【摘" 要】科技作為推動社會進步的關鍵力量，不僅包括新技術的研發(fā)，還涉及科技成果的應用轉化以及現代化產業(yè)體系的構建，這一過程離不開金融的有力支持，科技、產業(yè)與金融之間存在著緊密相連、良性互動的關系。從科技金融政策、金融投資與地方產業(yè)結構升級的關聯視角出發(fā)，論文采用雙重差分法（Difference In Differences，DID）構建評估科技金融與產業(yè)結構轉型關系的指標體系，并深入分析了科技金融在發(fā)達地區(qū)與欠發(fā)達地區(qū)對產業(yè)結構轉型的不同影響。研究發(fā)現，在欠發(fā)達地區(qū)科技金融政策顯著促進了產業(yè)結構的轉型，同時增加科技金融資金投入有助于優(yōu)化區(qū)域產業(yè)資源配置、改善產業(yè)運營模式，有效推動地區(qū)第二、第三產業(yè)結構的高質量轉型發(fā)展。

【關鍵詞】科技金融；產業(yè)結構轉型；耦合協(xié)調

【中圖分類號】F121.3；F832" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）03-0039-03

1 引言

科技金融作為新時代產業(yè)結構轉型的重要發(fā)展模式之一，通常被應用于第二、第三產業(yè)的“網絡化”改造。在政府出臺的科技和金融融合試點政策的推動下，銀行信貸機構和社會資本共同參與產業(yè)投資活動，發(fā)揮科技金融政策、金融資金的正向影響作用，有助于改進和優(yōu)化傳統(tǒng)產業(yè)的組織結構、生產經營模式。張曉莉等[1]的研究表明，國家科技金融試點政策對企業(yè)全要素生產率具有顯著的正向影響，從需求和供給層面可見一斑。張馳和王滿倉[2]提出，科技金融對城市產業(yè)結構的影響表現在國家科技金融政策的改革應用，有助于釋放社會市場創(chuàng)新潛力和推動產業(yè)結構轉型。因此，利用國家科技金融政策和金融資金的支持，引導和配置社會資本市場的生產經營要素、創(chuàng)新科技工具服務模式，可推動傳統(tǒng)產業(yè)向新興產業(yè)的轉型，深化地區(qū)產業(yè)自主創(chuàng)新和產業(yè)結構優(yōu)化發(fā)展，從而實現科技金融與產業(yè)結構轉型的協(xié)調發(fā)展。

2 科技金融政策、投入金融資金作用于產業(yè)結構轉型的模式

科技金融是將金融資源注入科技領域，推動產業(yè)轉型的活動。這一概念最早由美國經濟學家W·羅斯托提出，他認為先進科技能引領經濟快速發(fā)展，而這一過程離不開金融的支持，產業(yè)后期發(fā)展對金融的依賴度更高[3]。當前，國家科技金融政策和商業(yè)銀行投資是科技金融市場的主要運作模式。2023年11月，國家科技部、國家金融監(jiān)管總局、中國人民銀行等部門召開會議，強調要建立針對重大科技任務和中小型科技企業(yè)的金融政策體系，通過深化金融供給側改革、合理配置金融資源促進科技創(chuàng)新。在此政策指導下，各地制定了多種金融投資方案，包括政府財政支持、銀行信貸、外資投入、社會機構和個人投資、知識產權交易、債券和股票發(fā)行等科技金融模式，為地方產業(yè)發(fā)展提供充足的資金支持。

3 欠發(fā)達地區(qū)科技金融對地方產業(yè)結構轉型的影響效應關系

科技金融創(chuàng)新與產業(yè)結構升級需要由多個主體共同參與，一是地方政府根據實際情況制定完善的科技金融政策；二是國外投資者、社會企業(yè)或個人提供產業(yè)發(fā)展的金融資金，以營造服務于產業(yè)結構升級的良好市場環(huán)境。

3.1 科技金融政策對產業(yè)結構優(yōu)化轉型具有指導作用

面對第二、第三產業(yè)中市場參與主體的復雜性，科技金融政策往往采用金融融資手段、供給側結構性改革來引導培育具有科技特性的產業(yè)鏈和產業(yè)集群。2023年11月，央行等四部門聯合召開的“科技金融工作交流推進會”中明確提出，要建立多層次的科技金融服務體系，不斷拓展科技保險、融資擔保、創(chuàng)業(yè)投資等金融服務的融資渠道，鼓勵各類金融機構推出適合中小企業(yè)的科技金融產品，政策還強調要加快科技金融資源和資金的合理配置，改進企業(yè)參與科技金融的清算和支付方式。

在國家科技金融政策指導下，自2010年起，國家科技部、中國人民銀行等部門啟動了科技與金融結合試點，中關村、上海、天津和江蘇等地成為首批試點地區(qū)。自2014年以來，我國西部陜西西安、甘肅蘭州、貴州貴陽等欠發(fā)達省會城市也紛紛制定出區(qū)域性的《科技金融和互聯網金融發(fā)展規(guī)劃》《西安市科技金融融合業(yè)務工作指引補充細則》等政策。例如，貴陽地區(qū)通過科技金融政策的引導和市場監(jiān)督降低了企業(yè)的融資難度，引導貴陽甲秀基金、生物醫(yī)藥創(chuàng)投基金、工業(yè)和信息化發(fā)展基金的金融投資，從低效率產業(yè)流向科技創(chuàng)新型產業(yè)，使貴陽地區(qū)涌現出一批諸如健興藥業(yè)、新天光電科技、貴材創(chuàng)新科技、捷盛鉆具、北極熊實業(yè)等的中小型科技創(chuàng)新企業(yè)，有效促進了地區(qū)第二、第三產業(yè)的結構轉型升級[4]。

由此提出假設H1：在經濟發(fā)展水平存在差異的地區(qū)，科技金融政策、金融投資都能顯著促進產業(yè)結構的轉型升級。

3.2 科技金融投資對產業(yè)結構轉型起到助推促進作用

地方產業(yè)結構升級創(chuàng)新需要大量金融資金、人力資源支持，然而僅僅依靠企業(yè)擁有的固定資產、運營資金往往難以實現產業(yè)結構創(chuàng)新。因此，采用由地方政府部門通過財政注資、發(fā)行債券等方式提供金融投入資金，由商業(yè)銀行、社會信貸機構等金融中介提供融資資金，或者由企業(yè)主體自行發(fā)行債券、股票募集融資資金的綜合方案，引導政府或社會資金流入科技金融投資，能夠為地方產業(yè)結構轉型、企業(yè)產品生產活動提供充足支持。特別是2018年以來國家普惠金融政策的制定與實施，為中小企業(yè)金融融資約束緩解、產業(yè)結構更新升級提供充足的發(fā)展資金，根據2024年1月貴州省政府發(fā)布的數據顯示，截至2023年底，貴州全省金融機構已對接“專精特新”的科技型企業(yè)共2 899戶，其中927戶企業(yè)獲得貸款金額達278.9億元、高新企業(yè)貸款余額達877.6億元，有效推動了地方新興產業(yè)結構的集聚與形成[5]。

由此提出假設H2：科技金融政策、金融投資對欠發(fā)達地區(qū)產業(yè)結構轉型升級的影響更顯著，且科技金融投入能夠縮小欠發(fā)達地區(qū)與發(fā)達地區(qū)的差距。

4 科技金融政策、金融投資對產業(yè)結構轉型影響的模型設計

4.1 科技金融對產業(yè)結構轉型的檢驗模型

科技金融對產業(yè)結構轉型的檢驗模型為DID雙重差分模型，主要用于檢驗某一地區(qū)科技金融政策、金融投資對產業(yè)結構轉型影響作用[6]。以科技金融政策、金融投資支持等要素推動產業(yè)結構創(chuàng)新發(fā)展，通常涉及政府科技金融政策（Government technology finance policies）、政府科技金融財政投入（Government technology finance investment）、銀行科技金融信貸（Bank technology finance credit）、社會機構或個人注資（Social institutions or individuals injection）、債券或股票融資（Bond or stock financing）、知識產權交易（Intellectual property transactions）的要素指標，以及專利產出、高新產品產出、產業(yè)經濟效益增加等產出指標，針對多種科技金融指標的重要性程度分別設定相應的權重值，構建DID雙重差分模型用以反映科技金融投入水平，計算公式如式（1）。

Uisit=γ0+γ1Gtfpit+γ2Gtfiit+γ3Btfcit+γ4Siiiit+γ5Bsfit+γ6Iptit+μi+εit" "（1）

其中Uis表示產業(yè)結構轉型水平，{γ0，γ1，…，γn}表示交互項差分后的系數結果，i和t分別表示科技金融實驗省份個數、科技金融實驗時間，μi表示科技金融實驗的不變要素，εit表示隨機誤差擾動項。

4.2 科技金融對產業(yè)結構轉型影響的耦合協(xié)調度模型

選用耦合協(xié)調度模型分析科技金融對地區(qū)產業(yè)結構轉型間的影響作用，耦合協(xié)調度D表示二者的耦合協(xié)調情況。假設U0、Uis分別表示科技金融綜合評價指數、產業(yè)結構轉型水平指數，α、β分別表示U0和Uis的權重值，則可用式（2）表示科技金融對產業(yè)結構轉型的耦合協(xié)調作用結果。

選用Dagum基尼系數法測算不同地區(qū)科技金融對產業(yè)結構轉型的耦合協(xié)調差異情況，包括檢驗科技金融試點政策（資金投入）對產業(yè)結構轉型影響在發(fā)達地區(qū)、欠發(fā)達地區(qū)的異質性差異，G表示耦合協(xié)調空間差異的基尼系數，基尼系數G越大，表示兩地區(qū)之間耦合協(xié)調的空間差異越大，計算公式如式（3）。

其中i和j分別表示參與實驗的省份i、省份j，n表示所有參與實驗省份的總對數，Di、Dj分別表示參與實驗的省份i和省份j的耦合協(xié)調度。將產業(yè)結構轉型水平指數分為專利產出、高新產品產出、產業(yè)經濟效益增加等指數，則各地區(qū)第二、第三產業(yè)結構轉型的泰爾指數Uis加權衡量結果的差異，可用地區(qū)間產業(yè)差距的泰爾指數公式表示，計算公式如式（4）。

其中Poijs表示專利產出水平指數差距、HTPoijs表示高新產品產出水平指數差距、Ebijs表示地區(qū)產業(yè)生產總值差距、IEbijs表示地區(qū)產業(yè)生產增加值差距，Uisij越大表明兩地區(qū)間產業(yè)結構轉型的差距越大。

5 實證策略與結果分析

5.1 實驗模型的參量數據

選用2019-2021年國內發(fā)達地區(qū)、欠發(fā)達地區(qū)的平衡面板數據作為指標數據，發(fā)達地區(qū)包括江蘇省、廣東省、浙江省、福建省、上海市等地數據，欠發(fā)達地區(qū)包括甘肅省、陜西省、四川省、貴州省、云南省數據，數據來源于國家統(tǒng)計局官方網站發(fā)布的2019-2021年《中國統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計年鑒》。將地區(qū)城鎮(zhèn)化水平、社會對外開放程度作為控制變量，基于雙重差分法模型、耦合協(xié)調度模型分析科技金融對產業(yè)結構轉型的影響作用，對數據缺失值采用多重插值法補齊。

第一，政府科技金融政策（GtfPit）。利用極值標準化法對樣本數據的最大值（max）、最小值（min）作出無量綱化處理，針對政府科技金融政策的重要性程度確定其權重值。

第二，政府科技金融財政投入（Gtfiit）。引入公共科技金融投入、市場科技金融投入的融資數據，采用熵值法衡量政府科技金融財政投資占政府財政總支出的比重。

第三，銀行科技金融信貸（Btfcit）、社會機構或個人注資（Siiiit）、債券或股票融資（Bsfit）。使用國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的研究與試驗發(fā)展（Ramp;D）經費支出的其他資金、占地方政府財政總支出的比重，測算得出銀行科技金融信貸、社會機構或個人注資、債券或股票融資的投資支出，針對不同指標的重要性程度確定其權重值，具體各要素參量的指數值如表1所示。

5.2 實驗結果分析

將表1的指標數據代入以上的耦合協(xié)調度模型公式，得出科技金融指標要素對不同地區(qū)科技金融對產業(yè)結構轉型作用結果的耦合協(xié)調值，以及各地區(qū)第二或第三產業(yè)結構轉型的加權衡量指數值，使用兩地產業(yè)結構差距的泰爾指數Uisij衡量欠發(fā)達地區(qū)的產業(yè)結構轉型發(fā)展狀況，泰爾指數越小表明兩地的發(fā)展差距越小、欠發(fā)達地區(qū)的產業(yè)結構轉型的質量越優(yōu)，得到的實驗結果如表2所示。

表2" 發(fā)達地區(qū)、欠發(fā)達地區(qū)的產業(yè)結構轉型差距

第一，DID雙重差分法模型的基準回歸檢驗。使用DID雙重差分法的前提是滿足平行趨勢檢驗，即當不存在政府科技金融政策、多方金融投資影響時，發(fā)達地區(qū)、欠發(fā)達地區(qū)的產業(yè)結構具有相同的發(fā)展趨勢。在控制地區(qū)城鎮(zhèn)化水平、社會對外開放程度等變量的前提下，得到表1的雙向固定模型基準回歸結果，根據表1的產業(yè)結構轉型水平影響值顯示：在欠發(fā)達地區(qū)實施科技金融政策，且由政府、商業(yè)銀行、社會機構或個人等多方參與科技金融投資，二者在產業(yè)結構轉型水平（Uisit）上仍存在巨大差距，但欠發(fā)達地區(qū)的產業(yè)結構轉型增長速率明顯高于發(fā)達地區(qū)，達到5%以上，因而科技金融作用于欠發(fā)達地區(qū)的產業(yè)結構發(fā)展有效，假設H1成立。

第二，耦合協(xié)調度模型的動態(tài)性檢驗。從表2的耦合協(xié)調度結果可以發(fā)現，欠發(fā)達地區(qū)在政府科技金融政策支持以及加大科技金融投資的情況下，兩地專利產出水平指數（Poijs）差距、高新產品產出水平指數（HTPoijs）的差距逐漸縮小，表明科技金融投入對欠發(fā)達地區(qū)的高新技術和產品產出具有正向影響，欠發(fā)達地區(qū)的技術劣勢很大程度上得到緩解，且隨著科技金融投入時間、投入力度的增加，地區(qū)產業(yè)生產總值差距（Ebijs）、地區(qū)產業(yè)生產增加值差距（IEbijs）逐漸縮小，兩地區(qū)間產業(yè)結構轉型的泰爾指數Uisij也不斷減小，耦合協(xié)調空間差異基尼系數G在0.80和0.90之間，表明欠發(fā)達地區(qū)的產業(yè)結構轉型質量更優(yōu)，且科技金融投入能夠縮小欠發(fā)達地區(qū)與發(fā)達地區(qū)的差距，假設H2成立，但科技金融對產業(yè)專利產出的影響作用不甚明顯。

因而可得出，完善政府科技金融制度，以及有效運用政府財政支持、商業(yè)銀行信貸、社會機構和個人投資以及國外資本的科技金融驅動模式，有助于優(yōu)化區(qū)域產業(yè)資源配置和運營模式，有助于推動第二、第三產業(yè)的結構轉型，因而欠發(fā)達地區(qū)應根據本地產業(yè)發(fā)展的具體情況，制定實際可行的科技金融政策，實施合適的科技金融資金投融資方案，以促進地方產業(yè)結構轉型升級、產業(yè)經營模式的“網絡化”發(fā)展。

6 結語

綜上所述，各地區(qū)科技金融模式的快速發(fā)展對產業(yè)結構轉型有著深遠影響，且在不同地區(qū)，科技金融對產業(yè)結構轉型的作用有著顯著差異。因此，地方政府應當根據第二、第三產業(yè)的實際情況，因地制宜地制定并完善科技金融保險、融資、投資等扶持政策，以引導商業(yè)銀行、國家投資者、社會企業(yè)和個人積極參與科技金融投資活動，從而推動地區(qū)產業(yè)供給側結構性改革和經營模式創(chuàng)新。同時，還需要為地方風險投資提供擔保和監(jiān)督服務，以促進區(qū)域產業(yè)結構轉型和產業(yè)“網絡化”轉型發(fā)展。這些舉措將有助于激發(fā)地方經濟的活力，推動產業(yè)升級和轉型，為區(qū)域經濟的可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎。

【參考文獻】

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