摘 要：隨著數(shù)字經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型越來越受到重視。加快企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，既是實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路，也是實現(xiàn)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。本文重點研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)全要素生產(chǎn)率的關系。本文將以2000—2022年中國滬深A股上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，分析我國企業(yè)全要素生產(chǎn)率與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關系。此外，本文還深入分析不同類型企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型后全要素生產(chǎn)率的異質(zhì)性變化。研究結(jié)果表明：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)提高全要素生產(chǎn)率水平具有顯著作用。此外，相較于非國有企業(yè)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對國有企業(yè)提高全要素生產(chǎn)率的作用更為顯著。

關鍵詞：數(shù)字化轉(zhuǎn)型；企業(yè)全要素生產(chǎn)率；數(shù)字經(jīng)濟

一、引言

隨著數(shù)字信息科技的蓬勃發(fā)展，我國數(shù)字經(jīng)濟崛起，助推了國民經(jīng)濟發(fā)展。國務院頒布的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》標志著“抓住數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展機遇、統(tǒng)籌數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展”已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重點工作。由此可見，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，數(shù)字經(jīng)濟也將成為國家發(fā)展新征程的助推器。作為數(shù)字經(jīng)濟的微觀主體，企業(yè)在當中扮演重要角色。深化企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升企業(yè)數(shù)字化整體水平，不僅是夯實數(shù)字經(jīng)濟基礎的重要舉措，同時也是實現(xiàn)企業(yè)由要素驅(qū)動發(fā)展轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的必由之路。但是，當前我國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化還處于快速發(fā)展階段，基礎不夠扎實，顯著落后于高收入國家以及發(fā)達國家的平均水平，與美國、歐洲國家相比仍有較大差距。特別是中小企業(yè)數(shù)字化基礎薄弱，面臨更大的數(shù)字技術(shù)融合應用阻力，數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展艱難。如何推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快數(shù)字技術(shù)與企業(yè)實體的深度融合成為當前企業(yè)發(fā)展必須面對的關鍵問題。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型的本質(zhì)是企業(yè)利用數(shù)字化技術(shù)手段創(chuàng)新管理、運行方式。實踐中在評估企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平及升級轉(zhuǎn)型成效時，通常會運用到全要素生產(chǎn)率這一代表性指標。通過該指標能夠直觀地說明一個企業(yè)的資源配置情況、管理能力及生產(chǎn)技術(shù)水平。本文主要研究企業(yè)全要素生產(chǎn)率與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關系，并基于微觀層面測評企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成果。本文的研究對我國深化數(shù)字化變革，提高全要素生產(chǎn)率具有較大的參考價值。

二、理論分析與研究假設

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是指借助大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等數(shù)字化手段，促進企業(yè)創(chuàng)新管理與運營（姚小濤等，2022）。不難看出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型正逐步成為企業(yè)快速成長的重要工具，理應充分發(fā)揮作用驅(qū)動企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。

第一，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型改善了信息的不對稱。數(shù)字經(jīng)濟時代下，企業(yè)通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型有能夠高效地處理信息，這有利于提高信息的使用價值，促進企業(yè)與廠商溝通，了解消費者的需求，把握市場趨勢，繼而運籌帷幄科學落實戰(zhàn)略布局，促進企業(yè)精準、高效地制定并落實經(jīng)營決策，提高整體經(jīng)營管理水平（李煜華等，2022）。企業(yè)深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，有利于內(nèi)外部主體暢通信息交流，這樣市場主體就能夠爭取到更多涉及企業(yè)發(fā)展的信息，減少信息不對稱對企業(yè)的負面影響，促進企業(yè)對各種資源進行合理配置，企業(yè)的全要素生產(chǎn)率水平也能因此提升（周嘉等，2022）。

第二，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于幫助企業(yè)規(guī)避創(chuàng)新風險，驅(qū)動企業(yè)提高創(chuàng)新動能。企業(yè)借助云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等形成產(chǎn)業(yè)鏈，暢通溝通平臺。這個過程中，企業(yè)生產(chǎn)運營各環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)都能夠?qū)崿F(xiàn)共享，方便企業(yè)對整個研發(fā)過程進行分析，從而促進企業(yè)把握方向，有針對性地調(diào)整現(xiàn)有創(chuàng)新活動，爭取更多附加值更高的創(chuàng)新產(chǎn)出，形成良好的創(chuàng)新效能（鄭瓊潔，2022）。另外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于各企業(yè)進行生產(chǎn)要素的對接，從而共享產(chǎn)能，盤活企業(yè)各方面的資源，進一步延伸形成創(chuàng)新產(chǎn)出邊界。數(shù)字化轉(zhuǎn)型還有利于基礎環(huán)境優(yōu)化，能夠從時間、空間上為企業(yè)創(chuàng)新奠定基礎，從而有利于企業(yè)防范創(chuàng)新風險（蔣巒，2022）。基于此，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠形成顯著的全要素生產(chǎn)增長效應。

第三，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于企業(yè)改善內(nèi)部控制，促進內(nèi)部信息溝通，減少“委托-代理”問題，改善內(nèi)部治理環(huán)境，從而提升內(nèi)部控制水平（王宏鳴等，2022）。數(shù)字化轉(zhuǎn)型有利于企業(yè)資產(chǎn)安全，保障財務信息質(zhì)量，提高財務報表水平，促進企業(yè)有序地開展經(jīng)營活動，提高全要素生產(chǎn)率（陳堂等，2022）。在生產(chǎn)成本方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)的作用主要體現(xiàn)在內(nèi)部管控成本以及外部交易等方面（袁淳等，2021），降低成本和提升效率成為企業(yè)數(shù)字化提升效應的典型作用路徑（何帆等，2019）。

綜上，本文提出假設H1：數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠促進企業(yè)全要素生產(chǎn)率增長。

三、研究設計

1.數(shù)據(jù)來源

本文選取2000—2022年中國上市公司數(shù)據(jù)為初始樣本，數(shù)據(jù)剔除了金融保險類、ST和*ST的樣本，同時，為了消除樣本數(shù)據(jù)極端值影響，本文將連續(xù)變量在1%與99%的分位縮尾處理。本文在實證中所使用的上市公司的財務指標均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)均通過Excel2019手工整理，使用Stata16軟件進行數(shù)據(jù)分析和實證檢驗。

2.變量選取

本文實證研究中的被解釋變量為企業(yè)全要素生產(chǎn)率。參考魯曉東（2012）所提出的對中國工業(yè)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的測算方法中包括了普通最小二乘法、固定效應法、LP法和GMM法等，本文采用普通最小二乘法作為基礎回歸來測量企業(yè)全要素生產(chǎn)率，對于另外三種不同的測量方法，用以對模型進行穩(wěn)健性檢驗。

本文通過參考吳非（2021）所提出的測度企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型方法，在滬深交易所A股上市公司年度報告的提取方面充分利用了Python 爬蟲。在文本內(nèi)容的提取方面，主要借助 Java PDFbox 庫。這些文本內(nèi)容作為數(shù)據(jù)池，方便后續(xù)篩選特征詞。此外進行這些相關特征詞的分類，即分為如下幾大類：第一類是“人工智能技術(shù)”；第二類是“大數(shù)據(jù)技術(shù)”；第三類是“數(shù)字技術(shù)應用”；第四類是“區(qū)塊鏈技術(shù)”；第五類是“云計算技術(shù)”。結(jié)合上述通過Python獲取的數(shù)據(jù)池（來源于上市公司年報），搜索、匹配特征詞，并對關鍵技術(shù)方向的頻詞進行分類歸總，完成指標體系的建立。因上述數(shù)據(jù)表現(xiàn)出顯著的“右偏性”特征，為了更精準地刻畫企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，對上述數(shù)據(jù)展開數(shù)字化處理。穩(wěn)健性方面，本文綜合實際構(gòu)成技術(shù)及應用的差異性，對口徑進行細分，并重新進行回歸檢驗分析。

此外，借鑒已有研究的做法，本文采取的控制變量為常見的企業(yè)財務指標以及公司治理指標，包括公司規(guī)模、總資產(chǎn)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、董事人數(shù)、第一大股東持股比和托賓Q值。

3.模型構(gòu)建

本文為了進一步驗證企業(yè)全要素生產(chǎn)率與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關系，專門建立了下述基準回歸模型：

其中，變量的下標i表示企業(yè)，t表示企業(yè)年度，企業(yè)全要素生產(chǎn)率可用TFP表示。在企業(yè)全要素生產(chǎn)率的測量方面，普通最小二乘法（OLS）用TFP_OLS表示；固定效應法用TFP_FE表示；LP法用TFP_LP表示；GMM法用TFP_GMM表示；其中數(shù)字化轉(zhuǎn)型為DCG，控制變量集為Controls；Year代表的是年度固定效應；Industry代表的是行業(yè)固定效應；ε為隨機擾動項。

四、實證結(jié)果分析

1.描述性統(tǒng)計

表1為主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。由表1可知，不同方法測度的企業(yè)全要素生產(chǎn)率大有不同，以OLS方法和GMM法為例，TFP_OLS的均值為10.57，而TFP_GMM的均值為3.31，兩者差異顯著。此外，同一測度方法中的全要素生產(chǎn)率也表明不同企業(yè)的全要素生產(chǎn)率存在顯著差異，以OLS法為例，最大值為15.25，而最小值僅5.05。經(jīng)過VIF的共線性檢驗，各個變量的VIF值均小于10，不滿足共線性的情況，可以進行回歸分析。

2.回歸分析

基于模型（1），檢驗企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能否提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率，回歸結(jié)果如表2所示。實證分析過程中，采用OLS法測量企業(yè)全要素生產(chǎn)率，為了增強回歸結(jié)果穩(wěn)健性，本文采用年度和行業(yè)雙固定效應模型進行回歸。表2（1） 列的回歸結(jié)果顯示，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與企業(yè)全要素生產(chǎn)率的系數(shù)在1%顯著性水平上為0.013，驗證了本文所提的假設1，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以促進企業(yè)全要素生產(chǎn)率增長。

3.穩(wěn)健性檢驗

由于被解釋變量全要素生產(chǎn)率有多種不同的測度方法，所以為了對實證結(jié)果進行穩(wěn)健性檢驗，本文首先采取更換被解釋變量的方法進行檢驗。本文分別固定效應法（TFP_FE）、LP法（TFP_LP）和GMM法（TFP_GMM）對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標進行再次回歸，結(jié)果如表2中列（2）、（3）、（4） 所示，回歸結(jié)果依舊在1%的顯著性水平上顯著為正，驗證了原回歸的穩(wěn)健性。

五、結(jié)語

近年來，我國加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，凸顯數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的重要性，特別是有利于提高全要素生產(chǎn)率。本文將以2000—2022年中國滬深A股上市公司的數(shù)據(jù)為樣本，著重分析我國企業(yè)全要素生產(chǎn)率與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關系。本文研究中的數(shù)字化轉(zhuǎn)型中所運用到的關鍵字字頻主要來源于上市公司年報，通過爬蟲技術(shù)獲取這些數(shù)據(jù)。獲得數(shù)據(jù)后，進一步展開實證分析，獲取企業(yè)全要素生產(chǎn)率與數(shù)字化轉(zhuǎn)型兩者的關聯(lián)性，本文研究結(jié)論如下：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)提高全要素生產(chǎn)率水平具有顯著作用。這是因為企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，能夠獲得一系列優(yōu)勢，如更精準、更高效地運行等。在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過程中，可充分協(xié)調(diào)各主體，促進企業(yè)進行合理的資源配置，提高成本管理水平，促進企業(yè)提升業(yè)務水平，這些對于企業(yè)的發(fā)展具有驅(qū)動作用。

根據(jù)研究本文得出以下啟示：首先，企業(yè)應該充分抓住機遇進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。建議企業(yè)積極響應國家政策號召，加強數(shù)字化轉(zhuǎn)型，特別是在組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品等各個方面都應該充分運用數(shù)字技術(shù)，精準、創(chuàng)新地布局數(shù)字化體系，促進企業(yè)集聚創(chuàng)新要素，從而促進企業(yè)提升全要素生產(chǎn)率。其次，加強政策扶持，推行差異化政策規(guī)制，即充分考慮不同企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性的差距，全面協(xié)同促進國內(nèi)企業(yè)發(fā)展。建議非國有企業(yè)結(jié)合自身資源，基于長期發(fā)展戰(zhàn)略，加強數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以全面提高自身運營水平。在此基礎上，還應積極加入國家信譽鏈，贏得公眾的信任，爭取政策導向信息優(yōu)勢，解決阻礙企業(yè)融資的瓶頸。

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作者簡介：俞昕暉（1998— ），男，漢族，上海市人，研究生在讀，研究方向：公司金融。