王耀賢（高級(jí)會(huì)計(jì)師）

（廣發(fā)銀行澳門分行財(cái)會(huì)部 澳門 999078）

一、引言

財(cái)政部于2017 年3 月31 日發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)修訂<企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量>的通知》（財(cái)會(huì)［2017］7號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“CAS 22”），對(duì)我國(guó)金融工具的分類、計(jì)量、核算等方面進(jìn)行了重新規(guī)定，但在具體行業(yè)的落地執(zhí)行還需一定時(shí)間。為完善對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“資管業(yè)務(wù)”）的監(jiān)管，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也陸續(xù)發(fā)文，但業(yè)界對(duì)某些問題的看法仍存在一定的差異。財(cái)政部于2022 年5月25 日發(fā)布了《資產(chǎn)管理產(chǎn)品相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》（財(cái)會(huì)［2022］14號(hào)），從會(huì)計(jì)理論到實(shí)操等層面都大幅推動(dòng)了資管業(yè)務(wù)核算體系的統(tǒng)一進(jìn)程。

然而，資管業(yè)務(wù)在我國(guó)處于快速發(fā)展階段，雖然有一定的財(cái)會(huì)規(guī)定作為執(zhí)行依據(jù)，但在實(shí)操中仍存在一些需討論的空間。同時(shí)疊加如風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)績(jī)管理等關(guān)聯(lián)需求，在具體操作中也對(duì)會(huì)計(jì)工作提出了更高的要求。本文將結(jié)合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品（以下簡(jiǎn)稱“資管產(chǎn)品”）金融資產(chǎn)分類及重分類工作進(jìn)行探討。

二、資管業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

2012年我國(guó)資管業(yè)務(wù)規(guī)模為26.2萬(wàn)億元，至2021年末已達(dá)133.7萬(wàn)億元（見圖1），行業(yè)高速發(fā)展，行業(yè)監(jiān)管也面臨巨大挑戰(zhàn)。截至2021年末，資管行業(yè)兩大直接監(jiān)管機(jī)構(gòu)所監(jiān)管的市場(chǎng)體量相當(dāng)，如表1 所示。自2018 年起，財(cái)政部、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等金融管理機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布近20個(gè)文件對(duì)資管業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，行業(yè)管理體系不斷完善，但在此過(guò)程中仍存在一些需繼續(xù)探討的空間。

圖1 我國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模

表1 2021年末我國(guó)資管規(guī)模分布

三、金融資產(chǎn)分類

（一）分類模型

資管產(chǎn)品投資金融資產(chǎn)進(jìn)行分類所遵循的基本原則與企業(yè)一樣，根據(jù)《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9 號(hào)——金融工具》（IFRS 9，也稱“新金融工具準(zhǔn)則”），需要結(jié)合投資人的持有意圖測(cè)試（業(yè)務(wù)模式測(cè)試：Business Model）及金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流量特征測(cè)試（SPPI 測(cè)試：Solely Payments of Principal and Interest）進(jìn)行考慮。然而，因?yàn)橘Y管產(chǎn)品多以凈值或萬(wàn)份收益作為主要的損益展示指標(biāo)，以對(duì)客申贖為主要運(yùn)營(yíng)特征，選取以公允計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益（FVOCI）的分類，意味著需將公允價(jià)值（Fair Value，簡(jiǎn)稱“FV”）變動(dòng)與利息收入拆分核算，同時(shí)還需區(qū)分是債務(wù)工具還是權(quán)益工具，在處置時(shí)將公允價(jià)值變動(dòng)分別計(jì)入當(dāng)期損益、留存收益，核算上更復(fù)雜，但投資者只關(guān)注按全部所有者權(quán)益計(jì)算的凈值，不關(guān)心具體列報(bào)項(xiàng)目，故選取FVOCI 分類沒有實(shí)質(zhì)增加向報(bào)表使用者提供的有效信息，所以實(shí)操中多會(huì)選取以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益（FVTPL）的分類，而基本不會(huì)主動(dòng)選取FVOCI分類，即FVOCI的分類一般不存在于資管產(chǎn)品中。因此，本文后續(xù)不再就資產(chǎn)管理實(shí)際業(yè)務(wù)中極其少見的FVOCI 分類進(jìn)行論述，也基于FVOCI 分類的極少見，筆者認(rèn)為從某種意義上說(shuō)資管產(chǎn)品投資金融資產(chǎn)的分類較一般企業(yè)類會(huì)計(jì)主體相對(duì)簡(jiǎn)單。

此外，除會(huì)計(jì)準(zhǔn)則外，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定，如只允許封閉式產(chǎn)品在滿足一定條件下使用攤余成本法等，也會(huì)從合規(guī)角度直接影響資管產(chǎn)品投資金融資產(chǎn)的分類結(jié)果。

綜合前述情況，筆者認(rèn)為實(shí)操中的資管產(chǎn)品投資的金融資產(chǎn)可參考如圖2所示的模型進(jìn)行會(huì)計(jì)分類。需說(shuō)明的是，根據(jù)IFRS 9：BC4.14，IASB認(rèn)同在進(jìn)行金融資產(chǎn)分類時(shí)先考慮業(yè)務(wù)模式可以更有效率，因此筆者在圖2 模型中將業(yè)務(wù)模式測(cè)試提到SPPI 測(cè)試之前，與一般傳統(tǒng)流程不同，但更貼近會(huì)計(jì)實(shí)操。

圖2 金融資產(chǎn)分類模型

（二）分類時(shí)建議考慮的因素

1.投資人的內(nèi)外部管理訴求。有些投資人（購(gòu)買產(chǎn)品的客戶），如需定期對(duì)外披露報(bào)告的上市公司、以資產(chǎn)保值增值為目標(biāo)的國(guó)企等，希望其報(bào)表能展示投資業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，從而避免公允價(jià)值變動(dòng)損益為負(fù)數(shù)可能帶來(lái)的負(fù)面評(píng)價(jià)和影響；有些投資人，如投資公司、外資企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等，則愿意其報(bào)表及時(shí)反映市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以利于及時(shí)決策。前者會(huì)偏向其投資的資管產(chǎn)品采用攤余成本法（AC）計(jì)量和核算，而后者則更偏向采用公允價(jià)值（FV）進(jìn)行核算。

根據(jù)IFRS 9：B4.1.2，進(jìn)行業(yè)務(wù)測(cè)試時(shí)，不應(yīng)只著眼于單個(gè)金融資產(chǎn)，還需結(jié)合會(huì)計(jì)主體整體層面上的管理意圖進(jìn)行考量。上述進(jìn)行資產(chǎn)分類的出發(fā)點(diǎn)看起來(lái)似乎有一定的主觀性，但真實(shí)反映了投資人的內(nèi)外部管理訴求，這實(shí)質(zhì)上也是“業(yè)務(wù)模式”和“持有意圖”的反映，符合IFRS 9從整體層面進(jìn)行業(yè)務(wù)評(píng)估的要求。

2.管理人的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。管理人作為資管產(chǎn)品運(yùn)行的執(zhí)行人，在進(jìn)行資產(chǎn)分類時(shí)也需考慮是否滿足其風(fēng)險(xiǎn)管理需求。如采用攤余成本法核算的金融資產(chǎn)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不敏感。雖然可以通過(guò)計(jì)提減值準(zhǔn)備的方式反映其風(fēng)險(xiǎn)，但減值準(zhǔn)備的計(jì)提一般有固定頻率（IFRS 9：5.5.9 規(guī)定為報(bào)告日），不會(huì)每日進(jìn)行；而且普遍使用的ECL模型（預(yù)期信用損失（ECL）=違約概率（PD）×違約損失率（LGD）×違約風(fēng)險(xiǎn)敞口（EAD））中，違約概率（PD，probability of default）、違約損失率（LGD，loss given default）一般每年更新一次，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)很可能有一定的延遲性。如果資管產(chǎn)品投資的金融資產(chǎn)本息并無(wú)兌付風(fēng)險(xiǎn)，也是以到期收取本息為持有目的，采用公允價(jià)值核算雖能及時(shí)反映市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，但所產(chǎn)出的會(huì)計(jì)信息可能干擾日常的管理活動(dòng)。比如，在市場(chǎng)利率上行期間，標(biāo)準(zhǔn)債券的公允價(jià)值會(huì)持續(xù)下行，如沒有出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，該下行實(shí)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所致，為暫時(shí)性波動(dòng)，最終公允價(jià)值會(huì)與到期本金和利息兌付金額趨同，不影響標(biāo)準(zhǔn)債券到期本金和利息的回收。因此，筆者認(rèn)為管理人在進(jìn)行金融資產(chǎn)分類時(shí)，還應(yīng)結(jié)合能否按需準(zhǔn)確反映產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及收益等管理要求進(jìn)行考慮，過(guò)多的信息反而會(huì)造成干擾，影響報(bào)表使用者的判斷。

當(dāng)然在實(shí)操中，結(jié)合管理人的風(fēng)險(xiǎn)管理需求考慮金融資產(chǎn)的分類也存在一定的難度。如采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，業(yè)界普遍取用來(lái)自第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)的估值結(jié)果。第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)使用的估值模型可能是比較通用的模型，但具體輸入?yún)?shù)的設(shè)定、選取帶有一定的內(nèi)部判斷，而且通常屬于商業(yè)機(jī)密不會(huì)公開。此時(shí)，管理人會(huì)因無(wú)法完全掌握第三方估值模型的內(nèi)涵，而削弱對(duì)金融資產(chǎn)實(shí)際估值情況的掌握力度，從而影響管理人對(duì)資管產(chǎn)品的日常風(fēng)險(xiǎn)管理和控制等工作。因此，管理人應(yīng)持續(xù)對(duì)第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)的估值結(jié)果進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，可根據(jù)自己建立的模型進(jìn)行估值比對(duì)，如發(fā)現(xiàn)異常情況及時(shí)與第三方估值機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，或發(fā)起估值調(diào)整。

此外，部分管理人還可能出于市場(chǎng)因素等考慮，降低風(fēng)險(xiǎn)控制需求在金融資產(chǎn)分類考量因子中的重要性等級(jí)或權(quán)重。比如，在資管產(chǎn)品初始成立時(shí)，投資使用攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)即使為正常類資產(chǎn)，也需自投資日起計(jì)提減值準(zhǔn)備。這意味著產(chǎn)品成立首日因計(jì)提了階段1的減值，凈值就會(huì)跌破1。此時(shí)，出于避免產(chǎn)品凈值跌破1的考慮，部分管理人可能選擇犧牲一定的風(fēng)險(xiǎn)控制需求，選取FVTPL的分類，以公允價(jià)值計(jì)量。

3.資產(chǎn)的某些特性。除債券、回購(gòu)等常規(guī)類資產(chǎn)外，特殊目的載體（SPV）也是資管產(chǎn)品重要的投資品類。此類資產(chǎn)的底層往往是多類別金融資產(chǎn)的組合，為更合理反映管理人對(duì)此類金融資產(chǎn)的管理層次，管理人多會(huì)直接將其視作一個(gè)資產(chǎn)組指定以公允價(jià)值進(jìn)行核算。對(duì)此類資產(chǎn)，出于更精準(zhǔn)核算或管理需要，可考慮穿透至底層資產(chǎn)，結(jié)合其資產(chǎn)特征以及管理人持有該類金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式，進(jìn)行歸類分組，對(duì)滿足相應(yīng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的，進(jìn)一步分組選取對(duì)應(yīng)的分類和核算辦法（王耀賢，2019）。

（三）金融資產(chǎn)重分類

1.核心考量因素。

（1）準(zhǔn)則規(guī)定。根據(jù)IFRS 9：4.4.1，資管產(chǎn)品管理人改變金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行重分類，這是在業(yè)務(wù)實(shí)操中最普遍觸發(fā)重分類的考量因素。需注意的是，在原合同條款不變而現(xiàn)金流變化的情景下，IASB 不同意可據(jù)此進(jìn)行重分類調(diào)整（IFRS：BC4.117）。因?yàn)樵诔跏加喠⒑贤瑫r(shí)，已經(jīng)是基于合同條款及可預(yù)見的現(xiàn)金流變化進(jìn)行的金融資產(chǎn)分類，后續(xù)的現(xiàn)金流變化并非因業(yè)務(wù)改變帶來(lái)的，而是原合同條款在執(zhí)行過(guò)程中的正常體現(xiàn)。

（2）監(jiān)管政策。除會(huì)計(jì)準(zhǔn)則外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策導(dǎo)向及要求也是促使管理人對(duì)投資資產(chǎn)進(jìn)行重分類的核心因素。如在產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)采用市值法計(jì)量，因此管理人在實(shí)操中逐步傾向性地將金融資產(chǎn)從AC重分類至FVTPL，以滿足合規(guī)要求。同時(shí)，監(jiān)管的要求也是資管產(chǎn)品重分類需考慮的重要依據(jù)，如中國(guó)人民銀行辦公廳發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步明確規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見有關(guān)事項(xiàng)的通知》及其說(shuō)明提出了分類的要求，不符合的需據(jù)此進(jìn)行重分類調(diào)整。

2.重分類日判定。根據(jù)CAS 22的規(guī)定，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)金融資產(chǎn)進(jìn)行重分類的業(yè)務(wù)模式發(fā)生變更后的首個(gè)報(bào)告期間的第一天為重分類日。資管產(chǎn)品會(huì)按季度、半年度、年度披露定期報(bào)告，與法人會(huì)計(jì)主體非常相似。因此業(yè)界有一種看法認(rèn)為資管產(chǎn)品的重分類日應(yīng)為定期報(bào)告日。但筆者認(rèn)為重分類日不能僅簡(jiǎn)單地根據(jù)定期報(bào)告頻率來(lái)判定，而應(yīng)該根據(jù)資管業(yè)務(wù)實(shí)際情況進(jìn)行判定。一是因?yàn)橘Y管產(chǎn)品實(shí)際對(duì)投資人披露的頻率高于定期報(bào)告的頻率，多數(shù)產(chǎn)品是按月或按周進(jìn)行披露，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、公募基金等甚至按日披露，具備進(jìn)行重分類披露的基礎(chǔ)條件；二是與企業(yè)股東投資不同，資管產(chǎn)品申贖是常態(tài)，需及時(shí)進(jìn)行重分類以保證按業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)反映產(chǎn)品凈值，保護(hù)投資人公平申贖的權(quán)利；三是IFRS 9：B4.4.2 提到在業(yè)務(wù)模式改變至重分類日期間需停止同類業(yè)務(wù)，如以定期報(bào)告日為重分類日而反向限制業(yè)務(wù)開展，本末倒置；四是IFRS 9對(duì)“業(yè)務(wù)模式變更后首個(gè)報(bào)告日的首日”的規(guī)定并不明確，沒有拒絕可將對(duì)投資人的更高頻率的定期披露日作為重分類日。鑒于此，筆者認(rèn)為根據(jù)凈值披露日作為重分類日，更符合業(yè)務(wù)實(shí)際，能更及時(shí)地為報(bào)表使用者提供有效信息。

3.實(shí)操中存在的特殊情形。IASB 認(rèn)可從以公允價(jià)值計(jì)量重分類至以攤余成本計(jì)量（IFRS9:BC4.120），但在實(shí)際業(yè)務(wù)中并不常見。一方面，財(cái)會(huì)人員會(huì)擔(dān)心因?qū)?zhǔn)則把握不準(zhǔn)或重分類所需的文檔材料準(zhǔn)備不全，導(dǎo)致監(jiān)管處罰，不會(huì)主動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)從FVTPL到AC的重分類；另一方面，投資人員因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)會(huì)計(jì)知識(shí)，也不會(huì)主動(dòng)提出此類的重分類建議。這就形成了財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)間的真空地帶，以致此重分類不常見。但筆者認(rèn)為，會(huì)計(jì)的基本功能是為報(bào)表使用者提供最貼近業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的信息，因此在滿足監(jiān)管要求及準(zhǔn)則的前提下，財(cái)會(huì)人員可以主動(dòng)提示投資人員，商討共同發(fā)起重分類。筆者認(rèn)為相關(guān)重分類的特殊情形主要可分為市場(chǎng)變化驅(qū)動(dòng)和資產(chǎn)要素改變驅(qū)動(dòng)兩類：

（1）市場(chǎng)變化驅(qū)動(dòng)重分類。金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，參與者預(yù)期的變化會(huì)拉動(dòng)收益率曲線的調(diào)整。以標(biāo)準(zhǔn)債這類最頻繁交易的資管產(chǎn)品為例，投資經(jīng)理在購(gòu)買時(shí)一般以出售獲利為管理模式，根據(jù)IFRS9：B4.1.5 會(huì)被分類為FVTPL 類金融資產(chǎn)。但后續(xù)隨著市場(chǎng)變化，投資經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)利率走勢(shì)的預(yù)判可能與購(gòu)買標(biāo)債時(shí)相反，即預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)利率上行等情況，在不影響產(chǎn)品層面流動(dòng)性的前提下，為避免“浮虧”變“實(shí)虧”已無(wú)出售打算，實(shí)際管理模式已從出售獲利改為持有獲取賬面利息。此時(shí)，隨著市場(chǎng)利率的走高，會(huì)引起債券公允價(jià)值的下跌，但只要未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，這種公允價(jià)值下跌是暫時(shí)的，以此信息作為核算數(shù)據(jù)將導(dǎo)致產(chǎn)品凈值虛低，不能反映業(yè)務(wù)本質(zhì)，從而影響投資人對(duì)報(bào)表的使用和業(yè)績(jī)判斷。在此情況下，已達(dá)到因業(yè)務(wù)模式變化觸發(fā)的重分類條件（IFRS 9：BC4.115），可參考上頁(yè)圖2 的模型進(jìn)行由FVTPL 到AC 的重分類判斷。當(dāng)然，這里也需要強(qiáng)調(diào)一下，投資經(jīng)理的管理模式在從出售轉(zhuǎn)變?yōu)槌钟泻?，不得再隨意改變，否則與會(huì)計(jì)的一致性原則相悖，且有操控報(bào)表結(jié)果的嫌疑。因此在重分類前需慎重，財(cái)會(huì)人員應(yīng)全程參與重分類討論，為決策提供會(huì)計(jì)方面的依據(jù)和意見，保證會(huì)計(jì)工作的嚴(yán)肅性。

（2）資產(chǎn)要素改變驅(qū)動(dòng)重分類。在資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)實(shí)務(wù)中，初始投資時(shí)被分類為FVTPL 的資產(chǎn)，管理人普遍會(huì)選取中債估值或中證估值等權(quán)威第三方估值作為資產(chǎn)估值。后續(xù)如前述資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或有負(fù)面信息，中債或中證等會(huì)調(diào)低其估值，賬務(wù)處理上體現(xiàn)為公允價(jià)值下降。然而，在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后，管理人可能與資產(chǎn)發(fā)行人談判，獲取對(duì)其產(chǎn)品投資資產(chǎn)的特定擔(dān)保，確保能按票面利率收取本息。但中債估值或中證估值等權(quán)威第三方估值機(jī)構(gòu)不會(huì)考慮類似前述的個(gè)別情形，即發(fā)行人僅對(duì)個(gè)別持有人的擔(dān)保不會(huì)引起中債或中證估值的變化，管理人如仍直接采用中債或中證等權(quán)威第三方估值機(jī)構(gòu)估值結(jié)果將導(dǎo)致估值結(jié)果虛低，誤導(dǎo)報(bào)表使用者。

此情形下，一種處理方法是管理人在引用第三方估值的基礎(chǔ)上，對(duì)估值結(jié)果進(jìn)行調(diào)整，每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日需編制對(duì)第三方權(quán)威估值調(diào)整的說(shuō)明并歸檔，但較為繁瑣，且容易在監(jiān)管檢查時(shí)被質(zhì)疑。值得一提的是，該資產(chǎn)存在風(fēng)險(xiǎn)，難以在市場(chǎng)處置，即使有買方，擔(dān)保人也極可能只愿意為原持有人提供擔(dān)保，而不愿意為再次交易后的新持有人提供擔(dān)保。此時(shí)，管理人為避免損失只能繼續(xù)持有該資產(chǎn)，以收取由擔(dān)保方代為償付的合同現(xiàn)金流作為業(yè)務(wù)模式，公允價(jià)值計(jì)量已不能反映業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)。筆者認(rèn)為這種處理方法雖能在報(bào)表層面較為準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)價(jià)值，但未能準(zhǔn)確地反映業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)。

另一種處理方法是將該資產(chǎn)重分類至以攤余成本計(jì)量的資產(chǎn)。筆者認(rèn)為在對(duì)本息有擔(dān)保的情況下，合同現(xiàn)金流的獲取能得到保障，該金融資產(chǎn)可滿足SPPI 測(cè)試的要求；同時(shí)管理人的業(yè)務(wù)模式實(shí)質(zhì)上已轉(zhuǎn)為收取合同現(xiàn)金流量，從“實(shí)質(zhì)重于形式”考慮，可以將該資產(chǎn)重分類為以攤余成本計(jì)量。這種處理方式在后續(xù)計(jì)量時(shí)，不用在每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日編制調(diào)整權(quán)威第三方估值的說(shuō)明，無(wú)潛在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，更為簡(jiǎn)便，也更能反映業(yè)務(wù)模式實(shí)質(zhì)和現(xiàn)金流特征，為報(bào)表使用者提供更準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息。

例：假設(shè)甲資管計(jì)劃1月1日以100元的價(jià)格初始購(gòu)入100 份A 標(biāo)債，該債券票面利率為6%。5 月根據(jù)第三方估值機(jī)構(gòu)估值，單份標(biāo)債公允價(jià)值上升至103 元。6 月30 日，第三方估值機(jī)構(gòu)公布單份標(biāo)債公允價(jià)值下跌至80元，但經(jīng)Z 管理人與標(biāo)債發(fā)行人談判，標(biāo)債發(fā)行人同意為Z管理人購(gòu)買的債券提供特定擔(dān)保，并于7月1 日將擔(dān)保資金2 300 元打入開立的托管賬戶專門用于償付債券本息；此時(shí)第三方估值機(jī)構(gòu)估值維持不變。資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表相關(guān)業(yè)務(wù)列報(bào)見表2。

表2 相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表舉例

如表2所示，Z管理人5月根據(jù)第三方估值機(jī)構(gòu)的估值結(jié)果，對(duì)A 標(biāo)債的估值上調(diào)300 元至10 300 元；6 月根據(jù)第三方估值機(jī)構(gòu)估值結(jié)果，將A 標(biāo)債的公允價(jià)值下調(diào)至8 000 元。7 月1 日標(biāo)債發(fā)行人同意為特定Z 管理人購(gòu)買的債券提供擔(dān)保后，第三方估值機(jī)構(gòu)估值不會(huì)考慮前述個(gè)體因素，仍將A 標(biāo)債估值維持在6月末單份80元，如不進(jìn)行調(diào)整不能反映資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。7月在進(jìn)行從FVTPL到AC的重分類調(diào)整時(shí)，同時(shí)針對(duì)新增擔(dān)保進(jìn)行價(jià)值重估，于當(dāng)月報(bào)表準(zhǔn)確反映A標(biāo)債10 300 元的價(jià)值及300 元的收益，可為報(bào)表使用者提供準(zhǔn)確的信息用于決策。

四、后續(xù)建議

隨著行業(yè)的發(fā)展和升級(jí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及監(jiān)管相關(guān)制度的不斷完善，財(cái)會(huì)工作在資管業(yè)務(wù)中的重要性越來(lái)越高。財(cái)會(huì)人員的角色已不僅僅是業(yè)務(wù)最末端的后臺(tái)的記賬人員，在業(yè)務(wù)實(shí)操中的專業(yè)性賦予了財(cái)會(huì)人員更多的職責(zé)。筆者認(rèn)為，財(cái)會(huì)人員一定要認(rèn)清財(cái)會(huì)工作在新時(shí)期豐富的職責(zé)內(nèi)涵，實(shí)現(xiàn)從后臺(tái)的邊界跨越，主動(dòng)助力前臺(tái)業(yè)務(wù)發(fā)展。

一是提早介入產(chǎn)品研發(fā)，財(cái)會(huì)人員對(duì)資產(chǎn)如何分類和計(jì)量等方面的專業(yè)意見，能保證資管產(chǎn)品落地運(yùn)營(yíng)后的報(bào)表數(shù)據(jù)更真實(shí)、準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)的估值變化情況，為風(fēng)控工作提供準(zhǔn)確依據(jù)，也能有效減少后續(xù)資產(chǎn)因進(jìn)行重分類等操作產(chǎn)生過(guò)多的信息從而擾亂判斷或影響判斷效率。

二是進(jìn)行資產(chǎn)分類時(shí)，不能局限在產(chǎn)品范圍內(nèi)或僅著眼于資產(chǎn)本身，還需同時(shí)結(jié)合投資人（資管產(chǎn)品購(gòu)買的客戶）自身經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)管理及收益考核評(píng)估的訴求進(jìn)行綜合考慮，選取最適合的資產(chǎn)分類方案，以發(fā)揮會(huì)計(jì)信息產(chǎn)出的最大效能。

此外，建議監(jiān)管部門能聯(lián)合起來(lái)，共同考量研究細(xì)分業(yè)務(wù)類別的差異，在制定統(tǒng)一的制度規(guī)定的同時(shí)，也能有針對(duì)性地制定操作細(xì)則，點(diǎn)面結(jié)合，形成系統(tǒng)化的會(huì)計(jì)核算體系，并及時(shí)結(jié)合業(yè)務(wù)及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展進(jìn)行優(yōu)化更新，為業(yè)務(wù)良性發(fā)展奠定制度基礎(chǔ)。