王力 宋林書

黨的二十大部署實施自貿(mào)試驗區(qū)提升戰(zhàn)略，進一步提升自貿(mào)試驗區(qū)在我國全面深化改革、擴大開放中的引領作用。自貿(mào)試驗區(qū)不僅是我國改革開放的試驗田，而且是我國制度體制機制創(chuàng)新的策源地。2023年10月，中央金融工作會議強調(diào)，“要加快建設金融強國，全面加強金融監(jiān)管，完善金融體制，優(yōu)化金融服務，防范化解風險，堅定不移走中國特色金融發(fā)展之路，推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展”。在此戰(zhàn)略背景下，我國自貿(mào)試驗區(qū)的金融創(chuàng)新備受關注，它不僅為自貿(mào)試驗區(qū)改革創(chuàng)新注入源頭活水，更為我國高水平擴大開放提供可復制、可推廣的新鮮經(jīng)驗。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融創(chuàng)新是推動自貿(mào)試驗區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的關鍵驅(qū)動力。我國自貿(mào)試驗區(qū)建設的實踐證明，金融創(chuàng)新不僅涵蓋了制度體制機制探索、跨境金融服務、金融科技應用、金融監(jiān)管改革等諸多領域，而且通過金融創(chuàng)新案例展現(xiàn)了在促進貿(mào)易投資便利化、轉(zhuǎn)變政府職能、引領區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、進一步擴大開放和守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線等方面取得的突出成效。研究金融創(chuàng)新案例是評估自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新成效的重要途徑。本文旨在通過對我國自貿(mào)試驗區(qū)建設十年來的金融創(chuàng)新案例的系統(tǒng)研究，評價其創(chuàng)新邏輯、實施效果、復制推廣價值以及啟示，為實施自貿(mào)試驗區(qū)提升戰(zhàn)略提供實證檢驗和決策參考。

我國自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例概覽

自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例簡述

截至2023年12月，全國22個自貿(mào)試驗區(qū)共發(fā)布了727個金融創(chuàng)新案例（見表1），展現(xiàn)了自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新的總體態(tài)勢。從各自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新特點來看，前兩批自貿(mào)試驗區(qū)在創(chuàng)新案例數(shù)量和覆蓋面方面表現(xiàn)突出。具體來說，上海自貿(mào)試驗區(qū)的金融創(chuàng)新主要集中在自由貿(mào)易賬戶、交易平臺、保險、直接融資（債券）和衍生品等領域；廣東自貿(mào)試驗區(qū)側(cè)重于金融科技和保險創(chuàng)新；天津自貿(mào)試驗區(qū)突出融資租賃與商業(yè)保理創(chuàng)新；福建自貿(mào)試驗區(qū)主要聚焦外匯管理改革、保險和市場準入創(chuàng)新。相比較之下，后五批自貿(mào)試驗區(qū)在金融創(chuàng)新方面的案例數(shù)量相對較少，并且沒有單獨發(fā)布金融創(chuàng)新案例，而是包括在制度體制機制創(chuàng)新案例之中。

自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例復制推廣情況

截至2023年12月，國務院復制推廣了七批共167項自貿(mào)試驗區(qū)改革試點經(jīng)驗，其中涉及金融創(chuàng)新的試點經(jīng)驗共計15項，占總數(shù)的9%。此外，國務院各部門結合自身職能，復制推廣了98項自貿(mào)試驗區(qū)改革試點經(jīng)驗，其中金融監(jiān)管機構復制推廣的試點經(jīng)驗有23項，占各部門復制推廣試點經(jīng)驗的23.5%。商務部陸續(xù)公布了五批共84個自貿(mào)試驗區(qū)最佳實踐案例，其中金融創(chuàng)新案例11個，占比為13.1%，覆蓋了風險監(jiān)測防控、資產(chǎn)證券化、跨境電子商務人民幣業(yè)務等關鍵領域。復制推廣的試點經(jīng)驗和最佳實踐案例作為自貿(mào)試驗區(qū)成功經(jīng)驗的兩種表現(xiàn)形式，相互補充、相互促進，形成了有機的互動關系。試點經(jīng)驗主要從宏觀管理、政策引導層面進行總結和提煉，展現(xiàn)出系統(tǒng)性、創(chuàng)新性和引導性；而最佳實踐案例則更多地從微觀管理、實踐操作層面進行總結和提煉，反映了自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)部的創(chuàng)新活力和實踐探索。二者相輔相成，共同推動了我國自貿(mào)試驗區(qū)的改革創(chuàng)新和建設發(fā)展。

我國自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例選取

在探索自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新過程中，案例研究具有不可替代的重要作用。它不僅可以揭示自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新的內(nèi)在邏輯和規(guī)律，還可以為其他自貿(mào)試驗區(qū)乃至全國的金融改革開放提供可復制可推廣的成功經(jīng)驗。為確保案例質(zhì)量、權威性和實踐價值，本研究遵循了四項篩選規(guī)則：經(jīng)國務院或相關部門正式認可、實踐操作中已獲得可行性檢驗、能涵蓋諸多金融創(chuàng)新領域以及能滿足復制推廣的時間范圍。

在滿足篩選規(guī)則的基礎上，進一步細化綜合性指標來選取案例。這些綜合性指標主要包括：案例的權威性和認可度，注重優(yōu)先選擇由國務院、中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局和證監(jiān)會等發(fā)布或認可的案例，以保證案例的權威性和認可度；案例的創(chuàng)新性和實證性，注重所選案例應具有較高的創(chuàng)新價值，能為自貿(mào)試驗區(qū)的深化改革和擴大開放提供創(chuàng)新思路或解決方案；案例的成熟度和實施效果，注重案例在實踐中取得的顯著成效及其可持續(xù)創(chuàng)新潛力，要有一定的成熟度；案例的影響力和復制推廣價值，注重案例在全國自貿(mào)試驗區(qū)的影響力和復制推廣價值，以期發(fā)揮示范引領效應；案例創(chuàng)新的覆蓋面和典型性，注重所選案例應能涵蓋自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新的諸多領域和方面，以反映案例創(chuàng)新的覆蓋面和典型性；數(shù)據(jù)的可獲取性和完整性，注重所選案例具有可靠的數(shù)據(jù)支持，以服務案例研究的完整性和說服力。

基于上述規(guī)則和標準，經(jīng)過深入調(diào)研和嚴格評估，最終篩選出10個最有代表性的自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例，涵蓋了從上海的自由貿(mào)易賬戶體系到湖南、江蘇、安徽等地的知識產(chǎn)權質(zhì)押融資模式創(chuàng)新等。這些案例不僅展現(xiàn)了自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新的試驗價值，而且因其在全國的復制推廣獲得了社會各界的廣泛認可。特別是這些金融創(chuàng)新案例在促進貿(mào)易投資便利化、服務實體經(jīng)濟、優(yōu)化投資環(huán)境和防控金融風險等方面的試驗成效顯著，為我國深化金融改革和擴大開放提供了寶貴的經(jīng)驗借鑒?？梢灶A見，更多金融創(chuàng)新案例的復制推廣，必將為我國自貿(mào)試驗區(qū)實施提升戰(zhàn)略發(fā)揮更加重要的作用。

我國自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例評述

上海自貿(mào)試驗區(qū)自由貿(mào)易賬戶體系創(chuàng)新背景與目的。上海自貿(mào)試驗區(qū)自2013年9月成立以來，致力于大膽創(chuàng)新和“先行先試”，不斷優(yōu)化貿(mào)易投資環(huán)境，引領我國的深化改革和擴大開放。2014年，中國人民銀行上?？偛客瞥鲎杂少Q(mào)易賬戶體系（FT賬戶體系），旨在簡化投融資匯兌流程、擴大金融市場開放和推動人民幣國際化，積極為自貿(mào)試驗區(qū)提供更加高效、便捷的資金使用體驗。

創(chuàng)新點與操作機制。FT賬戶體系凸顯了綜合金融

服務功能，覆蓋了經(jīng)常項目、直接投資和投融資創(chuàng)新等諸多領域。該體系通過引入符合國際慣例的管理原則，建立了跨境資金流動管理體系，實現(xiàn)了宏觀審慎管理和風險可控。特別是“一線放開、二線有限滲透”的管理模式以及四條資金劃轉(zhuǎn)通道設計，極大地提升了資金使用效率和流動的便捷性。

實施效果與復制推廣價值。FT賬戶體系實施效果顯著，提升了自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)資金的使用效率，便利了企業(yè)跨境業(yè)務，并通過有序管理和嚴格資金監(jiān)管，有效隔離了境外資金對境內(nèi)市場的直接影響。這一賬戶體系的試驗成功對國內(nèi)外金融市場產(chǎn)生了深遠影響，也為國內(nèi)其他自貿(mào)試驗區(qū)提供了借鑒。與此同時，F(xiàn)T賬戶體系提升了金融機構的風險管理能力，推進了我國金融市場的對外開放和國際化進程。不僅如此，這一創(chuàng)新試驗也為全球金融管理體系改革提供了參考，推動了國際金融市場的健康發(fā)展。

上海自貿(mào)試驗區(qū)外商投資企業(yè)外匯資本金意愿結匯創(chuàng)新

背景與目的。隨著我國對外開放和全球化進程加速，外匯管理體制改革成為必然選擇。上海自貿(mào)試驗區(qū)探索推出的外商投資企業(yè)意愿結匯模式，旨在推動由市場主導外匯資本金的結匯決策，可以提高企業(yè)資金使用的靈活性和效率，提升投資便利化水平。

創(chuàng)新點與操作機制。外商投資企業(yè)意愿結匯模式的創(chuàng)新之處在于賦予企業(yè)結匯自主權，允許其根據(jù)經(jīng)營需要和市場匯率自主決定結匯的時機和金額。在操作機制上，強調(diào)銀行審核與外匯管理部門事后核查相結合，確保資金使用的真實性和合規(guī)性。與此同時，引入“負面清單”和銀行結匯支付特殊備案制度，優(yōu)化了管理流程，提高了透明度。

實施效果與復制推廣價值。上海自貿(mào)試驗區(qū)探索

推出的意愿結匯模式擴大了企業(yè)資金使用的自主權，降低了資金成本和經(jīng)營風險，提高了投資便利化水平。該模式在全國范圍內(nèi)復制推廣后，取得了良好效果，為我國外匯管理體制改革提供了寶貴經(jīng)驗。這一創(chuàng)新舉措證明，在維護國家經(jīng)濟安全的前提下，推動外匯管理的市場化、便利化改革，有助于提升我國經(jīng)濟的開放度、影響力和國際競爭力。

上海自貿(mào)試驗區(qū)跨境電子商務人民幣支付結算創(chuàng)新

背景與目的。在全球貿(mào)易環(huán)境日趨復雜多變的背景下，為提升跨境電子商務效率和提升人民幣國際化水平，上海自貿(mào)試驗區(qū)創(chuàng)新推出了跨境電子商務人民幣支付結算業(yè)務。該創(chuàng)新舉措旨在降低跨境交易成本、減少匯率風險，為企業(yè)和消費者提供更加便捷的金融服務。

創(chuàng)新點與操作機制?？缇畴娮由虅杖嗣駧胖Ц督Y

算業(yè)務創(chuàng)新的核心在于引入第三方支付機構直接參與跨境電商人民幣支付結算，實現(xiàn)支付流程的電子化和自動化。第三方支付機構作為橋梁，通過電子化平臺提供人民幣結算服務，簡化了跨境支付手續(xù)和匯兌流程，提高了交易效率和安全性。

實施效果與復制推廣價值?？缇畴娮由虅杖嗣駧?/p>

支付結算業(yè)務實施以來，上海自貿(mào)試驗區(qū)的跨境電商業(yè)務量迅猛增長，交易效率和安全性明顯提高。與此同時，該舉措還有效解決了多幣種交易帶來的風險和高匯兌成本問題，為推進人民幣國際化提供了積極示范。此外，通過政策引導與技術創(chuàng)新相結合的方式，該舉措還為跨境支付提供了法律監(jiān)管保障，推動了自貿(mào)試驗區(qū)跨境電子商務健康快速發(fā)展。

天津自貿(mào)試驗區(qū)融資租賃公司收取外幣租金創(chuàng)新

背景與目的。天津自貿(mào)試驗區(qū)積極推動金融創(chuàng)新和業(yè)務拓展，在服務國內(nèi)外融資租賃機構發(fā)展方面成效顯著。為提升租賃業(yè)務便利化和國際化水平，天津自貿(mào)試驗區(qū)探索推出融資租賃公司收取外幣租金舉措，旨在降低匯兌成本和風險，推動天津國際租賃創(chuàng)新示范區(qū)建設。

創(chuàng)新點與操作機制。融資租賃公司收取外幣租金

模式的核心在于允許滿足條件的融資租賃公司收取外幣租金，特別是購置資金中外匯貸款或外幣負債超50%的公司。此項創(chuàng)新舉措大大降低了貨幣兌換成本和風險，推動了租賃行業(yè)的便利化和國際化進程。與此同時，天津自貿(mào)試驗區(qū)還實施了跨境融資宏觀審慎管理框架和外匯管理創(chuàng)新政策，其中的“東疆模式”在飛機租賃領域的創(chuàng)新舉措尤為突出。

實施效果與復制推廣價值。融資租賃公司收取外

幣租金政策實施后，促進了租賃業(yè)務增長、匯兌成本降低、國際化水平提升，驗證了試驗政策的有效性。2017年7月，該政策模式在全國復制推廣后產(chǎn)生了積極效果，其創(chuàng)新模式在租賃資產(chǎn)證券化、綠色租賃、金融科技等領域具有廣泛的借鑒意義，為其他自貿(mào)試驗區(qū)提供了寶貴經(jīng)驗，大大提升了天津自貿(mào)試驗區(qū)融資租賃行業(yè)在全球租賃市場的競爭力。

陜西自貿(mào)試驗區(qū)“信易貸”支持中小微企業(yè)融資創(chuàng)新

背景與目的。陜西自貿(mào)試驗區(qū)針對中小企業(yè)因信息不對稱和缺乏抵押物而面臨的“融資難”問題，探索推出了“信易貸”服務。該創(chuàng)新旨在為中小企業(yè)提供50萬元至500萬元的無抵押、無擔保貸款，開辟了新的融資路徑。在此基礎上，推進了自貿(mào)試驗區(qū)的信用體系建設。

創(chuàng)新點與操作機制?！靶乓踪J”打破傳統(tǒng)的融資范式，通過建立信用信息共享平臺和企業(yè)信用積分系統(tǒng)，實現(xiàn)無抵押、無擔保貸款。該模式創(chuàng)新性評估企業(yè)信用，突出銀行精準信貸，特別是從在線申請、快速授信等服務流程方面提高了融資效率。

實施效果與復制推廣價值。“信易貸”使中小企業(yè)不需要抵押擔保即可獲得銀行貸款，通過建立信用普惠體系和積分系統(tǒng)，提升了企業(yè)信用意識，降低了融資成本。與此同時，風險補償政策激勵銀行放貸，增強金融支持中小微企業(yè)的能力。2019年9月，陜西自貿(mào)試驗區(qū)“信易貸”模式由原中國銀保監(jiān)會、國家發(fā)展改革委聯(lián)合向全國復制推廣，助力改善中小微企業(yè)融資環(huán)境，其中信用信息共享和評價體系建設的經(jīng)驗為我國金融改革創(chuàng)新提供了重要借鑒。

四川自貿(mào)試驗區(qū)“銀政互通”模式創(chuàng)新

背景與目的。在數(shù)字經(jīng)濟推動下，政務數(shù)據(jù)的共享與整合已成為提升金融服務效率和創(chuàng)新能力的關鍵因素。在此背景下，四川自貿(mào)試驗區(qū)探索推出了“銀政互通”模式，該創(chuàng)新由中國人民銀行成都分行聯(lián)合多個政府部門共同參與，其目標在于利用政務數(shù)據(jù)優(yōu)化不動產(chǎn)抵押登記流程，以提高金融服務的響應速度和優(yōu)化服務效能。

創(chuàng)新點與操作機制?！般y政互通”模式的創(chuàng)新點

集中體現(xiàn)在其采用的“一網(wǎng)、一分、兩互”分布式共享理念。該模式通過標準化的數(shù)據(jù)接口，系統(tǒng)構建了銀行與政府部門之間的安全、高效的數(shù)據(jù)交換通道，實現(xiàn)了信息的實時共享和業(yè)務的線上協(xié)同處理。與此同時，項目還廣泛采用了電子證明、電子合同等數(shù)字化工具，進一步簡化了業(yè)務流程，推動了金融服務向全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

實施效果與復制推廣價值。截至2020年，四川自貿(mào)試驗區(qū)“銀政互通”平臺已成功處理抵押登記業(yè)務64.3萬件，貸款總額達3144億元，生成電子證明39.4萬份。這些成果不僅驗證了政務數(shù)據(jù)共享在提升金融服務效率和優(yōu)化營商環(huán)境方面的有效性，而且也為其他自貿(mào)試驗區(qū)提供了可借鑒的成功經(jīng)驗。這一創(chuàng)新案例充分顯示政務數(shù)據(jù)與金融服務深度融合的巨大潛力，也為我國深化金融創(chuàng)新提供了新思考。海南自貿(mào)港知識產(chǎn)權證券化創(chuàng)新

背景與目的。知識產(chǎn)權作為知識經(jīng)濟的核心資產(chǎn)，在推動經(jīng)濟增長和企業(yè)競爭力提升等方面發(fā)揮著重要作用。海南自貿(mào)港憑借其獨特的政策優(yōu)勢，積極探索知識產(chǎn)權證券化，旨在解決中小企業(yè)融資難問題，推動了知識產(chǎn)權的應用和發(fā)展，積極助力自貿(mào)港建設。

創(chuàng)新點與操作機制。海南自貿(mào)港的知識產(chǎn)權證券化創(chuàng)新在于針對其特色產(chǎn)業(yè)如生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)探索證券化產(chǎn)品，引入保險池和流動性投資者增信機制，并與律師事務所等中介機構合作以降低法律和金融風險。這一創(chuàng)新舉措充分結合了自貿(mào)港特點，探索研發(fā)了系列知識產(chǎn)權證券化產(chǎn)品。

實施效果與復制推廣價值。海南自貿(mào)港通過知識產(chǎn)權證券化的創(chuàng)新實踐，有效降低了中小企業(yè)的融資成本，促進了科技成果的轉(zhuǎn)化。這一創(chuàng)新模式得益于政策引導和監(jiān)管支持，得益于制度創(chuàng)新和多方機構合作，更得益于充分發(fā)揮了地方政府在金融創(chuàng)新中的積極作用。海南自貿(mào)港的創(chuàng)新經(jīng)驗為其他自貿(mào)試驗區(qū)提供了借鑒，凸顯了知識產(chǎn)權證券化在解決融資難問題方面的應用前景。

山東、天津自貿(mào)試驗區(qū)動產(chǎn)質(zhì)押融資創(chuàng)新

背景與目的。中小微企業(yè)融資難，多是因缺乏抵押物和信用記錄。山東、天津自貿(mào)試驗區(qū)探索創(chuàng)新了動產(chǎn)質(zhì)押融資模式，允許企業(yè)以應收賬款等動產(chǎn)為質(zhì)押獲取資金，旨在拓寬企業(yè)的融資渠道。

創(chuàng)新點與操作機制。山東、天津自貿(mào)試驗區(qū)動產(chǎn)

質(zhì)押融資模式的創(chuàng)新體現(xiàn)在四方面：政府采購合同質(zhì)押融資，重在解決政府采購鏈上企業(yè)的融資問題；建立線上標準倉單質(zhì)押融資體系，重在解決傳統(tǒng)模式中的重復質(zhì)押、權屬不清以及效率低下問題；結合區(qū)塊鏈技術，推出基于數(shù)字倉庫和可信倉單的動產(chǎn)質(zhì)押融資；發(fā)布數(shù)字工程標準，推動大宗商品數(shù)字倉庫的健康發(fā)展。這一創(chuàng)新舉措提升了融資效率和安全性，推動了數(shù)字技術與金融業(yè)務的深度融合。

實施效果與復制推廣價值。山東、天津自貿(mào)試驗

區(qū)的創(chuàng)新實踐有效緩解了中小微企業(yè)的融資難狀況，促進了數(shù)字倉庫和可信倉單的發(fā)展，實現(xiàn)了多方主體參與的協(xié)同創(chuàng)新。目前該成功經(jīng)驗已在全國復制推廣，動產(chǎn)質(zhì)押融資模式將為其他自貿(mào)試驗區(qū)的金融創(chuàng)新提供有益借鑒。

廣東自貿(mào)試驗區(qū)跨境人民幣全程電子繳稅創(chuàng)新

背景與目的。在粵港澳大灣區(qū)蓬勃發(fā)展和“一帶一路”倡議的推動下，跨境經(jīng)貿(mào)往來日益頻繁，廣東自貿(mào)試驗區(qū)作為珠三角的經(jīng)濟樞紐，面臨著跨境繳稅流程復雜和成本提高的挑戰(zhàn)。在此背景下，廣東自貿(mào)試驗區(qū)探索推出跨境人民幣全程電子繳稅系統(tǒng)，旨在優(yōu)化跨境繳稅流程，為企業(yè)提供便捷的稅務服務，以適應粵港澳大灣區(qū)不斷增長的跨境業(yè)務需要。

創(chuàng)新點與操作機制?？缇橙嗣駧湃屉娮永U稅系統(tǒng)引入銀聯(lián)信用卡和云閃付App支付，實現(xiàn)稅款和社保費的實時清算與直接入庫。與此同時，提升境內(nèi)外支付系統(tǒng)的兼容性，推動跨境人民幣銀行端查詢繳稅等服務創(chuàng)新。通過財稅庫銀聯(lián)網(wǎng)與人民幣跨境支付結合，實現(xiàn)了全流程電子化和自動化。

實施效果與復制推廣價值?？缇橙嗣駧湃屉娮永U稅系統(tǒng)在自貿(mào)試驗區(qū)的成功實踐，簡化了稅務流程、節(jié)約了成本，提升了稅收效率。橫琴片區(qū)的實踐進一步驗證了其優(yōu)化跨境繳稅的效率。此項創(chuàng)新對其他自貿(mào)試驗區(qū)處理跨境稅務問題具有廣泛的借鑒價值，更是金融科技與稅務服務有效結合的經(jīng)典案例。湖南、江蘇、安徽自貿(mào)試驗區(qū)知識產(chǎn)權質(zhì)押融資創(chuàng)新背景與目的。知識產(chǎn)權質(zhì)押融資作為科技型中小企業(yè)的融資手段，受到傳統(tǒng)模式的諸多限制，影響了其融資效果。為了解決這一問題，湖南、江蘇、安徽等自貿(mào)試驗區(qū)探索推出了具有創(chuàng)新意義的知識產(chǎn)權質(zhì)押融資模式。

創(chuàng)新點與操作機制。湖南自貿(mào)試驗區(qū)設立省、市兩級風險補償資金，與銀行合作，針對中小微科技企業(yè)實行風險共擔；江蘇自貿(mào)試驗區(qū)推出在線知識產(chǎn)權融資產(chǎn)品，實施“免評估”模式簡化流程；安徽自貿(mào)試驗區(qū)構建“信易貸”平臺，支持科創(chuàng)企業(yè)在線質(zhì)押融資，以拓寬融資渠道。

實施效果與復制推廣價值。知識產(chǎn)權質(zhì)押融資模式在實施中提升了融資效率，降低了融資成本，激發(fā)了企業(yè)創(chuàng)新活力，加速了科技成果轉(zhuǎn)化進程。建立風險補償基金、加強數(shù)字化平臺建設和完善金融生態(tài)系統(tǒng)，是推動知識產(chǎn)權質(zhì)押融資的關鍵環(huán)節(jié)。實踐證明，知識產(chǎn)權質(zhì)押融資具有廣闊的應用前景，為其他自貿(mào)試驗區(qū)的金融創(chuàng)新提供了經(jīng)驗借鑒。

我國自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例的啟示借鑒

基于對我國自貿(mào)試驗區(qū)金融創(chuàng)新案例的系統(tǒng)梳理，本文分析歸納了其創(chuàng)新點與操作機制、實施效果與復制推廣價值等關鍵問題。在此基礎上，總結提煉了金融創(chuàng)新取得成功的核心要素，期待能為我國自貿(mào)試驗區(qū)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供實踐參考與啟示借鑒。

政策引導與監(jiān)管支持是金融創(chuàng)新的重要基石

自貿(mào)試驗區(qū)開展金融創(chuàng)新，政策引導和監(jiān)管支持發(fā)揮著重要的基石作用。寬松的政策環(huán)境與有力的監(jiān)管支持為金融創(chuàng)新提供了方向引導和制度保障，各級政府和監(jiān)管部門通過制定出臺相關政策，為自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)金融機構和企業(yè)開展“先行先試”創(chuàng)造了前提條件，可以在寬松環(huán)境下測試金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務。一旦這些金融創(chuàng)新成果獲得有效驗證，即可推動試點在更大范圍內(nèi)實施，從而促進自貿(mào)試驗區(qū)經(jīng)濟活力的不斷增強。例如，2013年9月，國務院批準在上海設立我國第一個自由貿(mào)易試驗區(qū)，并制定出臺了系列特殊政策，支持上海自貿(mào)試驗區(qū)勇當“第一個吃螃蟹的人”，并賦予“先行先試”自主權。經(jīng)過大膽探索，上海自貿(mào)試驗區(qū)探索推出的自由貿(mào)易賬戶體系、外商投資企業(yè)外匯資本金意愿結匯和跨境電子商務人民幣支付結算等創(chuàng)新案例，均獲得相關部門的高度認可并在全國范圍復制推廣。

彌補市場缺陷與不足是金融創(chuàng)新的動力源泉

自貿(mào)試驗區(qū)通過制度體制機制創(chuàng)新和改革試驗，可以彌補市場發(fā)育的缺陷與不足。以上海自貿(mào)試驗區(qū)外商投資企業(yè)外匯資本金意愿結匯創(chuàng)新為例，“意愿結匯模式”擴大了企業(yè)資金使用自主權，降低了資金成本和經(jīng)營風險。制度體制機制的創(chuàng)新證明，在維護國家經(jīng)濟安全的前提下，推動外匯管理市場化、便利化，有助于提升我國經(jīng)濟的開放度、影響力和競爭力，有效彌補金融市場的缺陷和不足。又如，山東、天津自貿(mào)試驗區(qū)探索推出的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式，允許企業(yè)以應收賬款等動產(chǎn)為質(zhì)押獲取資金，拓寬了企業(yè)的融資渠道，提升了自貿(mào)試驗區(qū)投資便利化水平。再如，湖南、江蘇、安徽等自貿(mào)試驗區(qū)探索推出的知識產(chǎn)權質(zhì)押融資創(chuàng)新，利用企業(yè)的知識產(chǎn)權作為抵押物，不僅彌補了傳統(tǒng)金融服務的不足，而且更加精準地解決了企業(yè)的融資需求問題，驗證了只有緊密圍繞服務實體經(jīng)濟的金融創(chuàng)新才能獲得動力源泉和市場認可。

突出特色與差異化發(fā)展是金融創(chuàng)新的核心精髓

自貿(mào)試驗區(qū)的金融創(chuàng)新應緊密結合自身特點和資源稟賦，實施差異化的金融創(chuàng)新策略。例如，陜西自貿(mào)試驗區(qū)針對區(qū)內(nèi)中小企業(yè)因信息不對稱和缺乏抵押物而面臨的融資難問題，通過建立信用普惠體系和積分系統(tǒng)，探索推出了“信易貸”服務模式，提升了企業(yè)信用意識，降低了融資成本；天津自貿(mào)試驗區(qū)結合自身發(fā)展特點，探索推出融資租賃公司收取外幣租金模式，降低了匯兌成本和風險，豐富了天津國際租賃創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)涵；海南自貿(mào)港發(fā)揮中央賦予的政策優(yōu)勢，結合其自身發(fā)展條件，選擇知識產(chǎn)權證券化創(chuàng)新作為突破口，探索了知識產(chǎn)權證券化解決融資難問題的應用場景。與此同時，金融創(chuàng)新應緊跟金融科技發(fā)展步伐，提升服務效率和用戶體驗。例如，廣東自貿(mào)試驗區(qū)探索推出的跨境人民幣全程電子繳稅模式實現(xiàn)了繳稅全程電子化，為納稅人提供了高效便捷的稅務服務。上述因地制宜的金融創(chuàng)新案例，核心精髓在于突出自身特色，走差異化發(fā)展之路。

部門協(xié)同與跨領域合作是金融創(chuàng)新的組織保障自貿(mào)試驗區(qū)的金融創(chuàng)新是一項系統(tǒng)工程，需要多部門協(xié)同與跨領域合作。以上海自貿(mào)試驗區(qū)探索推出的跨境電商人民幣結算業(yè)務創(chuàng)新為例，該創(chuàng)新業(yè)務涉及支付機構、電子商務、外匯管理等諸多相關部門的政策協(xié)同，在此基礎上，還需要實現(xiàn)跨行業(yè)領域的合作，才能完成金融創(chuàng)新的完整流程，達到提升金融服務效率目標。再如，四川自貿(mào)試驗區(qū)探索推出的“銀政互通”模式，其背景是在數(shù)字經(jīng)濟推動下，政務數(shù)據(jù)的共享與整合成為提升金融服務效率的關鍵因素?！般y政互通”旨在利用政務數(shù)據(jù)優(yōu)化不動產(chǎn)抵押登記流程，以提高金融服務的響應速度和優(yōu)化服務效能?！般y政互通”模式使數(shù)據(jù)接口實現(xiàn)了銀行與多政府部門的有效聯(lián)通，為政府與金融機構實現(xiàn)部門協(xié)同與跨領域合作提供了有效的組織保障。

復制推廣與高質(zhì)量發(fā)展是金融創(chuàng)新的既定目標

成功的金融創(chuàng)新案例應該具備可復制可推廣價值，可以有效推動自貿(mào)試驗區(qū)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。本文梳理的我國自貿(mào)試驗區(qū)10個金融創(chuàng)新案例，均是先后被國務院、金融監(jiān)管總局和商務部等向全國復制推廣的試點經(jīng)驗和最佳實踐案例。這些試點經(jīng)驗和最佳實踐案例為我國自貿(mào)試驗區(qū)的金融創(chuàng)新提供了可供借鑒的創(chuàng)新參考，具備較高的可復制可推廣價值。筆者認為，金融創(chuàng)新的宗旨在于服務實體經(jīng)濟，滿足實體經(jīng)濟不斷增長的多元發(fā)展需要。與此同時，通過復制推廣這些試點經(jīng)驗和最佳實踐案例，可以在更大的范圍調(diào)動金融創(chuàng)新的積極性，實現(xiàn)自貿(mào)試驗區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的既定目標。

（作者王力系中國社會科學院大學特聘教授、《銀行家》雜志主編、特華博士后科研工作站執(zhí)行站長，宋林書系特華博士后科研工作站應用經(jīng)濟學博士后）