郭道燕 蔡楊 宋丙辛 申宇 安崇穎

[摘 要：文章選取2018—2022年我國滬深A(yù)股能源行業(yè)上市公司為研究對象，從受教育程度、專業(yè)背景和海外留學(xué)經(jīng)歷三維視角實證分析CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)及其邊界機制。結(jié)果表明：我國能源行業(yè)上市公司CEO呈現(xiàn)受教育程度高、理工科專業(yè)背景為主、工商管理專業(yè)背景為輔、有海外留學(xué)經(jīng)歷的較少等特征；CEO受教育程度高、工商管理專業(yè)背景和理工科專業(yè)背景均能顯著提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，而海外留學(xué)經(jīng)歷不能顯著影響能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。此外，受教育程度、工商管理專業(yè)背景和理工科專業(yè)背景的正向影響作用僅存在于CEO和董事長兩職分離的能源企業(yè)，表明良好的內(nèi)部治理環(huán)境是CEO教育經(jīng)歷發(fā)揮作用的情境條件。

關(guān)鍵詞：CEO；綠色技術(shù)創(chuàng)新；受教育程度；專業(yè)背景；海外留學(xué)經(jīng)歷

中圖分類號：F272.91；F426.2；F273.1；X322? 文獻標識碼：A文章編號：1007-5097（2024）04-0104-12 ]

Learning for Nothing or Learning for Doing？ Research on the Influence of CEO′s

Educational Experience on Green Technology Innovation of Energy Enterprises

GUO Daoyan1，2，CAI Yang2，SONG Bingxin2，SHEN Yu2，AN Chongying2，3

（1.School of Management，F(xiàn)udan University，Shanghai 200433，China；

2.School of Management，Xi′an University of Science and Technology，Xi′an 710054，China；

3.School of Economics and Management，Xi′an Shiyou University，Xi′an 710065，China）

Abstract：This paper selects the data of A-share listed companies of energy industries in China′s Shanghai and Shenzhen stock exchange from 2018 to 2022，and empirically analyzes the influence of CEO′s educational experience on green technology innovation of energy enterprises and their boundary mechanism from the three-dimensional perspective of educational level，professional background and overseas study experience. The results show that the CEO is characterized by high educational level，mainly with the background of science and engineering，supplemented by business administration background，and with few overseas study experience. Further research indicates that high level of CEO's education backgound，business administration background，science and engineering background significantly promote the green technology innovation of energy enterprises，but the overseas study experience cannot significantly influence green technology innovation level. In addition，the positive effects of educational level，business administration background，science and engineering background exist only in the energy enterprises where the positions of CEO and chairman are separated，indicating that a good internal governance environment is the prerequisite for the role of CEO′s educational experience.

Key words：CEO；green technology innovation；educational level；professional background；overseas study experience

一、引 言

2030年前實現(xiàn)碳達峰和2060年前實現(xiàn)碳中和是我國政府的莊嚴承諾。習(xí)近平總書記在全國科技創(chuàng)新大會上強調(diào)，“依靠科技創(chuàng)新破解綠色發(fā)展難題，形成人與自然和諧發(fā)展新格局”，并且在中央政治局第二十九次集體學(xué)習(xí)時明確提出，“支持綠色技術(shù)創(chuàng)新”，表明綠色技術(shù)創(chuàng)新已成為引領(lǐng)綠色發(fā)展、推進生態(tài)文明建設(shè)和實現(xiàn)“雙碳”目標的重要支撐。綠色技術(shù)創(chuàng)新主體是企業(yè)，進行綠色技術(shù)創(chuàng)新必須堅持和強化企業(yè)主體地位［1］。能源企業(yè)作為我國碳排放重要主體，承擔(dān)著加快轉(zhuǎn)型升級和開展綠色技術(shù)創(chuàng)新的重任。CEO擁有企業(yè)戰(zhàn)略最高執(zhí)行權(quán)，在推動綠色技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)活動中扮演著關(guān)鍵角色。值得注意的是，我國上市公司CEO普遍致力于提升學(xué)歷，無論是出于自身需要、利益相關(guān)者要求，還是由于職場內(nèi)卷化，高學(xué)歷已成為CEO群體的標簽。根據(jù)高階管理理論，CEO教育背景特征是影響企業(yè)經(jīng)營結(jié)果的重要因素［2］。例如，Guo等（2016）［3］研究發(fā)現(xiàn)，我國能源行業(yè)上市公司CEO受教育程度為博士時，其所在公司績效水平最高。針對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新而言，CEO受教育程度高是“學(xué)非所用”嗎？具有什么樣教育經(jīng)歷的CEO能夠提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，即真正做到“學(xué)以致用”？

現(xiàn)有研究主要從制度、市場、媒體以及企業(yè)等視角探索綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響機制。許多學(xué)者已經(jīng)證實環(huán)境規(guī)制、市場競爭和媒體關(guān)注對企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的正向預(yù)測作用［4-6］，但外部激勵或約束并不總是對企業(yè)綠色實踐產(chǎn)生積極影響［7］。高階管理理論認為，企業(yè)高管由于存在性別、年齡、學(xué)歷等方面差異，在面對同一問題時，往往從不同角度分析問題原因、面臨的條件約束以及可能造成的后果，這些信息的收集和處理過程決定了高管的決策差異［2，8］。由此可見，高管教育背景在企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新決策過程中扮演著重要角色，但是現(xiàn)有研究很少關(guān)注CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進或抑制作用。首先，受教育程度作為人們教育經(jīng)歷的基本評價指標，被證實在采取差別化戰(zhàn)略以推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程中具有重要影響作用［9-10］，但是鮮有研究探索CEO受教育程度對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響作用；其次，考慮能源企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動具有技術(shù)研發(fā)相關(guān)專業(yè)背景要求以及高管偏好工商管理專業(yè)，所以有必要探索差異化專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)，然而現(xiàn)有文獻僅論證了技術(shù)專家型高管、具有學(xué)術(shù)經(jīng)歷的CEO對制造業(yè)上市公司綠色創(chuàng)新的影響作用［11-12］，缺乏針對性探究CEO專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響作用；再次，我國經(jīng)濟快速發(fā)展吸引越來越多海外留學(xué)人才回國任職并逐漸擔(dān)任高管，然而海外留學(xué)作為CEO曾經(jīng)接觸、學(xué)習(xí)和適應(yīng)海外文化的特殊教育經(jīng)歷，其能否提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平卻未有定論；最后，CEO在進行綠色技術(shù)創(chuàng)新決策過程中不可避免地受到CEO和董事長兩職狀態(tài)的影響，但是鮮有文獻從兩職狀態(tài)視角剖析CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的異質(zhì)性影響作用。

基于上述分析，本文以我國能源行業(yè)上市公司為研究對象，從受教育程度、專業(yè)背景和海外留學(xué)經(jīng)歷三維視角表征CEO教育經(jīng)歷，實證檢驗CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)以及基于CEO和董事長兩職狀態(tài)的異質(zhì)性影響效應(yīng)，進而提出提升我國能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的建議。本文可能的貢獻在于，從CEO教育經(jīng)歷視角剖析能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響因素，明晰CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景、理工科專業(yè)背景、海外留學(xué)經(jīng)歷以及兩職狀態(tài)對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的交互作用機理，豐富CEO教育經(jīng)歷發(fā)揮作用的邊界條件研究，為全面深入地剖析企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動機理提供新的研究視角，是對高階管理理論和資源依賴理論的有益補充，同時為我國能源企業(yè)在“雙碳”戰(zhàn)略背景下有效提升綠色技術(shù)創(chuàng)新水平提供理論參考和決策依據(jù)。

二、理論分析與研究假設(shè)

高階管理理論指出，企業(yè)戰(zhàn)略決策不僅受到內(nèi)外部環(huán)境的約束，更會受到高管背景特征的影響［2］。上市公司CEO早期教育經(jīng)歷勢必在其綠色低碳認知、情感和行為意向形成過程中發(fā)揮重要作用，進而影響其企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新決策。本文根據(jù)高階管理理論和資源依賴理論，結(jié)合CEO學(xué)歷進修現(xiàn)狀和綠色技術(shù)創(chuàng)新特征，分別從受教育程度、專業(yè)背景和海外留學(xué)經(jīng)歷視角探究CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的作用機理。

（一）CEO受教育程度對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)

受教育程度以受教育的最高學(xué)歷表示，是人們教育經(jīng)歷的基本評價指標。目前，鮮有學(xué)者系統(tǒng)地分析能源企業(yè)CEO受教育程度與綠色技術(shù)創(chuàng)新水平之間的關(guān)系。本文認為CEO受教育程度對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有促進作用，主要存在三個方面原因。首先，受教育程度反映了人們知識儲備和學(xué)習(xí)能力，CEO受教育程度越高，越容易接受新思想、學(xué)習(xí)新知識和研發(fā)新技術(shù)［13-15］。研究表明，一個成功管理者的基本特質(zhì)是正式教育產(chǎn)生的知識技能和管理實踐能力。受教育程度高的CEO往往擁有更高的知識儲備，以及更為卓越的信息收集、知識運用與業(yè)務(wù)處理能力，從而更可能使用先進的綠色技術(shù)［11］。能源企業(yè)在推動傳統(tǒng)能源清潔化和清潔能源規(guī)模化過程中必須堅持以綠色技術(shù)創(chuàng)新支撐低碳發(fā)展［16］，所以CEO受教育程度越高，越傾向于接受前沿專業(yè)知識、采用先進管理方法和加強綠色低碳技術(shù)研發(fā)，進而提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。其次，接受良好高等教育的CEO往往具有更高的社會責(zé)任感，注重公司長遠發(fā)展［17］。能源是實現(xiàn)“雙碳”目標的主戰(zhàn)場［18］，能源企業(yè)CEO受教育程度越高，可能會越堅持綠色技術(shù)創(chuàng)新，即CEO受教育程度越高越有利于提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。最后，受教育程度一定程度上衡量了CEO的社會威望和層級狀態(tài)［14］，受教育程度高的CEO通常能夠取得更為廣泛的社會聯(lián)系。例如，與其他企業(yè)高管或者政府官員具有更多的交流合作［19-20］，從而更容易提高企業(yè)業(yè)績和綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。由此可見，CEO受教育程度越高，通常越具有豐富的知識儲備、高度的社會責(zé)任感和廣泛的社會聯(lián)系，越能提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。因此，本文提出假設(shè)1。

H1：CEO受教育程度對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有正向影響作用。

（二）CEO專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)

專業(yè)背景表示人們學(xué)習(xí)專門領(lǐng)域知識和技能的教育經(jīng)歷。CEO專業(yè)教育經(jīng)歷不可避免地影響其認知偏好、情感反應(yīng)和行為選擇［2］，而且會使企業(yè)戰(zhàn)略傾向于自身所熟悉的專業(yè)領(lǐng)域［21］，進而影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。在當下瞬息萬變且不可預(yù)知的時代，工商管理碩士似乎成為我國管理者進修的必經(jīng)之路，且一部分管理者就是工商管理本科專業(yè)出身。那么，CEO工商管理專業(yè)背景在推動能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新方面是否難以發(fā)揮作用，即“學(xué)非所用”？此外，考慮綠色技術(shù)研發(fā)活動主要依賴于理工科專業(yè)知識，那么，CEO理工科專業(yè)背景能否提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，實現(xiàn)“學(xué)以致用”？為回答以上問題，本文分別從我國CEO專業(yè)進修現(xiàn)狀和綠色技術(shù)創(chuàng)新專業(yè)要求的視角，選擇具有代表性的工商管理和理工科專業(yè)，分析CEO專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響作用。

根據(jù)高階管理理論和資源依賴理論，本文認為具有工商管理專業(yè)背景和理工科專業(yè)背景的CEO均能夠驅(qū)動企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。一方面，根據(jù)資源依賴理論，具有工商管理專業(yè)背景的CEO由于擁有相對系統(tǒng)的管理知識和技能，不僅能夠綜合考慮企業(yè)經(jīng)營環(huán)境與利益相關(guān)者之間的復(fù)雜關(guān)系，作出利他、利生態(tài)的行為決策［22-23］，而且具有更高的風(fēng)險承受能力，往往傾向于采取較為激進的戰(zhàn)略［24］。魯小凡等（2021）［25］研究發(fā)現(xiàn)，具有經(jīng)濟管理專業(yè)背景的高管在進行風(fēng)險投資決策時，更能發(fā)揮自身優(yōu)勢，提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。因此，在“雙碳”目標與能源轉(zhuǎn)型發(fā)展背景下，具有工商管理專業(yè)背景的CEO由于擁有系統(tǒng)的管理知識和強大的風(fēng)險承受能力，更有可能推動能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。另一方面，具有理工科專業(yè)背景的CEO對技術(shù)研發(fā)和科技創(chuàng)新有著深刻的認識，往往堅持技術(shù)創(chuàng)新以提升核心競爭力。Barker和Mueller（2002）［13］研究表明，CEO理科類和工程類的專業(yè)背景能夠顯著提升企業(yè)研發(fā)投資水平。由此可見，相較于其他專業(yè)背景CEO，理工科CEO更注重技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新發(fā)展，其在“雙碳”戰(zhàn)略背景下更容易作出有利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略決策。因此，本文提出假設(shè)2和假設(shè)3。

H2：CEO工商管理專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有正向影響作用。

H3：CEO理工科專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有正向影響作用。

（三）CEO海外留學(xué)經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)

海外留學(xué)是人們接觸、學(xué)習(xí)和適應(yīng)海外文化的特殊教育經(jīng)歷。CEO早期的海外留學(xué)經(jīng)歷不可避免地影響其后期的認知結(jié)構(gòu)、價值觀念以及行為決策［26-28］。本文認為具有海外留學(xué)經(jīng)歷的CEO主要通過兩條路徑提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。第一，根據(jù)趨同理論，CEO具有海外留學(xué)經(jīng)歷時，其價值觀、認知模式和行為方式與海外個體主義文化趨同［29］，通常表現(xiàn)出創(chuàng)造性思維方式、高風(fēng)險容忍以及低權(quán)力距離認知等有利于創(chuàng)新的特征［26，30］。換言之，海歸CEO往往對綠色技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險的容忍度更高，使得高管團隊風(fēng)險承擔(dān)水平得到整體提升，進而推動企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新；相反，中國本土CEO主要受中國傳統(tǒng)文化影響，很有可能為了規(guī)避風(fēng)險而采取綠色技術(shù)創(chuàng)新抑制行為。第二，文化多樣性是企業(yè)創(chuàng)新的重要影響因素［31］，具有海外留學(xué)經(jīng)歷的CEO與本土高管思想文化的交流碰撞，有利于消除認知盲點和驅(qū)動科技創(chuàng)新［30］。具體而言，CEO的海外留學(xué)經(jīng)歷使得其與企業(yè)高管團隊中本土成員對綠色技術(shù)創(chuàng)新的理解存在差異，所以針對綠色技術(shù)創(chuàng)新的交流討論往往能夠產(chǎn)生突破對方慣性思維的新觀點，進而促進能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。綜上所述，本文提出假設(shè)4。

H4：CEO海外留學(xué)經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有正向影響作用。

（四）基于CEO和董事長兩職狀態(tài)的異質(zhì)性影響效應(yīng)

能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新決策不可避免地受到公司治理結(jié)構(gòu)中決策權(quán)配置的影響。CEO擁有最高決策執(zhí)行權(quán)，董事長擁有最高決策控制權(quán)，兩職合一使得CEO權(quán)力過度膨脹，兩職分離使得CEO決策受到制衡［32-33］。委托代理理論指出，相較于CEO和董事長兩職合一的權(quán)力結(jié)構(gòu)配置，兩職分離更容易形成相互牽制、相互監(jiān)督和共同決策的局面［32］。本文認為，兩職分離所形成的共同決策不僅有利于糾正CEO教育經(jīng)歷不足所產(chǎn)生的偏見、彌補CEO教育經(jīng)歷限制所形成的劣勢，而且能夠融合不同教育經(jīng)歷領(lǐng)導(dǎo)者的優(yōu)勢，進而提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。首先，從受教育程度來看，受教育程度高的CEO通常具有豐富的理論知識和強大的邏輯思維能力，但也容易固執(zhí)己見。共同決策使受教育程度的差異得到補充，能夠激發(fā)不同受教育程度CEO的價值潛能和創(chuàng)新能力［2，14，34-35］，可見CEO受教育程度高有助于提升兩職分離能源企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。其次，從專業(yè)背景來看，兩職分離所形成的共同決策，可以增加具有工商管理或理工科專業(yè)背景CEO汲取其他成員先進思想和優(yōu)質(zhì)建議的機會，同時工商管理、理工科與其他學(xué)科的交叉融合也是科技創(chuàng)新的重要途徑，所以兩職分離極有可能增強CEO工商管理和理工科專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的正向影響作用。最后，從海外留學(xué)經(jīng)歷來看，具有海外留學(xué)經(jīng)歷的CEO與其他成員的中外思想文化交流碰撞，往往能夠突破慣性思維、產(chǎn)生創(chuàng)新性觀點和研發(fā)先進性技術(shù)［30］，從而作出有利于能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的決策。基于上述分析，本文認為CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)在兩職狀態(tài)不同的能源企業(yè)中呈現(xiàn)出異質(zhì)性，且兩職分離能夠增強CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景、理工科專業(yè)背景和海外留學(xué)經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用。由此，本文提出假設(shè)5a、5b、5c和5d。

H5a：CEO和董事長兩職分離時，CEO受教育程度高有助于提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平；

H5b：CEO和董事長兩職分離時，CEO工商管理專業(yè)背景有助于提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平；

H5c：CEO和董事長兩職分離時，CEO理工科專業(yè)背景有助于提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平；

H5d：CEO和董事長兩職分離時，CEO海外留學(xué)經(jīng)歷有助于提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取2018—2022年我國滬深A(yù)股能源行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)作為初始樣本。根據(jù)中國證監(jiān)會2012版行業(yè)分類標準，細分行業(yè)類別包括：煤炭開采和洗選業(yè)，石油和天然氣開采業(yè)，石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。在此基礎(chǔ)上，對初始樣本進行以下處理：①剔除ST、PT等狀態(tài)異常的公司；②刪除相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的觀測值；③對所有連續(xù)型變量進行前后1%的縮尾處理。經(jīng)過上述篩選，最終得到193家上市公司共884個觀測值。數(shù)據(jù)來源如下：公司綠色技術(shù)創(chuàng)新數(shù)據(jù)來源于中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS）；公司財務(wù)數(shù)據(jù)來源于中國經(jīng)濟金融研究數(shù)據(jù)庫（CSMAR）；CEO教育經(jīng)歷數(shù)據(jù)主要來源于CSMAR開發(fā)的高管個人資料數(shù)據(jù)模塊，作者逐條閱讀CEO簡歷，并從新浪財經(jīng)和巨潮資訊網(wǎng)進行補充和核實。

（二）變量定義

1. 被解釋變量

本文被解釋變量為綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。借鑒王馨和王營（2021）［36］等的做法，采用綠色專利（包括綠色發(fā)明專利和綠色實用新型專利）申請數(shù)量衡量能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。

2. 解釋變量

本文解釋變量為CEO教育經(jīng)歷。分別采用受教育程度、工商管理專業(yè)背景、理工科專業(yè)背景和海外留學(xué)經(jīng)歷四個變量衡量CEO教育經(jīng)歷。其中，專業(yè)背景參考教育部2018版學(xué)位授予和人才培養(yǎng)學(xué)科目錄，如果CEO曾經(jīng)攻讀工商管理、市場營銷、會計學(xué)、財務(wù)管理、人力資源管理等專業(yè)，則認為其具有工商管理專業(yè)背景；如果CEO曾經(jīng)攻讀理學(xué)（數(shù)學(xué)、物理學(xué)、化學(xué)等）或工學(xué)（力學(xué)、機械工程、礦業(yè)工程等）專業(yè)，則認為其具有理工科專業(yè)背景。

3. 分組變量

本文分組變量為CEO和董事長兩職狀態(tài)。具體包括兩職合一（CEO和董事長由同一人擔(dān)任）和兩職分離（CEO和董事長分別由兩人擔(dān)任）兩種狀態(tài)。

4. 控制變量

本文根據(jù)現(xiàn)有相關(guān)研究［7，37］，選取以下控制變量：高管性別、高管年齡以及企業(yè)的現(xiàn)金流狀況、資產(chǎn)負債率、營業(yè)增長率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和年份。

各變量的具體定義見表1所列。

（三）模型構(gòu)建

構(gòu)建模型（1）—模型（4）以分別檢驗CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景、理工科專業(yè)背景以及海外留學(xué)經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)。

[Patent=β0+β1Edu+β2Gender+β3Age+β4Ncf+β5Lev+β6Growth+β7Tur+β8Year+ε] （1）

[Patent=β0+β1Mba+β2Gender+β3Age+β4Ncf+β5Lev+β6Growth+β7Tur+β8Year+ε] （2）

[Patent=β0+β1Mse+β2Gender+β3Age+β4Ncf+β5Lev+β6Growth+β7Tur+β8Year+ε] （3）

[Patent=β0+β1Eos+β2Gender+β3Age+β4Ncf+β5Lev+β6Growth+β7Tur+β8Year+ε] （4）

為了驗證H5a—H5d，本文將樣本分割為兩職合一的能源企業(yè)和兩職分離的能源企業(yè)，分別構(gòu)建模型（5）和模型（6）開展多元回歸分析，從而檢驗CEO教育經(jīng)歷對不同兩職狀態(tài)能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的異質(zhì)性影響效應(yīng)。

[Patent=β0+β1Edu（Mba， Mse， Eos）+β2Gender+β3Age+β4Ncf+β5Lev+β6Growth+β7Tur+β8Year+ε] [（Dual=1）]（5）

[Patent=β0+β1Edu（Mba， Mse， Eos）+β2Gender+β3Age+β4Ncf+β5Lev+β6Growth+β7Tur+β8Year+ε] [（Dual=0）]（6）

在上述模型中：[β0]為回歸模型常數(shù)項；[β1]—[ β8]為回歸系數(shù)；[ε]為隨機干擾項。

四、實證分析

（一）能源企業(yè)CEO教育經(jīng)歷現(xiàn)狀分析

從受教育程度、專業(yè)背景和海外留學(xué)經(jīng)歷視角，本文對2018—2022年我國滬深A(yù)股能源行業(yè)上市公司CEO的教育經(jīng)歷進行統(tǒng)計，結(jié)果見表2所列。可以發(fā)現(xiàn)，受教育程度為碩士的CEO人數(shù)最多，占比57.01%；93.78%的CEO擁有本科及以上學(xué)歷，反映了我國能源企業(yè)CEO受教育程度普遍較高。從專業(yè)背景來看，我國能源企業(yè)具有工商管理專業(yè)背景的CEO人數(shù)占比37.56%，表明工商管理專業(yè)背景并不是成為CEO的必要條件；具有理工科專業(yè)背景的CEO人數(shù)占比59.62%，即接近六成的CEO具有理工科專業(yè)背景，這可能是行業(yè)性質(zhì)所造成的具有能源特色的CEO專業(yè)背景特征。此外，擁有海外留學(xué)經(jīng)歷的CEO人數(shù)占比僅有5.32%，表明我國高校給能源領(lǐng)域輸送了非常多的管理者，對推動能源轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展作出了重要貢獻。

（二）描述性統(tǒng)計分析

本文主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表3所列。2018—2022年綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的最小值和最大值分別為0和784，平均值為7.624，反映了我國能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平參差不齊；CEO和董事長兩職狀態(tài)的平均值為0.266，表明26.6%的能源企業(yè)采取CEO和董事長兩職合一形式；高管性別的平均值僅達到1.018，反映了我國能源企業(yè)CEO職位仍是男性主導(dǎo)；營業(yè)增長率的平均值為0.172，表明我國能源企業(yè)在此期間基本處于上升階段，未來發(fā)展趨勢良好。其他變量的描述性統(tǒng)計見表3所列，不再贅述。

（三）相關(guān)性分析

表4報告了主要變量的Pearson相關(guān)系數(shù)矩陣。結(jié)果顯示，能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平與CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景、理工科專業(yè)背景均在1%的水平上顯著正相關(guān)，這一分析結(jié)果初步證實了H1、H2和H3。能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平與CEO海外留學(xué)經(jīng)歷之間的相關(guān)系數(shù)為0.008，未通過顯著性檢驗。其他控制變量之間的相關(guān)系數(shù)絕對值均小于0.500，說明模型中不存在嚴重的多重共線性問題。

（四）多元回歸分析

為了更清晰地揭示CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的影響作用，本文控制高管性別、高管年齡以及企業(yè)的現(xiàn)金流狀況、資產(chǎn)負債率等因素，采用最小二乘法進行多元回歸分析，結(jié)果見表5所列?？梢园l(fā)現(xiàn)，CEO受教育程度的回歸系數(shù)為0.149，且在1%的水平上顯著，表明CEO受教育程度對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響作用，H1得到驗證。工商管理和理工科專業(yè)背景的回歸系數(shù)分別為0.114和0.082，且在1%的水平上顯著，表明CEO的工商管理和理工科專業(yè)背景均能顯著促進能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，支持了H2和H3。海外留學(xué)經(jīng)歷的回歸系數(shù)不顯著，說明CEO海外留學(xué)經(jīng)歷不能顯著影響能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，H4未得到驗證?？赡艿脑虬ǎ何覈茉雌髽I(yè)CEO年齡普遍較大，擁有海外留學(xué)經(jīng)歷人數(shù)的比例較低（5.32%），造成影響效應(yīng)并不明顯；相對于西方文化而言，我國傳統(tǒng)文化中“重義輕利”等思想更能夠促使CEO作出有利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的決策?？刂谱兞糠矫妫吖苄詣e的回歸系數(shù)顯著為負，表明女性CEO所在能源企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新水平相對較低；現(xiàn)金流狀況、營業(yè)增長率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的回歸系數(shù)均顯著為正，表明能源企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量越多、營業(yè)收入增長越快、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，其綠色技術(shù)創(chuàng)新水平越高。

（五）異質(zhì)性分析

表6報告了基于CEO和董事長兩職狀態(tài)的異質(zhì)性分析結(jié)果。在兩職分離的能源企業(yè)樣本中，CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景和理工科專業(yè)背景的系數(shù)均顯著為正，CEO海外留學(xué)經(jīng)歷的系數(shù)不顯著；在兩職合一的能源企業(yè)樣本中，CEO教育經(jīng)歷的四個變量系數(shù)均不顯著。由此可見，CEO和董事長兩職分離時，CEO受教育程度高、工商管理專業(yè)背景和理工科專業(yè)背景有助于提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，驗證了H5a、H5b和H5c。這一結(jié)果表明，CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景和理工科專業(yè)背景的促進作用僅存在于CEO和董事長兩職分離的能源企業(yè)，良好的內(nèi)部治理環(huán)境是CEO教育經(jīng)歷發(fā)揮作用的前提條件。此外，無論能源企業(yè)兩職狀態(tài)是合一還是分離，CEO海外留學(xué)經(jīng)歷均不能顯著影響能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，H5d未得到驗證，這進一步反映了CEO海外留學(xué)經(jīng)歷在驅(qū)動能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新過程中的“學(xué)非所用”。

（六）內(nèi)生性檢驗

為了解決樣本選擇偏差導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，本文采用Heckman兩階段模型，檢驗CEO工商管理和理工科專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響作用。第一階段是采用Probit回歸模型進行檢驗，將是否開展綠色技術(shù)創(chuàng)新作為被解釋變量，分別引入外生變量Mba_E（其他能源企業(yè)CEO擁有工商管理專業(yè)背景的比例）和Mse_E（其他能源企業(yè)CEO擁有理工科專業(yè)背景的比例），進行Probit回歸后得到逆米爾斯比率（Inverse Mills Ratio，IMR）；第二階段是采用OLS回歸模型進行檢驗，將綠色技術(shù)創(chuàng)新水平作為被解釋變量，并且納入第一階段得到的IMR，進而判斷CEO工商管理和理工科專業(yè)背景的自選擇性是否會給能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新帶來顯著影響。

表7報告了基于Heckman兩階段模型的內(nèi)生性檢驗結(jié)果。從第一階段的Probit模型（模型1）估計結(jié)果來看，Mba和Mba_E的系數(shù)均顯著為正，表明這兩項確實會影響能源企業(yè)是否開展綠色技術(shù)創(chuàng)新；從第二階段的OLS模型（模型2）估計結(jié)果來看，IMR的系數(shù)并不顯著，表明樣本因不可預(yù)測因素而出現(xiàn)自選擇的可能性較小，即樣本偏差內(nèi)生性問題不嚴重或不存在，所以CEO工商管理專業(yè)背景正向影響能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)果較為穩(wěn)健。類似地，由模型3和模型4可以得出，CEO理工科專業(yè)背景正向影響能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)果同樣較為穩(wěn)健。

（七）穩(wěn)健性檢驗

為了檢驗上述結(jié)論的穩(wěn)健性，本文開展以下穩(wěn)健性檢驗：①更換核心變量測量方式，根據(jù)尹建華和雙琦（2023）［12］的做法，將綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的測量指標替換為綠色發(fā)明專利申請數(shù)量；②更換計量模型，考慮綠色技術(shù)創(chuàng)新變量存在大量零值觀測點，符合截尾數(shù)據(jù)特征，所以使用Tobit模型代替OLS模型，檢驗CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響作用；③以CEO年齡分割樣本，考慮個人教育經(jīng)歷與時代發(fā)展關(guān)系密不可分，將總樣本劃分為低齡（37～52歲）CEO和高齡（53～67歲）CEO兩組樣本，分別進行多元回歸分析，以全面地揭示CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)。

表8報告了基于變量替換和模型替換的穩(wěn)健性檢驗結(jié)果。其中，模型1—模型4是替換被解釋變量測量方式的回歸結(jié)果，模型5—模型8是采用Tobit模型得到的結(jié)果。可以發(fā)現(xiàn)，CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景和理工科專業(yè)背景均對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響作用，CEO海外留學(xué)經(jīng)歷不具有顯著影響作用，說明上述結(jié)論依然穩(wěn)健。表9報告了基于樣本分割的穩(wěn)健性檢驗結(jié)果，可以看出，無論是年輕還是年長CEO，受教育程度和工商管理專業(yè)背景都能促進能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。理工科專業(yè)背景在高齡CEO樣本中的回歸系數(shù)顯著為正，在低齡CEO樣本中的回歸系數(shù)不顯著，這可能是因為年輕CEO普遍重視技術(shù)研發(fā)和科技創(chuàng)新，因而是否具有理工科專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平的影響并不顯著。此外，兩組樣本中CEO海外留學(xué)經(jīng)歷均不能顯著影響能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，這與總樣本的回歸結(jié)果一致，說明研究結(jié)論比較穩(wěn)健可靠。

五、研究結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文以2018—2022年我國滬深A(yù)股能源行業(yè)上市公司作為研究對象，實證檢驗了CEO教育經(jīng)歷對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響效應(yīng)。區(qū)別于以往從外部情境或高管教育背景單一性評價指標視角揭示企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響因素的相關(guān)文獻，本文根據(jù)高階管理理論和資源依賴理論，結(jié)合CEO學(xué)歷進修現(xiàn)狀和綠色技術(shù)創(chuàng)新特征，系統(tǒng)地剖析了CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景、理工科專業(yè)背景、海外留學(xué)經(jīng)歷以及兩職狀態(tài)對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的交互作用機理。研究發(fā)現(xiàn)：①我國能源行業(yè)上市公司CEO教育經(jīng)歷呈現(xiàn)受教育程度高、理工科專業(yè)背景為主、工商管理專業(yè)背景為輔、有海外留學(xué)經(jīng)歷的較少等特征。一方面驗證了管理者熱衷于提高學(xué)歷和攻讀MBA的普遍現(xiàn)象，另一方面反映了CEO大多數(shù)為“理工男”、極少數(shù)為“海歸”這一具有能源行業(yè)特色的教育經(jīng)歷現(xiàn)狀。②CEO受教育程度對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響作用，證實了CEO提升學(xué)歷的積極效應(yīng)。③CEO工商管理專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響作用，說明能源企業(yè)CEO攻讀工商管理專業(yè)并非表面上的“跟風(fēng)”行為和“學(xué)非所用”。④CEO理工科專業(yè)背景對能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響作用，反映了我國能源企業(yè)CEO理工科專業(yè)背景在推動綠色技術(shù)創(chuàng)新過程中“學(xué)以致用”。⑤CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景和理工科專業(yè)背景的促進作用均僅存在于CEO和董事長兩職分離的能源企業(yè)，表明我國能源企業(yè)采取CEO和董事長兩職分離形式是實現(xiàn)CEO教育經(jīng)歷“學(xué)以致用”的前提條件。

（二）建議

為了有效提高我國能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平，本文根據(jù)研究結(jié)論，提出以下建議：

第一，能源企業(yè)應(yīng)建立和完善CEO培訓(xùn)制度。能源企業(yè)應(yīng)針對CEO教育經(jīng)歷短板，強化知識與技能培訓(xùn)，填補知識盲點和提高決策能力。盡管CEO早期教育經(jīng)歷不可逆轉(zhuǎn)，但是通過工商管理、理工科專業(yè)等多方位的知識與技能培訓(xùn)，使得CEO從不同角度獲取、提煉、加工和分析信息，從而避免由于知識與技能的有限所導(dǎo)致的盲目決策。因此，CEO培訓(xùn)制度的建立和完善，有助于CEO獲取豐富知識和降低認知偏差，進而提升能源企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平。

第二，能源企業(yè)應(yīng)采取CEO和董事長兩職分離形式。在我國公司治理結(jié)構(gòu)中，CEO擁有最高決策執(zhí)行權(quán)，董事長擁有最高決策控制權(quán)，兩職分離能夠促使CEO和董事長相互牽制、相互監(jiān)督和共同決策。由于CEO受教育程度、工商管理專業(yè)背景和理工科專業(yè)背景對綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進作用僅存在于CEO和董事長兩職分離的能源企業(yè)，表明兩職分離狀態(tài)是實現(xiàn)CEO教育經(jīng)歷“學(xué)以致用”的前提條件。在樣本數(shù)據(jù)中，CEO和董事長兩職合一的能源企業(yè)占比約為四分之一，所以建議能源企業(yè)采取CEO和董事長兩職分離形式，完善公司治理結(jié)構(gòu)，為推動綠色技術(shù)創(chuàng)新營造良好的內(nèi)部治理環(huán)境。

第三，能源企業(yè)應(yīng)構(gòu)建綠色技術(shù)創(chuàng)新資金投入機制。綠色技術(shù)創(chuàng)新作為一項長期性戰(zhàn)略任務(wù)，高風(fēng)險、高收益和先進性特征決定了其離不開資金的持續(xù)投入。研究表明，能源企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量越多、營業(yè)收入增長越快、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，其綠色技術(shù)創(chuàng)新水平越高。因此，能源企業(yè)應(yīng)積極響應(yīng)國家“雙碳”戰(zhàn)略和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略號召，構(gòu)建穩(wěn)定的綠色技術(shù)創(chuàng)新資金投入機制，增加綠色技術(shù)研究和開發(fā)的資金投入，為持續(xù)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動提供資金保障。

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［責(zé)任編輯：余 芳］