摘" "要：縣域經(jīng)濟(jì)是我國(guó)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要陣地?？萍紕?chuàng)新需要強(qiáng)有力的金融支持，數(shù)字普惠金融因更契合縣域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)而在提升縣域創(chuàng)新能力中發(fā)揮了重要作用?；谏綎|省2017—2021年縣域樣本，利用空間杜賓模型研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融發(fā)展有效提升了本縣域創(chuàng)新能力，但對(duì)鄰近縣域存在資源競(jìng)奪效應(yīng)，本地效應(yīng)和空間效應(yīng)均主要源于數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度的提升，且因數(shù)字普惠金融發(fā)展水平和縣域空間布局而存在異質(zhì)性。數(shù)字普惠金融從需求端刺激本地消費(fèi)虹吸鄰近縣域消費(fèi)，從供給端競(jìng)奪鄰近縣域資源助力本地企業(yè)擴(kuò)大供給規(guī)模，需求與供給雙側(cè)發(fā)力促進(jìn)本縣域創(chuàng)新并抑制鄰近縣域創(chuàng)新。研究結(jié)論為縣域數(shù)字普惠金融平衡發(fā)展及構(gòu)建縣域創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展新格局提供了有益的政策啟示。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；縣域創(chuàng)新能力；協(xié)同創(chuàng)新效應(yīng)；資源競(jìng)奪效應(yīng)

中圖分類號(hào)：F830" 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A" 文章編號(hào)：1674-2265（2025）01-0047-11

DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2025.01.005

一、引言

黨的二十屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)要深入實(shí)施“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略”。實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)在縣域，活力在縣域，難點(diǎn)也在縣域?？h域經(jīng)濟(jì)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基本單位，聚集著各類創(chuàng)新要素與創(chuàng)新活動(dòng)，是科技創(chuàng)新的基本載體。近年來(lái)，縣域創(chuàng)新能力及創(chuàng)新環(huán)境有明顯改善，但縣域經(jīng)濟(jì)以中小微弱經(jīng)營(yíng)主體為主（汪雯羽和貝多廣，2022）[1]。一方面，傳統(tǒng)的金融二元結(jié)構(gòu)下嚴(yán)重的金融排斥造成企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力不足（Claessens和Perotti，2007）[2]；另一方面，分散的創(chuàng)新資源限制了縣域創(chuàng)新能力的持續(xù)提升。數(shù)字普惠金融打破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在地理空間、數(shù)據(jù)共享等方面的硬約束，提高了金融服務(wù)的覆蓋面和可得性（郭峰等，2020）[3]，有效契合了縣域經(jīng)濟(jì)中小微弱主體眾多的特點(diǎn)，對(duì)縣域創(chuàng)新能力提升具有重要意義。

關(guān)于數(shù)字普惠金融對(duì)區(qū)域創(chuàng)新能力影響的研究，學(xué)者們多著眼于微觀企業(yè)視角和省市區(qū)域?qū)用?。企業(yè)視角方面，重點(diǎn)關(guān)注了在傳統(tǒng)金融服務(wù)中處于弱勢(shì)地位的小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融可以通過(guò)緩解企業(yè)融資約束（Nambisan等，2019；張寧?kù)o等，2023）[4，5]、提高支付便利（張林等，2023）[6]等支持民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新，并能縮小企業(yè)間的創(chuàng)新差距。區(qū)域?qū)用娴难芯恐饕性谑∮蚝褪杏驅(qū)用?，?shù)字普惠金融可以通過(guò)消解信貸尋租引發(fā)的市場(chǎng)扭曲（郝堅(jiān)和黃林秀，2024）[7]、提高金融資源配置效率（黃云英和劉廣，2023）[8]、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)改善創(chuàng)新環(huán)境（陳曉華和潘夢(mèng)琴，2022）[9]、刺激消費(fèi)需求和提升人力資本等（呂巖威和張帥，2023）[10]促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新。但也有研究指出這種促進(jìn)作用因數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的不同而呈現(xiàn)非線性特征和結(jié)構(gòu)性差異化特征（張梁等，2021）[11]。

不容忽視的是，數(shù)字普惠金融發(fā)展和區(qū)域創(chuàng)新都具有鮮明的空間特征。考慮空間關(guān)聯(lián)后，有研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)視角下數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)本地民營(yíng)企業(yè)有正向促進(jìn)作用，但會(huì)抑制鄰近區(qū)域民營(yíng)企業(yè)科技創(chuàng)新（葛和平和吳倩，2022）[12]。區(qū)域?qū)用嫔蠑?shù)字普惠金融可以強(qiáng)化本區(qū)域創(chuàng)新能力，但對(duì)鄰近區(qū)域會(huì)產(chǎn)生抑制或沖擊的空間溢出效應(yīng)（黃云英和劉廣，2023）[8]。但是，也有文獻(xiàn)否定了區(qū)域?qū)用嫔系呢?fù)向空間溢出作用，認(rèn)為數(shù)字普惠金融能夠通過(guò)促進(jìn)傳統(tǒng)金融與信息基礎(chǔ)設(shè)施的結(jié)合、提高市場(chǎng)化水平及市場(chǎng)潛力等途徑縮小省內(nèi)各地級(jí)市間的創(chuàng)新差距，具有填平城市間創(chuàng)新鴻溝的作用（潘爽等，2021）[13]。

現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)數(shù)字普惠金融與區(qū)域創(chuàng)新的關(guān)系進(jìn)行了廣泛且深入的討論，但大多基于空間同質(zhì)性假設(shè)，對(duì)數(shù)字普惠金融空間效應(yīng)的研究尚不充分，研究結(jié)論不一。此外，關(guān)于數(shù)字普惠金融對(duì)區(qū)域創(chuàng)新影響的空間計(jì)量研究以省級(jí)和地市級(jí)樣本為主，缺乏對(duì)縣級(jí)樣本的研究?？h域經(jīng)濟(jì)是以縣城為中心、鄉(xiāng)鎮(zhèn)為紐帶、農(nóng)村為腹地的相對(duì)獨(dú)立的行政區(qū)劃型經(jīng)濟(jì)，是我國(guó)實(shí)現(xiàn)脫貧攻堅(jiān)與鄉(xiāng)村振興的關(guān)鍵一環(huán)。個(gè)別文獻(xiàn)通過(guò)論證數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)縣域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)（劉鑫和韓青，2023）[14]、縣域創(chuàng)業(yè)活動(dòng)（田相輝等，2023）[15]的促進(jìn)作用側(cè)面驗(yàn)證了數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)縣域創(chuàng)新能力的影響，但缺少對(duì)二者關(guān)系的系統(tǒng)性研究。那么，數(shù)字普惠金融發(fā)展能否影響縣域創(chuàng)新能力？影響渠道是什么？縣域間是否存在協(xié)同效應(yīng)？

為了回答上述問(wèn)題，本文以山東省縣域單元為典型樣本，分析數(shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)新能力的空間效應(yīng)?？赡艿倪呺H貢獻(xiàn)有：（1）以縣域經(jīng)濟(jì)作為研究對(duì)象，豐富了數(shù)字普惠金融與區(qū)域創(chuàng)新能力研究的樣本層次，補(bǔ)充了現(xiàn)有文獻(xiàn)的研究視角缺失；（2）本文對(duì)數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新的空間效應(yīng)、異質(zhì)性及機(jī)制進(jìn)行分析，是對(duì)空間創(chuàng)新理論的豐富和深化；（3）研究結(jié)論為縣域協(xié)同創(chuàng)新及數(shù)字普惠金融平衡發(fā)展提供了學(xué)理支持和有益的政策啟示。

二、理論分析與研究假說(shuō)

（一）數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新的本地效應(yīng)

區(qū)域創(chuàng)新能力是區(qū)域創(chuàng)新主體將知識(shí)轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品和新工藝的能力，中小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)是縣域創(chuàng)新的微觀主體，此類企業(yè)的數(shù)量以及企業(yè)的研發(fā)投入與成果轉(zhuǎn)化能力直接影響縣域創(chuàng)新的基礎(chǔ)條件和創(chuàng)新氛圍。企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展需要一定的物質(zhì)基礎(chǔ)和外部環(huán)境支持，傳統(tǒng)金融受到地域限制發(fā)展緩慢，對(duì)中小微企業(yè)及落后農(nóng)村地區(qū)的排斥限制了縣域企業(yè)的創(chuàng)新投入。數(shù)字普惠金融基于數(shù)字技術(shù)增強(qiáng)了金融服務(wù)的包容性和地理穿透性（田相輝等，2023）[15]，提高了金融服務(wù)的可得性，能夠低成本地向社會(huì)各界尤其是落后地區(qū)和低收入者提供金融服務(wù)，既能從需求端刺激消費(fèi)引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新方向，又能從供給端支持企業(yè)成長(zhǎng)提供創(chuàng)新動(dòng)力。

1. 需求刺激機(jī)制。數(shù)字普惠金融提高了信貸普惠性。一方面，數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用可以為農(nóng)村地區(qū)居民提供更精準(zhǔn)的金融服務(wù)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，支持農(nóng)民創(chuàng)業(yè)，增加非農(nóng)就業(yè)機(jī)會(huì)，提高農(nóng)民收入（李琳等，2024）[16]；另一方面，數(shù)字普惠金融提高了中小微企業(yè)的信貸可得性，降低了中小微企業(yè)的融資成本，企業(yè)發(fā)展增加了對(duì)勞動(dòng)力的雇傭需求，能夠吸收農(nóng)村過(guò)剩勞動(dòng)力進(jìn)入勞動(dòng)市場(chǎng)，幫助弱勢(shì)群體減貧增收，縮小城鄉(xiāng)收入差距（王義中等，2024）[17]。此外，數(shù)字普惠金融基于數(shù)字化的智能風(fēng)控技術(shù)實(shí)現(xiàn)了精細(xì)化的用戶運(yùn)營(yíng)，能夠提供“精耕細(xì)作”的消費(fèi)金融服務(wù)，滿足傳統(tǒng)金融服務(wù)難以覆蓋的農(nóng)村及城鎮(zhèn)困難居民的小額零散資金需求，緩解居民流動(dòng)性約束。根據(jù)絕對(duì)收入假說(shuō)及永久收入假說(shuō)等消費(fèi)理論，收入是影響消費(fèi)的決定性因素，居民整體收入的提升和收入分配結(jié)構(gòu)的改善以及由此帶來(lái)的不確定性降低都能夠有效刺激居民消費(fèi)水平提升。

數(shù)字普惠金融提高了農(nóng)村金融服務(wù)可得性，提供了更安全、便捷的支付手段，緩解了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的資金瓶頸，降低了農(nóng)村居民的消費(fèi)時(shí)間、信息成本及風(fēng)險(xiǎn)成本。數(shù)字化支付在農(nóng)村各場(chǎng)所的廣泛應(yīng)用也方便城鎮(zhèn)居民入鄉(xiāng)消費(fèi)，帶動(dòng)了鄉(xiāng)村旅游等特色消費(fèi)，使農(nóng)村日益成為城鄉(xiāng)居民融合互動(dòng)的消費(fèi)場(chǎng)所，極大地釋放了農(nóng)村消費(fèi)的潛力與空間。

尤為重要的是，數(shù)字普惠金融發(fā)展為城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)布局加速調(diào)整提供了資金及技術(shù)支持，更多行業(yè)向低成本的縣域布局，在吸引人才返鄉(xiāng)入鄉(xiāng)的同時(shí)帶動(dòng)了當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展型和享受型消費(fèi)，促進(jìn)了消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，并在農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)生示范效應(yīng)，加快了城市消費(fèi)方式在鄉(xiāng)村的復(fù)制，農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)在獲得新消費(fèi)空間的同時(shí)也呈現(xiàn)出與城鎮(zhèn)趨同的消費(fèi)升級(jí)態(tài)勢(shì)。

根據(jù)經(jīng)典的需求引致創(chuàng)新理論，需求刺激是創(chuàng)新的重要?jiǎng)恿?。企業(yè)的目標(biāo)是盈利，產(chǎn)品和服務(wù)只有進(jìn)入消費(fèi)市場(chǎng)才能轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)收入，這要求企業(yè)不斷創(chuàng)新以迎合消費(fèi)者的異質(zhì)性偏好。正如Acemoglu（2002）[18]的“指向性技術(shù)創(chuàng)新”所述，技術(shù)變革越來(lái)越呈現(xiàn)需求指向性，消費(fèi)者日益增長(zhǎng)的個(gè)性化、多元化需求為企業(yè)創(chuàng)新提供了方向。過(guò)去及未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的市場(chǎng)需求都有利于提升企業(yè)的創(chuàng)新投入，提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出（呂鐵和黃婭娜，2021）[19]。數(shù)字普惠金融帶來(lái)的城鄉(xiāng)居民消費(fèi)提升及消費(fèi)升級(jí)會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品多元化和質(zhì)量提升，改變了市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)，使企業(yè)更有動(dòng)力進(jìn)行研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，激發(fā)縣域地區(qū)的創(chuàng)新能力和創(chuàng)業(yè)精神，推動(dòng)更多創(chuàng)新項(xiàng)目和創(chuàng)新成果的涌現(xiàn)。

2. 供給推動(dòng)機(jī)制。作為縣域經(jīng)濟(jì)的主要經(jīng)營(yíng)主體，中小微企業(yè)更具創(chuàng)新活力，但往往因?yàn)閷?shí)力不足及抵押物缺乏等面臨融資約束問(wèn)題。數(shù)字普惠金融可以利用信息技術(shù)充分挖掘市場(chǎng)主體信息，利用動(dòng)態(tài)且及時(shí)的軟信息有效減少金融機(jī)構(gòu)與中小微企業(yè)間的信息不對(duì)稱（Stulz，2019）[20]，增加中小微企業(yè)獲得信貸資金的可能性，提高企業(yè)生存韌性，使企業(yè)能夠在長(zhǎng)期發(fā)展中不斷壯大規(guī)模。

數(shù)字普惠金融能夠有效提升縣域創(chuàng)業(yè)活力。一方面，農(nóng)村及城鎮(zhèn)低收入家庭創(chuàng)業(yè)普遍存在資金限制，也無(wú)法從傳統(tǒng)金融獲取金融產(chǎn)品及服務(wù)支持。新型數(shù)字金融業(yè)務(wù)通過(guò)信息化技術(shù)及產(chǎn)品創(chuàng)新降低了金融服務(wù)的成本，擴(kuò)大了金融服務(wù)的覆蓋范圍和使用深度，有效改善了傳統(tǒng)金融服務(wù)“最后一公里”的問(wèn)題（李曉園和劉雨濛，2021）[21]，具備為所有社會(huì)階層提供普惠性金融服務(wù)的能力，能夠緩解潛在創(chuàng)業(yè)主體的融資約束，激發(fā)創(chuàng)業(yè)群體的創(chuàng)業(yè)活力（Ayyagari等，2021）[22]，提高城鄉(xiāng)市場(chǎng)主體創(chuàng)業(yè)的可能性和成功率。另一方面，數(shù)字普惠金融發(fā)展依托現(xiàn)代信息技術(shù)，通過(guò)融資模式的創(chuàng)新引導(dǎo)資本進(jìn)入縣域通信基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，升級(jí)縣域通信基礎(chǔ)設(shè)施，打通了縣域創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的信息脈絡(luò)（鄧金錢(qián)和劉明霞，2024）[23]，為創(chuàng)業(yè)者捕獲創(chuàng)業(yè)商機(jī)、掌握創(chuàng)業(yè)技能以及使用創(chuàng)業(yè)資源拓寬了渠道。

數(shù)字普惠金融有利于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)融合，催生農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)。金融支持是推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵（O'Toole等，2014）[24]，農(nóng)產(chǎn)品加工、鄉(xiāng)村旅游、農(nóng)村流通產(chǎn)業(yè)、農(nóng)村電商等領(lǐng)域的發(fā)展有賴于農(nóng)村金融服務(wù)的數(shù)量和效率。數(shù)字普惠金融一方面有助于打破傳統(tǒng)金融二元結(jié)構(gòu)，完善農(nóng)村金融服務(wù)，化解農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資困境（張林和溫濤，2022）[25]；另一方面能夠激發(fā)生產(chǎn)要素活力，帶動(dòng)資金、人才、技術(shù)等資源向農(nóng)業(yè)領(lǐng)域聚集，在培育農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的社會(huì)、生態(tài)等多元化功能的同時(shí)促進(jìn)農(nóng)業(yè)與縣域產(chǎn)業(yè)鏈中其他行業(yè)的融合發(fā)展，催生循環(huán)農(nóng)業(yè)、智慧農(nóng)業(yè)等新業(yè)態(tài)，促進(jìn)了新型農(nóng)業(yè)主體的成長(zhǎng)壯大。

各類縣域企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和企業(yè)數(shù)量的增加壯大了縣域經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新主體規(guī)模，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)效應(yīng)激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力、集聚創(chuàng)新資源、營(yíng)造創(chuàng)新氛圍，提升整個(gè)縣域的創(chuàng)新能力。此外，城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)融合及農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)催生的新型經(jīng)營(yíng)主體打破了產(chǎn)業(yè)壁壘，產(chǎn)業(yè)間不斷交叉滲透，推動(dòng)形成協(xié)作、分工、競(jìng)爭(zhēng)的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，有助于技術(shù)和知識(shí)外溢，催生突破性創(chuàng)新?；谝陨戏治?，提出如下研究假設(shè)：

H1：數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠有效促進(jìn)縣域創(chuàng)新。

H2：數(shù)字普惠金融通過(guò)需求端刺激居民消費(fèi)與供給端助力市場(chǎng)主體促進(jìn)縣域創(chuàng)新。

（二）數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新的空間效應(yīng)

根據(jù)地理學(xué)第一定律，事物間的關(guān)聯(lián)度和距離相關(guān)，一般而言，距離越近的事物間的關(guān)聯(lián)度越大（Tobler，1970）[26]。數(shù)字普惠金融不但會(huì)影響本縣域創(chuàng)新，對(duì)鄰近縣域的創(chuàng)新能力也會(huì)產(chǎn)生影響，具體表現(xiàn)為協(xié)同創(chuàng)新的增量效應(yīng)與資源競(jìng)奪的分配效應(yīng)。

1. 協(xié)同創(chuàng)新效應(yīng)。數(shù)字普惠金融帶動(dòng)了創(chuàng)新要素的跨縣域流動(dòng)。根據(jù)熊彼特的創(chuàng)新理論，創(chuàng)新是通過(guò)不同生產(chǎn)要素或生產(chǎn)資源的新組合來(lái)創(chuàng)造價(jià)值。創(chuàng)新要素間的高效互動(dòng)與協(xié)作是提升縣域協(xié)同創(chuàng)新能力的重要保障。不同于城市經(jīng)濟(jì)，縣域單元存在明顯的創(chuàng)新資源集聚不足問(wèn)題，而依托數(shù)字技術(shù)的普惠金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)打破了地理空間及時(shí)間壁壘約束，促進(jìn)了金融資源的跨時(shí)間空間流動(dòng)，突破了縣域間的資金流動(dòng)壁壘，提升了社會(huì)資本流轉(zhuǎn)速度，能夠跨區(qū)域優(yōu)化金融資源配置。一方面，數(shù)字普惠金融會(huì)引導(dǎo)和優(yōu)化資金流動(dòng)與配置，帶動(dòng)人流、物流、信息流等創(chuàng)新資源和要素在區(qū)域內(nèi)的集聚和擴(kuò)散（趙佳佳等，2023）[27]，加速縣域創(chuàng)新系統(tǒng)內(nèi)要素的相互作用，促進(jìn)創(chuàng)新成果的積累和轉(zhuǎn)化，增加了毗鄰縣域間創(chuàng)新的關(guān)聯(lián)度。另一方面，信息技術(shù)使金融服務(wù)觸及遠(yuǎn)離經(jīng)濟(jì)中心的邊界縣域，弱化“邊界效應(yīng)”，加速了城鄉(xiāng)之間的資金流動(dòng)和資源共享，縮小城鄉(xiāng)間的金融服務(wù)差距，積極推動(dòng)城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)創(chuàng)新。

從需求端來(lái)看，數(shù)字普惠金融有助于發(fā)揮本地消費(fèi)擴(kuò)容和消費(fèi)升級(jí)的輻射效應(yīng)。數(shù)字支付技術(shù)打破了商品和服務(wù)的區(qū)域流動(dòng)壁壘，數(shù)字普惠金融推動(dòng)的城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)融合及農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)提高了縣域吸納勞動(dòng)力的能力和潛力，在提升本縣域消費(fèi)水平的同時(shí)帶動(dòng)周邊縣域的消費(fèi)，并為毗鄰縣域的勞動(dòng)者提供了更多的就業(yè)和發(fā)展機(jī)會(huì)，通過(guò)提高鄰近縣域居民的收入水平拉動(dòng)其消費(fèi)，從需求端刺激創(chuàng)新。從供給端來(lái)看，數(shù)字普惠金融在激發(fā)本地創(chuàng)業(yè)活動(dòng)時(shí)會(huì)對(duì)周邊縣域產(chǎn)生示范效應(yīng)，帶動(dòng)毗鄰縣域模仿新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和產(chǎn)業(yè)融合方式，提高創(chuàng)業(yè)活力（鄧金錢(qián)和劉明霞，2024）[23]，壯大創(chuàng)新主體。此外，數(shù)字普惠金融對(duì)本地創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用會(huì)產(chǎn)生空間溢出，這是因?yàn)橹R(shí)的空間溢出性導(dǎo)致創(chuàng)新本身具有較強(qiáng)的空間溢出效應(yīng)（Kogler等，2017）[28]。數(shù)字普惠金融對(duì)本地消費(fèi)的提升作用也會(huì)對(duì)周邊地區(qū)產(chǎn)生供給牽引作用，引導(dǎo)周邊縣域企業(yè)創(chuàng)新。據(jù)此提出以下假設(shè)：

H3：數(shù)字普惠金融發(fā)展可以帶動(dòng)鄰近縣域創(chuàng)新，產(chǎn)生協(xié)同創(chuàng)新效應(yīng)。

2. 資源競(jìng)奪效應(yīng)。金融資源是推動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新的重要?jiǎng)恿?，但縣域間數(shù)字普惠金融發(fā)展不平衡會(huì)導(dǎo)致縣域間金融資源的需求和獲取能力存在差異。而且數(shù)字普惠金融仍然具有金融的逐利性特征，會(huì)帶動(dòng)優(yōu)勢(shì)資源向擁有更發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)、更完善的基礎(chǔ)設(shè)施和更強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的縣域過(guò)度集中，造成社會(huì)資本、勞動(dòng)力資源及高素質(zhì)人才等創(chuàng)新資源從毗鄰縣域流失。隨著中心縣域數(shù)字普惠金融的發(fā)展，對(duì)周邊縣域的人才和資本的虹吸效應(yīng)會(huì)更加顯著，導(dǎo)致周邊縣域要素集中度下降，難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。而且，數(shù)字普惠金融發(fā)展需要擁有完善的基礎(chǔ)設(shè)施及技術(shù)人才支持，發(fā)展水平落后的周邊地區(qū)難以發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，根據(jù)循環(huán)積累因果論，可能演變?yōu)椤皬?qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱”的局面，縣域間的普惠金融發(fā)展水平和創(chuàng)新能力差距會(huì)逐漸拉大（黃云英和劉廣，2023）[8]。

縣域是最基本的國(guó)民經(jīng)濟(jì)單元，與周邊縣域的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系是最直觀的。短期內(nèi)，縣域經(jīng)濟(jì)的人口、資源規(guī)模是有限的，縣域間要素資源的流動(dòng)極易形成此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。本縣域獲取的數(shù)字普惠金融服務(wù)以及由此帶動(dòng)的創(chuàng)新資源的流動(dòng)都會(huì)成為對(duì)鄰近縣域創(chuàng)新資源的攫取，造成周邊地區(qū)資源流失，削弱其創(chuàng)新能力。鄰近縣域間在消費(fèi)市場(chǎng)上也存在明顯的競(jìng)奪關(guān)系，數(shù)字普惠金融提供的便捷性支付服務(wù)弱化了競(jìng)爭(zhēng)的空間壁壘，本地縣域可通過(guò)線上渠道擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，一方面刺激了本地企業(yè)的創(chuàng)新，另一方面也給臨近區(qū)域造成競(jìng)爭(zhēng)壓力。此外，縣域往往面臨更大的發(fā)展壓力和財(cái)政壓力，且更容易形成地方保護(hù)壁壘，弱化本地?cái)?shù)字普惠金融對(duì)周邊地區(qū)的增量輻射效應(yīng)。據(jù)此提出以下假設(shè)：

H4：數(shù)字普惠金融發(fā)展會(huì)抑制鄰近縣域創(chuàng)新，產(chǎn)生資源競(jìng)奪效應(yīng)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇

山東省有136個(gè)縣級(jí)單位（市轄區(qū)58個(gè)、縣級(jí)市26個(gè)、縣52個(gè)），是中國(guó)重要的工業(yè)基地和北方地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略支點(diǎn)。近年來(lái)山東省加快建設(shè)數(shù)字強(qiáng)省，以數(shù)字化賦能高質(zhì)量發(fā)展，2023年全年數(shù)字經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到4.3萬(wàn)億元，占GDP比重超過(guò)47%。山東濟(jì)南、青島等15座城市入選“數(shù)字百?gòu)?qiáng)市”，數(shù)量居全國(guó)第一。2023年山東省政府發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加快縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》中，著重強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)縣域地區(qū)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)。數(shù)字強(qiáng)省建設(shè)為山東省普惠金融發(fā)展夯實(shí)了數(shù)字基礎(chǔ)。2023年《山東省數(shù)字金融惠企行動(dòng)方案》發(fā)布，助力金融機(jī)構(gòu)更加精準(zhǔn)有效投放資金，服務(wù)山東實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。根據(jù)北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)，2023年山東省數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度水平均排在全國(guó)前列，普惠金融的數(shù)字化程度更是處于全國(guó)首位。山東省在數(shù)字普惠金融發(fā)展及服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面具有典型性和代表性?；诖?，本文以山東省縣域?yàn)闃颖?，研究?shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)新能力的影響。

（二）變量選取

1. 被解釋變量。考慮縣域數(shù)據(jù)的可得性，參考陸介平等（2015）[29]的研究，采用專利指數(shù)作為縣域創(chuàng)新能力的代理變量（Uin），某縣域年度專利指數(shù)Uin=（該縣年度發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)+授權(quán)發(fā)明專利數(shù)）/兩者之和的年度縣域樣本最大值。

2. 解釋變量。參考既有研究，采用北京大學(xué)發(fā)布的數(shù)字普惠金融總指數(shù)作為核心解釋變量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的代理變量（Dfi）。此外，為了更全面地考察數(shù)字普惠金融的影響，還引入了數(shù)字普惠金融覆蓋廣度（Dfc）、使用深度（Dfu）和數(shù)字化程度（Ddf）三個(gè)細(xì)分指標(biāo)。

3. 中介變量?；诶碚摲治?，選擇縣域消費(fèi)水平（Scg）和供給主體規(guī)模（Num）作為中介變量。其中，縣域消費(fèi)水平以該縣域當(dāng)年的社會(huì)消費(fèi)品零售總額作為代理變量，社會(huì)消費(fèi)品零售總額反映該區(qū)域全社會(huì)實(shí)物商品的消費(fèi)情況，該指標(biāo)可以從商品流通的最終環(huán)節(jié)觀察城鄉(xiāng)居民生活消費(fèi)和社會(huì)集團(tuán)公共消費(fèi)情況，能夠反映消費(fèi)品市場(chǎng)的總體變化。供給主體規(guī)模以該縣域當(dāng)年新增工商企業(yè)注冊(cè)數(shù)量作為代理變量。新增注冊(cè)企業(yè)反映了市場(chǎng)主體數(shù)量的變化，體現(xiàn)縣域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的活躍度，能較好地反映區(qū)域供給主體規(guī)模情況。此外，縣域新增注冊(cè)企業(yè)多為小微企業(yè)及農(nóng)業(yè)企業(yè)，在一定程度上也能代表該地區(qū)在技術(shù)創(chuàng)新方面的活躍度。

4. 控制變量。參考既有研究，本文選取縣域人力資本發(fā)展水平（Hum）、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r（Gdp）、政府對(duì)科技研發(fā)的支持（Grd）、傳統(tǒng)金融發(fā)展水平（Fd）和信息通信基礎(chǔ)設(shè)施情況（Ls）等作為控制變量。變量定義見(jiàn)表1。

（三）模型設(shè)定

1. 空間計(jì)量模型。理論分析表明數(shù)字普惠金融發(fā)展具有較強(qiáng)的空間相關(guān)性，縣域間創(chuàng)新水平在地理空間上也存在顯著的相關(guān)性，忽略兩個(gè)變量間的空間依賴性會(huì)導(dǎo)致估計(jì)偏差。為更準(zhǔn)確地檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)新能力的本地效應(yīng)和空間效應(yīng)，構(gòu)建空間杜賓模型（SDM）?？臻g杜賓模型具有比空間滯后模型（SAR）與空間誤差模型（SEM）更一般的形式，能有效地估計(jì)縣域間的空間溢出效應(yīng)。

[Uinit=a0+ρWUinit+β0Dfiit+ρ0WDfiit+γkXit+θkWXit+μi+λt+εit] （1）

其中，[i]代表縣域，[t]代表年份，[W]為空間權(quán)重矩陣，參考張桅和胡艷（2020）[30]的研究，選擇經(jīng)濟(jì)地理嵌套矩陣，它不僅包含地理距離特征，也包含經(jīng)濟(jì)相關(guān)屬性。經(jīng)濟(jì)地理距離嵌套矩陣[Wij=1PGDPj-PGDPi+1×e-dij]，[PGDPj]和[PGDPi]分別表示地區(qū)[j]和地區(qū)[i]的人均GDP，[dij]為地區(qū)[i]與地區(qū)[j]之間的地理距離。[WUin]為被解釋變量縣域創(chuàng)新能力的空間滯后項(xiàng)，[WDfi]為解釋變量數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的空間滯后項(xiàng)。[X]為控制變量向量，[WXit]為控制變量的空間滯后項(xiàng)。此外，模型（1）中還控制了地區(qū)效應(yīng)[μi]和時(shí)間效應(yīng)[λt]。

模型（1）檢驗(yàn)了縣域創(chuàng)新能力是否依賴于本縣域與鄰近縣域的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平。若解釋變量[Dfi]的系數(shù)[β0]顯著為正，則驗(yàn)證假設(shè)1；空間滯后項(xiàng)[WDfi]的系數(shù)[ρ0]若顯著為正，則驗(yàn)證假設(shè)3，若顯著為負(fù)，則驗(yàn)證假設(shè)4。

2. 機(jī)制檢驗(yàn)?zāi)Ｐ汀闄z驗(yàn)數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新能力的需求刺激機(jī)制和供給推動(dòng)機(jī)制，構(gòu)建中介效應(yīng)模型。

[Scgit/Numit=a1+ρ'WScgit/WNumit+β1Dfiit+ρ1WDfiit+γ'kXit+θ'kWXit+μi+λt+εit] （2）

[Uinit=a2+ρ''WUinit+φScgit/Numit+Dfiit+ρ2WDfiit+γ''kXit+θ''kWXit+μi+λt+εit]" "（3）

其中，[Scg]為中介變量縣域消費(fèi)水平，[Num]為中介變量供給主體規(guī)模。結(jié)合模型（1），如果[Dfi]的系數(shù)[β0]與空間滯后項(xiàng)[WDfi]的系數(shù)[ρ0]顯著為正，而模型（2）中解釋變量[Dfi]的系數(shù)[β1]顯著為正，其空間滯后項(xiàng)[WDfi]的系數(shù)[ρ1]顯著為正，同時(shí)模型（3）中中介變量的系數(shù)[φ]顯著為正，則表明數(shù)字普惠金融發(fā)展會(huì)促進(jìn)本地消費(fèi)水平提升和供給主體規(guī)模擴(kuò)大，同時(shí)對(duì)鄰近區(qū)域的消費(fèi)水平和供給主體規(guī)模產(chǎn)生正向的空間溢出效應(yīng)，而消費(fèi)增加會(huì)從需求端刺激區(qū)域創(chuàng)新，供給主體規(guī)模擴(kuò)大會(huì)從供給端推動(dòng)區(qū)域創(chuàng)新，如此便驗(yàn)證了假設(shè)2與假設(shè)3。如果模型（1）中[WDfi]的系數(shù)[ρ0]顯著為負(fù)，模型（2）中[WDfi]的系數(shù)[ρ1]顯著為負(fù)，模型（3）中中介變量的系數(shù)[φ]顯著為正，則驗(yàn)證了假設(shè)4。

（四）數(shù)據(jù)來(lái)源及描述性統(tǒng)計(jì)分析

考慮到數(shù)據(jù)的可得性與可比性，選取2017—2021年山東省136個(gè)縣級(jí)單元的面板數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來(lái)自《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011—2022）》縣級(jí)數(shù)據(jù)、《山東統(tǒng)計(jì)年鑒》、各縣域歷年的統(tǒng)計(jì)年鑒與統(tǒng)計(jì)公報(bào)以及工商企業(yè)注冊(cè)數(shù)據(jù)庫(kù)，個(gè)別缺失值由線性插值法進(jìn)行補(bǔ)充，共得到680個(gè)縣域樣本觀測(cè)值。

表2給出了變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。山東省縣域創(chuàng)新能力最小值為2.6391，最大值為9.1965，縣域間存在明顯差距。縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展水平也存在一定差異，相較數(shù)字普惠金融覆蓋廣度，數(shù)字普惠金融使用深度和數(shù)字化程度的縣域差異更大。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）空間自相關(guān)檢驗(yàn)

1. 全域莫蘭指數(shù)。運(yùn)用空間計(jì)量模型分析數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)縣域創(chuàng)新能力影響的前提是縣域單元間具有空間相關(guān)性?；?017—2021年山東省縣域單元的面板數(shù)據(jù)，計(jì)算縣域創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的全局Moran's I指數(shù)，檢驗(yàn)不同地區(qū)之間縣域創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的空間相關(guān)性。

由表3可知，樣本期間縣域創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的Moran's I指數(shù)均在1%水平上顯著，說(shuō)明山東省不同縣域的創(chuàng)新能力與數(shù)字普惠金融發(fā)展水平具有顯著的相關(guān)性，進(jìn)一步驗(yàn)證了本文選擇空間計(jì)量模型分析數(shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)新能力影響的合理性。

2. 局部莫蘭指數(shù)散點(diǎn)圖。繪制局部莫蘭指數(shù)散點(diǎn)圖（見(jiàn)圖1、圖2），直觀展現(xiàn)山東省不同縣域創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的空間自相關(guān)程度。結(jié)合圖1、圖2可知，縣域創(chuàng)新能力變量的各縣域單元散點(diǎn)多數(shù)落在第一和第三象限，呈現(xiàn)出“高—高”聚集或“低—低”聚集的特征，多數(shù)縣域單元的數(shù)字普惠金融散點(diǎn)也分布在第一象限和第三象限中，經(jīng)濟(jì)地理距離相近縣域的創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平均存在正向的空間相關(guān)性。此外，處于第一象限的多為膠東經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)的縣域單元。

不容忽視的是，還有部分縣域位于第二、第四象限，呈現(xiàn)“低—高”集聚或“高—低”集聚的特征，即縣域間創(chuàng)新能力和數(shù)字普惠金融發(fā)展水平存在負(fù)向的空間相關(guān)性，這是由于各縣域不同的政策導(dǎo)向、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等使創(chuàng)新發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域差異。但對(duì)比2017年與2021年情況，發(fā)現(xiàn)縣域間數(shù)字普惠金融發(fā)展水平及創(chuàng)新能力的差距存在收斂趨勢(shì)。

（二）空間杜賓模型適用性檢驗(yàn)

空間滯后模型、空間誤差模型和空間杜賓模型均可以用于分析數(shù)字普惠金融影響縣域創(chuàng)新能力的空間效應(yīng)。為檢驗(yàn)空間杜賓模型的適用性，對(duì)模型進(jìn)行LM檢驗(yàn)，結(jié)果顯示LM-Lag與LM-Error統(tǒng)計(jì)量均顯著（見(jiàn)表4），進(jìn)一步采取穩(wěn)健拉格朗日檢驗(yàn)，結(jié)果依舊顯著。繼續(xù)進(jìn)行Wald檢驗(yàn)與LR檢驗(yàn)以判斷空間杜賓模型是否會(huì)退化，根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，Wald檢驗(yàn)和LR檢驗(yàn)結(jié)果均顯著，說(shuō)明空間杜賓模型不會(huì)退化。因此，可以選擇空間杜賓模型來(lái)分析數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)縣域創(chuàng)新能力的影響。

（三）空間杜賓模型實(shí)證結(jié)果分析

根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，模型（1）應(yīng)使用固定效應(yīng)模型。未加入控制變量和加入控制變量的時(shí)空雙向固定效應(yīng)回歸結(jié)果（見(jiàn)表5）均顯示，空間自回歸系數(shù)ρ在1%水平上顯著，存在空間自回歸效應(yīng)，縣域創(chuàng)新能力與鄰近區(qū)域存在明顯的空間聯(lián)系。數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的系數(shù)顯著為正，表明數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)本縣域創(chuàng)新能力有顯著的提升作用。從細(xì)分指標(biāo)看，覆蓋廣度和使用深度的系數(shù)均顯著為正，而數(shù)字化程度的系數(shù)并不顯著。結(jié)合指數(shù)的具體含義及其變化趨勢(shì)來(lái)看，數(shù)字普惠金融發(fā)展已經(jīng)過(guò)了粗放式的“圈地”時(shí)代，進(jìn)入了深度拓展的新階段，樣本期間數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度保持了較快的增長(zhǎng)，但數(shù)字化程度已經(jīng)過(guò)了增長(zhǎng)高峰期，數(shù)字支持已達(dá)到一定程度，進(jìn)一步拓展的空間有限。而數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度和使用深度反映了該區(qū)域支付業(yè)務(wù)、貨幣基金、信貸、保險(xiǎn)、投資和信用業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度的提升更有利于提高縣域居民和企業(yè)的金融資源可得性，優(yōu)化金融資源配置結(jié)構(gòu)，提高縣域創(chuàng)新能力。假設(shè)1得以驗(yàn)證。

空間滯后項(xiàng)WDfi的系數(shù)顯著為負(fù)（見(jiàn)表5），說(shuō)明數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)鄰近縣域的創(chuàng)新能力存在負(fù)的空間溢出效應(yīng)。細(xì)分指標(biāo)覆蓋廣度和使用深度的空間滯后項(xiàng)系數(shù)同樣顯著為負(fù)，再次驗(yàn)證了數(shù)字普惠金融負(fù)的空間溢出效應(yīng)。在資源總量有限的條件下，鄰近區(qū)域間更易形成對(duì)資源的競(jìng)奪關(guān)系，某地?cái)?shù)字普惠金融發(fā)展水平越高意味著聚集了更多的金融資源，而金融資源又可以刺激投資、帶動(dòng)消費(fèi)、吸引人才流入，在促進(jìn)本地創(chuàng)新的同時(shí)對(duì)鄰近區(qū)域的創(chuàng)新能力產(chǎn)生抑制效應(yīng)。如此，假設(shè)4得到驗(yàn)證。

由于空間滯后項(xiàng)反饋效應(yīng)的存在，基于空間杜賓模型的點(diǎn)估計(jì)系數(shù)無(wú)法準(zhǔn)確解析數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)縣域創(chuàng)新能力的影響程度，有必要利用偏微分方法進(jìn)一步計(jì)算數(shù)字普惠金融的直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。測(cè)算結(jié)果（見(jiàn)表6）顯示，數(shù)字普惠金融的直接效應(yīng)為6.5272，在1%的水平下顯著為正，數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)本縣域創(chuàng)新能力具有顯著的提升作用，具體體現(xiàn)為數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度的正向影響。數(shù)字普惠金融的間接效應(yīng)為-7.17，在1%的水平下顯著為負(fù)，結(jié)合細(xì)分指標(biāo)的測(cè)算結(jié)果可知，本地?cái)?shù)字普惠金融使用深度的增加是負(fù)向間接效應(yīng)的主要原因。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1. 更換空間權(quán)重矩陣。分別以經(jīng)濟(jì)距離權(quán)重矩陣和地理距離權(quán)重矩陣替換基準(zhǔn)回歸中的經(jīng)濟(jì)地理嵌套矩陣，以避免空間權(quán)重矩陣選取造成的估計(jì)偏誤。表7的回歸結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對(duì)本縣域創(chuàng)新能力的提升作用和對(duì)鄰近縣域的負(fù)向空間溢出效應(yīng)，并沒(méi)有因權(quán)重矩陣的選取發(fā)生明顯變化，基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健。

2. 解釋變量滯后一期?？紤]到數(shù)字普惠金融發(fā)展與縣域創(chuàng)新能力可能相互影響進(jìn)而導(dǎo)致模型產(chǎn)生內(nèi)生性問(wèn)題，將解釋變量進(jìn)行滯后一期處理。上一期的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平可以影響當(dāng)期的縣域創(chuàng)新能力，但當(dāng)期的縣域創(chuàng)新能力卻無(wú)法作用于上一期數(shù)字普惠金融的發(fā)展，如此避免了潛在的互為因果問(wèn)題。表7的結(jié)果顯示，上一期數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對(duì)縣域創(chuàng)新能力仍然存在正向促進(jìn)作用，對(duì)鄰近縣域則存在負(fù)向空間溢出效應(yīng)，數(shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)新能力的影響存在持續(xù)性，再次驗(yàn)證了基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

3. 對(duì)樣本進(jìn)行縮尾處理。為避免異常值的影響，對(duì)研究樣本進(jìn)行上下1%的縮尾處理，結(jié)果顯示，系數(shù)雖然有所變化，但結(jié)果依然穩(wěn)健。

4. 剔除特殊樣本。市轄區(qū)在城市發(fā)展定位和行政權(quán)限方面與普通縣（縣級(jí)市）存在很大差異，市轄區(qū)作為城區(qū)的一部分，與整個(gè)城市的發(fā)展融為一體，而縣（縣級(jí)市）則相對(duì)孤立。為避免因市轄區(qū)樣本的特殊性造成的估計(jì)偏誤，剔除230個(gè)市轄區(qū)樣本后進(jìn)行回歸，結(jié)果顯示數(shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)新能力的影響及空間溢出效應(yīng)更加顯著。此外，進(jìn)一步剔除2021年入選全國(guó)“百?gòu)?qiáng)縣”的龍口市、膠州市、榮成市、滕州市、壽光市、諸城市、招遠(yuǎn)市、平度市、鄒城市、萊州市、萊西市、肥城市、鄒平市等13個(gè)縣市樣本，對(duì)其余樣本重新進(jìn)行回歸。結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)新能力的空間效應(yīng)并沒(méi)有受到特殊樣本的影響，說(shuō)明基準(zhǔn)回歸結(jié)果穩(wěn)健。

（五）異質(zhì)性分析

1. 數(shù)字普惠金融發(fā)展水平異質(zhì)性。結(jié)合前文中數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的局部莫蘭散點(diǎn)圖可知，山東省縣域單元的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平存在明顯差異。按照數(shù)字普惠金融發(fā)展水平將樣本進(jìn)行三等分，對(duì)發(fā)展水平最低的46個(gè)縣域和最高的45個(gè)縣域單元進(jìn)行分組回歸。表8的結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)新能力的提升作用和對(duì)鄰近縣域的負(fù)向空間溢出效應(yīng)僅在數(shù)字普惠金融發(fā)展水平最高的縣域樣本中存在，說(shuō)明只有當(dāng)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平達(dá)到一定程度后才能對(duì)本縣域創(chuàng)新產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，逐漸吸引人才與資源流入，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型效果更明顯，創(chuàng)新資源與人才的集聚有助于本地創(chuàng)新成果的產(chǎn)出，提升本地創(chuàng)新能力。同時(shí)，數(shù)字普惠金融水平越高，資源競(jìng)奪效應(yīng)也越嚴(yán)重，對(duì)鄰近縣域的區(qū)域創(chuàng)新形成越強(qiáng)的負(fù)向空間溢出效應(yīng)。

2. 三大經(jīng)濟(jì)圈異質(zhì)性。2020年，山東省發(fā)布了關(guān)于加快省會(huì)經(jīng)濟(jì)圈、膠東經(jīng)濟(jì)圈和魯南經(jīng)濟(jì)圈一體化發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，其中省會(huì)經(jīng)濟(jì)圈包括濟(jì)南、淄博、泰安、聊城、德州、濱州、東營(yíng)7個(gè)地市；膠東經(jīng)濟(jì)圈包括青島、煙臺(tái)、威海、濰坊、日照5個(gè)地市；魯南經(jīng)濟(jì)圈包括臨沂、棗莊、濟(jì)寧、菏澤4個(gè)地市。將樣本按照三大經(jīng)濟(jì)圈進(jìn)行分組回歸，表8的結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)新能力的本地效應(yīng)和負(fù)向空間溢出效應(yīng)在三大經(jīng)濟(jì)圈中均顯著存在，其中膠東經(jīng)濟(jì)圈最顯著，其次為魯南經(jīng)濟(jì)圈和省會(huì)經(jīng)濟(jì)圈。值得警惕的是，省會(huì)經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平對(duì)本縣域創(chuàng)新能力的提升效應(yīng)較小，對(duì)鄰近縣域的負(fù)向空間溢出效應(yīng)卻較大，側(cè)面反映出省會(huì)經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)數(shù)字普惠金融發(fā)展吸引了資源和人才的流入，但資源利用效率可能有待提升。而膠東經(jīng)濟(jì)圈最需要重視縣域數(shù)字普惠金融的協(xié)同發(fā)展。

（六）機(jī)制分析

根據(jù)中介效應(yīng)模型的回歸結(jié)果（見(jiàn)表9），模型（2）中數(shù)字普惠金融發(fā)展水平的系數(shù)為2.4324，在1%的水平下顯著為正，空間滯后項(xiàng)的系數(shù)為-2.25，在1%的水平下顯著為負(fù)，說(shuō)明數(shù)字普惠金融發(fā)展促進(jìn)了當(dāng)?shù)叵M(fèi)水平的提升，同時(shí)抑制了鄰近縣域的消費(fèi)水平。而模型（3）的回歸結(jié)果則顯示縣域消費(fèi)水平的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明數(shù)字普惠金融可以通過(guò)提高本地消費(fèi)水平引導(dǎo)縣域創(chuàng)新能力提升，同時(shí)又通過(guò)抑制鄰近地區(qū)消費(fèi)阻礙其區(qū)域創(chuàng)新?？h域消費(fèi)水平在數(shù)字普惠金融與縣域創(chuàng)新能力的關(guān)系中發(fā)揮了中介作用。對(duì)比模型（1）中數(shù)字普惠金融發(fā)展水平與其空間滯后項(xiàng)系數(shù)的顯著性和大小可以發(fā)現(xiàn)，模型（3）中系數(shù)絕對(duì)值變小但仍然顯著，說(shuō)明區(qū)域消費(fèi)水平只發(fā)揮了部分中介效應(yīng)。同理可以發(fā)現(xiàn)供給主體規(guī)模同樣發(fā)揮了顯著的部分中介效應(yīng)，說(shuō)明數(shù)字金融通過(guò)優(yōu)化供需銜接，有效促進(jìn)了本縣域創(chuàng)新，同時(shí)也因?yàn)橘Y源競(jìng)奪抑制了鄰近縣域的創(chuàng)新能力。假設(shè)2與假設(shè)4得證。

五、結(jié)論與政策建議

數(shù)字普惠金融可以克服傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的地域限制，更能深入縣域腹地，為縣域創(chuàng)新提供動(dòng)力?；?017—2021年山東省縣域樣本的實(shí)證研究表明：（1）山東省縣域間數(shù)字普惠金融發(fā)展水平及縣域創(chuàng)新能力均存在空間關(guān)聯(lián)，而且縣域間的差距存在收斂趨勢(shì)；（2）數(shù)字普惠金融發(fā)展有效提升了本縣域創(chuàng)新能力，但對(duì)鄰近縣域存在負(fù)向的空間溢出效應(yīng)，本地效應(yīng)和空間溢出效應(yīng)均源于數(shù)字普惠金融覆蓋廣度和使用深度的提升；（3）異質(zhì)性分析表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展水平越高，對(duì)本縣域創(chuàng)新的正向影響以及對(duì)鄰近縣域的資源競(jìng)奪效應(yīng)就越顯著；從空間布局看，相對(duì)更發(fā)達(dá)的膠東經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)的本地效應(yīng)和空間效應(yīng)最顯著，驗(yàn)證了中心—外圍理論；（4）數(shù)字普惠金融通過(guò)在需求端刺激本地消費(fèi)虹吸鄰近縣域消費(fèi)，在供給端競(jìng)奪鄰近區(qū)域資源助力本地企業(yè)擴(kuò)大供給規(guī)模，在推動(dòng)本地創(chuàng)新的同時(shí)抑制了鄰近縣域創(chuàng)新能力。

本文從縣域單元這一更加微觀的視角考察區(qū)域創(chuàng)新的金融支持，為縣域數(shù)字普惠金融平衡發(fā)展及縣域間協(xié)同創(chuàng)新提供了有益的政策啟示。第一，重點(diǎn)從使用深度和覆蓋廣度方面繼續(xù)推動(dòng)縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展。一方面，發(fā)揮數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢(shì)，根據(jù)客戶特征提供更加個(gè)性化、精細(xì)化的高質(zhì)量金融服務(wù)，支持中小微企業(yè)和農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)發(fā)展。另一方面，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將數(shù)字普惠金融向鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)腹地推進(jìn)，從農(nóng)村等相對(duì)落后地區(qū)挖掘潛力，拓寬覆蓋廣度。此外，要提高縣域居民的金融素養(yǎng)，通過(guò)加大宣傳力度提升居民對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的認(rèn)識(shí)和使用能力。第二，重視縣域間數(shù)字普惠金融的平衡發(fā)展。加強(qiáng)落后地區(qū)的數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，縮小與發(fā)達(dá)縣域的“硬件”差距，確保各縣域在獲取數(shù)字普惠金融服務(wù)與創(chuàng)新資源方面擁有平等的機(jī)會(huì)。鼓勵(lì)不同縣域的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作與交流，從同一地級(jí)市轄區(qū)內(nèi)縣域向同一經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)逐漸輻射，由點(diǎn)及面地促進(jìn)數(shù)字普惠金融的區(qū)域一體化合作，發(fā)揮輻射效應(yīng)。第三，強(qiáng)化區(qū)域一體化發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)。以山東省為例，依托三大經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展戰(zhàn)略，建立三大經(jīng)濟(jì)圈一體化發(fā)展聯(lián)席會(huì)議制度，確保經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)一體化發(fā)展政策的協(xié)調(diào)和執(zhí)行。通過(guò)一體化發(fā)展弱化縣域競(jìng)爭(zhēng)及晉升錦標(biāo)賽的負(fù)面影響，減少資源分配的競(jìng)奪效應(yīng)，通過(guò)提升增量促進(jìn)縣域間協(xié)同創(chuàng)新與發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]汪雯羽，貝多廣.數(shù)字普惠金融、政府干預(yù)與縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于門(mén)限面板回歸的實(shí)證分析 [J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理，2022，（02）.

[2]Claessens S，Perotti E. 2007. Finance and Inequality：Channels and Evidence [J].Journal of Comparative Economics，35（4）.

[3]郭峰，王靖一，王芳，孔濤，張勛，程志云.測(cè)度中國(guó)數(shù)字普惠金融發(fā)展：指數(shù)編制與空間特征 [J].經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊），2020，（04）.

[4]Nambisan S，Wright M，F(xiàn)eldman M. 2019. The Digital Transformation of Innovation and Entrepreneurship： Progress Challenges and Key Themes [J].Research Policy，48（8）.

[5]張寧?kù)o，周堅(jiān)，萬(wàn)魏.數(shù)字普惠金融發(fā)展與企業(yè)債券融資 [J].金融發(fā)展研究，2023，（02）.

[6]張林，曹星梅，丁曉蘭.數(shù)字普惠金融對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響效應(yīng)及異質(zhì)性 [J].西南大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）， 2023（5）.

[7]郝堅(jiān)，黃林秀.信貸尋租、數(shù)字金融與區(qū)域創(chuàng)新 [J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究， 2024（03）.

[8]黃云英，劉廣.數(shù)字金融與區(qū)域創(chuàng)新效率的時(shí)空演變特征及空間交互溢出效應(yīng)研究 [J].產(chǎn)經(jīng)評(píng)論， 2023，（06）.

[9]陳曉華，潘夢(mèng)琴.數(shù)字普惠金融與農(nóng)村低收入群體增收效應(yīng)——來(lái)自中國(guó)家庭追蹤調(diào)查（CFPS）數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù) [J].江漢學(xué)術(shù)，2022，41（05）.

[10]呂巖威，張帥.數(shù)字金融對(duì)區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)出的影響機(jī)制 [J].軟科學(xué)， 2023，（02）.

[11]張梁，相廣平，馬永凡.數(shù)字金融對(duì)區(qū)域創(chuàng)新差距的影響機(jī)理分析 [J].改革，2021，（05）.

[12]葛和平，吳倩.數(shù)字普惠金融對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的影響研究 [J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題， 2022，（11）.

[13]潘爽，葉德珠，葉顯.數(shù)字金融普惠了嗎——來(lái)自城市創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù) [J].經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2021， （03）.

[14]劉鑫，韓青.數(shù)字普惠金融對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響——基于傳統(tǒng)金融和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)視角 [J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2023，37（04）.

[15]田相輝，劉新民，徐小靚.數(shù)字普惠金融的縣域創(chuàng)業(yè)效應(yīng)——基于金融排斥的視角 [J].金融學(xué)季刊，2023，17（04）.

[16]李琳， 郭東， 喬璐. 數(shù)字普惠金融何以影響農(nóng)民增收？——理論機(jī)制與縣域證據(jù) [J]. 經(jīng)濟(jì)與管理研究， 2024，45（04）.

[17]王義中，林溪，李振華，吳衛(wèi)星.數(shù)字普惠金融助力共同富裕：基于流動(dòng)性約束視角 [J].經(jīng)濟(jì)研究， 2024，（06）.

[18]Acemoglu D. 2002. Directed Technological Change[J].Review of Economic Studies，69，（4） .

[19]呂鐵，黃婭娜.消費(fèi)需求引致的企業(yè)創(chuàng)新——來(lái)自中國(guó)家電行業(yè)的證據(jù) [J].經(jīng)濟(jì)管理， 2021，43（07）.

[20]Stulz R M. 2019. FinTech，BigTech，and the Future of Banks [J].Journal of Applied Corporate Finance，31（4）.

[21]李曉園，劉雨濛.數(shù)字普惠金融如何促進(jìn)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)？ [J].經(jīng)濟(jì)管理，2021，（12）.

[22]Ayyagari M，Juarros P，Martinez Peria M S，Singh S. 2021. Access to Finance and Job Growth：Firm?Level Evidence Across Developing Countries [J].Review of Finance，25（5）.

[23]鄧金錢(qián)，劉明霞. 數(shù)字普惠金融對(duì)縣域創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的影響研究——來(lái)自中國(guó)縣域?qū)用娴慕?jīng)驗(yàn)證據(jù) [J].審計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究， 2024，39（06）.

[24]O'Toole C M，Newman C，Hennessy T. 2014. Financing Constraints and Agricultural Investment：Effects of the Irish Financial Crisis [J].Journal of Agricultural Economics， 65（1）.

[25]張林，溫濤.數(shù)字普惠金融如何影響農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展 [J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)， 2022，（07）.

[26]Tobler W R.1970. A Computer Movie Simulating Urban Growth in the Detroit Region [J].Economic Geography，46（s1）.

[27]趙佳佳，魏娟，劉天軍.數(shù)字鄉(xiāng)村發(fā)展對(duì)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的影響及機(jī)制研究 [J].中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)， 2023，（05）.

[28]Kogler D F，Essletzbichler J，Rigby D L. 2017. The Evolution of Specialization in the EU15 Knowledge Space[J].Journal of Economic Geography，17（2）.

[29]陸介平，馬維野，陳明媛，何旭文，王宇航.基于專利創(chuàng)造的我國(guó)縣域創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析 [J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2015，36（05）.

[30]張桅，胡艷.長(zhǎng)三角地區(qū)創(chuàng)新型人力資本對(duì)綠色全要素生產(chǎn)率的影響——基于空間杜賓模型的實(shí)證分析[J].中國(guó)人口·資源與環(huán)境，2020，30（09）.