陳普信，羅大清，陳俊岳

(1.中海石油(中國(guó))東海西湖石油天然氣作業(yè)公司，上海 200335；2.中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院，北京 100029；3.國(guó)家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心，北京 100043)

0 引言

合作是個(gè)人與個(gè)人、群體與群體之間為達(dá)到共同目的，彼此相互配合的一種聯(lián)合行動(dòng)，油氣聯(lián)合作業(yè)公司則是為了實(shí)現(xiàn)油氣資源的有效開(kāi)發(fā)和利用，在石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，國(guó)際石油公司或石油經(jīng)濟(jì)組織等投資者在平等、互利的基礎(chǔ)上合理調(diào)配資金、資源、技術(shù)、市場(chǎng)等要素，相互協(xié)作的經(jīng)濟(jì)行為。其投入資本主要是資源、技術(shù)、勞務(wù)、資金等，實(shí)現(xiàn)手段是最大程度地掌控權(quán)益，目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化和更高的利潤(rùn)回報(bào)，途徑是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高自身競(jìng)爭(zhēng)力、增加市場(chǎng)份額，根本目的是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。

由于油氣資源分布極不均衡，石油開(kāi)發(fā)又是高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高技術(shù)行業(yè)，再加上石油在經(jīng)濟(jì)、軍事上的重要地位，二十世紀(jì)初即開(kāi)始了世界范圍的石油聯(lián)合作業(yè)公司，但大都是以租讓形式存在，直到五十年代才出現(xiàn)并迅速普及了以合同形式成立的現(xiàn)代意義的合作公司[1]，其中一種為聯(lián)合作業(yè)形式，即雙方以資源、資金、技術(shù)等為基礎(chǔ)，共同組建一個(gè)公司，負(fù)責(zé)油氣田的勘探、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售，共同經(jīng)營(yíng)管理和決策，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和分配利潤(rùn)。

1 投資方權(quán)益博弈與控制訴求分析

1.1 投資者權(quán)益訴求

投資者都有獲取最大利益和表達(dá)利益實(shí)現(xiàn)的意愿，因此，投資者會(huì)要求對(duì)所投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策擁有有效的控制權(quán)和話語(yǔ)權(quán)，特別是在對(duì)等股權(quán)情況下。這也回答了對(duì)等股權(quán)情況下，最好是成立聯(lián)合作業(yè)公司而不是一方作為作業(yè)者的問(wèn)題。一方作為作業(yè)者時(shí)，公司的另一方控制權(quán)與所有權(quán)分離，公司的作業(yè)者會(huì)利用其控制權(quán)通過(guò)增加公司融資成本、轉(zhuǎn)移公司利益、阻礙公司重組等方式侵害其他投資人的利益。因此聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司)投資方的權(quán)益訴求一般為：(1)決策的權(quán)益訴求。其主要是能對(duì)投資決策產(chǎn)生最大的影響并和？控制到最低的投資風(fēng)險(xiǎn)，包括立項(xiàng)審批、重大項(xiàng)目招投標(biāo)、招標(biāo)策略及評(píng)標(biāo)結(jié)果、高效的石油開(kāi)采和科學(xué)的開(kāi)采方案的審批等。(2)經(jīng)營(yíng)的權(quán)益訴求。其包括控制或制定合理的財(cái)務(wù)制度、參與經(jīng)營(yíng)管理以及在商務(wù)采辦、費(fèi)用預(yù)算及控制、財(cái)務(wù)結(jié)算、會(huì)計(jì)流程、項(xiàng)目運(yùn)維等重大事項(xiàng)上形成有效約束。(3) 利益的權(quán)益訴求。其包括獲取成功后的利益、分成設(shè)計(jì)、分配方案、投資效果等。(4)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益訴求。包括風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均等、生產(chǎn)安全、環(huán)境保護(hù)、資金安全、審計(jì)檢查、資料和信息的獲取等。

1.2 權(quán)益博弈與控制訴求

聯(lián)合作業(yè)公司成立及運(yùn)行過(guò)程中，投資者關(guān)注自己的投資利益、利益風(fēng)險(xiǎn)，并會(huì)就此開(kāi)展利益博弈和控制，科學(xué)的權(quán)益博弈不是禁止權(quán)益的表達(dá)和博弈，而是需要為權(quán)益的表達(dá)和博弈制定規(guī)則，設(shè)立制度安排，從而保障權(quán)益博弈能夠健康有序地進(jìn)行，以促進(jìn)相對(duì)和諧的利益關(guān)系和利益格局的形成[2]，權(quán)益博弈與控制是在對(duì)合作雙方的各自利益目標(biāo)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，將利益目標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)控制行為兩者納入到一個(gè)動(dòng)態(tài)的博弈分析框架內(nèi)，即利益博弈的規(guī)則化，使得權(quán)益均衡合理。

2 對(duì)等股權(quán)下的經(jīng)營(yíng)策略

要達(dá)到投資方的權(quán)益平衡，就要制定博弈規(guī)則，研究認(rèn)為，產(chǎn)品分成合同、雙簽制、審計(jì)制、部門派出代表制、財(cái)務(wù)總監(jiān)(總會(huì)計(jì)師)制、投資項(xiàng)目聯(lián)合審查、投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)技術(shù)評(píng)價(jià)、合作管理一體化戰(zhàn)略等是聯(lián)合作業(yè)公司投資方對(duì)投資控制和保證權(quán)益的最有效手段，也是最普遍使用的手段。

2.1 產(chǎn)品分成合同

產(chǎn)品分成合同是一種合同分成模式，合同基本特點(diǎn)是投資者獲得原油天然氣等實(shí)物，特征是一部分為償還成本的成本油氣，一部分為分享的利潤(rùn)油氣。產(chǎn)品分成合同內(nèi)容一般規(guī)定合同資源區(qū)和合同期限及撤銷、參與權(quán)益和出資比例、最低限度勘探工作義務(wù)、管理機(jī)構(gòu)及職責(zé)、聯(lián)合作業(yè)公司或作業(yè)者作業(yè)公司、工作計(jì)劃及預(yù)算、資金籌措、生產(chǎn)及棄置、銷售及分配、稅務(wù)、保險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、其他條款及附件等，公司設(shè)立聯(lián)合賬簿，根據(jù)合同中規(guī)定的程序進(jìn)行核算。

2.2 雙簽制

雙簽制是聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司)投資方最有效的控制手段和內(nèi)部決策最大的特點(diǎn)。雙簽制是對(duì)等股權(quán)的產(chǎn)物，雙簽是行使投資方權(quán)利最有效的辦法，可以有效地制約對(duì)方。

雙簽制的優(yōu)點(diǎn)：一是聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司)內(nèi)的任何決策和決定，都必須經(jīng)在聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司)工作的雙方代表簽字才能生效；二是只有在雙方達(dá)成一致意見(jiàn)的情況下，才能通過(guò)雙簽并生效，否則，任何一方的意見(jiàn)和建議都不能得以貫徹和執(zhí)行；三是不管在代字之前雙方討論過(guò)程多么復(fù)雜，一旦簽字完成，實(shí)施過(guò)程會(huì)很順利，爭(zhēng)議會(huì)解決在簽字之前。

2.3 公司經(jīng)理輪換制

聯(lián)管會(huì)下的聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司)經(jīng)理是聯(lián)管會(huì)決策的執(zhí)行人，一般為投資方派出人員或?qū)Ｂ毥?jīng)理人，在投資方派出制的情況下，采取投資方派出的公司經(jīng)理輪換制是比較科學(xué)的制度，有以下優(yōu)點(diǎn)：一是投資方的權(quán)益都會(huì)得以體現(xiàn)；二是避免一方長(zhǎng)期擔(dān)任造成的權(quán)利和文化傾斜，并有效避免工作惰性的產(chǎn)生；三是不少于一定時(shí)間的定期輪換有利于引進(jìn)優(yōu)秀的管理體制和良性的發(fā)展機(jī)制，并發(fā)現(xiàn)存在的慣性問(wèn)題和防止舞弊；四是降低不信任產(chǎn)生的副作用。

2.4 投資方部門代表制

在公司各職能部門中投資方分別設(shè)置正副職，即一方正職，另一方副職，正職是有關(guān)政策執(zhí)行的組織者，在工作過(guò)程中，正、副職互為AB 角色，A 是經(jīng)理，但B 雖是副職，也有權(quán)利審閱全部文件和參加全部會(huì)議，所享有的權(quán)利及掌握的信息和正職一樣。因?yàn)椋藭r(shí)副職不僅僅是部門副職，更是對(duì)等股權(quán)的代表，這也是雙簽制實(shí)施的基礎(chǔ)之一。實(shí)際操作中，也可以根據(jù)關(guān)注度需求對(duì)“代表制”延伸：比如常見(jiàn)的重大項(xiàng)目“現(xiàn)場(chǎng)代表制”，其現(xiàn)場(chǎng)代表權(quán)利包括對(duì)基本建設(shè)程序、重大設(shè)計(jì)變更、投資變動(dòng)、建設(shè)進(jìn)度、安全管理、資金損失等有權(quán)參與管理和發(fā)現(xiàn)違規(guī)事項(xiàng)及時(shí)制止并向投資方報(bào)告。

2.5 審計(jì)制

審計(jì)是一種經(jīng)濟(jì)監(jiān)督，審計(jì)的本質(zhì)有兩權(quán)分離說(shuō)、代理人說(shuō)和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)等，兩權(quán)分離說(shuō)認(rèn)為財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離是審計(jì)產(chǎn)生的根本原因；代理人說(shuō)認(rèn)為審計(jì)的本質(zhì)就是促進(jìn)委托人和代理人的利益都達(dá)到最大化；信息經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)認(rèn)為當(dāng)經(jīng)理人和資產(chǎn)所有人都在追求本身的效用最大化的時(shí)候，不完全信息和不對(duì)稱信息就極有可能引發(fā)“道德風(fēng)險(xiǎn)”；。所有這些，對(duì)于聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司)的投資者都是適用的，且具有很強(qiáng)的針對(duì)性作用。

對(duì)聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司)審計(jì)的實(shí)施者一般為投資方根據(jù)情況開(kāi)展的內(nèi)部審計(jì)、投資方各方組成的內(nèi)部聯(lián)合審計(jì)、投資方委托或聯(lián)合委托的第三方審計(jì)、國(guó)家審計(jì)、上市公司的審計(jì)報(bào)告出具者審計(jì)和聯(lián)合公司內(nèi)設(shè)審計(jì)部門審計(jì)等。

審計(jì)項(xiàng)目有經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)、績(jī)效審計(jì)、投資審計(jì)、竣工決算審計(jì)、財(cái)務(wù)收支審計(jì)、管理審計(jì)、招投標(biāo)審計(jì)和專項(xiàng)審計(jì)等。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)具有一定規(guī)模的聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司)每年5～8 次審計(jì)是正常的。

2.6 財(cái)務(wù)總監(jiān)(總會(huì)計(jì)師)制

財(cái)務(wù)總監(jiān)(總會(huì)計(jì)師)和財(cái)務(wù)部門經(jīng)理制約機(jī)制是投資人實(shí)施財(cái)會(huì)監(jiān)督非常具體和有效的方式，尤其是涉及國(guó)資合作方面，《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》要求國(guó)有大、中型企業(yè)(包括國(guó)有資本占控股地位或主導(dǎo)地位的大、中型企業(yè)) 必須設(shè)置總會(huì)計(jì)師；國(guó)家國(guó)資委《中央企業(yè)總會(huì)計(jì)師工作職責(zé)管理暫行辦法》要求中央企業(yè)及其子公司要設(shè)立總會(huì)計(jì)師，與外商、民營(yíng)合資可以設(shè)立財(cái)務(wù)總監(jiān)、首席財(cái)務(wù)官代行總會(huì)計(jì)師職責(zé)。目前一個(gè)現(xiàn)代管理公司治理結(jié)構(gòu)中，一般一方派出一個(gè)財(cái)務(wù)總監(jiān)(總會(huì)計(jì)師)，歸屬聯(lián)管會(huì)管理，為公司高級(jí)管理人員，對(duì)重大經(jīng)濟(jì)決策和財(cái)務(wù)收支與總經(jīng)理聯(lián)簽批準(zhǔn)，負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)全面管理和監(jiān)督；另一方派出一個(gè)財(cái)務(wù)經(jīng)理，負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)操作層面的管理和監(jiān)督，歸屬作業(yè)公司總經(jīng)理管理，形成制約機(jī)制。

2.7 投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)技術(shù)評(píng)價(jià)

投資的決策及效果是聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司)經(jīng)營(yíng)的重要內(nèi)容，也是投資者最為關(guān)心的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，因此對(duì)投資項(xiàng)目的各個(gè)階段的評(píng)價(jià)尤為重要。投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)技術(shù)評(píng)價(jià)工作一般是以投資項(xiàng)目為單元進(jìn)行，其評(píng)價(jià)內(nèi)容涵蓋了整個(gè)項(xiàng)目規(guī)劃、建設(shè)、生產(chǎn)和棄置的整個(gè)生命周期。

與所有投資項(xiàng)目基本相同，油氣田投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)也分項(xiàng)目前評(píng)價(jià)、項(xiàng)目中評(píng)價(jià)和項(xiàng)目后評(píng)價(jià)。項(xiàng)目前評(píng)價(jià)是為項(xiàng)目投資決策提供依據(jù)，項(xiàng)目中評(píng)價(jià)是對(duì)項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，項(xiàng)目后評(píng)價(jià)是對(duì)項(xiàng)目實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)價(jià)分析。一般來(lái)說(shuō)，所有項(xiàng)目都要進(jìn)行項(xiàng)目前評(píng)價(jià)和項(xiàng)目后評(píng)價(jià)，周期長(zhǎng)、投資大的項(xiàng)目要進(jìn)行項(xiàng)目中評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)方式為自評(píng)價(jià)和委托第三方評(píng)價(jià)，一般來(lái)說(shuō)，所有投資項(xiàng)目都要進(jìn)行自評(píng)價(jià)。

2.8 合作管理一體化戰(zhàn)略

投資方應(yīng)盡量構(gòu)建適合自身?xiàng)l件和發(fā)展的一體化合作管理體系，提升全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力和達(dá)到效益最大化，即盡量利用自己的工程服務(wù)、工程建設(shè)、人才、技術(shù)和裝備等資源優(yōu)勢(shì)，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互相配合，通過(guò)規(guī)范化運(yùn)作，促進(jìn)共同發(fā)展，在合作項(xiàng)目本身效益以外，為投資者帶來(lái)更大的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體利益最大化。

2.9 投資項(xiàng)目聯(lián)合審查制

為融合雙方管理、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、提高投資項(xiàng)目收益和投資決策水平、提高項(xiàng)目決策質(zhì)量和效率、維護(hù)投資方權(quán)益，建立投資項(xiàng)目聯(lián)合審查機(jī)制。聯(lián)合審查體制機(jī)制應(yīng)包括建立合作雙方高層領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)機(jī)制、建立投資項(xiàng)目聯(lián)合工作組織機(jī)構(gòu)及工作辦法、管理流程、規(guī)范建立合作投資項(xiàng)目聯(lián)合審查專家?guī)?、?yōu)選建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)系列工具、完善建設(shè)項(xiàng)目定額造價(jià)體系、建設(shè)雙方投資優(yōu)化與管控共享平臺(tái)和聯(lián)合審查考核體系等，既要做到所有投資類項(xiàng)目均要進(jìn)行聯(lián)合審查，即；又要做到項(xiàng)目全過(guò)程的聯(lián)合審查，要覆蓋項(xiàng)目方案、可研報(bào)告、基本設(shè)計(jì)、聯(lián)合驗(yàn)收、竣工決算和項(xiàng)目后評(píng)價(jià)等。

3 結(jié)論及建議

(1)隨著國(guó)家對(duì)民間資本進(jìn)入能源領(lǐng)域投資的支持力度加大，打破了石油行業(yè)上游的壟斷，油氣合作開(kāi)發(fā)前景越來(lái)越廣闊，聯(lián)合作業(yè)模式會(huì)不斷得以創(chuàng)新和發(fā)展。

(2)加強(qiáng)投資雙方高層溝通，主要是溝通各投資方價(jià)值觀、階段性目標(biāo)、項(xiàng)目決策、投資體制機(jī)制等重大事項(xiàng)。

(3)項(xiàng)目投資者盡量將項(xiàng)目與自己的其他發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)合開(kāi)展，以規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，并在所有可能情況下，尋求利益最大化。

(4) 聯(lián)合作業(yè)公司(合作作業(yè)公司) 存在的政治風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、地緣風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)影響公司的效益、生存和發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和公司經(jīng)營(yíng)策略的研究同等重要。