韓森

眼下，隨著全球汽車工業(yè)步入成熟期，汽車零部件行業(yè)規(guī)模與技術(shù)也不斷提升，并已成為汽車工業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。目前，我國(guó)是全球最大的汽車生產(chǎn)國(guó)，國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)也隨之深度融入全球供應(yīng)鏈體系，技術(shù)實(shí)力和制造能力均在快速提升。行業(yè)研究人士指出，未來汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系與配套能力愈發(fā)完善，疊加汽車保有量增加、產(chǎn)業(yè)政策支撐，尤其是新能源汽車高速發(fā)展的大勢(shì)下，我國(guó)汽車零部件產(chǎn)業(yè)無疑仍具備廣闊發(fā)展前景。

今年以來，新能源汽車保持著旺盛增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年1-10 月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成735.2 萬輛和728 萬輛，同比分別增長(zhǎng)33.9% 和37.8%，市場(chǎng)占有率達(dá)30.4%。整體來看，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)正延續(xù)產(chǎn)銷兩旺的良好局面。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來看，此前國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中提到，到2035年，我國(guó)新能源汽車占汽車總銷量比例將達(dá)50%以上。在新能源汽車產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期向好下，也順勢(shì)為汽車零部件帶來了全新發(fā)展機(jī)遇。

而眾所周知，新能源汽車在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與動(dòng)力系統(tǒng)等諸多方面與傳統(tǒng)燃油車存在較大差異，汽車零部件企業(yè)需研發(fā)和生產(chǎn)出更為適合新能源汽車發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)品。對(duì)此，有關(guān)汽車產(chǎn)業(yè)投資人士認(rèn)為，汽車零部件企業(yè)應(yīng)積極順應(yīng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域下大力氣。只有在細(xì)分領(lǐng)域具備核心技術(shù)硬實(shí)力和先發(fā)優(yōu)勢(shì)，才能充分挖掘新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展所帶來的增量空間并進(jìn)一步突圍。

據(jù)了解，當(dāng)前已有諸多細(xì)分領(lǐng)域龍頭享受到了新能源汽車迅猛發(fā)展所帶來的巨大紅利。以金帝股份為例，早在2016年，該公司就積極把握新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，以下游客戶配套需求為導(dǎo)向，深度聚焦新能源汽車異步感應(yīng)電機(jī)鑄鋁轉(zhuǎn)子的技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前，其在鑄鋁轉(zhuǎn)子模具設(shè)計(jì)、制造，鑄鋁轉(zhuǎn)子成型等環(huán)節(jié)均形成了核心技術(shù)，確保了產(chǎn)品孔隙率低、高強(qiáng)度、高電導(dǎo)率等技術(shù)要求，并減少NVH對(duì)整車的影響，同時(shí)更實(shí)現(xiàn)了向驅(qū)動(dòng)電機(jī)轉(zhuǎn)子總成的突破。據(jù)悉，近年來金帝股份已陸續(xù)獲得蔚來、匯川聯(lián)合動(dòng)力、上海電驅(qū)動(dòng)、英搏爾等眾多關(guān)于鑄鋁轉(zhuǎn)子總成的量產(chǎn)或定點(diǎn)。伴隨業(yè)務(wù)放量，該公司在新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)（新能源汽車的核心系統(tǒng)）收入由2020年的4，227.66萬元攀升至2022年的16，505.42萬元，年均復(fù)合增速高達(dá)97.59%，業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性頗為突出。此外，據(jù)相關(guān)人士透露，基于技術(shù)優(yōu)勢(shì)，金帝股份變速箱應(yīng)用場(chǎng)景也已由燃油車擴(kuò)展至混動(dòng)車市場(chǎng)，這也為其進(jìn)一步享受高景氣賽道紅利夯實(shí)了地基。

電動(dòng)化時(shí)代，作為汽車“心臟”，動(dòng)力系統(tǒng)至關(guān)重要。區(qū)別傳統(tǒng)燃油車，新能源汽車以電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)為核心，驅(qū)動(dòng)電機(jī)作為動(dòng)力輸出，價(jià)值量占比僅次于鋰電池，重要性可見一斑。從技術(shù)角度而言，電動(dòng)汽車?yán)m(xù)航、性能、成本是繞不開的三座大山，如何做到三者均衡，則需對(duì)驅(qū)動(dòng)方式進(jìn)行思考。業(yè)內(nèi)人士指出，雙電機(jī)對(duì)技術(shù)要求較高，如采用雙電機(jī)驅(qū)動(dòng)，性能無疑能得到大幅提升，并可提高能量利用效率，但雙電機(jī)強(qiáng)大動(dòng)力下，能耗通常更高，也使續(xù)航相應(yīng)減少。目前來看，雙電機(jī)在中高端車型應(yīng)用較多，而交流異步電機(jī)在高速度場(chǎng)景下性能更優(yōu)，主要用于高端車型雙電機(jī)配套方案。

當(dāng)前，從上海車展“被圍觀”，到慕尼黑車展“走出去”，我國(guó)新能源汽車謀求高端化發(fā)展已漸成趨勢(shì)。銀河證券分析顯示，分價(jià)格段來看，2023年1-9月，35萬-40萬元銷量同比增長(zhǎng)高達(dá)135.4%，中高端新能源車型正在快速放量。另據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，受消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)，10月高端車型銷售占比提升明顯。

而據(jù)了解，上文提及的金帝股份，其異步感應(yīng)電機(jī)鑄鋁轉(zhuǎn)子目前已與蔚來等諸多高端新能源車客戶保持緊密合作，業(yè)務(wù)板塊增速不斷提檔。未來，隨著我國(guó)新能源汽車高端化程度加深，有望進(jìn)一步帶動(dòng)異步電機(jī)市場(chǎng)需求，以金帝股份為代表的在異步感應(yīng)電機(jī)鑄鋁轉(zhuǎn)子領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，市場(chǎng)空間或?qū)⒓铀贁U(kuò)容。

整體來看，受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)高速增長(zhǎng)，電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)行業(yè)正處快速成長(zhǎng)期。據(jù)機(jī)構(gòu)分析預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2025年我國(guó)新能源汽車銷量將達(dá)1107萬輛，而電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1195億元，2021-2025年均復(fù)合增速達(dá)37%。千億藍(lán)海市場(chǎng)下，綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出的汽車零部件企業(yè)勢(shì)必將脫穎而出并大有可為。