□ 蘭州 郭少華

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)不斷升溫。近兩年，在中央堅(jiān)持“房住不炒”的環(huán)境下，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展有所放緩，尤其是2020年初，市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下滑。但隨著各項(xiàng)利好政策出臺(tái)，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸回暖，銷售降幅不斷收窄。過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)的堅(jiān)持“房住不炒”的基本原則，加上三道紅線的劃定，從行業(yè)大方向上進(jìn)行調(diào)控，2020年的疫情疊加給行業(yè)帶來(lái)巨大的沖擊。數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)商品房銷售面積179433萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)1.9%，商品房銷售額181930億元，同比增長(zhǎng)4.8%，銷售面積與銷售額在1-2月達(dá)到巔峰，逐月下降。在2021 年下半年開始大型的房企逐步暴雷，出現(xiàn)各種違約和無(wú)法交付住房的情況，前期負(fù)債過(guò)高，經(jīng)營(yíng)策略激進(jìn)的房企陷入泥潭，隨著國(guó)內(nèi)層面開始逐步排雷，行業(yè)開始出清。在近期的表態(tài)當(dāng)中，國(guó)內(nèi)對(duì)房地產(chǎn)的政策開始由嚴(yán)格調(diào)控向?yàn)檫m度寬松轉(zhuǎn)變，這將給前期經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的房企提供新的發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)加速超車搶占市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)資源和市場(chǎng)份額。文章以保利發(fā)展房地產(chǎn)企業(yè)為例，同時(shí)針對(duì)另兩家典型房地產(chǎn)企業(yè)2017-2021年的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行比較分析，識(shí)別其存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出防范措施。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)概念界定

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念。一般理解的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是簡(jiǎn)單地將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等同于籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)為了持續(xù)經(jīng)營(yíng)或擴(kuò)大規(guī)模來(lái)籌措資金，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)重于對(duì)籌資環(huán)節(jié)的識(shí)別與分析；廣義上的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以深入到經(jīng)營(yíng)、投資及籌資各個(gè)環(huán)節(jié)分析所存在的問(wèn)題，其概念涉及面較一般意義上更加寬泛。因此，本文將范圍更廣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為保利發(fā)展后續(xù)研究的概念支撐。

2.房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)是一種以實(shí)現(xiàn)盈利為公司的經(jīng)營(yíng)目的，獨(dú)立進(jìn)行經(jīng)營(yíng)和核算，從事房地產(chǎn)的開發(fā)、經(jīng)營(yíng)、管理及服務(wù)等各項(xiàng)活動(dòng)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織。房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可概括如下。一是現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)要在短時(shí)間籌集到大額資金，保證資金鏈不斷裂，否則可能面臨著開發(fā)項(xiàng)目的錯(cuò)失。二是利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)周期長(zhǎng)，料工費(fèi)、土地及房地產(chǎn)政策存在時(shí)間成本，項(xiàng)目竣工結(jié)算后很可能與預(yù)期估計(jì)利潤(rùn)存在差別。三是受宏觀政策的影響。我國(guó)的土地受到國(guó)家的管控，房?jī)r(jià)與拿地成本相關(guān)，企業(yè)在投資開發(fā)項(xiàng)目時(shí)，需要謹(jǐn)慎以及提前規(guī)劃。

二、公司基本情況

1.公司簡(jiǎn)介。保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司（SH600048）簡(jiǎn)稱保利發(fā)展控股，前身為1992年成立的保利地產(chǎn)，是中國(guó)保利集團(tuán)控股的上市公司，2006年在上海掛牌上市。公司背靠中國(guó)保利集團(tuán)，發(fā)揮集團(tuán)間不同產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應(yīng)，保障優(yōu)質(zhì)資源獲取。公司在戰(zhàn)略管理、經(jīng)營(yíng)管理、資源獲取、管理團(tuán)隊(duì)、體制機(jī)制、品牌影響力等方面具有優(yōu)勢(shì)。公司屬于規(guī)模型央企，具有信用優(yōu)勢(shì)，融資渠道更加多元，融資成本處于行業(yè)低位。保利發(fā)展在2012年宣布開始轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。2021年司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2850.24億元，其中房地產(chǎn)開發(fā)收入高達(dá)2607.67億元，占比達(dá)91.87%，銷售規(guī)模多年穩(wěn)居行業(yè)前五、央企第一。

2.保利發(fā)展經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。多年來(lái)看，雖然受到政策調(diào)控和市場(chǎng)環(huán)境變化，公司總體保持營(yíng)收和利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)，在2021年行業(yè)受到多重因素沖擊，短期指標(biāo)有所下滑，隨著政策的轉(zhuǎn)向放松，公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)穩(wěn)健，土地儲(chǔ)備豐富優(yōu)質(zhì)，預(yù)期能夠保持增長(zhǎng)。2017年—2021年，保利發(fā)展非流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例都在40%以下。據(jù)有關(guān)資料，萬(wàn)科集團(tuán)該指標(biāo)的比例遠(yuǎn)低于保利發(fā)展，保持在13%左右且穩(wěn)定；恒大集團(tuán)該指標(biāo)穩(wěn)定在26%-29%；保利發(fā)展則在2017年、2018年達(dá)33%，在2020年下降至23%。通過(guò)比較得出，萬(wàn)科集團(tuán)該指標(biāo)低，其對(duì)外來(lái)長(zhǎng)期資金的依賴性最弱，保利發(fā)展2017年—2018年對(duì)外來(lái)長(zhǎng)期資金依賴性最強(qiáng)，2019年—2021年穩(wěn)定在25%左右，這說(shuō)明萬(wàn)科集團(tuán)償債壓力最小，保利償債壓力較大，風(fēng)險(xiǎn)也較大。2017年—2021年保利發(fā)展非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例都在10%以下，在2018年達(dá)到最高9%。據(jù)資料顯示，恒大集團(tuán)該指標(biāo)在15%左右，最高時(shí)達(dá)19%；萬(wàn)科集團(tuán)則持續(xù)上升，在2019年達(dá)到最高17%。這是房地產(chǎn)行業(yè)的特性決定的，房地產(chǎn)公司的長(zhǎng)期資產(chǎn)少，能隨著行業(yè)的改變而改變。恒大是中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的龍頭，其非流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比高，說(shuō)明這些固定資產(chǎn)能鞏固行業(yè)地位及市場(chǎng)份額，而保利發(fā)展相比于恒大就低得多，2021年上升至10%。保利發(fā)展?fàn)I業(yè)收入在2017年—2021年一直保持增長(zhǎng)，從1467億元增長(zhǎng)至1850億元，收入規(guī)模翻一番，企業(yè)增長(zhǎng)較快；歸母凈利潤(rùn)從2017年— 2020年保持增長(zhǎng)，2021年受疫情的持續(xù)影響，凈利潤(rùn)有所下滑。

三、保利發(fā)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況

本文使用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自于東方財(cái)富網(wǎng)、同花順。房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要從籌資、投資、營(yíng)運(yùn)過(guò)程來(lái)識(shí)別，本文通過(guò)選取保利發(fā)展2017年—2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，借助償債、營(yíng)運(yùn)、盈利財(cái)務(wù)能力指標(biāo)，并與2021年國(guó)內(nèi)前三大房地產(chǎn)企業(yè)的萬(wàn)科和招商蛇口相應(yīng)的指標(biāo)作比較，進(jìn)一步對(duì)保利發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。本文使用流動(dòng)比率與速動(dòng)比率兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析保利發(fā)展的短期償債能力，使用資產(chǎn)負(fù)債率分析其長(zhǎng)期償債能力。企業(yè)的流動(dòng)比率應(yīng)維持在2左右，流動(dòng)比率越大企業(yè)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，2017年—2021年保利發(fā)展的流動(dòng)比率呈下降趨勢(shì)，后三年流動(dòng)比率穩(wěn)定在1.5左右，保利發(fā)展短期償債能力較強(qiáng)。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，2021年末房地產(chǎn)行業(yè)的流動(dòng)比率為1.73，這三家企業(yè)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)還有一定的差距。保利發(fā)展2012年轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，這并未有效抑制其下降的趨勢(shì)，因此保利發(fā)展需加強(qiáng)對(duì)此的關(guān)注度。再觀察萬(wàn)科與招商蛇口，招商蛇口與保利發(fā)展的流動(dòng)比率比較接近，短期償債能力較強(qiáng)；萬(wàn)科流動(dòng)比率穩(wěn)定在1.2左右，是三家企業(yè)最低的，說(shuō)明萬(wàn)科的短期償債能力下降，償債壓力較大。

2021年末房地產(chǎn)行業(yè)速動(dòng)比率為0.57，該指標(biāo)越接近1，短期償債能力較強(qiáng)，三家企業(yè)均沒(méi)有達(dá)到行業(yè)平均值。保利發(fā)展的速動(dòng)比率處于一個(gè)較為平穩(wěn)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，維持在0.53左右，短期償債能力有所保障。招商蛇口速動(dòng)比率近五年呈下降趨勢(shì)，2021年末為0.55，與保利發(fā)展差距不大；萬(wàn)科的速動(dòng)比率保持下降趨勢(shì)且是三家企業(yè)最低值，2021年末達(dá)0.4，變現(xiàn)能力較差。

2021年末房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為67.8%，該指標(biāo)月接近50%，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)具有特殊性，大部分運(yùn)營(yíng)資金是通過(guò)負(fù)債形式取得的，這就意味著企業(yè)每年的利息費(fèi)用非常大。三家房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率差距較大，其中招商蛇口的資產(chǎn)負(fù)債率最低，近三年的資產(chǎn)負(fù)債率都維持在 65%；保利發(fā)展近五年資產(chǎn)負(fù)債率維持在78%，企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)高于招商蛇口；萬(wàn)科前四年高于80%，2021年有所下降，由此可見，保利發(fā)展的長(zhǎng)期償債能力一般。

經(jīng)過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的分析，可以得出：保利發(fā)展短期償債能力表現(xiàn)較穩(wěn)定，有進(jìn)一步提升的空間，在長(zhǎng)期的償債能力上表現(xiàn)的不如短期償債能力，主要存在的問(wèn)題體現(xiàn)在了資產(chǎn)負(fù)債率的值相對(duì)較高這個(gè)層面上，未來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)加大。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。2021年末房地產(chǎn)行業(yè)銷售毛利率為29.07%，該指標(biāo)越高，盈利能力越強(qiáng)；三家企業(yè)的銷售毛利率都呈先上升后下降的趨勢(shì)，這與房地產(chǎn)行業(yè)的供需有著很大的關(guān)系，三家企業(yè)該指標(biāo)均低于2021年末行業(yè)平均水平，則說(shuō)明了企業(yè)的盈利能力與同行業(yè)的其他企業(yè)相比較低。

銷售凈利率這一指標(biāo)通常情況下被用來(lái)評(píng)估一個(gè)企業(yè)在某段時(shí)間通過(guò)提升自身的銷售總收入，進(jìn)而提升整體的經(jīng)濟(jì)收益的能力。萬(wàn)科與招商蛇口在2021年與前四年相比變動(dòng)較大，當(dāng)年低于10%，而保利發(fā)展的平均年銷售凈利率為14.47%。相較于其它兩家企業(yè)來(lái)說(shuō)，保利發(fā)展具有穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)說(shuō)明2021年萬(wàn)科與招商蛇口通過(guò)其地產(chǎn)銷售收入從地產(chǎn)市場(chǎng)中直接獲取利潤(rùn)的能力相對(duì)較低。

2021年末房地產(chǎn)行業(yè)凈資產(chǎn)收益率為-7.13，該指標(biāo)越高，盈利能力越強(qiáng)，在房地產(chǎn)領(lǐng)域內(nèi)所占據(jù)的地位也都是較高的在2017-2021年期間，招商蛇口和保利發(fā)展的凈資產(chǎn)收益率均為先上升后下降，盈利能力均是先得到了大幅度的提升，后來(lái)都呈現(xiàn)了較小的回落狀態(tài)，但保利發(fā)展更具優(yōu)勢(shì)，與大多數(shù)房企的行業(yè)趨勢(shì)相同，這與房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展周期下的大背景也很契合；萬(wàn)科近五年保持直線下降的趨勢(shì)，盈利能力低于另兩家企業(yè)。這是由于二三線城市絕大部分房產(chǎn)供需關(guān)系嚴(yán)重失衡。

由此看出，不管是整體的銷售能力，還是凈收益，保利發(fā)展所處的地位都是較高的，優(yōu)于招商蛇口，同時(shí)在每年都可以保持相對(duì)較為穩(wěn)定的狀態(tài)?？傊?，保利在盈利能力指標(biāo)雖然有波動(dòng)，但總體表現(xiàn)良好。

3.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。保利正在進(jìn)行自身的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，“去庫(kù)存”是輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的一個(gè)方法，保利本身具有高庫(kù)存壓力，想進(jìn)一步推動(dòng)“去庫(kù)存”來(lái)加速存貨周轉(zhuǎn)。2012年存貨周轉(zhuǎn)率整體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，存貨周轉(zhuǎn)速度加快，間接降低了營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，但近幾年表現(xiàn)下降趨勢(shì)。2021年存貨周轉(zhuǎn)率為27%，資產(chǎn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)增大，表明企業(yè)的存貨變現(xiàn)能力有待加強(qiáng)。

輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型后，保利發(fā)展在2017年到2019年期間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率向另兩家企業(yè)數(shù)值靠攏，說(shuō)明保利發(fā)展應(yīng)收賬款管理策略良好，有利于降低企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。但是仍低于行業(yè)水平的現(xiàn)狀說(shuō)明保利發(fā)展的收賬速度在行業(yè)中較慢，尤其是這不利于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中可能造成劣勢(shì)，甚至有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。萬(wàn)科近五年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率先增后降，一直在100%以上，而招商蛇口應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從337%降至53%，下降約六倍，風(fēng)險(xiǎn)較大。2021年房地產(chǎn)行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.2%，萬(wàn)科較行業(yè)均值略高，較保利發(fā)展資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，營(yíng)運(yùn)能力稍強(qiáng)。招商蛇口維持在0.2%左右，與行業(yè)均值接近。

總的來(lái)說(shuō)，保利的存貨周轉(zhuǎn)速度需要尤為關(guān)注，通過(guò)提升存貨周轉(zhuǎn)速度，對(duì)賬款回收也會(huì)有利，從而加強(qiáng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，降低企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、保利發(fā)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。在前文分析結(jié)果中可以看出保利的長(zhǎng)期償債能力較差，保利發(fā)展雖然通過(guò)發(fā)行債券、增發(fā)股票來(lái)控制自身借貸的規(guī)模，增加融資，這兩種方式能一定程度上能夠籌得資金且減少利息上的支出，但國(guó)家出臺(tái)的政策對(duì)于以借貸方式籌資的渠道的企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資壓力仍然存在。故而降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，融資渠道的伸展是必須要考慮的。

保利在房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)上有所收獲，但從目前看來(lái)，保利仍需要在房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)上有所拓展，通過(guò)多元化的業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)一步分散集中在一處的風(fēng)險(xiǎn)，減輕融資壓力。在房地產(chǎn)行業(yè)受挫的情況下，還應(yīng)該提前規(guī)劃所籌資金用途，詳細(xì)把握到期時(shí)間，減輕資金壓力。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。根據(jù)前文對(duì)于保利的盈利能力上的分析，保利在盈利能力的指標(biāo)良好，但未來(lái)仍然存在投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性。保利發(fā)展主要聚焦在一二線城市，三四線城市的地方企業(yè)綜合實(shí)力并不突出，在規(guī)劃建設(shè)管理上都不夠強(qiáng)勢(shì)。如果保利能進(jìn)軍三四線城市，擴(kuò)大房產(chǎn)規(guī)模，也會(huì)吸引品牌投資的。從居民角度來(lái)說(shuō)，三四線城市的品牌效應(yīng)形成后會(huì)推動(dòng)一二線城市的項(xiàng)目建設(shè)。因此，保利除了聚焦一二線城市和主要經(jīng)濟(jì)圈外，可以通過(guò)在三四線城市增加投資來(lái)優(yōu)化企業(yè)的整體布局。

3.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。從上文中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)部分可以看到，保利地產(chǎn)公司在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率這兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)上的值都是小于行業(yè)其他企業(yè)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低意味著應(yīng)收賬款的數(shù)額相對(duì)較多，有潛在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)；存貨周轉(zhuǎn)率較低，說(shuō)明保利需要加強(qiáng)對(duì)于存貨的管理。

從應(yīng)收賬款角度來(lái)看，保利的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，雖有所提升，但仍然低于萬(wàn)科和招商蛇口，說(shuō)明保利的應(yīng)收賬款的管理不是那么的完善，還需加強(qiáng)管理。首先加強(qiáng)對(duì)于壞賬風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，避免掉入重復(fù)壞賬風(fēng)險(xiǎn)的圈套；其次需要進(jìn)一步加強(qiáng)單位的信用管理；再其次對(duì)于一些賬齡太長(zhǎng)的應(yīng)收賬款，在不放寬企業(yè)賒銷規(guī)定條件下采取多種催款方式來(lái)提升資金回收率。

從存貨角度來(lái)看，保利地產(chǎn)的存貨周轉(zhuǎn)率相對(duì)較低，房地產(chǎn)行業(yè)的存貨金額數(shù)值都比較大。保利地產(chǎn)需要加強(qiáng)存貨管理。第 一，清 庫(kù)存。對(duì)于未銷售出去或放棄購(gòu)買的項(xiàng)目，可以通過(guò)廣告宣傳或者促銷活動(dòng)等手段來(lái)加快存貨的銷售。第二，加強(qiáng)庫(kù)存周期管理。加強(qiáng)對(duì)庫(kù)存人員培訓(xùn)，增強(qiáng)各部門間溝通；對(duì)一些流動(dòng)性強(qiáng)的存貨可以增加采購(gòu)次數(shù)減少庫(kù)存，對(duì)于在建工程這種流動(dòng)性弱的存貨則是需要提前準(zhǔn)備規(guī)劃好存貨的開發(fā)周期，通過(guò)選擇合格的收入確認(rèn)方法，改善其存貨積壓狀況，以達(dá)到提高流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

五、結(jié)語(yǔ)

在本文中，選取了保利地產(chǎn)作為研究的案例，先呈現(xiàn)了保利的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行初步的識(shí)別，對(duì)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的控制措施，結(jié)論總結(jié)如下：在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別上首先簡(jiǎn)述了公司的地位及經(jīng)營(yíng)狀況；其次基于保利發(fā)展2017年—2021年五年的財(cái)務(wù)報(bào)表上的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，與同行業(yè)的萬(wàn)科、招商蛇口進(jìn)行比較，從企業(yè)籌資、投資、營(yíng)運(yùn)這三個(gè)維度判斷其內(nèi)部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；再其次依據(jù)保利的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的結(jié)果對(duì)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)控制措施。