□文/ 高曉敏

（合肥工業(yè)大學 安徽·合肥）

［提要］ 電力企業(yè)在全球能源供應鏈中扮演關鍵角色，對全球能源可持續(xù)性和環(huán)境保護具有深遠影響。然而，中國電力生產(chǎn)長期依賴燃煤，迫切需要加速清潔能源發(fā)展。ESG 評價體系衡量企業(yè)在環(huán)境、社會和治理領域的績效，已成為全球金融和投資界的關注焦點。本文通過分析電力企業(yè)ESG 評價現(xiàn)狀，指出發(fā)展中的關鍵問題，并提出完善電力企業(yè)ESG 評價體系的思路。

引言

電力企業(yè)在全球能源供應鏈中扮演著至關重要的角色。作為能源生產(chǎn)和分發(fā)的主要參與者，電力企業(yè)不僅滿足了人們的生活和工業(yè)生產(chǎn)需求，還對全球能源可持續(xù)性和環(huán)境保護產(chǎn)生深遠影響。然而，中國的電力生產(chǎn)長期以來主要依賴于燃煤發(fā)電，而且當前電力需求以每年2%的速度增長，這使得加快清潔能源發(fā)展和電源結構調整成為一項緊迫任務。作為碳減排的關鍵，電力行業(yè)需要在保證電力供給的情況下努力實現(xiàn)減碳目標。隨著全球氣候變化問題的嚴重性日益凸顯，電力企業(yè)的碳排放、資源管理和可再生能源使用等問題成為了關注的焦點。

ESG 評價體系是一種旨在衡量企業(yè)在環(huán)境、社會和治理領域績效的方法。ESG 分別代表環(huán)境、社會和治理三個維度。ESG評價的背后是金融和投資界對可持續(xù)性的不斷增加的關注。投資者越來越關心他們的資金流向，希望將資金投資到那些在ESG 方面表現(xiàn)出色的企業(yè)。金融機構也在積極推動ESG 標準的發(fā)展，以更好地評估和管理風險，確保投資組合的可持續(xù)性。電力企業(yè)作為全球能源供應鏈的核心組成部分，其ESG 績效對于全球能源可持續(xù)性和環(huán)境保護至關重要。電力企業(yè)的運營涵蓋了環(huán)境、社會和治理各個領域。在環(huán)境方面，電力企業(yè)必須處理能源生產(chǎn)中的排放、資源管理以及生態(tài)系統(tǒng)的保護等問題。社會維度包括員工權益、社區(qū)關系和人權保護等，這些問題不僅關系到員工和社區(qū)的福祉，還對企業(yè)的聲譽和社會認可度產(chǎn)生深遠影響。治理方面則包括公司治理結構、合規(guī)性和風險管理，這些方面的良好績效直接促進了企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營和投資者的信任。

一、電力企業(yè)ESG 評價現(xiàn)狀

（一）電力企業(yè)ESG 評價發(fā)展現(xiàn)狀涉及學術研究和實際評價兩個方面

1、學術研究方面。當前，對于ESG 體系的系統(tǒng)性研究不多。ESG 發(fā)展現(xiàn)狀研究中，王凱和張志偉（2022）通過對國內(nèi)外14 家著名ESG 評級機構評價體系的梳理，發(fā)現(xiàn)我國ESG 評級存在信息披露質量差、評價過程不透明、評級結果不統(tǒng)一等問題。馬險峰和王駿嫻等（2016）通過梳理中國ESG 發(fā)展現(xiàn)狀、借鑒國際經(jīng)驗，為中國ESG 體系構建提出建議。近年來，部分學者探索性地構建出ESG 評價指標體系。操群和許騫（2019）通過對國際金融體系的總結，從ESG 的三個方面探索性地構建出了金融ESG 指標體系，為金融機構、組織設立和評判其他企業(yè)ESG 方面的表現(xiàn)提供了若干借鑒。袁家海和郭宇（2018）構建中國大型發(fā)電上市公司評級評價體系，并應用該評價體系研究中國大型發(fā)電上市公司ESG 績效。蘇暢和陳承（2022）以重污染制造業(yè)上市公司為例構建ESG 評價體系，該體系立足中國本土背景，為重污染制造業(yè)企業(yè)提升ESG 責任水平及實現(xiàn)其高質量發(fā)展提供理論依據(jù)。綜上，我國ESG 發(fā)展還處于上升階段，對比國際發(fā)展情況仍有差距，構建具有中國特色的ESG評價體系對理論和實踐均有深遠的影響和意義。

2、實際工作方面。近年來，隨著ESG 的快速發(fā)展，全球范圍內(nèi)的ESG 評級機構已超過600 家，其中富時羅素、湯森路透、摩根士丹利資本國際公司（MSCI）、彭博等構建了完整的ESG 評分系統(tǒng)，在國際市場上具有較大影響力；而國內(nèi)ESG 評級業(yè)務發(fā)展較晚，目前仍處于初步探索階段，其中具有代表性的機構有商道融綠、潤靈環(huán)球等。因此，本文選取國外國內(nèi)具有代表性的兩家ESG 評級體系：湯森路透ESG 評級和商道融綠ESG 評級，進行梳理對比。

首先，在指標設置方面，湯森路透的評級框架共包含10 個二級指標及177 項具體考評項目，其中，環(huán)境指標的二級指標包含資源利用、低碳排放、創(chuàng)新性三項內(nèi)容；社會指標的二級指標包含職工雇傭、人權、社區(qū)關系和產(chǎn)品責任四項內(nèi)容；治理指標的二級指標包含管理能力、股東、社會責任策略三項內(nèi)容。商道融綠的評級框架包括14 個核心議題和近200 個ESG 指標，其中，環(huán)境指標下設環(huán)境管理、環(huán)境披露、環(huán)境負面事件三項指標；社會指標下設員工、供應鏈、客戶、社區(qū)、產(chǎn)品、公司慈善、社會負面事件七項指標；公司治理指標下設商業(yè)道德、公司治理和公司治理負面事件三項指標。值得注意的是，商道融綠ESG評價體系關注了負面事件，通過環(huán)境負面事件、社會負面事件、公司治理負面事件指標三個二級指標反映相關負面事件信息。

其次，在評級方法方面，湯森路透的指標權重是通過計算指標對應的具體考評項目在總數(shù)中的占比得來，上市公司的ESG 評分使用分位數(shù)排名打分法，將各指標得分按對應權重加權計算后得出ESG 評分。此外，湯森路透單獨建立了公司爭議項評分，因此最終的湯森路透ESG 綜合評分結果是綜合ESG評分和公司爭議項評分的結果。商道融綠的指標權重設置注重行業(yè)屬性和不同指標對公司的影響，通過收集的ESG 信息計算ESG 指標評分，根據(jù)評分加權乘權重得到公司ESG 評分結果。

最后，在評級結果方面，商道融綠的評級總分由ESG 主動管理分數(shù)與風險暴露分數(shù)加總構成，分數(shù)越高則表現(xiàn)越好。最終對全體評估樣本上市公司的ESG 評級分數(shù)進行聚類分析得到ESG 評級的級別，從A+到D 共為十級。湯森路透ESG 綜合性評分體系不僅包括對公司環(huán)境保護、社會影響、內(nèi)部治理等傳統(tǒng)三項10 個類別的ESG 評分，還囊括了對于公司爭議項的評分，這兩項相加最終構成了湯森路透ESG 綜合性評分，從A+到D-共分為十二級。

二、電力企業(yè)ESG 評價體系發(fā)展中的關鍵問題

電力企業(yè)是能源供應鏈的重要組成部分，其經(jīng)營活動對環(huán)境、社會和治理等方面產(chǎn)生廣泛影響。在當前全球可持續(xù)發(fā)展的背景下，電力企業(yè)越來越受到ESG（環(huán)境、社會、治理）績效評價的關注。下面將深入分析電力企業(yè)ESG 評價體系發(fā)展中的若干關鍵問題，這些問題涵蓋了多個層面，包括但不限于以下方面的挑戰(zhàn)：

（一）電力企業(yè)ESG 評價的多維度性和復雜性。電力企業(yè)ESG 評價的復雜性在于其綜合性和多維度性質。電力企業(yè)需要同時應對環(huán)境、社會和治理三個方面的挑戰(zhàn)和責任。這涵蓋了諸多方面，如環(huán)境維度：電力企業(yè)需要管理能源產(chǎn)生過程中的環(huán)境影響，包括碳排放、資源管理和生態(tài)系統(tǒng)保護。社會維度：電力企業(yè)必須關注員工權益、社區(qū)關系和人權保護，以滿足社會期望。治理維度：公司治理結構、合規(guī)性和風險管理對電力企業(yè)的可持續(xù)性至關重要。這些多維度要素相互交織，要求電力企業(yè)在各方面都表現(xiàn)出卓越的績效，從而確保可持續(xù)發(fā)展和社會責任。

（二）數(shù)據(jù)質量和一致性。電力企業(yè)需要收集大量的ESG數(shù)據(jù)，以便進行評價和報告。數(shù)據(jù)的準確性是ESG 評價中的關鍵因素。電力企業(yè)需要確保其報告的數(shù)據(jù)反映了實際情況，如果數(shù)據(jù)存在錯誤或不準確，將導致不準確的評價和報告，進而影響投資者和利益相關者對企業(yè)的信任。數(shù)據(jù)質量和一致性問題涉及以下方面：

1、數(shù)據(jù)來源和收集。首要問題是數(shù)據(jù)的來源和收集，電力企業(yè)需要從多個內(nèi)部和外部來源獲取ESG 數(shù)據(jù)，包括能源產(chǎn)出、碳排放、社區(qū)關系、員工權益等方面的信息。這些數(shù)據(jù)可能來自不同部門、不同地點，甚至不同國家，因此需要確保數(shù)據(jù)的來源可靠和數(shù)據(jù)采集過程準確無誤。

2、數(shù)據(jù)準確性。數(shù)據(jù)的準確性對ESG 評價至關重要。不準確的數(shù)據(jù)可能導致錯誤的評價和決策，同時破壞了信任。例如，如果電力企業(yè)報告其碳排放量不準確，投資者和利益相關者可能會得出錯誤的結論，影響其可持續(xù)性聲譽。

3、數(shù)據(jù)驗證和核實。為確保數(shù)據(jù)的準確性和可信度，電力企業(yè)需要建立驗證和核實機制。這可能包括獨立的第三方審計，以確認數(shù)據(jù)的真實性。數(shù)據(jù)驗證和核實有助于提高數(shù)據(jù)的質量，并為利益相關者提供更高的透明度。

4、數(shù)據(jù)一致性。在國際范圍內(nèi)，存在多種不同的ESG 報告框架和標準，由不同的組織和標準制定機構提供。這些框架和標準包括但不限于Global Reporting Initiative（GRI）、Sustainability Accounting Standards Board（SASB）、Task Force on Climate-related Financial Disclosures（TCFD）等。電力企業(yè)可能需要同時滿足多個不同框架和標準的要求，這是導致數(shù)據(jù)不一致性的重要因素之一。此外，不同電力企業(yè)可能屬于不同的子行業(yè)，如燃煤發(fā)電、風電、太陽能等。這些子行業(yè)具有不同的ESG風險和機會，因此需要不同的評價指標和報告要求。一致性和標準化問題在跨行業(yè)比較中變得更加困難。

綜上所述，數(shù)據(jù)質量和一致性問題對于電力企業(yè)的ESG評價具有重大影響。電力企業(yè)需要投入足夠的資源和關注度來解決這些問題，以確保數(shù)據(jù)的準確性、可信度和一致性，從而提高ESG 評價的質量和影響力。

（三）報告透明度。電力企業(yè)ESG 報告的透明度和一致性也是一個重要問題。投資者和利益相關者需要能夠輕松地比較不同電力企業(yè)的ESG 績效，但由于不同企業(yè)采用不同的報告框架和標準，使得比較變得復雜和困難。報告透明度的問題包括以下挑戰(zhàn)：

1、多樣化的報告框架和標準。電力企業(yè)可能需要根據(jù)不同的國家、行業(yè)和利益相關者的要求使用多種不同的ESG 報告框架和標準。這導致了報告的多樣性，難以進行直接比較。

2、信息不足或隱藏。一些企業(yè)可能會選擇不披露某些敏感或負面的ESG 信息，以改善其形象。這可能導致信息的不足或不全面，投資者和利益相關者無法全面了解企業(yè)的ESG 績效。

3、專業(yè)術語和技術性語言。ESG 報告中經(jīng)常包含專業(yè)術語和技術性語言，這對一般受眾來說可能難以理解。報告信息應該以清晰和易于理解的方式呈現(xiàn)，以方便受眾閱讀和使用。

綜上所述，電力企業(yè)在ESG 評價體系的發(fā)展中面臨多方面的問題和挑戰(zhàn)。然而，解決這些問題對于電力企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展和保持市場競爭力至關重要。

三、電力企業(yè)ESG 評價體系改進建議

電力企業(yè)的ESG 評價體系在不斷演變和改進中，以適應日益復雜和變化的可持續(xù)發(fā)展環(huán)境。下面將探討電力企業(yè)ESG評價體系的改進方向和未來展望，以確保其在可持續(xù)性和環(huán)境保護方面發(fā)揮更大的作用。

（一）改進電力企業(yè)ESG 評價體系的建議。為改進電力企業(yè)ESG 評價，提出以下建議：

1、強化多維度性評價。電力企業(yè)的ESG 評價需要更全面地考慮多維度問題。在環(huán)境維度，除了減少碳排放外，還應關注資源管理、可再生能源采用、生態(tài)系統(tǒng)保護等方面。在社會維度，要注重員工福祉、社區(qū)關系、供應鏈道德等。在治理維度，公司治理結構、反腐敗措施和風險管理都應納入評價范圍。

2、統(tǒng)一標準。電力企業(yè)面臨的一個重要挑戰(zhàn)是多樣化的ESG 報告框架和標準。為了提高一致性和可比性，電力企業(yè)可以采用統(tǒng)一的ESG 標準和框架，如GRI 和SASB 等。這些標準提供了明確的指導，有助于企業(yè)更一致地報告其ESG 績效，并使不同企業(yè)之間的比較更容易。此外，全球標準的采用還有助于電力企業(yè)在國際市場上更好地滿足投資者和利益相關者的需求。

3、強制披露。為了增加ESG 數(shù)據(jù)的透明度，一些地區(qū)和國家已經(jīng)開始推動強制性的ESG 披露要求。電力企業(yè)可以積極響應這些要求，不僅滿足法規(guī)要求，還提高了其ESG 績效的公開透明度。強制披露還可以促使電力企業(yè)更認真地收集、驗證和報告ESG 數(shù)據(jù)，以確保其準確性和可信度。此外，強制披露還有助于電力企業(yè)更好地理解和管理ESG 風險，為可持續(xù)性戰(zhàn)略提供更多支持。

（二）未來展望。未來，電力企業(yè)ESG 評價將面臨更多挑戰(zhàn)和機遇：

1、綠色轉型的推動。隨著社會對環(huán)境可持續(xù)性的日益關注，電力企業(yè)將不得不加速綠色能源的應用，這包括增加清潔能源比例、減少碳排放、實施碳中和計劃等方面。這些舉措將直接影響電力企業(yè)的ESG 績效，成為投資者和利益相關者關注的焦點。因此，電力企業(yè)需要積極響應這一趨勢，制定并實施可持續(xù)性戰(zhàn)略，以滿足市場的需求。

2、科技和創(chuàng)新的作用?？萍己蛣?chuàng)新將在電力企業(yè)的ESG評價體系中發(fā)揮關鍵作用?，F(xiàn)代技術，如大數(shù)據(jù)分析、人工智能和區(qū)塊鏈，可以幫助企業(yè)更準確、高效地收集、分析和報告ESG數(shù)據(jù)。這不僅提高了數(shù)據(jù)的質量和時效性，還可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)隱藏的ESG 機會和風險。通過科技和創(chuàng)新，電力企業(yè)可以更好地管理ESG 相關的問題，同時提高內(nèi)部運營效率。

3、國際合作與標準化。國際合作和標準化對于確保ESG評價的一致性和可比性至關重要。全球一致的ESG 標準和框架有助于不同地區(qū)和行業(yè)的電力企業(yè)更容易地比較其績效，并推動更廣泛的可持續(xù)性實踐。國際合作還可以促進知識共享和最佳實踐的傳播，加速全球綠色轉型的步伐。因此，電力企業(yè)應積極參與國際合作，支持ESG 標準的發(fā)展和采納。

綜合考慮這些因素，電力企業(yè)需要不斷改進其ESG 評價體系，以適應不斷變化的可持續(xù)發(fā)展環(huán)境，實現(xiàn)可持續(xù)性和環(huán)保目標。這將有助于確保電力企業(yè)在未來能夠有效地管理風險、吸引投資者和滿足社會期望。