【摘 要】 黨的二十屆三中全會(huì)指出，“健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制，積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和”。這不僅是黨中央基于生態(tài)環(huán)境治理提出的目標(biāo)舉措，而且為有效協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長(zhǎng)指引了方向。推進(jìn)企業(yè)碳信息披露是促進(jìn)綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)的重要內(nèi)涵。文章首先從“雙碳”目標(biāo)的背景和要求出發(fā)，基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，系統(tǒng)分析了企業(yè)碳信息披露的影響因素，梳理了碳信息披露價(jià)值創(chuàng)造的演進(jìn)邏輯。其次，以黨的二十屆三中全會(huì)精神為引領(lǐng)，重點(diǎn)闡釋企業(yè)碳信息披露助力企業(yè)綠色發(fā)展與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的協(xié)同機(jī)制，即協(xié)調(diào)推進(jìn)企業(yè)、政府與其他利益相關(guān)者的價(jià)值共創(chuàng)，實(shí)現(xiàn)降碳與增長(zhǎng)的相互促進(jìn)。最后，結(jié)合生態(tài)文明制度建設(shè)的內(nèi)在含義，提出碳信息披露協(xié)同推進(jìn)降碳、增長(zhǎng)的優(yōu)化路徑，即推動(dòng)碳信息披露與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)、完善碳信息披露激勵(lì)機(jī)制及強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)賦能碳信息披露。

【關(guān)鍵詞】 黨的二十屆三中全會(huì)； 碳信息披露； 綠色發(fā)展； 高質(zhì)量發(fā)展； 優(yōu)化路徑

【中圖分類號(hào)】 F234.3；F273.1 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2024）23-0092-06

一、引言

黨的二十屆三中全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）對(duì)深化生態(tài)文明體制改革作出部署，提出健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制，發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，健全碳市場(chǎng)交易制度、溫室氣體自愿減排交易制度，積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和。人類活動(dòng)的碳排放是全球氣候變暖與生態(tài)系統(tǒng)變化的主要原因，我國(guó)將實(shí)施綠色低碳發(fā)展融入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主戰(zhàn)略，并將其作為健全生態(tài)環(huán)境治理體系的重要抓手。這是以中國(guó)式現(xiàn)代化全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興中綠色發(fā)展的重要體現(xiàn)，也是推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)的重要組成部分。企業(yè)碳信息披露，是促進(jìn)綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)的重要內(nèi)涵，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境發(fā)展相互促進(jìn)具有重要指導(dǎo)意義，也為完善生態(tài)文明基礎(chǔ)體制設(shè)定了目標(biāo)導(dǎo)向，賦予了推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和重要的時(shí)代意義。以黨的二十屆三中全會(huì)精神為引領(lǐng)，推進(jìn)高質(zhì)量碳信息披露與企業(yè)綠色發(fā)展相互協(xié)同，是我國(guó)積極參與全球環(huán)境治理的大國(guó)擔(dān)當(dāng)，也是我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的路徑選擇。

2020年9月22日，習(xí)近平主席在聯(lián)合國(guó)大會(huì)上向世界承諾，中國(guó)將力爭(zhēng)在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和?！半p碳”目標(biāo)的提出為碳信息披露制度指引提供了總體目標(biāo)。當(dāng)下，我國(guó)已經(jīng)初步構(gòu)建“1+N”的“雙碳”政策體系和全國(guó)統(tǒng)一的碳市場(chǎng)，碳交易市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，央地協(xié)同的節(jié)能減排政策逐步完善。在此過程中，亟需推進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量的碳信息披露，完善交易市場(chǎng)中的碳信息不對(duì)稱及環(huán)境信息不透明的痛點(diǎn)，還需建立完整系統(tǒng)的碳信息披露制度指引和機(jī)制。推進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量碳信息披露是促進(jìn)企業(yè)綠色發(fā)展、經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。為此，有必要在“雙碳”目標(biāo)下，梳理企業(yè)碳信息披露的理論進(jìn)展并形成系統(tǒng)的碳信息知識(shí)圖譜，闡釋企業(yè)碳信息披露助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的協(xié)同機(jī)制，并提出企業(yè)碳信息披露支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的優(yōu)化路徑。

二、碳信息披露的理論與實(shí)踐進(jìn)展

碳信息披露是指企業(yè)或組織將其溫室氣體排放情況和階段性排放目標(biāo)、減排的具體執(zhí)行和完成情況，以及與氣候變化相關(guān)的機(jī)遇、風(fēng)險(xiǎn)或挑戰(zhàn)等相關(guān)信息，通過特定的媒介向企業(yè)利益相關(guān)者進(jìn)行披露的活動(dòng)。碳信息披露的發(fā)展與人類對(duì)溫室氣體和氣候變化所帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)及認(rèn)知密切相關(guān)，本質(zhì)上是一種企業(yè)與氣候變化和生態(tài)建設(shè)責(zé)任相關(guān)的信息公開程序。社會(huì)學(xué)認(rèn)為，碳信息披露是社會(huì)發(fā)展的必然結(jié)果，是政府、企業(yè)和利益相關(guān)者之間博弈協(xié)調(diào)的產(chǎn)物[ 1 ]。高質(zhì)量的碳信息披露為多邊氣候談判、氣候政策的制定和實(shí)施提供了重要參考，為碳交易市場(chǎng)有效運(yùn)行提供了實(shí)踐支撐，同時(shí)也為社會(huì)公眾、政府和企業(yè)在溫室氣體減排方面實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)提供了基礎(chǔ)。

（一）企業(yè)碳信息披露的影響因素分析

基于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論，企業(yè)碳信息披露的驅(qū)動(dòng)因素主要包括合法性目標(biāo)、緩解委托代理問題及優(yōu)勢(shì)信號(hào)傳遞等。合法性是指企業(yè)通過碳信息披露以面對(duì)監(jiān)管者和社會(huì)公眾的外部監(jiān)督期望。企業(yè)積極開展碳信息披露相關(guān)活動(dòng)，本質(zhì)上是在面臨碳監(jiān)管及社會(huì)責(zé)任投資者外部壓力時(shí)的一種有效回應(yīng)，以期獲得相關(guān)各方的資源支持和監(jiān)管認(rèn)可[ 2 ]。負(fù)責(zé)任的投資者通常會(huì)要求企業(yè)從事碳減排等相關(guān)活動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展?；诖?，最大化預(yù)期函數(shù)的企業(yè)將其所進(jìn)行或預(yù)期進(jìn)行的碳減排活動(dòng)進(jìn)行充分披露，目的是減輕利益相關(guān)者施加的合法性壓力。伴隨外部主體對(duì)低碳環(huán)?；顒?dòng)的需求日益增加，外部壓力能夠通過合法性需求迫使企業(yè)從事低碳活動(dòng)并進(jìn)行相應(yīng)的披露。

委托代理理論認(rèn)為企業(yè)碳信息披露有助于約束其污染排放行為，提高企業(yè)碳活動(dòng)信息透明度，并降低委托代理成本。碳信息披露有助于提高公司環(huán)境治理水平，減輕企業(yè)碳信息不對(duì)稱程度，并有助于約束管理層的自利行為和緩解第一類代理問題。內(nèi)部治理因素和外部治理手段均有助于通過約束企業(yè)策略性環(huán)境活動(dòng)達(dá)到提升碳治理能力的目標(biāo)。在此過程中，企業(yè)碳信息披露充當(dāng)重要抓手，企業(yè)披露社會(huì)公眾和外部環(huán)境所需的碳信息有助于股東更好地監(jiān)督管理層行為，最終提高企業(yè)環(huán)境績(jī)效。

信號(hào)傳遞理論強(qiáng)調(diào)在信息不對(duì)稱的條件下，信號(hào)發(fā)送主體通過特定的行為向接收者傳遞相關(guān)信息。盡管我國(guó)資本市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，但企業(yè)與市場(chǎng)參與者的碳信息不對(duì)稱程度仍然較高。在這種情況下，企業(yè)有動(dòng)機(jī)通過碳信息披露主動(dòng)向市場(chǎng)傳遞其環(huán)境責(zé)任履行和綠色績(jī)效提升的決心，并以此作為積極投身綠色發(fā)展戰(zhàn)略的信號(hào)[ 3 ]。因此，企業(yè)碳信息披露作為吸引負(fù)責(zé)任投資者的外部信號(hào)，有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。

（二）企業(yè)碳信息披露的經(jīng)濟(jì)后果闡釋

企業(yè)碳信息披露降低了企業(yè)與市場(chǎng)利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱，提高了碳信息透明度，使企業(yè)獲得了良性的市場(chǎng)反饋。這一反饋根植于信息透明度帶來(lái)的企業(yè)信任提升之中，并由此帶來(lái)企業(yè)價(jià)值的提升。

第一，企業(yè)碳信息披露有助于降低企業(yè)融資成本?，F(xiàn)有文獻(xiàn)從企業(yè)生命周期[ 4 ]、社會(huì)信任[ 5 ]等角度出發(fā)，系統(tǒng)闡釋了碳信息披露與企業(yè)面臨的融資約束的關(guān)系。一方面，碳信息披露增加了利益相關(guān)者可獲得信息的數(shù)量，而且使市場(chǎng)上的碳信息質(zhì)量得到提升。另一方面，碳信息供給數(shù)量和質(zhì)量的雙重提升，使更多的利益相關(guān)者參與企業(yè)碳信息披露的審議，進(jìn)一步提升了投資者監(jiān)督質(zhì)量。這種市場(chǎng)主體信息披露的良性循環(huán)使得整個(gè)市場(chǎng)的信息披露效率提升，由此降低了單個(gè)市場(chǎng)主體的融資成本及其面臨的融資約束。

第二，企業(yè)碳信息披露所產(chǎn)生的良性市場(chǎng)反饋有助于激勵(lì)企業(yè)進(jìn)一步從事環(huán)境治理活動(dòng)，并以此促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效提升。從事碳信息披露活動(dòng)不僅能產(chǎn)生綠色治理效應(yīng)，還能通過提高利益相關(guān)者認(rèn)同度等渠道，產(chǎn)生對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效提升的溢出效應(yīng)[ 6 ]。長(zhǎng)期來(lái)看，碳信息披露活動(dòng)向市場(chǎng)傳達(dá)綠色增長(zhǎng)的積極信號(hào)[ 3 ]，提振投資者信心的同時(shí)，幫助投資者獲取超額回報(bào)。這類企業(yè)獲得良好的“綠色標(biāo)簽”，使得其以較低的單位成本獲取相同金額的融資，并最終提升企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值[ 7 ]。

（三）我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)與碳信息披露現(xiàn)狀

我國(guó)高度重視碳市場(chǎng)建設(shè)，碳市場(chǎng)發(fā)展影響持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告（2024）》，截至2023年底，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量4.42億噸，累計(jì)成交額249.19億元。2023年底，綜合價(jià)格收盤價(jià)為79.42元/噸，較開市首日開盤價(jià)上漲65.46%，較第一個(gè)履約周期收盤價(jià)上漲46.48%。2024年上半年，碳排放配額月均成交量達(dá)366.82萬(wàn)噸，同比上漲174.90%。

我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)有效，數(shù)字化披露平臺(tái)的完善，進(jìn)一步提升了企業(yè)主體碳信息披露的積極性。2023年2月，全國(guó)碳市場(chǎng)管理平臺(tái)正式上線運(yùn)行，運(yùn)用大數(shù)據(jù)等信息化手段，對(duì)碳排放及相關(guān)參數(shù)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)識(shí)別校驗(yàn)，對(duì)存疑數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)警提示，實(shí)現(xiàn)了碳排放管理重點(diǎn)環(huán)節(jié)的數(shù)字化、智能化。這一平臺(tái)化運(yùn)作實(shí)現(xiàn)了各系統(tǒng)互聯(lián)互通，提高了企業(yè)碳信息披露的質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)了全業(yè)務(wù)管理環(huán)節(jié)在線化、全流程數(shù)據(jù)集中化、綜合決策科學(xué)化。數(shù)字化技術(shù)的參與，壓實(shí)了企業(yè)碳減排主體責(zé)任，提高了企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)低碳意識(shí)，碳信息披露的質(zhì)量提升促使企業(yè)主動(dòng)采取低碳技術(shù)改造等減排措施。

我國(guó)堅(jiān)持政策引導(dǎo)的碳排放監(jiān)管理念。近年來(lái)，相關(guān)重大會(huì)議和重要政策文件進(jìn)一步明確了全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的發(fā)展要求和環(huán)境信息披露的規(guī)定，這也為企業(yè)碳信息披露質(zhì)量提升提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。全國(guó)生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會(huì)明確提出要“建成更加有效、更有活力、更具國(guó)際影響力的碳市場(chǎng)”。2021年12月，生態(tài)環(huán)境部頒布《企業(yè)環(huán)境信息依法披露管理辦法》，要求企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照準(zhǔn)則編制年度環(huán)境信息披露報(bào)告[ 8 ]。2024年1月，國(guó)務(wù)院頒布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》，自5月1日起施行，是我國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域的首部專項(xiàng)法規(guī)。2024年政府工作報(bào)告明確將“擴(kuò)大全國(guó)碳市場(chǎng)行業(yè)覆蓋范圍”作為我國(guó)政府年度工作任務(wù)。一系列政策文件為企業(yè)碳信息披露提供了重要指引。

三、碳信息披露與綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系價(jià)值共創(chuàng)

《決定》指出，要完善生態(tài)文明制度體系，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長(zhǎng)。企業(yè)碳信息披露是促進(jìn)企業(yè)綠色發(fā)展與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展協(xié)同機(jī)制的重要組成部分。企業(yè)以犧牲長(zhǎng)期環(huán)境績(jī)效為代價(jià)追求短期財(cái)務(wù)利益，將使得企業(yè)和社會(huì)陷入無(wú)法實(shí)現(xiàn)社會(huì)總利潤(rùn)增長(zhǎng)的陷阱之中。以綠色發(fā)展為基本導(dǎo)向，企業(yè)碳信息披露引導(dǎo)社會(huì)利益相關(guān)者關(guān)注企業(yè)綠色價(jià)值實(shí)現(xiàn)，通過長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造完成社會(huì)總財(cái)富的增加。因此，碳信息披露是重要的社會(huì)價(jià)值產(chǎn)生渠道，能夠擴(kuò)充社會(huì)資源，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)績(jī)效與環(huán)境績(jī)效的價(jià)值共創(chuàng)[ 9 ]。

通過深入分析企業(yè)碳信息披露的主體與價(jià)值實(shí)現(xiàn)路徑，本文將企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)、其他社會(huì)利益相關(guān)者融入企業(yè)碳信息披露與綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系價(jià)值共創(chuàng)過程。作為碳信息披露的微觀主體，企業(yè)在披露高質(zhì)量碳信息中發(fā)揮重要作用。通過碳信息披露，企業(yè)可以向投資者、政府、消費(fèi)者、供應(yīng)商和社區(qū)等利益相關(guān)者表明其在減少碳排放與推動(dòng)綠色發(fā)展方面的決心及信心，同時(shí)向社會(huì)主體披露其綠色活動(dòng)的進(jìn)展和計(jì)劃。這種透明度有助于構(gòu)建社會(huì)信任，促進(jìn)社會(huì)合作，并吸引對(duì)環(huán)境友好型的社會(huì)投資。事實(shí)上，碳信息披露所帶來(lái)的潛在社會(huì)收益不僅體現(xiàn)在高質(zhì)量信息披露上，而且包括為實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確的信息披露所承擔(dān)的減少碳排放的壓力，以及提高能源效率、采用可再生能源、改進(jìn)綠色產(chǎn)品設(shè)計(jì)、降低能耗以減少環(huán)境影響等。這些做法不僅有助于提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，吸引綠色消費(fèi)者和綠色組織的關(guān)注，還有助于獲得政策優(yōu)惠和稅收減免[ 10 ]。企業(yè)開展綠色產(chǎn)品設(shè)計(jì)、選擇綠色制造原材料及綠色產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)鹊倪^程中，將充分履行高質(zhì)量碳信息披露的原則，在全生命周期降低產(chǎn)品能源消耗和生態(tài)影響。

基于此，通過碳信息披露，企業(yè)向外界展示其對(duì)環(huán)境保護(hù)的承諾和所采取的綠色行動(dòng)，增強(qiáng)社會(huì)公眾與利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的信任和認(rèn)可，從而提升企業(yè)的品牌形象和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，企業(yè)碳信息披露還要求企業(yè)對(duì)自身的碳排放各環(huán)節(jié)進(jìn)行全流程監(jiān)測(cè)和核算，這有助于企業(yè)對(duì)自身能源消耗和碳排放情況進(jìn)行提前部署與規(guī)劃，進(jìn)而采取相應(yīng)的措施提高資源使用效率，降低成本。企業(yè)碳信息披露過程深刻體現(xiàn)著降低碳信息不對(duì)稱的一般規(guī)律，在企業(yè)不同的生命周期階段呈現(xiàn)不同的表現(xiàn)形式。初創(chuàng)期企業(yè)往往注重碳資產(chǎn)如何幫助企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)力，而成熟期企業(yè)則注重利用碳資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的最大化。企業(yè)碳信息披露能夠幫助企業(yè)更好地管理碳資產(chǎn)，通過參與碳市場(chǎng)交易等方式實(shí)現(xiàn)碳成本優(yōu)化，最終實(shí)現(xiàn)降碳與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)同[ 11 ]。

政府監(jiān)管部門在提升企業(yè)碳信息披露主動(dòng)性及維護(hù)碳市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行方面發(fā)揮重要作用，為碳信息披露與經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的制度保障。一方面，政策指引通過提供穩(wěn)定的政策預(yù)期，為企業(yè)創(chuàng)造潛在的市場(chǎng)激勵(lì)效應(yīng)，極大地增強(qiáng)市場(chǎng)主體碳信息披露的信心，促進(jìn)企業(yè)更好地管理和使用碳資產(chǎn)，從而穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期[ 12 ]。從激勵(lì)總量上來(lái)看，鼓勵(lì)性政策的頒布通過破除企業(yè)碳信息披露的利潤(rùn)分配障礙，緩解企業(yè)從事綠色環(huán)境活動(dòng)的資金約束，在優(yōu)化企業(yè)資金配置決策的同時(shí)起到為企業(yè)提供金融服務(wù)支持的作用，也有助于金融資源的優(yōu)化配置。從激勵(lì)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，積極的政策指引將企業(yè)主體的碳信息披露行為與現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)需求場(chǎng)景有機(jī)整合，將金融資源投放到各需求主體，精準(zhǔn)匹配不同市場(chǎng)主體差異化的資金需求，并以此作為可以因循的實(shí)踐基礎(chǔ)，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)積極參與一系列服務(wù)新模式諸如碳市場(chǎng)交易等，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)升級(jí)。另一方面，政策指引有力地約束市場(chǎng)主體行為，通過引入懲罰機(jī)制，對(duì)企業(yè)碳信息披露行為進(jìn)行規(guī)范。作為企業(yè)碳信息披露的監(jiān)督者，政府監(jiān)管部門以政策制定服務(wù)社會(huì)實(shí)踐為基本目標(biāo)，統(tǒng)籌推進(jìn)政策目標(biāo)與實(shí)踐目標(biāo)相融合，為更好地實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量碳信息披露創(chuàng)造良好的制度保障，從長(zhǎng)期視角實(shí)現(xiàn)降碳與增長(zhǎng)的良性互動(dòng)。降碳是目標(biāo)也是綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，政府監(jiān)管通過規(guī)范市場(chǎng)主體參與碳信息披露的行為，打通碳信息披露質(zhì)量低和數(shù)量少的堵點(diǎn)，提高企業(yè)披露碳信息的積極性，并通過提升市場(chǎng)利益相關(guān)者對(duì)碳信息披露活動(dòng)的認(rèn)同感，引導(dǎo)碳信息披露助推企業(yè)綠色發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮我國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，從而助力降碳與增長(zhǎng)的相互促進(jìn)。

其他利益相關(guān)者的認(rèn)同有助于促進(jìn)企業(yè)碳信息披露與綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的價(jià)值共創(chuàng)。隨著社會(huì)公眾對(duì)降碳活動(dòng)和綠色治理行為的認(rèn)同感逐步提升，利益相關(guān)者逐漸意識(shí)到企業(yè)碳信息披露在激勵(lì)企業(yè)從事環(huán)境保護(hù)活動(dòng)方面發(fā)揮的積極治理作用[ 13 ]。在此過程中，供應(yīng)商、消費(fèi)者及投資者等利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)碳信息披露的認(rèn)同逐漸凸顯，市場(chǎng)對(duì)碳交易需求日益旺盛，市場(chǎng)要素稟賦不斷變化。企業(yè)主體主動(dòng)參與降碳活動(dòng)并將其披露的模式既符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，也是適應(yīng)我國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展變化的必然要求。由于環(huán)境活動(dòng)可能對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生阻礙，有必要尋找企業(yè)既吸引負(fù)責(zé)任的投資者又獲得財(cái)務(wù)績(jī)效提升的機(jī)制。負(fù)責(zé)任的投資者通?；诃h(huán)境效用最大化原則配置其資產(chǎn)組合。然而，參與環(huán)境活動(dòng)的資金流動(dòng)性約束的現(xiàn)實(shí)存在卻阻礙了其分配投資組合決策時(shí)的最優(yōu)解選擇行為，資金約束顯著降低了其資產(chǎn)配置意愿。企業(yè)碳信息披露以潛在的供應(yīng)商、消費(fèi)者支持為場(chǎng)景依托，在敦促企業(yè)從事綠色提升活動(dòng)的同時(shí)，以其廣闊的發(fā)展前景吸引負(fù)責(zé)任的投資者，實(shí)現(xiàn)綠色資源在降碳與增長(zhǎng)之間的平衡，能夠有效滿足各類投資者的資金需求，不僅有助于提升金融資源的分配效率，還有助于實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)對(duì)碳資產(chǎn)的充分配置。概言之，當(dāng)下的企業(yè)碳信息披露，并非片面強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)主體的單一參與角色，重點(diǎn)在于市場(chǎng)各主體的相互配合，實(shí)質(zhì)在于發(fā)揮整體性協(xié)同作用，旨在通過頂層設(shè)計(jì)和政策引領(lǐng)賦能降碳與增長(zhǎng)相互促進(jìn)，從而形成富有實(shí)質(zhì)性碳信息內(nèi)容支撐的總體視野，實(shí)現(xiàn)碳信息披露與綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系價(jià)值共創(chuàng)。

四、碳信息披露協(xié)同推進(jìn)降碳、增長(zhǎng)的優(yōu)化路徑

（一）推動(dòng)碳信息披露與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)

建設(shè)規(guī)制明確、利益相容的碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)體系，是貫徹國(guó)內(nèi)統(tǒng)一、國(guó)際接軌、清晰可持續(xù)目標(biāo)的必然要求，既能夠提升制度執(zhí)行依規(guī)性和政府監(jiān)管有效性，又能借助成體系的規(guī)則解決目前企業(yè)碳信息披露所面臨的痛點(diǎn)和卡點(diǎn)，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綠色轉(zhuǎn)型[ 14 ]。從過去企業(yè)碳信息披露的發(fā)展實(shí)踐來(lái)看，包括企業(yè)、政府及投資者等其他利益相關(guān)者在內(nèi)的多重市場(chǎng)主體對(duì)完善企業(yè)碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)體系的需求日益迫切，尤其完善這一標(biāo)準(zhǔn)體系背后潛藏著的碳信息披露體制機(jī)制的運(yùn)作模式，得到了碳市場(chǎng)主體的極大關(guān)切。

企業(yè)碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)中，規(guī)范化的披露管理和市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制是著力突破點(diǎn)。盡管資本市場(chǎng)已對(duì)企業(yè)信息披露提出一系列規(guī)范化的指引和要求，現(xiàn)有企業(yè)碳信息披露仍存在披露不完善、不準(zhǔn)確的問題。企業(yè)碳信息披露的形式化和實(shí)質(zhì)性要求的缺乏，進(jìn)一步降低了碳信息披露保障體制機(jī)制的完備性。此外，“雙碳”目標(biāo)背景下，盡管文件鼓勵(lì)企業(yè)碳信息披露，但市場(chǎng)主體的積極性仍然不高，披露的完整性仍然較低，總體而言，碳信息披露工作仍需進(jìn)一步加強(qiáng)。完善企業(yè)碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)對(duì)理解資本市場(chǎng)信息披露推動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，為推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化賦予了綠色價(jià)值涵義。

頂層設(shè)計(jì)方面，要堅(jiān)持“雙碳”目標(biāo)對(duì)企業(yè)碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)各領(lǐng)域的統(tǒng)籌布局，將“雙碳”目標(biāo)對(duì)碳信息管理、維護(hù)及披露等要求同綠色產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定、綠色產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)等方向相統(tǒng)一，深入挖掘企業(yè)碳信息披露與企業(yè)清潔生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)、綠色產(chǎn)品技術(shù)指引等要求之間的內(nèi)在聯(lián)系，著眼于“雙碳”目標(biāo)將降碳、轉(zhuǎn)型、發(fā)展多樣性等新興概念納入碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)框架之中，拓寬碳信息披露標(biāo)準(zhǔn)體系的界定范式并提升其運(yùn)行效率。

政策實(shí)施方面，強(qiáng)化政府監(jiān)管與碳市場(chǎng)的相互統(tǒng)一理念，亟需系統(tǒng)的準(zhǔn)則體系方法予以支持。要建立健全碳成本核算管理控制體系和碳會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，加強(qiáng)碳成本的計(jì)量方法應(yīng)用和相關(guān)核算指引，在企業(yè)層面控制核算口徑、計(jì)量規(guī)則方面不一致導(dǎo)致的披露差異，提高碳成本核算的可比性和準(zhǔn)確性，提高碳資產(chǎn)管理質(zhì)量。例如，出臺(tái)覆蓋更廣泛范圍的碳資產(chǎn)統(tǒng)一法規(guī)等，提高碳盤查、碳審核、碳預(yù)算、碳監(jiān)測(cè)等活動(dòng)對(duì)高質(zhì)量碳信息披露活動(dòng)的支撐和保障，完善對(duì)企業(yè)環(huán)境管理信息、污染物產(chǎn)生與排放全周期信息及生態(tài)環(huán)境違法信息等相關(guān)信息的監(jiān)管。

（二）完善碳信息披露激勵(lì)機(jī)制

與傳統(tǒng)行業(yè)攏聚資源具有較高的可測(cè)算性和事前收益不同，綠色降碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展，特別是市場(chǎng)主體碳信息披露活動(dòng)具有披露周期長(zhǎng)、事前回報(bào)率低等特征。此外，從事自愿性碳信息披露的市場(chǎng)主體往往面臨技術(shù)泄密、同行競(jìng)爭(zhēng)等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此亟需合理有效的碳信息激勵(lì)機(jī)制加以引導(dǎo)[ 15 ]。

從碳信息披露發(fā)展進(jìn)程和實(shí)踐來(lái)看：第一，要健全碳信息披露激勵(lì)與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。企業(yè)自有信息披露無(wú)法充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)主體的投資信心，這使得提高碳信息披露的市場(chǎng)收益顯得尤為重要。因此，需要財(cái)政金融等相關(guān)政策協(xié)同能夠通過構(gòu)建協(xié)調(diào)的企業(yè)稅收補(bǔ)償機(jī)制，兼顧解決市場(chǎng)資源配置扭曲及公平性的問題。中央與地方的碳信息披露政策協(xié)同落實(shí)不到位，進(jìn)一步阻礙了企業(yè)碳信息披露的主體積極性。此外，企業(yè)利益相關(guān)者的評(píng)價(jià)體系仍需完善。股東等更多地將市場(chǎng)業(yè)務(wù)份額占比和短期財(cái)務(wù)績(jī)效提升作為管理層業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的主要考核指標(biāo)，缺少對(duì)碳投資項(xiàng)目深層次的績(jī)效考察，這就導(dǎo)致具有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展意義但短期內(nèi)難以盈利的碳資產(chǎn)項(xiàng)目往往不在管理層的優(yōu)先考慮范圍，市場(chǎng)參與者對(duì)碳資產(chǎn)項(xiàng)目投資的積極性大大降低。因此，對(duì)碳資產(chǎn)項(xiàng)目企業(yè)的激勵(lì)，一方面可以從稅收減免的角度給予補(bǔ)償，另一方面可以通過發(fā)放政府補(bǔ)助直接幫助企業(yè)緩解融資難、融資貴的問題。第二，要充分利用金融資源支持，以幫助企業(yè)增強(qiáng)碳信息披露的信心。要通過激勵(lì)政策等引導(dǎo)金融資源向碳投融資項(xiàng)目集約的改革，依托轉(zhuǎn)移支付及各項(xiàng)財(cái)稅政策，為積極主動(dòng)開展碳資產(chǎn)投資及綠色轉(zhuǎn)型的企業(yè)紓困減負(fù)，實(shí)現(xiàn)財(cái)政金融為碳市場(chǎng)發(fā)展提供直接的財(cái)力保障。例如，可支持設(shè)立各類碳資產(chǎn)發(fā)展基金，幫助企業(yè)適應(yīng)碳交易市場(chǎng)化運(yùn)作；中央財(cái)政在整合現(xiàn)有綠色節(jié)能環(huán)保專項(xiàng)資金的基礎(chǔ)上，設(shè)立與碳資產(chǎn)相關(guān)的國(guó)家綠色發(fā)展基金及融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等，從而提高企業(yè)參與降碳活動(dòng)的決心。地方政府可通過放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入及為降碳企業(yè)實(shí)施特許經(jīng)營(yíng)模式等措施，完善企業(yè)碳信息披露收益和成本風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，提高企業(yè)披露碳信息的主動(dòng)性。

（三）強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)賦能碳信息披露

新一輪產(chǎn)業(yè)變革沖擊的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)正逐步發(fā)展成為最具有創(chuàng)造力和潛在增長(zhǎng)力的新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)，以大數(shù)據(jù)與人工智能為代表的數(shù)字技術(shù)正加速迭代創(chuàng)新，并滲透到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和多個(gè)領(lǐng)域，為數(shù)字技術(shù)賦能企業(yè)碳信息披露提供了可能。數(shù)字技術(shù)賦能碳資產(chǎn)定價(jià)與碳信息披露的進(jìn)程中，提高了市場(chǎng)主體運(yùn)用科技手段配置有限資源的效率和水平，以算力及數(shù)據(jù)要素為基礎(chǔ)的金融科技發(fā)展使得企業(yè)精準(zhǔn)對(duì)接對(duì)碳信息披露具有迫切需求的客戶，進(jìn)而在實(shí)踐中催生多樣化的碳信息運(yùn)用新模式新業(yè)態(tài)創(chuàng)新變革，為碳資產(chǎn)項(xiàng)目的發(fā)展注入強(qiáng)大的動(dòng)力。數(shù)字技術(shù)深度整合互聯(lián)網(wǎng)新興網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的建設(shè)和融合、人工智能前沿基礎(chǔ)設(shè)施等新應(yīng)用場(chǎng)景，提高碳信息傳遞效率，使市場(chǎng)機(jī)構(gòu)主體及個(gè)人投資者能夠通過技術(shù)化手段獲取便捷的信息披露服務(wù)[ 16 ]。

數(shù)字技術(shù)賦能碳信息披露的重要意義，是幫助企業(yè)克服碳信息披露過程中面臨的數(shù)據(jù)安全和信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。因此，要加強(qiáng)數(shù)字技術(shù)平臺(tái)相關(guān)碳信息披露技術(shù)的研發(fā)投入強(qiáng)度，針對(duì)存在于企業(yè)與潛在利益相關(guān)者之間的信息不對(duì)稱問題，完善數(shù)字技術(shù)賦能碳信息披露的信息共享平臺(tái)建設(shè)，在平臺(tái)內(nèi)部設(shè)立碳資產(chǎn)相關(guān)投融資標(biāo)準(zhǔn)，并強(qiáng)化碳信息數(shù)據(jù)安全問題相應(yīng)的應(yīng)急處置機(jī)制建設(shè)，以大數(shù)據(jù)及云計(jì)算等相關(guān)數(shù)字技術(shù)為基礎(chǔ)，建設(shè)穩(wěn)定的歷史數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)平臺(tái)，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)碳信息要素的動(dòng)態(tài)監(jiān)控和掌握，防范碳信息數(shù)據(jù)安全問題的發(fā)生。

此外，數(shù)字技術(shù)通過促進(jìn)企業(yè)間碳信息共享，幫助獲取信息的正外部性。內(nèi)置于企業(yè)間信任體系的不完備及碳信息信任框架構(gòu)建的不完善是阻礙碳信息在各主體間高效流動(dòng)的主要因素。數(shù)字技術(shù)聚焦數(shù)據(jù)安全與治理的技術(shù)應(yīng)用及開發(fā)，其幫助建設(shè)的數(shù)字信息共享平臺(tái)著力搭建企業(yè)間信息互聯(lián)互通機(jī)制。數(shù)字技術(shù)賦能碳信息披露的共享平臺(tái)所帶來(lái)的企業(yè)交流合作等途徑，有助于確保更廣泛的市場(chǎng)主體參與碳信息披露，以實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的碳信息價(jià)值最大化和針對(duì)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)的防范突破。例如，推動(dòng)數(shù)字化碳信息披露平臺(tái)設(shè)施建設(shè)，以5G、光纖為工具適度布局“碳資產(chǎn)+數(shù)字”的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，并建立企業(yè)信息安全共享保護(hù)體系和相應(yīng)獎(jiǎng)懲機(jī)制，打造以基建為支撐的碳信息披露生態(tài)系統(tǒng)，以此實(shí)現(xiàn)碳信息助力企業(yè)價(jià)值提升。

五、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)碳信息披露通過緩解企業(yè)碳信息不對(duì)稱，提高利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感，有助于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)績(jī)效與環(huán)境績(jī)效的價(jià)值共創(chuàng)，協(xié)同推進(jìn)降碳與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?，F(xiàn)階段，我國(guó)正逐步構(gòu)建“雙碳”政策體系和全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)，并出臺(tái)相應(yīng)的碳信息披露政策指引以規(guī)范市場(chǎng)主體參與降碳活動(dòng)的行為。然而，提高企業(yè)碳信息披露的積極性，降低市場(chǎng)碳信息不透明度，還需建立健全碳信息披露機(jī)制。穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)碳信息披露是促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)升級(jí)與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要內(nèi)容。

首先，本文基于合法性目標(biāo)、委托代理理論及優(yōu)勢(shì)信號(hào)傳遞理論，系統(tǒng)梳理了企業(yè)碳信息披露的理論和實(shí)踐進(jìn)展，表明碳市場(chǎng)發(fā)展及碳信息披露現(xiàn)狀。其次，本文將企業(yè)、政府和其他利益相關(guān)者融入企業(yè)碳信息披露價(jià)值實(shí)現(xiàn)的全過程，闡釋了企業(yè)碳信息披露助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的協(xié)同機(jī)制。最后，本文提出了碳信息披露協(xié)同推進(jìn)降碳、增長(zhǎng)的優(yōu)化路徑：第一，推動(dòng)碳信息披露與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，建立完整的碳成本核算管理控制體系和碳會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；第二，完善碳信息披露激勵(lì)機(jī)制，健全碳信息披露激勵(lì)與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，充分利用金融資源支持，以幫助企業(yè)增強(qiáng)碳信息披露的信心；第三，強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)賦能碳信息披露，幫助企業(yè)克服碳信息披露過程中面臨的數(shù)據(jù)安全和信息泄露風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)間碳信息共享。

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