【摘 要】 在傳統(tǒng)運營模式下，生產性企業(yè)存在應收款和存貨占用金額大、應收款占用時間長、應收賬款保理融資難等問題，而利用區(qū)塊鏈技術具有的集體記賬、公開透明、去中心化、不可篡改等技術特征，能夠降低應收款和存貨占用金額，提高資金周轉率，促進應收賬款保理融資業(yè)務開展，提高生產性企業(yè)的運營效率。文章以區(qū)塊鏈技術作為底層支持，創(chuàng)新性地設計搭建了基于區(qū)塊鏈技術的生產性企業(yè)運營數(shù)據(jù)流通服務平臺，并從多角度論述了該服務平臺對生產性企業(yè)資金周轉及運營效率的提升作用，一定程度上解決了傳統(tǒng)運營收付模式中存在的痛點問題，也為解決保理融資難題、建立全流程信任機制提供了新支持、新方案。同時對我國區(qū)塊鏈技術持續(xù)建設與發(fā)展提出了共識機制治理、加密數(shù)字貨幣法幣化、加強政府頂層設計等政策性建議，以期發(fā)揮區(qū)塊鏈技術在全行業(yè)的創(chuàng)新驅動作用。

【關鍵詞】 區(qū)塊鏈技術； 供應鏈； 運營效率； 保理融資； 生產性企業(yè)

【中圖分類號】 F230.9 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2024）18-0136-08

一、引言

為了加速我國區(qū)塊鏈技術及產業(yè)的創(chuàng)新與進步，習近平總書記在中共中央政治局第十八次集體學習時明確指出要將區(qū)塊鏈列為核心技術自主創(chuàng)新的關鍵著力點，對區(qū)塊鏈技術領域相關安全風險進行深入探索與研究，構建一套與區(qū)塊鏈技術特征相匹配的安全防護體系，以確保區(qū)塊鏈技術能夠在安全、有序的環(huán)境中蓬勃發(fā)展。運用區(qū)塊鏈技術可以建立一個使達成協(xié)議的交易雙方不通過第三方參與就可以直接完成支付結算業(yè)務的電子系統(tǒng)。在當今商業(yè)環(huán)境中，實現(xiàn)資金結算的高效便捷與安全，縮短資金滯留周期、削減支付成本，進而提升企業(yè)整體運營效率，成為重要課題。同時，利用區(qū)塊鏈技術的獨特優(yōu)勢構建生產性企業(yè)的運營數(shù)據(jù)流通平臺，對解決企業(yè)運營難題、加速資金流轉以及迅速響應市場變化，保持盈利增長有重要的支撐性作用。這不僅是供應鏈優(yōu)化及財務管理領域亟待深入探索的重要課題，而且是推動企業(yè)數(shù)字化轉型、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。

本文充分運用區(qū)塊鏈技術的四大核心特性——公開透明性、去中心化、可追溯查詢以及不可篡改性，經(jīng)建鏈、信息驗證、數(shù)據(jù)上鏈以及權限授權等流程，構建了一個由原材料供應商、生產性企業(yè)及終端客戶共同參與的聯(lián)盟鏈。這一聯(lián)盟鏈的設立和基于區(qū)塊鏈技術生產性企業(yè)運營數(shù)據(jù)流通服務平臺（以下簡稱服務平臺）的搭建，能對聯(lián)盟鏈提供底層技術支持，并能利用區(qū)塊鏈分布式賬本、智能合約對原材料供應商和生產性企業(yè)（以下簡稱交易雙方）的原材料采購、產成品銷售業(yè)務進行記錄和監(jiān)控，建立交易雙方的“分布式賬簿”，實現(xiàn)交易雙方的動態(tài)化交易記錄、追溯查詢、自動支付結算與管理，提高生產性企業(yè)的運營效率。

二、國內外研究現(xiàn)狀

生產性企業(yè)作為供應鏈中的核心企業(yè)，主要從上游企業(yè)（原材料供應商）采購原材料，并向下游企業(yè)（客戶）出售產成品，同時在經(jīng)營活動中產生大量應收賬款、預付賬款和存貨，這些嚴重影響了企業(yè)的運營效率。目前，區(qū)塊鏈技術與供應鏈融合的研究取得了豐碩成果，解決了供應鏈中的許多問題。基于此，本文圍繞區(qū)塊鏈技術與供應鏈融合、企業(yè)運營效率展開文獻綜述，并從區(qū)塊鏈技術與供應鏈融合的視角對提升企業(yè)運營效率的作用機理和實現(xiàn)路徑進行研究，以彌補現(xiàn)有文獻的不足。

（一）區(qū)塊鏈技術與供應鏈融合研究

Zhu等[ 1 ]針對供應鏈中普遍存在的信任問題，提出運用區(qū)塊鏈技術降低風險管控相關成本。許荻迪[ 2 ]深入探討了區(qū)塊鏈技術在信用識別、風險管理以及交易監(jiān)督等關鍵供應鏈業(yè)務環(huán)節(jié)中的應用潛力與優(yōu)勢，分析了如何有效應用相關技術解決該領域面臨的復雜問題。張夏恒[ 3 ]對在供應鏈中搭建基于區(qū)塊鏈的授信融資、采購資金融資、倉單質押融資等應用場景進行了分析。喬鵬程等[ 4 ]研究發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術引發(fā)財務管理理論與實踐的變革，可以從資金智能合約運行、投融資業(yè)務數(shù)字簽名、營運資本公共賬本等方面對企業(yè)財務管理產生優(yōu)化作用。

儲雪儉等[ 5 ]探索了區(qū)塊鏈技術驅動下的供應鏈模式創(chuàng)新路徑。Abeyratne等[ 6 ]將區(qū)塊鏈技術應用于紙盒供應鏈管理場景中，詳細闡述了各參與節(jié)點的權限分配與功能定位，進而構建了一個基于區(qū)塊鏈的制造業(yè)供應鏈管理模型。鄧愛民等[ 7 ]研究闡述了區(qū)塊鏈智能合約技術在供應鏈中的應用場景。楊慧琴等[ 8 ]探討區(qū)塊鏈智能合約技術在供應鏈領域的運用，設計搭建了一個基于區(qū)塊鏈技術的供應鏈信息平臺，用于提升供應鏈透明度與效率，同時創(chuàng)新性地提出了隨機動態(tài)股權證明共識機制，為區(qū)塊鏈的技術應用增添了新的理論支持與實踐可能。

曹允春等[ 9 ]在分析我國藥品追溯體系存在問題的基礎上，從消費者、參與企業(yè)和政府三個層面闡述了基于區(qū)塊鏈技術的藥品追溯體系的具體實現(xiàn)路徑，探討了區(qū)塊鏈技術在構建藥品追溯體系中的創(chuàng)新應用，同時通過參與主體、體系架構及運作流程三個核心維度設計構建了一個區(qū)塊鏈技術應用下的藥品追溯系統(tǒng)。劉如意等[ 10 ]研究發(fā)現(xiàn)將多種信息技術融合到跨境農產品物流聯(lián)盟鏈中，可以實現(xiàn)物流全程可控和費用自動結算。蔡璐等[ 11 ]構建了基于區(qū)塊鏈技術的供應鏈網(wǎng)絡體系，研究發(fā)現(xiàn)供應鏈內部信息共享程度的提高可以帶動供應鏈整體效益和效率的提升。

（二）企業(yè)運營效率研究

楊旭東[ 12 ]指出運營效率是企業(yè)資產的使用效率，通過對企業(yè)運營效率的分析，可以了解企業(yè)的經(jīng)營管理水平。丁志國等[ 13 ]認為企業(yè)運營效率不同于經(jīng)營效率和生產效率，運營效率更注重資產的使用效率，而提升企業(yè)單位資產轉化為收入的能力是提高運營效率的關鍵。李穎等[ 14 ]認為企業(yè)應最大限度地提高存貨效率，縮短存貨的資金占用期，同時積極爭取更有利的商業(yè)信用條件，致力于減少預付款項的支出并有效延長應付款項的支付周期，以增強現(xiàn)金的流動性和周轉效率，這些行為不僅有利于降低企業(yè)的運營成本與運營風險，而且能有效提升整體運營效率，促進企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。畢曉方等[ 15 ]認為智能制造能夠提高產品質量和客戶忠誠度，降低客戶波動性，形成持續(xù)穩(wěn)定和不斷增長的客戶回饋，從而穩(wěn)定收入來源，進而提升企業(yè)運營效率。在指標選取方面，張茹等[ 16 ]采用營運資本周轉期作為評價企業(yè)運營效率的指標。

營運資本周轉期亦稱現(xiàn)金周轉期或現(xiàn)金周轉天數(shù)，是衡量企業(yè)從支付采購款項到最終回收銷售貨款所需時間的關鍵指標。這一周期指標揭示了企業(yè)自身營運資本結構，并幫助企業(yè)評估供應鏈效率與運營表現(xiàn)的優(yōu)劣，以促進企業(yè)整體運營效率和競爭力提升。具體而言，營運資本周轉期的計算依托以下公式：營運資本周轉期=應收款周轉天數(shù)+存貨周轉天數(shù)-應付款周轉天數(shù)。其中，應收款包括企業(yè)的應收賬款、應收票據(jù)以及預付賬款，反映了企業(yè)應收回的現(xiàn)金流入情況；應付款包括應付賬款、應付票據(jù)及預收賬款，體現(xiàn)了企業(yè)應支付的資金流出狀況。

（三）文獻述評

綜上可以看出，區(qū)塊鏈以其高透明度、去中心化及可追溯性等獨特優(yōu)勢，廣泛應用在供應鏈金融、供應鏈征信、物流追蹤等多個供應鏈應用場景，但目前研究大多停留在理論模型構建與宏觀政策層面，尚未提出具有實際操作性的解決策略或實施方案。提高企業(yè)運營效率，可將營運資本周轉期作為評價指標，即在年銷售收入金額一定的前提下，減少應收款和存貨的占用金額和時間，或者提高應付款占用金額和時間。這些均可提高企業(yè)運營效率，反之則降低企業(yè)運營效率。因此，本文根據(jù)已有研究文獻并結合生產性企業(yè)經(jīng)營實踐，采用定性研究方法對區(qū)塊鏈技術助力生產性企業(yè)運營效率提升展開分析，構建了一個依托區(qū)塊鏈技術的生產性企業(yè)運營數(shù)據(jù)流通服務平臺，旨在從技術角度為生產性企業(yè)開辟一種新型運營模式，使生產性企業(yè)與原材料供應商和客戶真正實現(xiàn)“無需信任的信任”[ 17 ]。此外，也希望進一步充實區(qū)塊鏈技術應用領域的相關研究。

三、生產性企業(yè)運營效率存在的問題

生產性企業(yè)根據(jù)估計的客戶需求，從原材料供應商處采購原材料，并取得賒購金額和賒購賬期，同時投入研發(fā)技術、生產技術、人力資本將原材料加工成可供銷售的產成品，再采用營銷策略將產成品出售給客戶，且賦予客戶賒銷金額和賒銷賬期。銀行、電商平臺為生產性企業(yè)和客戶進行貨款結算，一定程度上提高了生產性企業(yè)的運營效率，但也存在一些問題。

（一）信息不透明，應收款和存貨占用金額大

傳統(tǒng)線下中心化運營模式下，如圖1所示，由于客戶資信信息不透明，生產性企業(yè)無法深入細致地了解客戶的資信情況，草率賦予客戶賒銷金額和賒銷賬期，而許多客戶無法支付到期賒銷金額，從而形成到期應收賬款無法收回。加之物流信息不透明，產成品質量問題又導致客戶拒絕付款，使到期應收賬款無法收回。久而久之，生產性企業(yè)年平均應收賬款占用巨大資金，既包括賬期內應收賬款占用的資金又包括超賬期尚未收回的應收賬款占用的資金。同理，由于產成品需求信息不透明，生產性企業(yè)必須保持一定量的存貨應對突發(fā)的客戶需求，因此年平均原材料和產成品占用金額大。雖然生產性企業(yè)可以賒購原材料，使年平均應付賬款有余額，但因為生產性企業(yè)將原材料生產成產成品的過程一方面是物理形態(tài)的改變過程，另一方面是價值增值的過程，所以賒購原材料形成的應付賬款占用的資金遠小于賒銷產成品形成的應收賬款占用的資金。

傳統(tǒng)線上中心化運營模式下，如圖2所示，客戶通過電商平臺和生產性企業(yè)簽訂采購訂單并將采購產成品的價款支付到電商平臺賬戶中，而生產性企業(yè)把產成品發(fā)送給客戶后則形成應收賬款。雖然僅是賬期內的應收賬款，但年平均應收賬款也會占用大量資金。同樣情況，生產性企業(yè)通過電商平臺和原材料供應商簽訂采購訂單并將采購原材料的價款支付到電商平臺賬戶中，原材料供應商則將原材料發(fā)送給生產性企業(yè)，當生產性企業(yè)收到原材料并在電商平臺確認收貨后，原材料采購貨款才從電商平臺這個第三方賬戶劃入原材料供應商賬戶中，因此生產性企業(yè)年平均預付賬款會占用大量資金。同理，由于產成品信息不透明，生產性企業(yè)必須保持一定量的存貨應對突發(fā)的客戶需求，因此年平均原材料和產成品會占用大量資金。

（二）中心化程度高，應收款占用時間長

傳統(tǒng)運營模式無論是線下還是線上，都離不開一個中心，如圖1中的銀行和圖2中的電商平臺均是中心。在傳統(tǒng)線下中心化運營模式下，生產性企業(yè)和客戶所有的交易都必須通過各自的開戶銀行來完成，由開戶銀行這個中心機構負責甄別、核對、記錄交易信息后才完成交易雙方的結算。由于開戶銀行需要時間完成交易結算，生產性企業(yè)應收賬款占用時間在原有賬期的基礎上又進一步延長。如果生產性企業(yè)需要將產成品出售給國外客戶，這樣的交易結算屬于跨境交易結算，跨境交易結算一般需要使用中央銀行清算系統(tǒng)來完成。中央銀行和交易雙方開戶銀行負責登記跨境交易過程中的交易信息和資金往來，中央銀行清算系統(tǒng)負責跨境交易信息的甄別、核對、記錄并確保交易結算順利完成。這不但增加了交易手續(xù)費而且延長了交易結算的時間，使生產性企業(yè)應收賬款占用時間在原有賬期基礎上又進一步延長。

在傳統(tǒng)線上中心化運營模式下，如果生產性企業(yè)通過電商平臺采購原材料和銷售產成品，交易雙方的結算都要通過電商平臺完成，由電商平臺這個中心機構負責甄別、記錄、核對交易信息后通過其開戶銀行完成交易雙方的結算。如果電商平臺存在安全隱患，例如受到黑客攻擊、交易信息被篡改，將無法及時完成交易結算，也會延長應收賬款和預付賬款的占用時間。如果生產性企業(yè)通過電商平臺從國外采購原材料和銷售產成品給國外客戶，同樣需要中央銀行清算系統(tǒng)來完成支付結算業(yè)務，也同樣需要支付交易手續(xù)費和增加交易時間，這將延長生產性企業(yè)應收賬款和預付賬款的占用時間。

（三）信息不公開，應收賬款保理融資難

在傳統(tǒng)運營模式下，生產性企業(yè)和原材料供應商發(fā)生的原材料采購行為，以及生產性企業(yè)和客戶發(fā)生的產成品銷售行為，都分別記錄在交易雙方、電商平臺和各自的開戶銀行賬本中，這種中心化、集中賬本管理方式的最大缺點就是信息不公開，不利于透明式相互監(jiān)管。征信體系構建部門也無法準確獲得交易雙方是否按照訂單約定履行義務，是否產生違約行為等信息，從而導致難以準確構建征信體系，極大地限制了應收賬款保理融資業(yè)務的開展。

展應收賬款保理融資業(yè)務，即當生產性企業(yè)遇到現(xiàn)金流困境時，可將其擁有的應收賬款資產以低于面值的價格賣給保理融資機構換取現(xiàn)金，以減少年平均應收賬款占用金額。因為征信體系難以準確構建，保理融資機構通過征信體系很難對生產性企業(yè)的客戶信譽水平做出準確的評估，所以只能采取獨立商業(yè)保理模式。當生產性企業(yè)申請應收賬款保理融資業(yè)務時，不是所有的應收賬款都能夠申請的，保理融資機構僅受理賒銷賬期短且知名度高的客戶的應收賬款保理融資申請。保理融資機構需要獲得客戶訂單信息、生產性企業(yè)發(fā)貨信息、客戶收貨信息以及客戶以往的付款信息等，并動用資源核實這些信息的真實性，由此產生高額的核實成本，且核實業(yè)務效率低，生產性企業(yè)需要支付較高的手續(xù)費和等待較長時間。另外，該融資方式不夠靈活，每一筆客戶訂單只能夠融資一次，融資的授信額度不支持拆分，由此會浪費一部分授信額度。獨立商業(yè)保理模式保理融資審核時間長、成本高、融資方式不夠靈活的缺點，限制了應收賬款保理融資業(yè)務的開展。

四、區(qū)塊鏈技術提升生產性企業(yè)運營效率的作用機理

中本聰在2008年首次提出了區(qū)塊鏈概念。區(qū)塊鏈技術是基于密碼學、智能合約等計算機技術形成的一個嶄新技術組合，具有不同的應用場景[ 18 ]。區(qū)塊鏈技術適用于多環(huán)節(jié)、需要多方協(xié)同完成、多方相互不信任、無法使用可信第三方完美解決的業(yè)務場景[ 19 ]。因為生產性企業(yè)運營業(yè)務涉及原材料采購、產成品生產、產成品銷售等多環(huán)節(jié)，需要原材料供應商、生產性企業(yè)及客戶多方協(xié)作與配合，但由于多方之間存在信任壁壘，傳統(tǒng)的銀行或電商平臺作為第三方難以全面有效地解決運營過程中出現(xiàn)的各種問題。在這種背景下，區(qū)塊鏈技術完全適用于生產性企業(yè)的運營業(yè)務場景。區(qū)塊鏈技術具有集體記賬、公開透明、去中心化、不可篡改等技術特征，解決了傳統(tǒng)中心化運營模式下生產性企業(yè)應收款和存貨金額占用量大、占用時間長、應收賬款保理融資難等問題，從而提高了生產性企業(yè)的運營效率，如圖3所示。

（一）分布式賬本信息透明，降低應收款和存貨占用金額

應用區(qū)塊鏈分布式記賬技術，分布式賬本信息透明，生產性企業(yè)可以實時記錄從原材料采購到產成品銷售過程中的信息，客戶也可以進行實時監(jiān)管，增加了交易雙方實時交易數(shù)據(jù)的信息含量，充分發(fā)揮了信息的透明性和及時性效用。當生產性企業(yè)將原材料收貨信息錄入服務平臺后，原材料貨款會自動支付給原材料供應商。因為智能合約能夠自動履行支付結算義務，所以生產性企業(yè)不會被要求預先支付購買原材料的貨款，年平均預付賬款余額為零，大大降低了應收款占用金額。當客戶將產成品收貨信息錄入服務平臺后，智能合約自動履行支付結算義務，即使在不信任的條件下，交易雙方也可以發(fā)生安全的交易行為，因此生產性企業(yè)沒有必要賦予客戶賒銷金額和賒銷賬期，可直接按照客戶采購訂單中的采購數(shù)量發(fā)送產成品，再也不會有金額巨大的超賬期未收回的應收賬款，大大降低了年平均應收賬款占用金額。此外，為了保障原材料和產成品的質量安全，服務平臺可以運用射頻識別（RFID）智能物聯(lián)網(wǎng)技術對原材料和產成品實施數(shù)字化管理，有效實現(xiàn)原材料采購、產成品生產及銷售狀態(tài)物流信息的自動化采集和追蹤溯源，并確保溯源信息的真實可靠。原材料和產成品通過分布式賬本的實時記錄、物聯(lián)網(wǎng)實時數(shù)字化監(jiān)督，能夠保障產成品的質量，從而杜絕了客戶因產品質量問題拒絕付款事件的發(fā)生，大大降低了應收賬款占用金額。

服務平臺通過分布式賬本記錄了自服務平臺創(chuàng)建后所有節(jié)點（原材料供應商、生產性企業(yè)、客戶）上的每一筆交易活動，如交易的具體時間、涉及雙方、交易模式、數(shù)量、金額等關鍵信息，均被安全地記錄在鏈式結構中，使得所有交易信息都能在分布式賬本上進行清晰、完整地追蹤與回溯。服務平臺上所有的信息均是開放的，任何人均可通過授權后的節(jié)點查詢相關信息。因此生產性企業(yè)可以在服務平臺上查詢到客戶對其產成品準確的市場需求，完全可以以銷定產，即按照客戶的銷售訂單安排生產產成品的數(shù)量以及采購原材料的數(shù)量。所以原材料和產成品的年平均占用金額很少，甚至趨近于零。

（二）去中心化技術的使用，縮短應收款占用時間

區(qū)塊鏈的分布式結合是去中心化的基礎[ 20 ]。與傳統(tǒng)中心化運營模式相比，區(qū)塊鏈上的節(jié)點可以直接進行信息的分享和利用，不再通過銀行或者電商平臺這個中心機構進行支付結算。區(qū)塊鏈的去中心化技術主要體現(xiàn)在智能合約的自動支付上?？蛻舭l(fā)出的產成品采購要約信息以及生產性企業(yè)的承諾信息都提前錄入服務平臺上的智能合約中，只要客戶將產成品收貨確認信息錄入服務平臺后，便觸發(fā)了合約完成的條件，智能合約會自動履行支付結算義務，產成品貨款由平臺自動支付給生產性企業(yè)。因為不再需要銀行這個中心負責完成交易雙方的結算，生產性企業(yè)也不再花費時間等待銀行完成交易結算，從而大大縮短了應收賬款占用時間。

同理，生產性企業(yè)發(fā)出的原材料采購要約信息以及原材料供應商的承諾信息也都提前錄入服務平臺的智能合約中，只要生產性企業(yè)將原材料收貨確認信息錄入服務平臺后，便觸發(fā)了合約完成的條件，服務平臺會自動執(zhí)行支付結算，原材料貨款由服務平臺自動支付給原材料供應商。因為智能合約能夠自動履行支付結算義務，所以原材料供應商沒有必要要求生產性企業(yè)預先支付購買原材料的貨款，加之不再需要銀行這個中心負責完成交易雙方的交易結算，使預付賬款占用時間降低到零。

（三）信息公開，促進應收賬款保理融資業(yè)務開展

區(qū)塊鏈使用的哈希算法可以保證已確認的信息無法被篡改，從而保障每一筆交易的真實可靠。在服務平臺上，每個節(jié)點都享有被授權訪問平臺全部信息的權利，這種設計不僅促進了信息的共享與透明，而且能確保某個節(jié)點上的數(shù)據(jù)篡改并不構成對其他節(jié)點數(shù)據(jù)的影響，維護了整體數(shù)據(jù)的完整性和可信度。因為區(qū)塊鏈中的時間戳直接寫在區(qū)塊鏈上且無法被修改，一旦遭到修改，哈希值便無法匹配，如此服務平臺上的各個節(jié)點就可以進行安全的交易活動了。區(qū)塊鏈上的信息公開體現(xiàn)在服務平臺上的信息對所有節(jié)點公開，任何有權限的節(jié)點都可以隨時查看服務平臺上的實時信息，從而保證了信息的及時、公開、透明。另外，去中心化技術可以確保平臺上沒有任何一個關鍵的中心節(jié)點，如果黑客想要攻破整個服務平臺，由于根本找不到關鍵的中心節(jié)點而無法實施，從而保證了服務平臺上的信息安全。去中心化、時間戳、哈希算法等區(qū)塊鏈技術的使用能確保服務平臺信息的及時性、安全性、真實性、公開性，服務平臺完全可以直接作為征信體系對平臺上的企業(yè)信用進行準確及時的評估，極大地促進了應收賬款保理融資業(yè)務的開展。

如前文所述，服務平臺的使用能夠大大地降低應收款和存貨占用金額，縮短應收款占用時間。相對于國內銷售，國外銷售需要較長的運輸時間，所以應收賬款占用時間會長一些，如果生產性企業(yè)急需現(xiàn)金，可以開展應收賬款保理融資業(yè)務，如圖4所示。當生產性企業(yè)將智能合約承諾信息錄入服務平臺后，即承諾以一定價格出售給國外客戶一定數(shù)量的產成品，平臺會自動生成客戶采購訂單這個智能合約，生產性企業(yè)就可以向保理融資機構申請該筆訂單價款的融資。保理融資機構通過服務平臺可以輕而易舉查詢到客戶的信譽信息，然后及時發(fā)放融資款給生產性企業(yè)，生產性企業(yè)不僅無需支付高額的核實手續(xù)費，而且大大地降低了年平均應收賬款占用資金。

五、區(qū)塊鏈技術提升生產性企業(yè)運營效率實現(xiàn)路徑

由于區(qū)塊鏈技術尚未被廣泛應用于各行業(yè)，仍處在快速發(fā)展階段，不可避免地出現(xiàn)一些漏洞和風險，因此，政府和生產性企業(yè)所在的產業(yè)協(xié)會除了加強區(qū)塊鏈技術人才培養(yǎng)和引進外，還需要重點建設以下方面，以充分發(fā)揮區(qū)塊鏈技術的優(yōu)勢特征，真正提升生產性企業(yè)的運營效率。

（一）共識機制的治理

如前文所述，智能合約自動履行支付結算義務，能夠大大降低年平均應收賬款占用金額。智能合約得以應用的基礎就是交易安全和去中心化的自動支付，共識機制決定了區(qū)塊鏈系統(tǒng)的安全性程度和去中心化程度。因為基于智能合約的交易具有不可逆性，交易中如有黑客入侵、欺詐交易等將導致無法追回交易結算金額，所以共識機制的治理不可或缺。共識機制的治理分為鏈上治理和鏈下治理。在鏈下治理中，節(jié)點企業(yè)作為參與者，通過民主議事制快速集中地解決服務平臺上出現(xiàn)的問題，但容易出現(xiàn)權力集中在通證富豪一方；在鏈上治理中，寫入的代碼包括更新規(guī)則所需的一切邏輯，自動進行投票，自動執(zhí)行投票結果，有利于實現(xiàn)區(qū)塊鏈技術的及時改進，但難以實現(xiàn)權利平等。筆者認為，在區(qū)塊鏈技術發(fā)展初期，采用鏈下治理模式有利于彌補技術上的不完善，及時解決影響智能合約的危機事件；當區(qū)塊鏈技術發(fā)展到成熟階段時，采用鏈上治理模式能實現(xiàn)交易的高度自治。

（二）加密數(shù)字貨幣法幣化

智能合約的自動化支付與結算機制顯著縮短了資金回籠周期，其運作的核心技術在于利用加密數(shù)字貨幣執(zhí)行交易流程中的資金支付、費用清算及違約賠償?shù)拳h(huán)節(jié)。然而，無國家信用支撐的加密貨幣，難具公信力，且可能產生信任危機。當前，全球關于加密貨幣的監(jiān)管立場尚不統(tǒng)一，政策差異顯著[ 21 ]，我國在此領域的監(jiān)管態(tài)度仍呈收緊傾向[ 22 ]。盡管如此，從長遠審視，加密貨幣展現(xiàn)出多重優(yōu)勢：不僅能夠有效削減交易成本，優(yōu)化貨幣發(fā)行與流通的效率，而且增強了中央銀行貨幣政策的精準調控能力，加速了向無現(xiàn)金社會的轉型步伐[ 23 ]；不僅減少了交易過程對傳統(tǒng)銀行賬戶的依賴，而且加速了人民幣國際化進程。鑒于此，應持續(xù)推進將加密數(shù)字貨幣納入法定貨幣體系或實現(xiàn)法定地位，以充分發(fā)揮其促進經(jīng)濟高效運行及推動金融科技創(chuàng)新等方面的潛力。

（三）加強政府頂層設計

如前文所述，服務平臺完全可以直接作為征信體系，促進應收賬款保理融資業(yè)務的開展，大大降低了年平均應收賬款占用金額。搭建一個依托區(qū)塊鏈技術的生產性企業(yè)運營數(shù)據(jù)流通服務平臺，不僅需要巨額投資以購置高性能計算機、加密安全設備等基礎設施，而且需劃撥資金用于區(qū)塊鏈技術的研發(fā)、軟件系統(tǒng)開發(fā)、持續(xù)維護及后續(xù)技術支持等。為了緩解生產性企業(yè)巨額資金壓力，政府應該聯(lián)合產業(yè)協(xié)會、生產性企業(yè)、科研院校和研究所，制定產業(yè)運營發(fā)展新規(guī)劃，加強基于區(qū)塊鏈技術產業(yè)運營發(fā)展新規(guī)劃的頂層設計。只有政策引領、技術引領、資本引領相結合，才能推動區(qū)塊鏈技術與產業(yè)運營深度融合發(fā)展，才能將區(qū)塊鏈技術融入產業(yè)發(fā)展的每一個環(huán)節(jié)。同時政府應注重產業(yè)先進管理理念的宣傳和科技推廣的宣傳，將扶持政策宣傳到位，鼓勵產業(yè)內所有企業(yè)共同參與、共同建設基于區(qū)塊鏈技術的產業(yè)運營數(shù)據(jù)流動服務平臺，并要求服務平臺預留數(shù)據(jù)接口，方便政府做好服務和監(jiān)管工作，同時進一步整合分散在稅務、銀行、法院、質檢、工商、勞動等多個部門中的企業(yè)信息，完善征信體系。

六、結語

自區(qū)塊鏈技術出現(xiàn)后，因其去信用化、去中心化、不可篡改、可溯源等特征被廣泛應用于不同的業(yè)務場景中。區(qū)塊鏈的這些特點還可以使其用于供應商、生產性企業(yè)、客戶等多方參與的企業(yè)運營業(yè)務場景中。因此，本文在梳理國內外相關研究文獻的基礎上，針對傳統(tǒng)運營模式下生產性企業(yè)運營所面臨的問題，從分布式賬本記賬信息透明、去中心化技術的使用、信息公開等方面對區(qū)塊鏈技術提升生產性企業(yè)運營效率進行分析研究。

區(qū)塊鏈技術具有集體記賬、公開透明、去中心化、不可篡改等技術特征，不僅能夠降低應收款和存貨占用金額，而且能夠縮短應收款占用時間，從而提高生產性企業(yè)運營效率，提升企業(yè)綜合競爭力和健康持續(xù)發(fā)展能力。區(qū)塊鏈這一新興技術手段前景廣闊，正不斷深入與各行業(yè)場景融合應用，驅動產業(yè)革新與發(fā)展。區(qū)塊鏈技術的廣泛普及與應用無疑將進一步激發(fā)產業(yè)界的創(chuàng)造力，催生出一系列高效便捷的新型運營模式，區(qū)塊鏈技術助力生產性企業(yè)運營效率提升的實證研究將是未來研究方向。

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