核心優(yōu)勢在于，它巧妙地從風險和收益兩個層面，將激勵對象與企業(yè)深度聯(lián)結，構筑成一個既共享利益又共擔風險的命運共同體，攜手推動企業(yè)持續(xù)發(fā)展?？偨Y股權激勵計劃的常見激勵模式，包括股票期權、股票增值權、限制性股票，具體分析如下：

1.股票期權

股票期權作為股權激勵計劃中的關鍵組成部分，其運行需滿足行權條件與生效條件。企業(yè)往往在初期便設定行權條件，條件達成后，激勵對象可在指定期間內行使期權購買股票。若行權期內的行權價格高于市場股價，行使期權可能會導致價差虧損，甚至促使考慮放棄行權。而一旦放棄行權，將直接削弱對激勵對象的預期激勵效果。股票期權的顯著優(yōu)勢在于企業(yè)無須立即投入大量資金，而是以授予期權的形式，給予被激勵者在未來某個時間點以約定價格購買公司股票的權利。至于是否行使這一權利，最終決定權仍掌握在被激勵對象手中。

2.股票增值權

隨著股票價值的上升，其增值部分可轉化為權益，企業(yè)可將這部分權益以贈予的方式授予激勵對象，使他們能夠直接分享到股票增值的紅利。企業(yè)股票增值是財務工作業(yè)績的提升，當股票價格上升之后，與股票期權的相似度也隨之增加，通過行權價格、市場股票價格之間形成的差額獲取利益。然而對比股票期權的優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在激勵對象無須支付行權費，激勵對象承擔壓力比較小，在工作中也會投入更高的動力。當激勵對象達成設定目標后，不僅能夠獲得更優(yōu)厚的獎勵，而且無須支付高額的行權費用，即可享受到股票增值帶來的利益，這種機制無疑更加公平和激勵。

3.限制性股票

任何激勵方式都會預先設定業(yè)績目標，限制性股票也不例外。但其獨特之處在于引入了時間維度，具體包括準備期與等待期這兩個階段。當企業(yè)采用限制性股票作為激勵工具時，通常會設定一系列的業(yè)績指標作為門檻。只有當激勵對象在規(guī)定的期限內成功達到這些目標，企業(yè)才會按照預先設定的股權激勵方案，向其發(fā)放相應的現(xiàn)金獎勵，或是等值的其他形式回報。這種激勵方式在企業(yè)實踐中的應用，雖能有效激發(fā)員工的潛能和忠誠度，但也伴隨著一系列潛在挑戰(zhàn)。比如設定的業(yè)績指標可能缺乏科學合理性，標準確立后，或會滋生如虛假作業(yè)、報表數(shù)據(jù)失真等不當行為，令企業(yè)置身財務風險之中。

二、企業(yè)實施股權激勵政策的意義

其一，有利于保證公司內部運作的透明度；在進行股權激勵的過程中，盡管限制性股票要求被激勵者答應一些附帶條件，但還是會對股東的股份進行分割，這樣，股東就不會再像以前那樣對企業(yè)進行專制、獨裁的控制，在進行各種經(jīng)營管理決策時，就會變得更加謹慎，可以很好地防止因為盲目的決策而造成的經(jīng)濟損失，讓公司內部的各種管理工作變得更加透明。

其二，有助于保留更多關鍵人才。采用股權激勵措施是企業(yè)留住關鍵人才的有效策略。在組織層面，實施這種激勵方案的核心目標在于確保人才的穩(wěn)定，因為企業(yè)的繁榮與成長高度依賴人才的貢獻。尤其對民營企業(yè)而言，相較于國有企業(yè)或外資企業(yè)，在資金資源和政策支持方面可能處于相對不利的地位，這直接影響了其吸引和保留人才的能力。因此，通過實施股權激勵計劃，企業(yè)能夠增強對人才的吸引力，將員工個人利益與公司整體利益緊密綁定，激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，為企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展構建穩(wěn)固的基石。

其三，有助于提高預期效應。鑒于股權激勵制度的長期性和持續(xù)性特質，在潛移默化中提升了員工的未來視野，驅動員工以企業(yè)長遠發(fā)展的視野考量利益，有效防范追逐短期利益的沖動行為，進而提升企業(yè)運營效能并激發(fā)管理層的工作激情，為公司創(chuàng)造更顯著的經(jīng)濟效益，助力企業(yè)達成激勵機制的預設目標。

其四，有助于降低企業(yè)運營成本。在日常運營中，民營企業(yè)往往面臨資金流的挑戰(zhàn)，尤其是對那些正處于成長初期的公司，資金緊張的情況更顯著。在員工激勵方面，直接的現(xiàn)金獎勵可能超出其財務承受范圍。因此，采用股權激勵機制不僅能夠減輕公司的現(xiàn)金負擔，同時實現(xiàn)激勵員工的目的。對比年終分紅，股權激勵在成本管理上展現(xiàn)出更顯著的優(yōu)越性，同時其激勵效果更持久，能夠實現(xiàn)持續(xù)性激勵作用。

三、企業(yè)中應用股權激勵計劃遇到的問題

1.股權流通性不強

伴隨經(jīng)濟的迅猛推進，市場角逐的升級對企業(yè)的穩(wěn)健成長構成了考驗。非理性的戰(zhàn)略布局與關鍵抉擇的失當，將企業(yè)置身于嚴峻的運營危機中。一些企業(yè)顧慮股權分散會削弱其對企業(yè)的主導權，因而未能全面推行有力的股權激勵舉措，股權多由董事會成員把控。如此一來，關鍵決策過分倚重董事會的個人判斷，缺乏廣泛的參與和市場敏感度。面對市場環(huán)境的波動或政策調整，企業(yè)容易陷入運營的不確定性，這不僅阻礙了企業(yè)的高質量發(fā)展，也影響了其長期的可持續(xù)性發(fā)展。

2.績效評估不準確

眾多企業(yè)管理層對績效考核的理解存在偏差，導致設定的考核指標過于側重業(yè)務成果和資源利用效率，而未能深入探究并解決隱藏在非量化指標下的核心問題，致使績效考核流于表面，未能達到應有的效果。此外，許多企業(yè)設計的激勵計劃往往與企業(yè)實際運營狀況脫節(jié)，需要在實施過程中依據(jù)具體執(zhí)行效果動態(tài)調整績效考核體系。由于內部監(jiān)控機制的缺失或不完善，內部制定的考核方案往往無法準確反映企業(yè)的真實運營狀況，進而導致股權激勵計劃缺乏有效的業(yè)績評估標準。在執(zhí)行過程中，人為因素的過度干預使考核結果的公正性大打折扣，激勵效果無法真正體現(xiàn)員工的實際業(yè)績水平。

3.股權激勵計劃實施過于盲目

部分企業(yè)在實施股權激勵計劃時，可能因對最終成效的預期存在誤區(qū)，而影響了計劃的實際落地。需認識到，股權激勵本質上是一種長期策略，對被激勵者帶來的經(jīng)濟回報并非立竿見影，而是伴隨著一定的不確定性。若企業(yè)未能恰當運用股權激勵工具，不僅難以激發(fā)員工的積極性，甚至可能適得其反，導致負面后果。這是因為錯誤的激勵設計可能會扭曲員工行為，促使他們追求短期利益而忽視長期目標，或因激勵機制的復雜性和不透明性，降低員工的信任度和參與感。

4.激勵制度設計不夠完善

考慮到股權激勵機制本質上屬長期導向的激勵模式，收益直接受市場波動牽制，故而激勵對象的最終回報帶有不確定性。若激勵計劃設計不當，不僅無法達到預期激勵效果，反而可能引發(fā)一系列負面連鎖反應。當前，許多企業(yè)在構建激勵體系時，采取的策略過于單一，未能充分考量員工的個性化需求和實際情況，這極大限制了激勵機制的效能發(fā)揮，對股權激勵的實際成果造成嚴重影響。甚至在一些企業(yè)中，激勵機制的設計缺乏充分的可行性論證，僅將之與短期經(jīng)濟利益掛鉤，而未充分考慮與企業(yè)長期戰(zhàn)略的匹配性，導致該激勵措施在實施過程中難以落地生根，長此以往，員工間可能滋生追求短期利益的不當觀念，對企業(yè)長遠利益視而不見，這嚴重妨害了激勵機制的預期成效。更甚者，少數(shù)企業(yè)管理層對股權激勵機制的理解存在偏差，設計過程中偏重于維護高層管理者利益，而忽視了普通員工的權益保障，這種不公的激勵方案不僅難以激發(fā)員工的積極性，反而對企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展構成嚴重威脅。

四、股權激勵在企業(yè)應用中的解決措施

1.構建完善的內部治理結構

首先，企業(yè)需強化內部治理體系，為實施股權激勵機制、推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展構建穩(wěn)固基石。管理層有責任完善監(jiān)督機制，優(yōu)化治理框架，防止因追求短期利潤而做出盲目投資決策，從而降低潛在風險，確保企業(yè)運營的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。其次，為了全面實施股權激勵制度，企業(yè)必須確保其內部運營的平穩(wěn)有序，提升股權市場的流動性。這意味著不僅要建立健全的內部治理機制，還要注重股權激勵計劃的透明度和公平性，以增強員工和股東對企業(yè)的信心，共同推動企業(yè)價值的持續(xù)增長。

2.設定明確的績效指標和目標

企業(yè)需要依據(jù)自身實際情況構建全面的績效評價體系，設定精準的考核指標與目標，將員工績效表現(xiàn)與企業(yè)整體發(fā)展深度融合，以此作為洞察企業(yè)內部運營狀況的有效手段?；谛袠I(yè)發(fā)展趨勢與企業(yè)內部運營狀態(tài)，企業(yè)應精心設計既切合實際又科學嚴謹?shù)臉I(yè)績指標。在指標設計階段，應全面考慮崗位職能、崗位價值及員工能力等多元要素，采取定性與定量分析并重，合理配置各項指標的比重。設定的指標應貼合實際，避免不切實際的過高或過低目標，以免削弱股權激勵的效能。在全面考量后，企業(yè)應明確考核細則，公開透明地告知全體員工，接受內外部共同監(jiān)督，確保機制的公正與透明。同時，引入第三方專業(yè)機構對績效評估體系的各個維度和權重系數(shù)進行獨立審核，確?？冃гu價機制的公正性與合理性，從而最大限度地激發(fā)員工的工作熱情，實現(xiàn)最佳的激勵效果。

3.采用組合式股權激勵方法

企業(yè)在設計激勵方案時，擁有多種模式可供選擇，但在股權激勵領域，確保公司與激勵對象利益的均衡至關重要。過度偏重一方利益，而對另一方視而不見，會背離股權激勵的原意，消減其應有效果，甚至令激勵機制喪失本應具備的價值。

為了提升股權激勵計劃的效能，企業(yè)常采用多元化的激勵組合。以房地產行業(yè)為例，通常將限制性股票與股票期權相結合。單一使用限制性股票雖有助于減輕被激勵對象的財務負擔，但企業(yè)卻可能因此承擔較大的財務壓力，尤其是在大量購入股票后，面臨的潛在風險與壓力顯著增加。通過組合應用不同類型的激勵工具，企業(yè)能夠在保障激勵對象利益的同時，有效控制自身的財務風險，實現(xiàn)雙方利益最大化。這種平衡的激勵策略不僅能夠激發(fā)員工的積極性與忠誠度，還能促進企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，達到雙贏的局面。

為應對被激勵對象與企業(yè)所遇難題，該房地產企業(yè)創(chuàng)造性地融合了限制性股票與股票期權兩種激勵模式。經(jīng)此組合，企業(yè)與被激勵對象的利益實現(xiàn)了深度捆綁，借助合理的行權價格設計，既能達到激勵目的，又避免給員工帶來過重的財務負擔。這種激勵模式的核心在于發(fā)揮各自的優(yōu)勢，形成互補，尤其在房地產市場波動的環(huán)境中，展現(xiàn)出更高的靈活性與適應性。在操作層面，這種組合方式也更簡便，易于執(zhí)行與管理。當房地產市場遭遇經(jīng)濟低谷，交易量減少，導致企業(yè)股價跌至低位時，該企業(yè)會審慎調整股票期權的行權條件，避免在不利市場環(huán)境下要求員工行使期權，從而有效保護員工的個人利益，防止因市場波動而遭受不必要的損失。這種靈活調整機制體現(xiàn)了企業(yè)對員工利益的重視，有助于增強員工的歸屬感與忠誠度，為企業(yè)的長期發(fā)展奠定堅實的人力資源基礎。

4.設計科學合理的激勵機制

首先，在激勵機制的設計上，追求科學與合理，管理層應引入多樣化的激勵模式，目標是構建起企業(yè)與激勵對象間更平等的協(xié)作關系。在構思激勵機制時，若公正性缺失，勢必偏袒一方，導致機制效能打折，企業(yè)應立足內部實情，融合員工崗位特性，推行限制性股權搭配期權的激勵策略。此法既減輕了員工經(jīng)濟負擔，又激發(fā)了工作熱情，將個人與企業(yè)命運緊密相連，協(xié)力推動管理效能。其市場適應力強，員工可依據(jù)股市行情，靈活選擇行權時機，護航個人資產免受市場蕭條沖擊。企業(yè)制定激勵計劃時，應貼合運營實際與崗位特性，尤其關照高難度、高責任的職位，將這些要素融入評估體系，確保方案的實用性和精確度。同時，監(jiān)管機構需升級對股權激勵的監(jiān)控力度，營造公平的市場環(huán)境。應隨市場變化，靈活微調監(jiān)管政策，對股權激勵方案實施嚴密監(jiān)控，上市公司尤為關鍵。管理層變動可能觸動多方利益，影響股價，監(jiān)管者需全局考慮，維護市場穩(wěn)定與權益平衡。

同時，企業(yè)同樣需強化內部監(jiān)察，關鍵在于定期進行評估與考核現(xiàn)有激勵措施及執(zhí)行細節(jié)，確保公司內部絕無人為操控股價等違規(guī)操作。至于外部監(jiān)督，應確保透明度，讓股東及公眾能夠清晰了解企業(yè)激勵機制的公正性與合規(guī)性，同時接受監(jiān)管機構的嚴格檢查，以維護市場秩序和投資者權益。

五、股權激勵計劃在企業(yè)中應用的啟示

基于企業(yè)股權激勵計劃的實踐經(jīng)驗，為了最大化地利用股權激勵機制的益處，企業(yè)應當遵循一套嚴謹?shù)膶嵤┎呗?。首先，從宏觀層面出發(fā)，企業(yè)必須緊密貼合國家制定的法律法規(guī)與政策導向，確保股權激勵計劃的合法性與合規(guī)性，同時積極適應市場變化，不斷優(yōu)化激勵機制，避免因違規(guī)操作而損害激勵的公平公正。具體到企業(yè)內部，制定股權激勵計劃時，應充分考慮企業(yè)現(xiàn)狀與長遠發(fā)展目標，構建科學、合理的激勵方案。同時，合理的股權分配能夠確保激勵對象的積極性，從而推動企業(yè)業(yè)績提升。在實施階段，企業(yè)應注重提升治理水平，確保各項管理制度的統(tǒng)一與協(xié)調，為股權激勵計劃的順利執(zhí)行創(chuàng)造良好的內部環(huán)境。此外，加強股權激勵計劃的透明度與溝通，有助于增強員工的信任與參與度，進一步提升激勵效果。

綜上所述，企業(yè)要想有效發(fā)揮股權激勵的優(yōu)勢，需從設計到執(zhí)行的全過程進行周密規(guī)劃與管理，確保激勵機制的合規(guī)性、靈活性與透明度，從而實現(xiàn)企業(yè)與員工的共贏局面。

參考文獻：

[1]俞留章.股權激勵對國有企業(yè)混合所有制改革的促進作用[J].商業(yè)文化，2021（33）：17-19.

[2]李敏娜.新時期農村企業(yè)股權激勵創(chuàng)新實踐：評《農村企業(yè)經(jīng)營管理》[J].中國農業(yè)氣象，2021，42（11）：982.

[3]鮑逸穎，何衛(wèi)紅.高管股權激勵、創(chuàng)新投入與企業(yè)績效研究[J].經(jīng)營與管理，2021（12）：12-21.

[4]黃海燕，周明鈺，季博.股權激勵模式與企業(yè)創(chuàng)新績效研究：以信維通信為例[J].財會通訊，2021（22）：167-172.

[5]李昕潼，任艷.家電企業(yè)股權激勵實施效果分析：以美的集團為例[J].中國管理信息化，2021，24（21）：58-60.

[6]鄔子玉，劉張發(fā)，姜捷.案例比較視角下的核心員工股權激勵與企業(yè)績效基于創(chuàng)新的分析[J].統(tǒng)計與咨詢，2021（5）： 39-42.

作者簡介：羅雅萱（2001— ），女，漢族，黑龍江人，黑龍江大學，碩士研究生在讀，研究方向：會計。