劉偉

摘要：2020年，中國提出“30·60目標”，這是我國積極應對氣候變化的莊嚴承諾，我國將基于現(xiàn)行社會經(jīng)濟體系進行一場廣泛而深刻的變革，目前我國的綠色金融體系仍在不斷發(fā)展完善中，作為綠色金融的重要組成部分，碳市場領域為實現(xiàn)我國“雙碳”目標具有重要的支撐作用。本文闡述“雙碳”的發(fā)展背景，結合當前我國碳市場的現(xiàn)狀，探討其面臨的問題、挑戰(zhàn)與機遇，提出促進其發(fā)展的策略建議，為實現(xiàn)“雙碳”目標貢獻智慧和力量。

關鍵詞：碳中和；碳市場；綠色金融體系

引言

隨著人類活動，傳統(tǒng)工業(yè)的擴張導致化石能源大量使用，大氣中二氧化碳等溫室氣體含量不斷增高，引發(fā)越來越多的氣候問題，氣候變化危及人類命運共同體的可持續(xù)發(fā)展。目前，越來越多的國家將“碳中和”上升為國家戰(zhàn)略，我國在2020年宣布了“雙碳”目標后，陸續(xù)出臺了碳排放權交易相關的管理辦法以及細則，并建立和啟動全國碳排放交易市場，對于規(guī)范和引導碳市場健康穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義[1]。

一、碳市場的內(nèi)涵

碳市場是碳交易的市場，實質(zhì)是將碳排放權利作為一種資產(chǎn)標的進行公開交易從而市場化減排的機制。狹義上是指企業(yè)間就分配的溫室氣體排放權進行交易形成的市場。廣義上泛指服務于限制碳排放的所有活動的市場。既包括碳排放權配額以及金融衍生品交易，也包括基于碳減排的直接投融資活動以及相關金融中介等服務。

按是否具有強制性，碳市場分為強制交易市場和自愿交易市場。強制交易市場是指由國家或地區(qū)法律明確規(guī)定溫室氣體排放總量，并據(jù)此限制各企業(yè)的具體排放量；后者是指企業(yè)通過內(nèi)部協(xié)議，相互約定溫室氣體排放量，并通過配額交易調(diào)節(jié)余缺。從國際上看，目前以歐洲和北美最具代表性，歐盟碳排放權交易體系于2005年初開始運行，是典型的強制碳市場，也是迄今成熟度最高的碳市場，目前覆蓋27個成員國和3個非歐盟國家。美國的區(qū)域溫室氣體倡議（RGGI）于2009年正式生效，是美國第一個強制交易市場。目前全球碳排放權交易市場形成了兩大機制、多層次的交易體系，整體而言，歐洲和北美的碳市場發(fā)展較為領先，歐盟碳排放權交易體系、美國的區(qū)域溫室氣體倡議等都是比較成熟的碳排放權交易體系。

二、我國碳市場發(fā)展現(xiàn)狀

我國碳市場發(fā)展起步較晚，還處于初級階段，碳市場還存在諸多問題，但整體發(fā)展迅速快、發(fā)展?jié)摿Υ?，未來將有更多的機會和挑戰(zhàn)并存。截至2023年底，全國碳排放權交易市場共納入2257家發(fā)電企業(yè)，碳累計成交量約4.4億噸，成交額約249億元，碳交易市場初具規(guī)模。

（一）我國碳市場發(fā)展歷程總體分為以下3個階段

第一階段（2002—2012年）：主要參與《京都議定書》后的國際區(qū)域清潔發(fā)展機制項目，該項目是發(fā)達國家與發(fā)展中國家開展項目合作，通過項目合作實現(xiàn)發(fā)達國家的減排承諾，領域主要集中在風能、太陽能等。

第二階段（2013—2020年）：區(qū)域試點階段。我國先后批準“7+1”個試點區(qū)域建設碳排放權交易市場。隨著8個試點碳市場陸續(xù)開始上線交易，有效降低了試點地區(qū)溫室氣體排放總量，也為全國碳市場建設奠定了基礎。但由于各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結構和能源消費結構存在差異，其運行效果也呈現(xiàn)出較大差異。從成交量來看，廣東、湖北、深圳的碳交易量位于前列，北京、上海的碳市場發(fā)展規(guī)模處于中等水平，重慶、天津和福建的碳市場較為低迷。

第三階段（2021年—）：全國碳交易市場運行階段。2021年7月16日，全國碳排放權交易市場啟動，發(fā)電行業(yè)被首個納入全國碳市場。預計將來，石化、化工等七大行業(yè)也將逐步被納入全國碳市場。經(jīng)過兩年多建設運行，全國碳市場總體運行平穩(wěn)，配額價格總體保持穩(wěn)中有升，達到了預期建設目標，為推動雙碳目標發(fā)揮了積極作用。

（二）我國碳市場的運行機制

我國碳市場有穩(wěn)定的運行機制，運行機制分為三部分。首先，國家確定整體減排目標。國家結合經(jīng)濟社會發(fā)展等因素設定重點排放單位的碳排放預算，確定年度排放總量限額。其次，采取配額制度。根據(jù)我國配額總量，各省級生態(tài)環(huán)境主管部門向本區(qū)域重點排放單位免費發(fā)放年度碳排放額。最后，控排主體根據(jù)碳配額需求在碳市場進行交易。我國現(xiàn)行碳市場交易分為強制性配額交易和國家核證自愿減排交易，見圖1。碳交易機制主要包含兩種方式：（1）在強制減排市場中，碳配額不足與配額盈余的企業(yè)通過資金交易來買賣碳配額，碳配額不足的企業(yè)通過購買碳配額以規(guī)避高額處罰，而碳配額盈余的企業(yè)通過賣出碳配額賺取收益；（2）在自愿減排市場中，控排企業(yè)可以向?qū)嵤┨嫉窒钠髽I(yè)購買經(jīng)過量化核證并備案的減排量，從而抵消一部分自身的碳排放。

三、我國碳市場存在的問題

（一）碳交易制度體系尚不成熟

我國碳排放權交易市場制度體系尚不成熟，仍處于初期探索階段。2021年以前，我國關于碳排放權交易管理立法位階較低，沒有專門的法律、行政法規(guī)[2]，全國碳排放交易市場管理主要依據(jù)國務院有關部門的規(guī)章、文件執(zhí)行，權威性不足，難以滿足規(guī)范交易活動、懲處違法行為等實際需要。

2024年2月，國務院頒布《碳排放權交易管理暫行條例》（下稱《條例》），該《條例》將于2024年5月1日起施行，該條例是我國碳市場管理的最新上位法，是我國應對氣候變化領域的第一部專門的法規(guī)，首次以行政法規(guī)的形式明確了碳排放權市場交易制度，該條例將構成碳交易等相關規(guī)章制定的依據(jù)及綱領，開啟了我國碳市場的法治新局面。

《條例》施行后，我國將初步建立一套相對完備的制度框架體系，初步形成擁有行政法規(guī)、部門規(guī)章、標準規(guī)范組成的全國碳排放權交易市場法律制度體系。但是立足我國碳排放權交易市場總體仍屬于新事物、我國碳制度體系并不成熟，仍需要在發(fā)展中不斷探索和創(chuàng)新適合中國的碳市場制度體系。

（二）市場參與主體還不夠廣泛

中國的碳排放主要集中在發(fā)電、鋼鐵等八大重點行業(yè)，這些行業(yè)二氧化碳排放總量占我國總量的75%左右。目前，全國碳排放權交易市場的參與主體只有電力企業(yè)，截至2023年底納入的發(fā)電企業(yè)數(shù)量為2257家，但基于中國目前的“雙碳”目標，納入的行業(yè)和企業(yè)數(shù)量仍亟需擴大，市場參與度和活躍度仍待提高。同時全國和試點區(qū)域碳市場的交易產(chǎn)品金融化程度并不高，個人和投資機構不允許參與到全國碳排放權交易市場進行交易，市場自我調(diào)節(jié)保護機制有待建立，市場的彈性與穩(wěn)定機制有待加強。此外，重點排放單位參與碳市場主要為了滿足履約需求，“潮汐現(xiàn)象”較為明顯[3]，積極主動參與者較少。

（三）碳市場配套保障不足

全國碳排放權注冊登記系統(tǒng)、交易系統(tǒng)和碳排放數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)3個配套保障系統(tǒng)雖已初步建成，但是碳市場仍存在諸多問題，如碳排放統(tǒng)計核算核查能力不足、缺乏碳足跡管理體系、缺乏長效的協(xié)同監(jiān)管機制、缺乏碳市場專業(yè)性人才等。此外現(xiàn)有基礎設施體系不成熟，科技化、智能化程度不足，影響多層次碳市場體系的發(fā)展需求，難以支撐競價、詢價等場內(nèi)和場外多模式，對多品種產(chǎn)品同時上線交易、清算結算、風險控制和監(jiān)管等。

（四）碳市場分散、不活躍

當前，中國碳市場是區(qū)域試點市場與全國碳市場并存的狀態(tài)，試點碳市場發(fā)展早于全國市場，為全國碳市場發(fā)展奠定基礎，但是全國和區(qū)域市場屬于分割狀態(tài)，參與主體只能選擇一個市場進行交易，只能遵循參與市場的規(guī)則。同時我國國內(nèi)碳市場尚未與國際碳市場真正接軌，國內(nèi)碳市場與國際碳市場也是分割狀態(tài)。所以我國碳市場的分割狀態(tài)影響聯(lián)動效應，碳市場難以發(fā)揮價格信號作用，不能發(fā)揮良好的市場功能。

從全國碳市場而言，碳金融屬性有待加強，碳市場配額主要靠國家行政設定，并以國家免費發(fā)放為主，分配相對寬松，同時各試點碳減排目標和配額分配政策不穩(wěn)定、碳產(chǎn)品結構單一等，市場機制作用弱，導致市場預期低，交易不活躍，嚴重影響價格信號的效果。此外碳產(chǎn)品流動性差，碳價遠低于國際水平，碳價過低也難激勵重點排放單位及相關產(chǎn)業(yè)結構轉型升級和引導綠色投資。

四、我國碳市場發(fā)展建議

（一）加快制度體系建設

從國家層面，全國碳市場要建設清晰、長遠的頂層架構體系。雖然《條例》確立了頂層碳排放權交易管理的基本制度框架，但仍需要根據(jù)市場發(fā)展狀況豐富完善碳市場相關法律法規(guī)，不斷出臺更具體、操作性更強的配套規(guī)章、辦法、標準等作為支撐，制定全國碳市場配套制度和細則，并加強碳排放權的法律屬性和金融屬性，同時加強政策協(xié)調(diào)，完善金融監(jiān)管、碳稅等政策，加快我國成熟的碳制度體系建設。

（二）完善碳市場基礎設施

雖然我國已經(jīng)初步建立了統(tǒng)一的碳交易市場，但是建設成熟的碳市場基礎設施，還需要學習借鑒國際歐盟等成熟碳市場相關經(jīng)驗，不斷推動我國碳交易系統(tǒng)標準化、產(chǎn)品化、國際化，滿足多層次碳市場體系建設需求；其次是充分運用當前大數(shù)據(jù)、云計算等先進技術，利用區(qū)塊鏈技術推動全國碳排放權數(shù)據(jù)報送系統(tǒng)和注冊登記系統(tǒng)的建設；再次，明確碳排放數(shù)據(jù)報送、核查等流程，細化各利益相關方的責任與義務，并構建多方共治的監(jiān)督運行體系；最后持續(xù)推動碳市場金融化，推動全國碳市場設施互聯(lián)互通，基于中國特色ESG制度建設，加快構建完善的碳市場配套設施。

（三）統(tǒng)籌碳市場，逐步擴大市場范圍

1.統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全國與試點地區(qū)碳市場的關系。未來應當以統(tǒng)一全國碳市場為核心目標，依托試點碳市場交易平臺，推動構建碳金融現(xiàn)貨、衍生品等產(chǎn)品體系，加快統(tǒng)一壯大全國碳市場。還要加快國家核證減排量市場建設，推動全國碳配額市場和自愿減排市場的整合。

2.逐步擴大行業(yè)覆蓋范圍和交易主體范圍。借鑒歐盟等成熟碳市場經(jīng)驗，加快制定時間表逐步將其他重點排放行業(yè)納入全國碳市場；其次，根據(jù)各行業(yè)實際，分層分批次納入更多企業(yè)到碳市場；再其次對于參與主體，允許并鼓勵金融機構如商業(yè)銀行、證券公司等金融類機構直接參與全國碳市場，為全國碳市場發(fā)展注入資金和專業(yè)服務，提升碳市場流動性和活躍度。最后，結合國際碳市場發(fā)展形勢，逐步與國際碳市場接軌對接，提高我國碳市場的話語權和影響力[4]。

（四）探索合理碳價機制

提高碳市場活力，激發(fā)市場價格發(fā)現(xiàn)機制。中國要積極借鑒歐盟碳排放交易體系的經(jīng)驗，建立“市場穩(wěn)定儲備”機制，探索合理碳價機制[5]。一方面國家要逐步擴大碳排放權交易主體范圍，推動石化、化工等七大高耗能行業(yè)盡快納入全國碳交易市場，提升市場容量，活躍市場交易；另一方面，適度放松其他機構及個人投資者的準入，激發(fā)碳市場活力，提高市場的效率和公平性，促進交易市場健康運行。同時在制定初始碳排放配額價格時將碳減排成本、國際碳價等因素考慮進去，循序漸進實行拍賣等有償碳排放分配方式，有利于發(fā)現(xiàn)市場價格，使市場機制發(fā)揮自身作用。

結語

我國的“雙碳”目標極具中國特色，中國是全球唯一一個同時提出碳達峰和碳中和目標時間的國家。無論是從排放量、時間還是從經(jīng)濟現(xiàn)狀來看，中國要實現(xiàn)“雙碳”目標都面臨極大的挑戰(zhàn)。因此我國要加快布局碳市場，解決處理發(fā)展中面臨的諸多問題，充分發(fā)揮我國碳市場巨大潛力。通過逐步完善碳市場運行機制，建立健全法律法規(guī)體系，加強碳市場政策監(jiān)管，推動中國碳市場高效、平穩(wěn)和可持續(xù)發(fā)展，從而為實現(xiàn)“雙碳”目標作出貢獻。

參考文獻：

[1]汪鵬.風光新能源發(fā)電商參與多市場耦合交易模型研究[D].華北電力大學（北京），2023.

[2]張增峰.“雙碳”目標下中國碳金融市場發(fā)展的困境與出路[J].環(huán)境保護與循環(huán)經(jīng)濟，2022，42（07）：1-3.

[3]楊晴，張毓.中國碳金融的創(chuàng)新與發(fā)展趨勢[J].金融博覽，2021（03）：11-13.

[4]賓暉，張葉東.關于中國碳市場建設和發(fā)展的若干思考[J].環(huán)境保護，2022，50（22）：11-15.

[5]袁曉華，馮超，焦小平等.關于加快高質(zhì)量全國碳市場建設的問題研究及建議[J].中國財政，2021（24）：43-46.

（作者單位：河北金融學院金融科技學院）

（責任編輯：豆瑞超）