■ 曹 敏 高雨菲 李芳芳

（1.北京林業(yè)大學(xué) 北京 100083；2.武漢大學(xué) 湖北武漢 430072）

引 言

2013 年底，黨中央統(tǒng)籌國內(nèi)國外兩個大局，提出了共建“一帶一路”倡議，明確指出要打造綠色、和諧、共贏的“一帶一路”。在建設(shè)“一帶一路”過程中，生態(tài)文明建設(shè)和環(huán)境保護(hù)成為這個倡議高度重視的兩個方面，綠色發(fā)展也成為共建“一帶一路”沿線地區(qū)的共識。《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》提到，要在構(gòu)建人類命運共同體、推動全球綠色發(fā)展等方面貢獻(xiàn)中國智慧、發(fā)出中國力量，強調(diào)了發(fā)展綠色金融的重要性。此外，在2016 年的中央深化改革小組第27 次會議上，習(xí)近平總書記指出“實現(xiàn)綠色發(fā)展的重要措施之一便是綠色金融”。在這樣的背景下，我國“一帶一路”沿線省域地區(qū)作為共建“一帶一路”的重點，發(fā)展綠色金融成為其實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展過程中的迫切需求，我國經(jīng)濟綠色發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)需要綠色金融作為強大推動力。那當(dāng)前我國“一帶一路”沿線省域綠色金融發(fā)展的程度如何？構(gòu)建相應(yīng)指標(biāo)對其進(jìn)行測度，并進(jìn)一步實證分析影響綠色金融發(fā)展的制約因素，有利于各省判斷當(dāng)前發(fā)展形勢，明確自身發(fā)展?fàn)顩r，從而更好地采取措施促進(jìn)綠色金融的發(fā)展，進(jìn)而有利于共建“一帶一路”倡議的后續(xù)推進(jìn)及我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）研究現(xiàn)狀

綠色金融的相關(guān)研究最早起源于國外，根據(jù)Salazar（1998）的觀點，綠色金融旨在通過金融創(chuàng)新來保護(hù)環(huán)境，并且將金融和環(huán)境部門聯(lián)系起來。由此可以看出，綠色金融的范圍包括對各種經(jīng)濟活動的支持，如改善環(huán)境、預(yù)防和控制污染、節(jié)約高效地利用各種資源等。綜合現(xiàn)有文獻(xiàn)，國內(nèi)外學(xué)者們從不同的角度探討了有關(guān)綠色金融的各種問題，研究領(lǐng)域不斷延伸。

其中，在綠色金融發(fā)展測度的指標(biāo)構(gòu)建方面，張玉（2016）在前人研究的基礎(chǔ)上測度了京津冀首都經(jīng)濟區(qū)綠色金融發(fā)展水平，選取了綠色保險、綠色信貸、綠色證券以及碳金融四個維度，采用主客觀賦權(quán)法進(jìn)行了測度。學(xué)者對指標(biāo)的選擇也在不斷地精進(jìn)，楊陽和王國松（2017）在研究上海市的綠色金融發(fā)展?fàn)顩r時，構(gòu)建了含10 個指標(biāo)進(jìn)行測度。方建國和林凡力（2019）從四個維度來研究我國區(qū)域綠色金融的發(fā)展水平，并運用基尼系數(shù)、對數(shù)離差均值和泰爾指數(shù)分析其發(fā)展差異。分析已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)學(xué)者在構(gòu)建一級指標(biāo)時都采用了四個或五個維度進(jìn)行研究，在指標(biāo)維度選擇方面比較統(tǒng)一。

在綠色金融發(fā)展水平的影響因素方面，學(xué)者們對不同的省份進(jìn)行了大量研究，徐旭初和光年玉（2017）采用主成分分析法對我國綠色金融的影響因素進(jìn)行了實證研究。董曉紅和富勇（2018）基于黑龍江省城市經(jīng)濟數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究，研究表明黑龍江省綠色金融的發(fā)展與環(huán)境因素呈現(xiàn)負(fù)向影響。余馮堅和徐峰（2019）收集了廣東省的樣本數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上建立固定效應(yīng)空間杜賓模型進(jìn)行實證研究，認(rèn)為影響綠色金融發(fā)展空間格局演變的主要因素為地區(qū)生產(chǎn)總值、空氣質(zhì)量、金融發(fā)展和受教育程度，并認(rèn)為空氣質(zhì)量和金融發(fā)展會阻礙綠色金融的發(fā)展。分析已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，研究影響因素的實證分析方法多種多樣，需要根據(jù)不同的研究內(nèi)容和研究重點選擇模型，除此之外，環(huán)境這一因素是眾多學(xué)者高度重視的一個方面，其與綠色金融的發(fā)展息息相關(guān)。

在“一帶一路”綠色金融的相關(guān)研究方面，王麗君（2022）認(rèn)為綠色金融作為經(jīng)濟資源配置的中心要素，既可以推動經(jīng)濟社會的穩(wěn)步前進(jìn)，又可以推動人類命運共同體快速發(fā)展，在建設(shè)綠色“一帶一路”方面成為重要的推動力量。錢曉東（2020）研究了陜西省綠色金融發(fā)展情況，指出了陜西省在發(fā)展綠色金融時面臨的困難。王文和楊凡欣（2019）認(rèn)為，中國發(fā)展綠色金融，推動建設(shè)“綠色絲綢之路”符合生態(tài)文明發(fā)展的要求。隨著綠色“一帶一路”建設(shè)程度的不斷加深，綠色信貸、綠色證券、綠色保險等一系列綠色金融工具的發(fā)展得到進(jìn)一步推動。

（二）文獻(xiàn)述評

通過梳理綠色金融發(fā)展的相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前學(xué)術(shù)界從不同角度選取不同指標(biāo)對綠色金融的發(fā)展水平進(jìn)行了測度。然而，由于學(xué)者們的研究觀點和方法不同，以往的研究并沒有形成衡量綠色金融水平的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。在以往研究的基礎(chǔ)上，本文選取了五個維度并構(gòu)建相關(guān)指標(biāo)來測度綠色金融的發(fā)展水平，指標(biāo)構(gòu)建比較全面，基于此嘗試對綠色金融的發(fā)展水平進(jìn)行測算，并采用熵值法進(jìn)行測度，使研究內(nèi)容更加充實，研究結(jié)果更具科學(xué)性、可比性以及可行性。在研究視角上，已有文獻(xiàn)對綠色金融的理論研究居多，對綠色金融發(fā)展水平的實證研究大多側(cè)重在單個省市方面或者國家層面。本文根據(jù)我國綠色金融發(fā)展情況，以學(xué)者們的研究成果為基礎(chǔ)，結(jié)合“一帶一路”沿線重點省域的具體情況進(jìn)行分析，構(gòu)建我國綠色金融發(fā)展水平綜合評價體系，選擇合理的指標(biāo)來測算我國“一帶一路”沿線重點省域的綠色金融發(fā)展水平，并探究其影響因素。

二、“一帶一路”我國重點省域綠色發(fā)展水平測度

（一）指標(biāo)測度

“一帶一路”建設(shè)劃定了18 個省份、自治區(qū)與直轄市作為我國打造絲綢之路核心區(qū)與建設(shè)21 世紀(jì)海上絲綢之路的重點地區(qū)。這18 個省份分布在東北地區(qū)、西北地區(qū)、西南地區(qū)和東南沿海地區(qū)，包括遼寧、黑龍江、吉林3 個東北省份；新疆、甘肅、陜西、內(nèi)蒙古、寧夏、青海6 個西北省份；西藏、重慶、廣西、云南4 個西南省份；廣東、福建、海南、浙江、上海5 個東南沿海省份。本文的研究基于以上上述18 個省、自治區(qū)、直轄市的樣本。

本文在對綠色金融發(fā)展評價體系進(jìn)行維度劃分和指標(biāo)選擇時，結(jié)合“一帶一路”沿線省域的綠色金融發(fā)展情況，分別從綠色信貸、綠色投資、綠色證券、綠色保險以及碳金融這五個層面進(jìn)行指標(biāo)構(gòu)建。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》《中國保險年鑒》以及Wind 數(shù)據(jù)庫和中國碳核算數(shù)據(jù)庫，具體指標(biāo)選擇見表1。

表1 綠色金融測度指標(biāo)

（二）影響因素

基于綠色金融相關(guān)理論研究，并閱讀相關(guān)文獻(xiàn)，本文在已有研究的基礎(chǔ)上選取經(jīng)濟發(fā)展水平、金融相關(guān)率、環(huán)境污染、政府干預(yù)和科技創(chuàng)新水平5 個指標(biāo)變量作為影響綠色金融發(fā)展水平的因素，見表2 所示。

表2 影響因素指標(biāo)

1.經(jīng)濟發(fā)展水平。本文在選用經(jīng)濟發(fā)展水平作為一級指標(biāo)的基礎(chǔ)上，用人均地區(qū)生產(chǎn)總值作為二級指標(biāo)；經(jīng)濟基礎(chǔ)決定上層建筑，經(jīng)濟狀況對于一個地區(qū)的發(fā)展來說是十分重要的。一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平越高，當(dāng)?shù)鼐用竦纳钏骄蜁礁?，人們在滿足基本生活需求后就會對生活質(zhì)量產(chǎn)生更高的要求，也會增加對周圍環(huán)境的重視，在此基礎(chǔ)上可以有利于環(huán)保工作的推進(jìn)，提高人們對環(huán)境保護(hù)的重視程度，有利于綠色金融活動的開展。

2.金融相關(guān)率。本文在選用金融相關(guān)率作為一級指標(biāo)的基礎(chǔ)上，用省級層面存貸款總額與當(dāng)?shù)谿DP 之比作為二級指標(biāo)；金融相關(guān)率這一概念由美國經(jīng)濟學(xué)家雷蒙德提出，用來衡量一個國家金融市場發(fā)達(dá)程度的指標(biāo)，反映了一個國家的金融機構(gòu)越多，規(guī)模越擴大，業(yè)務(wù)往來越密切，其金融市場的發(fā)達(dá)程度越高。因此金融相關(guān)率也可以用來研究某一地區(qū)的金融發(fā)展?fàn)顩r，關(guān)注一個地區(qū)金融市場的發(fā)展情況，對研究該地區(qū)的綠色金融發(fā)展情況具有一定價值。

3.環(huán)境污染。本文在選用環(huán)境污染作為一級指標(biāo)的基礎(chǔ)上，用二氧化硫排放量作為二級指標(biāo)；環(huán)境污染狀況是眾多學(xué)者在研究綠色金融影響因素時十分重視的一個方面，二氧化硫排放量可以很好地反映出一個地區(qū)的環(huán)境污染狀況。各省域環(huán)境污染狀況可以體現(xiàn)出當(dāng)?shù)卦谕七M(jìn)綠色發(fā)展事業(yè)方面的難易程度，環(huán)境污染程度越高，推進(jìn)綠色發(fā)展的難度就越大。此外，環(huán)境污染狀況也可以反映出當(dāng)?shù)貙Νh(huán)境保護(hù)以及綠色金融發(fā)展的重視程度，各省域的環(huán)境污染程度越低，當(dāng)?shù)氐木G色產(chǎn)業(yè)及綠色項目就能更好地推進(jìn)，綠色金融發(fā)展程度就會越高。環(huán)保部數(shù)據(jù)顯示，2011～2020年我國二氧化硫排放量呈波動遞減趨勢變化，說明綠色“一帶一路”倡議的實施已經(jīng)有了顯著成效。

4.政府干預(yù)。本文在選用政府干預(yù)作為一級指標(biāo)的基礎(chǔ)上，用財政環(huán)保支出占GDP 的比重作為二級指標(biāo)；各省域政府對當(dāng)?shù)丨h(huán)保支出的多少可以衡量當(dāng)?shù)貙Νh(huán)保治理以及綠色金融發(fā)展的重視程度，如果當(dāng)?shù)卣恢匾暛h(huán)境保護(hù)與治理，就會很少關(guān)注環(huán)保方面的工作，在環(huán)境保護(hù)與治理方面的財政支出也會很少，財政環(huán)保支出減少，那么該項目占當(dāng)?shù)谿DP 的比重也會減少。一旦政府對環(huán)保工作予以足夠的重視，那么就會增加在這方面的財政支出，各省域在環(huán)境保護(hù)方面的投資越多，當(dāng)?shù)氐木G色產(chǎn)業(yè)和綠色項目就能夠得到更好地推進(jìn)，就會更加有利于綠色金融發(fā)展水平的提高。

5.科技創(chuàng)新水平。本文在選用科技創(chuàng)新水平作為一級指標(biāo)的基礎(chǔ)上，用各省市專利申請授權(quán)量占全國專利申請授權(quán)量的比重作為二級指標(biāo)；創(chuàng)新是第一動力，科技創(chuàng)新可以為我國各領(lǐng)域發(fā)展不斷注入活力，隨著我國經(jīng)濟進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，對科技創(chuàng)新能力提出了更大的需求。科技創(chuàng)新能力可以反映出各省市對于技術(shù)進(jìn)步的重視程度，專利申請數(shù)量越多，說明該省市的創(chuàng)新活力越大，而專利授權(quán)量越多，說明了該省市申請的專利質(zhì)量較高，說明該省市的創(chuàng)新水平越高。如果某一省市的科技創(chuàng)新體系比較完善、科技創(chuàng)新能力較強，那么該省市的專利申請授權(quán)量占全國專利申請授權(quán)量的比重就會越大。

三、綠色發(fā)展水平影響因素

（一）指標(biāo)測度方法

為了衡量綠色金融的發(fā)展?fàn)顩r，本文通常采用熵值法、因子分析法、層次分析法和等權(quán)重法等方法進(jìn)行分析。對上述方法進(jìn)行比較，并考慮到本研究的方法適配度，本文選擇了熵值法來衡量綠色金融的發(fā)展?fàn)顩r。在確定指標(biāo)后，通過使用熵值法對這些指標(biāo)進(jìn)行觀測，了解到關(guān)于這些指標(biāo)的一些信息，然后根據(jù)指標(biāo)觀測值的大小來賦予每個指標(biāo)權(quán)重。通常情況下，每個指標(biāo)的信息熵和它們的變異程度之間存在著反向變動的關(guān)系。當(dāng)觀測一個指標(biāo)可以得到很多的信息時，說明這個指標(biāo)的變異程度很高，在這種情況下，這個指標(biāo)被賦予的權(quán)重就會越大，那么它在具體分析時起到的作用也會越大；反之，如果一個指標(biāo)的信息熵很大時，它的變異程度就會很低，通過觀測該指標(biāo)可以得到的信息也會很少，那么該指標(biāo)被賦予的權(quán)重就會很小，它在測算中起到的作用也會越小，其在總分中的比重就會越低。具體計算方法如下：

首先，對所用數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，將各個指標(biāo)的數(shù)據(jù)進(jìn)行去量綱化處理，假定給定了K 個指標(biāo)X1，X2，……，Xk，其中Xi={X1，X2，……，Xn}，假設(shè)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，這些數(shù)據(jù)的值為Y1，Y2，……，Yk，那么：

其次，需要算出這些指標(biāo)在每一個方案下不同的比值大小，也就是求出第j 項指標(biāo)在第i 個方案中占該指標(biāo)的權(quán)重，即計算該指標(biāo)的變異程度大小。

接下來，計算各個指標(biāo)的信息熵：

其中Ej≥0，其中如果pij=0，則定義

再次，計算這些指標(biāo)的權(quán)重，先通過上述指標(biāo)的信息熵計算公式，計算出每個指標(biāo)的信息熵E1，E2，……，Ek，然后再計算每個指標(biāo)的權(quán)重：

最后，根據(jù)上述權(quán)重來計算綠色金融的綜合評價指數(shù)。

（二）模型構(gòu)建

在上述模型中，Yit表示i 地區(qū)t 年的綠色金融發(fā)展水平；β0為常數(shù)，β1-β4為相關(guān)影響因素的系數(shù)；eco 表示經(jīng)濟發(fā)展水平，fin 表示金融相關(guān)率，env 表示環(huán)境污染，gov 表示政府干預(yù)，tec 表示科技創(chuàng)新水平；ε 表示隨機誤差項。

四、實證結(jié)果分析

（一）區(qū)域綠色金融發(fā)展水平評價

基于上述介紹的熵值法的計算過程，計算2011～2020年“一帶一路”沿線18 個重點省域的綠色金融綜合評價指數(shù)。測算結(jié)果如表3 所示，由于在測算過程中缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)，因此在研究中不考慮西藏自治區(qū)，最后關(guān)于綠色金融指數(shù)的測算結(jié)果共包含17 個省份，測算結(jié)果見表3 所示。

表3 綠色金融綜合評價指數(shù)

通過表3 可以看出，2011～2020 年“一帶一路”沿線17 個重點省域的綠色金融綜合評價指數(shù)總體呈現(xiàn)上升趨勢，與2011 年相比，近幾年的綠色金融發(fā)展水平有了明顯的提高，但是存在地區(qū)發(fā)展不均衡的問題。2011 年，綠色金融綜合評價指數(shù)位于前三名的省市為新疆維吾爾自治區(qū)、上海市和重慶市，綠色金融綜合評價指數(shù)分別為0.7027、0.4683 和0.4522，其中新疆維吾爾自治區(qū)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他省份；最后三名為遼寧省、青海省和陜西省，綠色金融綜合評價指數(shù)分別是0.2058、0.1866、0.1635。值得注意的是，綠色金融指數(shù)排名第一和最后的省份數(shù)值相差較大，說明不同省份地區(qū)的綠色金融發(fā)展水平差距顯著；2020 年位于前三名的省市為新疆維吾爾自治區(qū)、青海省和廣西壯族自治區(qū)，綠色金融綜合評價指數(shù)分別是0.8289、0.4994、0.4910；最后三名為黑龍江省、遼寧省和云南省，綠色金融綜合評價指數(shù)分別是0.2703、0.2598、0.2546，并且前幾名和最后幾名差距較大，其中可以看出，2020 年17 個省份的綠色金融綜合評價指數(shù)都上升到了0.25 以上?？梢钥闯觯捎诟鞣N有效政策的實施、科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新水平的發(fā)展以及經(jīng)濟的快速發(fā)展等，綠色金融發(fā)展水平得到了明顯提升。

新疆維吾爾自治區(qū)排名第一，新疆作為農(nóng)業(yè)大省，具備豐富的風(fēng)能資源和光熱資源，綠色農(nóng)業(yè)、綠色旅游、綠色城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)扎實，這對當(dāng)?shù)氐木G色金融發(fā)展發(fā)揮了重大的作用。因此，在2011 年至2020 年十年間綠色金融綜合評價指數(shù)始終處于領(lǐng)先水平。上海市作為全國經(jīng)濟實力較強的城市之一，金融機構(gòu)以及企業(yè)較多，綠色金融發(fā)展起步較早，因此綠色金融綜合評價指數(shù)較高，并且在2011 年至2020 年十年間處于比較穩(wěn)定的水平。雖然陜西省和青海省的綠色金融綜合指數(shù)在2011 年尚未達(dá)到0.2，但自2012年之后，所有省份的綠色金融綜合指數(shù)都達(dá)到了0.2 以上，其中青海省作為“一帶一路”東西雙向重要的商貿(mào)樞紐，近年來，十分重視生態(tài)保護(hù)，因此在這十年間，青海省綠色金融發(fā)展水平提升最大，綠色金融綜合評價指數(shù)由2011年的最后三名躍居到了2020 年的第二名。隨著經(jīng)濟發(fā)展水平的提高以及各省份對綠色金融發(fā)展的重視，以及在綠色“一帶一路”建設(shè)的持續(xù)推動引領(lǐng)下，樣本省份的綠色金融發(fā)展水平都有所提高，但有些省份之間的水平也存在著一些明顯差距。

為研究不同地理區(qū)域間綠色金融發(fā)展水平的差異情況，本文從地理區(qū)劃上對“一帶一路”沿線17 個重點省域綠色金融發(fā)展水平進(jìn)行分類，分為東南沿海地區(qū)、東北地區(qū)、西北地區(qū)和西南地區(qū)4 類，如表4 所示。

表4 平均綠色金融綜合評價指數(shù)

表5 實證結(jié)果

通過表4 可以看出，2011～2020 年，西北地區(qū)的綠色金融綜合評價指數(shù)為0.4162，在這四個區(qū)域中得分最高，處于最高水平；東北地區(qū)和西南地區(qū)的綠色金融平均發(fā)展水平最低，綜合評價指數(shù)分別為0.3368 和0.3361；東南沿海地區(qū)的綠色金融綜合評價指數(shù)為0.3873，在這四個區(qū)域中處于中間水平。由此可以看出，綠色金融發(fā)展水平不僅在不同省份之間存在差距，劃分成四大地理區(qū)域之后仍存在著一些差距，不同地區(qū)之間的發(fā)展水平是不平衡的。其中，新疆、廣東和浙江作為綠色金融改革創(chuàng)新實驗區(qū)，所在的西北地區(qū)和東南沿海地區(qū)的綠色金融發(fā)展水平分別位于第一名和第二名，反映出上述地區(qū)的綠色化建設(shè)工作已經(jīng)取得了很多成果，對促進(jìn)當(dāng)?shù)氐木G色金融發(fā)展起到了很大的作用。

（二）影響因素回歸結(jié)果分析

本研究采用的數(shù)據(jù)是短面板數(shù)據(jù)，在進(jìn)行面板回歸分析時，為了檢驗數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性，避免存在偽回歸的情況，使用IPS 檢驗和HT 檢驗對變量進(jìn)行單位根檢驗。在模型選擇時，將固定效應(yīng)模型、隨機效應(yīng)模型和混合效應(yīng)模型分別進(jìn)行兩兩比較，最后發(fā)現(xiàn)，本研究適合采用固定效應(yīng)模型。

采用固定效應(yīng)的面板回歸模型表明，經(jīng)濟發(fā)展水平和金融相關(guān)率對“一帶一路”沿線重點省域綠色金融發(fā)展水平具有顯著的正向影響，環(huán)境污染對“一帶一路”沿線重點省域綠色金融發(fā)展水平具有顯著的負(fù)向影響，政府干預(yù)和科技創(chuàng)新水平對其有正向影響，但影響不顯著。以上實證結(jié)果部分驗證了前文的假設(shè)，對地方政府制定相關(guān)政策具有啟示意義。

具體來看：第一，經(jīng)濟發(fā)展水平的相關(guān)系數(shù)為正，并且在5%的顯著性水平上顯著，表明人均地區(qū)生產(chǎn)總值越高，經(jīng)濟發(fā)展水平越好，相應(yīng)項目的綠色金融活動就會加強。就“一帶一路”沿線17 個重點省市的實際情況來看，上海市的GDP 排名與人均收入均排在前列，綠色金融發(fā)展水平綜合指數(shù)排名處于前列且比較穩(wěn)定?？梢钥闯觯?jīng)濟的作用可以推動綠色金融的發(fā)展。

第二，金融相關(guān)率對綠色金融的發(fā)展具有顯著的正向影響，這一指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)為正，并且在1%的顯著性水平上顯著。當(dāng)前各地區(qū)越來越重視環(huán)保企業(yè)的發(fā)展，對污染程度較高的企業(yè)嚴(yán)加管控，銀行在貸款方面有著嚴(yán)格要求。因此金融相關(guān)率越高，該地的銀行貸款越多，說明本地的環(huán)保企業(yè)較多，對綠色金融的貢獻(xiàn)程度就會越高。

第三，環(huán)境污染對綠色金融的發(fā)展具有顯著的負(fù)向影響，這一指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)為負(fù)，并且在5%的顯著性水平上顯著。環(huán)境污染程度高，會增加污染治理的成本，阻礙當(dāng)?shù)鼐G色產(chǎn)業(yè)以及綠色項目的推進(jìn)，影響當(dāng)?shù)鼐G色金融水平的發(fā)展。

第四，政府的節(jié)能環(huán)保支出和科技創(chuàng)新水平這兩個變量都對綠色金融發(fā)展水平具有正向影響，但影響較小，在實證結(jié)果中并不顯著。基于數(shù)據(jù)的可得性，選取的相關(guān)指標(biāo)無法對綠色金融的發(fā)展水平表現(xiàn)出強烈的相關(guān)性，需要選取豐富的指標(biāo)進(jìn)一步驗證。

五、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文選取2011～2020 年相關(guān)指標(biāo)，依據(jù)相關(guān)理論構(gòu)建綠色金融綜合評價指標(biāo)體系，測度了“一帶一路”沿線17個重點省市的綠色金融發(fā)展水平，并且將這17 個省市分成四大地理區(qū)域，然后采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行實證研究，分析影響這些省市綠色金融發(fā)展水平的因素，得出如下結(jié)論：

第一，從2011～2020 年來，樣本省份的綠色金融發(fā)展水平整體上有所上升，表明在“一帶一路”倡議的引領(lǐng)以及全國和各省市的通力合作下，“一帶一路”沿線重點省市的綠色金融發(fā)展取得了較為明顯的成就。分區(qū)域來看，區(qū)域內(nèi)部存在著綠色金融發(fā)展不均衡的現(xiàn)象，且差異較為顯著，西北地區(qū)和東南沿海地區(qū)綠色金融發(fā)展水平領(lǐng)先，西南地區(qū)的發(fā)展水平較為落后，不同地理區(qū)域和省份之間的發(fā)展水平存在著較大差距。第二，經(jīng)濟發(fā)展水平和金融相關(guān)率這兩個指標(biāo)都對綠色金融發(fā)展水平具有顯著的正向影響，環(huán)境污染對綠色金融的發(fā)展水平具有顯著的負(fù)向影響，政府的節(jié)能環(huán)保支出和科技發(fā)展水平對綠色金融的發(fā)展水平具有正向影響，但影響較小。

（二）政策建議

通過對“一帶一路”沿線省域綠色金融的發(fā)展水平進(jìn)行測度及其影響因素分析，本文為綠色“一帶一路”倡議的進(jìn)一步推進(jìn)提出以下政策啟示；

一是加大環(huán)境監(jiān)管力度。環(huán)境污染對綠色金融發(fā)展水平具有顯著的負(fù)面影響，環(huán)境污染很大程度上來源于企業(yè)的生產(chǎn)廢棄物排放，一方面，部分企業(yè)缺乏環(huán)境保護(hù)意識，不按規(guī)定處理生產(chǎn)垃圾；另一方面，部分中小微企業(yè)在處理生產(chǎn)垃圾方面的技術(shù)能力不足，導(dǎo)致廢棄物排放標(biāo)準(zhǔn)不達(dá)標(biāo)，對當(dāng)?shù)鼐G色金融發(fā)展造成一定程度上的阻礙。因此，綠色金融的發(fā)展需要各省市重視環(huán)境和生態(tài)保護(hù)，建立健全“環(huán)保審查”機制，加強監(jiān)管力度。由于環(huán)境和生態(tài)具有公共物品屬性，無法完全依賴市場機制加以解決，并且資金需求與實際供給之間往往存在著較大缺口，需要政府規(guī)制給予一定幫助。政府可以進(jìn)行適當(dāng)干預(yù)，增加在環(huán)境保護(hù)方面的支出，并在“雙碳”目標(biāo)下鼓勵當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行低碳技術(shù)創(chuàng)新，以提高生產(chǎn)效率、降低能耗。

二是大力宣傳綠色發(fā)展理念。要加強綠色金融發(fā)展，就必須讓更多公眾了解綠色發(fā)展，將綠色發(fā)展理念深入人心。在宣傳綠色發(fā)展理念時，面對社會公眾，政府可以倡導(dǎo)綠色消費、低碳出行，將綠色發(fā)展融入日常生活，形成一種崇尚綠色行為的社會氛圍。在提高公眾環(huán)保意識方面，政府可以通過新聞媒介大力宣傳環(huán)境保護(hù)教育理念，定期組織群眾參加環(huán)?；顒拥?，進(jìn)行綠色發(fā)展理念普及教育，并加大環(huán)保執(zhí)法力度，以實際行動來提高全社會的綠色發(fā)展意識，重視綠色金融的發(fā)展。

三是加大綠色金融援助力度。綠色金融具有公共物品屬性，不僅需要政府給予政策支持，也需要政府提供資金等方面的援助。對于環(huán)境友好型、資源節(jié)約型企業(yè)，政府可以通過財政資金劃撥設(shè)立專項基金或企業(yè)向銀行申請貸款等，出臺實質(zhì)性的政策激勵措施，提供金融支持；對于污染程度高、資源浪費型企業(yè)，政府可以通過設(shè)立環(huán)境稅或貸款監(jiān)管等，進(jìn)行適當(dāng)處罰或一些貸款方面的限制。此外，積極發(fā)展綠色融資，支持符合條件的企業(yè)通過發(fā)行短期融資券、企業(yè)債等籌集資金，完善綠色債券的界定和發(fā)行規(guī)則，提高環(huán)保企業(yè)發(fā)行綠色債券的靈活性，幫助企業(yè)降低融資成本，使更多的資金流入到綠色發(fā)展行業(yè)。

四是實現(xiàn)各省域優(yōu)勢互補。首先，應(yīng)明確各省域之間綠色金融發(fā)展的優(yōu)勢和短板，在“一帶一路”建設(shè)過程中充分發(fā)揮協(xié)同帶動作用，加強各省份之間的聯(lián)系與合作，從各方面實現(xiàn)省域之間的優(yōu)勢互補。在規(guī)劃環(huán)保綠色示范項目時，應(yīng)充分考慮區(qū)域聯(lián)動性，有效協(xié)調(diào)各省份共同參與，通過這些示范項目加強各省份對綠色金融的規(guī)范管理。其次，適當(dāng)實施信息公開制度，部分省份在釋放綠色金融資源時，要將資源合理引向有發(fā)展條件但相關(guān)資源缺乏的省份，提高資源利用率。通過各省份之間加強合作，擴大綠色金融的空間溢出效應(yīng)。最后，定期舉辦經(jīng)驗交流會議，將一些省份的優(yōu)秀經(jīng)驗和做法進(jìn)行推廣，在法律制度、人員交流、培訓(xùn)教育等方面全面支持周邊地區(qū)的綠色金融發(fā)展，使發(fā)展水平較好的省市充分發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。