陳煦江，姜 珊，何凌霄

（重慶工商大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，重慶 400067）

一、引 言

改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)在取得舉世矚目成就的同時(shí)也面臨嚴(yán)峻的環(huán)境問題，高污染、高耗能的發(fā)展模式仍亟待轉(zhuǎn)型。2017 年12 月，國家發(fā)展改革委印發(fā)《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》，全國碳排放交易體系建設(shè)工作正式展開。2020 年9 月，習(xí)近平總書記宣布“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)［1］，開啟“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展新征程。但是隨著工業(yè)化的高速發(fā)展，對(duì)資源進(jìn)行粗放式開發(fā)利用后便廢棄的現(xiàn)象日益普遍，由此產(chǎn)生的大量固體廢物成為阻礙“雙碳”目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，近年來我國將固體廢物治理擺在低碳發(fā)展的重要位置，組織實(shí)施一系列固廢回收及循環(huán)利用的單項(xiàng)試點(diǎn)措施。國務(wù)院辦公廳于2018年12 月印發(fā)《“無廢城市”建設(shè)試點(diǎn)工作方案》，該方案聚焦創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，并致力于持續(xù)推進(jìn)固體廢物源頭減量和資源化利用，逐步降低固體廢物對(duì)環(huán)境的影響，以期最終形成綠色可持續(xù)的城市發(fā)展模式［2］。2019年5月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《關(guān)于發(fā)布“無廢城市”建設(shè)試點(diǎn)名單的公告》，確定廣東省深圳市、內(nèi)蒙古自治區(qū)包頭市等11 個(gè)城市作為“無廢城市”建設(shè)試點(diǎn)，并規(guī)定河北雄安新區(qū)、北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、中新天津生態(tài)城、福建省光澤縣、江西省瑞金市參照“無廢城市”建設(shè)試點(diǎn)一并推行。2022年6月召開的全國“無廢城市”建設(shè)工作推進(jìn)會(huì)議正式公布了“十四五”時(shí)期“無廢城市”建設(shè)城市名單，包括113個(gè)地級(jí)及以上城市和8個(gè)參照推進(jìn)的地區(qū)。

“無廢城市”試點(diǎn)政策實(shí)施以來，各試點(diǎn)地區(qū)積極響應(yīng)綠色發(fā)展理念，開展核心產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)工作，制度、技術(shù)、市場、監(jiān)管四大體系建設(shè)任務(wù)基本完成，并通過創(chuàng)新生產(chǎn)、生活方式等培育約7 200個(gè)“無廢細(xì)胞”，營造出良好的“無廢”氛圍，已形成一系列具有積極示范效應(yīng)的改革舉措和模范試點(diǎn)城市［3-6］。但目前關(guān)于“無廢城市”試點(diǎn)政策的研究僅為少量實(shí)地調(diào)研報(bào)告、專家訪談錄、部分城市的試點(diǎn)總結(jié)報(bào)告等實(shí)踐層面的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，缺少理論層面的學(xué)術(shù)研究成果。

此外，綠色創(chuàng)新作為實(shí)現(xiàn)“無廢城市”生活狀態(tài)的重要途徑，總結(jié)其影響因素主要包括三個(gè)方面：①微觀因素，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)負(fù)債、管理層領(lǐng)導(dǎo)行為以及是否定期進(jìn)行員工培訓(xùn)等微觀企業(yè)層面因素會(huì)在一定程度上影響綠色創(chuàng)新［7-10］；②企業(yè)上下游因素，例如，綠色市場、顧客收益以及輿論壓力對(duì)企業(yè)創(chuàng)新均具有重要意義［11-12］；③環(huán)境規(guī)制手段，政府制定的一系列環(huán)境治理措施，包括環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、排污配額、排污稅等。“無廢城市”試點(diǎn)政策作為針對(duì)固廢治理的一項(xiàng)新的外生強(qiáng)制性環(huán)境規(guī)制手段，其能否助推試點(diǎn)地區(qū)企業(yè)提升綠色創(chuàng)新水平和質(zhì)量以實(shí)現(xiàn)技術(shù)綠色轉(zhuǎn)型？其異質(zhì)性和作用機(jī)制如何體現(xiàn)？這是當(dāng)前值得學(xué)術(shù)界關(guān)注的問題。

基于此，本文可能的創(chuàng)新點(diǎn)及貢獻(xiàn)在于：①首次關(guān)注“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新水平和質(zhì)量的影響程度、作用機(jī)制及異質(zhì)性問題，豐富該領(lǐng)域研究；②利用傾向得分匹配與雙重差分模型將“無廢城市”試點(diǎn)政策產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果聚焦于企業(yè)層面的綠色創(chuàng)新活動(dòng)，能夠克服因果內(nèi)生性問題，也能避免其他活動(dòng)的干擾，使該政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果更加準(zhǔn)確；③通過異質(zhì)性檢驗(yàn)和中介機(jī)制檢驗(yàn)為探索該政策促進(jìn)綠色創(chuàng)新的路徑提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，為“十四五”期間“無廢城市”試點(diǎn)政策推廣提供決策參考。

二、理論分析與研究假設(shè)

1973年，國際上首次提出“零廢棄”理念，即重復(fù)使用同一種物料達(dá)到最優(yōu)耗費(fèi)水平為止［13］。2004年，無廢國際聯(lián)盟對(duì)“無廢”作了解釋，即以保護(hù)所有資源為結(jié)果導(dǎo)向，對(duì)產(chǎn)品、包裝和材料進(jìn)行負(fù)責(zé)任的生產(chǎn)、消費(fèi)和回收，并將所有廢棄物重新利用，避免廢棄物危害生態(tài)環(huán)境及人類健康［14］。近年來，一些國家和地區(qū)積極探索建設(shè)“零廢棄城市”，如舊金山、悉尼、溫哥華等城市明確提出“無廢城市”建設(shè)藍(lán)圖［15］。建設(shè)“無廢城市”已成為通向經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展道路的重要舉措。而我國作為世界上固體廢物產(chǎn)生量最大的國家之一，近年來也開始實(shí)施如循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范城市、工業(yè)固廢綜合利用基地等措施以解決固廢問題?！盁o廢城市”試點(diǎn)政策作為近期重點(diǎn)，旨在將固體廢物減量化、資源化、無害化的理念同經(jīng)濟(jì)社會(huì)的綠色可持續(xù)發(fā)展需求相結(jié)合，以形成循環(huán)、綠色低碳的生產(chǎn)生活方式，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“零廢棄”的城市生活狀態(tài)。

（一）“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中的制度變遷理論認(rèn)為，制度安排創(chuàng)新源于現(xiàn)存制度安排下無法實(shí)現(xiàn)潛在利益，行為者作出改變現(xiàn)行制度安排的措施，具有強(qiáng)制性和誘致性［16-17］。進(jìn)一步地，諾斯（1994）［18］認(rèn)為，制度創(chuàng)新使技術(shù)得以創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)得以增長，即制度創(chuàng)新對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有驅(qū)動(dòng)主導(dǎo)作用；李瑞琴（2019）［19］、宗楠和孫育紅（2018）［20］、李燁等（2016）［21］通過實(shí)證研究支持了上述理論。從環(huán)境治理角度來看，無論是從中央到地方政府再到企業(yè)的自上而下推行的環(huán)境法規(guī)政策等強(qiáng)制性制度創(chuàng)新，還是從企業(yè)到區(qū)域再到國家的自下而上踐行的環(huán)境治理行為規(guī)則等誘致性制度創(chuàng)新，都旨在有效驅(qū)動(dòng)生態(tài)治理和環(huán)境保護(hù)的技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)一步助推經(jīng)濟(jì)綠色高質(zhì)量發(fā)展，在企業(yè)、行業(yè)、地區(qū)、國家等層面逐步實(shí)現(xiàn)以綠色制度創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)生態(tài)效益和經(jīng)濟(jì)效益的雙贏［22］。其中，政府發(fā)揮主導(dǎo)作用，企業(yè)發(fā)揮主力軍作用［23］，最終在實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的同時(shí)，形成“綠水青山就是金山銀山”的持續(xù)轉(zhuǎn)化機(jī)制。自2010 年、2012 年和2017 年我國先后確定三批低碳試點(diǎn)城市以來，已有文獻(xiàn)圍繞“碳”政策的創(chuàng)新效應(yīng)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，該政策倒逼試點(diǎn)地區(qū)上市企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新，部分支持了“波特效應(yīng)”［24-25］。“無廢城市”試點(diǎn)政策是在前期組織實(shí)施的一系列固廢治理改革及循環(huán)利用的單項(xiàng)試點(diǎn)措施基礎(chǔ)上的增量環(huán)境制度創(chuàng)新，它是對(duì)現(xiàn)有綠色治理手段的強(qiáng)化和更新。截至2021 年底，首批“無廢城市”從制度體系、市場體系、監(jiān)管體系建設(shè)到技術(shù)支撐已形成初步經(jīng)驗(yàn)。中央制定的試點(diǎn)政策方案要求各地政府主要以綠色治理手段完成環(huán)境治理任務(wù)并將其納入年度政績考核范疇，各地政府也積極引導(dǎo)企業(yè)通過綠色創(chuàng)新途徑實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和經(jīng)營轉(zhuǎn)型，大力提倡固體廢物產(chǎn)權(quán)交易并施以稅收優(yōu)惠、綠色信貸等激勵(lì)措施，以誘導(dǎo)企業(yè)走“無廢”可持續(xù)發(fā)展道路?？梢?，實(shí)踐中的“無廢城市”試點(diǎn)政策同時(shí)發(fā)揮強(qiáng)制性和誘致性的雙重效應(yīng)，其能否激勵(lì)企業(yè)開展綠色創(chuàng)新活動(dòng)的積極性，亟待檢驗(yàn)。綠色創(chuàng)新效應(yīng)體現(xiàn)在創(chuàng)新水平和質(zhì)量兩個(gè)維度，對(duì)助力我國企業(yè)向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型的規(guī)?；⒏哔|(zhì)量具有重要意義。基于此，本文提出假設(shè)1a和假設(shè)1b。

H1a：“無廢城市”試點(diǎn)政策能夠提高企業(yè)綠色創(chuàng)新水平；

H1b：“無廢城市”試點(diǎn)政策能夠提升企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量。

（二）“無廢城市”試點(diǎn)政策影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的作用機(jī)制

已有理論研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制可以通過政府補(bǔ)貼、稅收激勵(lì)等政策的調(diào)節(jié)效應(yīng)提高企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的積極性［26-28］，或以資金配置、政府治理壓力等途徑發(fā)揮中介效應(yīng)助推企業(yè)綠色創(chuàng)新［29-30］?！盁o廢城市”試點(diǎn)政策作為一項(xiàng)新的外生性強(qiáng)制環(huán)境規(guī)制措施，其最終目的是形成無廢的企業(yè)、行業(yè)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)綠色低碳的城市發(fā)展模式，以真正解決固廢問題。為此，政府及相關(guān)部門采取了一系列治理措施。在實(shí)踐層面，各級(jí)政府部門均明顯提升了對(duì)“無廢城市”試點(diǎn)地區(qū)的環(huán)境關(guān)注度并開展綠色制造體系建設(shè)，推動(dòng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。例如，幾乎所有試點(diǎn)城市均成立以市委書記、市長任雙組長的“無廢城市”試點(diǎn)建設(shè)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，高位統(tǒng)籌推進(jìn)試點(diǎn)建設(shè)工作，并將“無廢城市”建設(shè)成效納入各試點(diǎn)地區(qū)政績考核范疇；紹興市、許昌市、光澤縣等針對(duì)“無廢城市”建設(shè)施以激勵(lì)措施，包括加大對(duì)固體廢物處理領(lǐng)域企業(yè)的科技創(chuàng)新投入、增值稅即征即退的稅收優(yōu)惠政策及增加綠色信貸余額等激勵(lì)措施；盤錦市、三亞市、深圳市等明確將固體廢物產(chǎn)生、利用及處置納入企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)范圍，充分運(yùn)用“互聯(lián)網(wǎng)+信用+監(jiān)管”手段實(shí)現(xiàn)將不良企業(yè)信息提交銀行、保險(xiǎn)、海關(guān)、政府審批部門進(jìn)行聯(lián)合懲處，嚴(yán)厲打擊企業(yè)違法行為。可見，以上的激勵(lì)與約束措施主要源于各級(jí)政府部門對(duì)試點(diǎn)地區(qū)內(nèi)企業(yè)環(huán)境治理工作的高度重視。因此，本文推測(cè)在試點(diǎn)政策影響企業(yè)綠色創(chuàng)新過程中，政府對(duì)環(huán)境的關(guān)注度可能是重要的中介變量?；诖?，本文提出假設(shè)2。

H2：“無廢城市”試點(diǎn)政策通過提高政府對(duì)環(huán)境的關(guān)注度以激勵(lì)企業(yè)綠色創(chuàng)新。

（三）異質(zhì)性的影響

首先，從企業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)類別來看，“無廢城市”試點(diǎn)政策明確指出，“實(shí)施工業(yè)綠色生產(chǎn)，推動(dòng)大宗工業(yè)固體廢物貯存處置總量趨零增長”是其主要任務(wù)之一。因此，試點(diǎn)政策對(duì)其他行業(yè)的環(huán)境治理壓力會(huì)遠(yuǎn)小于工業(yè)企業(yè)。此外，在實(shí)際工作中，相較于其他行業(yè)，工業(yè)行業(yè)是固廢產(chǎn)生量較多的產(chǎn)業(yè)主體，更容易受到上級(jí)政府部門和監(jiān)管部門的關(guān)注。與此同時(shí)，初步解決工業(yè)固體廢物的產(chǎn)生和末端處置是完成考核要求和試點(diǎn)任務(wù)的前提和基礎(chǔ)。

其次，從企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬性來看，一方面，非國有企業(yè)更傾向于追求利潤最大化，為此會(huì)在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)減少環(huán)保投入以節(jié)約成本，即使該項(xiàng)政策加強(qiáng)了固廢污染治理標(biāo)準(zhǔn)，一些心存僥幸的非國有企業(yè)仍會(huì)“冒險(xiǎn)”選擇表面治理以應(yīng)對(duì)政府監(jiān)管，而國有企業(yè)長期以來受到上級(jí)政府部門的監(jiān)督，生產(chǎn)過程更為規(guī)范，試點(diǎn)政策下達(dá)后傾向順應(yīng)政府安排，以綠色技術(shù)手段改善固廢治理問題；另一方面，國有企業(yè)對(duì)環(huán)境治理成本的敏感程度偏小，該項(xiàng)政策的施行促使其將固廢產(chǎn)生、利用及處置納入企業(yè)環(huán)境信用評(píng)價(jià)范圍，必然會(huì)推動(dòng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，國有企業(yè)內(nèi)部固定資產(chǎn)較多，更易獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的資源，更具實(shí)力開展技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新活動(dòng)。

最后，專利申請(qǐng)量作為衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的重要指標(biāo)通常具有外部性特征，綠色專利亦是，即企業(yè)內(nèi)部專利技術(shù)可能存在被競爭者模仿、復(fù)刻的現(xiàn)象。在“無廢城市”試點(diǎn)政策施行期間，各地政府部門為改善固體廢物治理現(xiàn)狀必然會(huì)對(duì)相關(guān)企業(yè)施以治污壓力，相應(yīng)的專利研發(fā)工作得以加強(qiáng)。與此同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較高的地區(qū)，企業(yè)傾向?yàn)樾卵邪l(fā)的綠色專利申請(qǐng)保護(hù)，以實(shí)現(xiàn)保護(hù)專利權(quán)和增加模仿者成本的雙重效應(yīng)；相反，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較弱的地區(qū)，企業(yè)申請(qǐng)的專利保護(hù)難以發(fā)揮作用，甚至存在核心技術(shù)外泄的潛在風(fēng)險(xiǎn)，最終導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新表現(xiàn)消極?；谝陨戏治?，本文提出假設(shè)3a、假設(shè)3b和假設(shè)3c。

H3a：與其他行業(yè)相比，“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)工業(yè)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的綠色創(chuàng)新提升效應(yīng)更為顯著；

H3b：與非國有企業(yè)相比，“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)國有企業(yè)的綠色創(chuàng)新提升效應(yīng)更為顯著；

H3c：與知識(shí)產(chǎn)權(quán)水平保護(hù)力度較弱地區(qū)相比，“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較強(qiáng)地區(qū)企業(yè)的綠色創(chuàng)新提升效應(yīng)更為顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選取2016—2021 年我國滬深A(yù) 股上市公司的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在樣本篩選時(shí)作出如下處理：①剔除金融行業(yè)公司；②剔除標(biāo)記為ST、*ST 及數(shù)據(jù)缺失的公司。此外，為保證雙重差分法的“共同趨勢(shì)”假設(shè)，本文使用傾向得分匹配法對(duì)所選樣本采取卡尺最近鄰匹配法進(jìn)行匹配，最終得到有效樣本4 953個(gè)。上市公司專利數(shù)據(jù)來自國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，上市公司和行業(yè)層面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫，地區(qū)層面的數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》。

2010年，世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）頒布的“國際專利分類綠色清單”中參照《聯(lián)合國氣候變化框架公約》對(duì)綠色專利的劃分標(biāo)準(zhǔn)形成七個(gè)大類：交通運(yùn)輸類、廢棄物管理類、能源節(jié)約類、替代能源生產(chǎn)類、行政監(jiān)管與設(shè)計(jì)類、農(nóng)林類和核電類。本文依照此劃分標(biāo)準(zhǔn)，檢索并整合了上市公司每年的綠色專利數(shù)量，進(jìn)一步區(qū)分綠色發(fā)明專利和綠色實(shí)用新型專利來衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新。通常來說，前者的創(chuàng)新性高于后者［31］。

此外，根據(jù)《“無廢城市”建設(shè)試點(diǎn)工作方案》要求，生態(tài)環(huán)境部于2019年5月篩選確定了“11+5”個(gè)試點(diǎn)城市。因此，本文在實(shí)證分析中以2019 年作為該試點(diǎn)政策的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，以考察“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。

（二）計(jì)量模型

本文旨在檢驗(yàn)“無廢城市”試點(diǎn)政策能否提升企業(yè)綠色創(chuàng)新水平和質(zhì)量，以往研究政策凈效應(yīng)的文獻(xiàn)多采用雙重差分模型［32-34］，但運(yùn)用此方法前提條件是處理組和控制組具有共同趨勢(shì)，即假設(shè)不存在“無廢城市”試點(diǎn)政策，試點(diǎn)城市與非試點(diǎn)城市內(nèi)企業(yè)的綠色創(chuàng)新趨勢(shì)隨著時(shí)間推移不存在系統(tǒng)性差異。然而，現(xiàn)實(shí)中受宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、各地區(qū)發(fā)展水平等因素影響，此項(xiàng)假定很可能難以滿足。

因此，本文借鑒鄭彩玲和張繼彤（2021）［35］的研究，運(yùn)用傾向得分匹配（PSM）以滿足雙重差分模型“共同趨勢(shì)”的假設(shè)前提，同時(shí)避免其他不隨時(shí)間變化和不可控因素對(duì)被解釋變量的影響。基于PSM 后的樣本數(shù)據(jù)，建立模型（1）檢驗(yàn)“無廢城市”對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生的凈效應(yīng)。具體模型設(shè)置如下：

其中：i、r、t分別表示上市公司、地區(qū)和時(shí)間；εirt是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)；Envrpatit表示i上市公司在第t年的綠色創(chuàng)新；pilotr為虛擬變量，若該企業(yè)注冊(cè)地處于試點(diǎn)地區(qū)，取值為1，否則取值為0；postt是政策試點(diǎn)前后的虛擬變量，試點(diǎn)期間為2019 年及以后取值為1，2019 年以前的取值為0；Xit代表控制變量矩陣，主要包括企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、企業(yè)負(fù)債等。模型（1）中被解釋變量僅列出以綠色專利申請(qǐng)總量表示的企業(yè)綠色創(chuàng)新（Envrpatit），下文的實(shí)證分析對(duì)綠色發(fā)明專利（EnvrInvPatit）和綠色實(shí)用新型專利（EnvrUtyPatit）也分別進(jìn)行了考察。此外，模型中同時(shí)控制了省份隨時(shí)間變化的固定效應(yīng)δrt、企業(yè)固定效應(yīng)αi和時(shí)間固定效應(yīng)。

傾向得分匹配是選取公司規(guī)模、成長性及現(xiàn)金流等作為協(xié)變量并通過Logit模型進(jìn)行得分傾向值估計(jì)，模型如下：

其中：D表示處理組虛擬變量，即處理組取值為1，控制組取值為0；Xi代表協(xié)變量。

本文采用1∶2的卡尺最近鄰匹配法進(jìn)行匹配。其原理是，在不受“無廢城市”政策影響的控制組中找到企業(yè)X1，使其與處理組中某個(gè)受其他特征影響的企業(yè)X2盡可能匹配，即X1≈X2。當(dāng)試點(diǎn)政策施行對(duì)企業(yè)的影響完全依賴于其他特征時(shí)，便可近似認(rèn)為企業(yè)X1與企業(yè)X2受政策影響的概率相等，具備可比性。

（三）變量選取

1.被解釋變量

本文被解釋變量為企業(yè)綠色創(chuàng)新（Envrpat）。根據(jù)已有文獻(xiàn)研究，多數(shù)學(xué)者主要從投入和產(chǎn)出兩種視角度量綠色創(chuàng)新［36-37］，考慮以綠色創(chuàng)新投入衡量綠色創(chuàng)新存在周期長、風(fēng)險(xiǎn)高等問題［38］，故本文從產(chǎn)出視角度量，即以綠色專利申請(qǐng)量衡量綠色創(chuàng)新，由于其在申請(qǐng)專利過程中相關(guān)技術(shù)就已應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)，因此，相比綠色專利授予量更及時(shí)、可靠［39-40］。具體而言，本文以綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量和綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量加總后得到的綠色創(chuàng)新總量來衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新（Envrpat）；同時(shí)，選取綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量（EnvrInvPat）度量綠色創(chuàng)新質(zhì)量，并將綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量（EnvrUtyPat）作為對(duì)比性指標(biāo)。

2.解釋變量

本文解釋變量為“無廢城市”試點(diǎn)政策（pilotr×postt）。將公司注冊(cè)所在地屬于“無廢城市”試點(diǎn)地區(qū)范圍內(nèi)的上市企業(yè)作為處理組，其余非試點(diǎn)地區(qū)的上市企業(yè)為控制組。pilotr為虛擬變量，處理組內(nèi)企業(yè)取值為1，控制組取值為0；postt是政策試點(diǎn)前后的虛擬變量，2019 年及以后取值為1，2019年以前的為0。雙重差分項(xiàng)pilotr×postt的系數(shù)反映“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的凈效應(yīng)。

3.控制變量

本文借鑒蔡衛(wèi)星等（2019）［41］的研究，選取企業(yè)規(guī)模（Assets）、企業(yè)成熟度（Age）、企業(yè)社會(huì)財(cái)富創(chuàng)造力（Tobina）、企業(yè)信用評(píng)價(jià)（Debts）、資產(chǎn)收益率（ROA）、資本密集度（Density）、現(xiàn)金流水平（Cfo）、成長性（Growth）、市場勢(shì)力（Market）、兩職合一（Dual）和獨(dú)立董事占比（Board）作為企業(yè)層面控制變量。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平可能會(huì)對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生影響［42-43］，故選取城市層面人均GDP（Pgdp）來衡量。

具體變量定義見表1所列。

表1 變量定義

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

本文未經(jīng)PSM 處理的樣本量共14 510 個(gè)，其中，處理組1 882 個(gè)，控制組12 628 個(gè)，各變量的描述性統(tǒng)計(jì)見表2 所列。由表2 可知，處理組與控制組的觀測(cè)值比例約為1∶6。在樣本研究期間，處理組和控制組中上市企業(yè)綠色專利申請(qǐng)數(shù)的平均值分別為1.980 和1.780?？梢?，與控制組相比，處理組的綠色專利申請(qǐng)總量較多。比較兩組別內(nèi)綠色發(fā)明專利和綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量，前者均略高于后者。由此可以初步推斷，在“無廢城市”試點(diǎn)政策影響下，上市企業(yè)的綠色創(chuàng)新積極性得到激勵(lì)，且試點(diǎn)政策對(duì)創(chuàng)新性較高的綠色發(fā)明專利研發(fā)的促進(jìn)效應(yīng)更顯著。

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)

（二）傾向得分匹配結(jié)果

經(jīng)匹配后處理組觀測(cè)值為1 854 個(gè)，控制組為3 099 個(gè)。如圖1 所示，可以看出處理組與控制組在PSM 匹配前后的核密度曲線由較大差異轉(zhuǎn)變到基本重合，即匹配后樣本的傾向得分大部分在同一支撐域，說明匹配方法共同支撐假設(shè)滿足。

圖1 匹配前后傾向得分值

表3 為傾向得分匹配的平衡性檢驗(yàn)結(jié)果。由表3 可知，匹配后，全部變量的標(biāo)準(zhǔn)偏差絕對(duì)值均小于10%，說明匹配后處理組和控制組的可觀測(cè)變量不存在顯著差異，匹配結(jié)果有效。

表3 平衡性檢驗(yàn)結(jié)果

（三）實(shí)證結(jié)果與分析

本文基于傾向得分匹配后的樣本數(shù)據(jù)并依據(jù)模型（1）進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)果見表4所列。其中，第（1）列pilotr×postt估計(jì)系數(shù)為0.158 7，在5%的顯著性水平上顯著為正，說明“無廢城市”試點(diǎn)政策提升了綠色專利申請(qǐng)總量，即綠色創(chuàng)新水平得到提高；第（2）列pilotr×postt估計(jì)系數(shù)為0.220 2，且在1%的顯著性水平上顯著為正，說明該項(xiàng)試點(diǎn)政策對(duì)綠色發(fā)明專利申請(qǐng)數(shù)量產(chǎn)生正向促進(jìn)作用，即綠色創(chuàng)新質(zhì)量也得到提升；第（3）列交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)并不顯著，說明試點(diǎn)政策暫時(shí)未對(duì)綠色實(shí)用新型專利發(fā)揮顯著促進(jìn)效應(yīng)。其原因可能是，“無廢城市”試點(diǎn)政策作為一項(xiàng)強(qiáng)制性環(huán)境政策，其對(duì)固體廢物針對(duì)性較強(qiáng)，且市場上相關(guān)技術(shù)成果較少，企業(yè)在政策實(shí)施初期就“被迫”加大自主研發(fā)相關(guān)專利技術(shù)的力度，而暫時(shí)選擇性“忽略”技術(shù)含量相對(duì)較低的綠色實(shí)用新型研發(fā)工作。因此，本文H1a、H1b 得到驗(yàn)證。此外，模型（1）的回歸結(jié)果也側(cè)面說明試點(diǎn)政策仍處于施行初期，活力并未完全釋放。

表4 基準(zhǔn)回歸

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.安慰劑檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)上市企業(yè)綠色創(chuàng)新水平和質(zhì)量的提高是否歸因于“無廢城市”試點(diǎn)政策的施行，本文構(gòu)建政策頒布的虛擬時(shí)間（Time）進(jìn)行安慰劑檢驗(yàn)，以排除其他政策對(duì)研究結(jié)論的干擾，即假設(shè)試點(diǎn)政策頒布的實(shí)際發(fā)生時(shí)間為前一年（設(shè)置虛擬的政策實(shí)施年份為2018 年），2018 年以前為政策未實(shí)施的年份，2018年及以后年份為政策實(shí)施后的時(shí)間段。如果“無廢城市”試點(diǎn)政策的施行的確提升了企業(yè)綠色創(chuàng)新水平和質(zhì)量，那么本研究預(yù)期Time×pilotr的估計(jì)系數(shù)不顯著。表5列（1）—（3）為安慰劑檢驗(yàn)的計(jì)量結(jié)果，結(jié)果表明，通過構(gòu)建政策頒布的虛擬時(shí)間（改變政策發(fā)生時(shí)間節(jié)點(diǎn)）重新檢驗(yàn)，得到Time×pilotr的估計(jì)系數(shù)均不顯著，說明前文結(jié)論較為穩(wěn)健。

表5 基準(zhǔn)回歸的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

2.其他衡量綠色創(chuàng)新的指標(biāo)

為進(jìn)一步驗(yàn)證前文結(jié)論的穩(wěn)健性，本文選取研發(fā)支出衡量企業(yè)研發(fā)投入，并以企業(yè)研發(fā)投入作為企業(yè)綠色創(chuàng)新的替代性指標(biāo)重新進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表5 第（4）列?？梢?，pilotr×postt的系數(shù)在10%顯著性水平上為正，表明替換企業(yè)綠色創(chuàng)新度量指標(biāo)后結(jié)論仍不變，前文結(jié)論具有一定的穩(wěn)健性。

（五）作用機(jī)制檢驗(yàn)

“無廢城市”試點(diǎn)政策作為一項(xiàng)城市層面的外生性環(huán)境治理手段，其主要路徑之一便是督促各地政府重視環(huán)境治理以期傳導(dǎo)至微觀企業(yè)層面的污染治理工作，企業(yè)迫于政府壓力及長遠(yuǎn)生存發(fā)展考慮，會(huì)通過綠色創(chuàng)新手段以求實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)、經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。因此，為驗(yàn)證政府環(huán)境關(guān)注度是否為該政策助推綠色創(chuàng)新的傳導(dǎo)機(jī)制，本文借鑒溫忠麟和葉寶娟（2014）［44］的研究方法，使用中介效應(yīng)模型，在模型（1）的基礎(chǔ)上，建立模型（3）和模型（4）。

其中，ERct為政府環(huán)境關(guān)注度［45］，即城市c在t年度政府工作報(bào)告中篩選涉及環(huán)保類的詞匯占政府工作報(bào)告全部詞匯的比例（1）。

中介效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果見表6 所列。由表6 可知，第（1）列中pilotr×postt的估計(jì)系數(shù)為0.020 8，且在1%的水平上顯著；加入中介變量政府環(huán)境關(guān)注度（ERct）后，第（2）列和第（3）列中交互項(xiàng)pilotr×postt的估計(jì)系數(shù)仍分別通過10%、1%的顯著性檢驗(yàn)，同時(shí)，中介變量ERct的系數(shù)分別為1.293 0、1.397 7，均在1%的水平上顯著為正。由以上檢驗(yàn)結(jié)果可知，政府環(huán)境關(guān)注度在“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響結(jié)果中起部分中介效應(yīng)，即該政策可以通過不斷強(qiáng)化各地政府對(duì)待環(huán)境治理的嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度及治理手段，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新的提升，H2得到驗(yàn)證。

表6 中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

（六）異質(zhì)性分析

1.行業(yè)異質(zhì)性

本文借鑒國際前沿研究，在基準(zhǔn)模型的基礎(chǔ)上加入行業(yè)分類（2），構(gòu)成三重差分模型［46-47］，以考察試點(diǎn)政策的異質(zhì)性效應(yīng)。構(gòu)建模型（5）如下：

其中，pollutionj表示行業(yè)的虛擬變量，如果樣本企業(yè)所處行業(yè)為工業(yè)行業(yè)取值為1，否則取值為0，其余變量設(shè)置與模型（1）相同。

試點(diǎn)政策綠色創(chuàng)新效應(yīng)的行業(yè)異質(zhì)性回歸結(jié)果見表7所列。在同時(shí)控制三種固定效應(yīng)后，第（1）列和第（2）列三重差分項(xiàng)的系數(shù)顯著為正，第（3）列pilotr×postt×pollutionj的估計(jì)系數(shù)為0.149 7，并未通過顯著性檢驗(yàn)。這表明，“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)工業(yè)行業(yè)內(nèi)企業(yè)綠色發(fā)明專利存在顯著促進(jìn)效應(yīng)，但并未明顯促進(jìn)企業(yè)綠色實(shí)用新型專利的研發(fā)，H3a得到驗(yàn)證，也進(jìn)一步驗(yàn)證了表4 基準(zhǔn)回歸的結(jié)果。原因可能是，工業(yè)行業(yè)內(nèi)固體廢物產(chǎn)生量相對(duì)較多，此時(shí)配合環(huán)保執(zhí)法、考核等手段，“迫使”行業(yè)內(nèi)企業(yè)更加專注于將資金投入創(chuàng)新性更高且針對(duì)固體廢物的發(fā)明專利中，從而相應(yīng)減少對(duì)綠色實(shí)用新型專利技術(shù)研發(fā)的資本投入。

表7 行業(yè)異質(zhì)性檢驗(yàn)

2.企業(yè)所有制異質(zhì)性

企業(yè)所有制屬性通常會(huì)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生不同影響。因此，本文在基準(zhǔn)模型（1）基礎(chǔ)上加入SOE 作為企業(yè)所有制類型的指標(biāo)以構(gòu)建三重差分模型，其中，國有企業(yè)取值為1，非國有企業(yè)取值為0，進(jìn)一步考察“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)不同類型企業(yè)主體是否會(huì)產(chǎn)生異質(zhì)性的綠色創(chuàng)新效應(yīng)。構(gòu)建模型如下：

檢驗(yàn)結(jié)果見表8 所列。同時(shí)控制三種固定效應(yīng)后，第（1）列和第（2）列的三重差分項(xiàng)系數(shù)均顯著為正，說明該政策對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新效應(yīng)的確存在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)層面的異質(zhì)性，相較于非國有企業(yè)，試點(diǎn)政策對(duì)國有企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平和質(zhì)量促進(jìn)作用更為顯著，H3b 得到驗(yàn)證。一方面，國有企業(yè)在地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中承擔(dān)重要責(zé)任，長期接受上級(jí)政府部門監(jiān)督，試點(diǎn)政策實(shí)施后，國有企業(yè)傾向接受政府下達(dá)的治污任務(wù)并以綠色創(chuàng)新手段實(shí)現(xiàn)考核要求；另一方面，由于國有企業(yè)自身資源豐富，對(duì)環(huán)保成本壓力不敏感，因此較為注重創(chuàng)新技術(shù)的研發(fā)。此外，第（3）列的檢驗(yàn)結(jié)果顯示，試點(diǎn)政策并未顯著提升綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量，其原因可能是，國有企業(yè)為發(fā)揮模范帶頭作用，會(huì)更加注重自身環(huán)境績效，將更多資金投入固廢技術(shù)的發(fā)明創(chuàng)造活動(dòng)中，以樹立良好企業(yè)形象、保持生產(chǎn)經(jīng)營健康可持續(xù)發(fā)展。

表8 企業(yè)所有制異質(zhì)性檢驗(yàn)

3.地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平異質(zhì)性

本文借鑒胡凱等（2012）［48］的研究，以地區(qū)技術(shù)交易成交額占當(dāng)?shù)谿DP 的比重來測(cè)度各地區(qū)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平（ipp），并按照試點(diǎn)政策施行前一年（2018 年）各省份知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平的中位數(shù)，將樣本分為知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平較高地區(qū)和較低地區(qū)，大于中位數(shù)則取值為1，否則為0。構(gòu)建三重差分模型如下：

具體檢驗(yàn)結(jié)果見表9所列，第（1）列和第（2）列中pilotr×postt×ipp 的估計(jì)系數(shù)為0.259 8 和0.323 9，分別通過了10%、5%的顯著性水平檢驗(yàn)，第（3）列中三重差分項(xiàng)系數(shù)并未通過顯著性檢驗(yàn)。說明相對(duì)于低知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度地區(qū)，該政策對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度高的地區(qū)內(nèi)企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)效應(yīng)更為顯著，且知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度越大的地區(qū)越注重綠色創(chuàng)新質(zhì)量，H3c 得到驗(yàn)證。原因可能是，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平高的環(huán)境下，地區(qū)內(nèi)企業(yè)對(duì)創(chuàng)新性強(qiáng)、質(zhì)量高的專利研發(fā)活動(dòng)積極性較高且更傾向于申請(qǐng)專利權(quán)保護(hù)，在專利權(quán)得到保護(hù)的同時(shí)，創(chuàng)新質(zhì)量高的專利技術(shù)更加有助于企業(yè)緩解政策施加的考核壓力和針對(duì)性解決固廢問題，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)向好發(fā)展。

表9 地區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平的異質(zhì)性檢驗(yàn)

五、結(jié)論與政策啟示

目前我國正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，環(huán)境治理與經(jīng)濟(jì)效益一度被視為相悖的命題，但兩者發(fā)揮的協(xié)同作用是實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展的基石和源泉。本文將2018年12月頒布的“無廢城市”試點(diǎn)政策與企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)相聯(lián)系，采用PSMDID方法對(duì)兩者之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得到主要結(jié)論如下：“無廢城市”試點(diǎn)政策對(duì)試點(diǎn)地區(qū)內(nèi)企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平和質(zhì)量的提升存在顯著促進(jìn)作用；機(jī)制性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，該政策可以通過提高政府環(huán)境關(guān)注度激勵(lì)企業(yè)綠色創(chuàng)新；進(jìn)一步異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，試點(diǎn)政策對(duì)工業(yè)行業(yè)、國有企業(yè)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度較高地區(qū)內(nèi)企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平的提升作用較為顯著。基于以上研究結(jié)論，本文得出如下政策啟示：

第一，“無廢城市”試點(diǎn)政策能夠促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新水平和質(zhì)量的提升，與通過發(fā)展綠色創(chuàng)新推動(dòng)經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)相符。因此，相關(guān)政府部門可以通過建立量化指標(biāo)體系，系統(tǒng)總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，形成一批可復(fù)制、可推廣的“無廢城市”建設(shè)示范模式，為2022 年正式公布的“十四五”時(shí)期繼續(xù)推進(jìn)113個(gè)地級(jí)及以上城市和8個(gè)參照推進(jìn)的地區(qū)“無廢城市”建設(shè)工作提供借鑒及經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而推動(dòng)“無廢社會(huì)”建設(shè)進(jìn)程。

第二，工業(yè)行業(yè)的固體廢物治理成效是建設(shè)“無廢城市”的重點(diǎn)，應(yīng)針對(duì)其制定更為明確的環(huán)境治理方案。因此，各試點(diǎn)城市應(yīng)根據(jù)自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和發(fā)展優(yōu)勢(shì)制定更加明確的技術(shù)指導(dǎo)方案，加強(qiáng)制度、技術(shù)、市場、監(jiān)管等方面的改革創(chuàng)新，積極探索適應(yīng)各地實(shí)際的固廢治理模式，最終提升試點(diǎn)政策實(shí)施的高效性和長期可持續(xù)性。

第三，非國有企業(yè)的綠色創(chuàng)新是今后實(shí)現(xiàn)“無廢城市”的關(guān)鍵一環(huán)。經(jīng)前文檢驗(yàn)推斷，非國有企業(yè)仍存在“鉆空子”行為，選擇表面治理，私下仍采用高污染、高能耗的生產(chǎn)設(shè)備。因此，各地政府可以給予更多關(guān)注，通過環(huán)境考核等措施嚴(yán)格規(guī)范其生產(chǎn)和排污行為，促使其履行應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任；同時(shí)進(jìn)行積極引導(dǎo)，帶領(lǐng)非國有企業(yè)走上主動(dòng)治污、自主研發(fā)的綠色可持續(xù)道路。

第四，各地區(qū)應(yīng)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，“無廢城市”試點(diǎn)政策下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度越高的地區(qū)綠色創(chuàng)新水平越高。因此，國家應(yīng)重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，積極制定相關(guān)措施，大力提倡產(chǎn)權(quán)保護(hù)，各地區(qū)更應(yīng)積極響應(yīng)號(hào)召，加大地區(qū)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度以激勵(lì)地區(qū)內(nèi)企業(yè)積極開展綠色創(chuàng)新活動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)綠色技術(shù)轉(zhuǎn)型，形成健康可持續(xù)發(fā)展模式。

注 釋：

（1）借鑒董直慶和王輝（2021）［45］的做法，本文環(huán)保類詞匯主要包括：霧霾、保護(hù)環(huán)境、資源、循環(huán)、全球變暖、酸雨、溫室效應(yīng)、節(jié)水、造林、綠化、揚(yáng)塵、煙塵、尾氣、大氣、碧水、藍(lán)天、污水、處理率、河長、綠地、美麗、水源、水耗、顆粒、聯(lián)防、聯(lián)控、空氣質(zhì)量、環(huán)保、污染、能耗、減排、排污、生態(tài)、綠色、低碳、空氣、二氧化硫、二氧化碳、可持續(xù)、清潔能源、化石燃料、煤、石油、天然氣、太陽能、核能、回收等。

（2）《“無廢城市”建設(shè)試點(diǎn)工作方案》明確指出，以煤炭、有色金屬、黃金、冶金、化工、非金屬礦等行業(yè)為重點(diǎn)治理對(duì)象，在此基礎(chǔ)上，本文查閱《中國環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》中各行業(yè)固體廢物產(chǎn)生和利用情況，并參照證監(jiān)會(huì)2012 版行業(yè)分類，將農(nóng)、林、牧、漁業(yè)；采礦業(yè)；制造業(yè)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)四大類型企業(yè)視為本文研究中的工業(yè)企業(yè)。