伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，企業(yè)之間并購活動(dòng)也在持續(xù)活躍，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)非同一控制下的公司進(jìn)行并購時(shí)，就對(duì)收購公司給出了在收購時(shí)應(yīng)進(jìn)行并購對(duì)價(jià)分?jǐn)偟囊?，確定了無形資產(chǎn)價(jià)值是分?jǐn)偟闹攸c(diǎn)項(xiàng)目之一。合理評(píng)估被并購方的公司無形資產(chǎn)價(jià)值，不但會(huì)對(duì)合并日購買方的財(cái)務(wù)報(bào)告造成直接影響，而且還可能對(duì)購買方在并購日后的會(huì)計(jì)利潤(rùn)造成較大影響，由此可發(fā)現(xiàn)對(duì)公司在并購對(duì)價(jià)分?jǐn)傊械墓緹o形資產(chǎn)價(jià)值加以分析是非常有必要的。該文主要從企業(yè)合并與合并對(duì)價(jià)分?jǐn)偟幕纠碚摮霭l(fā)，分析了在整合對(duì)價(jià)分?jǐn)傊袩o形資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估問題，并給出了一些合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傁聼o形資產(chǎn)評(píng)估意見，以提升在企業(yè)合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊袩o形資產(chǎn)評(píng)估工作的水平。

企業(yè)合并與合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傁嚓P(guān)概念

企業(yè)合并 企業(yè)合并主要是指兩個(gè)或者多個(gè)企業(yè)依據(jù)《公司法》的程序與規(guī)定，就相關(guān)合并事項(xiàng)簽訂協(xié)議，在經(jīng)過相關(guān)部門批準(zhǔn)之后，最終形成的一個(gè)報(bào)告主體交易事項(xiàng)。企業(yè)在進(jìn)行合并的過程中要滿足以下幾個(gè)基本條件：

第一，基本前提是必須具備兩個(gè)或者多于兩個(gè)公司；第二，必須嚴(yán)格按照法定程序開展，具體是指在合并的過程中，會(huì)變更合并前公司的權(quán)利和義務(wù)，同時(shí)也會(huì)關(guān)系到于合并公司相關(guān)民事主體的切身利益，因此必須嚴(yán)格按照合并程序進(jìn)行合并；第三，多個(gè)公司通過合并會(huì)成為一個(gè)公司，合并之前公司的主體資格會(huì)全部消失，重新生成新的公司主體，保留一個(gè)公司主體資格。

企業(yè)合并對(duì)價(jià)分?jǐn)?公司并購對(duì)價(jià)分?jǐn)傊饕侵腹緦?duì)非同一控制下實(shí)施的整合，并將整合過程中所產(chǎn)生的所有并購成本與獲得的可辨認(rèn)負(fù)債、資產(chǎn)、或有資產(chǎn)之間做出合理的分?jǐn)?，這個(gè)分配主要在確認(rèn)并購后獲得的被并購可識(shí)別資產(chǎn)、負(fù)債和或有資產(chǎn)公允價(jià)值中進(jìn)行。

合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估主要是指通過對(duì)所收購企業(yè)有關(guān)資產(chǎn)以及負(fù)債的識(shí)別，并對(duì)有關(guān)資產(chǎn)以及負(fù)債的公允價(jià)值進(jìn)行的評(píng)估，其中具體的評(píng)估過程分為以下幾個(gè)步驟：第一，對(duì)評(píng)估內(nèi)容進(jìn)行分類并明確其范圍，全面掌握并購情況，及時(shí)與被收購者管理人員和收購方進(jìn)行交流，全面掌握具體并購因素及其交易目的，對(duì)被收購方的財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)以及有關(guān)盡職調(diào)查報(bào)告進(jìn)行深入分析，進(jìn)一步對(duì)評(píng)估工作重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行確定。第二，準(zhǔn)確識(shí)別、評(píng)估可辨認(rèn)資產(chǎn)以及負(fù)債。在經(jīng)過有效識(shí)別收購中的可辨認(rèn)資產(chǎn)以及負(fù)債后，并購方要加強(qiáng)與會(huì)計(jì)師之間的溝通交流，與會(huì)計(jì)師共同商討初步的評(píng)估結(jié)果，采用合理方法對(duì)資產(chǎn)以及負(fù)債進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。第三，做好整體測(cè)試工作，復(fù)核評(píng)估結(jié)果。評(píng)估師需要采用合理方法來驗(yàn)證評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性，比較加權(quán)平均資本的成本與加權(quán)平均資本的回報(bào)率，當(dāng)兩者之間出現(xiàn)較大差異的時(shí)候，就要進(jìn)一步復(fù)核可辨認(rèn)資產(chǎn)以及負(fù)債評(píng)估結(jié)果的合理性。

企業(yè)合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊袩o形資產(chǎn)的評(píng)估

評(píng)估前提 評(píng)估前提主要是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，資產(chǎn)屬于重要資源之一，可以根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際的變化趨勢(shì)進(jìn)行合理的配置和流動(dòng)，在評(píng)估某項(xiàng)資產(chǎn)的過程中，首先要確定該項(xiàng)資產(chǎn)是在什么樣的假定下進(jìn)行運(yùn)作的，進(jìn)而對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行確定，合理的假定就是評(píng)估工作的基本前提。

從我國(guó)市場(chǎng)目前的運(yùn)營(yíng)條件和人們對(duì)無形資產(chǎn)的認(rèn)知態(tài)度方面看，是否發(fā)生產(chǎn)權(quán)變動(dòng)是對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的基本前提，其中無形資產(chǎn)如果發(fā)生了產(chǎn)權(quán)變動(dòng)，在評(píng)估無形資產(chǎn)的過程中會(huì)存在兩種以下情況：第一種是能夠控制或擁有無形資產(chǎn)，投資或交易把擁有或控制無形資產(chǎn)作為主要的投資交易對(duì)象，這時(shí)被投資或交易的無形資產(chǎn)可以作為無形資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象，具備獨(dú)立轉(zhuǎn)讓的性質(zhì)。這部分無形資產(chǎn)屬于獨(dú)立資產(chǎn)，在對(duì)外轉(zhuǎn)讓投資過程中帶有較高的集合共享性，其價(jià)值會(huì)受到投資主體和自身運(yùn)營(yíng)能力的直接影響，因此評(píng)估無形資產(chǎn)時(shí)要對(duì)被投資方實(shí)力、受讓方利用無形資產(chǎn)能力進(jìn)行充分的考慮。第二種是企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)過程中會(huì)發(fā)生產(chǎn)權(quán)的整體變動(dòng)，在總資產(chǎn)中所包含的無形資產(chǎn)會(huì)成為主要的評(píng)估對(duì)象，這部分被評(píng)估的無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成了主要的要素資產(chǎn)并進(jìn)行合理評(píng)估，作用范圍局限在企業(yè)內(nèi)部。

評(píng)估無形資產(chǎn)的方法 第一，市場(chǎng)法。這種方式主要是企業(yè)利用對(duì)最近的同類資產(chǎn)和被估價(jià)資產(chǎn)之間的比較，進(jìn)而對(duì)類似資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行不斷調(diào)整，最終合理判斷出無形資產(chǎn)的價(jià)值。雖然由于非標(biāo)準(zhǔn)性、唯一性是無形資產(chǎn)的主特征，限定了市場(chǎng)法評(píng)估無形資產(chǎn)，然而應(yīng)用市場(chǎng)法來評(píng)估無形資產(chǎn)也是具備一定可能性的。

如果選擇市場(chǎng)法評(píng)估無形資產(chǎn)的價(jià)值，就要具備以下幾個(gè)條件：首先，資本市場(chǎng)必須充分發(fā)育且比較活躍；其次，可以找到與無形資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)的技術(shù)指標(biāo)和參數(shù)的有關(guān)資料。其中選擇市場(chǎng)法評(píng)估無形資產(chǎn)最主要的是需要收集到與被評(píng)估對(duì)象相同或是類似的參照物，但是在實(shí)際應(yīng)用過程中這類參照物卻不易找到，這時(shí)就必須對(duì)有關(guān)參照物進(jìn)行及時(shí)、合理的調(diào)整，這時(shí)選擇市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估的重點(diǎn)就放在了是否能夠取得有關(guān)技術(shù)指標(biāo)和參數(shù)。

第二，成本法。成本法的應(yīng)用根據(jù)主要是資產(chǎn)的過去成本，在選擇這種評(píng)估方法的過程中要對(duì)以下因素進(jìn)行綜合的考慮：被評(píng)估無形資產(chǎn)的重置成本、實(shí)質(zhì)性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值等，同時(shí)也要對(duì)在未來無形資產(chǎn)是否能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)流入進(jìn)行綜合考慮。其中無形資產(chǎn)評(píng)估適用成本法的情況為：一是評(píng)估的無形資產(chǎn)相對(duì)較新且是可以替代的財(cái)產(chǎn)；二是無形資產(chǎn)價(jià)值是在繼續(xù)使用的基本前提下進(jìn)行的估計(jì)。

合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊羞x擇成本法對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的不足之處在于以下個(gè)方面：一是在合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊写蟛糠制髽I(yè)無形資產(chǎn)的可替代性較強(qiáng)；二是由于成本與價(jià)值不等同，同樣的成本并不可以取得同樣的收益，選擇成本法僅僅考慮到了資產(chǎn)的過去價(jià)值，并沒有充分考慮到資產(chǎn)未來可以取得的價(jià)值；三是企業(yè)并不能夠?qū)εc無形資產(chǎn)有關(guān)的成本資料進(jìn)行全面的收集，加大了把控成本的難度，不利于對(duì)無形資產(chǎn)的準(zhǔn)確評(píng)估。

收益法 收益法具體是將預(yù)期收益進(jìn)行折現(xiàn)、資本化之后，再對(duì)其價(jià)值進(jìn)行的合理估測(cè)，其主要涉及以下三方面的因素：第一是資本化率或折現(xiàn)率；第二是評(píng)估對(duì)象實(shí)際的預(yù)期收益；第三是評(píng)估對(duì)象一些收益取得的持續(xù)時(shí)間。采用收益法來評(píng)估無形資產(chǎn)的過程中需要綜合考慮以下因素：

第一，能夠客觀、合理的對(duì)外形資產(chǎn)預(yù)期收益進(jìn)行估計(jì)，在評(píng)估對(duì)象、經(jīng)營(yíng)收益兩者之間能夠形成一個(gè)明晰并且穩(wěn)定的關(guān)系，并能夠?qū)τ绊憻o形資產(chǎn)評(píng)估的主、客觀因素進(jìn)行明確，這樣能夠?yàn)闊o形資產(chǎn)評(píng)估人員對(duì)無形資產(chǎn)預(yù)期收益的準(zhǔn)確分析、測(cè)算提供必要幫助。

第二，要充分預(yù)測(cè)被評(píng)估對(duì)象在獲取收益時(shí)可能遇到的市場(chǎng)、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并將相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素作為確定折現(xiàn)率、資本化率的依據(jù)之一。由于企業(yè)所處行業(yè)的不同，被評(píng)估對(duì)象會(huì)有著不同的獲利風(fēng)險(xiǎn)，投資者勢(shì)必會(huì)提出差異性的回報(bào)率，例如投資風(fēng)險(xiǎn)較大，投資者會(huì)提出較高的投資報(bào)酬率，相反投資風(fēng)險(xiǎn)如果較小，投資者提出的投資報(bào)酬率就會(huì)較低。

第三，評(píng)估對(duì)象取得收益的時(shí)間長(zhǎng)短，會(huì)直接影響到無形資產(chǎn)的最終評(píng)估價(jià)值。

評(píng)估對(duì)象的價(jià)值、種類的不同會(huì)直接影響到評(píng)估無形資產(chǎn)的結(jié)果，這時(shí)收益法是能夠客觀、真實(shí)對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的。

提高合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊性u(píng)估無形資產(chǎn)水平的建議

提升評(píng)估師的專業(yè)素質(zhì)水平 無形資產(chǎn)評(píng)估工作主要涉及管理學(xué)、市場(chǎng)學(xué)、法學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等相關(guān)學(xué)科，具備較強(qiáng)綜合性、實(shí)踐性的特征，對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估人員也提出了較高的工作要求，不僅僅要求評(píng)估人員在工作中保持一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鲬B(tài)度，還要求評(píng)估人員具備豐富的工作經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備，這樣才能保證無形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性。

合理、準(zhǔn)確地對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行確定，是合并對(duì)價(jià)分?jǐn)倢?duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的主要目的，評(píng)估師在實(shí)際評(píng)估工作進(jìn)行過程中，需要在實(shí)踐工作中不斷總結(jié)工作經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)評(píng)估理論知識(shí)和技術(shù)的學(xué)習(xí)力度，提升自身的綜合職業(yè)素質(zhì)水平。同時(shí)由于西方發(fā)達(dá)國(guó)在合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊醒芯繜o形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)間較早，也積累了大量的評(píng)經(jīng)驗(yàn)，因此我國(guó)評(píng)估師積極借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的評(píng)估技術(shù)和方法，做好與國(guó)外評(píng)估師的溝通交流工作，不斷創(chuàng)新無形資產(chǎn)評(píng)估方法。由于評(píng)估師在合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊幸揽孔陨淼膶I(yè)判斷力、評(píng)估技術(shù)來評(píng)估無形資產(chǎn)，因此為了避免評(píng)估結(jié)果摻雜較多的主觀因素，評(píng)估師還需要提自身職業(yè)道德素質(zhì)水平，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀的完成無形資產(chǎn)評(píng)估工作，為評(píng)估報(bào)告客觀性提供重要保障。

加強(qiáng)審計(jì)、會(huì)計(jì)與評(píng)估之間的聯(lián)系 在合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傞_展過程中，為了保證評(píng)估無形資產(chǎn)的準(zhǔn)確性，不僅僅要求企業(yè)評(píng)估部門、會(huì)計(jì)部門都做好本職工作，還要加強(qiáng)評(píng)估部門與會(huì)計(jì)部門之間的溝通聯(lián)系，在會(huì)計(jì)部門、審計(jì)部門、評(píng)估部門之間構(gòu)建一個(gè)高效、有序的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，為采用公允價(jià)值計(jì)量方式評(píng)估無形資產(chǎn)提供條件。同時(shí)，企業(yè)管理層要允許審計(jì)部門工作人員參與到無形資產(chǎn)評(píng)估中，審計(jì)部門工作人員要嚴(yán)格審計(jì)與無形資產(chǎn)評(píng)估的相關(guān)信息，對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估方法的合理性進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)，提高無形資產(chǎn)評(píng)估與審計(jì)部門之間的聯(lián)系，加大審計(jì)工作人員對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的認(rèn)可度。

構(gòu)建相關(guān)的數(shù)據(jù)庫與案例庫 由于合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊性u(píng)估無形資產(chǎn)需要依靠大量的數(shù)據(jù)信息，例如無形資產(chǎn)評(píng)估采用收益法，一般會(huì)用到三個(gè)重要性的數(shù)據(jù)參數(shù)；如果采用差額法對(duì)無形資產(chǎn)的收益額進(jìn)行計(jì)算，還要對(duì)以下關(guān)鍵性指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算，即行業(yè)利潤(rùn)率、資金利用率等；如果對(duì)無形資產(chǎn)收益額進(jìn)行求取采用分層的方法，需要利用行業(yè)分成率、可比對(duì)象分成率等有關(guān)指標(biāo)。然而現(xiàn)階段在合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊袑?duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的實(shí)際情況來看，并未構(gòu)建一個(gè)系統(tǒng)性、專業(yè)性較強(qiáng)的案例庫和數(shù)據(jù)庫，評(píng)估師在搜集、計(jì)算相關(guān)參數(shù)過程中會(huì)話費(fèi)較多的時(shí)間和精力。因此在評(píng)估無形資產(chǎn)工作過程中需要構(gòu)建動(dòng)態(tài)、專業(yè)化的案例庫和數(shù)據(jù)庫，在構(gòu)建的過程中需要構(gòu)建完善的案例庫和數(shù)據(jù)庫，為無形資產(chǎn)評(píng)估提供必要的數(shù)據(jù)支持。

目前西方發(fā)達(dá)國(guó)家在評(píng)估無形資產(chǎn)過程中有著豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，我們可以借鑒一些成功的評(píng)估案例，并從我國(guó)實(shí)際情況出發(fā)，不斷完善企業(yè)合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傊袩o形資產(chǎn)的評(píng)估工作。

（作者單位：遼寧資產(chǎn)管理有限公司）