王金濤

摘 要 司庫(kù)管理的業(yè)務(wù)范圍主要包括十一項(xiàng)，涉及企業(yè)資金管理的方方面面，與企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展密切相關(guān)，本文探討了十一項(xiàng)司庫(kù)業(yè)務(wù)的內(nèi)在關(guān)系，以資金預(yù)算管理串聯(lián)三條司庫(kù)業(yè)務(wù)管理主線，探析司庫(kù)業(yè)務(wù)管理的應(yīng)用場(chǎng)景。

關(guān)鍵詞 資金預(yù)算管理；司庫(kù)業(yè)務(wù)管理模式；高質(zhì)量發(fā)展

DOI： 10.19840/j.cnki.FA.2024.01.005

海外大型企業(yè)的司庫(kù)體系已運(yùn)行多年，國(guó)內(nèi)企業(yè)集團(tuán)為規(guī)范資金管理、降低資金成本、提高資金運(yùn)營(yíng)效率，在資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到一定程度后，即申請(qǐng)?jiān)O(shè)立集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，用于統(tǒng)籌集團(tuán)整體的資金管理，開(kāi)始司庫(kù)業(yè)務(wù)管理模式的初步探索。國(guó)資委于2022年發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)加快司庫(kù)體系建設(shè)進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），正式對(duì)中央企業(yè)司庫(kù)業(yè)務(wù)管理提出了統(tǒng)一要求，標(biāo)志著各中央企業(yè)拉開(kāi)了資金管理變革的序幕。

根據(jù)《意見(jiàn)》的定義，司庫(kù)體系運(yùn)營(yíng)最典型的特點(diǎn)即資金集中和信息集中。企業(yè)集團(tuán)要實(shí)現(xiàn)對(duì)資金等金融資源“看得見(jiàn)、管得住、調(diào)得動(dòng)、用得好”，首先要對(duì)資金等金融資源進(jìn)行集中管理。近些年，按國(guó)資委《關(guān)于中央企業(yè)進(jìn)一步促進(jìn)財(cái)務(wù)公司健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》有關(guān)要求，大部分中央企業(yè)已通過(guò)財(cái)務(wù)公司或資金中心（以下簡(jiǎn)稱“資金管理平臺(tái)”）對(duì)所屬企業(yè)的銀行賬戶通過(guò)授權(quán)聯(lián)網(wǎng)的方式實(shí)現(xiàn)了穿透可視和資金歸集，而針對(duì)資金集中后企業(yè)集團(tuán)如何對(duì)下屬企業(yè)資金進(jìn)行管控的問(wèn)題，各中央企業(yè)結(jié)合自身行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)發(fā)展階段等進(jìn)行了諸多實(shí)踐。本文以資金預(yù)算管理為牽引，重點(diǎn)分析了資金預(yù)算管理與司庫(kù)其他業(yè)務(wù)管理的關(guān)系，探索了司庫(kù)業(yè)務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景，以進(jìn)一步探析司庫(kù)業(yè)務(wù)管理模式。

一、資金管理與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展密切相關(guān)

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心，資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心。2023年國(guó)資委提出了優(yōu)化中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)考核指標(biāo)體系的六個(gè)指標(biāo)即“一利五率”，目標(biāo)是“一增一穩(wěn)四提升”。六個(gè)指標(biāo)中，與資金管理直接相關(guān)的指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率和營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率，其他四個(gè)指標(biāo)（包括利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度和全員勞動(dòng)生產(chǎn)率）與企業(yè)的資金管理也間接相關(guān)，指標(biāo)變化的側(cè)重方向就是引導(dǎo)中央企業(yè)更加注重投入產(chǎn)出效率和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，不斷提升資本回報(bào)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)“含金量”。

從業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展與現(xiàn)金流的關(guān)系看，有利潤(rùn)沒(méi)有現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)一定不是高質(zhì)量的業(yè)務(wù)，相反，薄利微利下有穩(wěn)定現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)卻屬于有質(zhì)量的業(yè)務(wù)。從企業(yè)估值的角度，評(píng)估方法中的收益法即是將企業(yè)未來(lái)能取得的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行折現(xiàn)，企業(yè)未來(lái)能取得現(xiàn)金凈流量的穩(wěn)定性、增長(zhǎng)性與企業(yè)的估值息息相關(guān)。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防控的角度，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)需時(shí)刻關(guān)注和防范的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金流枯竭往往是企業(yè)走向破產(chǎn)的最主要因素?？梢?jiàn)，對(duì)現(xiàn)金流的追求和管理既是業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的試金石，也是管理有效性的評(píng)判依據(jù)，近幾年中央企業(yè)持續(xù)開(kāi)展的壓“兩金”、降負(fù)債、低效無(wú)效資產(chǎn)處置等專項(xiàng)行動(dòng)無(wú)一不與企業(yè)現(xiàn)金流管理相關(guān)，企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展與企業(yè)的資金管理水平息息相關(guān)[1]。

二、資金預(yù)算管理與司庫(kù)業(yè)務(wù)管理的關(guān)系

按《意見(jiàn)》內(nèi)容，司庫(kù)業(yè)務(wù)管理的范圍主要包括銀行賬戶管理、資金集中管理、資金預(yù)算管理、債務(wù)融資管理、借款與融資擔(dān)保管理、資金結(jié)算管理、票據(jù)業(yè)務(wù)管理、應(yīng)收款項(xiàng)管理、供應(yīng)鏈金融服務(wù)管理、境外企業(yè)資金管理和決策支持管理等11項(xiàng)，如圖1所示。

銀行賬戶的統(tǒng)一管理強(qiáng)調(diào)了對(duì)銀行賬戶從準(zhǔn)入、開(kāi)立、變更到注銷的全流程管理，以及對(duì)賬戶資金的實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控。資金集中強(qiáng)調(diào)利用資金管理平臺(tái)做好資金歸集，這兩者共同為其他司庫(kù)業(yè)務(wù)管理提供了基礎(chǔ)環(huán)境。

資金預(yù)算管理要求維護(hù)企業(yè)資金鏈安全和資金整體平衡，強(qiáng)化資金預(yù)算剛性約束。從周期上看，可按年、月、周做動(dòng)態(tài)資金計(jì)劃。從業(yè)務(wù)聯(lián)系上看，資金預(yù)算與企業(yè)日常結(jié)算、債務(wù)融資安排、應(yīng)收款項(xiàng)管理等業(yè)務(wù)都有直接聯(lián)系。

債務(wù)融資管理要求發(fā)揮集團(tuán)整體信用優(yōu)勢(shì)對(duì)年度融資總額和授信資源進(jìn)行統(tǒng)一管理，防止資金低效配置導(dǎo)致存貸雙高。借款與融資擔(dān)保管理強(qiáng)調(diào)的是對(duì)外金融資源支持的合規(guī)性管理，這兩項(xiàng)司庫(kù)業(yè)務(wù)管理都屬于債務(wù)融資安排和金融資源支持的范疇。資金預(yù)算管理可以為集團(tuán)整體金融資源統(tǒng)籌配置提供重要支撐，以年度資金預(yù)算、月度資金計(jì)劃等為日常管理抓手，可做到債務(wù)融資和金融資源配置的事前管理。

資金結(jié)算管理要求統(tǒng)一對(duì)外接口，規(guī)范結(jié)算審批標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)限，是資金的出口通道。票據(jù)業(yè)務(wù)管理一方面強(qiáng)調(diào)對(duì)票據(jù)信息的動(dòng)態(tài)采集、可視監(jiān)控和兌付預(yù)警，另一方面也要求將票據(jù)納入資金計(jì)劃管理，充分利用票據(jù)參與結(jié)算。按照《意見(jiàn)》“有預(yù)算不超支，無(wú)預(yù)算不開(kāi)支”的理念，預(yù)算管控是資金和票據(jù)結(jié)算的前置審批事項(xiàng)。

應(yīng)收款項(xiàng)管理要求建立客商信用體系，加強(qiáng)集團(tuán)內(nèi)逾期應(yīng)收款項(xiàng)的核對(duì)清理。供應(yīng)鏈金融服務(wù)管理強(qiáng)調(diào)對(duì)接供應(yīng)鏈實(shí)體企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)高效的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，盤(pán)活存量資金，主要面對(duì)的也是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的應(yīng)收和應(yīng)付管理。而無(wú)論對(duì)上游應(yīng)付的支付還是對(duì)下游應(yīng)收的催收都與資金預(yù)算密切相關(guān)，影響著公司整體的資金安排。

境外企業(yè)資金管理是司庫(kù)業(yè)務(wù)管理從境內(nèi)向境外的延伸。戰(zhàn)略決策支持管理則強(qiáng)調(diào)進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，為企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)投資活動(dòng)提供決策支持。

筆者認(rèn)為在整個(gè)司庫(kù)業(yè)務(wù)中，銀行賬戶管理和資金集中管理屬于基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)；境外企業(yè)資金管理和決策支持管理屬于戰(zhàn)略類業(yè)務(wù)；資金預(yù)算管理、債務(wù)融資管理、借款與融資擔(dān)保管理、資金結(jié)算管理、票據(jù)業(yè)務(wù)管理、應(yīng)收款項(xiàng)管理和供應(yīng)鏈金融服務(wù)管理屬于運(yùn)營(yíng)類業(yè)務(wù)。其中資金預(yù)算管理，體現(xiàn)了事前介入業(yè)務(wù)管理和預(yù)測(cè)、預(yù)期、預(yù)防并重的價(jià)值管理理念，在整個(gè)司庫(kù)業(yè)務(wù)管理中起到了承上啟下的中樞牽引作用。

三、以資金預(yù)算為牽引的司庫(kù)業(yè)務(wù)管理模式應(yīng)用場(chǎng)景

在司庫(kù)運(yùn)營(yíng)類業(yè)務(wù)中，可進(jìn)一步劃分歸類為三條司庫(kù)業(yè)務(wù)管理主線：第一條是債務(wù)融資管理，聚焦資金來(lái)源，業(yè)務(wù)涉及債務(wù)融資管理和借款與融資擔(dān)保管理；第二條是結(jié)算管理，聚焦資金出口，業(yè)務(wù)涉及資金結(jié)算管理和票據(jù)業(yè)務(wù)管理；第三條是營(yíng)運(yùn)資金管理，聚焦存量流動(dòng)資金，業(yè)務(wù)涉及應(yīng)收款項(xiàng)管理和供應(yīng)鏈金融服務(wù)管理。以資金預(yù)算管理為牽引可以串聯(lián)起這三條司庫(kù)業(yè)務(wù)管理主線，構(gòu)建司庫(kù)業(yè)務(wù)管理模式，筆者從三條主線出發(fā)進(jìn)一步探析司庫(kù)業(yè)務(wù)管理應(yīng)用場(chǎng)景。

（一）圍繞債務(wù)融資統(tǒng)籌，加強(qiáng)債務(wù)融資嚴(yán)格管理

由于各中央企業(yè)所處的行業(yè)及發(fā)展的階段不同，關(guān)于集團(tuán)公司是否對(duì)下屬企業(yè)的債務(wù)融資進(jìn)行統(tǒng)籌管理，在各中央企業(yè)大體有三種不同的實(shí)踐：第一種是由集團(tuán)公司統(tǒng)一籌融資，強(qiáng)調(diào)債務(wù)集中，下屬企業(yè)不單獨(dú)開(kāi)展對(duì)外債務(wù)融資；第二種是集團(tuán)公司聚焦對(duì)下屬企業(yè)考核，在資產(chǎn)負(fù)債率、帶息負(fù)債規(guī)模等年度考核指標(biāo)約束下，由各下屬企業(yè)自主進(jìn)行債務(wù)融資；第三種是下屬企業(yè)自主融資和集團(tuán)公司融資統(tǒng)籌并行，集團(tuán)公司根據(jù)各下屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況、對(duì)外融資條件等進(jìn)行統(tǒng)籌融資安排。根據(jù)《意見(jiàn)》要求，中央企業(yè)集團(tuán)要發(fā)揮整體信用優(yōu)勢(shì)對(duì)年度融資總額和銀行授信資源進(jìn)行統(tǒng)一管理，并加強(qiáng)子企業(yè)之間的資金余缺管理，防止存貸雙高。這就要求中央企業(yè)需逐步加強(qiáng)整個(gè)集團(tuán)的債務(wù)融資統(tǒng)籌，從結(jié)果管理向過(guò)程管控轉(zhuǎn)變。

由于各中央企業(yè)內(nèi)部條件不一致，所以在債務(wù)融資統(tǒng)籌的力度和方式方法上各不相同，但整體上要達(dá)到的目標(biāo)主要包括三個(gè)方面：一是從資產(chǎn)負(fù)債率管控線和警戒線的角度，對(duì)債務(wù)融資進(jìn)行嚴(yán)格管理，防止債務(wù)盲目擴(kuò)張和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是從內(nèi)外源融資安排、期限結(jié)構(gòu)和融資利率的比選等方面做實(shí)做細(xì)債務(wù)融資計(jì)劃，降低融資成本；三是對(duì)借款和表外的融資擔(dān)保事項(xiàng)加強(qiáng)事前管控，做好合規(guī)性管理。

具體操作上，可以充分發(fā)揮年度資金預(yù)算和月度資金計(jì)劃的功能，通過(guò)年度資金預(yù)算確定集團(tuán)公司整體外部融資規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率水平，再根據(jù)各二級(jí)企業(yè)報(bào)送的資金預(yù)算有保有壓，結(jié)合集團(tuán)資金管理平臺(tái)的情況合理安排內(nèi)外源融資的結(jié)構(gòu)，確定年度重大項(xiàng)目融資和境內(nèi)外債券發(fā)行方案，達(dá)到年度預(yù)算定總盤(pán)的效果。受限于集團(tuán)資金管理平臺(tái)的資金規(guī)模和外部監(jiān)管要求，一般而言，內(nèi)源融資不足以支撐集團(tuán)整體資金需求，這就需要集團(tuán)公司統(tǒng)籌集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)的情況進(jìn)行外部債務(wù)融資。在與外部金融機(jī)構(gòu)的對(duì)接中，融資月度計(jì)劃可重點(diǎn)做好五個(gè)方面的安排：一是在融資主體的選擇上，做好集團(tuán)內(nèi)融資主體和增信措施的安排；二是在融資渠道的選擇上，做好直接融資和間接融資的窗口期安排；三是在融資期限的選擇上，做好項(xiàng)目中長(zhǎng)期和營(yíng)運(yùn)流動(dòng)資金期限安排；四是在融資利率的選擇上，做好固定價(jià)和浮動(dòng)價(jià)的合理安排；五是在跨境融資的選擇上，做好境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的靈活安排。整體上，需在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下做好外部融資渠道、期限和價(jià)格的最優(yōu)安排。

（二）圍繞結(jié)算業(yè)務(wù)安全高效，實(shí)現(xiàn)一體化歸口管理

結(jié)算業(yè)務(wù)的安全高效一直是各企業(yè)在資金管理中的重難點(diǎn)問(wèn)題，隨著司庫(kù)業(yè)務(wù)的深入開(kāi)展，集團(tuán)資金管理平臺(tái)通過(guò)與銀行、票交所等外部機(jī)構(gòu)互聯(lián)互通，中央企業(yè)逐步搭建了“資金池”和“票據(jù)池”，實(shí)現(xiàn)了對(duì)資金和票據(jù)結(jié)算的穿透可視。這基本能滿足對(duì)資金和票據(jù)流向的事后監(jiān)控，但資金的結(jié)算安全更需要事前介入，通過(guò)與資金預(yù)算和會(huì)計(jì)核算的互通，構(gòu)建結(jié)算業(yè)務(wù)事前介入機(jī)制。

從資金預(yù)算出發(fā)，一方面是對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)資金收支納入預(yù)算管理，通過(guò)剛性和柔性結(jié)合、事前安排和事后考核結(jié)合等方式逐步在企業(yè)樹(shù)立“有預(yù)算不超支，無(wú)預(yù)算不開(kāi)支”的資金支付理念。另一方面是對(duì)支付環(huán)節(jié)進(jìn)行預(yù)警管理，主要內(nèi)容可包括：收款人黑名單管理，在集團(tuán)層面共享黑名單，通過(guò)系統(tǒng)設(shè)置，對(duì)向黑名單范圍內(nèi)的企業(yè)或個(gè)人付款時(shí)進(jìn)行提示或提級(jí)審批；重點(diǎn)關(guān)注類摘要管理，例如捐贈(zèng)、房地產(chǎn)、股票、投資、借款等敏感性信息，在支付環(huán)節(jié)校驗(yàn)業(yè)務(wù)審批的完整性和合規(guī)性；重付錯(cuò)付可疑支付管理，通過(guò)系統(tǒng)設(shè)置監(jiān)測(cè)對(duì)特定企業(yè)、個(gè)人同一日或同一賬戶或同一金額多頻次支付或拆分支付情況，監(jiān)測(cè)支付金額超過(guò)大額標(biāo)準(zhǔn)的、公轉(zhuǎn)私大額轉(zhuǎn)賬等可疑交易。通過(guò)預(yù)算管控和結(jié)算預(yù)警，結(jié)合在集團(tuán)層面統(tǒng)一支付出口，可最大限度保障資金結(jié)算安全。

從會(huì)計(jì)核算出發(fā)，在集團(tuán)層面統(tǒng)一會(huì)計(jì)核算科目的基礎(chǔ)上，一方面是將銀行賬戶信息作為會(huì)計(jì)核算的輔助核算內(nèi)容以建立對(duì)應(yīng)關(guān)系，從核算源頭即識(shí)別下屬企業(yè)在集團(tuán)合作銀行以外金融機(jī)構(gòu)開(kāi)立賬戶。另一方面通過(guò)銀企直連、財(cái)企直連等打通從采購(gòu)到付款操作、從銷售到回款認(rèn)領(lǐng)的全流程通道，實(shí)現(xiàn)核算與結(jié)算的自動(dòng)對(duì)賬。同時(shí)，針對(duì)集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的結(jié)算，可從核算開(kāi)始即規(guī)定掛賬、對(duì)賬和結(jié)算規(guī)則，進(jìn)一步提高內(nèi)部資金結(jié)算效率。

（三）圍繞業(yè)財(cái)融合，提升營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度

業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)營(yíng)運(yùn)資金的高質(zhì)量周轉(zhuǎn)，司庫(kù)將應(yīng)收款項(xiàng)清收和供應(yīng)鏈金融服務(wù)納入管理范疇，聚焦從現(xiàn)金流角度加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，盤(pán)活公司營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金的收支預(yù)算往業(yè)務(wù)前端延伸即是上下游客商信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，包括向上游的預(yù)付交易和對(duì)下游的賒銷交易，兩者均會(huì)產(chǎn)生營(yíng)運(yùn)資金占?jí)?。從業(yè)財(cái)融合的角度，企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)要參與到公司信用政策制定、授信額度管理、信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警到應(yīng)收款項(xiàng)催收的全流程，建立并完善相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程，對(duì)客商信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分識(shí)別、準(zhǔn)確計(jì)量和有效監(jiān)控，從而達(dá)到防范壞賬損失的目的。

具體操作上以資金預(yù)算管理為抓手，向上游預(yù)付交易時(shí)即需有預(yù)算支撐，而資金預(yù)算的獲取需有信用政策的支持；對(duì)下游做賒銷管理時(shí)即根據(jù)信用政策在月度資金計(jì)劃中預(yù)設(shè)回款計(jì)劃，并設(shè)置相應(yīng)的提醒功能，提示業(yè)務(wù)部門(mén)及時(shí)跟蹤回收欠款，根據(jù)資金預(yù)算的偏離度對(duì)客戶信用政策做反饋，形成資金預(yù)算和信用政策的雙向聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)強(qiáng)調(diào)鏈長(zhǎng)企業(yè)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的金融服務(wù)能力，目前在各企業(yè)應(yīng)用較多的主要是針對(duì)上游的應(yīng)付款項(xiàng)[2]，在供應(yīng)鏈上引入金融資源，基于真實(shí)交易背景為上游供應(yīng)商提供流動(dòng)性支持，鏈長(zhǎng)企業(yè)可通過(guò)資金計(jì)劃安排做好本企業(yè)的應(yīng)付款項(xiàng)支付。

四、結(jié)束語(yǔ)

近期，部分中央企業(yè)掛牌成立了集團(tuán)司庫(kù)管理中心，而另有一部分中央企業(yè)選擇在集團(tuán)公司或資金管理平臺(tái)層面設(shè)立司庫(kù)管理部門(mén)，作為集團(tuán)層面司庫(kù)運(yùn)行管理的組織機(jī)構(gòu)。司庫(kù)管理組織架構(gòu)的搭建受集團(tuán)資金管理的內(nèi)外部環(huán)境、各中央企業(yè)內(nèi)部對(duì)集團(tuán)資金管理平臺(tái)的功能定位等多種因素影響?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在實(shí)踐中不同的司庫(kù)管理組織架構(gòu)也必然會(huì)衍生出不同的司庫(kù)業(yè)務(wù)管理模式。而且，隨著企業(yè)各個(gè)發(fā)展階段對(duì)資金管理的側(cè)重點(diǎn)不同，司庫(kù)業(yè)務(wù)管理模式也會(huì)呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)變化的過(guò)程，需要企業(yè)在實(shí)踐中不斷探索適應(yīng)自身資金管理的司庫(kù)業(yè)務(wù)管理模式。 AFA

參考文獻(xiàn)

[1] 丁以山.國(guó)資央企改革發(fā)展迎來(lái)新變化[J].國(guó)企管理，2023（2）：54-55.

[2] 劉躍珍，張新民.中國(guó)石油基于價(jià)值的戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)創(chuàng)新實(shí)踐[J].中國(guó)管理會(huì)計(jì)，2020（4）：90-111.

（編輯：張春紅）