摘要：為解決信用數(shù)據(jù)要素流通與利用的問題，加快信用數(shù)據(jù)要素賦能供應(yīng)鏈金融建設(shè)具有重要意義。本文首先回顧了我國企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中信用數(shù)據(jù)要素流通的現(xiàn)狀與面臨的挑戰(zhàn)，指出了中小企業(yè)融資中的信用數(shù)據(jù)不對稱和流通障礙等關(guān)鍵問題。在此基礎(chǔ)上，本文從供應(yīng)鏈金融視角出發(fā)，基于信用數(shù)據(jù)要素流通現(xiàn)狀，結(jié)合數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，提出了促進信用數(shù)據(jù)要素流通的創(chuàng)新建議。重點探討了如何通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)通證化、行業(yè)數(shù)據(jù)空間構(gòu)建以及數(shù)據(jù)傘技術(shù)的推廣來推動信用數(shù)據(jù)的安全、高效流通，并改善供應(yīng)鏈金融生態(tài)環(huán)境。通過建立以信用數(shù)據(jù)要素為核心的新型授信機制，為中小企業(yè)融資困境提供了切實可行的解決方案，旨在提升供應(yīng)鏈金融企業(yè)的信用數(shù)據(jù)要素流通利用效率，為供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展提供有效路徑。

關(guān)鍵詞：信用數(shù)據(jù)；數(shù)據(jù)要素；流通融合；供應(yīng)鏈金融

DOI：10.12433/zgkjtz.20243615

為解決中小企業(yè)普遍面臨的融資約束問題，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。信用數(shù)據(jù)要素的流通在供應(yīng)鏈金融中起到了至關(guān)重要的作用，可以通過跨界融合與協(xié)同發(fā)展，為促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供有效支撐。然而，信用數(shù)據(jù)要素流通中的流通不暢以及信用風(fēng)險等仍是供應(yīng)鏈金融賦能實體經(jīng)濟的過程中亟需解決的問題。由于信用數(shù)據(jù)不對稱和數(shù)據(jù)共享不暢等問題，中小企業(yè)往往面臨高融資成本和融資渠道匱乏的困境，嚴重制約了供應(yīng)鏈金融的進一步發(fā)展與普及。因此，如何構(gòu)建健全的供應(yīng)鏈金融信用數(shù)據(jù)評價體系，降低信用風(fēng)險，成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。本文首先回顧了業(yè)界和學(xué)術(shù)界對供應(yīng)鏈金融中信用數(shù)據(jù)要素流通的研究現(xiàn)狀和最新進展，接著，引入了數(shù)據(jù)要素流通的活力，以及通過新興數(shù)字技術(shù)驅(qū)動信用數(shù)據(jù)流通的治理體系，最后深入探討了信用數(shù)據(jù)要素流通在解決供應(yīng)鏈金融信用問題中的關(guān)鍵作用。本文旨在為我國企業(yè)供應(yīng)鏈金融的信用數(shù)據(jù)要素流通提供創(chuàng)新路徑和有效的解決方案，以推動供應(yīng)鏈金融生態(tài)可持續(xù)發(fā)展。

一、發(fā)展現(xiàn)狀

隨著傳統(tǒng)融資模式逐步向供應(yīng)鏈金融轉(zhuǎn)型，供應(yīng)鏈金融信用作為其生態(tài)的核心，成為信用數(shù)據(jù)要素治理中的重要實踐領(lǐng)域。

（一）信用數(shù)據(jù)要素流通的發(fā)展已成為社會經(jīng)濟發(fā)展的重要部分

由于信用可以增加民眾對線上交易平臺的信任和使用，提升客戶的消費意愿，帶來更多的線上交易行為，產(chǎn)生大量“電子足跡”，因此這些信息為大數(shù)據(jù)、人工智能和機器學(xué)習(xí)等信息技術(shù)的發(fā)展提供關(guān)鍵的“數(shù)據(jù)土壤”[1]。信用數(shù)據(jù)準確性的保障是推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的基礎(chǔ)。通過社會實體經(jīng)濟和供應(yīng)鏈企業(yè)與信用數(shù)據(jù)要素相結(jié)合，并通過發(fā)揮數(shù)據(jù)要素的流通能力，可以進一步加快推進社會經(jīng)濟發(fā)展。

部分學(xué)者以及企業(yè)已開始提出和運用和信用數(shù)據(jù)要素流通框架。有學(xué)者研究了數(shù)字技術(shù)與數(shù)據(jù)要素在重塑信用框架與運行邏輯方面的運用，提出推動信用數(shù)據(jù)要素流通的機制與制度[2]。在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，信用數(shù)據(jù)要素的融入和流通在供應(yīng)鏈信用風(fēng)險管控中發(fā)揮了重要作用。國內(nèi)外學(xué)者對于將區(qū)塊鏈技術(shù)運用于供應(yīng)鏈信用數(shù)據(jù)要素管理和流通方面也進行了廣泛運用和研究。國內(nèi)現(xiàn)有研究中，陳軍認為通過加強區(qū)塊鏈等技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的運用，基于區(qū)塊鏈的安全性和可追溯性，可以加固上下游的信用風(fēng)險評估獲得可信度，通過信用數(shù)據(jù)要素的賦能來打通上下游資金的流通[3]。

（二）數(shù)字信用基礎(chǔ)環(huán)境已初步完善，但信用數(shù)據(jù)要素流通融合還需完善

近年來，我國已出臺了一系列利用數(shù)字化技術(shù)與信用數(shù)據(jù)要素流通提高企業(yè)治理效能的相關(guān)政策與法案，在多條法案中都曾明確提出要加強信用數(shù)據(jù)流通的治理，建立信用數(shù)據(jù)的監(jiān)管機制[4]，并將新興數(shù)字技術(shù)引入信用數(shù)據(jù)流通和監(jiān)管的全過程[4]，推動了信用數(shù)據(jù)要素生態(tài)的形成。同時，我國已經(jīng)建成全國信用信息共享平臺，歸集了46個部委、全國31個省（區(qū)、市）和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團的公共信用信息[5]，全國融資信用服務(wù)平臺已經(jīng)與103個地方實現(xiàn)了互聯(lián)互通，覆蓋了273個地方的站點，入駐的金融機構(gòu)超過2000家，企業(yè)超過1380萬家[6]，為信用數(shù)據(jù)要素流通體系的建設(shè)提供了強大數(shù)據(jù)支撐。

盡管我國政府近年來出臺了一系列鼓勵激發(fā)信用數(shù)據(jù)要素流通潛能的法案，但從信用數(shù)據(jù)要素流通融合實體經(jīng)濟的發(fā)展來看，我國尚未建立和形成完善的整體性信用數(shù)據(jù)流通模式。首先，從數(shù)據(jù)要素自身的特征出發(fā)，數(shù)據(jù)要素具有隱私性、流動性、時效性的特征，而各企業(yè)或金融機構(gòu)在信用數(shù)據(jù)的采集過程中難以明確數(shù)據(jù)的準確性、有效性、時效性，同時數(shù)據(jù)要素的權(quán)屬和隱私也難以兼顧，信用數(shù)據(jù)主體與信用數(shù)據(jù)處理環(huán)節(jié)中的權(quán)利界限也尚未厘清。其次，在當(dāng)前信用數(shù)據(jù)呈指數(shù)膨脹的環(huán)境下，不同類型、不同來源的信用數(shù)據(jù)識別困難，格式和形態(tài)各異，可信度不可靠等問題也日漸暴露，平臺與平臺之間“信息孤島”的問題突出，制約了與信用有關(guān)的制度及其運行機制的順利構(gòu)建。

二、應(yīng)對措施

針對供應(yīng)鏈金融中中小企業(yè)授信困難、信用數(shù)據(jù)要素不流通以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)化程度不高等問題，本文從如何構(gòu)建行業(yè)數(shù)據(jù)空間以及實現(xiàn)信用數(shù)據(jù)要素流通的通證化，創(chuàng)新地為供應(yīng)鏈金融中的信用數(shù)據(jù)要素流通體系構(gòu)建提出模型，旨在促進散落在供應(yīng)鏈全流程中的多元異構(gòu)信用數(shù)據(jù)的整合和動態(tài)共享，使需要融資的企業(yè)作為信用數(shù)據(jù)的提供者，商業(yè)銀行等作為信用數(shù)據(jù)需求者，從而形成健康開放的供應(yīng)鏈數(shù)字化生態(tài)，給予中小企業(yè)融資優(yōu)惠，并形成全鏈共享經(jīng)營成果的良好局面。應(yīng)加快構(gòu)建供應(yīng)鏈金融場景下的行業(yè)數(shù)據(jù)空間。構(gòu)建行業(yè)數(shù)據(jù)空間是實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融中信用數(shù)據(jù)流通的關(guān)鍵步驟，這一過程通過供應(yīng)鏈上企業(yè)多方協(xié)作，有助于打破“數(shù)據(jù)孤島”，形成數(shù)據(jù)供給、流通與應(yīng)用的閉環(huán)，來提升金融服務(wù)的質(zhì)量與效率。行業(yè)數(shù)據(jù)空間的構(gòu)建涉及供給方、流通方、需求方以及匯集的存證方的多層次協(xié)作。

在供應(yīng)鏈金融場景下的行業(yè)數(shù)據(jù)空間的構(gòu)建方面，數(shù)據(jù)傘可以在供應(yīng)鏈金融場景中保護并促進參與各方的數(shù)據(jù)共享。供應(yīng)商、制造商、金融機構(gòu)以及政府和監(jiān)管部門等各方能夠在數(shù)據(jù)傘的保障下，安全地共享物流、信用、庫存等信息，促進資金流的高效運轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)匯集與存證也是行業(yè)數(shù)據(jù)空間構(gòu)建中的重要環(huán)節(jié)，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)存證可以為信用數(shù)據(jù)的流通提供可信保證。分布式的存證機制能夠有效記錄數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、流通和使用等全生命周期的關(guān)鍵節(jié)點，確保數(shù)據(jù)的真實性和不可篡改性，同時增強數(shù)據(jù)流通過程中的可追溯性。

在推動供應(yīng)鏈金融中信用數(shù)據(jù)要素的共享與可信流通的過程中，通過將信用數(shù)據(jù)進行通證化，可以更好地實現(xiàn)數(shù)據(jù)的流動性、透明性和可靠性。因此，中小供應(yīng)商可以將其與核心企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、訂單數(shù)據(jù)、應(yīng)收賬款等進行通證化，這些信用通證經(jīng)過區(qū)塊鏈的驗證與存證后，可以被用于信用評估、融資質(zhì)押、多方共享、自動化結(jié)算等場景，通過智能合約來管理數(shù)據(jù)的使用和收益分配，被金融機構(gòu)用作信任基礎(chǔ)來進行授信評估并提供融資服務(wù)。這種基于真實交易數(shù)據(jù)的通證化信用使得中小企業(yè)的信用透明度大幅提高，可以減少供應(yīng)鏈上企業(yè)融資中的信息不對稱的問題，提高融資效率，降低風(fēng)險水平，推動信用數(shù)據(jù)流通與配置，從而為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展賦能。

三、政策建議

為進一步促進供應(yīng)鏈金融中的信用數(shù)據(jù)流通，推動中小企業(yè)融資發(fā)展，本文從政策角度提出以下建議：

第一，應(yīng)加強數(shù)據(jù)合規(guī)監(jiān)管與法律保障，制定和完善數(shù)據(jù)合規(guī)與隱私保護相關(guān)的法律法規(guī)，確保數(shù)據(jù)在流通過程中的合法性與安全性。建立針對供應(yīng)鏈金融場景的數(shù)據(jù)合規(guī)審計機制，對企業(yè)的數(shù)據(jù)處理流程進行定期檢查和評估，確保企業(yè)在數(shù)據(jù)收集、存儲、使用和共享過程中嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)，杜絕違規(guī)行為。同時，制定明確的處罰措施，以提高違規(guī)成本，強化企業(yè)的合規(guī)意識。

第二，推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)化與通證化創(chuàng)新，鼓勵企業(yè)實現(xiàn)信用數(shù)據(jù)資產(chǎn)化和通證化，推動數(shù)據(jù)的市場化交易與共享。數(shù)據(jù)資產(chǎn)化與通證化將信用數(shù)據(jù)從靜態(tài)的信息資源轉(zhuǎn)化為動態(tài)的、可交易的數(shù)字資產(chǎn)?？梢酝ㄟ^稅收優(yōu)惠和金融補貼，支持企業(yè)開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)化和通證化的創(chuàng)新實驗，尤其是在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)用。

第三，建立公共數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施與監(jiān)管沙盒技術(shù)推廣，完善供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的公共數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施。公共數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需要政府牽頭，整合供應(yīng)鏈上的多方資源，形成一個覆蓋供應(yīng)鏈金融全鏈條的數(shù)據(jù)平臺，為企業(yè)提供標準化、高安全性的數(shù)據(jù)存儲、共享與管理服務(wù)。該平臺應(yīng)具備多層次的權(quán)限控制和數(shù)據(jù)加密措施，確保只有經(jīng)過授權(quán)的參與方才能訪問和使用相關(guān)數(shù)據(jù)。

四、總結(jié)與展望

目前，我國數(shù)據(jù)要素市場體系正在初步形成?！稊?shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》[7]把“夯實數(shù)據(jù)資源體系”作為數(shù)字中國建設(shè)兩大基礎(chǔ)之一，提出要“暢通數(shù)據(jù)資源大循環(huán)”，明確了數(shù)據(jù)要素對促進數(shù)字中國建設(shè)的重要基礎(chǔ)性作用。而信用數(shù)據(jù)作為一種特殊類型的數(shù)據(jù)要素，其流通邏輯在我國數(shù)據(jù)要素市場體系的建立過程中起著關(guān)鍵作用。同時，這也為完善和優(yōu)化我國數(shù)據(jù)要素流通來解決供應(yīng)鏈金融信用問題提供了基礎(chǔ)方案。通過構(gòu)建行業(yè)數(shù)據(jù)空間以及信用數(shù)據(jù)要素的通證化，可以有效促進供應(yīng)鏈金融中的信用數(shù)據(jù)流通，從而賦能供應(yīng)鏈金融企業(yè)的發(fā)展。為此，供應(yīng)鏈企業(yè)需要在數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)安全、數(shù)字化轉(zhuǎn)型及風(fēng)險管理等方面增強自身能力，借助數(shù)字技術(shù)手段實現(xiàn)信用數(shù)據(jù)的可信共享與高效利用，并保證數(shù)據(jù)資產(chǎn)的使用合法合規(guī)，推動信用數(shù)據(jù)要素安全流通，最終推動供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的健康與可持續(xù)發(fā)展。

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（作者單位：1.中央財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計與數(shù)學(xué)學(xué)院，

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