張 瓊

華能泰山電力有限公司

一、中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資概述

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是融資方以應(yīng)收賬款為主的短期債權(quán)向銀行等金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押進(jìn)而獲得融資的一種方式，其集融資、結(jié)算、財務(wù)管理和風(fēng)險擔(dān)保于一體?！段餀?quán)法》實施明確應(yīng)收賬款可以作為擔(dān)保物出質(zhì)，企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押應(yīng)根據(jù)《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》進(jìn)行登記管理，根據(jù)《民法典》第四百四十五條規(guī)定，以應(yīng)收賬款出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自辦理出質(zhì)登記時設(shè)立。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資在性質(zhì)上屬于普通金錢債權(quán)質(zhì)押，在我國目前民法理論和司法實踐中，應(yīng)收賬款質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資有助于盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，快速實現(xiàn)債權(quán)變現(xiàn)，深受中小企業(yè)青睞。

應(yīng)收質(zhì)押融資分為應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和應(yīng)收賬款質(zhì)押循環(huán)貸款，兩種方式不同在于應(yīng)收賬款質(zhì)押頻率不同。頻率少，單次融資金額大為應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款；頻繁發(fā)生、周轉(zhuǎn)速度快、金額小為應(yīng)收賬款質(zhì)押循環(huán)貸款。

二、中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資現(xiàn)狀

1.國內(nèi)外應(yīng)收賬款質(zhì)押融資現(xiàn)狀

世界銀行研究表明，全球130 多個國家和地區(qū)中83%的國家和地區(qū)已開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。歐美等發(fā)達(dá)國家應(yīng)收賬款質(zhì)押融資已非常成熟，相關(guān)擔(dān)保制度健全，其包括應(yīng)收賬款在內(nèi)的動產(chǎn)質(zhì)押融資已經(jīng)占到整個中小企業(yè)融資額的70%，普遍建立了統(tǒng)一的動產(chǎn)擔(dān)保登記系統(tǒng)。

我國近年來應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在政策支持下迅猛發(fā)展。中國人民銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記系統(tǒng)自2007 年上線以來，金融機(jī)構(gòu)注冊用戶超4 萬余家，其中銀行占90%以上。根據(jù)人民銀行資料顯示，2020 年中國政策性銀行、國有商業(yè)銀行及股份制商業(yè)銀行等銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)收賬款融資共為587210 筆，同比增加264256筆，應(yīng)收賬款融資已成為我國企業(yè)融資重要方式之一。

2.中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資現(xiàn)狀

我國中小企業(yè)融資當(dāng)前基本以不動產(chǎn)抵押獲取資金為主，一般情況下企業(yè)不動產(chǎn)相對穩(wěn)定、融資金額固定，無法滿足中小企業(yè)隨著發(fā)展日益增長的融資需要。應(yīng)收賬款作為普遍隨企業(yè)發(fā)展而不斷增長的動產(chǎn)，靈活、周轉(zhuǎn)快、高增長等特點體現(xiàn)出其較動產(chǎn)作為標(biāo)的好處。與此同時，企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)推廣也面對著客觀問題，具體如下：

（1）銀行等業(yè)務(wù)對接方

目前，銀行及其他金融機(jī)構(gòu)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時，各家分別根據(jù)客戶提供相關(guān)信息對賬款質(zhì)量進(jìn)行評估，沒有明確的評價標(biāo)準(zhǔn)，更大程度是結(jié)合歷年來業(yè)務(wù)經(jīng)驗由主觀判斷得出結(jié)論，標(biāo)的價值結(jié)論不客觀；業(yè)務(wù)辦后管理方面不完善，相關(guān)管理流程缺失，無法實時掌握應(yīng)收賬款債務(wù)方經(jīng)營、財務(wù)等狀態(tài)，產(chǎn)生放大標(biāo)的價值的情況，不利于循環(huán)業(yè)務(wù)的開展；同時，合理的評估機(jī)制、統(tǒng)一的評估價值標(biāo)準(zhǔn)在應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中尤為重要，但當(dāng)前在具體業(yè)務(wù)辦理中并未出現(xiàn)統(tǒng)一的評估標(biāo)準(zhǔn)，也沒有出現(xiàn)業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)可的評估機(jī)構(gòu)。以上作為業(yè)務(wù)對接方的不成熟，對中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)加大了難度。

（2）法律層面

中小企業(yè)應(yīng)收賬款合同有簽訂不規(guī)范現(xiàn)象存在，存在法律風(fēng)險，法律只認(rèn)同合法應(yīng)收賬款的質(zhì)押，對于私增條款、現(xiàn)金流來源不合法等違背法律的款項不得質(zhì)押。同時，根據(jù)《民法典》，在權(quán)利出質(zhì)過程中，應(yīng)收賬款債務(wù)人的權(quán)利得到保留，應(yīng)收賬款債務(wù)人仍可以用抗辯權(quán)、抵銷權(quán)來推卸自身責(zé)任。部分中小企業(yè)運營、管理不規(guī)范造成法律風(fēng)險，阻礙了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展。

三、中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中風(fēng)險識別

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)分別牽扯到企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)兩方，兩方分別為質(zhì)押方和質(zhì)權(quán)方，同樣，業(yè)務(wù)風(fēng)險也分別對應(yīng)雙方風(fēng)險。識別雙方風(fēng)險、避免不必要的損失，有利于業(yè)務(wù)開展實現(xiàn)雙方互利互惠。

1.應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險

（1）應(yīng)收賬款估值風(fēng)險

中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的核心就是對質(zhì)押標(biāo)的應(yīng)收賬款的價值評估，估值情況決定了銀行等金融機(jī)構(gòu)放貸額度、期限等關(guān)鍵指標(biāo)，決定了中小企業(yè)在業(yè)務(wù)中獲得惠利的多少。就目前情況來看，銀行等金融機(jī)構(gòu)傾向于估值范圍在應(yīng)收賬款價值的50%至90%之間，因國內(nèi)未形成統(tǒng)一評估標(biāo)準(zhǔn)，各金融機(jī)構(gòu)多依據(jù)自身經(jīng)驗主觀判斷繼續(xù)估值，存在估值不科學(xué)情況，在此前提下開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)銀行等金融機(jī)構(gòu)存在估值風(fēng)險。

（2）中小企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定風(fēng)險

受中小企業(yè)特性影響，發(fā)展初期擴(kuò)展簽訂客戶質(zhì)量良莠不齊，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，其應(yīng)收轉(zhuǎn)款壞賬、呆賬概率較成熟的大中型企業(yè)高，銀行容易潛在情況下承接中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，部分中小企業(yè)為取得融資故意粉飾企業(yè)壞賬、呆賬用以質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)獲取資金，引發(fā)潛在風(fēng)險。

（3）合同履約風(fēng)險

合同履約風(fēng)險分為應(yīng)收賬款合同履約風(fēng)險及應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)合同履約風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)簽訂的應(yīng)收賬款合同出現(xiàn)履約風(fēng)險時，應(yīng)收賬款作為質(zhì)押標(biāo)的資產(chǎn)價值受到影響，企業(yè)直接受到影響，伴隨著銀行間接遭受損失；而銀行直接遭受風(fēng)險一般來源于應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)合同履約風(fēng)險，存在企業(yè)融資欺詐行為。企業(yè)簽訂的款項合同是否有法律效力，是否有私下抽屜協(xié)議，簽訂的款項合同是否符合會計準(zhǔn)則收入確認(rèn)的要求，貸出資金是否用到規(guī)定用途，都屬于銀行等金融機(jī)構(gòu)需要考慮的合同履約風(fēng)險，所有貸前審核、貸后監(jiān)管對化解合同履約風(fēng)險尤為重要。

（4）質(zhì)押無效風(fēng)險

銀行等金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)簽訂質(zhì)押手續(xù)不完善或缺要件，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)也會按照有關(guān)法律條文被認(rèn)定為無效業(yè)務(wù)，銀行等金融機(jī)構(gòu)不僅面臨損失還面臨違規(guī)開展業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險；企業(yè)利用虛假交易形成的應(yīng)收賬款其本身不具備法律效力，若以此進(jìn)行質(zhì)押，銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資交易質(zhì)權(quán)無效。

2.應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)對中小企業(yè)的風(fēng)險

（1）應(yīng)收賬款質(zhì)量的風(fēng)險

中小企業(yè)普遍處在經(jīng)營發(fā)展初期，簽訂合同對客戶篩選、合同條款等方面相對寬松，造成應(yīng)收賬款質(zhì)量偏低，易形成壞賬。與此同時，銀行等其他金融機(jī)構(gòu)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時，鑒于上述情況，對中小企業(yè)應(yīng)收賬款評估價值會大打折扣。中小企業(yè)面臨應(yīng)收賬款估值低，甚至銀行等金融機(jī)構(gòu)不開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

（2）中小企業(yè)自身面臨的經(jīng)營管理風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險

中小企業(yè)受規(guī)模現(xiàn)狀，企業(yè)人力資源及管理經(jīng)驗有限，企業(yè)高報酬技能、銷售等應(yīng)用型人才較多，對財務(wù)管理、行政管理等方面人才不重視，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資專業(yè)性人才缺失；中小企業(yè)在制度、組織機(jī)構(gòu)建設(shè)方面也存在缺陷，普遍沒有規(guī)范的賬款催收制度，未設(shè)立專門的催款部門，缺乏分類管理，無法對不同債務(wù)方及時跟蹤與監(jiān)督，款項回款效率低，風(fēng)險高。

同時，由于中小企業(yè)自身的經(jīng)營管理風(fēng)險隨之帶來財務(wù)風(fēng)險。銀行等金融機(jī)構(gòu)鑒于中小企業(yè)自身發(fā)展不完善、經(jīng)營不穩(wěn)定的現(xiàn)狀謹(jǐn)慎與其開展業(yè)務(wù)，中小企業(yè)無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融到充足資金，風(fēng)險進(jìn)一步加大，產(chǎn)生不良循環(huán)。

（3）中小企業(yè)信用觀念淡薄

中小企業(yè)在交易時往往對客戶信用情況不重視，對應(yīng)收賬款狀況情況沒有準(zhǔn)確評估和采取風(fēng)險防范措施，易導(dǎo)致應(yīng)收賬款資產(chǎn)價值遭受損失。同時，經(jīng)營狀況良好的情況下不主動進(jìn)行信用評級，缺乏信用觀念。諸多因素影響，銀行等其他金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時信用額度審批較低。

四、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資問題的防范

1.銀行等金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險防范措施

（1）建立風(fēng)控系統(tǒng)，形成預(yù)警機(jī)制

應(yīng)收賬款質(zhì)押登記業(yè)務(wù)辦理過程中，銀行等金融機(jī)構(gòu)面對的風(fēng)險較多，沒有成熟的風(fēng)控系統(tǒng)、預(yù)警機(jī)制會進(jìn)行風(fēng)險管控，會給自身帶來極大的損失。

銀行等金融機(jī)構(gòu)貸前要加強(qiáng)對貸款企業(yè)審查，除在“質(zhì)押登記辦法”中規(guī)定的登記機(jī)構(gòu)對需質(zhì)押的應(yīng)收賬款進(jìn)行登記外，還需嚴(yán)格審查企業(yè)質(zhì)押標(biāo)的是否涉及虛假交易，合同金額、期限等要件是否齊備，合同簽訂是否有附加條款，若有，條款是否具有法律效力。同時，應(yīng)收賬款債務(wù)人經(jīng)營情況經(jīng)常在審核中不被重視，應(yīng)收賬款債務(wù)人與貸款人的信用、經(jīng)營、財務(wù)及債務(wù)情況都應(yīng)嚴(yán)格審查，而不僅僅是只針對應(yīng)收賬款本身進(jìn)行審核，根據(jù)各項綜合審核結(jié)果來確定質(zhì)押標(biāo)的應(yīng)收賬款估值、具體放貸金額及時限等，確保業(yè)務(wù)質(zhì)量，防范風(fēng)險。

銀行等金融機(jī)構(gòu)貸后要加強(qiáng)監(jiān)督、監(jiān)管，形成預(yù)警機(jī)制，跟蹤管理整個流程。一方面是保障合同按約定執(zhí)行，監(jiān)督貸款人及應(yīng)收賬款債務(wù)人合同履約情況，密切關(guān)注可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險，制定發(fā)生違約行為后的應(yīng)急預(yù)案；另一方面是建立管控體系，實時掌握貸款人及應(yīng)收賬款債務(wù)人的各方面情況信息，監(jiān)控到經(jīng)營財務(wù)狀況出現(xiàn)問題時，及時采取措施，確保資產(chǎn)不遭受損失，保證業(yè)務(wù)的平穩(wěn)，最大限度降低不良貸款率。

（2）規(guī)范信用審核

銀行等金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)整體評價是對其開展信貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，而整體評價形成的直觀結(jié)論就是企業(yè)信用情況，中小企業(yè)因其體量小、未來經(jīng)營不確定性強(qiáng)等特點，銀行等金融機(jī)構(gòu)尤其應(yīng)關(guān)注其信用情況。一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)要建立行之有效、科學(xué)的信用評價體系，對目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營、財務(wù)、履約等情況全方位審核形成信用評價結(jié)果。一方面可以根據(jù)不同客戶信用評價結(jié)果精準(zhǔn)開展業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提供貸款規(guī)模、時間等判斷更加科學(xué)；另一方面開展信用審核的過程也為中小企業(yè)提供了業(yè)務(wù)支持，通過完善對中小企業(yè)的信用管理，倒推中小企業(yè)加強(qiáng)自身信用建設(shè)。

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的推進(jìn)開展離不開規(guī)范的信用審核，信用審核質(zhì)量決定了銀行等金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)的成效。高質(zhì)量的信用審核將大大減少業(yè)務(wù)后期的監(jiān)管成本，信用咨詢、認(rèn)證的成熟為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展打下堅實基礎(chǔ)。

（3）提高從業(yè)人員整體素質(zhì)

銀行等金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員直接經(jīng)辦業(yè)務(wù)，從業(yè)人員應(yīng)具有較強(qiáng)的風(fēng)險防范意識，具備大量相關(guān)專業(yè)知識儲備，熟悉工作流程，避免工作中紕漏和疏忽造成不必要損失，有效地規(guī)避法律風(fēng)險。

因此，一方面銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)構(gòu)建科學(xué)的人才培養(yǎng)體系，從多方面入手提高從業(yè)人員整體素質(zhì)；另一方面應(yīng)完善獎懲制度建設(shè)，激勵員工工作積極向上并發(fā)揮自身應(yīng)有水平；同時，加強(qiáng)考核、監(jiān)管，防止內(nèi)部舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。

2.中小企業(yè)風(fēng)險防范措施

（1）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

事前做好前期考察、調(diào)研工作，優(yōu)先選擇周轉(zhuǎn)效率高、資金充足、信用等級高綜合經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)的客戶，保障應(yīng)收賬款質(zhì)量，避免盲目簽約；事中做好監(jiān)督管理工作，及時跟蹤債務(wù)方經(jīng)營、財務(wù)狀況，同時，有兩手準(zhǔn)備，適時引入法律保護(hù)保障自身權(quán)益；事后做好總結(jié)工作，定期召開相關(guān)會議，總結(jié)賬款管理，分析現(xiàn)狀。

（2）提高管理水平，完善各項管理制度

完善、健全企業(yè)各項管理規(guī)章制度，實現(xiàn)規(guī)范化經(jīng)營管理，避免銀行因企業(yè)制度不健全、不完善而導(dǎo)致信用評級偏低，影響業(yè)務(wù)信用額度審批；完善人才培養(yǎng)制度，加強(qiáng)管理人才培養(yǎng)，彌補管理缺陷，從根源上提高企業(yè)管理水平，助力應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等專業(yè)性業(yè)務(wù)開展，緊跟時代的步伐；制定切合企業(yè)自身發(fā)展實際情況的經(jīng)營管理目標(biāo)，目標(biāo)指向明確，企業(yè)才有前進(jìn)發(fā)展的方向，過程中不斷提高管理水平，增強(qiáng)各部門間配合，促使目標(biāo)實現(xiàn)，實現(xiàn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

（3）重視信用建設(shè)

“打鐵還需自身硬”，近年來隨著國內(nèi)制度監(jiān)管越來越嚴(yán)格，要想在銀行獲得高質(zhì)量、低成本的融資越來越需要企業(yè)有一個良好的信用評級。信用不足的企業(yè)，獲得金融機(jī)構(gòu)貸款的機(jī)會相對減少，相應(yīng)的資金成本也會增加，所以企業(yè)要加強(qiáng)自身信用建設(shè)，日積月累見成效。企業(yè)建立相應(yīng)的信用系統(tǒng)，如“客戶信用優(yōu)良系統(tǒng)”和“客戶黑名單系統(tǒng)”；一方面，做好日常統(tǒng)計和跟蹤，將有逾期、拖欠應(yīng)收款項等不良記錄的客戶計入該“黑名單”，減少或避免與其進(jìn)行交易往來，提高其拖欠款項利息等；另一方面，提前還款及按時還款、信用記錄良好的客戶計入“優(yōu)良”系統(tǒng)，可根據(jù)實際情況給予應(yīng)收款項提前歸還折扣進(jìn)行鼓勵；對于客戶的不誠信現(xiàn)象，不重視、不規(guī)范管理，長此以往容易引發(fā)嚴(yán)重問題，為公司帶來經(jīng)營危機(jī)。為了企業(yè)長久發(fā)展，保障應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)順利開展，確保獲得高質(zhì)量融資資源，需加強(qiáng)自身信用建設(shè)。

總結(jié)

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)專業(yè)性強(qiáng)，不同行業(yè)、企業(yè)懸殊，其中“雷”也不少，導(dǎo)致近年來業(yè)務(wù)市場規(guī)模雖大，但一直不溫不火，銀行等其他金融機(jī)構(gòu)顧慮多，擔(dān)心資金貸出風(fēng)險，中小企業(yè)自身體系構(gòu)建不完善、經(jīng)營的不確定性也限制了業(yè)務(wù)發(fā)展。但隨著國內(nèi)社會信用環(huán)境越來越好，各項法律、制度越來越完善，融資渠道越來越通暢，企業(yè)、銀行、國家配合越來越緊密，中小企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)步伐會越來越快，發(fā)展前景十分廣闊。