■ 王 鈺 趙偞貝

一、引言

伴隨著“脫貧攻堅(jiān)”和“全面建成小康社會(huì)”的歷史任務(wù)取得勝利，我國一直以來的城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡問題得到明顯緩解。黨的二十大報(bào)告指出：“中國式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化。共同富裕是中國特色社會(huì)主義的本質(zhì)要求，也是一個(gè)長期的歷史過程?！蹦壳?，我國城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)和區(qū)域發(fā)展不平衡這一現(xiàn)實(shí)難題仍然存在，進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)收入差距不僅是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和社會(huì)公平的必然要求，也是促進(jìn)“共同富?！蹦繕?biāo)實(shí)現(xiàn)的核心所在。

依托于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)步，基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)的數(shù)字金融獲得長足進(jìn)步，在信貸、理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)金融領(lǐng)域衍生出許多普惠金融服務(wù)。數(shù)字金融具有低門檻、便利性高和效率高等特征，能夠擴(kuò)展金融服務(wù)的邊界與形式，有效地推動(dòng)了中國金融服務(wù)的“普惠化”進(jìn)程，為解決地區(qū)、城鄉(xiāng)等維度的發(fā)展不均衡問題提供了可行思路。具體而言，數(shù)字金融有益于解決傳統(tǒng)農(nóng)村金融發(fā)展的“信息鴻溝、交易障礙、抵押約束”等問題，同時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)下，數(shù)字金融使得借貸更加便捷，極大地緩解了被傳統(tǒng)金融排除在外的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)群體的借貸約束（張勛等，2019）。因此，在很大程度上數(shù)字金融的發(fā)展有望給農(nóng)村地區(qū)帶來傾向性的“普惠”，滿足農(nóng)村居民的金融需要，促進(jìn)農(nóng)民增收，以縮小城鄉(xiāng)收入差距。伴隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大，數(shù)字金融的技術(shù)手段和作用形式也在快速更新，不斷地涌現(xiàn)出新的服務(wù)方式。在此發(fā)展趨勢(shì)下，從發(fā)展數(shù)字金融的角度出發(fā)，對(duì)縮小城鄉(xiāng)收入差距的路徑進(jìn)行探討是有必要的。

二、文獻(xiàn)回顧

（一）數(shù)字金融相關(guān)研究

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，數(shù)字金融作為金融產(chǎn)業(yè)與數(shù)字技術(shù)融合的新型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也逐漸興起。數(shù)字金融即廣義上的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)依賴數(shù)字技術(shù)所提供的支付、融資、借貸等一系列新興金融業(yè)務(wù)，其不僅降低了金融服務(wù)的門檻，還改善了金融服務(wù)的易得性與便捷性。現(xiàn)有學(xué)者對(duì)數(shù)字金融的研究多集中于以下兩方面：一是數(shù)字金融發(fā)展概念與測(cè)度，部分國內(nèi)學(xué)者構(gòu)建了測(cè)度中國數(shù)字金融發(fā)展的指標(biāo)體系與計(jì)算模型（郭峰等，2020；錢海章等，2020）。二是數(shù)字金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的分析，如黃益平和黃卓（2018）研究發(fā)現(xiàn)，我國數(shù)字金融發(fā)展可以通過創(chuàng)新金融信貸產(chǎn)品，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更低門檻的融資，以提升創(chuàng)業(yè)的積極性與活躍度，從而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)賦能。易行健和周利（2018）發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融發(fā)展可以明顯提高居民的收入，促進(jìn)其消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。

（二）城鄉(xiāng)收入差距的影響因素研究

現(xiàn)有研究對(duì)于城鄉(xiāng)收入差距影響因素的探究已較為豐富。在宏觀因素方面，陳斌開和林毅夫（2013）基于政府的城市發(fā)展政策與城鎮(zhèn)化進(jìn)程視角，探討其對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響；余泳澤和潘妍（2019）發(fā)現(xiàn)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)例如高鐵的開通，能夠縮小城鄉(xiāng)收入差距；徐小君和張婷婷（2023）發(fā)現(xiàn)不同的經(jīng)濟(jì)增長水平對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響不同。在微觀因素方面，李賓和馬九杰（2014）研究了家庭作為經(jīng)濟(jì)個(gè)體參與勞動(dòng)力市場時(shí)，其就業(yè)與創(chuàng)業(yè)行為對(duì)收入差距的影響；徐圣翔和劉傳江（2023）發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶家庭互聯(lián)網(wǎng)使用水平的提升能夠顯著提高其收入并縮小城鄉(xiāng)收入差距；張紅麗和李潔艷（2020）指出農(nóng)村勞動(dòng)力的區(qū)域內(nèi)轉(zhuǎn)移能夠顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距。

（三）數(shù)字金融與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系研究

就數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的總體影響而言，多數(shù)研究肯定了數(shù)字金融的積極作用，如宋曉玲（2017）通過構(gòu)建省級(jí)面板數(shù)據(jù)，利用面板單位根檢驗(yàn)、Hausman 檢驗(yàn)等方法證實(shí)了數(shù)字金融有利于縮小城鄉(xiāng)收入差距。也有學(xué)者進(jìn)一步提出，數(shù)字金融各維度對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的作用可能存在異質(zhì)性，數(shù)字金融的發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響依據(jù)數(shù)字金融階段性發(fā)展水平的不同也呈現(xiàn)出非線性特征。例如，李牧辰等（2020）發(fā)現(xiàn)普惠金融數(shù)字化程度會(huì)引起城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大；Yao 和Ma（2022）根據(jù)中國的城市數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融在現(xiàn)階段會(huì)擴(kuò)大城鄉(xiāng)收入差距，但在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提升時(shí)，其對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的收斂作用將會(huì)體現(xiàn)出來。就影響機(jī)制而言，數(shù)字金融通過優(yōu)化收入分配結(jié)構(gòu)、優(yōu)化金融借貸配置、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)、提供就業(yè)機(jī)會(huì)等渠道實(shí)現(xiàn)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的收斂作用（李燕，2022；馮興元等，2023）。

綜上所述，在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)方面，現(xiàn)有探討多基于省級(jí)數(shù)據(jù)，可能忽視省域內(nèi)部的異質(zhì)性。在研究結(jié)論方面，學(xué)界目前對(duì)于數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響效果是積極還是消極也各持觀點(diǎn)，并無統(tǒng)一結(jié)論，還需進(jìn)一步深入研究。在研究視角方面，學(xué)界對(duì)中介作用機(jī)制的路徑傳導(dǎo)研究較為廣泛，但是較少關(guān)注到調(diào)節(jié)效應(yīng)，特別是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)這兩個(gè)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的重要因素在數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的直接影響中起到的調(diào)節(jié)效果。

基于此，本文的邊際貢獻(xiàn)主要有以下兩個(gè)方面：一是使用286 個(gè)地級(jí)市數(shù)據(jù)，考察數(shù)字金融發(fā)展對(duì)于縮小城鄉(xiāng)收入差距的作用，并開展結(jié)構(gòu)性驗(yàn)證，豐富了城鄉(xiāng)收入差距的相關(guān)探討；二是基于調(diào)節(jié)機(jī)制，探究了交通基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的調(diào)節(jié)效應(yīng)，對(duì)城鄉(xiāng)收入差距問題給出了更豐富的詮釋，有助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字金融相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的精準(zhǔn)落地和推行。

三、理論分析

（一）數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響

數(shù)字金融能夠?yàn)檗r(nóng)村居民提供便捷的金融服務(wù)和信貸支持，傾向性地提高農(nóng)村居民收入水平，緩解農(nóng)村居民收入約束，從而縮小城鄉(xiāng)收入差距。具體而言，數(shù)字金融發(fā)展從以下幾個(gè)方面發(fā)揮作用：第一，金融發(fā)展尤其是數(shù)字金融的發(fā)展，對(duì)于收入較低的農(nóng)村居民來說，可以使他們獲得更便捷的信貸支持，縮小城鄉(xiāng)間獲取金融資源難度的差異，使更多農(nóng)村居民感受到金融發(fā)展帶來的福利，而其對(duì)農(nóng)村居民基礎(chǔ)財(cái)富的低約束性進(jìn)一步提升了數(shù)字金融的可負(fù)擔(dān)性，加速了資本滲透，有益于農(nóng)戶完善收入分配結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升收入（王修華和趙亞雄，2020）。第二，不同于傳統(tǒng)金融服務(wù)的借貸業(yè)務(wù)辦理，數(shù)字金融可以提供快速小額融資幫扶以及種養(yǎng)殖保險(xiǎn)保障等一系列金融兜底業(yè)務(wù)，能夠提升農(nóng)村居民獲得收入的效率（謝雪燕和劉雪穎；2023），刺激農(nóng)村貧困戶的生產(chǎn)與投資，提高農(nóng)戶預(yù)期收入的穩(wěn)定性。第三，在數(shù)字金融的發(fā)展下，金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新步伐加快，適應(yīng)性、有效性和針對(duì)性增強(qiáng)，能夠幫助農(nóng)村居民獲得更多可支配資金，緩解農(nóng)民收入約束。據(jù)此，本文提出假設(shè)1。

假設(shè)1:數(shù)字金融發(fā)展能夠傾向性地提高農(nóng)村居民收入，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。

（二）交通基礎(chǔ)設(shè)施的調(diào)節(jié)效應(yīng)

現(xiàn)有研究表明，交通基礎(chǔ)設(shè)施的完善能夠促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，且農(nóng)村交通基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋率的提升能夠直接增加農(nóng)村居民的收入（張勛和萬廣華，2016）。交通基礎(chǔ)設(shè)施也與數(shù)字金融有著密切關(guān)聯(lián)，得益于數(shù)字金融的飛速發(fā)展，農(nóng)村居民更多地使用線上支付完成交易業(yè)務(wù)，而交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)可以推進(jìn)物流產(chǎn)業(yè)在農(nóng)村地區(qū)的滲透，從而促進(jìn)農(nóng)村電商的發(fā)展與農(nóng)產(chǎn)品的流通交易（祝志勇和劉暢暢，2022）。由此可以推知，交通基礎(chǔ)設(shè)施水平在數(shù)字金融縮小城鄉(xiāng)收入差距的過程中可能產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用，在交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平相對(duì)較高的地區(qū)，數(shù)字金融能夠更加充分地發(fā)揮作用，推動(dòng)物流發(fā)展和交易往來，優(yōu)化農(nóng)村資源配置，為農(nóng)村居民增收奠定基礎(chǔ)。此外，由于農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施較城鎮(zhèn)地區(qū)落后，其覆蓋水平的提高所帶來的邊際效用會(huì)大于城鎮(zhèn)地區(qū)，能夠較快地為農(nóng)村居民帶來更多的直接收入。交通基礎(chǔ)設(shè)施的覆蓋有利于數(shù)字金融“紅利效應(yīng)”的發(fā)揮，彌補(bǔ)城鄉(xiāng)間的“數(shù)字鴻溝”（周利等，2020）。據(jù)此，本文提出假設(shè)2。

假設(shè)2：交通基礎(chǔ)設(shè)施水平的提升能夠強(qiáng)化數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的縮小作用。

（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)效應(yīng)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)能夠擴(kuò)大數(shù)字金融服務(wù)的邊界，從而調(diào)節(jié)其對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的縮小作用。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是數(shù)字金融產(chǎn)生的土壤，沒有服務(wù)業(yè)的迅速擴(kuò)張，以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)發(fā)展壯大的數(shù)字金融也就無從談起，所以以第一產(chǎn)業(yè)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)可能會(huì)制約數(shù)字金融發(fā)揮其縮小收入差距的作用（錢海章等，2020）。一直以來，農(nóng)村和城鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在較大差異，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，農(nóng)村地區(qū)由于農(nóng)業(yè)、工業(yè)的集中，服務(wù)業(yè)較城市而言欠發(fā)達(dá)，因此產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的空間與邊際福利對(duì)農(nóng)村地區(qū)的影響可能會(huì)比城市大（周國富和陳菡彬，2021）。據(jù)此，本文提出假設(shè)3。

假設(shè)3:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)能夠強(qiáng)化數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的縮小作用。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2011—2020 年我國286 個(gè)地級(jí)市的數(shù)字普惠金融指數(shù)，數(shù)據(jù)來自北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心。數(shù)字普惠金融指數(shù)涵蓋全國各省市（不含港澳臺(tái)地區(qū)），能夠較為全面、客觀地反映我國各地?cái)?shù)字金融發(fā)展水平及地區(qū)差異。本文研究所用到的解釋變量、控制變量均來自中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒以及各省份統(tǒng)計(jì)年鑒，通過地級(jí)市和年份兩個(gè)維度的匹配，得到研究所使用的數(shù)據(jù)。

（二）計(jì)量模型設(shè)定

本文構(gòu)建了基準(zhǔn)回歸模型（1）以探究數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的具體影響，根據(jù)Hausman檢驗(yàn)的結(jié)果，采用固定效應(yīng)模型對(duì)系數(shù)進(jìn)行估計(jì)，且對(duì)解釋變量均使用滯后一期的方法處理，以減弱內(nèi)生性問題對(duì)估計(jì)結(jié)果的干擾。

其中，t、i分別對(duì)應(yīng)年度和地級(jí)市，被解釋變量Gapi,t表示城鄉(xiāng)收入差距；解釋變量Dfii,t-1為數(shù)字金融發(fā)展；Xi,t為控制變量，具體見表1。

表1 變量定義及描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

為驗(yàn)證數(shù)字金融發(fā)展各子維度對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的作用效果，構(gòu)建分項(xiàng)回歸模型（2）：

其中，Covi,t-1、Usai,t-1、Levi,t-1分別表示數(shù)字金融覆蓋廣度、數(shù)字金融使用深度與數(shù)字化程度，分別反映了數(shù)字金融所覆蓋的人群和地域的廣泛程度、各類服務(wù)被應(yīng)用的深度以及數(shù)字金融工具的使用體驗(yàn)，其余控制變量與模型（1）相同。

為驗(yàn)證交通基礎(chǔ)設(shè)施與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)數(shù)字金融發(fā)展和城鄉(xiāng)收入差距的調(diào)節(jié)效應(yīng)，本文在模型（1）的基礎(chǔ)上分別引入數(shù)字金融發(fā)展與交通基礎(chǔ)設(shè)施（Dfii,t × Ptrai,t）、數(shù)字金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Dfii,t ×Stri,t）的交互項(xiàng)，構(gòu)建如下調(diào)節(jié)效應(yīng)模型：

（三）變量選取

1.被解釋變量：城鄉(xiāng)收入差距（Gap）

參照陳斌開和林毅夫（2013）的做法，采取城鎮(zhèn)居民人均可支配收入與農(nóng)村居民人均可支配收入的比值衡量城鄉(xiāng)收入差距。該指標(biāo)越大，表明城鄉(xiāng)收入差距越大。同時(shí)分別納入城鎮(zhèn)居民收入（Inur）與農(nóng)村居民收入（Inru）作為被解釋變量，以便直觀考察數(shù)字金融對(duì)二者的影響。

2.解釋變量：數(shù)字金融發(fā)展（Dfi）

本文使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)衡量數(shù)字金融發(fā)展，根據(jù)郭峰等（2020）的做法，使用數(shù)字普惠金融總指數(shù)表示數(shù)字金融發(fā)展（Dfi），并使用數(shù)字金融覆蓋廣度指數(shù)、數(shù)字金融使用深度指數(shù)及數(shù)字化程度指數(shù)分別表示數(shù)字金融發(fā)展的三個(gè)子維度，均對(duì)其進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理。

3.控制變量

為控制可能影響城鄉(xiāng)收入差距的其他因素，將下述變量納入模型估計(jì)：（1）城鄉(xiāng)生產(chǎn)率差異（Pgap），使用工業(yè)增加值/工業(yè)從業(yè)人數(shù)與農(nóng)業(yè)增加值/農(nóng)業(yè)從業(yè)人數(shù)的比值來衡量。（2）地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（Rgdp），使用人均生產(chǎn)總值的對(duì)數(shù)來衡量地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，并以2011 年作為基期，對(duì)各年度的數(shù)值進(jìn)行平減。（3）人口密度（Den），反映了城鄉(xiāng)居民對(duì)于經(jīng)濟(jì)資源的可得性（楊子生等，2021），本文選取地級(jí)市面積與地級(jí)市萬人口之比衡量人口密度。（4）創(chuàng)新程度（Inn），隨著創(chuàng)新動(dòng)力的不斷增強(qiáng)，其可以對(duì)農(nóng)村居民產(chǎn)生更多的外溢效應(yīng)促使農(nóng)村居民收入增加（李豫新和李枝軒，2022），本文使用地級(jí)市發(fā)明專利受理數(shù)量的對(duì)數(shù)衡量創(chuàng)新程度。（5）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Str），鑒于服務(wù)業(yè)的發(fā)展水平能夠體現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化水平（李曉鐘和李俊雨，2022），本文使用服務(wù)業(yè)占GDP 的比重對(duì)其進(jìn)行測(cè)度。（6）交通基礎(chǔ)設(shè)施（Ptra），參考余泳澤和潘妍（2019）的研究，使用公路、鐵路以及內(nèi)河航道里程總和的對(duì)數(shù)來反映交通基礎(chǔ)設(shè)施水平。（7）教育水平（Pedu），教育水平在促進(jìn)農(nóng)戶非農(nóng)就業(yè)、穩(wěn)定農(nóng)村居民收入方面具有間接影響（段義德和郭叢斌，2021），本文使用每十萬人口本科及以上平均在校生的人數(shù)衡量教育水平。考慮到地級(jí)市數(shù)據(jù)的可得性問題，本文在測(cè)度交通基礎(chǔ)設(shè)施與教育水平時(shí)，采用省級(jí)數(shù)據(jù)代表。

五、實(shí)證分析

（一）基準(zhǔn)回歸

本文采用固定效應(yīng)模型對(duì)模型（1）進(jìn)行估計(jì)，并對(duì)城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民可支配收入進(jìn)行了分樣本回歸，以探究數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民可支配收入的具體影響結(jié)果，系數(shù)估計(jì)結(jié)果如表2 所示。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表2 列（1）、（2）的匯報(bào)結(jié)果顯示，數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距產(chǎn)生了明顯的抑制效果，且在加入控制變量后依舊在1%的統(tǒng)計(jì)水平下顯著，由此可見數(shù)字金融發(fā)展水平的提高確有縮小城鄉(xiāng)居民收入差距的作用。由列（3）、（4）的回歸結(jié)果可知，數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村居民人均可支配收入的回歸系數(shù)較其對(duì)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入的回歸系數(shù)更大，說明數(shù)字金融發(fā)展對(duì)于農(nóng)村居民收入的提升作用更強(qiáng)。這表明數(shù)字金融發(fā)展能夠?yàn)檗r(nóng)村居民提供有傾向性的普惠，提高農(nóng)村居民收入水平，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。

就控制變量而言，地區(qū)人均生產(chǎn)總值對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的系數(shù)顯著為負(fù)，且對(duì)農(nóng)村居民收入提升的作用明顯高于城鎮(zhèn)居民，說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有益于縮小城鄉(xiāng)收入差距。同時(shí)，地級(jí)市整體創(chuàng)新程度的提升也可以顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距。

（二）分維度討論

本文采用固定效應(yīng)模型對(duì)模型（2）進(jìn)行估計(jì)，將數(shù)字金融發(fā)展分解為數(shù)字金融覆蓋廣度、數(shù)字金融使用深度和數(shù)字金融數(shù)字化程度，分別探究其對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響效應(yīng)，系數(shù)估計(jì)結(jié)果如表3 所示。

表3 分維度回歸結(jié)果

表3 顯示了模型（2）的回歸結(jié)果。表3 列（1）表明，數(shù)字金融覆蓋廣度的提高對(duì)城鄉(xiāng)收入差距有顯著縮小作用。其原因在于，數(shù)字金融覆蓋面的擴(kuò)張使更多沒有接觸過數(shù)字金融服務(wù)的農(nóng)村居民實(shí)現(xiàn)了從無到有的飛躍，而城鎮(zhèn)居民原本就較容易獲取多樣化的數(shù)字金融服務(wù)。因此，數(shù)字金融覆蓋廣度的提升對(duì)農(nóng)村居民的影響更為明顯，數(shù)字金融的發(fā)展使農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)生傾向性的收入提高，進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)收入差距。

由表3 列（2）可知，數(shù)字金融使用深度亦能顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距。數(shù)字金融發(fā)展深度以數(shù)字金融的服務(wù)類型和實(shí)際使用總量衡量，隨著數(shù)字技術(shù)日益普及，多元化、場景化和個(gè)性化的金融服務(wù)能夠滿足農(nóng)村居民異質(zhì)性的需求，通過信貸、保險(xiǎn)、信息工具等途徑有效促進(jìn)農(nóng)民的創(chuàng)業(yè)、生產(chǎn)及理財(cái)?shù)然顒?dòng)，從而增加農(nóng)民收入，進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)收入差距。

從表3 列（3）可知，數(shù)字金融數(shù)字化程度的提高對(duì)于城鄉(xiāng)收入差距亦有縮小的作用，但這一影響較覆蓋廣度和使用深度而言較小。數(shù)字化程度反映的是數(shù)字金融的便捷性、實(shí)惠性和移動(dòng)性，隨著數(shù)字化程度的不斷升級(jí)，易于操作和使用便捷的數(shù)字金融工具更能降低農(nóng)民的準(zhǔn)入門檻。農(nóng)民可以真實(shí)而廣泛地將金融工具用于生產(chǎn)生活，充分發(fā)揮數(shù)字金融的便利性與經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而縮小城鄉(xiāng)收入差距。

（三）內(nèi)生性檢驗(yàn)

考慮到解釋變量滯后一期的處理方法可能仍存在內(nèi)生性問題，導(dǎo)致數(shù)字金融發(fā)展的估計(jì)系數(shù)偏誤較高。為進(jìn)一步避免內(nèi)生性問題，借鑒Bartik（2009）的做法，構(gòu)造工具變量Dfii,t-1×ΔDfii,t-1，其中Dfii,t-1為地級(jí)市數(shù)字金融發(fā)展指數(shù)的滯后一期，ΔDfii,t-1為全國數(shù)字金融發(fā)展指數(shù)的平均值在時(shí)間上的一階差分。首先，全國數(shù)字金融發(fā)展的平均水平來自多個(gè)地級(jí)市，相對(duì)每個(gè)地級(jí)市是外生的；其次，地級(jí)市除數(shù)字金融發(fā)展水平以外的因素對(duì)城鄉(xiāng)收入差距有一定影響，但這些影響因素沒有重要到與全國平均數(shù)字金融發(fā)展水平相關(guān)，工具變量的選取符合要求。工具變量回歸結(jié)果見表4。

表4 工具變量回歸結(jié)果

表4 顯示，Hausman 檢驗(yàn)結(jié)果匯報(bào)p 值為0.000 0，顯著拒絕原假設(shè)“解釋變量均為外生”，可以肯定存在內(nèi)生性問題。一階段的F 統(tǒng)計(jì)量值為3 070.91，高于Stock 和Yogo（2005）提出的16.38，且一階段工具變量系數(shù)顯著異于0，可以拒絕“弱工具變量”假設(shè)，工具變量的選取有效。經(jīng)過工具變量法處理內(nèi)生性問題后，數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距仍然具有顯著的抑制作用，支撐了前文結(jié)論。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步驗(yàn)證前文結(jié)果的穩(wěn)健性，本文采用以下兩種方式進(jìn)行檢驗(yàn)：一是剔除省會(huì)地級(jí)市（包含直轄市），這是由于省會(huì)地級(jí)市的數(shù)字金融發(fā)展水平更高，可能會(huì)對(duì)識(shí)別結(jié)果產(chǎn)生影響；二是更換被解釋變量，參考程名望和張家平（2019）的做法構(gòu)造泰爾指數(shù)，替換城鄉(xiāng)收入差距為泰爾指數(shù)重新進(jìn)行識(shí)別。

其中，Theili,t表示t年i地級(jí)市的泰爾指數(shù)，j=1,2 時(shí)分別表示城鎮(zhèn)及農(nóng)村，incomeij,t為t年i地級(jí)市的城鎮(zhèn)或農(nóng)村居民可支配收入，incomei,t即t年i地級(jí)市的居民可支配總收入，Zij,t即t年i地級(jí)市的城鎮(zhèn)或農(nóng)村居民人口數(shù)，Zi,t即t年i地級(jí)市總?cè)丝跀?shù)。

表5 匯報(bào)了剔除省會(huì)城市和替換被解釋變量后的回歸結(jié)果，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致，數(shù)字金融發(fā)展對(duì)農(nóng)村居民收入差距具有收斂作用，且對(duì)于農(nóng)村居民的傾向性普惠依然存在，證明了結(jié)論的穩(wěn)健性。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

（五）調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

本文采用固定效應(yīng)模型對(duì)模型（3）、（4）進(jìn)行估計(jì)，分別探究交通基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的調(diào)節(jié)效應(yīng)，系數(shù)估計(jì)結(jié)果如表6 所示。

表6 交通基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

由表6 列（1）可知，數(shù)字金融發(fā)展與交通基礎(chǔ)設(shè)施水平的交互項(xiàng)的系數(shù)為-0.016，在1%的水平下顯著，說明交通基礎(chǔ)設(shè)施水平的提升進(jìn)一步增強(qiáng)了數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的收斂作用，假設(shè)2 得以驗(yàn)證。數(shù)字金融發(fā)展廣度的延展與交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)密不可分，對(duì)于一些偏遠(yuǎn)農(nóng)村地區(qū)而言，當(dāng)交通基礎(chǔ)設(shè)施水平上升時(shí)，農(nóng)村居民能夠進(jìn)入城鎮(zhèn)享受其數(shù)字金融服務(wù)，學(xué)習(xí)數(shù)字金融技術(shù)，從而間接擴(kuò)展數(shù)字金融的覆蓋面，使數(shù)字金融的積極作用得到充分發(fā)揮。

由表6 列（2）可知，數(shù)字金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的交互項(xiàng)的系數(shù)在10%的水平下顯著為負(fù)，這說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)能顯著調(diào)節(jié)數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的作用，假設(shè)3 得以驗(yàn)證。具體而言，區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、服務(wù)業(yè)水平提升能夠強(qiáng)化數(shù)字金融對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的收斂作用。這有兩個(gè)可能的解釋：一方面，過去我國農(nóng)村地區(qū)以第一產(chǎn)業(yè)為主，尚未形成多產(chǎn)業(yè)均衡發(fā)展的局面，難以為數(shù)字金融提供有效的發(fā)揮空間。隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，農(nóng)村地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也逐步實(shí)現(xiàn)升級(jí)，特別體現(xiàn)在金融、餐飲、旅游等多種服務(wù)業(yè)繁榮發(fā)展，這勢(shì)必使得數(shù)字金融有更多“用武之地”，從而為農(nóng)村居民帶來更多傾向性普惠，進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)收入差距。另一方面，隨著整個(gè)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整，城鎮(zhèn)對(duì)于農(nóng)村居民的吸納效應(yīng)和包容度增強(qiáng)，誕生了更多服務(wù)業(yè)崗位可以提供給“進(jìn)城務(wù)工”的農(nóng)民，而這些工作的收入一般都高于傳統(tǒng)的農(nóng)林牧漁業(yè)收入，自然就使得農(nóng)村居民的可支配收入顯著增加，與城鎮(zhèn)居民的差距逐步縮小。

（六）異質(zhì)性分析

我國地域遼闊，不同地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距較大，為了進(jìn)一步研究數(shù)字金融縮小城鄉(xiāng)收入差距的地區(qū)異質(zhì)性，本文根據(jù)全國四大經(jīng)濟(jì)區(qū)域?qū)颖镜丶?jí)市分為東部、中部、西部與東北地區(qū)進(jìn)行分樣本回歸①，并檢驗(yàn)其組間系數(shù)差異，表7 匯報(bào)了其回歸結(jié)果。

表7 地區(qū)異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果

由表7 可知，數(shù)字金融發(fā)展縮小城鄉(xiāng)收入差距的作用在東部、中部、西部地區(qū)樣本中都通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，并且東部地區(qū)系數(shù)的絕對(duì)值最大，中部地區(qū)次之，西部地區(qū)最小。數(shù)字金融主要是依托于數(shù)字技術(shù)發(fā)展而形成的互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)，對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施的覆蓋如互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率而言，中西部地區(qū)不及東部地區(qū)，這會(huì)限制數(shù)字金融發(fā)展的基礎(chǔ)條件，進(jìn)而無法完全釋放數(shù)字金融發(fā)展對(duì)收入差距的收斂作用。此外，東北地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展的系數(shù)不顯著，說明其發(fā)展沒有起到明顯的縮小城鄉(xiāng)收入差距的作用。這可能與東北地區(qū)的老齡化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等有關(guān)，老年人口傳統(tǒng)的金融信貸理念會(huì)阻礙其建立對(duì)數(shù)字金融服務(wù)的信任，導(dǎo)致其無法通過互聯(lián)網(wǎng)金融信貸來緩解收入約束；再者，東北地區(qū)以重工業(yè)和農(nóng)業(yè)為主，服務(wù)業(yè)發(fā)展相對(duì)落后，數(shù)字金融主要是為居民生活提供便利，難以為工農(nóng)業(yè)給予大額融資支持，數(shù)字金融的發(fā)展也會(huì)受限。

六、結(jié)論與啟示

（一）結(jié)論

推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展，歸根究底要實(shí)現(xiàn)共同富裕。而數(shù)字技術(shù)和數(shù)字金融的進(jìn)步，為切實(shí)提高農(nóng)村居民收入、縮小城鄉(xiāng)收入差距提供了可行的發(fā)展方向。本文利用我國2011—2020 年286 個(gè)地級(jí)市數(shù)據(jù)，深入探尋數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的作用效果，并進(jìn)一步研究交通基礎(chǔ)設(shè)施水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在其中發(fā)揮的調(diào)節(jié)效應(yīng)，得出以下研究結(jié)論：（1）數(shù)字金融的發(fā)展能顯著縮小城鄉(xiāng)收入差距，其機(jī)理是數(shù)字金融對(duì)農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)生了傾向性的收入提升效應(yīng)。具體而言，數(shù)字金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度都能在一定程度上縮小城鄉(xiāng)收入差距，這表明圍繞數(shù)字金融的不同維度進(jìn)行建設(shè)，均有益于收斂城鄉(xiāng)收入差距。（2）交通基礎(chǔ)設(shè)施水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在數(shù)字金融發(fā)展縮小城鄉(xiāng)收入差距的效應(yīng)中起到了調(diào)節(jié)作用，即地區(qū)交通基礎(chǔ)設(shè)施水平的完善以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，能促進(jìn)數(shù)字金融發(fā)展發(fā)揮縮小城鄉(xiāng)收入差距的作用。（3）分地區(qū)而言，數(shù)字金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的收斂作用在東部地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)均顯著，具體表現(xiàn)為東部＞中部＞西部，數(shù)字金融發(fā)展對(duì)東北地區(qū)城鄉(xiāng)收入差距的收斂作用不顯著。

（二）啟示

1.堅(jiān)持?jǐn)?shù)字金融發(fā)展戰(zhàn)略及導(dǎo)向

堅(jiān)持提升數(shù)字金融發(fā)展總水平，推動(dòng)數(shù)字金融服務(wù)向廣大農(nóng)村地區(qū)下沉。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持?jǐn)?shù)字金融發(fā)展導(dǎo)向, 隨著數(shù)字技術(shù)不斷突破創(chuàng)新，緊跟互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)，開拓農(nóng)村市場，利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)獲得規(guī)模收益。在此基礎(chǔ)上加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村居民的引導(dǎo)，積極進(jìn)行培訓(xùn)和宣傳工作，向農(nóng)民宣傳數(shù)字金融服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，普及數(shù)字金融的相關(guān)知識(shí)，同時(shí)提供課程教授農(nóng)民如何使用數(shù)字金融工具，使其正確認(rèn)識(shí)數(shù)字金融，提高對(duì)數(shù)字金融的使用意愿。

2.多路徑全面提升農(nóng)村數(shù)字金融發(fā)展水平

第一，立足于數(shù)字金融覆蓋廣度，提高農(nóng)村居民的個(gè)人網(wǎng)絡(luò)終端覆蓋率。第二，大力推動(dòng)數(shù)字技術(shù)普及，促進(jìn)數(shù)字金融服務(wù)縱深發(fā)展，鼓勵(lì)創(chuàng)新推出多種形式的數(shù)字金融產(chǎn)品，為農(nóng)村居民提供多樣化的金融服務(wù)，有針對(duì)性地幫助農(nóng)村居民增收。第三，提高農(nóng)村地區(qū)金融防范意識(shí)，監(jiān)管部門需加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村金融產(chǎn)品的監(jiān)管，并定期為農(nóng)民提供預(yù)防金融詐騙的培訓(xùn)課程，使其能夠有效甄別虛假宣傳信息，降低收入損失的風(fēng)險(xiǎn)。

3.積極推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

不斷縮小城鄉(xiāng)收入差距是一個(gè)系統(tǒng)性工程，需要多方力量協(xié)作配合。一方面要推進(jìn)數(shù)字金融與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的交互融合，助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)升級(jí)發(fā)展；另一方面要推進(jìn)農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施水平進(jìn)一步提高，為農(nóng)民提供更便捷的出行方式與更廣泛的非農(nóng)就業(yè)渠道。具體而言，政府部門要加大對(duì)農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施的投入，完善農(nóng)村地區(qū)物流網(wǎng)絡(luò)，幫助農(nóng)民拓寬其農(nóng)產(chǎn)品銷售渠道，從而增加農(nóng)民收入。各類涉農(nóng)企業(yè)需要有針對(duì)性地向農(nóng)村地區(qū)布局，尤其是發(fā)展迅猛的電商企業(yè)，可以將三農(nóng)產(chǎn)品的銷售網(wǎng)點(diǎn)與運(yùn)輸網(wǎng)點(diǎn)布局到以縣域?yàn)橹行牡霓r(nóng)村地區(qū)，助力農(nóng)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。農(nóng)村地區(qū)可以利用自身的資源和環(huán)境優(yōu)勢(shì)，把握政策和對(duì)外開放優(yōu)勢(shì)，發(fā)展當(dāng)?shù)靥厣?jīng)濟(jì)，創(chuàng)造收入。

4.推動(dòng)區(qū)域間數(shù)字金融協(xié)同發(fā)展

從存量水平看，東部沿海地區(qū)的數(shù)字金融發(fā)展水平與金融資源更具優(yōu)勢(shì)，中西部地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較低，難以獲得優(yōu)質(zhì)的金融資源支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這可能會(huì)擴(kuò)大區(qū)域間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。因此，建議從增量上調(diào)整數(shù)字金融資源的分配權(quán)重，有意識(shí)地向中西部地區(qū)、廣大農(nóng)村地區(qū)傾斜，特別是鼓勵(lì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活躍度提升，使數(shù)字金融更好地發(fā)揮“引擎”作用，帶動(dòng)落后地區(qū)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。

注釋：

① 東部為京、津、滬、冀、蘇、浙、粵、閩、瓊、魯（共87 個(gè)地級(jí)市）；中部為晉、贛、皖、鄂、湘、豫（共80 個(gè)地級(jí)市）；西部為蒙、渝、川、桂、黔、陜、新、甘、青、寧、滇、藏（85 個(gè)地級(jí)市）；東北為遼、黑、吉（共34 個(gè)地級(jí)市）。