蔣常宏

摘要：融資管理對于企業(yè)來說至關(guān)重要，直接影響企業(yè)的資本成本、融資風(fēng)險和利潤，影響企業(yè)的正常經(jīng)營和資金鏈的穩(wěn)定，進(jìn)而影響企業(yè)的價值創(chuàng)造和價值增長能力。債權(quán)融資是企業(yè)資金來源的主要方式之一，本文專注于債權(quán)融資中的銀行貸款融資，就如何提高企業(yè)銀行貸款融資管理能力展開了研究。論文首先闡述了融資的基本概念和基本理論；接著分析了當(dāng)前銀行信貸產(chǎn)品、每一種產(chǎn)品的特點(diǎn)，以及銀行如何尋找優(yōu)質(zhì)客戶及貸款的條件；然后從企業(yè)技術(shù)、管理、資金方面、企業(yè)自身發(fā)展方面、企業(yè)融資額度和融資整體規(guī)劃方面、企業(yè)的業(yè)績、成本和還債風(fēng)險方面研究了目前企業(yè)在貸款融資管理過程中容易忽視和存在的問題，最后從充分認(rèn)識自己、認(rèn)識市場，結(jié)合自身特點(diǎn)融資，拓寬融資渠道、控制資金節(jié)點(diǎn)、壓縮企業(yè)成本等幾個方面提出了提高企業(yè)貸款融資能力的對策建議。論文對于企業(yè)從根本上解決融資難、融資貴、融資風(fēng)險居高不下以及融資管理的弊端，有效地提高其融資管理能力具有一定的參考價值。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；債權(quán)融資；融資管理；銀行貸款融資

資金是企業(yè)生存之本，發(fā)展之基礎(chǔ)，更是一種稀缺資源。融資又是企業(yè)最常見的財(cái)務(wù)活動，特別是經(jīng)歷了近三年的考驗(yàn)，企業(yè)利潤總額降低、人工成本增長，資金需求與壓力增加。而公共衛(wèi)生事件過后，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，對企業(yè)又是一個發(fā)展機(jī)遇。因此在當(dāng)前背景下，融資是企業(yè)不可或缺的財(cái)務(wù)活動。融資管理不當(dāng)將會導(dǎo)致企業(yè)資本成本上升、融資風(fēng)險上升，削弱企業(yè)利潤，影響企業(yè)正常經(jīng)營，甚至威脅企業(yè)資金鏈，降低企業(yè)價值創(chuàng)造和價值增長能力，因此融資管理對于企業(yè)至關(guān)重要。企業(yè)融資方式有股權(quán)融資和債權(quán)融資，兩種方式都有其利與弊，本文僅對債權(quán)融資中的銀行貸款融資進(jìn)行探討，從企業(yè)自身問題結(jié)合銀行關(guān)注點(diǎn)，分析企業(yè)債權(quán)融資中存在的問題與對策，希望能為提高企業(yè)融資管理效能有所啟示和幫助。

一、融資的基本概念和基本理論

融資是指企業(yè)通過一定融資渠道，采取多種融資方式籌措經(jīng)營所需資金的過程。融資管理是對融資過程的全面管理。

融資方式分為股權(quán)融資和債權(quán)融資，股權(quán)融資的融資成本高，但融資風(fēng)險低，債權(quán)融資則融資成本低，但融資風(fēng)險高，因此企業(yè)融資管理就是在融資成本與融資風(fēng)險之間權(quán)衡，確定融資方式的最佳組合，使企業(yè)在可容忍的融資風(fēng)險下綜合融資成本最低，進(jìn)而為企業(yè)創(chuàng)造最大價值。

銀行貸款是企業(yè)最常見的債權(quán)融資方式?？偟膩碚f，銀行貸款融資具有融資成本較低、融資速度較快，融資風(fēng)險較高的特點(diǎn)。

二、銀行信貸產(chǎn)品及其關(guān)注點(diǎn)

（一）銀行信貸產(chǎn)品

目前，銀行針對于企業(yè)融資需求有幾種信貸產(chǎn)品。

1.創(chuàng)業(yè)貸

主要是給創(chuàng)業(yè)者提供小額消費(fèi)類貸款，額度一般在100-300萬元之間，通常不需要擔(dān)保；但要求扶持下崗失業(yè)再就業(yè)人員，或企業(yè)具有幾項(xiàng)專利技術(shù)，如不滿足上述要求就需要提供擔(dān)保。

2.信用貸

主要是給有一定經(jīng)營規(guī)模，或是取得國家特定資質(zhì)，如：高新技術(shù)企業(yè)、專精特新企業(yè)，所提供的貸款。取得這些資質(zhì)就要求有一定的經(jīng)營規(guī)模，而且國家政策也會向這些企業(yè)傾斜，所以這類貸款不需要提供擔(dān)保，但要法人及其家屬簽署連帶責(zé)任。

3.抵押、擔(dān)保貸

要求提供抵押物或第三方擔(dān)保，抵押物一般是地上建筑物或?qū)＠夹g(shù)，由于專利技術(shù)的價值不好認(rèn)定，目前基本采用前者作為抵押物。對于初創(chuàng)企業(yè)基本沒有抵押物，因此通常采用第三方擔(dān)保形式。由法人以個人房產(chǎn)作為反擔(dān)保，同時要收取1%的手續(xù)費(fèi)。

4.供應(yīng)鏈金融

其他金融機(jī)構(gòu)要求的利率通常15-25%之間，要求下游客戶有一定規(guī)模，且會介入企業(yè)供應(yīng)鏈，在企業(yè)與上、下游之間結(jié)算時，均須經(jīng)過其他金融機(jī)構(gòu)的銀行賬戶。銀行類供應(yīng)鏈融資也要求客戶規(guī)模、但不介入，利率較其他金融機(jī)構(gòu)相對較低，但放款額度只有合同金額的60%-70%，在企業(yè)毛利率25%的情況下，放款額度僅能滿足企業(yè)材料成本的資金收回，費(fèi)用則需要自有資金墊付。

（二）銀行對風(fēng)險的把控

為了降低風(fēng)險，銀行在放貸或續(xù)貸時會對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、貸款方式、抵押物、擔(dān)保及公司法人的償貸能力進(jìn)行分析。

首先，銀行會通過分析企業(yè)報表或?qū)徲?jì)報告來解讀經(jīng)營業(yè)績；其次，對于抵押物及擔(dān)保，由于企業(yè)法人會出現(xiàn)這種或那種問題，所以銀行采用貸款主辦人對貸出的款項(xiàng)終身負(fù)責(zé)制。而貸款主辦人為了自身責(zé)任降低，減少銀行損失，獲取到任何不利的信息，都可能會對企業(yè)進(jìn)行抽貸，抽貸時間早于還款時間，打破了原定的資金計(jì)劃，企業(yè)為了歸還貸款勢必壓縮支出，造成生產(chǎn)計(jì)劃停置和損失，從而產(chǎn)生嚴(yán)重的連鎖反應(yīng)，直至資金鏈斷裂。

（三）客戶評級，優(yōu)質(zhì)客戶識別

銀行在評價企業(yè)級別，識別優(yōu)質(zhì)客戶時，通常的做法是：第一，評價企業(yè)是否屬于國家發(fā)展布局及關(guān)系民生的企業(yè)，這些企業(yè)都是銀行等金融機(jī)構(gòu)追捧；第二，通過對客戶報表分析，判斷企業(yè)的經(jīng)營和償債能力；第三，預(yù)測企業(yè)產(chǎn)品未來市場規(guī)模；第四，考察企業(yè)團(tuán)隊(duì)是否有相應(yīng)經(jīng)驗(yàn)與能力。

三、當(dāng)前企業(yè)銀行貸款融資管理存在的問題

（一）企業(yè)技術(shù)、管理、資金問題

企業(yè)要充分認(rèn)識自身存在的問題，將技術(shù)、管理、資金相互融合，推動企業(yè)不斷發(fā)展，躋身于銀行優(yōu)質(zhì)客戶，獲取發(fā)展所需的可持續(xù)資金，降低融資成本和風(fēng)險，進(jìn)而推動企業(yè)健康、快速增長，形成良性循環(huán)。

首先，技術(shù)問題。很多企業(yè)沒有認(rèn)識到將自身技術(shù)轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品，再轉(zhuǎn)化成商品的重要性，認(rèn)為有好的產(chǎn)品，就不愁銷售、不愁利潤。但前期研究、開發(fā)、工藝、生產(chǎn)、客戶的驗(yàn)證以及量產(chǎn)后的產(chǎn)品品質(zhì)等原因，技術(shù)遲遲不能轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，或不能轉(zhuǎn)化成商品，在沒有形成銷售期間，設(shè)備、材料、人工、費(fèi)用的投入，加速了企業(yè)對資金的消耗和需求，如果銷售和利潤又未能超過或達(dá)到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，將很難從銀行等機(jī)構(gòu)融到資金，形成惡性循環(huán)。

其次，管理問題。即形成團(tuán)隊(duì)凝聚力、執(zhí)行力、競爭意識，初期人員較少，為了共同的目標(biāo)，很容易形成“兩力一識”。隨著發(fā)展和人員的增加，當(dāng)遇到問題、出現(xiàn)分歧時，凝聚力、執(zhí)行力就會變?nèi)?，競爭意識變?yōu)榕时?，企業(yè)未能及時發(fā)現(xiàn)自身的不足，而希望通過提高待遇、增加人員來鼓舞士氣，反而加速了企業(yè)對資金的需求，形成惡性循環(huán)。

最后，資金問題。資金是企業(yè)各發(fā)展階段的保障，需要有足夠的流動性，滾動發(fā)展中創(chuàng)造收益，但企業(yè)總是關(guān)注產(chǎn)品、人才，確忽視了資金，隨著團(tuán)隊(duì)、投入的增加，確遲遲未形成銷售或未形成規(guī)模銷售，即未能按期創(chuàng)造收益，資金的流動性逐漸減弱，企業(yè)需要的資金增加，融資需求不斷增大，形成惡性循環(huán)。

（二）企業(yè)自身發(fā)展問題

三年考驗(yàn)及內(nèi)外部因素影響，企業(yè)利潤下降、融資成本提高，要生存下去就要不斷擴(kuò)大市場規(guī)模換取利潤。企業(yè)貸款1000萬元用于周轉(zhuǎn)，一年資金運(yùn)轉(zhuǎn)3-4次，實(shí)現(xiàn)收入2600-3500萬元，利潤160-220萬元，扣除銀行貸款成本3.7%，企業(yè)利潤123-183萬元，扣除費(fèi)用后基本虧損，多數(shù)企業(yè)原本靠犧牲利潤、壓縮成本，使資金快速循環(huán)，能夠從銀行獲得部分貸款，把企業(yè)逐步作大。但企業(yè)發(fā)展較為緩慢，一旦錯過市場窗口期或是技術(shù)更新?lián)Q代，企業(yè)資金鏈立刻斷裂、破產(chǎn)，現(xiàn)在更面臨著收入少利潤低，客戶質(zhì)量不高，粘性不強(qiáng)，無抵押資產(chǎn)，很難找到擔(dān)保。即使有擔(dān)保也會要求反擔(dān)保，增加企業(yè)的成本壓力和風(fēng)險。企業(yè)利潤單薄，難以續(xù)貸或續(xù)貸額度有限，因此企業(yè)都迫切希望通過融資，使企業(yè)生存、發(fā)展下去。

總之，每家企業(yè)的情況不同，但有相似之處。一般而言，企業(yè)成立后都會急于融資生存下去，但受限于自身情況、收入規(guī)模較小、利潤率不高、客戶質(zhì)量不高，粘性不強(qiáng)、無抵押資產(chǎn)、無法提供擔(dān)保等，很難融到資金，或者融資成本與融資風(fēng)險居高不下。究其根源在于企業(yè)對自身認(rèn)識不足，對客戶發(fā)展認(rèn)識的不足，缺乏長遠(yuǎn)視野與規(guī)劃。

（三）盲目融資，缺乏整體規(guī)劃

目前，企業(yè)對于自身發(fā)展普遍缺乏整體規(guī)劃，對自身情況沒有充分的認(rèn)識，對市場也沒有足夠的判斷，缺乏風(fēng)險意識，盲目融資，過度負(fù)債。

第一種是對自身技術(shù)過分自信，認(rèn)為自己的技術(shù)是最好的，只要堅(jiān)持終有一天可以將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，忽略了市場對于技術(shù)的要求時間，以及技術(shù)轉(zhuǎn)化過程中的成本，忽略了企業(yè)管理中的“兩力一識”，更忽略了毛利率是否可以支撐融資成本，寄希望于奇跡的發(fā)生，通過融資來延緩時間，不能直面自身存在的問題。

第二種是對業(yè)務(wù)的過分自信，認(rèn)為自己的商品不愁賣，即便庫存增加，占用大量資金，或是與客戶簽訂框架性協(xié)議，或是按照客戶生產(chǎn)計(jì)劃，盲目融資進(jìn)行大規(guī)模的生產(chǎn)投入，沒有去分析市場，作好充分的風(fēng)險控制準(zhǔn)備。

第三種是對制度、流程的過分自信。認(rèn)為本企業(yè)學(xué)習(xí)了某些先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，建立了強(qiáng)大的制度和流程，卻忽略了企業(yè)自身的實(shí)際情況，市場瞬息變化的風(fēng)險，對于突發(fā)狀況更是準(zhǔn)備不足。

（四）業(yè)績下降、成本壓力，還債風(fēng)險增加

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2023年04月27日的統(tǒng)計(jì)資料顯示，2023年我國GDP雖然在增長，但利潤總額在下降，同時消費(fèi)價格在上漲，說明企業(yè)內(nèi)部材料、人工等成本在上漲，成本壓力已經(jīng)顯現(xiàn)，并且這種上漲還將持續(xù)，前面已經(jīng)對企業(yè)利潤進(jìn)行了粗算，利潤空間在縮小，這種縮小已經(jīng)波及到各個行業(yè)，即企業(yè)的上下游利潤均在縮小，利潤空間的縮小增加了償還債務(wù)的風(fēng)險。

在當(dāng)前信息化與高科技時代，技術(shù)發(fā)展速度已經(jīng)超越了企業(yè)的信用時間，企業(yè)必須加速資金周轉(zhuǎn)時間，才能避免償債風(fēng)險。目前雖然款項(xiàng)從操作到入賬可以時時完成，但從發(fā)貨到收款的時間確要三至四個月，因?yàn)橘u給最終客戶或是創(chuàng)造價值都需要時間，可一旦資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)延遲，將產(chǎn)生融資成本倒掛的情況，使企業(yè)還債風(fēng)險增加。

企業(yè)承擔(dān)融資成本主要依靠周轉(zhuǎn)率，通過一定時間的多次周轉(zhuǎn)，創(chuàng)造出足夠的利潤，或者依靠高利潤的業(yè)務(wù)來補(bǔ)償利息，但近三年，企業(yè)增速放緩，利潤下降約五分之一，如果在周轉(zhuǎn)率上再出現(xiàn)問題，還債的風(fēng)險將更加突顯。

四、提高企業(yè)貸款融資管理能力的對策

（一）政府政策的穩(wěn)定與長效

當(dāng)前，國家出臺了一系列優(yōu)化營商環(huán)境的政策，如強(qiáng)化物流保通保暢、市場主體紓困政策等，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)、解決就業(yè)、擴(kuò)大消費(fèi)、加速各地方項(xiàng)目進(jìn)度、降低銀行貸款利率、支持設(shè)備更新等，這些政策的出臺都為營商創(chuàng)造了良好的環(huán)境。政府扶持的關(guān)鍵是穩(wěn)定長效，同時政策也要通過市場行為來發(fā)揮作用，直接干預(yù)下的經(jīng)濟(jì)雖然平穩(wěn)但效率放緩，反而不利于企業(yè)的發(fā)展，同時扶持下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展并非是良性發(fā)展，沒有經(jīng)歷過市場考驗(yàn)，承壓能力就會不足。

（二）充分認(rèn)識自己、認(rèn)識市場，結(jié)合自身特點(diǎn)融資

企業(yè)看待問題不能著眼于當(dāng)下，也不能著眼于表面。首先，應(yīng)著眼于將技術(shù)轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品，再轉(zhuǎn)化成商品，在轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的過程中需要解決好設(shè)備、工藝、品質(zhì)、資金支持，在轉(zhuǎn)化為商品的過程中需要解決好應(yīng)用、技術(shù)、商務(wù)、資金支持；其次，著眼于管理，重視人的凝聚力與執(zhí)行力，要有競爭意識，所有人都圍繞著共同的目標(biāo)，在規(guī)定的時間內(nèi)完成任務(wù)，不管內(nèi)外部都要有良性的競爭環(huán)境；核心管理人員要有開拓的眼界與深遠(yuǎn)的思考，針對市場、產(chǎn)品、技術(shù)、政府，甚至是自然災(zāi)害，結(jié)合自身特點(diǎn)深入的分析企業(yè)的融資需求、風(fēng)險，以及如何把控與規(guī)避風(fēng)險，確保每一筆融資能夠給企業(yè)創(chuàng)造價值。

（三）結(jié)合銀行產(chǎn)品、分級及自身情況尋找合作伙伴

充分了解自身情況、所處環(huán)境及將要面對的問題與風(fēng)險后，將銀行進(jìn)行分類，尋找適合的融資伙伴。從成立時間、原有性質(zhì)及經(jīng)營規(guī)模劃分，銀行可分為一類銀行：工、農(nóng)、中、建四大銀行：二類銀行：招商、中信等；三類銀行：地方性銀行，如北京銀行等。

銀行對申請借款把控嚴(yán)格，一類銀行融資最難，產(chǎn)品類別較少，手續(xù)繁瑣，時間漫長，雖然按照相關(guān)要求有所改進(jìn)，但仍然存有原體制內(nèi)的工作習(xí)慣。其他銀行在要求、手續(xù)和時間上較為靈活，但對初創(chuàng)或經(jīng)營低谷時，出行自身的風(fēng)險考量，會有抽貸及放款額度低的問題；杭州和中關(guān)村銀行相較于更靈活一些，更看重企業(yè)未來及技術(shù)含量，但額度偏低，利率會高出1%-2%。對于中小微企業(yè)，一般與一家銀行合作，通過杭州或中關(guān)村銀行搭建借款平臺；經(jīng)過一年的經(jīng)營，將規(guī)模提升后，由其他銀行將額度增至一千到兩千萬元，同時在不考慮其他融資方式的前提下，業(yè)務(wù)每增加四千萬就增加一家銀行的合作；業(yè)務(wù)增長到一定規(guī)模時，需要在一類銀行完成一輪融資，增加公司信用，保證公司資金安全。具體建立幾個合作伙伴，由企業(yè)根據(jù)自身情況與需求決定。

（四）拓寬融資渠道、控制資金節(jié)點(diǎn)、壓縮企業(yè)成本

融資不是單行道，即便是債權(quán)融資方式，其方法也是多樣性的，如果企業(yè)在客戶端有足夠的話語權(quán)，就可以根據(jù)實(shí)際情況，充分利用收入、應(yīng)收、應(yīng)付、預(yù)付、預(yù)收等科目與金融機(jī)構(gòu)溝通，爭取更多的融資方案，彌補(bǔ)銀行融資的不足，但前提條件是要充分考慮企業(yè)的利潤空間，把控周轉(zhuǎn)率，盡可能的將成本壓縮，給企業(yè)節(jié)省出更多的利潤空間；如果在客戶端沒有足夠的話語權(quán)，就盡可能以銀行貸款為主。

五、結(jié)束語

融資管理是企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)管理，債權(quán)融資是企業(yè)資金來源的主要方式。本文分析了目前企業(yè)債權(quán)融資管理存在的問題，并探討解決對策。對于企業(yè)而言，債權(quán)融資較股權(quán)融資相對容易，企業(yè)要充分認(rèn)識自己、認(rèn)識市場，結(jié)合自身特點(diǎn)融資，控制好融資節(jié)點(diǎn)，拓寬融資渠道，以自身情況結(jié)合銀行產(chǎn)品，找到適合自身發(fā)展需要的資金，并控制好融資成本與融資風(fēng)險，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價值。

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