美國(guó)加密數(shù)字資產(chǎn)戰(zhàn)略新動(dòng)向?qū)ο愀鄣膯⑹?/h1>
2023-12-18 13:28:24梁鵬中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心
科技中國(guó) 2023年10期
■文/梁鵬（中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心）
Web2.0即當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)是以信息為核心對(duì)象的信息互聯(lián)網(wǎng)，其核心特征是算法與信息的交互，利用算法來(lái)生成和分發(fā)信息，實(shí)現(xiàn)了信息流轉(zhuǎn)趨向于“零邊際成本”，實(shí)現(xiàn)了以平臺(tái)經(jīng)濟(jì)為核心引擎的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。Web3.0即下一代互聯(lián)網(wǎng)是以數(shù)字資產(chǎn)為核心對(duì)象的價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，核心在于對(duì)虛擬資產(chǎn)和虛擬身份的承載，將實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的確權(quán)、定價(jià)、交易和賦能，產(chǎn)生的價(jià)值將是Web2.0的數(shù)十倍，也是下一個(gè)十年全球關(guān)注的“風(fēng)口”。
一、美國(guó)加密數(shù)字資產(chǎn)戰(zhàn)略動(dòng)向
美國(guó)利用其在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和資本市場(chǎng)活躍度上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，引領(lǐng)全球Web3.0發(fā)展。在技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面，美國(guó)產(chǎn)生了超過(guò)一半以上的Web3.0項(xiàng)目，政府對(duì)區(qū)塊鏈的研發(fā)和政策支持已延伸到數(shù)字交易系統(tǒng)、海關(guān)貿(mào)易、運(yùn)輸管理、邊境保護(hù)、網(wǎng)絡(luò)安全保護(hù)等多個(gè)領(lǐng)域。在金融監(jiān)管方面，美國(guó)對(duì)發(fā)展區(qū)塊鏈呈現(xiàn)積極態(tài)度。美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）承擔(dān)加密貨幣相關(guān)監(jiān)管職責(zé)，各州頒布法案加快區(qū)塊鏈應(yīng)用研究力度，并尋求主導(dǎo)區(qū)塊鏈標(biāo)準(zhǔn)研制，積極搶占Web3.0領(lǐng)域制高點(diǎn)。
（一）納入下一代互聯(lián)網(wǎng)變革統(tǒng)籌考慮
2021年12月8日，美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)在國(guó)會(huì)山舉行了一場(chǎng)名為“數(shù)字資產(chǎn)和金融的未來(lái)：理解美國(guó)金融創(chuàng)新的挑戰(zhàn)和益處”的聽(tīng)證會(huì)。該報(bào)告讓在場(chǎng)的議員們認(rèn)識(shí)到了Web3.0的重要戰(zhàn)略意義。從此，“必須確保Web3.0革命發(fā)生在美國(guó)”就成了美國(guó)決策層的共識(shí)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2022年3月以來(lái)，拜登政府幾乎每個(gè)月都會(huì)出1份報(bào)告，共出臺(tái)了9份“加密報(bào)告”，涵蓋美國(guó)在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位、央行數(shù)字貨幣（CBDC）、未來(lái)支付體系、洗錢與欺詐風(fēng)險(xiǎn)等，希冀通過(guò)系列政策助推美國(guó)Web3.0發(fā)展復(fù)刻其20世紀(jì)90年代“互聯(lián)網(wǎng)輝煌”。截至2023年9月，美國(guó)財(cái)政部已初步完成對(duì)去中心化金融（DeFi）、非同質(zhì)化代幣（NFT）的評(píng)估。綜合來(lái)看，美國(guó)加密數(shù)字資產(chǎn)“1+N”政策體系已基本就位。
（二）金融、產(chǎn)業(yè)、科技三位一體協(xié)同發(fā)展
一是同質(zhì)化代幣（FT）加持下，引領(lǐng)金融范式創(chuàng)新。DeFi是一種金融范式的創(chuàng)新，具體體現(xiàn)在資產(chǎn)類型、交易匹配模式、市場(chǎng)公平機(jī)制、可組合性和組織治理方式上。2015年基于以太坊開(kāi)發(fā)的第一個(gè)金融方向的應(yīng)用，即加密貸款信貸系統(tǒng)（MakerDAO）的誕生標(biāo)志著DeFi的開(kāi)端，之后分布式交易所（Decentralized Exchange，DEX）和分布式借貸等應(yīng)用的產(chǎn)生，奠定了DeFi發(fā)展的基礎(chǔ)。至今DeFi已經(jīng)成為一個(gè)具有千萬(wàn)級(jí)活躍用戶、十億級(jí)日交易量和百億級(jí)參與資金量的龐大市場(chǎng)，其上穩(wěn)定幣的總市值約為1550億美元，這其中，以美元計(jì)價(jià)的中心化穩(wěn)定幣約占所有穩(wěn)定幣交易量的98%。
二是非同質(zhì)化代幣（NFT）加持下，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)新范式。Web3.0是以數(shù)字資產(chǎn)為核心對(duì)象的價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，通過(guò)在區(qū)塊鏈上建立身份、社區(qū)、活動(dòng)、商品、金融等基本社會(huì)要素，形成一套完整的“數(shù)字原生社會(huì)”運(yùn)作機(jī)理。非同質(zhì)化代幣（NFT）的出現(xiàn)為數(shù)字原生社會(huì)帶來(lái)數(shù)字原生商品，美國(guó)在該領(lǐng)域的新業(yè)態(tài)新模式“首創(chuàng)”不止，創(chuàng)業(yè)投資活躍。以NFT交易平臺(tái)公司（Opensea）為代表，從2021年下半年爆發(fā)以來(lái)，據(jù)知名加密數(shù)字資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站（CryptoSlam）統(tǒng)計(jì)，NFT生態(tài)累計(jì)成交額已超過(guò)1萬(wàn)億美元。據(jù)中國(guó)信息通信研究院統(tǒng)計(jì)，截至2022年6月，全球相關(guān)投融資總金額約達(dá)1600億美元，北美地區(qū)以約733億美元投資額處于全球領(lǐng)先地位，僅微軟在2022年1月收購(gòu)元宇宙游戲廠商動(dòng)視暴雪金額就達(dá)687億美元。
三是以以太坊為首的科技創(chuàng)新生態(tài)已初現(xiàn)雛形。高德納咨詢公司（Gartner）2022年7月年發(fā)布的技術(shù)成熟度曲線分析報(bào)告顯示，目前Web3.0技術(shù)已經(jīng)歷了第一波創(chuàng)新高峰期，正在從“創(chuàng)新啟動(dòng)階段”邁向“創(chuàng)新泡沫階段”，技術(shù)體系逐步成型。截至2022年8月，軟件項(xiàng)目的托管平臺(tái)（Github）上的Web3.0相關(guān)開(kāi)源項(xiàng)目的月活開(kāi)發(fā)者達(dá)1.8萬(wàn)人。在基礎(chǔ)設(shè)施層，以太坊擁有最龐大的開(kāi)發(fā)者社區(qū)和用戶群體。以太坊生態(tài)實(shí)際月活用戶達(dá)3000萬(wàn)個(gè)，月活開(kāi)源項(xiàng)目約達(dá)4000個(gè)，全職開(kāi)發(fā)者約達(dá)1200人。以太坊生態(tài)月活開(kāi)發(fā)者人數(shù)約4100人。在組件層與應(yīng)用層，以太坊擁有最發(fā)達(dá)的去中心化應(yīng)用（DApp）生態(tài)系統(tǒng)。美國(guó)主導(dǎo)的Web3.0生態(tài)穩(wěn)定運(yùn)行DApp約3.1萬(wàn)個(gè)，吸引全球約9000位月活開(kāi)發(fā)者推動(dòng)組件層和應(yīng)用層技術(shù)演進(jìn)，其中約4300位月活開(kāi)發(fā)者主要負(fù)責(zé)研發(fā)分布式金融相關(guān)組件。
二、香港發(fā)展加密數(shù)字資產(chǎn)的思考
盡管國(guó)際上最近有一些虛擬資產(chǎn)交易所相繼出現(xiàn)問(wèn)題，但虛擬資產(chǎn)是Web3.0生態(tài)圈的重要一環(huán)，不能因此忽視虛擬資產(chǎn)背后所運(yùn)用的區(qū)塊鏈技術(shù)的效用和益處，包括它帶來(lái)了去中心化、去中介化、安全、透明和低成本的特點(diǎn)，只要運(yùn)用適當(dāng)，將可引發(fā)很多創(chuàng)新，幫助解決許多金融、交易、商業(yè)運(yùn)作以至生活上的痛點(diǎn)，提升效率、可靠性和成本效益。
一是香港是內(nèi)地限制加密數(shù)字資產(chǎn)下的轉(zhuǎn)圜地。2017年9月，中國(guó)人民銀行等七部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，2021年6月，中國(guó)人民銀行就虛擬貨幣炒作問(wèn)題約談了部分銀行和支付機(jī)構(gòu)。防范資本外逃是金融穩(wěn)定的首要任務(wù)。因此，禁止加密貨幣對(duì)于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)家安全是必要的?！半p循環(huán)”格局下，我國(guó)金融外循環(huán)的關(guān)鍵是防范美元體系被濫用的風(fēng)險(xiǎn)，從國(guó)家金融穩(wěn)定角度看，我國(guó)Web3.0金融創(chuàng)新的突破口在于香港，要靠發(fā)揮香港“雙循環(huán)銜接帶”的作用，讓未來(lái)兩個(gè)數(shù)字貨幣體系并行重疊、相互嵌入。對(duì)香港而言，不能重蹈錯(cuò)失“移動(dòng)支付”機(jī)遇的覆轍，要順勢(shì)而為，是以Web3.0金融科技為突破口，將香港“所能”與國(guó)家“所需”有機(jī)結(jié)合，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)兩個(gè)大局的需要。
二是香港高度重視發(fā)展Web3.0產(chǎn)業(yè)。2022年10月，香港特區(qū)政府發(fā)布《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》，政策宣言指出香港特區(qū)政府正與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，創(chuàng)造一個(gè)便利的環(huán)境，以促進(jìn)香港虛擬資產(chǎn)行業(yè)的可持續(xù)和負(fù)責(zé)任的發(fā)展。香港特區(qū)政府還將成立并領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)虛擬資產(chǎn)發(fā)展專責(zé)小組，成員包括相關(guān)決策局、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以及市場(chǎng)人士，就行業(yè)的可持續(xù)和負(fù)責(zé)任發(fā)展，向政府提交建議。截至2023年2月底，已有超過(guò)80家加密資產(chǎn)相關(guān)公司探討了在香港設(shè)立企業(yè)的可行性。其中23家加密貨幣公司已經(jīng)進(jìn)入香港市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，包括加密貨幣交易所、區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施公司、區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)安全公司、加密貨幣錢包和支付公司。
三是香港監(jiān)管政策不斷明確。早在2019年，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（簡(jiǎn)稱香港證監(jiān)會(huì)）就將中央虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)引入了監(jiān)管框架。2022年末，香港證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《2022年打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（修訂）條例草案》，該修訂條例將會(huì)為虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者引入發(fā)牌制度。在該發(fā)牌制度下，任何人或單位如有意在香港經(jīng)營(yíng)虛擬資產(chǎn)交易所的業(yè)務(wù)，必須向香港證監(jiān)會(huì)申領(lǐng)牌照，而相關(guān)人士也須符合適當(dāng)人選準(zhǔn)則，并遵守打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規(guī)定及其他監(jiān)管規(guī)定。2023年6月，正式生效的虛擬資產(chǎn)許可制度正在鞏固香港作為加密貨幣和Web3公司首選目的地的地位。香港金融管理局正在研究穩(wěn)定幣的監(jiān)管制度，目標(biāo)在2024年實(shí)施相關(guān)監(jiān)管。
三、對(duì)策建議
中美現(xiàn)階段加密數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展階段與市場(chǎng)氛圍的差異，正在左右各自應(yīng)對(duì)加密數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展的路徑選擇。Web3.0下基于加密數(shù)字資產(chǎn)的分布式金融（DeFi）的智能合約利用自動(dòng)化流動(dòng)性（Uniswap）和部署協(xié)議（Yearn）等協(xié)議可以將復(fù)雜的財(cái)務(wù)行為簡(jiǎn)化為簡(jiǎn)單的自動(dòng)化流程，而成本僅為現(xiàn)有系統(tǒng)所需勞動(dòng)力成本的一小部分，針對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的“無(wú)形革命”正在開(kāi)啟。香港是中國(guó)“通向世界的南大門”，加密數(shù)字資產(chǎn)將成為“香港所長(zhǎng)”“香港所愿”與“國(guó)家所需”相結(jié)合的突破口，鞏固香港在Web3.0時(shí)代的國(guó)際金融中心地位，建議如下。
一是打造加密數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施。構(gòu)建獨(dú)立安全自主可控的金融基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)維護(hù)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定十分重要。在中美博弈背景下，加密數(shù)字資產(chǎn)或?qū)⒊蔀橐环N潛在的新型支付手段，探索構(gòu)建數(shù)字貨幣跨境清算基礎(chǔ)設(shè)施，有望繞開(kāi)SWIFT（環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)）體系。香港金融管理部門應(yīng)利用其“超級(jí)聯(lián)系人”優(yōu)勢(shì)，吸引全球主要金融機(jī)構(gòu)、大型科技公司、相關(guān)Web3.0企業(yè)參與，汲取此前公鏈技術(shù)發(fā)展的成敗經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，構(gòu)建一個(gè)全球性的Web3.0金融底層系統(tǒng)，消除跨境支付的障礙，提高金融包容性，為全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展建立一個(gè)健康和穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施，助力香港實(shí)現(xiàn)“國(guó)際金融中心2.0”。
二是重新定位“ 數(shù)字港元”。早在2019年，香港金管局已開(kāi)始研究批發(fā)層面央行數(shù)字貨幣。批發(fā)型數(shù)碼港元有助于實(shí)現(xiàn)即時(shí)結(jié)算和快速資金轉(zhuǎn)移，減少交易環(huán)節(jié)的中介和憑證，可以提高交易效率，降低交易成本。在零售版數(shù)碼港幣測(cè)試應(yīng)用的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步制定批發(fā)層面系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的時(shí)間表、設(shè)計(jì)及資源規(guī)劃，在批發(fā)層面從銀行、證券和機(jī)構(gòu)投資者等使用范圍入手，進(jìn)一步測(cè)試和推行批發(fā)型數(shù)碼港幣。由淺入深探索數(shù)碼港元使用場(chǎng)景，嘗試基于公鏈發(fā)行的“數(shù)字港元”，取代各類缺乏透明度“穩(wěn)定幣”，引領(lǐng)Web3.0金融生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)。
三是建立全球Web3.0數(shù)字人才交流引進(jìn)平臺(tái)。在香港試點(diǎn)引入國(guó)內(nèi)外一流大學(xué)和科研院所以及國(guó)際領(lǐng)先Web3.0數(shù)字企業(yè)的研發(fā)中心、新型生產(chǎn)要素交易中心等組織機(jī)構(gòu)，以多樣化的研究機(jī)構(gòu)和人才交流平臺(tái)為抓手，通過(guò)發(fā)布前沿?cái)?shù)字技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)項(xiàng)目、數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究專項(xiàng)基金方式，廣泛吸納區(qū)塊鏈、元宇宙、數(shù)字錢包等前沿Web3.0數(shù)字產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域急需緊缺的高水平數(shù)字人才，使香港成為全球加密數(shù)字資產(chǎn)人才的“中轉(zhuǎn)站”。參照香港特區(qū)政府人才專項(xiàng)計(jì)劃的優(yōu)化機(jī)制，針對(duì)我國(guó)加密數(shù)字資產(chǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域數(shù)字人才的需求類型和層次，劃分國(guó)際數(shù)字人才引進(jìn)優(yōu)先級(jí)，建立相關(guān)人才需求監(jiān)測(cè)機(jī)制，動(dòng)態(tài)反饋加密數(shù)字資產(chǎn)就業(yè)崗位空缺情況、就業(yè)結(jié)構(gòu)分布情況以及未來(lái)可吸納就業(yè)規(guī)模預(yù)測(cè)，探索構(gòu)建數(shù)字人才“引育留轉(zhuǎn)”一體化引進(jìn)制度。
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2021年12月8日，美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)在國(guó)會(huì)山舉行了一場(chǎng)名為“數(shù)字資產(chǎn)和金融的未來(lái)：理解美國(guó)金融創(chuàng)新的挑戰(zhàn)和益處”的聽(tīng)證會(huì)。該報(bào)告讓在場(chǎng)的議員們認(rèn)識(shí)到了Web3.0的重要戰(zhàn)略意義。從此，“必須確保Web3.0革命發(fā)生在美國(guó)”就成了美國(guó)決策層的共識(shí)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2022年3月以來(lái)，拜登政府幾乎每個(gè)月都會(huì)出1份報(bào)告，共出臺(tái)了9份“加密報(bào)告”，涵蓋美國(guó)在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位、央行數(shù)字貨幣（CBDC）、未來(lái)支付體系、洗錢與欺詐風(fēng)險(xiǎn)等，希冀通過(guò)系列政策助推美國(guó)Web3.0發(fā)展復(fù)刻其20世紀(jì)90年代“互聯(lián)網(wǎng)輝煌”。截至2023年9月，美國(guó)財(cái)政部已初步完成對(duì)去中心化金融（DeFi）、非同質(zhì)化代幣（NFT）的評(píng)估。綜合來(lái)看，美國(guó)加密數(shù)字資產(chǎn)“1+N”政策體系已基本就位。
（二）金融、產(chǎn)業(yè)、科技三位一體協(xié)同發(fā)展
一是同質(zhì)化代幣（FT）加持下，引領(lǐng)金融范式創(chuàng)新。DeFi是一種金融范式的創(chuàng)新，具體體現(xiàn)在資產(chǎn)類型、交易匹配模式、市場(chǎng)公平機(jī)制、可組合性和組織治理方式上。2015年基于以太坊開(kāi)發(fā)的第一個(gè)金融方向的應(yīng)用，即加密貸款信貸系統(tǒng)（MakerDAO）的誕生標(biāo)志著DeFi的開(kāi)端，之后分布式交易所（Decentralized Exchange，DEX）和分布式借貸等應(yīng)用的產(chǎn)生，奠定了DeFi發(fā)展的基礎(chǔ)。至今DeFi已經(jīng)成為一個(gè)具有千萬(wàn)級(jí)活躍用戶、十億級(jí)日交易量和百億級(jí)參與資金量的龐大市場(chǎng)，其上穩(wěn)定幣的總市值約為1550億美元，這其中，以美元計(jì)價(jià)的中心化穩(wěn)定幣約占所有穩(wěn)定幣交易量的98%。
二是非同質(zhì)化代幣（NFT）加持下，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)新范式。Web3.0是以數(shù)字資產(chǎn)為核心對(duì)象的價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，通過(guò)在區(qū)塊鏈上建立身份、社區(qū)、活動(dòng)、商品、金融等基本社會(huì)要素，形成一套完整的“數(shù)字原生社會(huì)”運(yùn)作機(jī)理。非同質(zhì)化代幣（NFT）的出現(xiàn)為數(shù)字原生社會(huì)帶來(lái)數(shù)字原生商品，美國(guó)在該領(lǐng)域的新業(yè)態(tài)新模式“首創(chuàng)”不止，創(chuàng)業(yè)投資活躍。以NFT交易平臺(tái)公司（Opensea）為代表，從2021年下半年爆發(fā)以來(lái)，據(jù)知名加密數(shù)字資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)網(wǎng)站（CryptoSlam）統(tǒng)計(jì)，NFT生態(tài)累計(jì)成交額已超過(guò)1萬(wàn)億美元。據(jù)中國(guó)信息通信研究院統(tǒng)計(jì)，截至2022年6月，全球相關(guān)投融資總金額約達(dá)1600億美元，北美地區(qū)以約733億美元投資額處于全球領(lǐng)先地位，僅微軟在2022年1月收購(gòu)元宇宙游戲廠商動(dòng)視暴雪金額就達(dá)687億美元。
三是以以太坊為首的科技創(chuàng)新生態(tài)已初現(xiàn)雛形。高德納咨詢公司（Gartner）2022年7月年發(fā)布的技術(shù)成熟度曲線分析報(bào)告顯示，目前Web3.0技術(shù)已經(jīng)歷了第一波創(chuàng)新高峰期，正在從“創(chuàng)新啟動(dòng)階段”邁向“創(chuàng)新泡沫階段”，技術(shù)體系逐步成型。截至2022年8月，軟件項(xiàng)目的托管平臺(tái)（Github）上的Web3.0相關(guān)開(kāi)源項(xiàng)目的月活開(kāi)發(fā)者達(dá)1.8萬(wàn)人。在基礎(chǔ)設(shè)施層，以太坊擁有最龐大的開(kāi)發(fā)者社區(qū)和用戶群體。以太坊生態(tài)實(shí)際月活用戶達(dá)3000萬(wàn)個(gè)，月活開(kāi)源項(xiàng)目約達(dá)4000個(gè)，全職開(kāi)發(fā)者約達(dá)1200人。以太坊生態(tài)月活開(kāi)發(fā)者人數(shù)約4100人。在組件層與應(yīng)用層，以太坊擁有最發(fā)達(dá)的去中心化應(yīng)用（DApp）生態(tài)系統(tǒng)。美國(guó)主導(dǎo)的Web3.0生態(tài)穩(wěn)定運(yùn)行DApp約3.1萬(wàn)個(gè)，吸引全球約9000位月活開(kāi)發(fā)者推動(dòng)組件層和應(yīng)用層技術(shù)演進(jìn)，其中約4300位月活開(kāi)發(fā)者主要負(fù)責(zé)研發(fā)分布式金融相關(guān)組件。
二、香港發(fā)展加密數(shù)字資產(chǎn)的思考
盡管國(guó)際上最近有一些虛擬資產(chǎn)交易所相繼出現(xiàn)問(wèn)題，但虛擬資產(chǎn)是Web3.0生態(tài)圈的重要一環(huán)，不能因此忽視虛擬資產(chǎn)背后所運(yùn)用的區(qū)塊鏈技術(shù)的效用和益處，包括它帶來(lái)了去中心化、去中介化、安全、透明和低成本的特點(diǎn)，只要運(yùn)用適當(dāng)，將可引發(fā)很多創(chuàng)新，幫助解決許多金融、交易、商業(yè)運(yùn)作以至生活上的痛點(diǎn)，提升效率、可靠性和成本效益。
一是香港是內(nèi)地限制加密數(shù)字資產(chǎn)下的轉(zhuǎn)圜地。2017年9月，中國(guó)人民銀行等七部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，2021年6月，中國(guó)人民銀行就虛擬貨幣炒作問(wèn)題約談了部分銀行和支付機(jī)構(gòu)。防范資本外逃是金融穩(wěn)定的首要任務(wù)。因此，禁止加密貨幣對(duì)于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)家安全是必要的?！半p循環(huán)”格局下，我國(guó)金融外循環(huán)的關(guān)鍵是防范美元體系被濫用的風(fēng)險(xiǎn)，從國(guó)家金融穩(wěn)定角度看，我國(guó)Web3.0金融創(chuàng)新的突破口在于香港，要靠發(fā)揮香港“雙循環(huán)銜接帶”的作用，讓未來(lái)兩個(gè)數(shù)字貨幣體系并行重疊、相互嵌入。對(duì)香港而言，不能重蹈錯(cuò)失“移動(dòng)支付”機(jī)遇的覆轍，要順勢(shì)而為，是以Web3.0金融科技為突破口，將香港“所能”與國(guó)家“所需”有機(jī)結(jié)合，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)兩個(gè)大局的需要。
二是香港高度重視發(fā)展Web3.0產(chǎn)業(yè)。2022年10月，香港特區(qū)政府發(fā)布《有關(guān)香港虛擬資產(chǎn)發(fā)展的政策宣言》，政策宣言指出香港特區(qū)政府正與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，創(chuàng)造一個(gè)便利的環(huán)境，以促進(jìn)香港虛擬資產(chǎn)行業(yè)的可持續(xù)和負(fù)責(zé)任的發(fā)展。香港特區(qū)政府還將成立并領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)虛擬資產(chǎn)發(fā)展專責(zé)小組，成員包括相關(guān)決策局、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以及市場(chǎng)人士，就行業(yè)的可持續(xù)和負(fù)責(zé)任發(fā)展，向政府提交建議。截至2023年2月底，已有超過(guò)80家加密資產(chǎn)相關(guān)公司探討了在香港設(shè)立企業(yè)的可行性。其中23家加密貨幣公司已經(jīng)進(jìn)入香港市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，包括加密貨幣交易所、區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施公司、區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)安全公司、加密貨幣錢包和支付公司。
三是香港監(jiān)管政策不斷明確。早在2019年，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（簡(jiǎn)稱香港證監(jiān)會(huì)）就將中央虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)引入了監(jiān)管框架。2022年末，香港證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《2022年打擊洗錢及恐怖分子資金籌集（修訂）條例草案》，該修訂條例將會(huì)為虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者引入發(fā)牌制度。在該發(fā)牌制度下，任何人或單位如有意在香港經(jīng)營(yíng)虛擬資產(chǎn)交易所的業(yè)務(wù)，必須向香港證監(jiān)會(huì)申領(lǐng)牌照，而相關(guān)人士也須符合適當(dāng)人選準(zhǔn)則，并遵守打擊洗錢及恐怖分子資金籌集規(guī)定及其他監(jiān)管規(guī)定。2023年6月，正式生效的虛擬資產(chǎn)許可制度正在鞏固香港作為加密貨幣和Web3公司首選目的地的地位。香港金融管理局正在研究穩(wěn)定幣的監(jiān)管制度，目標(biāo)在2024年實(shí)施相關(guān)監(jiān)管。
三、對(duì)策建議
中美現(xiàn)階段加密數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展階段與市場(chǎng)氛圍的差異，正在左右各自應(yīng)對(duì)加密數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展的路徑選擇。Web3.0下基于加密數(shù)字資產(chǎn)的分布式金融（DeFi）的智能合約利用自動(dòng)化流動(dòng)性（Uniswap）和部署協(xié)議（Yearn）等協(xié)議可以將復(fù)雜的財(cái)務(wù)行為簡(jiǎn)化為簡(jiǎn)單的自動(dòng)化流程，而成本僅為現(xiàn)有系統(tǒng)所需勞動(dòng)力成本的一小部分，針對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的“無(wú)形革命”正在開(kāi)啟。香港是中國(guó)“通向世界的南大門”，加密數(shù)字資產(chǎn)將成為“香港所長(zhǎng)”“香港所愿”與“國(guó)家所需”相結(jié)合的突破口，鞏固香港在Web3.0時(shí)代的國(guó)際金融中心地位，建議如下。
一是打造加密數(shù)字資產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施。構(gòu)建獨(dú)立安全自主可控的金融基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)維護(hù)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定十分重要。在中美博弈背景下，加密數(shù)字資產(chǎn)或?qū)⒊蔀橐环N潛在的新型支付手段，探索構(gòu)建數(shù)字貨幣跨境清算基礎(chǔ)設(shè)施，有望繞開(kāi)SWIFT（環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)）體系。香港金融管理部門應(yīng)利用其“超級(jí)聯(lián)系人”優(yōu)勢(shì)，吸引全球主要金融機(jī)構(gòu)、大型科技公司、相關(guān)Web3.0企業(yè)參與，汲取此前公鏈技術(shù)發(fā)展的成敗經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，構(gòu)建一個(gè)全球性的Web3.0金融底層系統(tǒng)，消除跨境支付的障礙，提高金融包容性，為全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展建立一個(gè)健康和穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施，助力香港實(shí)現(xiàn)“國(guó)際金融中心2.0”。
二是重新定位“ 數(shù)字港元”。早在2019年，香港金管局已開(kāi)始研究批發(fā)層面央行數(shù)字貨幣。批發(fā)型數(shù)碼港元有助于實(shí)現(xiàn)即時(shí)結(jié)算和快速資金轉(zhuǎn)移，減少交易環(huán)節(jié)的中介和憑證，可以提高交易效率，降低交易成本。在零售版數(shù)碼港幣測(cè)試應(yīng)用的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步制定批發(fā)層面系統(tǒng)開(kāi)發(fā)的時(shí)間表、設(shè)計(jì)及資源規(guī)劃，在批發(fā)層面從銀行、證券和機(jī)構(gòu)投資者等使用范圍入手，進(jìn)一步測(cè)試和推行批發(fā)型數(shù)碼港幣。由淺入深探索數(shù)碼港元使用場(chǎng)景，嘗試基于公鏈發(fā)行的“數(shù)字港元”，取代各類缺乏透明度“穩(wěn)定幣”，引領(lǐng)Web3.0金融生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)。
三是建立全球Web3.0數(shù)字人才交流引進(jìn)平臺(tái)。在香港試點(diǎn)引入國(guó)內(nèi)外一流大學(xué)和科研院所以及國(guó)際領(lǐng)先Web3.0數(shù)字企業(yè)的研發(fā)中心、新型生產(chǎn)要素交易中心等組織機(jī)構(gòu)，以多樣化的研究機(jī)構(gòu)和人才交流平臺(tái)為抓手，通過(guò)發(fā)布前沿?cái)?shù)字技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)項(xiàng)目、數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究專項(xiàng)基金方式，廣泛吸納區(qū)塊鏈、元宇宙、數(shù)字錢包等前沿Web3.0數(shù)字產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域急需緊缺的高水平數(shù)字人才，使香港成為全球加密數(shù)字資產(chǎn)人才的“中轉(zhuǎn)站”。參照香港特區(qū)政府人才專項(xiàng)計(jì)劃的優(yōu)化機(jī)制，針對(duì)我國(guó)加密數(shù)字資產(chǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域數(shù)字人才的需求類型和層次，劃分國(guó)際數(shù)字人才引進(jìn)優(yōu)先級(jí)，建立相關(guān)人才需求監(jiān)測(cè)機(jī)制，動(dòng)態(tài)反饋加密數(shù)字資產(chǎn)就業(yè)崗位空缺情況、就業(yè)結(jié)構(gòu)分布情況以及未來(lái)可吸納就業(yè)規(guī)模預(yù)測(cè)，探索構(gòu)建數(shù)字人才“引育留轉(zhuǎn)”一體化引進(jìn)制度。
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