本文簡(jiǎn)要分析了航運(yùn)企業(yè)船舶租賃及其融資的基本情況后，重點(diǎn)闡述了創(chuàng)新航運(yùn)企業(yè)船舶租賃融資的策略以及控制租賃融資風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，其中涵蓋了優(yōu)化改良債務(wù)結(jié)構(gòu)、制定完善系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案以及合理設(shè)計(jì)融資工作等，旨在降低租賃融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率，為航運(yùn)企業(yè)獲取更多的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，強(qiáng)化其在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力，助力于我國(guó)航運(yùn)業(yè)的長(zhǎng)效健康發(fā)展，以期為相關(guān)人員提供參考和借鑒。

船舶租賃及其融資基本情況

船舶融資租賃指的是，出租人根據(jù)承租人的要求，選擇符合條件的供應(yīng)商購(gòu)買租賃設(shè)備等，再將設(shè)備出租給承租人，承租人要在規(guī)定期限內(nèi)，按期支付資金，可以將這個(gè)過(guò)程概況為金融投融資決策行為。在租賃過(guò)程中，出租人與承租人分別持有租賃設(shè)備的所有權(quán)和使用權(quán)。承租人按照合同中的內(nèi)容，分期支付并付清租金后，租賃設(shè)備的所有權(quán)將轉(zhuǎn)移給承租人。

通過(guò)對(duì)船舶融資租賃進(jìn)行深入分析和研究可知，其優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾方面。

其一，融資成本低。航運(yùn)企業(yè)采用這種方式租賃船舶，分期結(jié)付租金即可，無(wú)需一次性將全部租金付完，這意味著企業(yè)將獲得一筆期限長(zhǎng)且利息低的貸款，不僅解決了企業(yè)融資難的問(wèn)題，還提高了流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)效率，為企業(yè)獲取更多的經(jīng)營(yíng)效益。其二，成本控制效果強(qiáng)。航運(yùn)企業(yè)的自有船舶造價(jià)昂貴，為保障設(shè)備的質(zhì)量性能，還需投入大量的資金用于維護(hù)管理中，因此航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)以及折扣成本較高，想要實(shí)現(xiàn)成本最小化、效益最大化的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，相關(guān)企業(yè)就要提高船舶租賃的比例，對(duì)成本結(jié)構(gòu)加以優(yōu)化，提升成本控制的整體水平。其三，租期較為靈活。航運(yùn)企業(yè)利用租賃融資的方式，擴(kuò)大租船的比例，能夠有效增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)營(yíng)效益。企業(yè)可結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境，靈活地選擇相應(yīng)的租期租賃船舶設(shè)備。

優(yōu)化航運(yùn)企業(yè)船舶租賃融資的有效策略

踐行新租賃準(zhǔn)則 新租賃準(zhǔn)則對(duì)經(jīng)營(yíng)租賃以及融資租賃重新進(jìn)行了劃分，彌補(bǔ)了舊租賃準(zhǔn)則的不足，如表1所示。航運(yùn)企業(yè)在船舶租賃融資過(guò)程中，要全面貫徹落實(shí)新租賃準(zhǔn)則。

結(jié)合表1內(nèi)容可知，相較于舊租賃準(zhǔn)則，新租賃準(zhǔn)則要更加完善規(guī)范，這就要求承租、出租雙方，嚴(yán)格按照新租賃準(zhǔn)則中的內(nèi)容，落實(shí)船舶租賃融資手段，準(zhǔn)確核算各項(xiàng)資產(chǎn)信息以及負(fù)債信息等，并列示到財(cái)務(wù)報(bào)表以及合同中，為承租雙方更好地合作，提供堅(jiān)實(shí)的保障。

扶持重點(diǎn)租賃項(xiàng)目 在新經(jīng)濟(jì)背景下，航運(yùn)企業(yè)受內(nèi)外部等多種因素的影響，正處于發(fā)展低谷期，部分企業(yè)面臨資金短缺的局面，缺少足夠的資金，用于船舶設(shè)備的更新和建造。這就需要政府部門加大對(duì)船舶業(yè)的扶持力度和優(yōu)惠力度，出臺(tái)造船補(bǔ)貼政策，通過(guò)優(yōu)惠政策，改善船舶融資租賃市場(chǎng)環(huán)境，為航運(yùn)企業(yè)的有效融資，提供有力的支持。

因此，政府部門要做好重點(diǎn)租賃項(xiàng)目的扶持，通過(guò)宏觀調(diào)控等一系列手段，緩解航運(yùn)企業(yè)的融資壓力。例如，某市當(dāng)?shù)卣块T針對(duì)航運(yùn)企業(yè)融資工作，出臺(tái)的優(yōu)惠政策是，按照合同金額提供＜0.05%的補(bǔ)貼，最多補(bǔ)貼金額為50億元。同時(shí)，還給予一定的租賃設(shè)備購(gòu)入補(bǔ)貼，最多補(bǔ)貼金額為500萬(wàn)元。該優(yōu)惠政策對(duì)于船舶設(shè)備的出租方和承租方而言，均能夠起到減輕經(jīng)濟(jì)壓力的作用。基于此。各地政府部門要借鑒相關(guān)優(yōu)惠政策，根據(jù)當(dāng)?shù)睾竭\(yùn)業(yè)的發(fā)展情況，采取有針對(duì)性的優(yōu)惠手段，為航運(yùn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，提供可靠的政策保障。

規(guī)范租賃運(yùn)作程序 航運(yùn)企業(yè)船舶租金融資的流程為：簽訂《租賃合同》—簽訂《船舶購(gòu)買合同》—正式融資—光船租賃—支付租金—船舶下水—船舶交付—等值還貸，確定抵押—租賃期滿。

整個(gè)租賃融資過(guò)程涉及大量復(fù)雜且煩瑣的內(nèi)容，為維護(hù)承租方和出租方的合法權(quán)益，要細(xì)化租賃流程，規(guī)范租賃程序，對(duì)各個(gè)租賃環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的把控，具體內(nèi)容詳見(jiàn)表2。

航運(yùn)企業(yè)在船舶租賃融資過(guò)程中，要嚴(yán)格按照規(guī)范的運(yùn)作程序和內(nèi)容，落實(shí)各項(xiàng)工作。

科學(xué)設(shè)計(jì)融資工作 其一，加強(qiáng)融資管理。經(jīng)調(diào)查研究表明，現(xiàn)階段，大部分航運(yùn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都＞60%，這意味著銀行將收緊信貸政策，針對(duì)這種情況，航運(yùn)企業(yè)需要將債務(wù)融資規(guī)模控制在合理范圍內(nèi)，使資產(chǎn)負(fù)債率＜60%，以此規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其二，相較于銀行貸款，融資租賃的期限要更長(zhǎng)，常規(guī)情況下，可達(dá)5-10年，因此航運(yùn)企業(yè)要通過(guò)期限長(zhǎng)的融資租賃手段強(qiáng)化運(yùn)力，從而減輕企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的還本付息壓力。其三，航運(yùn)企業(yè)要根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，靈活調(diào)整融資模式以及期限等，以適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益。

控制航運(yùn)企業(yè)船舶租賃融資風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)措施

控制信用風(fēng)險(xiǎn) 引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)的根本原因有兩方面，一方面是在交易過(guò)程中，交易主體的經(jīng)營(yíng)管理模式不科學(xué)，租賃期限滿后，沒(méi)有足夠的物質(zhì)基礎(chǔ)償還債務(wù)，并且交易對(duì)象存在欺詐或者惡意占用資金的情況。另一方面是對(duì)交易業(yè)務(wù)中的信息了解不到位，未能掌握交易對(duì)象的信用狀況。對(duì)此，航運(yùn)企業(yè)在開(kāi)展船舶租賃融資工作時(shí)，要先定位好自身的角色，再針對(duì)各種角色可能面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，建立健全信用風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，從根本上杜絕該類風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn)又稱之為外匯風(fēng)險(xiǎn)，即在船舶租賃融資業(yè)務(wù)中，以外幣的方式資產(chǎn)以及負(fù)債加以計(jì)量，一旦匯率出現(xiàn)調(diào)整或者變化的情況，資產(chǎn)以及負(fù)債的價(jià)值可能會(huì)出現(xiàn)上升或者下降的情況，無(wú)論是哪種情況都可能會(huì)給交易雙方中的一方造成難以挽回的經(jīng)濟(jì)損失。因此要做好匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。在防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，交易雙方要對(duì)導(dǎo)致匯率變化的內(nèi)外部等多種因素，進(jìn)行預(yù)測(cè)和監(jiān)控，若發(fā)現(xiàn)匯率存在變化的可能性，要及時(shí)采取有針對(duì)性的措施規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)良好的事前控制手段，減少因匯率變化帶來(lái)的負(fù)面影響和經(jīng)濟(jì)損失，為航運(yùn)企業(yè)更好地實(shí)施船舶租賃融資業(yè)務(wù)夯實(shí)基礎(chǔ)。

控制利率風(fēng)險(xiǎn) 其一，利用金融衍生工具控制利率風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)船舶租賃期滿后，銀行利率的變化，也會(huì)影響到船舶的價(jià)值，因此在制訂船舶融資租賃合同時(shí)，可借助套期的方式，預(yù)測(cè)未來(lái)收益以及成本。或者購(gòu)買期權(quán)，這種方式不僅能夠避免因利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，還會(huì)獲得額外的收益。其二，在計(jì)算租金率的過(guò)程中，要利用與借款利率相同的計(jì)算方式，要在合同中清晰地列出這一要求：船舶租賃融資的資金要隨著市場(chǎng)利率的變化加以調(diào)整。出租人在開(kāi)展借款業(yè)務(wù)時(shí)，也要通過(guò)浮動(dòng)利率的方式進(jìn)行資金的籌集。

優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu) 航運(yùn)企業(yè)在籌集資金的過(guò)程中，要站在統(tǒng)籌兼顧的角度，確定科學(xué)合理的借款數(shù)額，以免出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債過(guò)重的情況，與此同時(shí)還要對(duì)債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，可適當(dāng)提高外幣負(fù)債。若航運(yùn)企業(yè)的外幣資產(chǎn)較多，當(dāng)其有負(fù)債需求時(shí)，可通過(guò)提高外幣貸款的方式，以達(dá)成與外幣資產(chǎn)相匹配的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)匯兌損益風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的效果。

制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案 航運(yùn)企業(yè)在船舶租賃融資業(yè)務(wù)中，面臨的風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，因此要基于常見(jiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)，制定完善成熟的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。在構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案的過(guò)程中，要設(shè)計(jì)事前、事中以及事后三方面的風(fēng)險(xiǎn)防范手段，通過(guò)事前控制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，再采取風(fēng)險(xiǎn)控制手段，遏制各類風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。對(duì)于已發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，要利用事后管理手段，最大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。

融資租賃的融資手段具有籌資效率高、成本低以及租期靈活等多種優(yōu)勢(shì)特征，航運(yùn)企業(yè)要正確認(rèn)識(shí)到這種融資手段的作用和價(jià)值，結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的具體情況，制定船舶融資租賃策略，并針對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)中常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，做好防控工作，充分發(fā)揮出該項(xiàng)融資手段的現(xiàn)實(shí)價(jià)值，擴(kuò)充航運(yùn)企業(yè)的運(yùn)力，減輕其融資壓力，加快航運(yùn)企業(yè)的現(xiàn)代化進(jìn)程，使其經(jīng)營(yíng)效益進(jìn)一步升高，為我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入活力。