宋曉敏　宋鑫偉　郭檬楠

【摘 要】 城市低碳轉(zhuǎn)型是促進(jìn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)實現(xiàn)的重要舉措。基于低碳城市試點的準(zhǔn)自然實驗，利用2008—2020年A股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，實證檢驗城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的影響機制。研究發(fā)現(xiàn)，城市低碳轉(zhuǎn)型顯著降低了企業(yè)審計費用，城市低碳轉(zhuǎn)型主要通過信號傳遞機制和審計風(fēng)險機制降低企業(yè)審計費用。具體的，城市低碳轉(zhuǎn)型可以提高企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量，降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為；也可以減少審計師的努力程度，降低企業(yè)財務(wù)重述概率。此外，城市低碳轉(zhuǎn)型降低企業(yè)審計費用的效應(yīng)在高碳行業(yè)、非國有企業(yè)和非資源型城市的企業(yè)更為明顯。本研究有利于厘清高質(zhì)量發(fā)展背景下綠色低碳轉(zhuǎn)型政策對企業(yè)審計費用的影響機制，為理解注冊會計師的審計費用決策行為提供了新的經(jīng)驗證據(jù)。

【關(guān)鍵詞】 城市低碳轉(zhuǎn)型； 審計費用； 低碳城市試點； 信號傳遞； 審計風(fēng)險

【中圖分類號】 F239? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）20-0036-08

一、引言

黨的二十大報告提出，推動綠色發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生。綠色發(fā)展是“新發(fā)展理念”的重要組成部分，是中國經(jīng)濟實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措?！半p碳”目標(biāo)是實現(xiàn)綠色發(fā)展的關(guān)鍵所在。2021年10月，中共中央、國務(wù)院出臺的《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》指出，“雙碳”目標(biāo)是著力解決資源環(huán)境約束突出問題、實現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展的必然選擇。企業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展最重要的微觀主體，在促進(jìn)“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)的過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。注冊會計師是資本市場的“守門人”，旨在保障會計信息質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)優(yōu)化資源配置[1]。宏觀環(huán)境是影響企業(yè)審計費用的重要因素，已有文獻(xiàn)考察了法律環(huán)境、腐敗程度、環(huán)境規(guī)制等對企業(yè)審計費用的影響效應(yīng)，主要發(fā)現(xiàn)企業(yè)所在地的法律環(huán)境狀況越好，則審計費用越高[2-3]；企業(yè)所在地的腐敗程度越高、反腐敗政策越嚴(yán)厲，則審計費用越高[4]；企業(yè)所在地的環(huán)境規(guī)制程度越高，則審計費用越高[5]。

在中國政府大力推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)的背景下，城市低碳轉(zhuǎn)型的壓力顯著提高，企業(yè)作為降低碳排放量的重要主體，這必然會影響注冊會計師面臨的審計風(fēng)險。審計風(fēng)險與審計費用密切相關(guān)[6]，審計費用也會在很大程度上影響審計質(zhì)量[7]。一方面，城市低碳轉(zhuǎn)型會增加企業(yè)的減碳成本和生產(chǎn)成本，降低企業(yè)的短期盈利能力，提高企業(yè)的審計風(fēng)險，同時也會促使企業(yè)增加在綠色創(chuàng)新方面的投入，增加經(jīng)營的不確定性，導(dǎo)致企業(yè)審計風(fēng)險的提高[8]，而且在低碳政策實施的背景下，審計師需要學(xué)習(xí)碳減排相關(guān)的法律法規(guī)，為了保證審計質(zhì)量和降低審計風(fēng)險需要提高自身努力程度[5]；另一方面，城市低碳轉(zhuǎn)型也會推動城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和能源消費結(jié)構(gòu)清潔轉(zhuǎn)型[9]，地方政府會為高碳行業(yè)提供更高的政府補貼和稅收優(yōu)惠，緩解企業(yè)融資約束，提高綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，從而降低企業(yè)的審計風(fēng)險。同時，中國實施的碳減排政策也與企業(yè)價值存在正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)的碳信息披露有利于提高企業(yè)財務(wù)信息透明度，進(jìn)而提高企業(yè)價值，降低企業(yè)審計風(fēng)險。那么，“雙碳”目標(biāo)下城市低碳轉(zhuǎn)型會如何影響企業(yè)審計費用呢？這是亟待研究的重要課題。

基于上述分析，本文利用低碳城市試點的準(zhǔn)自然實驗，選取2008—2020年A股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，實證檢驗城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的影響機制。本文的貢獻(xiàn)主要在于：第一，已有文獻(xiàn)主要考察了企業(yè)內(nèi)外部因素對審計費用的影響效應(yīng)，并考察了法律環(huán)境、腐敗程度和環(huán)境規(guī)制等宏觀環(huán)境因素對企業(yè)審計費用的影響效應(yīng)，但面對全球日益嚴(yán)重的氣候變暖和環(huán)境污染等問題，尚未有文獻(xiàn)考察“雙碳”背景下城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計費用的影響機制。本文以低碳城市試點政策為切入點，有利于拓展企業(yè)審計費用的影響因素研究，為理解“雙碳”背景下的審計師行為提供了新視角。第二，已有文獻(xiàn)利用低碳城市試點政策的準(zhǔn)自然實驗，主要考察了城市低碳轉(zhuǎn)型對二氧化碳排放量和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級等宏觀因素的影響效應(yīng)，以及對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、全要素生產(chǎn)率等微觀因素的影響效應(yīng)，但尚未有文獻(xiàn)關(guān)注到城市低碳轉(zhuǎn)型對審計師行為的影響效應(yīng)。本文從企業(yè)審計費用的視角出發(fā)，豐富了企業(yè)審計費用的影響因素研究，有利于拓展“雙碳”政策的微觀治理效應(yīng)研究。第三，本文從信號傳遞機制和審計風(fēng)險機制兩個方面出發(fā)，深入探究了城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計費用的作用路徑，并考察了產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性、行業(yè)異質(zhì)性和城市異質(zhì)性背景下城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計費用的截面效應(yīng)，有利于厘清城市低碳轉(zhuǎn)型背景下審計師的決策行為，為激發(fā)城市低碳轉(zhuǎn)型的微觀治理效應(yīng)提供政策參考。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）企業(yè)審計費用的影響因素研究

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從宏觀環(huán)境因素和企業(yè)內(nèi)部因素兩方面考察了企業(yè)審計費用的影響因素。

關(guān)于宏觀環(huán)境因素對企業(yè)審計費用的影響研究主要從以下三個方面展開：（1）法律環(huán)境，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)所在地的法律環(huán)境狀況越好，審計師面臨的訴訟風(fēng)險越大，審計費用也會更高[10]。如果上市公司不按照相關(guān)法律法規(guī)披露審計費用信息，則會弱化可操控應(yīng)計利潤與非標(biāo)準(zhǔn)審計意見之間的正向關(guān)系，進(jìn)而提高審計費用[10]。（2）腐敗程度，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)所在地的腐敗程度越高，審計費用就較高[2]，實施“反腐敗”政策提高了財務(wù)報告質(zhì)量和經(jīng)營不確定性相關(guān)的審計風(fēng)險，進(jìn)而提高了審計費用。（3）環(huán)境規(guī)制，已有文獻(xiàn)主要在“波特假說”及合法性理論的框架下展開研究，主要發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制程度越高，企業(yè)的創(chuàng)新能力就越強，實施低碳政策的企業(yè)對于創(chuàng)新方面的投入會加大審計師的審計風(fēng)險[8]，審計師為了保證審計質(zhì)量需要付出更多的努力，會相應(yīng)提高審計費用；在地方政府環(huán)境規(guī)制和低碳政策的約束下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動可能面臨著更高的風(fēng)險，審計師本著保證審計質(zhì)量和減少重大錯報風(fēng)險的原則，需要學(xué)習(xí)環(huán)境規(guī)制和碳減排的相關(guān)法律法規(guī)知識，以應(yīng)對突發(fā)情況，這也使得審計費用會相對提高[5]；良好的ESG表現(xiàn)能顯著減少公司當(dāng)年的審計費用，且媒體關(guān)注度越高，負(fù)向效應(yīng)越明顯[11]。

關(guān)于企業(yè)內(nèi)部因素對企業(yè)審計費用的影響研究主要從以下三個方面展開：（1）股權(quán)特征，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)與未實施員工持股計劃的企業(yè)相比，實施的企業(yè)會降低財務(wù)信息質(zhì)量，使得企業(yè)審計費用增加[12]；獨立的機構(gòu)投資者持股水平越高，會降低審計師面臨的實際審計風(fēng)險水平，相應(yīng)的審計費用也會降低[13]。（2）高管特征，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)高管的背景會對審計費用產(chǎn)生影響，若企業(yè)高管有審計經(jīng)歷、學(xué)術(shù)經(jīng)歷、農(nóng)村成長經(jīng)歷和內(nèi)部經(jīng)驗等[14]，則會有效減少企業(yè)盈余管理和審計風(fēng)險，從而降低審計費用。（3）企業(yè)內(nèi)部決策變化，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新會加大審計風(fēng)險，審計師為了保證審計質(zhì)量需要付出更多的努力，進(jìn)而提高了審計費用[8]；企業(yè)投保環(huán)境污染責(zé)任保險會提高審計師的努力程度，進(jìn)而增加審計費用[15]；企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度的提升會帶來審計費用的提高[16]；企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)水平的提高會增加審計費用[17]；企業(yè)自身成長性正向影響審計費用[18]。

（二）城市低碳轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟后果研究

現(xiàn)有文獻(xiàn)主要圍繞低碳城市試點政策，從宏觀層面和微觀層面兩個角度考察了城市低碳轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟后果研究。在宏觀層面，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)低碳城市試點政策顯著降低了二氧化碳排放量，提高了綠色經(jīng)濟增長率，優(yōu)化了城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟低碳可持續(xù)發(fā)展[19]，地方政府環(huán)境規(guī)制也會觸發(fā)企業(yè)綠色行為選擇，有效推動本地產(chǎn)業(yè)高度化進(jìn)程，激發(fā)創(chuàng)新補償效應(yīng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化進(jìn)程；低碳城市試點政策有利于提高城市能源全要素生產(chǎn)率和綠色全要素生產(chǎn)率[20]；低碳城市試點政策的推行總體上顯著提高了企業(yè)的就業(yè)水平，對于高技能和低技能的勞動者就業(yè)都有促進(jìn)作用。在微觀層面，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)低碳城市試點政策有利于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平和企業(yè)全要素生產(chǎn)率，促進(jìn)企業(yè)勞動力結(jié)構(gòu)升級。

綜上所述，已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)宏觀環(huán)境是影響企業(yè)審計費用的重要因素，考察了法律環(huán)境、腐敗程度等因素對審計費用的影響效應(yīng)，并檢驗了城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、全要素生產(chǎn)率等的微觀影響效應(yīng)。本文基于“雙碳”目標(biāo)深入探究城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的影響機制，有利于厘清高質(zhì)量發(fā)展背景下綠色低碳轉(zhuǎn)型政策對企業(yè)審計費用的影響機制，為理解注冊會計師的審計費用決策行為提供了新的經(jīng)驗證據(jù)。

三、理論分析與假設(shè)提出

審計師的努力程度和審計風(fēng)險是影響審計費用的關(guān)鍵因素[6]。根據(jù)現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬂碚摚髽I(yè)自身存在的風(fēng)險和會計信息質(zhì)量會通過影響審計風(fēng)險繼而影響審計費用，同時審計師的努力程度也會影響審計費用。環(huán)境規(guī)制是影響企業(yè)審計費用的重要因素，低碳城市試點是推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)的重要環(huán)境規(guī)制政策?；凇安ㄌ丶僬f”及合法性理論，環(huán)境規(guī)制程度越高，企業(yè)的綠色創(chuàng)新意愿就越強。企業(yè)大力開展創(chuàng)新活動會提高企業(yè)的運營成本，增加未來發(fā)展的不確定性，提高審計師面臨的審計風(fēng)險[8]，審計師為了保證審計質(zhì)量則需要付出更多的努力，相應(yīng)的會以提高審計費用作為補償。同時，在實施低碳政策試點的城市中，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動可能面臨著更高的環(huán)境風(fēng)險，審計師本著保證審計質(zhì)量和減少重大錯報風(fēng)險的原則，需要花費更多時間去學(xué)習(xí)低碳試點城市的相關(guān)法律法規(guī)，提高其審計投入，這也會導(dǎo)致審計費用的提高[5]。當(dāng)然，低碳城市試點政策給企業(yè)帶來生產(chǎn)成本增加，形成“成本遵循效應(yīng)”的同時，也會激勵企業(yè)積極進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，政府的財政補貼資金也會緩解企業(yè)的融資約束，激發(fā)“創(chuàng)新補償效應(yīng)”，促使企業(yè)更積極地開展綠色創(chuàng)新活動，進(jìn)一步增加審計師面臨的審計風(fēng)險，進(jìn)而提高審計費用。據(jù)此，本文提出假設(shè)1。

H1：城市低碳轉(zhuǎn)型顯著提高了企業(yè)審計費用。

低碳城市試點政策可以通過審計風(fēng)險機制和信號傳遞機制降低企業(yè)審計費用。根據(jù)現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬂碚?，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險會顯著影響審計費用[6]。低碳城市試點政策的實施推動企業(yè)環(huán)境治理，企業(yè)發(fā)展不僅僅單純關(guān)注其經(jīng)濟效益，更要關(guān)注自身的社會環(huán)境效益[5]，倒逼企業(yè)提升其內(nèi)部治理水平和環(huán)境保護水平以滿足低碳發(fā)展的要求，有助于減少企業(yè)盈余管理行為，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而減少審計費用，也在一定程度上緩解了企業(yè)管理層的機會主義行為。同時，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的降低也會減輕信息不對稱程度，審計師可以用較低的成本獲取高質(zhì)量的審計信息，有效減輕其審計投入時間，通過審計風(fēng)險機制的作用最終減少審計費用[6]。根據(jù)信號傳遞理論，投資者會通過對企業(yè)信息披露的分析來判斷公司未來盈利能力的變化趨勢，從而引起股票價格的變化，因此信息披露情況是影響企業(yè)審計費用的重要因素。企業(yè)的年報風(fēng)險信息披露有利于提高會計信息質(zhì)量，減少審計風(fēng)險，進(jìn)而降低審計費用，同時，若上市公司不進(jìn)行審計信息的披露會損害審計獨立性，并且不披露信息的企業(yè)盈余反應(yīng)系數(shù)較低，審計師的審計風(fēng)險也更大，審計費用也隨之提高[6]?；诤戏ㄐ岳碚?，企業(yè)進(jìn)行其社會和環(huán)境信息的披露可以增強公眾對企業(yè)的認(rèn)可和信心，并且在低碳城市試點政策背景下，政府要求企業(yè)強化碳信息披露意識，并充分披露相關(guān)環(huán)境管理制度、體系、規(guī)定、職責(zé)等一系列管理制度，這些環(huán)境信息披露有利于投資者、債權(quán)人和政府部門等發(fā)揮協(xié)同監(jiān)督作用，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，抑制企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為[15]，降低審計費用。據(jù)此，本文提出假設(shè)2。

H2：城市低碳轉(zhuǎn)型顯著降低了企業(yè)審計費用。

四、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

2010年7月，國家發(fā)改委印發(fā)了《關(guān)于開展低碳省區(qū)和低碳城市試點工作的通知》（發(fā)改氣候〔2010〕1587號），這標(biāo)志著低碳城市試點政策正式開始實施。在此基礎(chǔ)上，國家發(fā)改委分別于2012年和2017年印發(fā)了第二批和第三批低碳城市試點名單。由于三批試點名單分別發(fā)布于2010年7月、2012年12月和2017年1月，考慮到政策的滯后性，本文分別將2011年、2013年和2017年作為第一批、第二批和第三批低碳城市試點的開始年份。本文使用漸進(jìn)差分模型（DID）進(jìn)行實證分析，為此，選取2008—2020年A股上市公司為研究樣本。數(shù)據(jù)處理過程如下：首先，本文剔除了金融行業(yè)、ST和*ST、2011年前退市、2017年后上市以及研究變量缺失的樣本數(shù)據(jù)。其次，為避免異常值的影響，本文對所有變量在1%水平上進(jìn)行了縮尾處理。最終，本文獲得了28 494個公司—年度樣本觀測值。

（二）模型設(shè)定

為驗證城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的影響效應(yīng)，本文構(gòu)建如下DID模型：

Infeei，t=α0+β1ifpiloti×lowcart+γkControlsi，t+μi+θt+εi，t? ?（1）

其中，lnfee表示企業(yè)審計費用，利用企業(yè)審計費用的自然對數(shù)衡量；ifpilot表示低碳城市試點分組虛擬變量，如果該上市公司注冊地為低碳試點城市時取值為1，否則取值為0；lowcar表示低碳城市試點分期虛擬變量，注冊地位于第一批低碳試點城市的企業(yè)在2011年及之后取值為1，注冊地位于第二批低碳試點城市的企業(yè)在2013年及之后取值為1，注冊地位于第三批低碳試點城市的企業(yè)在2017年及之后取值為1；低碳城市試點分組虛擬變量與分期虛擬變量的交乘項（ifpilot×lowcar）表示城市低碳轉(zhuǎn)型。μ表示公司個體效應(yīng)；θ表示年度固定效應(yīng)；ε表示隨機擾動項。

本文借鑒已有研究，選取如下控制變量：企業(yè)成長性（growth），利用企業(yè)營業(yè)收入增長率衡量；資產(chǎn)收益率（roa），利用稅后凈利潤與總資產(chǎn)的比值衡量；企業(yè)規(guī)模（lnasset），利用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)衡量；財務(wù)杠桿（lev），利用企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值衡量；是否虧損（loss），如果企業(yè)的資產(chǎn)收益率小于0取值為1，否則取值為0；審計意見（opinion），如果是標(biāo)準(zhǔn)審計意見取值為1，否則取值為0；存貨占比（stock），利用存貨與總資產(chǎn)的比值衡量；應(yīng)收賬款占比（receivable），利用應(yīng)收賬款與總資產(chǎn)的比值衡量；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（turnasset），利用營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值衡量；流動資產(chǎn)占比（current），利用流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比值衡量；速動比率（quick），利用速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值衡量。同時，本文還控制了年度和公司層面的固定效應(yīng)。

五、基準(zhǔn)回歸

（一） 描述性統(tǒng)計

表1匯報了描述性統(tǒng)計結(jié)果。由表1可知，企業(yè)審計費用（lnfee）的最小值為9.210，最大值為19.403，表明不同企業(yè)的審計費用具有較大差異；同時，企業(yè)審計費用（lnfee）的均值與中位數(shù)的大小較為接近。城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的均值為0.517，表明研究樣本中有51.7%的觀測值受到低碳城市試點政策的影響。在控制變量方面，企業(yè)成長性（growth）的均值為0.459，資產(chǎn)收益率（roa）的均值為0.034，企業(yè)規(guī)模（lnasset）的均值為22.159，財務(wù)杠桿（lev）的均值為0.445，是否虧損（loss）的均值為0.106，審計意見（opinion）的均值為0.961，存貨占比（stock）的均值為0.151，應(yīng)收賬款占比（receivable）的均值為0.112，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（turnasset）的均值為0.624，流動資產(chǎn)占比（current）的均值為0.560，速動比率（quick）的均值為1.863。

（二）基準(zhǔn)回歸

表2匯報了基準(zhǔn)回歸結(jié)果。由列（1）可知，僅控制公司和年份固定效應(yīng)的情況下，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)是-0.024，在1%的水平顯著；列（2）增加了企業(yè)層面的控制變量之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)是-0.028，在1%的水平顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型顯著降低了企業(yè)審計費用，驗證了H2。經(jīng)濟學(xué)意義在于，城市低碳轉(zhuǎn)型的標(biāo)準(zhǔn)差每增加1%，則企業(yè)審計費用相對于其均值會減少0.102%。

（三）穩(wěn)健性檢驗

1.平行趨勢檢驗，表3匯報了平衡趨勢檢驗結(jié)果。使用DID模型必須滿足平行趨勢假定，即低碳城市試點政策實施以前，企業(yè)審計費用保持平穩(wěn)的變動趨勢。為此，本文構(gòu)建如下虛擬變量：bflowcar3表示低碳城市試點政策開始前的第三年取值為1，否則取值為0；bflowcar2表示低碳城市試點政策開始前的第二年取值為1，否則取值為0；bflowcar1表示低碳城市試點政策開始前的第一年取值為1，否則取值為0；thenlowcar表示低碳城市試點政策開始的當(dāng)年取值為1，否則取值為0；aflowcar1表示低碳城市試點政策開始后的第一年取值為1，否則取值為0；aflowcar2表示低碳城市試點政策開始后的第二年取值為1，否則取值為0；aflowcar3表示低碳城市試點政策開始后的第三年取值為1，否則取值為0；aflowcar4表示低碳城市試點政策開始后的第四年取值為1，否則取值為0。由表3可知，無論是否增加公司層面的控制變量，列（1）和列（2）中bflowcar3、bflowcar2和bflowcar1的回歸系數(shù)均在統(tǒng)計上不顯著，通過了平行趨勢假設(shè)檢驗。由列（2）可知，thenlowcar、aflowcar1、aflowcar2和aflowcar3的回歸系數(shù)在5%或1%水平顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的降低效應(yīng)具有持續(xù)性。同時，本文通過繪制平行趨勢假設(shè)檢驗圖得出，低碳城市試點政策實施之前，企業(yè)審計費用的回歸系數(shù)沒有顯著變化；低碳城市試點政策實施之后，企業(yè)審計費用的回歸系數(shù)顯著降低，通過了平行趨勢假設(shè)檢驗。限于篇幅，檢驗圖略。

2.安慰劑檢驗。為了排除其他政策對本文研究結(jié)論的影響，本文通過在所有樣本中虛構(gòu)低碳城市試點政策事件來進(jìn)行安慰劑檢驗。具體的，本文虛構(gòu)一個反事實實驗組指標(biāo)Placebo_lowcar，如果企業(yè)注冊地在反事實政策事件實施后位于一個偽受影響的城市，則取值為1，否則為0。據(jù)此，本文利用模型1進(jìn)行重復(fù)5 000次回歸，并繪制了Placebo_LCC的核密度分布圖。由核密度分布圖可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）大部分回歸系數(shù)的t值均在絕對值2以內(nèi)，表明5 000次回歸結(jié)果在統(tǒng)計上基本均不顯著，通過了安慰劑檢驗。限于篇幅，核密度分布圖略。

3.傾向得分匹配方法（PSM）。為了降低實驗組與控制組樣本之間未觀測到的或隨時間變化的差異對研究結(jié)論的影響，本文利用PSM方法使實驗組與控制組樣本在基本特征方面盡可能一致。具體的，本文利用企業(yè)成長性、資產(chǎn)收益率、企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿、審計意見、是否虧損、存貨占比、應(yīng)收賬款占比、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)占比、速動比率等作為特征變量，將每個實驗組樣本與對照組樣本進(jìn)行1■1配對，并據(jù)此進(jìn)行回歸分析。回歸結(jié)果顯示，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)，表明本文的研究結(jié)論具有較高的穩(wěn)健性。限于篇幅，回歸結(jié)果表略。

4.控制其他固定效應(yīng)。為了控制其他遺漏變量對研究結(jié)論的影響，本文分別將行業(yè)、城市、行業(yè)×年度、行業(yè)×年度×城市等固定效應(yīng)納入模型1進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。回歸結(jié)果顯示，增加行業(yè)固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)；增加城市固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)；同時增加行業(yè)和城市固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)；同時增加城市、行業(yè)×年度固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)；增加行業(yè)×年度×城市固定效應(yīng)之后，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為負(fù)。綜上所述，本文的研究結(jié)論不變。限于篇幅，回歸結(jié)果表略。

5.替換城市低碳轉(zhuǎn)型衡量指標(biāo)。城市低碳轉(zhuǎn)型的目的在于降低二氧化碳排放量，為此，本文利用城市二氧化碳排放總量、人均二氧化碳排放量和二氧化碳排放強度來衡量城市低碳轉(zhuǎn)型。具體的，二氧化碳排放總量（lnco2），利用城市二氧化碳排放總量的自然對數(shù)衡量；人均二氧化碳排放量（lnpeico2），利用城市二氧化碳排放總量與總?cè)藬?shù)比值的自然對數(shù)衡量；二氧化碳排放強度（lngdpco2），利用城市二氧化碳排放總量與生產(chǎn)總值比值的自然對數(shù)衡量?；貧w結(jié)果顯示，二氧化碳排放總量（lnco2）的回歸系數(shù)在1%水平顯著，表明城市二氧化碳排放總量越高，企業(yè)審計費用越高；人均二氧化碳排放量（lnpeico2）的回歸系數(shù)在1%水平顯著，表明城市人均二氧化碳排放總量越高，企業(yè)審計費用越高；二氧化碳排放強度（lngdpco2）的回歸系數(shù)在1%水平顯著，表明城市二氧化碳排放強度越高，企業(yè)審計費用越高。綜上所述，本文的研究結(jié)論不變。限于篇幅，回歸結(jié)果表略。

六、影響機制與異質(zhì)性檢驗

（一）影響機制檢驗

1.信號傳遞機制

基于前文理論分析，城市低碳轉(zhuǎn)型能夠發(fā)揮信息傳遞效應(yīng)，通過提高企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量，降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)事件發(fā)生頻率，降低企業(yè)審計費用。為此，本文進(jìn)一步驗證城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計費用的信號傳遞機制。具體的，本文選取以下變量衡量企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量：當(dāng)企業(yè)的社會責(zé)任報告中披露環(huán)境相關(guān)信息時取值為1，否則取值為0，用csrreport表示；當(dāng)企業(yè)披露制定的相關(guān)環(huán)境管理制度、體系、規(guī)定、職責(zé)等管理制度時取值為1，否則為0，用epmansys表示；當(dāng)企業(yè)披露環(huán)保理念、環(huán)境方針、環(huán)境管理組織結(jié)構(gòu)、循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式、綠色發(fā)展等情況時取值為1，否則為0，用eptconcept表示；當(dāng)企業(yè)發(fā)生環(huán)境違規(guī)事件時取值為1，否則為0，用envviolation表示。表4匯報了信號傳遞機制回歸結(jié)果。由列（1）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為0.016，在1%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于促進(jìn)企業(yè)在社會責(zé)任報告中披露環(huán)境相關(guān)信息；由列（2）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為0.018，在10%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于促進(jìn)企業(yè)披露制定的相關(guān)環(huán)境管理制度、體系、規(guī)定、職責(zé)等；由列（3）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為0.013，在10%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于促進(jìn)企業(yè)披露環(huán)保理念、環(huán)境方針、環(huán)境管理組織結(jié)構(gòu)、循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式、綠色發(fā)展等情況；由列（4）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為-0.002，在5%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為發(fā)生頻率。

2.審計風(fēng)險機制

基于前文理論分析，審計風(fēng)險是影響審計費用的重要因素。為此，本文進(jìn)一步驗證城市低碳轉(zhuǎn)型影響企業(yè)審計費用的審計風(fēng)險機制。具體的，本文從審計師努力程度和財務(wù)重述兩個方面衡量審計風(fēng)險。審計師努力程度（lneffort）利用審計報告日與財務(wù)截止日相差天數(shù)的自然對數(shù)衡量；財務(wù)重述從兩個方面衡量，一是是否發(fā)生財務(wù)重述（restate），當(dāng)企業(yè)發(fā)生財務(wù)重述時取值為1，否則取值為0；二是利用財務(wù)重述次數(shù)衡量（renumber）。表4匯報了審計風(fēng)險機制回歸結(jié)果。由列（5）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為-0.011，在10%水平顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于減少審計師的努力程度；由列（6）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為-0.009，在5%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于減少企業(yè)財務(wù)重述行為；由列（7）可知，城市低碳轉(zhuǎn)型（ifpilot×lowcar）的回歸系數(shù)為-0.013，在1%水平上顯著，表明城市低碳轉(zhuǎn)型有利于降低企業(yè)財務(wù)重述的次數(shù)。

（二）異質(zhì)性檢驗

本文進(jìn)一步考察企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性、行業(yè)異質(zhì)性和城市異質(zhì)性對城市低碳轉(zhuǎn)型與企業(yè)審計費用關(guān)系的影響。具體的，根據(jù)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性，可以將企業(yè)分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)；根據(jù)2011年《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點工作的通知》（發(fā)改辦氣候〔2011〕2601號）的相關(guān)規(guī)定，將石油化工、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、電力、航空八個高能耗行業(yè)確定為高碳行業(yè)，其他行業(yè)為非高碳行業(yè)；根據(jù)《全國資源型城市可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃（2013—2020年）》，將樣本劃分為注冊地位于資源型城市的企業(yè)與非資源城市的企業(yè)。表5匯報了異質(zhì)性檢驗結(jié)果。其中，列（1）和列（2）為國有企業(yè)與非國有企業(yè)樣本回歸結(jié)果。結(jié)果表明城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的降低效應(yīng)主要體現(xiàn)在非國有企業(yè)中。列（3）和（4）為高碳行業(yè)與其他行業(yè)樣本回歸結(jié)果，結(jié)果表明城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的降低效應(yīng)主要體現(xiàn)在高碳行業(yè)中。列（5）和列（6）為資源型城市和其他城市樣本回歸結(jié)果，結(jié)果表明城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的降低效應(yīng)主要體現(xiàn)在非資源型城市中。

七、研究結(jié)論與政策建議

城市低碳轉(zhuǎn)型會在很大程度上影響注冊會計師的審計決策行為。本文基于低碳城市試點的準(zhǔn)自然實驗，利用2008—2020年A股上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，實證檢驗了城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的影響效應(yīng)及作用機制。主要得出以下結(jié)論：（1）城市低碳轉(zhuǎn)型顯著降低了企業(yè)審計費用，且城市低碳轉(zhuǎn)型的標(biāo)準(zhǔn)差每增加1%，則企業(yè)審計費用相對于其均值會減少0.102%。（2）城市低碳轉(zhuǎn)型主要通過信號傳遞機制和審計風(fēng)險機制降低企業(yè)審計費用，信號傳遞效應(yīng)體現(xiàn)在提高企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量，降低企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為；審計風(fēng)險機制體現(xiàn)在減少審計師的努力程度，降低企業(yè)財務(wù)重述發(fā)生的可能性。（3）城市低碳轉(zhuǎn)型對企業(yè)審計費用的抑制效應(yīng)存在顯著的異質(zhì)性，在高碳行業(yè)、非國有企業(yè)和非資源型城市的企業(yè)更為明顯。

基于上述研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：首先，地方政府應(yīng)該借助低碳城市試點政策的契機，督促企業(yè)提高環(huán)境信息披露力度和質(zhì)量，嚴(yán)查企業(yè)環(huán)境違規(guī)行為，進(jìn)而優(yōu)化城市營商環(huán)境，促進(jìn)城市經(jīng)濟綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，這些都有利于降低注冊會計師面臨的審計風(fēng)險，特別是對于高碳行業(yè)、非國有企業(yè)和非資源型城市的企業(yè)而言。其次，會計師事務(wù)所在確定審計費用的時候，要充分考慮低碳城市試點等環(huán)境規(guī)制政策對審計成本和審計風(fēng)險的影響機制，提高審計資源配置效率，助力企業(yè)實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展，促進(jìn)城市低碳轉(zhuǎn)型。最后，企業(yè)要根據(jù)地方政府制定的低碳政策，積極完善環(huán)境信息披露制度，杜絕環(huán)境違規(guī)行為，通過綠色創(chuàng)新實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

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【基金項目】 國家自然科學(xué)基金青年項目（72102132）；教育部人文社科基金青年項目（21YJC790040）

【作者簡介】 宋曉敏（1981— ），男，山西沁源人，高級會計師、注冊會計師，致同會計師事務(wù)所合伙人，研究方向：審計理論與實務(wù)；宋鑫偉（2000— ），女，山西昔陽人，山西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院碩士研究生，研究方向：審計監(jiān)督與公司治理；郭檬楠（1992— ），男，山西陵川人，博士，山西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院教研室副主任、副教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向：審計監(jiān)督與公司治理