企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托作為一種創(chuàng)新工具，近年來在幫助困境企業(yè)實(shí)現(xiàn)盤活重整中持續(xù)發(fā)揮積極作用，在此背景下，商業(yè)銀行管理抵債信托受益權(quán)面臨“被動(dòng)接收、消極管理、難以處置”的現(xiàn)狀。本文結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)踐，分析了商業(yè)銀行管理該類抵債資產(chǎn)在接收、持有、處置等環(huán)節(jié)可能面臨的問題并提出可行性建議。

企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托是指信托公司作為受托人，為依照《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》實(shí)施破產(chǎn)重整、和

解或者清算的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置提供受托服務(wù)，設(shè)立以向企 業(yè)債權(quán)人償債為目的的信托①。近年來，因經(jīng)濟(jì)下行壓 力較大，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模增長較快，困境企業(yè)破產(chǎn)重整、 清算的數(shù)量也相應(yīng)地增加。在破產(chǎn)程序中，越來越多的 破產(chǎn)管理人為快速處理復(fù)雜的底層資產(chǎn)、優(yōu)化困境企業(yè) 財(cái)務(wù)報(bào)表，從而達(dá)到在法定的重整、清算期限內(nèi)盡快結(jié) 案的目的，創(chuàng)新性地引入信托公司，成立企業(yè)破產(chǎn)服務(wù) 信托計(jì)劃。通過設(shè)計(jì)“小額現(xiàn)金清償+股權(quán)/股票（或有）+信托受益權(quán)”的抵債方案，并將其納入破產(chǎn)重整計(jì)劃草案中，幫助困境企業(yè)實(shí)現(xiàn)盤活重整。目前已有海航集團(tuán)、康美藥業(yè)、華夏幸福等案例。

根據(jù)破產(chǎn)程序“多數(shù)決”的原則，一旦取得超過法定比例的表決同意票，債權(quán)人就必須按照重整計(jì)劃的安排，接受信托受益權(quán)作為抵債資產(chǎn)并開展后續(xù)的管理及處置工作。而商業(yè)銀行作為債權(quán)人，由于信息不對(duì)稱、債權(quán)比例小、缺乏處置先例等原因，可能采取棄權(quán)或“隨大流”的表決方式，并未真正深入分析信托受益權(quán)抵債后的管理問題，缺少與破產(chǎn)管理人、受托人（信托公司）的事前溝通，最終在抵債方案生效執(zhí)行環(huán)節(jié)面臨一些實(shí)操上的障礙，影響資產(chǎn)處置效率。

商業(yè)銀行管理抵債信托受益權(quán)存在的問題

接收環(huán)節(jié)

一是合規(guī)性存疑。企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的底層資產(chǎn)一般較為復(fù)雜，可能包括股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、應(yīng)收賬款等，雖然商業(yè)銀行作為獨(dú)立的法人可以成為《信托法》規(guī)定的受益人，但針對(duì)信托項(xiàng)下底層資產(chǎn)包括股權(quán)的情況，商業(yè)銀行領(lǐng)受信托受益權(quán)抵債是否構(gòu)成股權(quán)投資的問題，國家金融監(jiān)督管理總局并未直接給出答復(fù)，而是認(rèn)為需要結(jié)合《商業(yè)銀行法》第42條和43 條、《中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信類業(yè)務(wù)的通知》之規(guī)定、監(jiān)管政策一致性、信托產(chǎn)品具體構(gòu)成等因素研酌②。因此，商業(yè)銀行一般傾向于被動(dòng)接受法院裁定，或借助通道方代持、暫存、暫緩領(lǐng)取信托受益權(quán)的方式來處理。

二是入賬金額難以確定。根據(jù)《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》第二十三條規(guī)定，銀行取得抵債資產(chǎn)時(shí)，按實(shí)際抵債部分的貸款本金和已確認(rèn)的表內(nèi)利息作為抵債資產(chǎn)入賬價(jià)值。一方面，由于企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的底層資產(chǎn)通常難以變現(xiàn)，信托存續(xù)期間分配的金額尚不確定， 如按照抵債時(shí)貸款本金和已確認(rèn)的表內(nèi)利息入賬并不能反映該抵債資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，不符合謹(jǐn)慎性原則；另一方面，如按照公允價(jià)值入賬，可能因部分企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的估值成本高、時(shí)間長、準(zhǔn)確性低等原因，破產(chǎn)管理人未對(duì)信托份額進(jìn)行估值，此時(shí)如何確定信托受益權(quán)的公允價(jià)值以及如何處理公允價(jià)值與抵債金額的差額， 又成為商業(yè)銀行的難題，需要結(jié)合業(yè)務(wù)具體情況進(jìn)一步研判。

持有環(huán)節(jié)

一是通過受托人主動(dòng)披露所了解的信息有限。受托人作為直接管理企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的主體，定期向受益人披露信托事務(wù)管理報(bào)告及底層資產(chǎn)管理與處置報(bào)告是其職責(zé)所在。但在實(shí)踐中，受托人可能難以完全掌控信托計(jì)劃項(xiàng)下的所有資產(chǎn)，特別是在合并重整的情況下，信托對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)往往包括數(shù)十家甚至數(shù)百家子公司、孫公司，受托人為確保信托計(jì)劃持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)營， 可能需要保留原經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)繼續(xù)運(yùn)營信托計(jì)劃項(xiàng)下的實(shí)體經(jīng)營企業(yè)，此時(shí)底層公司仍存在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、逃避債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，即使另行聘請資產(chǎn)管理與處置服務(wù)機(jī)構(gòu)，也僅定期對(duì)簡單的處置報(bào)告按程序?qū)徸h，難以有效監(jiān)督每家公司具體的經(jīng)營計(jì)劃執(zhí)行情況。此外，目前絕大多數(shù)信托計(jì)劃的信托報(bào)酬是以資產(chǎn)規(guī)模的一定比例計(jì)提固定報(bào)酬，部分信托甚至還規(guī)定了信托計(jì)劃歸集的收益不能覆蓋信托報(bào)酬時(shí)的補(bǔ)足機(jī)制，對(duì)于受托人缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制，難以調(diào)動(dòng)其主動(dòng)管理的積極性。因此，商業(yè)銀行通過受托人主動(dòng)披露所了解的信息有限，很難參照已實(shí)際接收并控制的實(shí)物類抵債資產(chǎn)對(duì)抵債信托計(jì)劃受益權(quán)進(jìn)行嚴(yán)格的管理。

二是通過受益人大會(huì)所行使的權(quán)利流于形式。根據(jù)信托合同的約定，受益人大會(huì)一般擁有對(duì)信托財(cái)產(chǎn)管理處置的決策權(quán)，但實(shí)際行使權(quán)利可能流于形式。首先，信托計(jì)劃的資產(chǎn)一般設(shè)定為債務(wù)企業(yè)的股權(quán)，受益人大會(huì)僅能對(duì)最上層公司的一些重大事項(xiàng)進(jìn)行表決，底層資產(chǎn)披露的信息有限。其次，受益人大會(huì)每年召開的次數(shù)有限，信托合同約定受托人每季度、每半年甚至一年才向受益人大會(huì)提交一次經(jīng)營計(jì)劃和處置報(bào)告，因此受益人無法在有限的會(huì)議中詳細(xì)審議、監(jiān)督底層公司的各項(xiàng)經(jīng)營處置工作，僅能層層授權(quán)給下屬機(jī)構(gòu)。最后， 單個(gè)受益人很難因?yàn)樾畔⑴恫煌晟频燃?xì)節(jié)問題而針對(duì)信托計(jì)劃的治理結(jié)構(gòu)、職能和部門設(shè)置等單獨(dú)提出調(diào)整意見，僅能通過受益人大會(huì)、受益人管理委員會(huì)等決策機(jī)構(gòu)行使權(quán)利，無法直接參與、監(jiān)督具體資產(chǎn)的運(yùn)營管理與處置工作，即使對(duì)部分資產(chǎn)擁有擔(dān)保物權(quán)，處置也可能受信托計(jì)劃的約束。

三是缺乏有效的外部機(jī)構(gòu)監(jiān)督信托計(jì)劃的執(zhí)行。外部機(jī)構(gòu)主要指法院、破產(chǎn)管理人等。在破產(chǎn)重整程序中，當(dāng)管理人按照表決通過的企業(yè)重整計(jì)劃完成現(xiàn)金清償及預(yù)留、重整費(fèi)用支付、留債安排、信托合同簽訂及信托設(shè)立等工作后，法院一般會(huì)裁定重整計(jì)劃執(zhí)行完畢，此時(shí)管理人退場，法院不再履行監(jiān)督職責(zé)。即使部分重整計(jì)劃明確執(zhí)行時(shí)間延續(xù)至企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托計(jì)劃到期，在信托計(jì)劃成立后，法院、破產(chǎn)管理人等外部機(jī)構(gòu)也不再介入信托計(jì)劃本身的事務(wù)，僅監(jiān)督重整計(jì)劃的執(zhí)行進(jìn)展。因此，法院、破產(chǎn)管理人等外部機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用主要體現(xiàn)在重整計(jì)劃草案制定時(shí)，而作為重整計(jì)劃草案內(nèi)容的一部分，信托計(jì)劃一經(jīng)審議通過，將根據(jù)獨(dú)立自治的原則，由受托人按照信托合同的約定來執(zhí)行， 僅由受益人大會(huì)監(jiān)督。

四是抵債資產(chǎn)管理缺少明確的指引及參考先例。除以上客觀原因以外，商業(yè)銀行本身也可能存在缺少明確的管理指引、參考先例等問題。由于現(xiàn)行的《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》頒布于2005年，其對(duì)于抵債資產(chǎn)的保管僅作了原則性的規(guī)定，要求銀行建立定期檢查、賬實(shí)核對(duì)制度，但信托受益權(quán)屬于近年來新出現(xiàn)的權(quán)利類抵債資產(chǎn)，與傳統(tǒng)的實(shí)物類抵債資產(chǎn)相比，在定期檢查、存續(xù)期估值、風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提、五級(jí)分類等方面存在較大差異。不少商業(yè)銀行首次接收抵債信托受益權(quán)，多因被動(dòng)接受而并未做好充足的行內(nèi)準(zhǔn)備，可能面臨既無明確的監(jiān)管指引和內(nèi)部管理指引，又缺少本行或同業(yè)的參考先例，需要反復(fù)與風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)會(huì)等部門溝通，妥善收受并管理此類新型抵債資產(chǎn)。

處置環(huán)節(jié)

一是意向買家少。由于企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的存續(xù)期間較長（一般3年至10年），底層資產(chǎn)經(jīng)營、處置變現(xiàn)的情況受多種內(nèi)外部因素的影響，在信托成立時(shí)無法準(zhǔn)確預(yù)計(jì)后續(xù)的運(yùn)營情況，對(duì)于信托收益也無法作出承諾，因此市場上少有愿意收購信托份額的買家。以海航集團(tuán)破產(chǎn)重整專項(xiàng)服務(wù)信托為例，自2022年領(lǐng)受信托份額以來，不少金融機(jī)構(gòu)通過阿里、京東等拍賣平臺(tái)掛出詢價(jià)公告，但暫無商業(yè)銀行成功對(duì)外轉(zhuǎn)讓其持有的全部信托份額。

二是處置受限。一方面，有禁售期的規(guī)定。對(duì)于已設(shè)定有效擔(dān)保物權(quán)的底層資產(chǎn)（如已質(zhì)押股票），受益人往往希望通過實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)獲得特定收益來完成優(yōu)先信托份額的處置變現(xiàn)。但破產(chǎn)管理人、受托人、其他普通債權(quán)人在設(shè)立企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托之初即希望對(duì)底層資產(chǎn)進(jìn)行盤活，甚至推動(dòng)重組上市，以獲得更大的收益。因此，信托合同設(shè)計(jì)時(shí)可能會(huì)作出在一定期限內(nèi)禁止原持有擔(dān)保物權(quán)的受益人申請實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)的約定。即使已過限制期限，受益人有處置意愿，也需要遵循信托合同的約定，主動(dòng)向受托人提出申請、再提交有權(quán)機(jī)構(gòu)（如受益人管理委員會(huì)）審議決策。不排除部分受托人以影響信托計(jì)劃整體運(yùn)營、需要統(tǒng)一安排處置為由， 再次設(shè)限或直接拒絕受益人的申請。另一方面，難以確定保留價(jià)。《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》第十九條規(guī)定“抵債資產(chǎn)原則上應(yīng)采用公開拍賣的方式進(jìn)行處置”且“原則上應(yīng)采用有保留價(jià)拍賣的方式”。但正如上文提到，因企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的底層資產(chǎn)多為難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，估值成本高、時(shí)間長、準(zhǔn)確性低，故受托人在信托計(jì)劃存續(xù)期間通常明確表示不進(jìn)行估值。即使商業(yè)銀行自愿聘請?jiān)u估機(jī)構(gòu)，也難以通過受托人獲取所有底層資產(chǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，僅依靠公開披露的有限信息根本無法開展有效的評(píng)估。因此，在信托受益權(quán)正式拍賣前，商業(yè)銀行難以通過外部機(jī)構(gòu)評(píng)估確定保留價(jià)。同樣，因?yàn)橐庀蛸I家少，市場上幾乎難以找到公開的成交記錄，也無法通過歷史成交價(jià)來確定保留價(jià)。

三是監(jiān)管壓力。法定處置期限短、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高是商業(yè)銀行處置企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托受益權(quán)抵債資產(chǎn)的主要監(jiān)管壓力。一方面，根據(jù)《銀行抵債資產(chǎn)管理辦法》第十八條“除股權(quán)外的其他權(quán)利應(yīng)在其有效期內(nèi)盡快處置，最長不得超過自取得日起的2年”的規(guī)定，商業(yè)銀行需要在領(lǐng)受企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托受益權(quán)5460d3ff82f5badc36515dad7fd82ff4后2年內(nèi)處置完畢，但由于意向買家少、處置受限等原因，幾乎無法完成處置目標(biāo)。另一方面，根據(jù)現(xiàn)行的《商業(yè)銀行資本管理辦法》第七十六條、第八十條的規(guī)定，如企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的底層資產(chǎn)主要為股權(quán)，則適用商業(yè)銀行“被動(dòng)持有的對(duì)工商企業(yè)股權(quán)投資在法律規(guī)定處分期限內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為250%”的規(guī)定，超過2年處置期后，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重將按照1250%計(jì)算。即使忽略底層資產(chǎn)的構(gòu)成，直接將已受領(lǐng)的企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托受益權(quán)抵債資產(chǎn)認(rèn)定為“已違約風(fēng)險(xiǎn)暴露”來計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，那么“損失準(zhǔn)備低于資產(chǎn)賬面價(jià)值的20%的，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為150%；損失準(zhǔn)備不低于資產(chǎn)賬面價(jià)值的20%的，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%”，但認(rèn)定為“已違約風(fēng)險(xiǎn)暴露”也需要商業(yè)銀行“制定內(nèi)部統(tǒng)一的違約定義，明確違約認(rèn)定流程?！?/p>

商業(yè)銀行管理抵債信托受益權(quán)的相關(guān)建議

提前介入信托引進(jìn)過程，表達(dá)合理訴求

在困境企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)程序后，商業(yè)銀行作為債權(quán)人應(yīng)定期保持與破產(chǎn)管理人的溝通，了解其引入企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托的意愿，以及其他債權(quán)人的態(tài)度。如確有必要，則應(yīng)提前向破產(chǎn)管理人表達(dá)合理訴求。一是建議公開受托人選聘的全過程，組織債權(quán)人代表參與評(píng)選打分，嘗試對(duì)信托方案單獨(dú)設(shè)計(jì)、單獨(dú)表決，盡可能爭取債權(quán)人的支持。二是建議有效結(jié)合受托人的實(shí)際工作量和工作成效來確定信托報(bào)酬，例如，在信托合同中明確設(shè)立階段固定信托報(bào)酬的支付條件，根據(jù)受托人接受信托財(cái)產(chǎn)的進(jìn)度設(shè)置里程碑事件，要求受托人向受益人定期發(fā)送工作通報(bào)，提交登記辦理憑證，確保達(dá)到支付條件后再支付固定信托報(bào)酬；又如，嘗試打破存續(xù)階段按信托計(jì)劃資產(chǎn)規(guī)模一定比例計(jì)收固定信托報(bào)酬的慣例， 可考慮在信托存續(xù)期間根據(jù)信托財(cái)產(chǎn)的盤活處置情況設(shè)定浮動(dòng)報(bào)酬，沒有收益則沒有報(bào)酬，以充分調(diào)動(dòng)受托人主動(dòng)管理的積極性。

有效行使受益人權(quán)利，監(jiān)督受托人履職

根據(jù)《信托法》規(guī)定，受益人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分及收支情況享有知情權(quán)，有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財(cái)產(chǎn)的管理方法，有權(quán)依法解任受托人等。商業(yè)銀行應(yīng)充分利用受益人大會(huì)或受益人管理委員會(huì)等工作機(jī)制，有效行使受益人權(quán)利，監(jiān)督受托人履職。一是通過前期溝通，爭取在信托合同中細(xì)化調(diào)整信托組織架構(gòu)及財(cái)產(chǎn)管理方法、解任受托人及調(diào)整信托報(bào)酬的決策權(quán)和具體實(shí)施路徑，明確占一定比例信托份額受益人的提案權(quán)和臨時(shí)受益人大會(huì)召集權(quán)。二是要求受托人就信托計(jì)劃未來實(shí)質(zhì)性清償作出安排。例如，要求受托人督促底層企業(yè)分情況定期制定不同的經(jīng)營管理目標(biāo)并提交受益人大會(huì)審議，針對(duì)實(shí)際經(jīng)營的企業(yè)，明確經(jīng)營計(jì)劃、盈利目標(biāo)、現(xiàn)金流回收目標(biāo)等，針對(duì)未開展生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)也不承擔(dān)管理職能的企業(yè)，明確資產(chǎn)回收目標(biāo)、注銷辦理目標(biāo)。

完善內(nèi)部抵債制度，強(qiáng)化全流程管理

商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)信托受益權(quán)等新型抵債資產(chǎn)的政策研判，結(jié)合不同資產(chǎn)的業(yè)務(wù)特征完善抵債資產(chǎn)的內(nèi)部管理制度、操作流程等，建立信托受益權(quán)抵債資產(chǎn)管理臺(tái)賬，開展全流程管理。例如，結(jié)合信托合同約定及底層資產(chǎn)具體情況，合理確定信托受益權(quán)為股權(quán)或債權(quán)的會(huì)計(jì)核算性質(zhì)及入賬金額，解決“入賬難”的問題；定期收集信托凈值報(bào)告、信托財(cái)產(chǎn)處置報(bào)告、其他有關(guān)公開信息等，結(jié)合底層資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)情況，合理確定信托受益權(quán)的估值，如信托計(jì)劃披露的信息有限，可主動(dòng)與受托人溝通索取資料，也可借鑒銀行同業(yè)的估值模型、方法等開展估值，解決“估值難”的問題；在信托計(jì)劃成立前即主動(dòng)與破產(chǎn)管理人、法院溝通申請實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)（如有），爭取在信托合同中明確禁售期后的處置審批權(quán)限及流程，避免無正當(dāng)理由被拒情況的發(fā)生，在領(lǐng)受信托份額以后可有效利用網(wǎng)絡(luò)處置平臺(tái)公開詢價(jià)，嘗試推動(dòng)信托份額的轉(zhuǎn)讓， 解決“退出難”的問題。

加強(qiáng)溝通和交流，提升政策研判能力

商業(yè)銀行應(yīng)積極與監(jiān)管部門建立良好的溝通匯報(bào)機(jī)制，主動(dòng)反饋抵債資產(chǎn)管理的新形勢與處置過程中的痛點(diǎn)難點(diǎn)，爭取監(jiān)管部門的理解與支持。通過合法渠道為完善抵債資產(chǎn)管理建言獻(xiàn)策。例如，建議根據(jù)資產(chǎn)類別適當(dāng)延長部分抵債資產(chǎn)的處置時(shí)限，適當(dāng)降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)提的比例，給予商業(yè)銀行在接收、持有、處置抵債資產(chǎn)各環(huán)節(jié)一定的稅費(fèi)減免等。商業(yè)銀行應(yīng)積極配合監(jiān)管部門開展檢查與調(diào)研，不斷提升自身的政策研判能力。同時(shí)還應(yīng)加強(qiáng)與同業(yè)的交流，特別是加強(qiáng)與同一案件中其他受益人銀行的業(yè)務(wù)交流，共享信托底層資產(chǎn)的相關(guān)信息，爭取受益人大會(huì)上的一致表決行動(dòng)人，借鑒同業(yè)抵債資產(chǎn)的先進(jìn)管理處置經(jīng)驗(yàn)等。

結(jié)語

企業(yè)重整及風(fēng)險(xiǎn)處置屬于復(fù)雜、小眾的業(yè)務(wù)，需要根據(jù)服務(wù)對(duì)象的具體情況和各參與主體的個(gè)性化需求來設(shè)計(jì)差異化方案，企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托十分考驗(yàn)信托公司的處置經(jīng)驗(yàn)、溝通協(xié)調(diào)和資源整合能力、運(yùn)營體系。目前全國范圍內(nèi)已實(shí)際開展該類業(yè)務(wù)并幫助困境企業(yè)順利完成重整工作的信托公司并不多，但隨著信托法律法規(guī)、稅收制度、信息披露制度的進(jìn)一步完善，全國統(tǒng)一的信托登記及信息公示平臺(tái)逐步健全與推廣，信托公司未來在風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)領(lǐng)域的展業(yè)將蓬勃發(fā)展。

為此，商業(yè)銀行應(yīng)深入分析重整計(jì)劃草案的可行性及存在的風(fēng)險(xiǎn)，如果需要借助企業(yè)破產(chǎn)服務(wù)信托開展重整，應(yīng)提前研判信托受益權(quán)抵債可能存在的問題，努力改變抵債資產(chǎn)“被動(dòng)接收、消極管理、難以處置”的現(xiàn)狀，主動(dòng)與各方溝通表達(dá)合理訴求，共同努力創(chuàng)造出更適合企業(yè)、更高效處置、更有利償債的方案，為盤活困境企業(yè)、防范和化解區(qū)域內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)，以及推動(dòng)金融創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而貢獻(xiàn)力量。

（作者單位：東莞銀行股份有限公司）

責(zé)任編輯：楊生恒

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